Les paramètres d’indexation

Depuis octobre 2003, la CREG calcule et publie les para-mètres d’indexation des prix de l’électricité. Trouvant leur origine dans la fixation des prix de l’électricité sur le marché captif, ces paramètres ne sont plus obligatoires depuis la libé-ralisation. Cependant, comme leur usage dans les formules de prix des fournisseurs reste répandu, le Comité de direc-tion a décidé de poursuivre leur calcul et leur publicadirec-tion.

En 2008 et 2009, ces paramètres ont clairement reflété les tendances de l’évolution des prix (combustibles pour le pa-ramètre Nc – matériaux et salaires pour le Ne). Les valeurs moyennes de ces paramètres ont été les suivantes ces trois dernières années :

2007 2008 2009

Nc 1,5547 2,4636 1,5006

Ne 1,4758 1,5103 1,5345

Source : CREG

2.3. La liquidité du marché de gros et de la bourse d’électricité

En 2009, le couplage des marchés day ahead entre la Bel-gique (Belpex), les Pays-Bas (APX) et la France (Powernext) a une nouvelle fois été couronné de succès : les trois mar-chés n’ont en effet fonctionné que rarement de manière entièrement isolée. Belpex et Powernext étaient couplés pendant 67% du temps, Belpex et APX pendant 87% du temps. La Belgique n'a été isolée des deux autres marchés que pendant 2% du temps.

En raison de ce niveau élevé de couplage des marchés, les prix sont en moyenne relativement proches. L’on peut constater par ailleurs que, par rapport à 2008, les prix moyens ont fortement chuté. Par exemple, le prix annuel moyen sur Belpex s’élevait à 70,6 €/MWh en 2008 contre 39,4 €/MWh en 2009. La figure 3 ci-dessous illustre le cours du prix mensuel moyen sur les trois bourses couplées. Il est frappant de voir que chaque mois, le prix de gros en Belgique est inférieur au prix de gros en France. Sur toute l’année, le prix belge de l’électricité sur le marché day ahead est en moyenne 3,6 €/MWh inférieur au prix en France.

16 Arrêté royal du 28 juin 2009 relatif à l’application automatique de prix maximaux pour la fourniture d’électricité et de gaz naturel aux clients protégés résidentiels à revenus modestes ou à situation précaire (Moniteur belge du 1^er juillet 2009).

17 La CREG publie tous les ans une étude relative au marché à court terme Belpex et à l’utili-sation des interconnecteurs avec la France et les Pays-Bas (voir également point 2.6.1.6).

Le 27 février 2009, la CREG a publié l’étude (F)090223-CDC-827 relative à l’année 2008.

Celle-ci est disponible sur www.creg.be.

En 2009, le volume total négocié sur le Belpex DAM était de 10,1 TWh pour une consommation électrique belge de 81,7 TWh¹⁸. Le volume négocié sur Belpex représente donc environ 12,4% du marché belge. Le volume total acheté sur Belpex en 2009 a atteint 6,1 TWh et le volume vendu 9,1 TWh. L’on peut percevoir des différences entre le volume acheté et vendu, précisément en raison du couplage des marchés et de l’importation et exportation avec la France et les Pays-Bas. Il est à noter que la Belgique est un expor-tateur net pendant plusieurs mois de 2009, tandis qu’elle avait été importateur net pendant chaque heure des six premiers mois de 2008.

La sensibilité du prix de l’électricité au volume supplémen-taire (la profondeur du marché) est une donnée importante.

Il ressort d’une étude de Belpex portant sur l’année 2009 que le prix moyen réagissait de 1,9 €/MWh environ à une offre additionnelle de 500 MW, contre 2,9 €/MWh en 2008.

En 2009, la robustesse du marché a donc augmenté par rap-port à 2008. La robustesse mensuelle moyenne du marché peut toutefois varier fortement, comme en atteste la figure 4. Cette figure illustre la robustesse relative du marché en 2009 : pour la majorité des mois, elle est inférieure à 5%, mais présente des pointes jusqu’à 10, et même 15%.

