capitaux dans le pays sont supérieures aux sorties ;
inférieures aux sorties (sous forme d'intérêts, de dividendes….).
Les autres élements se composent des erreurs et omissions d’un coté et de La variation de la position monétaire extérieure de l’autre.
لولأا ثحبملا لإاو ءاطخلأا :
تلاافغ
Les erreurs et omissions
ىزلع نيعحي ت ءا ا نزيم
ل ي زل حم نحز م عر ز حع ب ل
ا
.ا، اد مس ح بي ة ء ااكي
En tant que document comptable, la Balance des paiements doit toujours être équilibrée.
نزم عازنب نزيةةد ا نزيةس ذزه بزي مل ز ةس زيطعةس نكس لمق س ب ع لب
.لاص ا ي لا اعب ا
Toutefois, les données enregistrées sur cette Balance sont entachées d’un certain degré d’imprécision et dont certaines ne sont même pas enregistrées.
ىزسا زمالعةس لي د بي مق س ب ع ءاعد زرزثه
زيلةعس
. مالعةس رء صم د ب ع
L'imprécision est dûe essentiellement à la multiplicité des opérations et à l'hétérogénéité des sources d’information.
ا ىع زززي نزززهرم ت ءا ا نزززيم بزززي ززز ذززز س ت زززطخ
لا زز لإ ا نززيةس ذزز س ب زز نس ا، اززحس نميززي يذززس
ل
. باص س اصا نيب قر س ر حعلا نيعب ذخ س
C'est pourquoi on trouve dans la Balance des paiements un poste qui s’appelle "erreurs et omissions" qui assure l'ajustement finale de la balance des paiements et ce, en tenant compte de l'écart entre l'actif et le passif.
ا نزيم ا زد حب بزنعي لا مي زل حةس مزيح نس نزم ء زعحس نكس ت ءا .يء صحق ا، اد مس ح بي
Toutefois, l'équilibre comptable, ne veut absolument pas dire que la Balance des paiements est en situation d'équilibre économique.
ذزززه اازززكي زززق لب زززل حةس ء زززعحس مززز ر هززز بزززنعي ذزززه .ميء صحقلا ميح نس نم لاحخ ا، اد مس ح بي ا نيةس
Cela veut dire que malgré l'équilibre comptable, cette Balance peut être en situation d'équilibre ou de déséquilibre sur le plan économique.
بزز ي لمززة عس اززما ور لي ززد نززع جد ززنس ا، احس ززي يذززس ا، اززحلس اج زز ةس لاحززخلا رززطخ ززق
م ززنع ث ززحي
. ي ج نم عذه اما ور فر د
Ainsi, l'équilibre résultant d'un flux de capitaux flottants, cache le risque d'un déséquilibre subit, et qui se produira si ces capitaux sortent à nouveaux.
يناثلا ثحبملا يجراخلا يدقنلا زكرملا رييغت :
La variation de la position monétaire extérieure
يزصر ز س نز رع ا ل زل بزحس يلةعس عاة م ،ر د ي د كعي ت ءا ا نيةس س ل جام ي زقنس نهرةس ر
. ل لس بجر س
L’ensemble des opérations précédemment présentées dégagent un solde positif ou négatif de la Balance des paiements qui reflète la variation de la position monétaire extérieure du pays.
ززط يحح بجر زز س ي ززقنس نززهرةس ززة ي بززحس فرززصس
.زرش م ري زرش م م صب مي قنس طل س ق رد
La position monétaire extérieure regroupe les reserves de change directement ou indirectement sous le contrôle des autorités monétaires.
طلز س ز ب ه حزحد بزحس فرزصس ط يحح ا ىس ريأ ي قنس ااكحد لب لكس م
Précisons que les réserves de change détenues par les autorités monétaires de chaque pays sont composées :
-ينهرةس نس هب ه ححي يذس عهذس نم
؛
- De l’or détenu par la Banque centrale du pays ;
-ززةعس ززعب لا-ززةعس نززم ززط يححلا نززم مززينطاس لا
بس س يعصس ىلع ط يححلا ملةع ر ء ععلد طقي مليلقس
؛
- Des reserves en devises : seules quelques monnaies nationales jouent le rôle de monnaie de reserve sur le plan international ;
-.بس س قنس ق نص ى س معءاةس ط يححلا محيرش
- La tranche de réserve déposée auprès du fonds monétaire international.
