Rapport du premier trimestre de 2016

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Rapport du premier trimestre de 2016

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MINES AGNICO EAGLE LIMITÉE RAPPORT DE GESTION

(Préparé selon les Normes internationales d’information financière) pour le trimestre clos le 31 mars 2016

Le présent rapport de gestion de Mines Agnico Eagle Limitée («Agnico Eagle» ou la «société») daté du 29 avril 2016 doit être lu avec les états financiers consolidés intermédiaires résumés de la société pour le trimestre clos le 31 mars 2016, qui ont été dressés selon les Normes internationales d’information financière («IFRS»), telles qu’elles sont publiées par l’International Accounting Standards Board («IASB»). Le présent rapport de gestion doit aussi être lu avec le rapport de gestion et les états financiers consolidés figurant dans le rapport annuel de la société sur formulaire 40-F pour l’exercice clos le 31 décembre 2015 (le «formulaire 40-F»), préparé selon les IFRS. Tous les montants des états financiers consolidés intermédiaires résumés et du présent rapport de gestion sont présentés en dollars américains («dollars américains»,

«$» ou «$ US»), et toutes les unités de mesure sont exprimées selon le système métrique, sauf indication contraire. Certaines informations dans le présent rapport de gestion sont présentées en dollars canadiens («dollars canadiens» ou «$ CA»), en pesos mexicains ou en euros de l’Union européenne («euros» ou «€»). De l’information additionnelle sur la société, dont la notice annuelle de la société pour l’exercice clos le 31 décembre 2015 (la «notice annuelle»), est disponible sur le site Web SEDAR des Autorités canadiennes en valeurs mobilières («ACVM»), à l’adresse www.sedar.com.

Aperçu de la société

Agnico Eagle est une grande société canadienne d’exploitation aurifère qui produit des métaux précieux depuis 1957.

Les mines de la société sont situées au Canada, au Mexique et en Finlande, et elle exerce des activités d’exploration et de mise en valeur dans chacune de ces régions ainsi qu’aux États-Unis et en Suède. La société et ses actionnaires sont en mesure de tirer pleinement parti du cours de l’or en raison de sa décision de longue date de ne pas vendre d’or à terme. Agnico Eagle déclare un dividende en espèces chaque année depuis 1983.

Agnico Eagle tire une partie importante de ses produits et de ses flux de trésorerie de la production et de la vente d’or sous forme de barres d’argent aurifère et de concentrés. Les autres produits et flux de trésorerie proviennent de la production et de la vente de sous-produits des métaux, y compris l’argent, le zinc et le cuivre.

Les neuf mines aurifères d’Agnico Eagle sont situées dans des régions qui, de l’avis de la société, sont stables sur le plan politique et qui sont favorables au secteur minier. Cette stabilité politique des régions dans lesquelles Agnico Eagle exerce ses activités contribue à inspirer confiance dans les perspectives et la rentabilité à court et à long terme de la société.

C’est un facteur important pour Agnico Eagle, qui croit que bon nombre de ses nouvelles mines et des projets miniers qu’elle a récemment acquis possèdent un potentiel minier à long terme.

Résultats financiers et résultats d’exploitation Examen du bilan

Le total de l’actif s’est établi à 6 716,6 millions de dollars au 31 mars 2016, une hausse de 33,4 millions de dollars par rapport à l’actif total de 6 683,2 millions de dollars au 31 décembre 2015. La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont augmenté de 38,6 millions de dollars entre le 31 décembre 2015 et le 31 mars 2016, pour atteindre 162,7 millions de dollars, du fait principalement du produit de l’exercice d’options sur actions de 64,4 millions de dollars et du produit de 21,2 millions de dollars de l’émission d’actions ordinaires, contrebalancés en partie par le remboursement net de 55,0 millions de dollars de dette à long terme au premier trimestre de 2016. Les stocks ont diminué, passant de 462,0 millions de dollars au 31 décembre 2015 à 435,4 millions de dollars au 31 mars 2016, en raison surtout de la réduction progressive planifiée des fournitures livrées à la mine Meadowbank durant la saison estivale de livraison par barge. Les titres disponibles à la vente ont progressé, pour passer de 31,9 millions de dollars au 31 décembre 2015 à 66,4 millions de dollars au 31 mars 2016, principalement en raison de profits latents sur la juste valeur de 29,3 millions de dollars et de nouveaux placements de 5,4 millions de dollars réalisés au cours du premier trimestre de 2016, contrebalancés en partie par des cessions de 0,2 million de dollars. Les autres actifs se sont accrus de 10,3 millions de dollars pour s’établir à 77,5 millions de dollars au 31 mars 2016, comparativement à 67,2 millions de dollars au 31 décembre 2015, en raison essentiellement de la mise à jour des plans d’ordonnancement aux mines Kittila et Canadian Malartic, qui a donné lieu au reclassement des stocks de minerai des actifs courants aux actifs non courants. Les immobilisations corporelles et de mise en valeur des mines ont reculé, pour passer de 5 089,0 millions de dollars au 31 décembre 2015 à 5 069,2 millions de dollars au 31 mars 2016, du fait principalement de la dotation aux

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amortissements de 145,6 millions de dollars, contrebalancée en partie par des dépenses d’investissement de 100,7 millions de dollars au premier trimestre de 2016.

Le total du passif a baissé, pour s’établir à 2 461,5 millions de dollars au 31 mars 2016, par rapport à 2 542,2 millions de dollars au 31 décembre 2015, ce qui s’explique surtout par les remboursements de 55,0 millions de dollars au titre de la facilité de crédit au premier trimestre de 2016. La baisse des dettes fournisseurs et charges à payer de 41,6 millions de dollars entre le 31 décembre 2015 et le 31 mars 2016 est attribuable principalement au paiement d’un montant de 19,8 millions de dollars au premier trimestre de 2016 au titre de l’achat de combustibles pour la mine Meadowbank et du règlement de 12,7 millions de dollars au titre de l’entente découlant du recours collectif en matière de valeurs mobilières qui était couvert par la police d’assurance de la société. Le montant net d’impôts sur le résultat à payer d’Agnico Eagle, de 14,0 millions de dollars au 31 décembre 2015, a été réduit au premier trimestre de 2016 du montant des paiements faits aux autorités fiscales, de sorte que le montant net des impôts sur le résultat à payer s’est établi à 0,3 million de dollars au 31 mars 2016.

Juste valeur des instruments financiers dérivés

La société conclut à l’occasion des contrats pour limiter le risque associé à la chute des prix des sous-produits des métaux, à l’accroissement du coût des monnaies étrangères (y compris les dépenses d’investissement) et au coût des intrants.

Les contrats servent de couverture économique pour les risques sous-jacents et ne sont pas détenus à des fins de spéculation.

Agnico Eagle n’utilise pas de contrats complexes sur dérivés pour couvrir les risques auxquels elle est exposée. La juste valeur des instruments financiers dérivés de la société est décrite à la note sur les instruments financiers afférente aux états financiers consolidés intermédiaires résumés.

