Section 1 : Statistique descriptive de l’échantillon
2. Résultats de l’analyse de régressions
2.2. Caractéristiques du conseil et indépendance du comité
La même démarche est prise pour tester les caractéristiques du conseil d’administration sur l’indépendance du comité. Cet effet est quantifié par une régression linéaire dans un premier temps. Une régression logistique est estimée ensuite pour évaluer relation entre les caractéristiques du conseil et l’indépendance totale des comités d’audit.
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Tableau 15: Matrice de corrélations croisées entre les caractéristiques de l’indépendance du comité d’audit
TCAD CCAD DUALITE MANCAD COTA CROI PRT BLOK AN LEV TAILLE
TCAD 1 -0.259 0.027 -0.029 0.337 0.117 -0.047 0.132 -0.13 0.09 0.558
CCAD -0.259 1 0.479 0.353 0.128 0.105 -0.032 0.001 -0.021 -0.005 0.181
DUALITE 0.027 0.479 1 0.183 0.142 0.078 -0.126 0.246 -0.027 -0.02 0.29
MANCAD -0.029 0.353 0.183 1 -0.107 0.186 -0.026 -0.279 -0.01 0.019 0.245
COTA 0.337 0.128 0.142 -0.107 1 0.161 -0.062 -0.035 -0.089 0.02 0.465
CROI 0.117 0.105 0.078 0.186 0.161 1 -0.172 -0.078 -0.062 0.098 0.308
PRT -0.047 -0.032 -0.126 -0.026 -0.062 -0.172 1 -0.04 0.251 -0.018 -0.275
BLOK 0.132 0.001 0.246 -0.279 -0.035 -0.078 -0.04 1 -0.04 0.025 -0.112
AN -0.13 -0.021 -0.027 -0.01 -0.089 -0.062 0.251 -0.04 1 -0.225 -0.296
LEV 0.09 -0.005 -0.02 0.019 0.02 0.098 -0.018 0.025 -0.225 1 0.165
TAILLE 0.558 0.181 0.29 0.245 0.465 0.308 -0.275 -0.112 -0.296 0.165 1
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2.2.1. Corrélation entre les déterminants de l’indépendance du comité d’audit Le tableau 15 montre des coefficients de corrélation croisés faibles. Le coefficient le plus élevé se situe entre la composition du conseil d’administration (CCAD) et la dualité du directeur général (DUALITE) et porte la valeur de 0.479. Par ailleurs, la plus faible corrélation est entre la propriété managériale (MANCAD) et l’année de l’adaptation du comité d’audit (AN) et porte la valeur de -0.010.
2.2.2. Corrélation de Pearson
Le coefficient de corrélation de Pearson est déterminé pour évaluer la corrélation l’indépendance du comité d’audit et les variables indépendantes. Le tableau 16 montre que corrélation entre l’indépendance du comité d’audit (INDCA) et la dualité du directeur général (DUALITE) est négative et modérée (r = -0.268). Cette relation est statistiquement significative avec la valeur p≤0.01.
La corrélation entre l’indépendance du comité d’audit et la composition du conseil d’administration (CCAD) est négative et faible (r = - 0.157). Cette corrélation est statistiquement significative avec la valeur p ≤ 0.05. Néanmoins, la corrélation entre la taille du conseil (TCAD) et l’indépendance du comité d’audit est positive et faible (r = 0.055) et statistiquement non significative avec la valeur p ≥ 0.1. La corrélation négative faible (r = -0.073) entre la propriété managériale (MANCAD) et l’indépendance du comité d’audit n’est pas statistiquement significative avec la valeur p ≥ 0.1.
In fine, la corrélation entre l’indépendance du comité d’audit et la composition du conseil d’administration45 est significativement négative. En particulier, l’indépendance du comité d’audit est corrélée négativement et d’une manière significative avec la dualité du directeur général. Ceci s’aligne avec les hypothèses H6b et H7b.
45 Présence des administrateurs internes.
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Tableau 16: Matrice de corrélations entre les variables de contrôle et les caractéristiques du conseil d’administration
Variables INDCA TAILLE LEV PRT CROI BLOK COTA AN CCAD TCAD DUALITE
TAILLE -0.011 -
LEV -0.014 0.155*** -
PRT -0.036 -0.275*** -0.018 -
CROI -0.069 -0.308*** 0.098* -0.172*** -
BLOK 0.035 -0.112* 0.025 -0.040 -0.078 -
COTA 0.067 0.465*** 0.020 -0.062 0.161*** -0.035 -
AN 0.008 -0.296*** -0.225*** 0.251*** -0.062 -0.040 -0.089 -
CCAD -0.157** -0.181*** 0.005 -0.032 0.105* -0.019 0.128** -0.041 -
TCAD 0.055 0.558*** 0.099 -0.047 0.117*** 0.132** 0.337*** -0.150** -0.289*** -
DUALITE -0.268*** 0.299*** -0.020 -0.126** 0.078 0.246*** 0.142** -0.047 0.469*** 0.027 -
MANCAD -0.073 0.245*** -0.029 -0.026 0.186*** -0.279*** -0.107* -0.030 0.343*** -0.049 0.183***
*, ** et *** dénotent un niveau de signification respectivement de P ˂0.1, 0.05 et 0.01, à deux faces.