ز ح بزي لخ زد ط يححلا محيرش اإي ل نلق ا ل ل ةه ت اعا ا ل لس ميجر س ط يححلا .
Comme on l’a dit auparavant, la tranche de réserve fait partie des réserves extérieures des pays membres.
ىزسا زس ءاعي تزق ي بزي ازصحس زلب لزه ا زكمإب هز
ط رزش ا ء محيرزأس عذز س لزم كس غل ةس ىلع عز ج نزم
ق نصس .
Cela s’explique par le fait qu’il est possible pour chaque pays d’obtenir en tout temps le montant total de cette tranche sans conditions de la part du fonds.
ززم ززلب فرززص ززط يحح بززط د ا عزز ي لمززم ع م ززصب لإ نم لقا ىلع ر ش مثلاث .ء ريحل
D’une manière générale, les réserves de change d’un pays doivent couvrir au moins 3 mois d’importation.
زب بزنعةس زل س اإزي ل س ري مس حس ت ه ا ا
حعي رم رز
.ميس م مم، مس ح بي
Si telle n’est pas la situation, le pays en question est considéré comme étant en situation de crise financière.
لا باب تاءادلأا نازيمل نزاوتلا ةداعإ : يناثلا
Le rééquilibrage de la Balance des paiements
جس ززززع ا ززززعب ززززيسي
زء ززززعا ت ءا ا نززززيةس ا، اززززحس
ل
س ضرعنزززل مزززعبرا لزززح رةس مزززيرظن
ذزززه ززز ب رزززةي بزززحس
ريخا .
Prés avoir traité des mécanismes de rééquilibrage de la Balance des paiements, on presentrera la théorie des quatres stades par lequelles passe cette derniere.
لصفلا : لولأا
آ تايل تاءادلأا نازيمل نزاوتلا ةداعإ
Les mécanismes de rééquilibrage de la Balance des paiements
لإ ع از ا مزي ب ضرعنل لالاحزخ
ا نزيم ز يرعي زق بزحس
نع ثي حس ل ق س ل ت ءا يسي
هيسا ا، احس زء عا .
On présentera d'abord les types de déséquilibres que peut connaître la Balance des paiements et ce, avant de discuter des mécanismes de son rééquilibrage.
لولأا ثحبملا :
للاتخلاا عاونأ
Les types de déséquilibre
ا نزززيم بزززي لاحزززخلا نزززم ع اززز ز زززع نيزززب نزززييةحس نزززكةي
. عاي ةس
On peut distinguer entre plusieurs types de déséquilibre de la Balance des paiements.
ىلولأا ةرقفلا لإا :
راعلا للاتخ
Le déséquilibre accidentel
ضر زع ث زح نزع م ني يذس لاحخلا نم عانس س اه ل رح لف ج
… .)
C'est le type de déséquilibre qui découle d'un événement accidentel (sécheresse, guerres,…).
زسا يءيزي ا نزكةي ضر زعس ث حس ذه ز لل لاحزخ ى
ب
) ت ءا ا نيم بي ن ع ىزسا
زي بب ز يا لاحزخ
.) ت ءا ا نيم بي
Cet événement accidentel peut entraîner un déséquilibre positif (excèdent de la balance des paiements) ou un déséquilibre négatif (déficit de La Balance des paiements).
ز جام ا ه ت ال ضر عس لاحخلا اإي ل ماةع س زل
.ع ج يذس ع س ، عب س ل نس ىسا عريصةي
D'une manière générale, le déficit accidentel qu'il soit positif ou négatif, est appelé à disparaître et ce, après la disparition de la cause qui l'a crée.
