Summary of significant accounting policies

Les principales méthodes comptables utilisées dans la préparation des présents états financiers consolidés se présentent comme suit.

Base d’évaluation

Les états financiers consolidés ont été préparés sur la base du coût historique, sauf en ce qui concerne certains actifs financiers qui sont mesurés à la juste valeur. De plus, ces états financiers consolidés ont été dressés selon la méthode de la comptabilité d’exercice intégrale, à l’exception de l’information concernant les flux de trésorerie.

Consolidation

Les états financiers consolidés intègrent les états financiers de la Société et ceux de ses filiales. Les transactions, les soldes et les gains et pertes latents intragroupe sont éliminés lors de la consolidation.

Les filiales sont les entités que la Société a la capacité de contrôler. La Société contrôle une entité lorsque la Société est exposée ou a droit à des rendements variables de par sa participation dans

The significant accounting policies used in the preparation of these consolidated financial statements are as follows.

Basis of measurement

The consolidated financial statements have been prepared under the historical cost basis, except for certain financial instruments which are measured at fair value. In addition, the consolidated financial statements have been prepared using the accrual basis of accounting, except for cash flow information.

Consolidation

The financial statements consolidate the accounts of the Corporation and its subsidiaries. All intercompany transactions, balances and unrealized gains or losses from intercompany transactions are eliminated on consolidation.

Subsidiaries are all entities over which the Corporation has the ability to exercise control. The Corporation controls an entity when the

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(en dollars canadiens) (in Canadian dollars)

l’entité et a la capacité d’affecter ces rendements en exerçant son pouvoir sur l’entité. Les comptes des filiales sont intégralement consolidés à compter de la date à laquelle la Société obtient le contrôle, et ils cessent de l’être à compter de la date à laquelle la Société cesse d’avoir ce contrôle.

Trésorerie

La trésorerie se compose de l’encaisse, des soldes bancaires et des placements temporaires très liquides dont l’échéance initiale est inférieure ou égale à trois mois et qui sont encaissables en tout temps en un montant connu de trésorerie sans pénalité.

Instruments financiers

Les actifs financiers et les passifs financiers sont comptabilisés lorsque la Société devient une partie aux dispositions contractuelles de l’instrument. Les actifs financiers sont décomptabilisés lorsque les droits de recevoir des flux de trésorerie sur ces actifs ont expiré ou ont été transférés et que la Société a transféré la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de l’actif transféré. Les passifs financiers sont décomptabilisés lorsque l’obligation précisée au contrat est acquittée ou annulée ou qu’elle a expiré.

Les actifs financiers et les passifs financiers sont compensés et le solde net est présenté aux états consolidés de la situation financière lorsqu’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et une intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément.

Actifs financiers

Les actifs financiers sont initialement évalués à la juste valeur. Si l’actif financier n’est pas ultérieurement comptabilisé à la juste valeur, alors l’évaluation initiale tient compte des coûts de transaction qui sont directement attribuables à l’acquisition ou à l’émission de l’actif.

Lors de la comptabilisation initiale, la Société classe ses actifs financiers dans les catégories d’évaluation suivantes :

• évalués ultérieurement au coût amorti;

• évalués ultérieurement à la juste valeur (soit par le biais des autres éléments du résultat global, soit par le biais du résultat net).

Corporation is exposed to, or has rights to, variable returns from its involvement with the entity and has the ability to affect those returns through its power over the entity. Subsidiaries are fully consolidated from the date on which control is transferred to the Corporation and are de-consolidated from the date the control ceases.

Cash

Cash consist of cash on hand, bank balances, and highly liquid short-term investments with original maturities of three months or less from the date of purchase and which are readily convertible to known amounts of cash at any time without penalties.

Financial instruments

Financial assets and financial liabilities are recognized when the Corporation becomes a party to the contractual provisions of the instrument.

Financial assets are derecognized when the rights to receive cash flows from the assets have expired or have been transferred and the Corporation has transferred substantially all risks and rewards of ownership. Financial liabilities are derecognized when the obligation specified in the contract is discharged, cancelled or expires.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount is reported in the consolidated statement of financial position when there is a legally enforceable right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis or realize the asset and settle the liability simultaneously.