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2.2.3. Régression linéaire (indépendance du comité et conseil)
L’effet des caractéristiques du conseil d’administration sur l’indépendance du comité d’audit est évalué par régression linéaire où l’indépendance du comité d’audit est la variable dépendantes et les caractéristiques du conseil d’administration les variables indépendantes. Le tableau 17 montre les résultats de la régression linéaire. Il est important de signaler que l’indépendance du comité d’audit est le rapport des membres non-exécutifs sur le nombre total du comité d’audit. L’estimation des coefficients de régression a engendré 4 modèles.
Le premier tient compte de toutes les variables indépendantes et de contrôle. Dans les modèles 2, 3 et 4 les variables indépendantes sont éliminées en fonction de leur non significativité statistique dans les modèles précédents. Les variables indépendantes CCAD, TCAD et MANCAD sont alors éliminées dès le deuxième modèle. Ceci est dû à leur non significativité statistique avec une valeur p ≥ 0.05 dans le modèle 1.
Les variables de contrôle sont toutes non significatives dans le modèle 1 à l’exception de BLOK et COTA ayant des valeurs p ≤0.05.
Dans la suite de la discussion, le modèle 2 sera uniquement considéré ayant le plus grand nombre de variables (indépendantes et de contrôle) significatives, notamment DUALITE, BLOK et COTA.
Le coefficient de détermination du modèle 2 est de 0.104. Ceci indique que 10.4% des variations de l’indépendance du comité d’audit sont expliqués par la dualité du directeur général, l’actionnariat et les cotations.
Le coefficient de la variable DUALITE montre une corrélation négative indépendance du comité d’audit avec une valeur significative de -0.158, où p=≤ 0.01. Ceci est en accord avec l’hypothèse H7b. A cet effet, la dualité du directeur général affaiblit la motivation de créer un mécanisme de contrôle.
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Tableau 17: Modèle de régression linéaire expliquant l’indépendance du comité d’audit en fonction des caractéristiques du conseil d’administration
Variables Coefficients
1 2 3 4
Constante 0.850 0.892 0.863 1.000
CCAD -0.050 0.007
DUALITE -0.172*** -0.158*** -0.134*** -0.173***
TCAD 0.001 0.006
MANCAD 0.071 -0.009
TAILLE 0.006
BLOK 0.069** 0.058**
COTA 0.093* 0.086**
AN 0.042
CROI -0.045
PRT -0.087
LEV -0.006
R2 0.126 0.104 0.082 0.077
R2 ajusté 0.086 0.094 0.068 0.073
F-value 2.892 8.671 4.870 17.043
*, ** et *** dénotent un niveau de signification respectivement de P ˂0.1, 0.05 et 0.01, à deux faces.
Par ailleurs, les variables TCAD, CCAD et MANCAD ne montre pas des corrélations significatives avec l’indépendance du comité d’audit avec des valeurs p≥ 0.05 (Voir tableau 18). Ceci implique que les hypothèses H5b, H6b et H8b sont réfutées. Il devient possible de conclure que la taille du conseil d’administration, la proportion d’administrateurs internes et la proportion d’actions détenues par le management de la PME n’affecte pas l’indépendance du comité d’audit.
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In fine, les variables de contrôle COTA et BLOK sont positivement associée à l’indépendance du comité d’audit avec des coefficients de 0.058 et de 0.086 respectivement. Ces associations sont significatives avec des valeurs p ≤ 0.05.
2.2.4. Régression logistique (conseil et indépendance totale du comité)
Le modèle 3 est considéré dans la discussion. Il est nettement clair qu’aucune des variables indépendantes et de contrôle n’est significativement associée à l’indépendance totale du comité d’audit, avec des valeurs p.≥0.05. A cet effet, les sous-hypothèses H5a, H6a, H7a et H8a sont toutes réfutées.
Tableau 18: Modèle de régression logistique expliquant l’indépendance totale du comité d’audit en fonction des caractéristiques du conseil d’administration
Variables Coefficients
1 2 3
Constante 22.135 1.299 20.182
CCAD -1.183 -1.287
DUALITE -20.229 -20.881
TCAD -0.023 -0.087
MANCAD 1.766** 0.404 0.736
TAILLE -0.015
BLOK 0.731**
COTA 1.281** 0.228
AN 0.146
CROI -0.318 -0.352
PRT -1.941** -0.757
LEV -0.169
Cox et Snell 0.173 0.022 0.109
*, ** et *** dénotent un niveau de signification respectivement de P ˂0.1, 0.05 et 0.01, à deux faces.
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