Résultats d’exploitation

Au premier trimestre de 2016, Agnico Eagle a présenté un résultat net de 27,8 millions de dollars, ou 0,13 $ par action, en comparaison d’un résultat net de 28,7 millions de dollars, ou 0,13 $ par action, au premier trimestre de 2015. Au premier trimestre de 2016, Agnico Eagle a présenté un résultat net ajusté de 25,7 millions de dollars, ou 0,12 $ par action, en comparaison d’un résultat net ajusté de 31,4 millions de dollars, ou 0,15 $ par action, au premier trimestre de 2015. Au cours du premier trimestre de 2016, la marge d’exploitation (les produits tirés des activités minières moins les coûts de production) a augmenté, pour s’établir à 246,6 millions de dollars, par rapport à 236,3 millions de dollars au premier trimestre de 2015, en raison principalement d’une hausse de 1,8 % de la production d’or et d’une diminution des coûts de production de 1,3 %, en partie annulées par une baisse de 0,8 % du prix moyen obtenu pour l’or d’une période à l’autre. La production d’or s’est accrue, pour atteindre 411 336 onces au premier trimestre de 2016, en comparaison de 404 210 onces au premier trimestre de 2015, en raison principalement de l’accroissement du débit du broyeur et de la hausse de la teneur en or à la mine LaRonde et à la mine Canadian Malartic, et d’une augmentation de 25,2 % du nombre de tonnes de minerai broyé à la mine Kittila. Entre le premier trimestre de 2015 et le premier trimestre de 2016, l’accroissement global de la production d’or a été en partie contrebalancé par une diminution de 18,3 % de la production d’or à la mine Meadowbank, imputable principalement à la diminution de 14,3 % de la teneur en or et à une baisse du nombre de tonnes de minerai broyé. Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation se sont établis à 145,7 millions de dollars au premier trimestre de 2016 comparativement à 143,5 millions de dollars au premier trimestre de 2015. Les coûts au comptant moyens pondérés par once d’or produite ont totalisé 573 $ pour les sous-produits et 631 $ pour les coproduits au premier trimestre de 2016, en comparaison de 588 $ pour les sous-produits et de 651 $ pour les coproduits au premier trimestre de 2015.

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Le tableau ci-dessous résume les variations des principaux inducteurs du résultat net pour le trimestre clos le 31 mars 2016 en regard du trimestre clos le 31 mars 2015 :

(en millions de dollars américains)

Trimestre clos le 31 mars 2016 par rapport au trimestre clos le

31 mars 2015

Augmentation des produits tirés de l’or ... 9,0 $ Augmentation des produits tirés de l’argent ... 0,9 Diminution des produits nets tirés du cuivre ... (1,5) Diminution des produits nets tirés du zinc ... (1,5) Diminution des coûts de production imputable à la dépréciation du dollar canadien,

du peso mexicain et de l’euro ... 19,7 Augmentation des coûts de production ... (16,4) Augmentation des frais d’exploration et d’expansion de l’entreprise ... (11,7) Augmentation de l’amortissement des immobilisations corporelles et de mise en

valeur des mines ... (9,7) Diminution des charges administratives ... 0,4 Variation de la perte de valeur des titres disponibles à la vente ... 0,7 Diminution des charges financières ... 1,9 Variation du (profit) de la perte sur instruments financiers dérivés ... 18,2 Diminution du profit à la vente de titres disponibles à la vente ... (20,9) Augmentation des frais au titre des mesures environnementales correctives ... (4,7) Variation de l’écart de conversion hors trésorerie ... (18,5) Diminution des impôts sur le résultat et sur l’exploitation minière ... 28,6 Autres... 4,5 Variation totale du résultat net ... (1,0) $ Trimestre clos le 31 mars 2016 par rapport au trimestre clos le 31 mars 2015

Les produits tirés des activités minières ont augmenté pour s’établir à 490,5 millions de dollars au premier trimestre de 2016, par rapport à 483,6 millions de dollars au premier trimestre de 2015, en raison surtout d’une hausse de 1,8 % de la production d’or d’une période à l’autre. Entre le premier trimestre de 2015 et le premier trimestre de 2016, l’augmentation du nombre de tonnes de minerai broyé et la hausse de la teneur en or à la mine LaRonde et à la mine Canadian Malartic ont entraîné un accroissement de la production d’or, contrebalancé en partie par la baisse de la teneur en or et de la production d’or à la mine Meadowbank. L’incidence de la hausse de la production d’or sur les produits tirés des activités minières a été en partie contrebalancée par une diminution de 0,8 % du prix moyen obtenu pour l’or, un recul de 11,3 % du prix moyen obtenu pour l’argent et une baisse de 34,4 % de la production de zinc d’une période à l’autre.

Les coûts de production ont été de 244,0 millions de dollars au premier trimestre de 2016, en baisse de 1,3 % par rapport à 247,3 millions de dollars au premier trimestre de 2015, en raison principalement de l’incidence de la dépréciation du dollar canadien, du peso mexicain et de l’euro par rapport au dollar américain. La baisse globale du total des coûts de production entre le premier trimestre de 2015 et le premier trimestre de 2016 a été en partie neutralisée par une augmentation de 4,0 millions de dollars des coûts de production à la mine Kittila découlant de la progression de 25,2 % du nombre de tonnes de minerai broyé d’une période à l’autre.

Le total des coûts au comptant moyens pondérés par once d’or produite au cours du premier trimestre de 2016 a diminué pour s’établir à 573 $ pour les sous-produits, et à 631 $ pour les coproduits, par rapport à 588 $ pour les sous-produits et à 651 $ pour les coproduits au cours du premier trimestre de 2015, en raison principalement de l’incidence sur les coûts de la dépréciation du dollar canadien, du peso mexicain et de l’euro par rapport au dollar américain. Pour un rapprochement du total des coûts au comptant par once d’or produite tant pour les sous-produits (coûts de production moins les produits tirés des sous-produits des métaux) que pour les coproduits (compte non tenu des produits tirés des sous-produits des métaux) et des coûts de production présentés dans les états du résultat et du résultat global consolidés intermédiaires résumés présentés selon les IFRS, se reporter à la rubrique «Mesures de rendement financier non conformes aux PCGR» du présent rapport de gestion.

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Les frais d’exploration et d’expansion de l’entreprise ont augmenté, pour s’établir à 28,4 millions de dollars au premier trimestre de 2016, en comparaison de 16,7 millions de dollars au premier trimestre de 2015, surtout en raison des activités d’exploration dans le cadre du projet Amaruq, au Nunavut, et du projet El Barqueno, au Mexique, et de l’accroissement des dépenses d’expansion de l’entreprise et d’évaluation des projets d’une période à l’autre.

L’amortissement des immobilisations corporelles et de mise en valeur des mines a augmenté de 9,7 millions de dollars entre le premier trimestre de 2015 et le premier trimestre de 2016, pour atteindre 145,6 millions de dollars, en raison surtout d’une hausse des biens miniers amortissables à la mine Canadian Malartic d’une période à l’autre selon les estimations définitives de juste valeur à la date d’acquisition, soit le 16 juin 2014.

