Annual report - ESCELSA - 1999

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A Escelsa dedica este relatório às artes plásticas do Espírito Santo do século XX.

Uma contiibuição da empresa à valorização da cultura capixaba.

Escelsa dedicates this report to the plastic arts of the Espírito Santo State XX's century.

A Company's contribution to the valorization of the capixaba culture.

Aldomário Pinto

Ladeira do Convento da Penha, (detalhe/capa).

Aldomário Pinto

Way to "Convento da Penha", (detail/couver).

Apresentação introduction

Reflexo da situação econômica mundial, a economia brasi- leira não apresentou, em 1999, um bom desempenho. O ano foi iniciado com uma crise cambial e com recessão nos principais mercados importadores de produtos brasileiros, culminando com a desvalorização do real.

A Espírito Santo Centrais Elétricas S/A (Escelsa) reflete em seus resultados os dois efeitos.

A desvalorização cambial levou a empresa a contabilizar todo o impacto sobre a dívida em dólar, de forma a dar transparência à demonstração de seu resultado econômico. Também incidiu sobre os preços de materiais e equipamentos adquiridos.

A recessão nos mercados importadores fez com que as vendas para o segmento industrial fossem afetadas pelo desempenho no primeiro semestre.

A empresa, no entanto, manteve o seu programa de investi- mentos no core business e em atividades que têm sinergia com o seu negócio, lastreado na geração interna de recursos. De- monstração da certeza de estar enfrentando uma situação tran- sitória.

A aquisição pela EDP Eletricidade de Portugal S. A. de 73,12%

do capital social da Iven S. A. - uma das controladoras da

In 1999 the Brazilian economy w/as negatively impacted by the world economic situation. Foreign exchange turmoil and recession in the main Brazilian export markets marked the beginning of the year, resulting in the devaluation of real.

Both of these effects are reflected in the earnings of Espírito Santo Centrais Elétricas S/

A (Escelsa).

The Company accounted for all of the impact of the foreign exchange devaluation on its dollar debt in order to ensure transparency in its financial statements. Likewise the devaluation had an impact on prices of materials and on purchased equipment.

In the first semester, recession in export markets resulted in a drop in sales to the in- dustrial segment.

Nonetheless, the Company maintained its capi- tal expenditure program focusing both on its core business as well as on synergistic activities, supported by internal cash generation, which confirmed that the Company was undergoing a temporary situation.

The 73.12% acquisition by EDP Eletricidade de

Conselho de Administração/Board of Directors Fernando Noronha Leal (Presidente/Chairman) Izaltino Camozzato (Vice-Presídente/ Vice-Chairman) Adir Pereira Keddi Alcir Augustinho Calliari

Antônio Manuel Garcia Carlos Bernardo Torres Rodenburg José Luiz Aiquéres Ruth Storch Damasceno

Verônica Valente Dantas Rodenburg Escelsa - equivalente a 38,3% do controle acionário da

Escelsa, em agosto de 1999, também, evidência da condi- ção e do potencial da empresa.

Outra mostra da disposição da empresa para crescer são os seus novos investimentos. Na área de TV a cabo, a Escelsa iniciou a distribuição de sinal em Vitória, a capital do Espírito Santo, e se prepara para implantai' sua rede em Vila Velha, im- portante município limítrofe da Capital.

Na área de novas tecnologias, a Escelsanet, que oferece acesso à Internet a milhares de capixabas, se consolida, com qualidade e competitividade.

A Escelsa está investindo, ainda, na melhoria e renovação de suas centrais geradoras, aumentando-lhes a potência e, com isso, dando maior confiabilidade ao seu sistema. Ao mesmo tempo, integra-se à construção de usinas termelétricas no Es- pírito Santo e no Norte do Rio de Janeiro.

Com a superação da crise econômica, o início do novo milênio nos traz a certeza de que a Escelsa está pronta para crescer e dar aos seus acionistas o retomo que dela esperam.

Em 1999, o Conselho de Administração passou por alterações com a substituição de cinco de seus integrantes. Aos ex-conse- lheiros José Gustavo de Souza Costa, Rômulo de Mello Dias, Marcos Pessoa de Queiroz Falcão, Ruderico Ferraz Pimentel e Francisco Luiz Sibut Gomide registramos nossas agradecimen- tos pela contribuição que deram à Escelsa.

Portugal of Iven S.A. , one of Escelsa 's stakeholders that held a 38.396 controlling interest, is testimony to the Company's status and potential.

The Company pursued new investments during the period, further demonstrating its growth potential. Escelsa began to offer cable television service in Vitória, the capital of Espírito Santo , and made preparations for the installation of its network in Vila Velha, an important neighboring city.

Within the scope of new technologies, Escelsanet, which provides thousands of Vito- ria residents with internet access, continued to consolidate its quality and competitiveness.

Escelsa continued to invest in the updating and renewal of its generation facilities, increasing output and thus ensuring more reliability throughout the system. At the same time, the Company joined forces for the construction of thermal electric facilities in the Espírito Santo State, and in north of Rio de Janeiro.

Escelsa embraces the world economic recovery the new millennium, confident about its growth prospects and prepared to deliver the returns that are expected by its shareholders.

In 1999 changes were made to the Board of Directors and five board members were substituted. Escelsa would like to express its warm gratitude for the contribution of the service the five former board-members, José Gustavo de Souza Costa, Rômulo de Mello Dias, Marcos Pessoa de Queiroz Falcão, Ruderico Ferraz Pimentel and Francisco Luiz Sibut Gomide.

Coracy

Oratório, objeto em madeira, estatueta em gesso, tinta esmalte, tecido, conchas e renda frivolité, 1977, 27 x 50 x16cm

Acervo UFES - Galeria de Arte e Pesquisa, Vitória/ES Coracy

Oratory, wood, plaster, oil based house paint, cloth, shells and lace, 1977, 27 x 50 x 16cm

Collection Universidade Federal do Espírito Santo - Galeria de Arte e Pesquisa - Vitória/ES

Freda Jardim

Sem título, coluna em mosaico com água marinha, ágata, sodalita, esmalte e luz, 1996, 170 x 20cm

Relatório 1999

Presidente Espírito Santo Foco Estratégico Finanças Relação com Investidores Vendas Clientes Qualidade Sistema Elétrico Investimentos Pessoas Recursos Sinergias Premiação O futuro que se projeta

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Freda Jardim

Unfitted, mosaic column, aquamarine, agate, blue granite, enamel and light, 1996, 170 x 20cm

Annueti R&poft

President

Espírito Santo

Strategic Focus

Financial Performance

Investor Relations

Energy Sales

Customers

Quality

Electric System

Capital Expenditures

People

Resources

Synergies

Awards

Outlook

Balanço Social

Balanço Patrimonial

Presidente

Atravessamos um ano difícil, marcado pela crise econômica mundial e brasileira e pela desvalorização cambial que afetou a operação das corporações e sua rentabilidade.

