Ratio de liquidité 28

Le coefficient de liquidité s’est établi, au 31 décembre 2016 à 62,24 % contre 62,80 % à fin 2015.

2014* 2015 2016

Ratio de liquidité 113,86%* 62,80% 62,24%

Il est à noter que ce ratio ne prend pas en considération les spécificités du FEC, qui n’est pas soumis aux mêmes contraintes de liquidité que les autres banques qui doivent faire face à l’éventualité d’un retrait massif de leurs déposants. En effet, les engagements avec les Collectivités Territoriales ne présentent pour le FEC aucun risque potentiel de liquidité à court ou à moyen terme.

Depuis juillet 2015, le ratio de liquidité à court terme « LCR » est entré en vigueur pour les banques marocaines en remplacement du coefficient de liquidité qui a atteint 113,86% en 2014.

27Le ratio de division des risques, dont le niveau doit être inférieur à 20%, correspond au rapport suivant : total des risques consolidés encourus sur un même bénéficiaire ou un même groupe, pondérés selon le degré de risque et les garanties reçues / fonds propres de base et complémentaires nets des participations dans les établissements de crédit et des immobilisations incorporelles.

20,00% 20,00% 20,00%

17,48%

16,17%

13,89%

2014 2015 2016

Plafond BAM Plafond BAMCoefficient de division des risques

VI. ANALYSE DU HORS BILAN

Les engagements hors bilan du FEC ont évolué comme suit, sur les trois derniers exercices :

Mdh 2014 2015 2016 Var.

15/14

Var.

16/15

Engagements donnés 4 258,5 4 530,9 5 532,9 6,4% 22,1%

Engagements de financement donnés en faveur d’établissements de crédits

et assimilés - - - ns ns

Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle 4 258,5 4 530,9 5 532,9 6,4% 22,1%

Engagements de garantie d’ordre d’établissement de crédit et assimilés - - - ns ns

Engagements de garantie d’ordre de la clientèle - - - ns ns

dont engagements en souffrance - - - ns ns

Titres achetés à réméré - - - ns ns

Autres titres à livrer - - - ns ns

Engagement reçus 700,0 400,0 1 600,0 -42,9% 300,0%

Engagements de financement reçus d’établissements de crédit et assimilés 700,0 400,0 1 600,0 -42,9% 300,0%

Engagements de garantie reçus d’établissements de crédit et assimilés - - - ns ns Engagements de garantie reçus de l’Etat et d’organismes de garantie divers - - - ns ns

Titres vendus à réméré - - - ns ns

Autres titres à recevoir - - - ns ns

Source : FEC

Revue analytique 2015-2016

Les engagements donnés, qui correspondent aux engagements de financement en faveur de la clientèle mais non encore décaissées, ont atteint 5 532,9 Mdh à fin 2016, en augmentation de 22,1% (1 002,0 Mdh) par rapport à fin 2015.

Les engagements reçus d’un montant global de 1 600,0 Mdh correspondent aux reliquats du crédit long terme contracté par le FEC auprès des banques marocaines.

Revue analytique 2014-2015

Les engagements donnés qui sont relatifs aux engagements de financement donnés par le FEC en faveur de sa clientèle, ont évolué à la hausse de 6,4% à fin 2015 et se sont élevés à 4 530,9 Mdh.

Les engagements reçus qui totalisent 400,0 Mdh à fin 2015 correspondent à des lignes de crédit auprès de la BCP et d’AWB de 200 Mdh chacune.

Dans le but d’améliorer la gestion des engagements en hors bilan, le FEC a mis en place une procédure dédiée pour un meilleur suivi de ces engagements.

VII. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

Le tableau des flux de trésorerie du FEC se présente comme suit, sur la période considérée :

Mdh 2014 2015 2016 Var.

- Charges d'exploitation bancaire versées 513,0 507,1 494,5 -1,1% -2,5%

- Charges d'exploitation non bancaire versées 4,1 9,8 0,2 140,1% -98,3%

- Charges générales d'exploitation versées 50,0 50,1 54,6 0,1% 8,9%

- Impôts sur les résultats versés 117,8 134,6 152,4 14,2% 13,2%

Flux de trésorerie nets provenant du compte de produits

et charges 189,5 230,3 260,8 21,5% 13,3%

+/- Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 889,2 269,6 704,0 -69,7% 161,1%

+/- Dépôts de la clientèle - - - ns ns

+/- Titres de créance émis -2,9 826,8 108,9 >100% -86,8%

+/- Autres passifs 38,5 -27,9 -1,0 -172,4% -96,6%

Solde des variations des actifs et passifs d'exploitation 74,1 157,7 -521,7 112,7% -430,9%

Flux de trésorerie nets provenant des activités

d'exploitation 263,6 387,9 -260,9 47,1% -167,3%

Flux de trésorerie nets provenant des activités

d'investissement -2,6 -1,0 -2,1 63,8% -120,2%

+ Subventions, fonds publics et fonds spéciaux de garantie

reçus - - - ns ns

Flux de trésorerie nets provenant des activités de

financement -235,3 -185,1 -0,2 21,3% -99,9%

Variation nette de la trésorerie 25,7 201,8 -263,2 685,6% -230,4%

Trésorerie à l'ouverture de l'exercice 134,5 160,2 362,0 19,1% 126,0%

Trésorerie à la clôture de l'exercice 160,2 362,0 98,8 126,0% -72,7%

Source : FEC

Sur les trois derniers exercices, la trésorerie du FEC a connu une baisse annuelle moyenne de 21,4%.

Revue analytique 2015-2016 Activité d’exploitation

Les flux de trésorerie d’exploitation du FEC se sont établis à -260,9 Mdh à fin 2016 contre 387,9 Mdh à fin 2015. Cette évolution s’explique par :

une amélioration de 13,3% des flux nets de trésorerie provenant du CPC due à l’amélioration des indicateurs d’exploitation et notamment son PNB ;

une baisse de plus de 100% du solde des variations des actifs et passifs liée à l’exploitation du FEC.

Activité d’investissement

Les flux de trésorerie provenant de l’activité d’investissement se sont stabilisés à -2,1 Mdh à fin 2016, soit à un niveau avoisinant celui de l’année précédente (-1,0 Mdh).

Activité de financement

Les flux de trésorerie provenant de l’activité de financement du FEC se sont donc établit à - 0,2 Mdh sur la période contre -185,1 Mdh une année auparavant.

Revue analytique 2014-2015 Activité d’exploitation

Les flux de trésorerie d’exploitation du FEC se sont établis à 387,9 Mdh à fin 2015, enregistrant une hausse de 124,3 Mdh par rapport à 2014. Cette évolution s’explique par :

une amélioration de 21,5% des flux nets de trésorerie provenant du CPC due à l’amélioration des indicateurs d’exploitation et notamment son PNB ;

une hausse de plus de 100% du solde des variations des actifs et passifs liée à l’exploitation du FEC.

Activité d’investissement

Les flux de trésorerie provenant de l’activité d’investissement se sont établi à -1,0 Mdh à fin 2015, soit à un niveau avoisinant celui de l’année précédente (-2,6 Mdh).

Activité de financement

Les flux de trésorerie provenant de l’activité de financement du FEC se sont établis à -185,1 Mdh du fait du versement d’une dotation au profit de l’Etat de 176 Mdh en baisse de 25,0% par rapport à l’exercice précédent

PARTIE VI. SITUATION FINANCIERE – COMPTES