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Consequences of price volatility in evaluating the benefits of liberalisation
Jean-Marc Boussard
To cite this version:
Jean-Marc Boussard. Consequences of price volatility in evaluating the benefits of liberalisation. 2. Taller Internacional: ”La Modelización en el Sector Agropecuario”, Universidad de Buenos Aires. ARG., May 2006, Buenos Aires, Argentina. �hal-02820830�
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Evaluación de las ventajas de la
liberalización: las consecuencias
de la volatilidad del precio
Jean-Marc Boussard
Preparado para el
IId Taller sobre modelización en el sector agropecuario
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El problema :
• El comercio obtiene beneficios
• David Ricardo : el vino portugués y el paño inglés • H.O.S. • Etc.. • Y con todo, históricamente • Se ha tratado con frecuencia de liberalizar • Y cada vez, se lo lamenta! 0 20 40 60 80 100 120 -1 0 1 2 3 4 5 6 Viño Paño Solo Portugal Sola Inglaterra Conjunto sin comercio Conjunto con commercio
¿¿ Por qué?
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Se ha liberalizado a menudo
• 1770-1800 : Los fisiócratas
– Se terminó por la revolución francesa (generada por el temor del hambre) – Los “Corn laws” en Inglaterra
• 1815-50 : El debate
– EE.UU proteccionistas al norte, liberales al sur
– Europa moderadamente proteccionista (Escala móvil en Francia ; Zollverein en Alemania);
• 1850-70 :El triunfo del liberalismo
– el suicidio de List; Napoleón III y Victoria; Pero los EE.UU resisten
• 1870-1914 : La vuelta al proteccionismo
– Bismarck : la venganza de List
• 1920 : Terminada la guerra! ¡Viva el liberalismo!
• 1930 : La caída!
– especialmente en agricultura, Roosevelt corta los vínculos entre la agricultura y el mercado
• Desde 1945 : Los esfuerzos para la liberalización (GATT)
• Doha : ¡Hemos hecho bastantes esfuerzos!
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Las lecciones de esta historia
• Las ventajas de la liberalización son
tentadoras para un hombre político
• Es en el momento de la implementación
que los problemas aparecen, y obligan a
volver de nuevo al proteccionismo y a la
administración de la economía
• Ahora, la misma situación parece darse de
nuevo
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La misma situación…
• Los beneficios de la liberali-zación según los modelos de moda [1]FUENTES:GTAP 5 and GTAP6 : Ackermann (2005).
[2]Linkage : Van
Mensbrugghe, D. and J.C. Beghin (2005) y
[3Anderson, Martin and Van
der Mensbrugghe (2005).
[4]Carnegie : Polaski, 2006
, table 3.1
[5]CEPII : Bouet et al.
(2004)
Fuentes año Ganancias de PBI países pobres (Mil mill. $) Ganancias de PBI países ricos (Mil mill. $) Ganancias de PBI Mundo (Mil mill. $) GTAP 6[1] 2005 22 62 84 GTAP 4 2002 108 146 254 LINKAGE 2002[2] 2005 189 196 385 LINKAGE [3] 2003 86 201 287 Carnegie [4] 2006 30,1 28,5 58,6 CEPII[5] 2005 274 62 337
6
Estas ganancias son más modestas en
$/per capita
Source Année Paises pobres Paises ricos Total Mundo
GTAP 2005 (1) 2005 4,26 64,58 13,70 GTAP 2002(1) 2002 20,89 152,08 41,44 LINKAGE (1) 2005 17,41 205,21 46,82 LINKAGE(1) 2003 104,26 274,79 135,73 OCDE(2) 2003 - - 28,30 OCDE(3) 1999 53,0 64,58 54,98
Sería sin embargo absurdo descuidarlas….
…..si existieran
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Si existieran…
• ¿Cómo se las calcula? Los modelos de
equilibrio general
• Las ecuaciones básicas
– (1) Oferta = demanda
– (2) Precio de consumo = utilidad marginal – (3) Uso de los factores <=disponibilidad
– (4) Precios = productividad marginal
– (5) Gastos de consumo+ ahorro =renta – (6) Ahorro = Gastos de inversión
– (7)Capital(t)= Capital(t-1) - depreciación (t-1)+ inversión(t-1) – (8) Suma (X - M) = 0
• Tantas ecuaciones como factores : va bene!
• ¿Pero estas ecuaciones corresponden a la
realidad?