Mesmo neste panorama, vimos a confiança que a Escelsa desperta, com a aquisição de parte do controle da empresa pela Eletricidade de Portugal S. A. - EDP.

Os números finais de 1999 mostram que muitas das dificuldades foram superadas. O que se constata é que os indica- dores estão muito próximos do que ocorreu em 1998 e nos permitem dizer que, graças ao término do período de recessão, tendem a ser muito melhores no próximo ano.

Em relação ao mercado de energia, temos, comparativamente a 98, um pequeno crescimento total. Os setores comer- cial e residencial estão um pouco abaixo dos índices de há um ano, mas a queda é compensada pelo crescimento nos setores comercial, rural e de iluminação pública. Os números mostram que, apesar da crise, o consumo de energia no Espírito Santo cresceu, embora abaixo de taxas históricas.

Os dados do ano, de um modo geral, são positivos, com a empresa aumentando os seus índices de eficiência e ganhan- do em produtividade, uma constante desde que foi privatizada.

O reconhecimento das melhorias é o Prêmio Eletricidade da Revista Eletricidade Moderna, o terceiro consecutivo. Ele é ainda mais significativo por reconhecer na Escelsa a empresa do setor de maior evolução na Região Sudeste, a mais importante da economia do país e onde se concentram as grandes empresas de energia elétiica. A empresa foi reconhe- cida, também, pela Associação Brasileira de Disttibuidores de Energia Elétiica (Abradee) como uma. das quatro melho res distribuidoras do país.

Estes reconhecimentos atestam que a condução da empresa está no rumo certo ao buscar se consolidar como impor- tante participante cio mercado de energia, mas não se limitando a ele, já que se expande gradualmente para áreas que guardam sinergia com o seu principal negócio.

No próximo ano, os planos da empresa contemplam a constaição, mediante a associação com outros parceiros, de novas centrais geradoras, utilizando-se do gás natural Investirá, também, na construção de duas novas hidrelétricas - Bicame e São João - e na melhoria de usinas próprias, que seião modernizadas aumentando sua piodução e ganhando maior eficiência. Ao mesmo tempo, a Escelsa lia inciementar sua atuação na áiea de televisão a cabo e na de Internet Este relatório é uma boa mostra do que a Escelsa fez neste ano E também do que pietende fazer

Ajustada ao mercado, competitiva e reconhecidamente eficienu iT^ <.]•• K-.I"[ i<>rifrp,n.i<Kk •>)^fi ntiru ^l

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Francisco Luiz Sibut Gornide Diretor Presidente

President

We have overcome a difficult year, characterized by global and Brazilian economic distress as well as foreign exchange devaluation that affected the operations and profitability of corporations.

Even within this scenario, the acquisition, in August, of a controlling interest in the Company by Eletricidade de Portugal S.A. - EDP, reflects the confidence in Escelsa's future.

The 1999 numbers show that many difficulties were overcome and a closer look reveals that the main indicators for 1999 were simitar to those experienced in 1998, and we expect that with the end of recession such indicators will be better in the coming year.

Regarding the electricity market, slight growth was observed compared to 1998. The commercial and housing sectors still are somewhat below last year's indexes, however the drop has been compensated by the growth in the commercial, rural and public electricity sectors. The records show that despite the economic turmoil, the energy consumption in Espírito Santo increased albeit below historical rates.

In general, the year's statistics are positive and the Company continued to show increases in efficiency indexes and productivity gains, a trend that has been consistent since privatisation.

For the third consecutive year Eletricidade Moderna Magazine awarded Escelsa the Electricity Award in recognition of improvements. The award recognized Escelsa for the greatest growth in the entire Southeast Region, the most important of Brazil's economy, where the largest electricity companies are concentrated. The Company was also recognized by the Brazilian Association of Electric Energy Distributors (ABRADEE) as one of the top four distributors in the country.

Such acknowledgement certifies that the Company's management is on the right course to consolidating its position as a key player in the electricity market, while seeking to expand beyond the sector into areas that present synergies with its core business.

Next year, the Company's plans to construct new natural gas-fired generating facilities together with associated partners. In addition, Escelsa will invest in two new hydroelectric plants — Bicame and São João — and in the modernization of two of its own plants, to achieve production increases and efficiency gains. At the same time, Escelsa will increase its activity in the areas of cable television, and Internet services.

This Annual Report details Escelsa's achievements during the course of the year and provides an overview of the Company's future intentions.

In tune with market conditions, competitive and efficient, Escelsa is poised for the challenges of the new millennium

Francisco Luiz Sibut Gomide

^ President

Ronaldo Barbosa

Sem Título, (detalhe) pastel seco, pastel oleoso e grafite sobre celulose, 1998, 68 x 90cm Ronaldo Barbosa

Unfitted, (detail) pastel, oil crayon and graphite on cellulose sheet, 1998, 68 x 90cm

Levino Fanzeres

Quietude, óleo sobre tela, 1921, 114,5 x 195,5cm Acervo do Museu Nacional de Belas Artes • Rio de Janeiro-RJ Levino Fanzeres

Quietness, oil on canvas, 1921, 114,5 x 195,5cm Museu Nacional de Belas Artes - Rio de Janeiro

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O Espírito Santo

Situado na Região Sudeste, a mais desenvolvida do Brasil, o Espírito Santo é um Estado pequeno - pouco mais de 46 mil quilômetros quadrados de extensão - mas tem uma economia forte, que se destaca em vários setores e propor- ciona excelentes oportunidades de investimentos.