Financial Assets

Financial assets are initially measured at fair value. If the financial asset is not subsequently accounted for at fair value, then the initial measurement includes transaction costs that are directly attributable to the asset’s acquisition or origination.

On initial recognition, the Corporation classifies its financial assets in the following measurement categories :

 measured subsequently at amortized cost; and

measured subsequently at fair value (either through other comprehensive income (loss), or through net income (loss)).

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10 i) Actifs financiers évalués au coût amorti Un actif financier est ultérieurement évalué au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif et déduction faite de toute perte de valeur si :

• la détention de l’actif financier s’inscrit dans un modèle économique dont l’objectif est de détenir des actifs financiers afin d’en percevoir les flux de trésorerie contractuels;

• les conditions contractuelles de l’actif financier donnent lieu, à des dates spécifiées, à des flux de trésorerie qui correspondent uniquement à des remboursements de capital et à des versements d’intérêts sur le capital restant dû.

ii) Actifs financiers évalués à la juste valeur Un actif financier doit être évalué à la juste valeur par le biais du résultat net, à moins qu’il ne soit évalué au coût amorti ou à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global.

Un actif financier doit être évalué à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global si les deux conditions suivantes sont réunies :

• la détention de l’actif financier s’inscrit dans un modèle économique dont l’objectif est atteint à la fois par la perception de flux de trésorerie contractuels et par la vente d’actifs financiers;

• les conditions contractuelles de l’actif financier donnent lieu, à des dates spécifiées, à des flux de trésorerie qui correspondent uniquement à des remboursements de capital et à des versements d’intérêts sur le capital restant dû.

iii) Dépréciation

La Société évalue sur une base prospective les pertes de crédit attendues liées à ses instruments d’emprunt qui sont comptabilisés au coût amorti ou par le biais des autres éléments du résultat global.

Le choix de la méthode de dépréciation à employer sera déterminé par le fait qu’il y a eu ou non une augmentation importante du risque de crédit. La Société suppose que le risque de crédit que comporte l’instrument financier n’a pas augmenté de façon importante depuis la comptabilisation initiale si elle détermine que ce risque est faible à la date de clôture. Le risque de crédit que comporte un instrument financier est considéré comme faible si l’instrument financier comporte un risque de défaillance faible et si l’emprunteur a une solide capacité à remplir ses obligations au titre des flux

i) Financial assets measured at amortized cost A financial asset is subsequently measured at amortized cost, using the effective interest method and net of any impairment loss, if:

 the financial asset is held within a business model whose objective is to hold financial assets in order to collect contractual cash flows; and

 the contractual terms of the financial asset give rise on specified dates to cash flows that are solely payments of principal and interest on the principal amount outstanding.

ii) Financial assets measured at fair value

A financial asset shall be measured at fair value through net loss unless it is measured at amortised cost or at fair value through other comprehensive income.

A financial asset shall be measured at fair value through other comprehensive income if both of the following conditions are met:

 the financial asset is held within a business model whose objective is achieved by both collecting contractual cash flows and selling financial assets;

and

 the contractual terms of the financial asset give rise on specified dates to cash flows that are solely payments of principal and interest on the principal amount outstanding.

iii) Impairment

The Corporation assesses on a forward looking basis the expected credit losses associated with its debt instruments carried at amortized cost and through other comprehensive income (loss). The impairment methodology applied depends on whether there has been a significant increase in credit risk. The Corporation assume that the credit risk on a financial instrument has not increased significantly since initial recognition if the financial instrument is determined to have low credit risk at the reporting date. Such assessment exists if the financial instrument has a low risk of default, the borrower has a strong capacity to meet its contractual cash flow obligations in the near term and adverse changes in economic and business conditions in the longer term may, but

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de trésorerie contractuels à court terme et que cette capacité ne sera pas nécessairement diminuée par des changements défavorables dans les conditions économiques et commerciales à plus long terme, même si elle peut l’être. Un instrument financier noté « catégorie investissement » par une agence de notation pourrait être considéré comme présentant un risque de crédit faible.