Les charges administratives ont reculé, pour se fixer à 24,8 millions de dollars au cours du premier trimestre de 2016, en comparaison de 25,2 millions de dollars au cours du premier trimestre de 2015, du fait surtout de la baisse de la charge de rémunération.

Une perte de valeur de certains titres disponibles à la vente de 0,7 million de dollars a été comptabilisée au 31 mars 2015, par rapport à néant au 31 mars 2016. Les évaluations des pertes de valeur liées aux titres disponibles à la vente se fondent sur des facteurs comme une baisse importante ou prolongée de la juste valeur. Un profit de 0,1 million de dollars a été comptabilisé à la vente de titres disponibles à la vente au premier trimestre de 2016, comparativement à 21,0 millions de dollars au premier trimestre de 2015.

Au cours du premier trimestre de 2016, une perte de change hors trésorerie de 6,8 millions de dollars a été comptabilisée sous l’effet du raffermissement du dollar canadien, du peso mexicain et de l’euro par rapport au dollar américain au 31 mars 2016 comparativement au 31 décembre 2015. Un profit de change hors trésorerie de 11,7 millions de dollars avait été comptabilisé au cours du premier trimestre de 2015.

Au premier trimestre de 2016, la société a comptabilisé un recouvrement d’impôts sur le résultat et sur l’exploitation minière de 0,6 million de dollars sur le résultat avant impôts sur le résultat et sur l’exploitation minière de 27,2 millions de dollars. Au premier trimestre de 2015, la société a comptabilisé une charge d’impôts sur le résultat et sur l’exploitation minière de 28,0 millions de dollars sur le résultat avant impôts sur le résultat et sur l’exploitation minière de 56,7 millions de dollars. La diminution de la charge d’impôts sur le résultat et sur l’exploitation minière entre le premier trimestre de 2015 et le premier trimestre de 2016 est principalement imputable aux fluctuations du taux de change, contrebalancées en partie par une augmentation des écarts permanents non déductibles.

Un certain nombre de facteurs peuvent avoir une incidence considérable sur le taux d’imposition effectif de la société, y compris la variation des taux dans les différents territoires, la non-comptabilisation de certains actifs d’impôts, les déductions minières, les fluctuations des taux de change, les modifications apportées aux lois fiscales, l’incidence de certaines opérations et évaluations, et la répartition du résultat entre les territoires d’exploitation de la société. En raison de ces facteurs, le taux d’imposition effectif de la société devrait continuer de fluctuer considérablement à l’avenir.

Mine LaRonde

La production d’or de la mine LaRonde s’est accrue de 27,9 %, pour atteindre 75 337 onces au premier trimestre de 2016, en comparaison de 58 893 onces au premier trimestre de 2015, en raison principalement de l’accroissement de la teneur en or, d’une augmentation du taux de récupération du broyeur et du nombre plus élevé de tonnes de minerai broyé. Les coûts de production de la mine LaRonde ont atteint 45,9 millions de dollars pour le premier trimestre de 2016, un niveau inchangé par rapport aux coûts de production du premier trimestre de 2015.

Mine Lapa

À la mine Lapa, la production d’or a reculé de 16,2 %, pour atteindre 21 709 onces au premier trimestre de 2016, en comparaison de 25 920 onces au premier trimestre de 2015, en raison principalement d’une baisse du taux de récupération du broyeur et de la diminution de la teneur en or. Les coûts de production à la mine Lapa ont été de 12,8 millions de dollars au premier trimestre de 2016, une baisse de 8,6 % par rapport aux coûts de production de 14,0 millions de dollars au premier trimestre de 2015 découlant surtout de la dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain, contrebalancée en partie par l’accroissement du débit du broyeur.

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Mine Goldex

La production d’or des zones M et E de la mine Goldex s’est accrue de 10,6 %, pour atteindre 32 340 onces pour le premier trimestre de 2016, en comparaison de 29 250 onces pour le premier trimestre de 2015, en raison principalement du nombre plus élevé de tonnes de minerai broyé. Les coûts de production dans les zones M et E de la mine Goldex se sont élevés à 15,7 millions de dollars au premier trimestre de 2016, une hausse de 5,8 % par rapport aux coûts de production de 14,9 millions de dollars au premier trimestre de 2015, découlant principalement d’une augmentation du débit du broyeur en raison de l’accroissement de la productivité, le tout en partie contrebalancé par un affaiblissement du dollar canadien par rapport au dollar américain.

Mine Meadowbank

À la mine Meadowbank, la production d’or a reculé de 18,3 %, pour atteindre 72 311 onces au premier trimestre de 2016, en comparaison de 88 523 onces au premier trimestre de 2015, en raison principalement d’une baisse de la teneur en or.

Les coûts de production à la mine Meadowbank se sont élevés à 52,2 millions de dollars au premier trimestre de 2016, soit une baisse de 8,6 % par rapport aux coûts de production de 57,1 millions de dollars enregistrés au premier trimestre de 2015, découlant principalement d’un affaiblissement du dollar canadien par rapport au dollar américain et d’une baisse du débit du broyeur d’une période à l’autre.

Mine Canadian Malartic

Le 16 juin 2014, Agnico Eagle et Yamana ont acquis conjointement une participation de 100,0 % dans Osisko conformément à un plan d’arrangement statutaire (l’«arrangement»). En vertu de l’arrangement, Agnico Eagle et Yamana détiennent indirectement chacune une participation de 50,0 % de CMC et de la société en nom collectif, laquelle détient dorénavant la mine Canadian Malartic située dans le nord-ouest du Québec. Agnico Eagle et Yamana mèneront également conjointement les activités d’exploration par l’entremise de leur copropriété indirecte au titre de la Corporation Canadian Malartic (la société qui a remplacé Osisko), des actifs du projet Kirkland Lake, du projet Hammond Reef, et des propriétés Pandora et Wood-Pandora.

Au premier trimestre de 2016, la production d’or attribuable de la mine Canadian Malartic a augmenté de 8,4 %, pour s’établir à 73 613 onces en regard de 67 893 onces au premier trimestre de 2015, du fait surtout de la hausse de la teneur en or. Les coûts de production attribuables de la mine Canadian Malartic se sont élevés à 40,8 millions de dollars au cours du premier trimestre de 2016, soit une baisse de 0,9 % par rapport aux coûts de production de 41,2 millions de dollars enregistrés au premier trimestre de 2015 découlant principalement d’un affaiblissement du dollar canadien par rapport au dollar américain.