Com pouco mais de 2,8 milhões de habitantes, o Estado tem índices de desenvolvimento social e econômico supe- riores aos do Brasil. Segundo dados da Organização das Nações Unidas (ONU), é o oitavo Estado brasileiro com maior índice de desenvolvimento humano, ficando acima de Estados como Minas Gerais, Bahia e Pernambuco.

A população do Espírito Santo, de acordo com o IBGE, tem a maior expectativa de vida no país, superando in- clusive os outros Estados da Região Sudeste - Minas Gerais, São Paulo e Rio de Janeiro. É, também, ainda segundo os dados do IBGE, a com melhor educação formal, com um maior número de alunos nos três níveis de educação, no que ganha dos outros Estados brasilei- ros e, mais uma vez, dos integrantes da Região Sudeste, a mais rica do país e onde está localizado.

Fazendo divisa com o Rio de Janeiro, Minas Gerais e Bahia, além do Oceano Atlântico, o Espírito Santo es- tende sua área de influência a estes três Estados e até à Região Centro-Oeste, funcionando como um portal por onde escoam produtos e serviços destinados ao Exterior e, dele, para o Brasil.

Pelos portos do Espírito Santo, que tem o maior com- plexo portuário do Brasil, passam 82 milhões de tonela- das/ano de produtos, com destaque para o minério de ferro, produtos de ferro e aço, celulose e granito. No total, quase 40% das exportações brasileiras saem pelo Espírito Santo.

Mesmo situado na região mais rica do Brasil, o Estado se destaca. Seu Produto Interno Bruto chega aos 14,4 bilhões de dólares e a renda per capita, aos 5,15 mil dó- lares, quase 11% maior que a brasileira. Sua estrutura econômica se concentra nas áreas de serviço e indústria, com mais de 65% da movimentação econômica. Tam- bém na área de ocupação de pessoal os dois setores mais significativos são o industrial e de serviços. Sozinhos, les respondem por 55% dos empregos oferecidos no Espírito Santo, mas a agricultura ainda emprega um gran- de contingente de mão-de-obra, com 32% do pessoal ocupado.

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Antigas Regatas de Vitória, acrílica sobre tela, 1979, 119 x150cm

Proprietários: Levy Rocha e Ana Bernardes da Silveira Rocha

Isabel Braga

Old Regattas in Vitória Bay, acrylic on canvas, 1979, 119 x 150cm

Private collection

Joyce Brandão

Série Sigils - Objetos Mágicos, acrílica sobre tela, 1999, 30 x 40cm Joyce Brandão

From Series Sigils - Magic Objects, acrylic on canvas, 1999, 30 x 40cm

A malha rodoviária do Espírito Santo pode ser considerada boa, com mais de 3 mil quilômetros de rodovias asfaltadas. No campo das ferrovias, o Estado está interligado ao Rio de Janeiro e a Minas Gerais, o que lhe permite ligação com outros Estados brasileiros, inclusive no Centro- Leste, formando o Corredor de Exportação Centroleste, cujo objetivo é o escoamento da produção de Estados como Goiás, Mato Grosso e Mato Grosso do Sul pelos portos do Espírito Santo. O corredor integra o Espírito Santo e seu moderno complexo portuário a uma grande área geoeconômica brasileira, permitindo-lhe exercer sua vocação de Estado exportador.

A região de influência do Estado - Minas Gerais, Sul da Bahia e Norte do Rio de Janeiro - é rica em recursos econômicos e naturais e de logística. No Espírito San- to ou em Estados vizinhos existem amplas reservas flo- restais, permitindo a exploração da madeira. O Estado tem, também, vastas reservas de granito e mármore, com padrões que só aqui são encontrados, e já tem tra- dição na exportação desses produtos, a maior parte de forma bruta, o que abre boas perspectivas para o seu beneficiamento, agregando-se valor a ele e conseguin- do-se, assim, melhor resultado na exportação.

Segundo estudos desenvolvidos pelo Consórcio Masterplan, o Espírito Santo oferece, ainda, oportuni- dades para indústrias de beneficiamento de minério de ferro, manufaturas, usinas siderúrgicas e redes de trans- portes. Um dos setores mais promissores é o de explo- ração de petróleo e gás.O leilão de áreas de exploração feitas em 1999 pelo Governo brasileiro atraiu várias multinacionais do setor de petróleo que, no próximo ano, devem iniciar pesados investimentos na explora- ção off-shore de petróleo e gás nas costas do Espírito Santo, movimentando sua economia e abrindo novas oportunidades de negócio.

Com grandes investimentos feitos por grupos priva- dos, o Estado está recebendo aportes de capital que vão contribuir para o aumento de sua produção indus- trial. Entre estes investimentos estão a ampliação da produção de celulose e de pelotas de minério de ferro,

a produção de laminados ferrosos, a produção de ferro esponja, aliados à expansão da oferta de gás natural e da estrutura portuária.

O Espírito Santo oferece ainda oportunidades de crescimento na indústria do café, na pesca comercial, no cultivo e exportação de frutas, na extração e beneficiamento de mármore e granito, nas indústrias de óleo e gás e nas áreas químicas e metalmecânica.

O Estado oferece um atrativo adicional para quem quer nele se implantar: um consistente sistema de incentivos fiscais, que engloba incentivos estaduais e federais, além de, em 17 municípios do Norte que pertencem à área da Sudene, dispor de mecanismo federal de incentivo às empresas que se implantam em determinadas áreas do país.

Fora da área industrial, um dos destaques do Estado é o turismo, que pode ser explorado não só ao longo do seu litoral, coberto de belas praias, algumas inexploradas, como na montanha, cujo clima é considerado excelente.

O Estado tem uma boa infra-estrutura turística, mas há espaço para novos hotéis e atrações que atendam aos que, sobretudo no verão, procuram as praias do Espírito Santo. No país, o Estado é o único onde mar e monta- nha ficam distantes cerca de 30 minutos, fazendo-se o contraste entre as altas temperaturas proporcionadas pelo sol na praia e o frio, que se aproxima de zero grau, nas montanhas.

A Escelsa, cuja área de concessão cobre todo o Espírito Santo, está presente em 90% do território capixaba e é partícipe do seu desenvolvimento. Hoje, ela é uma par- ceira importante do Poder Público, participando do Masteipían, um consórcio cujo objetivo é identificar oportunidades de investimentos no Estado e atraí-los para ele.