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(4) Precios = productividad marginal
• Sería cierto con precios conocidos y en
ausencia de riesgo
• Con riesgo :
Producción más baja y precio más elevado; Las ganancias no compensan las pérdidas P Demanda Demanda equivalente de certeza Oferta = costo marginal Pe *** Pr Qr Qe9
Las modificaciones en la ecuación (4)
• El costos marginalesigualan al equivalente de certeza de la
demanda
• Se calcula con la
varianza del precio : • Con : • Y: • Donde:
(
)
2 1 1 2 ˆ ˆ p = pt− − pt−σ
) ˆ ( ˆt = pt−1 + pt−1 − pt−1 pα
t t t t p A q p ˆ ˆ 2 ~ = − σA: coeficiente de aversión al riesgo α: elasticidad de anticipación
^ : indica una anticipación
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Las modificaciones en la ecuación (7)
• La dificultad :
– En los modelos normales el capital pasa de una producción a otra sin límites
– No se puede hacer, no es posible transformar una segadora-trilladora en central eléctrica
– Realmente, el capital es específico a cada sector
• La solución « normal bis» :
– Una elasticidad para asignar el nuevo capital
• Nuestra solución:
– el nuevo ahorro se invierte según un modelo de selección de portafolio
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Un modelo de selección de portafolio
• Los datos
– Se define la esperanza de rendimiento del capital en cada producción, por medio de los precios de los productos
– Se define la varianza-covarianza de similar manera • Entonces, la asignación del nuevo ahorro
entre los factores se hace maximizando:
j ij i j i j i jr A s s s U =
∑
−∑∑
σ Comprobando : 1 =∑
j j s Donde : U: utilidadsj : fracción del ahorro invertido en la actividad j rj : rentabilidad esperada del capital en la actividad
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Los resultados son bien diferentes
ganancias(+) et perdidas (-)asociadas a la liberalisacion sobre 60 anos -60 -40 -20 0 20 40 60 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 Tiempo % de l a r e nt a de r e fe re n RDM-poor RDM-rich USA-poor USA-rich EU-L325poor EU-rich 0 5 10 15 20 25 30 35 % d e l a r e n t a d e r e f e r e n c i a 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 1995-2050
Ganancias(+= y perdidas asociada a la liberalizacion, model "normal"
Con el modelo del CIRAD
Con el modelo « normal »
Con estas dos
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Se debe a la volatilidad de los precios...
0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1.8 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 time In d ic e s
oth cereals oilseeds sugar oth cult
0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 time Indi ce s
oth cereals oilseeds sugar oth cult
Precios en el modelo CIRAD
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Estos resultados se ajustan a la teoría
• Es cierto que con el comercio se gana eficacia • Es cierto también que la volatilidad de los
precios hace perder eficacia
• Si no es posible el comercio sin aumentar la volatilidad de los precios, los beneficios del comercio se vuelven imprevisibles
• Todos los productos no están en esta situación, pero los productos agrícolas sí lo están
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Todos los productos no están en esta situación
Los productos agrícolas sí lo están
La demostración de Ezekiel : El cobweb b aq pˆt = t + Oferta β α + = t t q p 1 ˆt = pt− p Demanda Anticipación Con : t pˆ t q t p : precio anticipado : precio de equilibrio : cantidad producida β α, , , b
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Los resultados del cobweb
convergeant 0 1 2 3 4 5 6 7 8 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 temps qu a n ti té Périodique 0 1 2 3 4 5 6 7 8 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 temps quant it é Divergeant -30 -20 -10 0 10 20 30 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 temps qu a nt it é
El cobweb diverge cuando la demanda es rígida
Es el caso de la agricultura
Convergencia (|α/a |<1)
Períodico (|α/a |=1)
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Fuerza e insuficiencias del cobweb
• Sirvió para justificar la decisión del PresidenteRoosevelt de cortar los vínculos entre la agricultura y el mercado
• No da cuenta de la existencia de fluctuaciones de larga duración que no son períodicas, que no divergen y no convergen
• Es posible con el riesgo fabricar un cobweb mejorado que presenta estas características
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El cobweb mejorado con riesgo
b aq q A pˆt − σˆt2 t = + 2 2 1 ) ( ˆt = pt− − pt− σ β α + = t t q p Prix 0 5 10 15 20 25 1 15 29 43 57 71 85 99 113 127 141 155 169 183 197 211 temps Nueva oferta
Anticipación varianza de precios
β α + = t t q p 1 ˆt = pt−
p Anticipación media de precios
Demanda
2
ˆt
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El "modelo CIRAD" : una
generalización de este tipo de
modelos
Las lecciones políticas:• El riesgo es una falla de mercado
• Es necesario encontrar métodos para coordinar los intercambios que no pasan solamente por el mercado
• Es contrario a la ideología actualmente desarrollada por la OMC, pero no inevitablemente contraria a los objetivos
fundamentales de esta institución
• Pruebas existen de los efectos positivos de los precios garantizados
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Los efectos positivos de los precios
garantizados
• Rendimientos del trigo, Francia y EEUU, durante un siglo
• La ruptura de 1936(US) y 1945(F)
• Inconveniencia: no hay límite a la producción • La razón para un control de la producción
Rendimiento del trigo, USA y France, 1866-2001
0 20 40 60 80 100 1866 1876 1886 1896 1906 1916 1926 1936 1946 1956 1966 1976 1986 1996 Tiempo re n d im ie n to (Q x /h USA France
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Una pista de investigación
• Las cuotas de producción: • El cobweb de
riesgo con y sin cuota de producción (cuota fijada en 10% por debajo de la cantidad de equilibrio, con un precio del 10% superior al precio de equilibrio) 0 10 20 30 40 50 60 70 1 21 41 61 81 101 Tiempo
Precios Sin cuotas
Sin cuotas Con cuotas
Con cuotas
Las cuotas de producción pueden estabilizar series caóticas.
En esta caso, el papel del mercado es solamente marginal
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