Mine Kittila

La production d’or de la mine Kittila s’est accrue de 7,8 %, pour atteindre 48 127 onces pour le premier trimestre de 2016, en comparaison de 44 654 onces pour le premier trimestre de 2015, en raison principalement du nombre plus élevé de tonnes de minerai broyé. Les coûts de production de la mine Kittila se sont élevés à 36,0 millions de dollars au premier trimestre de 2016, une hausse de 12,6 % par rapport aux coûts de production de 32,0 millions de dollars au premier trimestre de 2015, découlant principalement d’un accroissement du débit du broyeur attribuable à l’augmentation de la productivité, en partie contrebalancé par un affaiblissement de l’euro par rapport au dollar américain.

Mine Pinos Altos

La production d’or à la mine Pinos Altos a reculé de 4,0 %, pour atteindre 48 117 onces pour le premier trimestre de 2016, en comparaison de 50 106 onces pour le premier trimestre de 2015, en raison principalement d’une baisse du taux de récupération et du nombre moins élevé de tonnes de minerai broyé d’une période à l’autre. Les coûts de production de la mine Pinos Altos se sont élevés à 23,9 millions de dollars au premier trimestre de 2016, une baisse de 1,5 % par rapport aux coûts de production de 24,2 millions de dollars engagés au premier trimestre de 2015, attribuables surtout à l’affaiblissement du peso mexicain par rapport au dollar américain et à une diminution du débit du broyeur d’une période à l’autre.

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Gisement de Creston Mascota à la mine Pinos Altos

Au gisement de Creston Mascota à la mine Pinos Altos, la production d’or a reculé de 7,2 %, pour s’établir à 11 551 onces au premier trimestre de 2016, en comparaison de 12 448 onces au premier trimestre de 2015, en raison principalement de la diminution du minerai empilé sur le remblai de lixiviation et d’une baisse de la teneur en or d’une période à l’autre. Les coûts de production au gisement de Creston Mascota à la mine Pinos Altos se sont établis à 5,8 millions de dollars au premier trimestre de 2016, une hausse de 3,1 % comparativement à 5,6 millions de dollars pour le premier trimestre de 2015, du fait principalement de l’augmentation des coûts du minerai empilé sur le remblai de lixiviation, en partie annulée par l’affaiblissement du peso mexicain par rapport au dollar américain.

Mine La India

La production d’or à la mine La India s’est accrue de 6,4 %, pour atteindre 28 231 onces pour le premier trimestre de 2016, en comparaison de 26 523 onces pour le premier trimestre de 2015, en raison principalement d’une hausse du nombre de tonnes de minerai empilé sur le remblai de lixiviation d’une période à l’autre. Les coûts de production de la mine La India se sont élevés à 10,9 millions de dollars au premier trimestre de 2016, une baisse de 12,4 % par rapport aux coûts de production de 12,5 millions de dollars engagés au premier trimestre de 2015, attribuable surtout à l’affaiblissement du peso mexicain par rapport au dollar américain d’une période à l’autre.

Situation de trésorerie et sources de financement

Au 31 mars 2016, la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les placements à court terme et la trésorerie soumise à restrictions courante de la société totalisaient 168,6 millions de dollars, contre 132,3 millions de dollars au 31 décembre 2015.

La société a pour politique d’investir l’excédent de trésorerie dans des placements hautement liquides dont la qualité de crédit est très élevée afin d’éliminer les risques liés à ces placements. Ces placements, dont l’échéance résiduelle est de plus de trois mois et de moins de un an à la date d’achat, sont classés à titre de placements à court terme. Les décisions à l’égard de la longueur des échéances sont fondées sur les besoins de flux de trésorerie, les taux de rendement et divers autres facteurs.

Le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) a augmenté pour s’établir à 610,4 millions de dollars au 31 mars 2016 en regard de 517,9 millions de dollars au 31 décembre 2015.

Activités d’exploitation

Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation se sont établis à 145,7 millions de dollars au premier trimestre de 2016 comparativement à 143,5 millions de dollars au premier trimestre de 2015. L’augmentation des flux de trésorerie d’exploitation s’explique par une hausse de 1,8 % de la production d’or, une diminution des coûts de production de 1,3 % et les variations plus favorables du fonds de roulement d’une période à l’autre. Ces incidences positives sur les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ont été partiellement contrebalancées par une diminution de 0,8 % du prix moyen obtenu pour l’or d’une période à l’autre.

Activités d’investissement

Les flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement ont augmenté pour s’établir à 107,6 millions de dollars au premier trimestre de 2016 par rapport à 53,9 millions de dollars au premier trimestre de 2015, en raison principalement d’une diminution de 37,4 millions de dollars du produit net sur la vente de titres disponibles à la vente et d’autres placements.

Cette diminution a été en partie neutralisée par une augmentation de 17,8 millions de dollars des dépenses d’investissement d’une période à l’autre. L’augmentation des dépenses d’investissement d’une période à l’autre est surtout attribuable à la hausse des frais de mise en valeur engagés au premier trimestre de 2016 au projet Meliadine et aux mines Goldex et Pinos Altos.

Au premier trimestre de 2016, la société a fait l’acquisition de titres disponibles à la vente et d’autres placements d’un montant de 9,4 millions de dollars, en regard de titres disponibles à la vente et d’autres placements de 5,3 millions de dollars au premier trimestre de 2015. Au premier trimestre de 2016, le produit net sur la vente des titres disponibles à la vente et d’autres placements de la société a été de 0,3 million de dollars, comparativement à 37,7 millions de dollars pour le premier trimestre de 2015. Les placements de la société dans des titres disponibles à la vente consistent principalement en des placements dans des actions ordinaires d’entités du secteur minier.

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Le 16 mars 2016, la société a souscrit 11 680 000 d’actions ordinaires de Belo Sun Mining Corp. («Belo Sun») dans le cadre d’un placement privé sans courtier à un prix de 0,53 $ CA par action ordinaire de Belo Sun, pour une contrepartie au comptant totale de 6,2 millions de dollars canadiens. À la clôture de la transaction, la société détenait environ 19,95 % des actions ordinaires émises et en circulation de Belo Sun. Le 21 mars 2016, Belo Sun a émis 11 000 000 d’actions ordinaires additionnelles dans le cadre d’un placement privé, de sorte que la participation de la société a diminué, pour s’établir à 19,4 %.

Activités de financement

Les flux de trésorerie affectés aux activités de financement ont diminué pour atteindre 1,6 million de dollars au premier trimestre de 2016, en regard de 123,2 millions de dollars au premier trimestre de 2015, du fait principalement d’une hausse de 56,2 millions de dollars du produit à l’exercice d’options sur actions à l’intention des employés, d’une baisse de 45,0 millions de dollars du remboursement net de la facilité de crédit d’une période à l’autre et d’une hausse de 18,8 millions de dollars du produit de l’émission d’actions ordinaires au cours de la période.

Au premier trimestre de 2016, la société a émis des actions ordinaires pour un produit brut de 21,2 millions de dollars attribuable à l’émission d’actions ordinaires accréditives, aux émissions dans le cadre du régime d’incitation à l’achat d’actions et au régime de réinvestissement des dividendes. Au premier trimestre de 2015, la société a émis des actions ordinaires pour un produit brut de 2,4 millions de dollars attribuable aux émissions dans le cadre du régime d’incitation à l’achat d’actions et au régime de réinvestissement des dividendes.