A empresa tem feito fortes investimentos no Estado e planeja novos, incluindo a construção de centrais de ge- ração, dentre elas duas usinas que utilizarão o gás natu- ral. As novas centrais irão dar maior confiabilidade aos sistemas da Escelsa e lhe permitirá se transformar em vim dos suportes para o desenvolvimento do Estado, ofe- recendo, aos que nele se instalarem, energia com alta confiabilidade.

Espírito Santo

Espírito Santo is a small state, slightly more than 46 thousand km2 across, located in the Southeast Region, the most developed area in Brazil. Despite its size, it has a vigorous economy that stands out in many sectors and offers excellent investment opportunities.

The state has just over 2.8 million inhabitants and has maintained higher soci- al economic development rates than the Brazilian average. According to United Nation's information, Espirito Santo is the Brazilian state with the eighth highest ranking in human development, ahead of major states such as Minas Gerais, Bahia and Pernambuco.

According to IBGE estimates, Espírito Santo has the longest life expectancy in Brazil, ahead other South Region states including Minas Gerais, São Paulo and Rio de Janeiro.

IBGE statistics also highlight Espírito Santo as having the best school systems, with the highest percentage of students across the three levels of education, and once again ahead of the other Brazilian states and the Southern Region, the richest in the country.

Espírito Santo shares boundaries with Rio de Janeiro, Minas Gerais and Bahia, in addition to the Atlantic Ocean, stretching its influence area to these three states up to the Center West Region. It acts as a gateway for products and services flowing in and out of Brazil. Espírito Santo boasts the largest system of ports in Brazil, handling 82 million tons/year of products, including iron ore, steel and iron products, cellulose and granite, in total, almost 4O% of Brazilian exports are shipped from Espírito Santo.

The state makes its mark notwithstanding its location in the richest region of Brazil. Its Gross Domestic Product is US$14.4 billion with a per capita income of US$5,15O, 11%

higher than the Brazilian average. Its economic structure is concentrated in the fields of service and industry, which account for more than 65% of the economic activity.

In the area of employment, most significant are the industrial and service sectors, which alone respond for 55% of emplyment in Espí- rito Santo. Notwithstanding, the agricultural sector still employs a substantial part of the population, accounting for 32% of the labor force.

Espírito Santo's highway network is considered good with over 3,000 kilometers of paved highways. It is linked to the states

of Rio de Janeiro and Minas Gerais through the railway system which connects Espírito Santo to other Brazilian states including the Center-East, creating the Center-East Export Gateway, whose purpose is to transport products from the states of Goiás, Mato Gros- so, and Mato Grosso do Sul through the ports of Espírito Santo.

This gateway merges Espírito Santo and its port complex to the great Brazilian economic region enabling the state to fulfill its role as an exporter for the country.

The region that influences Espírito Santo the most includes Minas Gerais, southern Bahia and northern Rio de Janeiro. This region is rich in economic and natural resources and in logistics.

In Espírito Santo and in nearby states there are ample forest reserves that are used for wood extraction activity. The state also has immense granite and marble reserves with a tradition and quality standards that are found nowhere else in the world. The tradition of marble and granite in the export market, mostly in their unrefined state, offers good perspectives for value added finishing, offering promise for better export results.

According to studies conducted by the Master Plan Consortium, Espírito Santo also presents opportunities for iron ore processing industries, manufacturing, steel mills and highway networks. One of the most promising sectors is the exploration of gas and oil. The tender for exploration areas held in 1999 by the Brazilian government has attracted many multinational petroleum companies which next year are expected to invest heavily in off-shore oil and gas exploration on the coastline of Espírito San- to. Such investments will energize the economy and open up new business opportunities.

The state has received investments from big private groups which will contribute to an increase in industrial production. Investments are directed toward the expansion of cellulose production and iron ore pellets, the production of iron plates, the production of sponge iron, coupled with expansions in the natural gas supply and port infrastructure.

Espírito Santo continues to offer opportunities for the coffee industry, commercial fishing, fruit cultivation and exporting, granite and marble extraction and finishing, gas and oil industries and in the areas of chemicals and metal mechanics.

The state offers an additional appeal through fiscal incentive systems from both state and

Área de influência dos portos de Vitória Vitoria's ports influence area

, s/data, 38 x 24 x 24om da Cruz

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i8 x 24 x 24cm

federal authorities to companies that wish to conduct business in Espirito Santo. Further federal incentives are available for companies in certain localities within the 17 municipalities situated in northern areas covered by Sudene.

Apart from the industrial segment, tourism presents considerable opportunities for Es- pírito Santo - not only alongside the coastline with its abounding beautiful beaches, some not yet explored, but also in the mountains, where an excellent climate can be enjoyed.

Endowed with a solid infrastructure for tourism, there is still room for new hotels and attractions for those who seek, especially in summer, the state's beaches.

Espírito Santo is the only state in Brazil where mountains and sea are only 3O minutes apart, and the climate ranges from hot temperatures at the beaches to nearly freezing in the mountains.

Escelsa's concession, extends throughout the state of Espírito Santo, covering 9O% of the capixaba region. As a partner in the state's development, today Escelsa works with the government through its participation in the Master Plan, a consortium that aims to identify opportunities and attract investments to Espírito Santo.

The Company has invested heavily in the state and will continue to do so through new capital expenditures, which include the construction of generation facilities, two of which will be fired by natural gas. The new generating facilities will ensure the stability of Escelsa's system, contributing to the development of the state with a reliable supply of electricity.

Foco Estratégico

Com uma missão clara, que é produzir e comercializar energia de forma competitiva e rentável, além de atuar em áreas complementares e em novos negócios, apro- veitando sua competência e recursos, a Escelsa quer ser reconhecida pela excelência dos seus serviços, produtos e desempenho empresarial.

A atuação da empresa, nesse sentido, se faz em quatro vetores principais. No primeiro, estão os clientes, de quem a Escelsa busca satisfação, mediante o oferecimento de serviços e produtos que apresentem melhorias contínuas, o que foi realizado não só neste, como nos anos anteriores, desde a privatização da empresa, como provam os números crescentes de satisfação dos clientes, apurados em pesquisa anual feita pela empresa.