ا ر ع ن ع هد ت ء ا نيم فرعي يذس ل لس نكةي ةه
.بس س قنس ق نص نم ض رحقلا ىسا لي
Par ailleurs, un pays dont la Balance des paiements connaît un déficit accidentel, peut faire appel aux crédits du fonds monétaire international.
ةيناثلا ةرقفلا لإا :
يرودلا للاتخ
Le déséquilibre cyclique
بالعةس نم ر ء لكزش ىزلع رازطحي بس ةل رس ب ظنس ا
.ميء صحق
Il va sans dire que le système capitaliste évolue sous forme de cycles économiques.
ااززكحد لززح رم مززعبر نززم ميء ززصحقلا زر ززس
مززلحرم
مززلحرم لر ززهء،لا ا
مززلحرم مززث ط ززطح لا مززلحرم لمززم،
. ي ج نم قلاط لا
Le cycle économique se compose de quatre moments : expansion, crise, dépression et reprise.
ب يا ط طح لا اةنس لح رم رثيد يزصر ىلع لل
. ت ءا ا نيم
Les périodes de croissance et de régression influencent positivement ou négativement, le solde de la Balance des paiements.
ا نززيم بززي ززي رازز ظب اززةنس لززح رم ط درززد ل ززماةع
.هيي ن ع را ظب ط طح لا لح رم ت ءا
Généralement, les périodes de croissance correspondent à un excèdent de la Balance des paiements et les périodes de régression à un déficit.
زب لاحزخلا نزم عازنس ذزه ىة ي
déséquilibre cyclique relativement au cycle économique auquel il est lié.S'il est difficile d'éviter ce type de déséquilibre, le pays en question peut le remédier en suivant des politiques économiques (politique monétaire, politique budgétaire, politique de change …) cohérentes.
ةثلاثلا ةرقفلا لإا :
يلكيهلا للاتخ
Le déséquilibre structurel
لمم ع م صب
D’une manière générale, le déséquilibre structurel est celui qui découle d’un changement structurel des paramètres économiques du pays.
لإ ا ع س قحعي بزي ليءيزي يذزس ازه يرهاز س لاحخ
زز ىززسا لهززث ح ززح بززي
ع زز در يءرزز س لخ ززس بززي
.مس ط س عم
Certains considèrent que le déséquilibre structurel est celui qui cause une baisse du revenu par habitant et l’augmentation du taux de chômage.
بزي لنزكةي لا يذزس لاحخلا س ه رخلآ ع س قحعي ت ءا ا نززيم ا، اززد ىززسا عاززجرس لززيقحد لهززث ح ززح ريي د ا ب بي
.فرصس رعل
D’autres considèrent que c’est celui ou il est impossible de retrouver l’équilibre de la Balance des paiements sans une variation du taux de change.
ثحبملا : يناثلا
تايلآ تاءادلأا نازيمل نزاوتلا ةداعإ
Les mécanismes de rééquilibrage de la Balance des paiements
لاحزخ مزس ح بزي زم زل س ت ءا ا نزيم ااكي م نع ل
ي
زءاعس زب ة د جه نم ز ع جاد ل ن ع ا ي فرعي ه ىسا .ا، احس
Lorsque la Balance des paiements d'un pays est en situation de déséquilibre, c'est-à-dire qu'elle connaît un excèdent ou un déficit, plusieurs méthodes permettent le rétablissement de l'équilibre.
ىلللللولأا ةرللللقفلا نيزاوللللمل يلللللآ لكللللشب نزاوللللتلا ةداللللعإ :
ا تاءادلأ
Le rééquilibrage automatique des Balances des paiements système de changes fixes (étalon-or) la conviction était que le retour à l'équilibre (équilibre de la Balance des paiements peut-être un déficit ou un excèdent :
أ
Si la Balance commerciale d’un pays est déficitaire (Exportations < Importations), sa monnaie sera plus offerte que demandée sur le marché des changes, ce qui entraîne sa dépréciation.