Passifs financiers

Les passifs financiers sont initialement comptabilisés à la juste valeur, déduction faite de tous les coûts de transaction qui leur sont directement attribuables. Après leur comptabilisation initiale, ces instruments financiers sont évalués au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif.

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont inscrites au coût moins l’amortissement cumulé et les charges de dévaluation cumulées. Le coût d’un actif inclus dans les immobilisations corporelles comprend le coût d’achat, lequel peut inclure la construction ou le développement d’un élément des immobilisations corporelles, tous les coûts directement attribuables au fait d’amener l’actif sur le site et à l’état requis pour son utilisation prévue et une estimation initiale des coûts de démantèlement de l’actif et de restauration du site où l’actif était situé. Les frais de réparation et d’entretien sont passés en charges à l’état consolidé de la perte et de la perte globale au cours de la période où ils sont engagés.

L’amortissement est calculé pour répartir le coût des immobilisations corporelles, moins leur valeur résiduelle, sur leur durée d’utilité prévue, comme suit :

Méthode Taux

Matériel informatique Mode dégressif 30 % Fournitures de bureau Mode dégressif 20 % Équipement d’exploration Mode dégressif 30 % La Société alloue le montant initialement comptabilisé pour une immobilisation corporelle en ses parties significatives et amortit séparément chacune de ces parties.

Les valeurs résiduelles, la méthode d’amortissement et la durée d’utilité des actifs sont revues chaque année et ajustées au besoin.

will not necessarily, reduce the ability of the borrower to fulfil its contractual cashflow obligations. An external rating of investment grade is considered to indicate that a financial instrument that may be considered as having low credit risk.

Financial Liabilities

Financial liabilities are initially recorded at fair value net of any directly attributable transaction costs. Subsequent to initial recognition these financial instruments are measured at amortized cost using the effective interest method.

Property, plant and equipment

Property, plant and equipment are stated at cost less accumulated depreciation and accumulated impairment losses. The cost of an item of property, plant and equipment consists of the purchase price which may include construction or development of an item of property, plant and equipment, any costs directly attributable to bringing the asset to the location and condition necessary for its intended use, an initial estimate of the costs of dismantling the item and restoring the site on which it is located. Repairs and maintenance costs are charged to the consolidated statement of loss and comprehensive loss in the period in which they are incurred.

Depreciation is recognized based on the cost of an item of property, plant and equipment less its estimated residual value, over its estimated useful life as follows:

Method Rate

Computer equipment Declining balance 30%

Office furniture Declining balance 20%

Exploration equipment Declining balance 30%

The Corporation allocates the amount initially recognized in respect of an item of property, plant and equipment to its significant parts and depreciates separately each such part.

Residual values, method of depreciation and useful lives of the assets are reviewed annually and adjusted if appropriate.

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12 Les gains et les pertes découlant de la cession d’immobilisations corporelles sont déterminés en comparant le produit de cession à la valeur comptable de l’actif et sont présentés dans l’état consolidé de la perte et de la perte globale.

Exploration et évaluation

Les actifs d’exploration et d’évaluation (« E&E ») sont constitués de propriétés minières, pétrolières et gazières et de frais d’exploration reportés. Les coûts engagés pour les activités qui précèdent l’E&E des ressources minérales, étant tous les coûts engagés avant l’obtention des droits légaux d’explorer le secteur sont passés en charges immédiatement.

Les actifs d’E&E comprennent les droits dans des propriétés d’exploration, payés ou acquis par un regroupement d’entreprises ou une acquisition d’actifs, ainsi que les coûts liés à la recherche de dépôts minéralisés ayant un potentiel économique ou pour obtenir plus d’information sur les dépôts minéralisés existants.

Les droits dans des propriétés minières, pétrolières et gazières sont comptabilisés au coût d’acquisition diminué du cumul des pertes de valeur. Les droits dans des propriétés minières, pétrolières et gazières et les options pour acquérir des participations indivises dans des droits dans des propriétés minières sont amortis uniquement lorsque ces propriétés sont mises en production.