Também contribuem para essa satisfação os investimen- tos que são feitos em geração de energia, na constaicão de novas subestações, na melhoria das redes de distri- buição e no atendimento, tanto no lado administrativo como no operacional.

O segundo ponto é trabalhar com lucratividade e pro- dutividade crescentes, de forma a gerar recursos que lhe permitam expandir sua atuação e criar novas oportuni- dades de negócios, atingindo áreas que tenham sinergia com o seu core business, agregando valor à empresa e ao negócio. Neste segmento estão os investimentos na televisão a cabo e na Internet

A empresa sabe que só atingirá os dois primeiros objeti- vos se tiver empregados comprometidos e com hori- zontes claros de crescimento e de realização profissio- nal. E é por isso que investe forte em treinamento, me- lhorando sua mào-de-obra e dando-lhe oportunidade de adquirir novos conhecimentos e, com isso, crescer e se desenvolver.

Ao lado de sua ação, a Escelsa quer, ainda, contribuir para o desenvolvimento da sociedade, gerando renda, criando empregos, pagando tributos e respeitando o meio ambiente.

É exatamente para a consecução desses objetivos que a

•mpresa se expande.

Olhando à frente, a Escelsa quer oferecer mais de um íerviço ao seu cliente, operar diversas redes, combinar serviços em novos produtos e desenvolver produtos avançados. Tudo isso com o uso da mais avançada tecnologia, de forma a garantir a sua competitividade.

Raphael Samú

Roma Antiga, mosaico em concreto celular, vidrotil e pedra natural, 1995, 80 x 80 x 7cm Raphael Samú

Ancient Rome, mosaic, concrete, enamel and stone, 1995. 80 x 80 x 7cm

'Tocas:

Escelsa's mission is to produce and sell lectricity in a profitable and competitive manner, while utilizing, its resources to pursue

omplementary activities and new opportunities. It's aim is to be recognized for the excellence of its services, products and corporate performance.

Accordingly, the Company's activities are directed to achieve performance in four main areas. The first concern is customer satisfaction, which Escelsa seeks to deliver through continuously improving its products and services. Such improvements have not only been achieved in the past year but also in each and every year since privatization and are reflected in the increasing level of customer satisfaction as demonstrated in the annual survey conducted by the Company.

Investments in electricity generation, construction of new sub-stations and improvement of distribution networks as well operational and administrative services contribute to customer satisfaction.

Secondly, Escelsa aims to achieve growing profitability and productivity so that funds generated can be used to expand its activities and explore synergistic business opportunities that add value to the Company and its businesses, such as in the areas of cable television and the internet.

The Company knows that the first two objectives may only be achieved if employees are committed to the organization and have a clear vision of their professional development and potential within it. For this reason the Company invests heavily in training programs to improve the quality of its workforce, giving employees the opportunity to grow and develop.

In addition, Escelsa aims to contribute to the development of society, generate income, create new job opportunities, pay taxes and protect the environment.

The pursuit to expand the Company's activities is directed precisely toward the attainment of these objectives.

Escelsa is working toward offering more than a single service to its clients and aims to operate a large number of networks, combi- ne services with new products and develop more advanced products using the most advanced technology in order to guarantee its competitiveness.

Hilal

Sem título, série Bosques, papel feito à mão, 1999, 300 x 270cm Hilal

Untitled, from Series Woods, handmade paper, 1999, 300 x 270cm

Finanças

Em um ano difícil, a Escelsa chega ao seu final com prejuízo.

As perdas, de RS 131.1 milhões, se devem, mormente, aos efeitos no resultado da empresa da forte desvalori- zação do real frente ao dólar, do impacto integral no exercício da redução de tarifas decorrente da revisão trienal efetuada pela Agência Nacional de Energia Elé- trica (Aneel) em 1998, e pelos ajustes nas provisões para contingências.

No que se refere à receita operacional líquida, houve, em relação a 1998, um crescimento de 10,1%, decorren- te de revisão tarifária relativa a custos exógenos - notadamente dos aumentos da energia comprada e da quota da conta de consumo de combustível, bem como custos adicionais incorridos com a reestruturação do setor elétrico brasileiro, do reajuste anual das tarifas e, ainda, devido ao crescimento no volume de energia ven- dida.

O aumento na despesa com energia comprada está par- cialmente vinculado à variação do dólar, no caso da ener- gia de Itaipu, e de aumentos tarifários, no caso de Furnas.

O Patrimônio Líquido da Escelsa, em função do prejuízo registrado no exercício, decresceu. A variação deste e de outros indicadores econômico- financeiros pode ser visualizada nos destaques apresentados, a seguir, em separado.

[Financial Performance

The difficult year for Escelsa in 1999 resulted in a net loss of R$ 131.1 million, mainly due to the sharp devaluation of real against the dollar and the rate reduction implemented by Aneel in 1998 as part of the Company's triennial revision, in addition to adjustments in provisions for contingencies.

Net operating revenue increased by 1O.196, mainly as a result of tariff increases related to outside factors — notably the increase in energy purchase costs, CCC quotas, in addition to additional costs related to the restructuring of the Brazilian energy sector, the annual tariff adjustment and higher energy sales volume compared to the previous year.

The increase of cost of energy purchased is partially linked to the valuation of the dollar against the real, in the case of energy purchased from Itaipu and tariff increases in the case of Furnas.

Shareholders' equity decreased due to the net loss in the period. Escelsa's complete financial results are discussed within the report and presented separately.