اإزي لعهذزس ف رزخ مطق ىحح ض لا ذه رةحل ا زن س هزكلةي يذس عهذس ا ن م ض ىسا يءييل س
.ينهرةس
Si cette dépréciation atteint le point de sortie d’or, cela se traduirait par une baisse du stock d’or détenu par la Banque Centrale du pays en question.
ءازقنس نيزب يي زكد ءازج زر راب نيةحي ب ظنس ذه ا ةب ينززززهرةس ززززن س بززززي عهذززززس ا نزززز م مززززس حةس ل
اإززززي
اززقنس مزز ح ض زز ىززسا يءيززي عهذززس ا نزز م ض زز ء
.مس حةس
Puisqu’une équivalence entre le stock d’or et les billets en circulation est indispensable dans ce système, la baisse du premier entraîne une diminution du volume des seconds.
ءازقنس مز ح ض ز اإزي لءازقنلس ميةكس ميرظنس عجاةب يي مس حةس ر علا ض ىسا يء
ل نز حد ىزسا بس زحس ب
زي راز ىسا عر ب يءيي يذس ل س رء ص مي ي ند .ير د
En vertu de la théorie quantitative de la monnaie, la diminution des billets en circulation entraîne une baisse des
prix et une amélioration de la compétitivité-prix des exportations du pays qui créera un excédent commercial.
ءازعي بس زحس ب عهذزس اخء ه ح صي ير حس س ذه ت ءا ا نيم ىسا ا، احس .
Ce dernier se traduira par une entrée d’or et donc un rééquilibrage de la Balance des paiements.
ريأ رء زق اازكي ا ل نز ع فرعي يذس ل س ىلع ه ىسا
عزززلطس هل ززز ي يذزززس ع ززز درلاس معرززز ب مب حزززللا ىزززلع بجر س هد م خ هعلل ىلع
.
Précisons qu'il faut que le pays déficitaire soit en mesure de répondre rapidement à l'augmentation de la demande étrangère de ses biens et services.
ي م ز س ل س ضرع بس حس ب ف ح لإ ىلع هدر ق ا
.هحي ي ند ن ححد ةنيح معر ب درد
C'est-à-dire que sa production et donc son offre de biens et services puisse s'accroître rapidement lorsque sa compétitivité-prix s’améliore.
ب ي ززب ميزز كعس مززس حس بززي هزز
ل رززي هزز زز ي ززل س اإززي
حي عن ع ميط د ىلع رء ق راه ح
.هحس ح
Il est évident que dans le cas contraire, le pays se trouve incapable de combler son déficit et sa situation se dégrade.
ب
dans le premier cas est valable, mais dans un sens inverse.ا ا زز ا
Ce sont donc les écarts d’inflation entre les pays partenaires qui assurent le retour à l’équilibre des Balances des rééquilibrage automatique des Balances des paiements ne se réalise que sous certaines conditions, car il faut que :
؛ رحس ء حس ءا ي ا
- Le libre échange existe ;
؛ عهذس طق ميسي لقححد ا
- Le mécanisme des points d’or joue convenablement ;
؛ ءاقنلس ميةكس ميرظنس لقححد ا
- La théorie quantitative de la monnaie fonctionne ;
ز ع ق س برححد ا يقس
.ب عةس
- La contrainte métallique soit respectée.
ةلليناثلا ةرللقفلا :
رللييغت لليرط نللع نزاوللتلا ةداللعإ رعللس
ي
ةدئافلا و فرصلا
Le rééquilibrage par le biais de la variation du taux de change et du taux d'intérêt
مززي يكس بززلي ززةيي ني نززل بززحس
ىززسا ا، اززحس زءاززع زز ب محززد
نززع مززث فرززصس رعززل رززيي د لززيرط نززع ت ءا ا نززيم .ز س رعل ريي د ليرط
On montrera dans ce qui suit comment se réalise le rétablissement de l'équilibre par l'intermédiaire de la variation du taux de change, puis par le truchement de la variation du taux d'intérêt.