De temps à autre, la Société peut acquérir ou vendre une propriété conformément aux modalités d’une entente d’option. Compte tenu du fait que les options sont exercées entièrement à la discrétion du détenteur de l’option, les montants à payer ou à recevoir ne sont pas comptabilisés. Les paiements d’option sont comptabilisés comme coût de propriété lorsque les paiements sont versés ou reçus.

Les frais d’E&E pour chaque zone d’intérêt sont capitalisés et comprennent les coûts associés à la prospection, à l’échantillonnage, à l’excavation de tranchées, au forage et à d’autres travaux nécessaires dans la recherche de minerai comme les études topographiques, géologiques, géochimiques et géophysiques. Les frais d’E&E reflètent les coûts liés à l’établissement de la viabilité technique et commerciale de l’extraction d’une ressource minérale identifiée par l’exploration ou acquis par

Gains and losses on disposals of property, plant and equipment are determined by comparing the proceeds with the carrying amount of the asset and are included in the consolidated statement of loss and comprehensive loss.

Exploration and evaluation

Exploration and evaluation (“E&E”) assets comprise mining and oil and gas properties and deferred exploration expenses. Expenditures incurred on activities that precede exploration for and evaluations of mineral resources, being all expenditures incurred prior to securing the legal rights to explore an area, are expensed immediately.

E&E assets include rights in mining and oil and gas properties, paid or acquired through a business combination or an acquisition of assets, and costs related to the initial search for mineral deposits with economic potential or to obtain more information about existing mineral deposits.

Mining and oil and gas rights are recorded at acquisition cost less accumulated impairment losses. Mining and oil and gas rights and options to acquire undivided interests in mining and oil and gas rights are depreciated only as these properties are put into commercial production.

From time to time, the Corporation may acquire or dispose of a property pursuant to the terms of an option agreement. Due to the fact that options are exercisable entirely at the discretion of the option holder, the amounts payable or receivable are not recorded. Option payments are recorded as property costs or recoveries when the payments are made or received.

E&E expenditures for each separate area of interest are capitalized and include costs associated with prospecting, sampling, trenching, drilling and other work involved in searching for ore, such as topographical, geological, geochemical and geophysical studies. They also reflect costs related to establishing the technical and commercial viability of extracting a mineral resource identified through exploration or

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un regroupement d’entreprises ou par une acquisition d’actifs. Les frais d’E&E incluent le coût pour :

• établir le volume et la qualité des dépôts par des activités de forage de carottes, d’excavation de tranchées et d’échantillonnage dans un gisement de minerai qui est classé comme une ressource minérale;

• déterminer les méthodes optimales d’extraction et les procédés métallurgiques et de traitement;

• les études relatives à l’arpentage, au transport et aux besoins d’infrastructures;

• les activités relatives aux licences; et

• les évaluations économiques afin de déterminer si le développement de la matière minéralisée est commercialement justifié, y compris des études de portée, de préfaisabilité et de faisabilité finale.

Les frais d’E&E comprennent les frais généraux directement attribuables aux activités associées.

Les flux de trésorerie attribuables aux frais d’E&E capitalisés sont classés dans les activités d’investissement dans les états consolidés des flux de trésorerie sous les rubriques dépenses sur les propriétés minières, pétrolières et gazières et dépenses de frais d’exploration reportés.

Dépréciation des actifs non financiers Les actifs non financiers sont révisés pour dévaluation s’il existe des indications selon lesquelles que la valeur comptable pourrait ne pas être recouvrable. Si de telles indications sont présentes, le montant recouvrable de l’actif est estimé afin de déterminer si une dévaluation existe.

Lorsque l’actif ne génère pas de flux de trésorerie qui sont indépendants des autres actifs, la Société estime le montant recouvrable du groupe d’actifs ou de l’unité génératrice de trésorerie (« UGT ») auquel l’actif en question appartient. La valeur recouvrable est la plus élevée entre la juste valeur d’un actif diminuée du coût de cession et la valeur d‘utilité.

Si le montant recouvrable estimatif d’un actif ou d’une UGT est inférieur à sa valeur comptable, alors

Si le montant recouvrable estimatif d’un actif ou d’une UGT est inférieur à sa valeur comptable, alors