PARTIE V. SITUATION FINANCIÈRE DE CIH BANK
I.2. Analyse du compte de résultat consolidé IFRS
En Kdh 2013 2014 Var
Intérêts et produits assimilés 2 372 833 2 392 398 0,80%
Intérêts et charges assimilées 958 818 995 095 3,80%
MARGE D'INTERET 1 414 015 1 397 303 -1,20%
Commissions (produits) 184 050 201 727 9,60%
Commissions (charges) 17 270 21 078 22,00%
MARGE SUR COMMISSIONS 166 779 180 649 8,30%
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat
2 17 NS
Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 23 517 11 718 -50,2%
Produits des autres activités 492 723 524 676 6,5%
Charges des autres activités 366 685 413 391 12,7%
PRODUIT NET BANCAIRE 1 730 351 1 700 970 -1,70%
Charges générales d'exploitation 870 466 914 492 5,10%
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles
105 130 96 950 -7,80%
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 754 755 689 528 -8,60%
Coût du risque 29 802 -51 641 NS%
RESULTATS D'EXPLOIATATION 724 954 741 170 2,20%
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 26 662 25 203 -5,50%
Gains ou pertes nets sur autres actifs 17 408 17 174 -1,30%
Variations de valeurs des écarts d’acquisition 3 478 0 NS
RESULTAT AVANT IMPÔT 772 501 783 546 1,40%
Impôt sur les résultats 258 116 283 533 9,80%
RESULTAT NET 514 385 500 013 -2,80%
Intérêts minoritaires -366 17 807 NS
RESULTAT NET - PART DU GROUPE 514 751 482 206 -6,30%
Source : CIH Bank
a. Produit net bancaire
En Kdh 2013 2014 Var
Intérêts et produits assimilés 2 372 833 2 392 398 0,80%
Intérêts et charges assimilées 958 818 995 095 3,80%
MARGE D'INTERET 1 414 015 1 397 303 -1,20%
Commissions (produits) 184 050 201 727 9,60%
Commissions (charges) 17 270 21 078 22,00%
MARGE SUR COMMISSIONS 166 779 180 649 8,30%
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 2 17 NS Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 23 517 11 718 -50,2%
Produits des autres activités 492 723 524 676 6,5%
Charges des autres activités 366 685 413 391 12,7%
PRODUIT NET BANCAIRE 1 730 351 1 700 970 -1,70%
Source : CIH Bank
Au titre de l’exercice 2014, le PNB du groupe a baissé de 1,7% pour atteindre 1 700,9 Mdh contre 1 730,3 Mdh en 2013. Cette légère baisse s’explique par:
Une baisse de 1,2% à 1 397,3 millions de dirhams de la marge d’intérêt en raison de la baisse de la marge d’intérêt sur base individuelle qui a été compensée par l’augmentation de la contribution de SOFAC et Fonds de titrisation pour un montant de 72,1 millions de dirhams ;
Une appréciation de 8,3% à 180,6 millions de dirhams de la marge sur commission liée à la performance de CIH Bank ;
Une détérioration de 50,2% à 11,7 millions des gains nets sur actifs financiers disponibles à la vente en raison principalement des retraitements de consolidation des dividendes des filiales de CIH Bank et revenus de parts de titrisation en évolution de 72,8 millions de dirhams par rapport à 2013 ;
Une diminution du résultat des autres activités de 14,8 millions de dirhams à 111,3 millions de dirhams en baisse de 11,7% par rapport à 2013.
Cette baisse intervient du fait de l’impact non récurrent en 2013 de l’intégration de TIVOLI (impact positif suite à l’intégration globale des créances préexistantes). Hors activité hôtelières, le PNB enregistre une hausse de 0,6% grâce à l’activité banque & services financiers spécialisés.