أ ري ألتلا ل فرلصلا رعلس رلييغت يرط نع نزاوتلا ةداعإ
)يراجتلا نازيملا ىلع
Le rééquilibrage par le biais de la variation du taux de change (action sur la balance commerciale)
ه بالعةس نم لبازعةس ارزةس فرزصس ب زظ ر زطا بزي
ضرززعس عزز ح ر رةحززل ب ززم مززلةع فرززص رعززل رززي حي ىلع علطس عذه
.فرصس قال بي ملةعس
Il va sans dire que dans le cadre du régime de changes flexibles ou flottants, le taux de change d'une monnaie varie d'une manière continue en fonction de l'offre et de la demande sur cette monnaie sur le marché des changes.
ط زاس ب ةز د بزحس به فرصس ر عل بي ريي حس عذه ا ا، احس زء عإب . ت ءا ا نيم ىس
Ce sont justement ces variations des taux de change qui permettent le rétablissement de l'équilibre de la Balance des paiements.
مزلةعس ىزلع عزلطس ع در ىسا يءيي ير د ا ي ا س . حةيق ع در ىسا يءيي يذس تبأس لمينطاس
Ainsi, un excèdent commercial entraîne une demande sur la monnaie nationale dont le taux de change s'apprécie en conséquence.
يءيززي ىززسا مززيلحةس مززلةعس مززةيق ع زز در
طيزز ثد رء ززصس
نم ل س
م ز س زصد بزحس مزينطاس
ىزل ل ي زأد
لزززز س نززززم ءر ازززس م زززز س
مززززي نجا ززززصد بززززحس
خر .
L’augmentation de la valeur de la monnaie nationale décourage les exportations de produits et sévices nationaux devenant plus chers et favorise les importations de produits et sévices étrangers qui deviennent moins coûteux.
ء زصس ع در مز ج نزم ءر ازس ز مز ج نزم ر
.ا، احس ىسا زءاعس ب ة ي ىرخ
L’augmentation des exportations d’une part et la baisse des importations de l’autre permet un retour à l’équilibre.
ع ز د بزي نزكس زر ري س لقححد لمي كعس مس حس بي .ب كع
Dans le cas contraire, le même processus se réalise, mais dans un sens inverse.
ا ا هحلا ع ز در عرزي حب ليذس اه فرصس رعل ا
.ا، احس زء عإب ة ي ل) ملةعس مةيق
On constate alors que c'est le taux de change qui, en fluctuant (appréciation ou dépréciation), permet le rétablissement de l'équilibre.
ريززأ ا عزز ي ىززسا
سذززه ززنه محززد ا، اززحس ىززسا زءاززعس ا
ي ا ب بسي لكأب .لخ د
On doit préciser que là encore, le rééquilibrage se réalise d'une manière automatique sans une intervention aucune.
ا لا طلز س ا باززقد زرء ز ةس ذزخ د ززق مزصح ةس مزي قنس
فرززصس رعززل رززيي حب ل
نززم ززيرس هززظي حب ززما ززس
هحةيق .
Toutefois, les autorités monétaires compétentes peuvent prendre l'initiative et varier le taux de change dans le sens de la baise (dévaluation) ou dans le sens de la hausse (réévaluation).
بس حس س ني ي
نزم زيرس هي حس ملةححةس ريث حس
. ت ءا ا نيم نه رم عب ىلع ميلحةس ملةعس مةيق
Le tableau suivant montre les effets probables d'une dévaluation ou d'une réévaluation de la monnaie nationale sur quelques postes de la Balance des paiements.
ب ري ألتلا ل ةدلئافلا رعلس رلييغت يرط نع نزاوتلا ةداعإ
) لاوملأا سوؤر نازيم ىلع
Le rééquilibrage par le truchement de la variation du taux d'intérêt (action sur la Balance des capitaux)
زز س رعززل ا باززلعةس نززم ز
ز زز س رعززل ) بس ززس
رزز حعي
اززما ور ززهرح بززي مةززل حس لززم اعس نززم ززح .ميس س
Il va sans dire que le taux d'intérêt (taux d'intérêt) est l'un des facteurs déterminants des mouvements internationaux de capitaux.