Destaques da Escelsa

1999 1998

DADOS ECONÔMICO-FINANCEIROS Receita Operacional Bruta (R$ mil) Receita Operacional Líquida (R$ mil) Resultado da Atividade (R$ mil) Lucro (Prejuízo) do Exercício (R$ mil) LAJIDA (R$ mil)

Ativo Total (R$ mil)

Patrimônio Líquido (R$ mil) Número de Ações

Valor Patrimonial por Ação (R$)

Cotação Unitária da Ação ao final do ano (R$) Valor de Mercado da Empresa (R$ mil)

INDICADORES

Margem Operacional (%) LAJIDA Margem (%) Perdas de Energia (%)

DEC - Duração Equivalente de Interrupção por Consumidor {horas) FEC- Freqüência Equivalente de Interrupção por Consumidor (Ns) TMA - Tempo Médio de Atendimento

Número de Clientes por Empregado

MERCADO

Demanda Máxima do Sistema - MWh/h Energia Vendida - MWh

Número de Clientes

Consumo Médio Residencial (kWh/ano) Tarifa Média de Fornecimento - R$/MWh Tarifa Média de Compra de Energia - R$/MWh

RECURSOS HUMANOS Número de Empregados Número de Estagiários Despesa de Pessoal (R$ mil)

726.705 523.171 34.968 (131.111) 82.561 2.032.093 785.110 4.550.833 172,52 100,00 455.083

6,68 15,78 9,13 18,25 13,82

8 0 5 2 4

1.079,0 6.348.420 826.184 2.078 87,39 46,33

1.578

9 8

64.736

651.877 474.989 84.846 93.429 129.374 1.895.969 927.028 4.550.833 203,71 79,99 364.021

17,86 27,24 8,85 17,90 15,37

88 502

1.053,5 6.196.219 789.631 2.194 81,79 37,15

1.574

9 1

62.634

Escelsa's Highlights

1999 1998 ECONOMICAL - FINANCIAL DATA

Gross operating revenues (R$ thousand) Net operating revenues (R$ thousand) Income from operations (R$ thousand) Net income (Losses) (R$ thousand) EBITDA (R$ thousand)

Total Assets (R$ thousand) Shareholders' equity (R$ thousand) Number of shares

Shareholders' equity per share (R$) Market share value at year - end (R$) Company's market value (R$ thousand) INDICATORS

Operating margin ( % ) EBITDA margin ( %) Energy loss ( % )

DEC - Equivalent Outage Duration per Customer (hr) EEC - Equivalent Outage Frequency per Customer (n3) TMA - Average Service Response Time

Number of Customers per employee MARKET

Maximum peak demand - MWh/h Energy Sold - MWh

Number of customers

Average residential consumption (KWh/ano) Energy sold average tariff - R$/MWh

Supply average tariff - R$/MWh HUMAN'S RESOURCES Number of employees Number of trainees

Personnel expenses (R$ thousand)

726,705 523,171 34,968 (131,111) 82,561 2,032,093 785,110 4,550,833 172.52 100.00 455,083

6.68 15.78 9.13 18.25 13.82 80 524

1,079.0 6,348,420 826,184 2,078 87.39 46.33

1,578 98 64,736

651,877 474,989 84,846 93,429 129,374 1,895,969 927,028 4,550,833 203.71 79.99 364,021

17.86 27.24 8.85 17.90 15.37 88 502

1,053.5 6,196,219 789,631 2,194 81.79 37.15

1,574 9 1 62,634

Augusto Herkenhoff Augusto Herkenhoff

As Mães, óleo sobre tela, 1996, 250 x 190cm The Mothers, oil on canvas, 1996, 250 x 190cm Foto de Eduardo Câmara - RJ Photo by Eduardo Câmara - RJ

Relação com Investidores

Tal como ocorre com os seus clientes, a política da Escelsa é de aperfeiçoar o seu relacionamento com os investidores, agindo de forma transparente e fornecen- do-lhes todas as informações sobre a empresa, seu de- sempenho e perspectivas.

Neste ano, o relacionamento empresa-investidores foi intensificado, inclusive com um maior intercâmbio de informações com analistas e investidores nacionais e in- ternacionais. A Escelsa usou, na divulgação dos seus nú- meros, diversos meios, indo das reuniões na própria em- presa a apresentações para investidores brasileiros e in- ternacionais. Na página da empresa na Internet - www.escelsa.com.br - são mantidos dados per- manentemente atualizados, facilitando a consulta e o seu conhecimento.

Todo esse esforço foi reconhecido. A Escelsa, segundo pesquisa por ela encomendada junto a investidores in- ternacionais, é a empresa que tem o melhor programa de relações com investidores entre as empresas do se- tor elétrico da América Latina.

No seu relacionamento com investidores internacio- nais a Escelsa conta com o apoio da Citigate Dewe Rogerson, empresa americana especializada neste setor, atendendo corporações dos Estados Unidos e de ou- tros países.

A Escelsa possui somente ações ordinárias nominativas, que são negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo - Bovespa. Neste ano, foram fechados 201 negócios com ações da empresa, em um volume de 209.522 ações. As ações da Escelsa fecharam o ano com uma cotação uni- tária de R$ 100,00, o que representa uma valorização de 26,6% sobre o mês de dezembro de 1998.

Investor Relations

Escelsa's policy is to give priority to its relationship with investors, just as it does with its customers, exhibiting transparency and providing all relevant information about the Company's performance and strategic outlook.

The investor relations program was intensified this year with a greater exchange of information between the Company and analysts and investors both domestically and in te rnationa lly.

Escelsa discussed its earnings and performance in several forums, which varied from meetings at the Company to presentations at several Brazilian and international institutions. In the Company's Internet pages — www.escelsa.com.br there is extensive corporate information that is continuously updated in order to facilitate access to data regarding the Company.

The Company's efforts in this area have been recognized. According to a survey conducted in the international investment community, the participants ranked Escelsa as having the best investor relations program among South America energy sector.

In its relations with the international financial community Escelsa has the support of Citigate Dewe Rogerson, an American firm specialized in financial communications with corporate clients in the United States and around the world.

Escelsa only holds common shares which are listed on the São Paulo Stock Exchange—

Bovespa. In the past year, 2O1 transactions were closed with the Company's stock with a total volume of 209,522 shares. At the close of 1999, the share price was R$

1OO.OO, representing an increase of 26.696 compared to December 31,1998.

NB de Ações N" of Shares

Negociação de Ações da Escelsa - Cotação da Ação Esce/sa's Share Stock Market Negotiation

50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0

70,00 69,00

119,00

- / _ \ _ _ 100.00 ,.,,, / ^89,00

65

JILJP \

f

Jan Fev Mar Abr Mai Jul Jul Ago Set Out Nov Dez

R$/Ação R$/Share 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 70,00 60,00 50.00 40,00 30,00 20,00 10,00 0

tsmsQuant. ->$~ Valor

Energia Vendida

E certo que não tivemos o mesmo crescimento de 1998.