De plus, si les éléments non récurrents sont exclus, le PNB évoluerait de 3%.
b. Résultat brut d’exploitation
En Kdh 2013 2014 Var
PRODUIT NET BANCAIRE 1 730 351 1 700 970 -1,70%
Charges générales d'exploitation 870 466 914 492 5,10%
Charges de personnel 471 827 492 377 4,40%
Impôts et taxes 28 164 29 113 3,40%
Services extérieurs et autres charges 370 474 393 002 6,10%
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles
105 130 96 950 -7,80%
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 754 755 689 528 -8,60%
Cœfficient d'exploitation 56,40% 59,50% + 3,1 pts
Source : CIH Bank
Au terme de 2014, le Résultat Brut d’exploitation s’établit à 689,5 Mdh, en baisse de 8,6% par rapport à 2013. Cette variation s’explique par :
La baisse de 1,7% du PNB;
La progression des charges générales d’exploitation de 5,1% à 914,5 Mdh en 2014 contre 870,5 Mdh en 2013 suite à :
o la contribution de Sofac et Tivoli pour des montants respectifs de 22,2 Mdh et 1,6 Mdh ;
o l’augmentation de 6,1% du poste « services extérieurs et autres charges », expliquée principalement par les charges de refonte et changement de l’identité visuelle (choix par CIH Bank d’une constatation de la charge sur un exercice au lieu d’un étalement)
Par ailleurs, le coefficient d’exploitation consolidé s’établit à 59,5 en 2014. Hors éléments non récurrents, le coefficient d’exploitation s’établirait à 55,9%.
c. Coût du risque
En Kdh 2013 2014 Var
Dotations aux provisions (1) 410 652 291 560 -29,00%
Provisions pour dépréciation des prêts et créances 405 306 289 994 -28,50%
Provisions pour dépréciation des titres détenus jusqu'à l'échéance (hors risque de taux)
0 0 -
Provisions pour risques et charges 5 346 1 566 -70,70%
Reprise de provisions (2) 674 633 294 958 -56,30%
Reprise de provisions pour dépréciation des prêts et créances 668 043 270 704 -59,50%
Reprise de provisions pour dépréciation des titres détenus jusqu’à l’échéance
624 6 642 NS
Reprise de Provisions pour risques et charges 5 965 17 612 195,20%
Variation des provisions (1) – (2) -263 980 -3 398 98,70%
Pertes sur prêts et créances irrécouvrables non provisionnées 321 845 80 680 -74,90%
Au terme de l’exercice 2014, le coût du risque s’établit à -51,6 Mdh contre 29,8 Mdh en 2013.
Cette variation s’explique principalement par :
La baisse de 56,3% des reprises de provisions qui passent de 674,6 millions de dirhams en 2013 à 294,9 millions de dirhams en 2014 ;
La baisse de 29,0% des dotations aux provisions sur la période pour s’établir à 291,5 millions de dirhams en 2014 contre 410,6 millions de dirhams en 2013 ;
Le recul de 74,9% des pertes sur prêts et créances irrécouvrables non provisionnées pour s’établir à 80,6 Mdh contre 321,8 Mdh en 2013.
Il est à noter que ces performances ont pu être opérées grâce principalement à la poursuite du recouvrement des dossiers historiques. Aussi, la reprise de la provision relative à la garantie des passifs des unités hôtelières cédées en 2010 a été opérée en 2014 et ce suite à l’arrivée à échéance au 31 décembre 2014 de la dite garantie
Les taux de créances en souffrance ainsi que les taux de couverture se présentent comme suit :
En Kdh 2013 2014 Var
Créances en souffrance (bruts nets d’agios réservés) 2 607 531 2 515 471 -3,50%
Taux de créances en souffrance (*) 7,80% 7,40% - 5,1 pts
Taux de couverture (**) 65,40% 60,90% - 6,9 pts
(*) Taux de créances en souffrance = Créances en souffrance bruts nets d’agios réservés/Créances sur la clientèle nets d’agios réservés (**) Taux de couverture = Provisions pour dépréciation / Créances en souffrance bruts
Source : CIH Bank
Le taux de créances en souffrance de l’exercice 2014 a baissé de 3,5 pts atteignant 7,4% contre 7,8% l’exercice précédent en raison de la baisse de 3,5%des créances en souffrances. Dans le même sillage, le taux de couverture de l’exercice 2014 a diminué de 6,9 pts atteignant ainsi 60,9% contre 65,4% en 2013 suite à l’effet conjugué de la baisse de 13,6% des provisions pour dépréciation ainsi que la diminution de 3,5% des créances en souffrances brutes.