نززع لر رةحززل ب ثززح د زرززيخا عذززه رزز ه
اك م ز ززي رعززل
نكةم ) ز س م
.
Ces derniers cherchent en permanence, la meilleure rémunération (taux d'intérêt) possible.
لهزد ت ء ا نزيم بزي ن ع م لب فرعي ةنيحي نيزعحي
هزيلع
.مي نجا اما ور علج
Un pays dont la Balance des paiements est déficitaire doit faire appel à des capitaux étrangers.
ززل س ىززلع لهززد ه اززما ور طقحززل لززج نززم نززكس ز ي ر عل حرحقي ا رما ب بنعةس ز ز س ر عل نم ر ه
.ميس س
Mais pour attirer ces capitaux, le pays en question doit proposer des taux d'intérêt plus élevés que les taux d'intérêt internationaux.
لإ بي رةح ي ا ا ا ز س رعل ىلعي ىاحز ةس ىزسا ع در
ا نززيم نزز ع ياززعد اززما ور اززخء ةزز ي يذززس ت ءا .
Le taux d'intérêt doit donc augmenter jusqu'à ce que l'entrée de capitaux arrive à compenser le déficit de la Balance des paiements.
رزطخ هد يط بي لةحي ز س ر عل ىلع ريث حس نكس ت زطبا
ط أنس يء صحقلا
.بلخ س
L'action sur les taux d'intérêt présente toutefois le risque d'un ralentissement de l'activité économique interne.
ةث در ا ه س ض رحقلا اإي ل)ز س رعل ءاقنس ن
سذززه كلا حززللا لززيقحد ززصي بس ززحس ب ل زز لكم ززصي . عص ر ةثحللا
En effet, si le prix de l'argent (taux d'intérêt) s'élève, l'endettement devient plus coûteux, et par conséquent la réalisation de la consommation ainsi que l'investissement devient difficile.
نززم ززي عس تزز م بززحس مززي اي ةس مززم، ززم هزز ىززسا ريززأ ني، اززم ىززسا ا، اززحس زء ززعا مززيلةع ززعد مززس لمززيم نس ا ززل س لكززأب محززد ت ءا ي
فرززصس ر عززل رززيي د لززع ب بززس
. طقي ز س
Précisons, qu'avec la crise de la dette qui a touché plusieurs pays en développement, le rééquilibrage des Balances des paiements n'est plus atteint d'une manière automatique ou seulement sous l'effet de la variation des taux de change et/ou d'intérêt.
ززب ثززيح
لززي طد لاززخ نززم ا، اززحس نززع ثززح س رززب
جم
لزه ز يلع فرزأي ز ر ي بزحس بزلكي س ميازقحس ل يل .بةس عس ن س بس س قنس ق نص نم
C'est ainsi que la recherche de l'équilibre se fait désormais par le biais des programmes ou politiques d'ajustement structurel imposées et contrôlées par le fonds monétaire international et la Banque mondiale.
لصفلا يناثلا
تاعوفدملا نازيمل ةعبرلأا لحارملا ةير ن :
La théorie des quatre étapes de la Balance des paiements
بززحس ا ززل س ت ء ني، اززم ا نييء ززصحقلا ززعب ززقحعي ق لزياةحس مزي نجا اما ور ىسا لد رزةد د يء زصح
بززززه لززززح رم مززززعبر ب
زززز عس مززززثي ح مززززس س مززززلحرم
ض رحقلا ززب مززم قحةس مزز رحقةس مززس س مززلحرم
مززلحرم
ض رقلإ ززب زز عس مززثي ح مززس س م
مزز رقةس مززس س مززلحر
مم قحةس .
Certains économistes considèrent que les Balances des paiements des pays qui font appel aux capitaux étrangers pour financer leurs économies, passent par quatre étapes que sont : étape du Pays nouvellement emprunteur, étape du Pays emprunteur évolué, étape du Pays nouvellement prêteur et étape du Pays prêteur évolué.