Figure 3 : Prix moyens sur les bourses Belpex, APX et Powernext en 2009

Figure 4 : Robustesse mensuelle moyenne du marché de Belpex en 2009 80

70

60

50

40

30

20

10

0

€ /MWh

janvier février mars avril mai juin juillet août septembre octobre novembre décembre Belpex Powernext APX

15%

-15%

10%

-10%

5%

-5%

0% janvier février mars avril mai juin juillet août septembre octobre novembre décembre

Achat additionnel de 500MW Vente additionnelle de 500MW

Source : CREG

Source : Belpex

18 Calcul basé sur les chiffres de consommation d’Elia.

Des rentes de congestion apparaissent lorsqu’une intercon-nexion est saturée en raison d’une différence de prix qui surgit entre les deux bourses d’électricité. Les rentes de congestion totales sur une base journalière pour 2009 dans les quatre sens des échanges sur les interconnexions sont estimées à 37,3 millions d’euros, dont 26,5 millions d’euros sur l’interconnexion de la Belgique vers la France, presque rien dans l’autre sens, 5,7 millions d’euros des Pays-Bas vers la Belgique et 4,8 millions d’euros dans l’autre sens.

Les rentes de congestion sur les interconnexions sont très volatiles. Certains jours, on note des valeurs très élevées de plus d’un million d’euros. Le 19 octobre 2009, le total des

rentes de congestion dans le sens de l’exportation vers la France était même de 10,4 millions d’euros. Ces montants élevés sont la conséquence de pics de prix jusqu’à 3.000 €/

MWh sur le Powernext DAM, tandis que les prix pour ce jour ne dépassaient pas 90 €/MWh sur le Belpex DAM. L’inter-connexion avec les Pays-Bas est saturée de manière plus ré-gulière. L’interconnexion de la France vers la Belgique n’est pratiquement pas saturée. En ce qui concerne la congestion sur l’interconnexion avec la France, l’on constate une situa-tion à l’opposé de celle de 2008 : en 2009, la congessitua-tion était présente dans le sens de l’exportation, tandis qu’elle l’était dans le sens de l’importation en 2008.

Figure 5 : Rentes mensuelles de congestion sur les quatre interconnexions en 2009

16

14

12

10

8

6

4

2

0

millions d'euros

janvier février mars avril mai juin juillet août septembre octobre novembre décembre

Total Be > P-B Total P-B > Be Total Be > Fr Total Fr > Be

Source : Belpex

De plus, Belpex S.A. a lancé le 13 mars 2008 deux nouveaux segments de marché, le Continuous Day-Ahead Market (Co-DAM) et le Continuous Intraday Market (CIM). SPE S.A. est fournisseur de liquidité (liquidity provider) sur le CIM, ce qui implique que SPE s’engage à faire une offre pendant 80%

du temps à une formule de prix préalablement déterminée, tant pour les offres d’achat que de vente. C’est principale-ment le marché Belpex CIM qui rencontre un certain succès.

La fi gure 6 montre le nombre de transactions conclues par mois sur ce marché (graphique du bas), ainsi que les vo-lumes pour trois produits : énergie pour une période d’une heure, de quatre heures ou de six heures (graphique du haut). Bien entendu, il s’agit de volumes beaucoup plus pe-tits sur ce marché intraday que sur le Belpex DAM.

Le 7 mai 2009, la CREG a approuvé une étude relative au comportement de la bourse belge d’électricité en 2007 et pendant les premiers mois de 2008 en raison des pics de prix en mai, octobre, novembre et décembre 2007 ainsi qu’en avril et mai 2008. Les résultats de cette étude sont commentés au point 2.9.3 de cette partie.

2.4. La production d’électricité

2.4.1. L’évolution du marché belge de la production