De qualquer forma, pcxle-se dizer que é notável o fato de, em um ano com muitos problemas, conseguirmos um crescimento na venda de energia, embora a taxas meno- res do que as históricas. O panorama, que no início do ano se afigurava muito mais difícil, mudou, inclusive para o setor industrial, responsável por quase a metade cio con- sumo de energia no Estado. As vendas para as indústrias encerraram apresentando crescimento.

Os números de 1999 mostram que, no global, a Escelsa conseguiu um crescimento de 2,46 % nas vendas de energia. No setor residencial, por exemplo, houve que- da de consumo, apesar do aumento do número de con- sumidores. A principal explicação é que tivemos um ano com temperaturas amenas inibindo a maior utilização de aparelhos de ar refrigerado nas residências.

Houve queda, também, no fornecimento aos serviços e pcxieres públicos, mas elas foram compensadas pelo cres- cimento nos outros setores, inclusive o industrial, cujo índice foi cie 3,91%. Outro setor em que houve aumen- to cia demanda foi no suprimento a outras empresas con- cessionárias, 4,82%.

Energy

Although growth in energy sales was slower than in 1998, it is important to highlight that even in a such a turbulent year, the Company was able to achieve growth, albeit at lower than historical rates.

The difficult economic situation that characterized the beginning of the year changed for the better, reaching the industri- al segment, responsible for almost half of the state's energy consumption. As a result, sales to the industrial segment showed an increase compared to 1998.

Overall Escelsa's energy sales grew by 2.46%

compared to 1998. In the residential sector, there was a drop in sales volume despite an increase in the number of customers. The main reason for this is that due to the relatively moderate summer, home air conditioner usage was lower than usual.

There was a drop in sales volume to the public segment, which was counterbalanced by growth in other customers groups, including the industrial sector, which grew by 3.91%.

The Company also experienced demand growth in its wholesales to other concessionaires, which grew by 4.82%.

Dilma Góes

Relevo Entrelaçado 1, tecelagem sem tear,

entrelaçado em feltro resinado, 1985, 110 x 60 x 20cm Dilma Góes

Interlaced Relief 1, weaving, felt and resin, 1985, 110 x60x 20cm

1200

1000 817

Evolução da demanda do Sistema ESCELSA ESCELSA's system peak load perfomance

1001 1053

MWh/h 1079

941 927

600

400

200

1994 1995 1996 1997 1998 1999

Evolução do consumo residencial anual, em MWh Residential sales. Annual performance (MWh)

1999 1.373.610 s

1998 1.392.047

1.315.976ÍÍ

1.234.816 SS

1995 1.085.279 i f

1994 904.209

: 865.796 ;

0 200.000 400.000 600.000 800.000 1.000.000 1.200.000 1.400.000 1.600.000

Vendas (MWh) / Sales (MWh)

Classes Classes RESIDENCIAL RESIDENTIAL INDUSTRIAL INDUSTRIAL COMERCIAL COMMERCIAL RURAL RURAL OUTRAS OTHERS SUPRIMENTO DISTRIBUTORS TOTAL TOTAL

1996 1.234.816 2.682.051 658.094 266.624 417.106 228.424 5.487.115

1997 1.315.976 2.786.567

721.901 276.158 448.280 253.018 5.801.900

1998 1.392.047 2.934.152 762.766 335.968 479.206 292.080 6.198.219

1999 1.373.610 3.048.855 777.609 355.961 486.221 306.164 6.348.420

(%) (1,32)

3,91 1,95 5,95 1,46 4,82 2,46

Evolução do consumo médio residencial (kWh) Sales by custome perfomance-Residential (kWh) 2500

2000 1500 1000 500

1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999

GERAÇÃO PRÓPRIA SELF GENERATION

854.225 MWh COMPRAS DE FURNAS PURCHASED FROM FURNAS

4.152.779 MWh COMPRAS DE ITAIPU PURCHASED FROM ITAIPU

1 768 064 MWh COMPRAS DE OUTROS PURCHASED FROM OTHER

211.198 MWh

12,2%

ENERGIA REQUERIDA ENERGY REQUIREMENT

6.986.267 MWh

4,4% SUPRIMENTO

WHOLESALE 306.164 MWh FORNECIMENTO FINAL CUSTOMERS

6.042.256 MWh PERDAS LOSSES 637.847 MWh

Freda Jardim

Sem título, vitral/mosaico em vidro, esmaltes, ônix, mármore branco, ágatas, cristais e luz, 1996, 100x71cm Exposto no Congresso da Associação Internacional de Mosaico Contemporâneo, em Alexandria, Egito

Freda Jardim

Unfitted, stained glass/mosaic, glass, enamel, onix, white marble, agate, rock crystal and light, 1996, 100 x 71cm.

Showed in The International Society of Contemporary Mosaic Congress, Alexandria, Egypt

Homero Massena

Marinha, óleo sobre tela, s/data, 60 x 99cm Proprietário: Adelpho Poli Monjardim

Homero Massena

Sea landscape, oil on canvas, no date, 60 x 99cm Private collection

Clientes

Se houve, em alguns setores da economia, queda no con- sumo de energia, o mesmo não aconteceu em relação ao número de clientes da empresa. O crescimento, neste caso, ocorreu em todos os setores, com maior destaque para a área rural.

A Escelsa fechou o ano com mais de 826 mil consumi- dores e com um crescimento total no número de clien- tes, em relação ao ano anterior, de 4,63%. No período de 1996 a 1999 o número de clientes cresceu 14,5%.

A grande concentração de clientes da Escelsa, como mostra o gráfico, está no setor residencial. Sozinho, ele é responsável por 80% dos consumidores. O setor in- dustrial, de maior consumo de energia, representa ape- nas 1% dos clientes da Escelsa.

• Ga&tom&rs

Although there was a drop in energy consumption among some sectors of the economy, there was an increase in number of connected customers throughout all segments, especially in rural areas.

Escelsa closed the year with more than 826,000 customers, representing a growth of 4.63% compared to 1998.

In the period from ±996 to ±999 the customer base grew by ±4.5%.

The large concentration of customers in the residential sector as seen in the graph, accounts for 8O% of the consumer base. The industrial sector, which represents the largest consumer segment by volume, accounts for only 1% of Escelsa s customers.