ضرع بلي ةيي حنل عذزه نزم مزلحرم لزه نزيةم مه
.لح رةس
On présentera dans ce qui suit, les principales caractéristiques de chacune de ces étapes.
لا لولأا ثحبم ارتقلااب دهعلا ةثيدح ةلودلا ةلحرم :
Pays nouvellement emprunteur
ا نزززيةس نزززم لزززه بزززي نززز ع ءازززجاب مزززلحرةس عذزززه نزززيةحد ءازززج زززم زززس لمزززير س لام زززعةس ا نزززيم ير ززز حس ميس ةل رس لام عةس ا نيم بي ي .
Cette étape se caractérise par un déficit de la Balance commerciale et de la Balance des opérations courantes, mais par un excédent au niveau de la Balance des opérations en capital.
: ىلولأا ةرقفلا
؟ يراجتلا نازيملا يف زجع دوجو اذامل
Pourquoi un déficit de la Balance commerciale ?
س ميء ززصحقلا لززه ي س اا ذزز
م يعزز ززس ع ل
لززع ي ززةم
.ر صد ةم رثه ءراح د مس س
Car les structures productives de ces pays sont encore défaillantes, ce qui fait que le pays importe plus qu’il n’exporte.
: ةلليناثلا ةرللقفلا تلاماللعملا نازلليم يللف زللجع دوللجو اذاللمل
؟ ةيراجلا
Pourquoi un déficit au niveau de la Balance des opérations courantes?
زززعةس لالآ ء ريحزززل ب مزززس س ب زززيق عززز ج ىزززسا هززز ا حلس مم،لاس بزحس ض رزقس ز اي يء ىسا رطاد إي لميةن
لإ ح ززززبر سذززززه زززز يلع تلززززصح ا ل ززززل ر ةثحززززل
ل قح د بحس ميجر س .
Car le pays est obligé de rembourser les prêts qu’il a contracté ainsi que les profits réalisés par les investissements étrangers qu’il accueil.
: ةلثلاثلا ةرلقفلا تلامالعملا نازليم يلف ضئالف دولجو اذالمل
؟ ةيلامسأرلا
Pourquoi un déficit au niveau des opérations en capital ?
مززيجر س اززما ور ض رززحق ىززسا زز لد مززس س اا مزي نجا ر ةثحزللا قحل ل
بزي رزي اازكد ز نيزح
مي نج ا لب ض رقا ىلع زرء ق
لإ
فر س بي ر ةثحل
.
Car le pays fait appel aux emprunts extérieurs et aux investissements étrangers, alors qu’il n’est pas encore en mesure de prêter à des pays tiers ou d’investir à l’étranger.
يناثلا ثحبملا ةمدقتملا ةضرتقملا ةلودلا ةلحرم :
Pays emprunteur évolué
لام ززعةس ا نززيم بززي نزز ع ءاززجاب مززلحرةس عذززه نززيةحد مير س نكس
ب جا ءا ا زةه لير ز حس ا نزيةس بزي ي
س يصر لام عة
جام ىق ي ميس ةل رس .
Cette étape se caractérise par un déficit au niveau de la Balance des opérations courantes, mais par un excédent au niveau de la Balance commerciale et de la Balance des opérations en capital.
ىلولأا ةرقفلا :
ازيملا يف ضئاف روهظ اذامل ن
؟ يراجتلا
Pourquoi un excédent au niveau de la Balance commerciale ?
بزي مقب ز س ض رزقس تم حزل زق اازكد مس س اا مزيةند
ا يطحزز د زز هززيلع عززدرحي يذززس رززما لمززيج ح لإ ززه اق ل س نم ءراح د ةم رثه فر لس ر صد . م س
Car le pays qui utilise les capitaux déjà contractés pour développer ses structures productives devient en mesure d'exporter plus et d’importer moins de biens et services.
ةيناثلا ةرقفلا :
ابلالس ةليراجلا تلامالعملا نازيم ىقبي اذامل
؟
Pourquoi toujours un déficit au niveau de la Balance des opérations courantes ?