Le 10 mars 2016, la société a mobilisé environ 25,0 millions de dollars canadiens (18,7 millions de dollars) par voie de l’émission de 374 869 actions ordinaires accréditives à un prix de 66,69 $ CA par action ordinaire. Les actions accréditives sont des titres émis aux investisseurs aux termes desquels des déductions fiscales liées aux dépenses d’exploration et d’évaluation des ressources peuvent être réclamées par les investisseurs plutôt que par l’émetteur, sous réserve d’un processus de renonciation. À la date d’émission des actions accréditives, la vente du droit à des déductions fiscales est différée et présentée au poste Dettes fournisseurs et charges à payer de l’état de la situation financière, étant donné que la société n’a pas respecté son obligation de transférer les déductions fiscales à l’investisseur. Si la société respecte son obligation, la vente du droit à des déductions fiscales est comptabilisée à l’état du résultat à titre de réduction de la charge d’impôt différé. Le cours de clôture des actions ordinaires de la société à la date d’émission, le 10 mars 2016, était de 48,49 $ CA, d’où une augmentation du capital social d’environ 18,2 millions de dollars canadiens (13,6 millions de dollars).

Le passif connexe de 6,8 millions de dollars canadiens (5,1 millions de dollars) sera réduit, à mesure que des frais admissibles sont engagés parce que la société a l’intention de renoncer à ces frais. Au premier trimestre de 2016, le passif connexe a été réduit de 0,4 million de dollars canadiens (0,3 million de dollars) en fonction des frais admissibles engagés.

Le 10 février 2016, Agnico Eagle a déclaré un dividende trimestriel en espèces de 0,08 $ par action ordinaire versé le 15 mars 2016 aux porteurs d’actions ordinaires de la société inscrits le 1^er mars 2016. Agnico Eagle déclare un dividende en espèces chaque année depuis 1983. Au premier trimestre de 2016, la société a versé des dividendes de 14,8 millions de dollars, un montant qui est inchangé par rapport aux dividendes de 14,8 millions de dollars au premier trimestre de 2015.

Bien que la société prévoie continuer de verser des dividendes, les dividendes futurs seront à la discrétion du conseil et dépendront de certains facteurs, tels que le résultat, la situation financière et les besoins en matière de capital.

Le 30 septembre 2015, la société a modifié sa facilité de crédit de 1,2 milliard de dollars, notamment en reportant la date d’échéance du 22 juin 2019 au 22 juin 2020 et en changeant les modalités tarifaires. Au 31 mars 2016, l’encours de la facilité de crédit de la société était de 210,0 millions de dollars. Le montant disponible en vertu de la facilité de crédit est moins élevé en raison des lettres de crédit en cours d’un montant de 1,0 million de dollars au 31 mars 2016. Au 31 mars 2016, un montant de 989,0 millions de dollars était disponible pour des prélèvements futurs en vertu de la facilité de crédit.

Le 23 septembre 2015, la société a obtenu une facilité de lettres de crédit de soutien auprès d’une institution financière lui accordant une facilité de lettres de crédit non consentie additionnelle de 150 millions de dollars canadiens (dans sa version modifiée, la «nouvelle facilité de lettres de crédit»). La société peut recourir à la nouvelle facilité de lettres de crédit pour respecter ses obligations au titre de la restauration des lieux, celles de ses filiales ou de toute autre entité dans laquelle elle détient une participation directe ou indirecte, ou ses obligations d’exécution (outre ses dettes associées à des emprunts), ou celles de ses filiales ou de toute autre entité dans laquelle elle détient une participation directe ou indirecte qui ne concernent pas directement des obligations au titre de la restauration des lieux. Le paiement et l’exécution des obligations de la société aux termes de la nouvelle facilité de lettres de crédit sont soutenus par des lettres de garantie émises par Exportation et développement Canada aux termes de son programme d’assurance et de cautionnement de contrats (la «facilité EDC») en faveur du prêteur. Au 31 mars 2016, un montant de 74,5 millions de dollars avait été prélevé sur la nouvelle facilité de lettres de crédit.

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Le 31 juillet 2015, la société a modifié sa convention de crédit avec une autre institution financière portant sur une facilité de lettres de crédit non consentie (dans sa version modifiée, la «facilité de lettres de crédit existante»). Le montant disponible en vertu de la facilité de lettres de crédit existante a augmenté, passant de 175,0 millions de dollars canadiens à 200,0 millions de dollars canadiens. À compter du 28 septembre 2015, le montant disponible en vertu de la facilité de lettres de crédit existante a augmenté pour passer à 250,0 millions de dollars canadiens. Les obligations de la société en vertu de cette facilité de lettres de crédit existante sont garanties par certaines de ses filiales. La facilité de lettres de crédit existante peut servir à soutenir les obligations de restauration des lieux et les obligations non financières ou de rendement de la société ou de ses filiales. Au 31 mars 2016, un montant de 184,2 millions de dollars avait été prélevé sur la facilité de lettres de crédit existante.

Dans le cadre de l’acquisition conjointe d’Osisko, le 16 juin 2014, la société en nom collectif Canadian Malartic a pris en charge certains titres de créance en circulation et certaines obligations liées aux contrats de location-financement d’Osisko relatifs à la mine Canadian Malartic. La participation indirecte attribuable d’Agnico Eagle dans ces titres de créance et ces obligations liées aux contrats de location-financement s’établit comme suit :

• Une facilité d’emprunt garantie d’un capital de 75,0 millions de dollars canadiens (69,1 millions de dollars) prévoyant des remboursements de 20,0 millions de dollars canadiens le 30 juin 2016 et le 30 juin 2017, et portant intérêt au taux de 6,875 % par année. Un remboursement prévu de 15,0 millions de dollars canadiens (14,1 millions de dollars) a été effectué après la date d’acquisition, le 16 juin 2014, et un remboursement prévu de 20,0 millions de dollars canadiens (16,0 millions de dollars) a été effectué le 30 juin 2015, donnant lieu à un solde de capital impayé attribuable de 40 millions de dollars canadiens (30,8 millions de dollars) au 31 mars 2016. Le 29 septembre 2014, la société en nom collectif Canadian Malartic a modifié la facilité d’emprunt garantie acquise, sans changer l’échéance ou les modalités tarifaires.

• Des obligations liées aux contrats de location-financement garantis de 38,3 millions de dollars canadiens (35,3 millions de dollars) émises en tranches distinctes à un taux d’intérêt de 7,5 % et dont les échéances varient entre 2015 et 2019. Au 31 mars 2016, les obligations au titre de contrats de location-financement attribuables de la société s’élevaient à 11,7 millions de dollars.

