Les cycles depuis la RI
(à partir de 1854, les dates des cycles courts concernent les Etats-Unis et sont issues du NBER)
1815
1825
1836
1846
1854 1857
1858 1860
1861 1865
1867 1869
1870 1873
1879 1882
1885 1887
1888 1890
1891 1893
1894 1895
1897 1899
1900 1902
1904 1907
1908 1910
1912 1913
1914 1918
1919 1920
1921 1923
1924 1926
1927 1929
1933 1937
1938 1945
1945 1948
1949 1953
1954 1957
1958 1960
1961 1969
1970 1973
1975 1979
1981
1982 1980
1990
1991 2001
2001 2007
2009
K2 (1850-1890) K3 (1890-1940) K4 (1940-????) K5 (????-????)
K1 (1790-1850)
Cycles longs et analyse schumpétérienne
Les débats autour du cycle long
Source : Bosserelle E. (1994), Le Cycle Kondratieff. Théories et controverses .
Indices des prix de gros, base 100 en 1901-1910
In Kondratieff, The long waves in economic life. Reading in business cycles theory
La fin du paradoxe de Solow ?
1959-1973 1973-1995 1995-2001
Croissance de la Productivité du
travail (Etats-Unis) 2,95% 1,42% 2,2%
Croissance de la Productivité du
travail (Etats-Unis) Etats-Unis Union Européenne
1990-1995 1995-2001 1990-1995 1995-2001
Industries productrices de TIC 8,1% 10% 5,9% 7,5%
Industries utilisatrices de TIC 1,2% 4,7% 2,0% 1,9%
Ensemble de l'économie 1,1% 2,2% 2,3% 1,7%
Fin du paradoxe de Solow ? La réponse de Solow en 2000 :
« La vérité est que l’on n’en sait rien »
« Il est naturel de suspecter que cette accélération de la croissance de la
productivité en 1996 soit la conséquence tout espérée et attendue des
technologies de l’information. Il est tout à fait possible que ce soit la fin du
paradoxe des ordinateurs. Mais je n’en suis pas sûr »
Oscillateur de Samuelson
a t
a t
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t t
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G G
I Y
Y c
k I
Y c C
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C Y
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. .
2 1
1 Consommation
fonction du revenu (avec inertie)
Accélérateur (avec inertie)
Investissement autonome
Dépenses publiques (autonomes)
c G Y
eI
a a
1
Revenu d’équilibre stationnaire
Questions :
Convergence vers le revenu d’équilibre ou divergence ?
Evolution régulière (monotone) ou avec fluctuations (oscillations)
Oscillateur de Samuelson
Contractions et Expansions marquantes
(Etats-Unis, depuis 1854)
Vers le site du NBER
Légende :
= Expansion
= Contraction
Revenu
Le circuit keynésien
par Joséphine Ranson
Epargne
Précaution Transaction Spéculation
Emploi
Résultant de toutes les anticipations
Ajustement par le chômage Niveau de production
Demande de monnaie liquidités)
Propension à consommer
Préférence pour la liquidité
Comparaison décision d’investir INVESTISSEMENT
Demande effective
-d’investissement -de consommation
Marché du travail
Consommation
Marché monétaire
Taux d’intérêt
Efficacité marginale du capital
= rentabilité des fonds propres Pol. Monétaire
(offre de onnaie)
L’Ecole de la régulation
Régime d’accumulation
Compatibilité dynamique entre production, partage du revenu et genèse
de la demande
1) Dynamique sociale
2) Ajustements économiques
Mode de régulation
1) Canalisation des comportements individuels et collectif en fonction du régime
d’accumulation
2) Reproduction des formes institutionnelles
Formes institutionnelles
1) régime monétaire 2) Rapport salarial
3) Forme de la concurrence 4) Nature de l’Etat
5) Insertion dans le régime international
Lente évolution des formes institutionnelles (« petites crises »)
Entrée en contradiction avec les formes institutionnelles (« crise structurelle » ou grande crise)
Déséquilibres externes dans le monde
1990 1995 2000 2005 2010
Investissement (% du PIB)
Chine 36,1 41,9 35,1 42,1 48,2
Allemagne 25,6 22,3 22,3 17,3 17,3
Japon 32,7 28,3 25,4 23,6 20,2
France 22,6 18,6 19,9 19,9 18,6
États-Unis 18,6 18,6 20,9 20,3 15,8
Epargne (% du PIB)
Chine 39,2 42,1 36,8 48,0 53,4
Allemagne 25,2 21,2 20,6 22,4 23,0
Japon 34,1 30,4 28,0 27,2 23,8
France 20,9 18,9 20,8 19,4 18,6
États-Unis 15,8 16,4 18,1 15,2 12,5
Solde des transactions courantes (mds $)
Chine 12,0 1,6 20,5 134,1 305,3
Allemagne 45,3 -29,6 -32,6 140,7 187,2
Japon 43,9 110,4 119,4 163,9 195,7
France -9,9 7,3 13,3 -10,4 -44,7
États-Unis -79,0 -113,6 -416,3 -745,8 -470,9
Note : Investissement total, Epargne nationale brute.
Source : World Economic Outlook (WEO), Fonds Monétaire International
Déséquilibres externes en Europe
Soldes de la balance des transactions courantes en % du PIB de la zone ; Source : Banque mondiale (2010)