d. Résultat d’exploitation
En Kdh 2013 2014 Var
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 754 755 689 528 -8,60%
Coût du risque 29 802 -51 641 NS
RESULTAT D'EXPLOITATION 724 954 741 169 2,20%
Source : CIH Bank
Le résultat d’exploitation s’établit à 741,1 Mdh à fin décembre 2014, contre 724,9 Mdh à 2013 affichant une hausse de 16,2 Mdh à 2,2% suite à une maîtrise du risque ainsi que la poursuite du recouvrement des dossiers historiques.
Il est à noter que sans l’impact non récurrent de l’intégration de TIVOLI, le résultat d’exploitation (REX) aurait progressé de 11,5% sur la période.
e. Résultat net
En Kdh 2013 2014 Var
RESULTATS D'EXPLOITATION 724 954 741 169 2,20%
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 26 662 25 203 -5,50%
Gains ou pertes nets sur autres actifs 17 408 17 174 -1,30%
Variations de valeurs des écarts d’acquisition 3 478 0 NS
RESULTAT AVANT IMPÖT 772 501 783 546 1,40%
Impôt sur les résultats 258 116 283 533 9,80%
RESULTAT NET CONSOLIDE 514 385 500 013 -2,80%
Intérêts minoritaires -366 17 807 NS
RESULTAT NET - PART DU GROUPE 514 751 482 206 -6,30%
Source : CIH Bank
Le résultat net part du groupe du groupe CIH Bank s’établit à 482,2 Mdh en baisse de 6,3%
comparativement à 514,7 Mdhs en 2013. Cette variation s’explique principalement par l’effet combiné de :
La progression de 2,2% du résultat d’exploitation en 2014 ;
La variation de valeurs des écarts d’acquisition qui s’annule en 2014 alors qu’ils se chiffraient à 3,5 millions de dirhams en 2013 engendrés par l’entrée en périmètre de TIVOLI en 2013 ;
La dépréciation de 5,5% de la quote part du résultat des entreprises mises en équivalence qui s’établit à 25,2 millions de dirhams en 2014 après 26,7 millions de dirhams en 2013 ;
La baisse des gains nets sur autres actifs qui passent de 17,4 millions de dirham en 2013 à 17,2 millions de dirhams en 2014 ;
La progression des intérêts minoritaires qui s’établissement à 17,8 Mdh en 2014 en raison essentiellement de l’appréciation du résultat de SOFAC.
f. Rentabilité des fonds propres et des actifs
Rentabilité 2013 2014 Var
ROAE 12,20% 11,50% - 0,7 pts
ROA 1,20% 1,20% - 0,1 pts
(*) Return On Assets (ROA) = Total Actifs / Résultat Net
(**)Return On Average Equity (ROAE) = Résultat Net /(moyenne((Fonds Propres- Résultat Net)N ; ((Fonds Propres- Résultat Net)N-1))
Source : CIH Bank - Sur base annuelle
Au terme de l’exercice 2014, la rentabilité des actifs du groupe CIH Bank se situe sensiblement au même niveau qu’en 2013 et s’établit à 1,2%. Contrairement à la rentabilité des capitaux propres qui baisse de 0,7 pts sur la période, passant ainsi de 12,2% en 2013 à 11,5% en 2014.