Au 31 mars 2016, la société respectait toutes les clauses restrictives aux termes de la facilité de crédit, du billet de 2015, des billets de 2012, des billets de 2010, de la facilité de lettres de crédit existante, de la nouvelle facilité de lettres de crédit et de la facilité EDC. Au 31 mars 2016, la société en nom collectif Canadian Malartic respectait toutes les clauses restrictives de sa facilité d’emprunt.

Profil des risques

La volatilité demeure élevée sur les marchés des capitaux mondiaux, et la faiblesse de l’économie mondiale continue de nuire considérablement à la rentabilité et à la situation de trésorerie de bon nombre d’entreprises. En dépit de certains signes de stabilisation, personne ne sait avec certitude quand le retour à une conjoncture normale aura lieu. La conjoncture anémique et la volatilité des marchés des capitaux pourraient avoir une incidence importante sur les activités d’Agnico Eagle.

En particulier, la crise mondiale du crédit et des liquidités pourrait continuer d’avoir un effet sur le coût et la disponibilité du financement ainsi que sur les coûts et la disponibilité du financement et de l’ensemble des liquidités d’Agnico Eagle. Les produits, les résultats et les flux de trésorerie d’Agnico Eagle subissent les contrecoups des fluctuations des prix de l’or, de l’argent, du zinc et du cuivre. L’instabilité des prix de l’énergie, des produits de base et des produits de consommation ainsi que des taux de change a une incidence sur les coûts de production, alors que l’instabilité des marchés mondiaux des actions se répercute sur la valeur des placements en titres de capitaux propres de la société.

Contrôles et procédures de communication de l’information et contrôle interne à l’égard de l’information financière Conformément aux règlements adoptés par la SEC en vertu de la loi intitulée Sarbanes-Oxley Act of 2002 et par les ACVM, la direction de la société évalue l’efficacité de la conception et du fonctionnement des contrôles et procédures, ainsi que du contrôle interne à l’égard de l’information financière de la société. Cette évaluation s’effectue sous la supervision et avec la participation du chef de la direction et du chef de la direction des finances de la société.

La direction de la société, avec la participation du chef de la direction et du chef de la direction des finances, est responsable de la mise en œuvre et du maintien d’un contrôle interne à l’égard de l’information financière approprié. Le contrôle interne à l’égard de l’information financière de la société est conçu de manière à fournir l’assurance raisonnable que l’information financière est fiable et que les états financiers consolidés ont été établis, aux fins de la publication de l’information financière, conformément aux principes comptables généralement reconnus. Aucun changement important n’a

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été apporté au contrôle interne à l’égard de l’information financière de la société au premier trimestre de 2016 qui a eu, ou dont on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’il puisse avoir, une incidence importante sur la fiabilité de l’information financière.

La direction de la société, y compris le chef de la direction et le chef de la direction des finances, est d’avis que les contrôles et procédures de communication de l’information et le contrôle interne à l’égard de l’information financière, sans égard à la qualité de leur conception, comportent des limites. Par conséquent, même les systèmes qui sont considérés comme efficaces ne peuvent fournir qu’une assurance raisonnable que les objectifs des systèmes de contrôle sont atteints.

Mesures de rendement financier non conformes aux PCGR

Le présent rapport de gestion présente certaines mesures de rendement financier, y compris le résultat net ajusté, le total des coûts au comptant par once d’or produite (en fonction des sous-produits et des coproduits), les coûts des sites miniers par tonne et les coûts de maintien tout compris par once d’or produite, qui ne sont pas des mesures reconnues selon les IFRS. Ces données peuvent ne pas être comparables à celles qui sont présentées par d’autres producteurs aurifères. Les mesures de rendement financier non conformes aux PCGR doivent être prises en compte conjointement avec d’autres données établies selon les IFRS.

Résultat net ajusté

Le résultat net ajusté n’est pas une mesure reconnue selon les IFRS, et cette donnée peut ne pas être comparable aux données présentées par d’autres producteurs aurifères. Cette mesure est calculée en ajustant le résultat net comptabilisé dans les états du résultat et du résultat global consolidés intermédiaires résumés pour tenir compte des éléments non récurrents et inhabituels et d’autres éléments. La société est d’avis que cette mesure généralement acceptée par le secteur permet d’évaluer les résultats de l’exploitation continue et est utile pour comparer les coûts d’une période à l’autre. Le résultat net ajusté est destiné à fournir aux investisseurs de l’information sur la capacité continue de la société de produire des résultats. La direction utilise cette mesure pour surveiller et planifier le rendement de l’exploitation de la société conjointement avec d’autres données établies selon les IFRS.

(en milliers de dollars américains)

Trimestre clos le 31 mars 2016

Trimestre clos le 31 mars 2015 Résultat net de la période ... 27 788 $ 28 743 $

Perte de valeur des titres disponibles à la vente ... — 685 Profit à la vente de titres disponibles à la vente ... (119) (21 049) Perte (profit) de change ... 6 770 (11 690) Charge liée aux options sur actions ... 5 931 7 791 (Profit) perte lié(e) à l’évaluation à la valeur de marché des bons de

souscription ... (608) 2 559 Profit lié au règlement de bons de souscription ... — (9 664) Perte liée à l’évaluation à la valeur de marché des débentures

convertibles de la société en nom collectif Canadian Malartic ... — 4 447 Ajustement au titre des impôts sur le résultat et sur l’exploitation

minière ... (11 192) 15 221 Autres ... (2 853) 14 367 Résultat net ajusté pour la période ... 25 717 $ 31 410 $ Résultat net par action – de base ... 0,13 $ 0,13 $ Résultat net par action – dilué ... 0,13 $ 0,13 $ Résultat net ajusté par action – de base ... 0,12 $ 0,15 $ Résultat net ajusté par action – dilué ... 0,12 $ 0,15 $

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Total des coûts au comptant par once d’or produite et coûts des sites miniers par tonne

La société est d’avis que le total des coûts au comptant par once d’or produite et les coûts des sites miniers par tonne constituent des indicateurs du rendement de l’exploitation réalistes et facilitent les comparaisons entre les périodes.

Cependant, ces deux mesures non conformes aux PCGR généralement reconnues par le secteur doivent être prises en compte conjointement avec d’autres données établies selon les IFRS. Ces mesures, prises isolément, ne sont pas nécessairement représentatives des coûts d’exploitation ou des flux de trésorerie établis selon les IFRS.