ززل س اا يذززس
هزز ايء زز اي ي زز د هززيلع زز رحقم ، ززم
لإ ح بر ميجر س ميجر س ر ةثحل
.
Car le pays qui est toujours emprunteur est obligé de rembourser ses dettes et de transférer les profits des investissements étrangers.
: ةلليناثلا ةرللقفلا ةيلامللسأرلا تلاماللعملا نازلليم ىللقبي اذاللمل
؟ ابجوم
Pourquoi toujours un excédent au niveau des opérations en capital ?
زززيلةعس ا نززيم نززز ع ميازز د مزززس س يطحزز د بزززكس هزز ا لإ ىززززسا ززززة ء زززز لد زززز إي لمززززير س رززززحق
قحززززل ض
لإ مي نجا ر ةثحل .
Car le pays est toujours acculé à s’endetter et à recevoir des investissements étrangers pour absorber le déficit de la Balance des opérations courantes.
ثلاثلا ثحبملا ارقلإاب دهعلا ةثيدح ةلودلا ةلحرم :
Pays nouvellement prêteur
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Cette étape se caractérise par un excédent au niveau de la Balance commerciale et de la Balance des opérations courantes, mais par l’apparition d’un déficit au niveau de la Balance des opérations en capital.
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Pourquoi un excédent au niveau de la balance commerciale ?
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Car le pays, grâce à l’endettement extérieur et aux investissements étrangers continue a développer ses structures productives, ce qui lui permet d’être toujours capable d’exporter plus qu’il importe.
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Pourquoi un excédent au niveau de la Balance des opérations courantes ?
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Car le pays commence à recevoir des capitaux sous forme de service de la dette et de profits de ses investissements à l’étranger plus qu’il ne paye sous forme de service de la dette et de profits des investissements étrangers.
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Pourquoi un déficit au niveau de la Balance des opérations en capital ?
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Car le pays, devenant économiquement fort, commence massivement a donner des prêts et investir à l’étranger.
لا ثحبم ةمدقتملا ةضرقملا ةلودلا ةلحرم : عبارلا
Pays prêteur évolué
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Cette étape se caractérise par un déficit au niveau de la Balance commerciale, et un excédent au niveau de la Balance des opérations courantes, alors que la Balance des opérations en capital reste déficitaire.
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Pourquoi un déficit au niveau de la Balance commerciale ?
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Car le pays donne de plus en plus de l’importance à la consommation, ce qui le contraint à importer plus, malgré le développement de ses exportations.
ةيناثلا ةرقفلا :
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Pourquoi un excédent au niveau de la Balance des opérations courantes ?
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Car le pays, devenant grand créancier et investisseur, reçois sous forme de service de la dette et de profits des capitaux importants.
ةلللثلاثلا ةرلللقفلا :
تلامالللعملا نازللليم يلللف زلللجع اذالللمل
؟ ةيلامسأرلا
Pourquoi un déficit au niveau de la Balance des opérations en capital ?
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Car le pays devient un pays créancier et investisseur à l’étranger et reçoit moins de capitaux sous ces deux formes.
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Le tableau ci-après résume la situation de chaque Balance dans chacune des quatre étapes par lesquelles passe les pays faisant appel aux capitaux étrangers pour financer leurs économies.
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Il est à signaler que tout les pays ne doivent pas nécessairement passer par toutes ces étapes, car il ne s’agit là que de tendances générales qui peuvent ou pas se réaliser.
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C’est ainsi que cette évolution ne peut être appliquée sur les pays en voie de développement qui ont fait appel, pendant des décennies, aux capitaux étrangers sous-forme d'endettement et d’investissements étrangers mais sont restés, cependant, prisonniers de la deuxième étape.
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C’est-à-dire qu’ils sont toujours dépendant des capitaux étrangers pour le financement de leurs économies
ةمتاخ :
Coclusion :
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la balance des paiements est un document incontournable pour évaluer la compétitivité d’un pays par rapport aux autres.
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Elle est également indispensable pour identifier la position d’une économie dans les relations économiques internationales.