Tânia Calazans Há Lugar para Todos 1 , desenho em fotocópia, papel sulfite, hidrocor, tonner sobre celulose, 1995, 30,5 x 50,5cm Tânia Calazans There are Places for Everybody 1, photocopies of drawings on paper,

artmarker and tonner on cellulose sheet, 1995, 30,5 x 50,5cm

Clientes / Customers

Classes Classes RESIDENCIAL RESIDENTIAL INDUSTRIAL INDUSTRIAL COMERCIAL . COMMERCIAL RURAL RURAL OUTRAS OTHERS SUPRIMENTO DISTRIBUTORS TOTAL TOTAL

1996 582.353

8.922 64.058 58.819 7.495 2 721.649

1997 604.539

9.461 67.092 62.119 7.595 2 750.808

1998 634.338

9.899 70.292 67.334 7.765 2 789.630

1999 661.173

10.357 73.299 73.242 8.111 2 826.184

yy/ya (%) 4,23 4,63 4,28 8,77 4,46 - 4,63

Suprimentos Distributors outros others

Número de clientes - Composição do mercado -1999 Number of customes - Market Breakdown -1999

rural rural comercial commercial industrial industrial residencial residential

200000 300000 600000 700000

Clientes/Customers

750.808

7 2 1 . 6 4 9 %-:•:•:-:•: •:-:•:•:•::•

529.692

574.868 K K

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999

Dionísio Del Santo- "Agitação Serena , Permuta I. - 1 / 1 , serigrafia de matriz espontânea, 1975, 60 x 41,5cm - Acervo UFES - Galeria de Arte e Pesquisa

Qualidade

Oferecer qualidade, no caso da Escelsa, é questão estra- tégica em sua busca pela excelência.

A empresa, como mostram os índices que medem a efi- ciência das concessionárias de energia elétiica, vem evo- luindo, o que significa, na prática, melhores serviços e pronto atendimento ao cliente.

Quality

For Escelsa, quality is the key strategic element in its search for excellence. As seen by the performance quality indicators that measure the efficiency of energy companies, the Company has continuously improved. In practical terms, this means that customers have enjoyed increasingly better and more prompt service from Escelsa.

Maurício Salgueiro

Vazamento III (detalhe), metal, madeira, óleo, som e movimento, 1972,102 x 92 x 160 cm - Acervo do Museu de Arte Moderna do Rio de Janeiro

Maurício Salgueiro

Bleeding III (detail), metal, wood, stained oil, sound and electrical motion, 1972, 102 x 92 x 160cm

Museu de Arte Moderna do Rio de Janeiro - RJ

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João Carneiro da Cunha

Vila Rubim, óleo sobre tela, 1 9 9 3 , 70 x 100cm João Carneiro da Cunha

Vila Rubim Area, oil on canvas, 1993, 70 x 100cm

40 35 30 25 20 15 10 5 0

DEC

A primeira constatação, em relação à Duração Equiva- lente de Interrupção por Consumidor (DEC) é que hou- ve um aumento neste índice, que passou de 17,90 para

18,25, levando-se em conta todo o sistema Escelsa.

O aumento, no entanto, deveu-se a causas externas ao Sistema da Escelsa - blecautes de março e agosto, que atingiram praticamente todo o país, e problemas no sis- tema interligado. Sem o blecaute nacional o DEC da Escelsa seria cie 14,63.

Outro ponto importante é que, na região da Grande Vitória, a área mais populosa do Espírito Santo, o DEC foi de 11.38, com os efeitos externos. Sem o blecaute seria de 7,92.

Vale ressaltar que, desde 1995, a Escelsa conseguiu uma redução de 48,69% no DEC, que caiu de 35,57 para 18,25 neste ano.

DEC

The Equivalent Outage Duration per Customer (DEC) showed an increase from 17.9O to 18.25, taking into consideration the entire Escelsa system.

However, the increase was due to external causes — blackouts in March and August, which affected virtually the entire country, and problems in the interconnected system.

Without the effects of national blackout in March Escelsa's DEC would be 14.63.

It is important to mention that DEC in greater Vitória, the most densely populated area of Espírito Santo, was 11.38 including the external effects. Taking away the effects caused by the national blackout the DEC for Greater Vitória would be 7.92.

It is worth mentioning that since 1995, Escelsa has achieved a 48.69% reduction in the DEC index, coming down from 35.57 to 18.25.

Evolução do DEC

(Duração Equivalente de interrupção por consumidor) Equivalent Outage Duration per Customer - Annual performance 35,57

21.58

17,90 J8.25

1995 1996 1998 1999

FEC

No caso da Freqüência Equivalente de Interrupção por Consumidor (FEC) a redução nos índices continua.

Neste ano, para toda área de atuação da empresa, ele foi de 13,819 (15,37 em 1998). Sem o blecaute nacional, cairia para 12,829. A redução no FEC, em relação a 1998, foi de 9,1% e, no período de 1995 a 1999, esta redução chegou a 49,2%.

A melhoria do índice ocorreu, também, na Grande Vi- tória - área que concentra o maior número de consumi- dores da empresa. O FEC da Grande Vitória ficou em 9,63- Sem o efeito do blecaute seria de 8,64.

FEC

in relation to the Equivalent Outage Frequency per Customer (FEC) the downward trend continues. For 1999, the FEC for the entire concession area was 13.819, compared to 15.3T in 1998. Without the effect of the national blackout, the number falls to 12.829. FEC was reduced by 9.1%

compared to 1998, and from 1995 to 1999 this reduction totalled 49.2%.

The improvement in FEC was also evident in the Greater Vitória region, where the concentration of the Company's customers is highest. FEC in Greater Vitoria was 9.63, and without considering the national blackout effects the number would have been 8.64.

Evolução do FEC

(Freqüência Equivalente de interrupção por Consumidor) Equivalent Outage Frequency per Customer - Annual performance 30 27,21

25 20 15 10 5 0

20,34

mm®®*^{iíssgggL 1 6 8}

m

1995 1996 1997 1998 1999

Antonio Belisário Vieira da Cunha

Paisagem, óleo sobre cartão, 1923, 13,5 x 19cm Acervo da Galeria Homero Massena - Vitória-ES Antonio Belisário Vieira da Cunha

Landscape, oil on cardboard, 1923, 13,5 x 19cm Collection Galeria Homero Massena - Vitória/ES

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