Le total des coûts au comptant par once d’or produite est présenté tant en fonction des sous-produits (coûts de production moins les produits tirés des sous-produits des métaux) que des coproduits (compte non tenu des produits tirés des sous-produits des métaux). Le total des coûts au comptant par once d’or produite en fonction des sous-produits est calculé en ajustant les coûts de production comptabilisés dans les états du résultat et du résultat global consolidés intermédiaires résumés au titre des produits tirés des sous-produits, des coûts de production associés aux stocks de concentrés non vendus, des charges de fonderie, d’affinage et de commercialisation et d’autres ajustements, puis en divisant ces données par le nombre d’onces d’or produites. Le total des coûts au comptant par once d’or produite pour les coproduits est calculé selon la même méthode que celle utilisée pour calculer le total des coûts au comptant par once d’or produite pour les sous-produits, sauf qu’aucun ajustement n’est effectué pour tenir compte des produits tirés des sous-produits des métaux. Par conséquent, le total des coûts au comptant par once d’or produite pour les coproduits ne tient pas compte d’une réduction des coûts de production ou des charges de fonderie, d’affinage et de commercialisation associées à la production et à la vente des sous-produits des métaux. Le total des coûts au comptant par once d’or produite vise à fournir des renseignements sur la capacité qu’ont les activités minières de la société de générer des liquidités. La direction utilise également ces mesures pour suivre le rendement des activités minières de la société. Étant donné que les cours du marché de l’or sont cotés par once, l’utilisation de la mesure du total des coûts au comptant par once d’or produite en fonction des sous-produits permet à la direction d’évaluer la capacité de la mine de générer des flux de trésorerie à divers prix de l’or. La direction est consciente que ces mesures de rendement par once produite peuvent être soumises aux fluctuations des taux de change et, dans le cas du total des coûts au comptant par once d’or produite en fonction des sous-produits, aux fluctuations des prix des sous-produits des métaux. La direction atténue les limites inhérentes à ces mesures en les combinant à la mesure des coûts des sites miniers par tonne (analysée ci-dessous) et à d’autres informations préparées selon les IFRS. La direction effectue également des analyses de sensibilité pour quantifier les effets des fluctuations des prix des métaux et des taux de change.

L’activité principale d’Agnico Eagle est la production d’or, et les activités actuelles et futures se concentrent sur l’optimisation des rendements tirés de la production d’or, la production d’autres métaux étant accessoire au processus de production d’or. Par conséquent, tous les métaux autres que l’or sont considérés comme des sous-produits.

Le total des coûts au comptant par once d’or produite est présenté en fonction des sous-produits puisque i) la majorité des produits de la société sont des produits tirés de l’or, ii) la société extrait du minerai contenant de l’or, de l’argent, du zinc, du cuivre et d’autres métaux, iii) il est impossible d’attribuer spécifiquement les coûts aux produits tirés de chacun des métaux, soit l’or, l’argent, le zinc, le cuivre et d’autres métaux que la société produit et iv) il s’agit d’une méthode utilisée par la direction et le conseil pour faire le suivi des activités.

Les coûts des sites miniers par tonne sont calculés en ajustant les coûts de production comme il est indiqué dans les états du résultat et du résultat global consolidés intermédiaires résumés pour les coûts de production associés aux stocks de concentré non vendus et d’autres ajustements, puis en divisant ceux-ci par le nombre de tonnes de minerai broyé. Étant donné que le total des coûts au comptant par once d’or produite peut être soumis aux fluctuations des prix des sous-produits des métaux et des taux de change, la direction croit que les coûts des sites miniers par tonne fournissent des renseignements supplémentaires sur le rendement des activités minières. La direction utilise également les coûts des sites miniers par tonne pour déterminer la rentabilité des blocs d’exploitation. Comme chaque bloc d’exploitation est évalué en fonction de la valeur de réalisation nette de chaque tonne extraite, les produits estimatifs par tonne doivent être supérieurs aux coûts des sites miniers par tonne pour que le bloc d’exploitation soit rentable. La direction est consciente que cette mesure de rendement par tonne peut subir l’incidence des fluctuations de la production et elle atténue les limites de cette mesure en la combinant à la mesure des coûts de production préparés selon les IFRS.

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Le rapprochement du total des coûts au comptant par once d’or produite (pour les sous-produits et les coproduits) et des coûts des sites miniers par tonne avec les coûts de production, à l’exception de l’amortissement, présentés dans les états du résultat et du résultat global consolidés intermédiaires résumés présentés selon les IFRS est comme suit :

Total des coûts de production par mine

(en milliers de dollars américains)

Trimestre clos le 31 mars 2015 Mine LaRonde ... 45 854 $ 45 865 $ Mine Lapa ... 12 784 13 985 Mine Goldex ... 15 732 14 866 Mine Meadowbank ... 52 210 57 096 Mine Canadian Malarticⁱ ... 40 814 41 186 Mine Kittila ... 36 027 31 999 Mine Pinos Altos ... 23 856 24 212 Gisement de Creston Mascota à la mine Pinos Altos ... 5 781 5 606 Mine La India ... 10 915 12 465 Coûts de production d’après les états du résultat et du résultat global

consolidés intermédiaires résumés ... 243 973 $ 247 280 $ Rapprochement des coûts de production et du total des coûts au comptant par once d’or produiteⁱⁱ par mine et rapprochement des coûts de production et des coûts des sites miniers par tonneⁱⁱⁱ par mine

Mine LaRonde – Total des coûts au comptant par once d’or produiteⁱⁱ

(en milliers de dollars américains, sauf indication contraire)

Trimestre clos le 31 mars 2015 Coûts de production ... 45 854 $ 45 865 $ Ajustements :

Stocks et autres ajustements^iv ... 4 619 6 678 Coûts d’exploitation au comptant (coproduits) ... 50 473 $ 52 543 $

Produits tirés des sous-produits des métaux ... (10 646) (11 134) Coûts d’exploitation au comptant (sous-produits) ... 39 827 $ 41 409 $ Production d’or (en onces) ... 75 337 58 893 Total des coûts au comptant par once d’or produite ($ par once)ⁱⁱ :

Coproduits... 670 $ 892 $ Sous-produits ... 529 $ 703 $ Mine LaRonde – Coûts des sites miniers par tonneⁱⁱⁱ

Trimestre clos le 31 mars 2015 Coûts de production ... 45 854 $ 45 865 $ Stocks et autres ajustements^v ... (2 357) 866 Coûts d’exploitation des sites miniers ... 43 497 $ 46 731 $ Coûts d’exploitation des sites miniers (en milliers de $ CA) ... 59 228 $ CA 57 789 $ CA Tonnes de minerai broyé (en milliers de tonnes) ... 577 558 Coûts des sites miniers par tonne ($ CA)ⁱⁱⁱ ... 103 $ CA 104 $ CA

(13)

Mine Lapa – Total des coûts au comptant par once d’or produiteⁱⁱ

Stocks et autres ajustements^iv ... 1 727 749 Coûts d’exploitation au comptant (coproduits) ... 14 511 $ 14 734 $

Produits tirés des sous-produits des métaux ... (13) (17) Coûts d’exploitation au comptant (sous-produits) ... 14 498 $ 14 717 $ Production d’or (en onces) ... 21 709 25 920 Total des coûts au comptant par once d’or produite ($ par once)ⁱⁱ :

Coproduits... 668 $ 568 $ Sous-produits ... 668 $ 568 $ Mine Lapa – Coûts des sites miniers par tonneⁱⁱⁱ

Trimestre clos le 31 mars 2015 Coûts de production ... 12 784 $ 13 985 $ Stocks et autres ajustements^v ... 1 559 548 Coûts d’exploitation des sites miniers ... 14 343 $ 14 533 $ Coûts d’exploitation des sites miniers (en milliers de $ CA) ... 19 481 $ CA 18 077 $ CA Tonnes de minerai broyé (en milliers de tonnes) ... 161 152 Coûts des sites miniers par tonne ($ CA)ⁱⁱⁱ ... 121 $ CA 119 $ CA Mine Goldex – Total des coûts au comptant par once d’or produiteⁱⁱ

Stocks et autres ajustements^iv ... 624 973 Coûts d’exploitation au comptant (coproduits) ... 16 356 $ 15 839 $

Coproduits... 506 $ 542 $ Sous-produits ... 506 $ 541 $ Mine Goldex – Coûts des sites miniers par tonneⁱⁱⁱ

Trimestre clos le 31 mars 2015 Coûts de production ... 15 732 $ 14 866 $ Stocks et autres ajustements^v ... 351 761 Coûts d’exploitation des sites miniers ... 16 083 $ 15 627 $ Coûts d’exploitation des sites miniers (en milliers de $ CA) ... 21 706 $ CA 19 317 $ CA Tonnes de minerai broyé (en milliers de tonnes) ... 636 566 Coûts des sites miniers par tonne ($ CA)ⁱⁱⁱ ... 34 $ CA 34 $ CA

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Mine Meadowbank – Total des coûts au comptant par once d’or produiteⁱⁱ

Produits tirés des sous-produits des métaux ... (659) (1 689) Coûts d’exploitation au comptant (sous-produits) ... 56 997 $ 57 948 $ Production d’or (en onces) ... 72 311 88 523 Total des coûts au comptant par once d’or produite ($ par once)ⁱⁱ :

Coproduits... 797 $ 674 $ Sous-produits ... 788 $ 655 $ Mine Meadowbank – Coûts des sites miniers par tonneⁱⁱⁱ

Trimestre clos le 31 mars 2015 Coûts de production ... 52 210 $ 57 096 $ Stocks et autres ajustements^v ... 2 758 1 694 Coûts d’exploitation des sites miniers ... 54 968 $ 58 790 $ Coûts d’exploitation des sites miniers (en milliers de $ CA) ... 73 058 $ CA 70 627 $ CA Tonnes de minerai broyé (en milliers de tonnes) ... 946 990 Coûts des sites miniers par tonne ($ CA)ⁱⁱⁱ ... 77 $ CA 71 $ CA Mine Canadian Malartic – Total des coûts au comptant par once d’or produite^{i, ii}

Coproduits... 572 $ 649 $ Sous-produits ... 557 $ 632 $ Mine Canadian Malartic – Coûts des sites miniers par tonne^{i, iii}

Trimestre clos le 31 mars 2015 Coûts de production ... 40 814 $ 41 186 $ Stocks et autres ajustements^v ... 1 076 2 605 Coûts d’exploitation des sites miniers ... 41 890 $ 43 791 $ Coûts d’exploitation des sites miniers (en milliers de $ CA) ... 57 545 $ CA 54 320 $ CA Tonnes de minerai broyé (en milliers de tonnes) ... 2 380 2 339 Coûts des sites miniers par tonne ($ CA)ⁱⁱⁱ ... 24 $ CA 23 $ CA

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Mine Kittila – Total des coûts au comptant par once d’or produiteⁱⁱ

Stocks et autres ajustements^iv ... (1 024) (1 543) Coûts d’exploitation au comptant (coproduits) ... 35 003 $ 30 456 $

Coproduits... 727 $ 682 $ Sous-produits ... 726 $ 681 $ Mine Kittila – Coûts des sites miniers par tonneⁱⁱⁱ

Trimestre clos le 31 mars 2015 Coûts de production ... 36 027 $ 31 999 $ Stocks et autres ajustements^v ... (1 197) (1 659) Coûts d’exploitation des sites miniers ... 34 830 $ 30 340 $ Coûts d’exploitation des sites miniers (en milliers d’€) ... 31 109 € 26 714 € Tonnes de minerai broyé (en milliers de tonnes) ... 432 345 Coûts des sites miniers par tonne (€)ⁱⁱⁱ ... 72 € 77 € Mine Pinos Altos – Total des coûts au comptant par once d’or produiteⁱⁱ

Coproduits... 530 $ 548 $ Sous-produits ... 343 $ 357 $ Mine Pinos Altos – Coûts des sites miniers par tonneⁱⁱⁱ

Trimestre clos le 31 mars 2015 Coûts de production ... 23 856 $ 24 212 $ Stocks et autres ajustements^v ... 1 296 2 681 Coûts d’exploitation des sites miniers ... 25 152 $ 26 893 $ Tonnes de minerai broyé (en milliers de tonnes) ... 502 584 Coûts des sites miniers par tonne ($ US)ⁱⁱⁱ ... 50 $ 46 $

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Gisement de Creston Mascota à la mine Pinos Altos – Total des coûts au comptant par once d’or produiteⁱⁱ

Stocks et autres ajustements^iv ... 310 467 Coûts d’exploitation au comptant (coproduits) ... 6 091 $ 6 073 $

Coproduits... 527 $ 488 $ Sous-produits ... 460 $ 444 $ Gisement de Creston Mascota à la mine Pinos Altos – Coûts des sites miniers par tonneⁱⁱⁱ

Trimestre clos le 31 mars 2015 Coûts de production ... 5 781 $ 5 606 $ Stocks et autres ajustements^v ... 195 399 Coûts d’exploitation des sites miniers ... 5 976 $ 6 005 $ Tonnes de minerai broyé (en milliers de tonnes) ... 516 527 Coûts des sites miniers par tonne ($ US)ⁱⁱⁱ ... 12 $ 11 $ Mine La India – Total des coûts au comptant par once d’or produiteⁱⁱ

Stocks et autres ajustements^iv ... 1 054 (245) Coûts d’exploitation au comptant (coproduits) ... 11 969 $ 12 220 $

Coproduits... 424 $ 461 $ Sous-produits ... 360 $ 418 $ Mine La India – Coûts des sites miniers par tonneⁱⁱⁱ

Trimestre clos le 31 mars 2015 Coûts de production ... 10 915 $ 12 465 $ Stocks et autres ajustements^v ... 819 (409) Coûts d’exploitation des sites miniers ... 11 734 $ 12 056 $ Tonnes de minerai broyé (en milliers de tonnes) ... 1 396 1 378 Coûts des sites miniers par tonne ($ US)ⁱⁱⁱ ... 8 $ 9 $ Notes :

i) Le 16 juin 2014, Agnico Eagle et Yamana ont acquis conjointement la totalité d’Osisko aux termes de l’arrangement. En vertu de l’arrangement, Agnico Eagle et Yamana détiennent indirectement chacune une participation de 50,0 % de CMC et de la société en nom collectif, laquelle détient dorénavant la mine Canadian Malartic. L’information présentée dans ce tableau reflète la participation de 50,0 % de la société dans la mine Canadian Malartic.