دور البنوك في التجارة الخارجية

ةعماح دبع ديمحلا نب سيداب مناغتسم ةيلك مولعلا ةيداصتقالا ةيراجتلاو مولعو رييستلا سق م ةيداصتقالإ مولعلا :

قاوساو كونب

ةيلام

ةيجراخلا ةراجتلا يف كونبلا رود

نيلسزلماو ءايبهالأ مثاخ ىلع ملاسلاو ةلاصلاو نيلماعلا بر لله دمحلا ىلإ لمعلا اذه يدهأ اذه يف ناسوإ ىلغأ ىلإ ،تاىعدلاو تاىلصلاب ينحهاعأو يبرد تراهأو ينحبر نم ةبيبحلا يمأ دىجىلا يل الله همادأ ميزكلا ىبأ هيلع اهأ ام ىلإ ينلصوأو حافكلا ىنعم ينملعو يليبس يف دكب لمع نم ىل ناميلس خالا ةصاخ و يجاىخأ و يجىخإ ىلإ قًدص ىلإ "ءاىسح و ةيراىه"بردلا تاقيفرو تا هليبس زيمحلا و هفده قىفحلا و هقيزط حاجىلا ناك نم لك ىلا .

اريخا و لاوأ لله وهف ركشلا نكمأ اذإ نيميركلا نيدلاولل ركشلا و ةريبكلا ةلئاعلل ركشلا و . ةبيط ةملكب ول و بيرق نم وأ ديعب نم ءاوس ةدعاسملا دي انل مدق نمل ركشلا و " كنب لامع لكل ركشلا و BADR ةدعاسملا دي مهميدقت ىلع " للاخ . صبرتلا ةرتف فرشملا ىلإ ركشلا صلاخب مدقتن امك " يوازم " ةبتكملا لامع لك ىلا و

I ءادهالا لا ركش سرهفلا . ... ... ... لاكشالا تمئاق . ... ... ... ... .. قحلالما ... ... ... تماعلا تمدقلما ... ... ب. أ ج. لصفلا يكنبلا ماظنلا و كونبلا ىلا لخدم : لوالا لوالا لصفلا ديهمج ... .. ... .... ... .. .. ... 4 : لوالأ ثحبلما كىنبلا لىح ةماع ميهافم ... ... . ... . . 5 : لوالأ بلطلما كىنبلا يخيراحلا رىطث و ةأشن ... .. 5 : يناثلا بلطلما كنبلا فيرعج ... .. 6 : ثلاثلا بلطلما كىنبلا عاىنأ ... .. 7 : يناثلا ثحبلما كىنبلا ةيمها و فادها ،فئاظو ... .. 31 :لوالا بلطلما ...كىنبلا فئاظو 31 : يناثلا بلطلما كىنبلا فادها ... ... 34 : ثلاثلا بلطلما كىنبلا ةيمها ... .. 34 : ثلاثلا ثحبلما اهفرع ىتلا تاحلاصالا مها و يرئازجلا يكنبلا ماظنلا رىطث ... ... 35 : لوالا بلطلما يكنبلا ماظنلا رىطث لحارم ... .. 36 I II III IV

II : يناثلا بلطلما اهترىطخ يدم و ةيكنبلا رطاخلما ةيهام ... ... 22 : ثلاثلا بلطلما يرئازجلا ماظنلا اهفرع يتلا ةديدجلا تاحلاصالا ... ... 26 :عبارلا بلطلما يرئازجلا ماظنلا يف ةباكرلا تائيه ... ... 13 تصلاخ لوالا لصفلا ... ... 11 رئازجلا يف تيجراخلا ةراجتلا ليومج : يناثلا لصفلا ثارداصلا تيقرج يف كونبلا رود و يناثلا لصفلا ديهمج ... ... 13 : لوالأ ثحبلما ةيجراخلا ةراجحلا ليىمث لىح ةماع ميهافم ... ... 14 : يناثلا بلطلما ةيجراخلا ةراجحلا ليىمث قرط ... ... 15 :ثلاثلا بلطلما رداصم ةيجراخلا ةراجحلا ليىمث ... 17 : عبارلا بلطلما ةيجراخلا ةراجحلا ليىمث فادهاو ةيمها ... ... 22 : يناثلا ثحبلما ةيجراخلا ةراجحلا لىح تايمىمع ... ... 21 :لوالا بلطلما ...ةيجراخلا ةراجحلا فرعج و ةاشن 22 : يناثلا بلطلما و تانىكم ةيجراخلا ةراجحلا ةيمها ... ... 24 : ثلاثلا بلطلما اهيف ةرثىلما لماىعلا و ةيجراخلا ةراجحلا مايك بابسا . ... . .... ... 25 اثلا ثحبلما ثل : تارداصلا ةيكرث يف اهرود و كىنبلا ... 27 : لوالأ بلطلما ةيفرصلما تلايهسخلا عاىنأ . ... ... 27

III : يناثلا بلطلما تارداصلا ديدسج تاينلثو لئاسىلا مهأ ... 31 :ثلاثلا بلطلما ةيفرصلما تانامضلا و راطخالأ ... 41 تصلاخ يناثلا لصفلا ... ... ... ... ... 53 لصفلا : ثلاثلا تيلمعل تيقيبطج تشارد ريدصتلا تيفيرلا تيمنتلا و تحلافلا كنب يف ثلاثلا لصفلا ديهمج ... ... 51 : لوالأ ثحبلما ةلاح ةسارد BADR ... .. 52 : لوالأ بلطلما ةيفيرلا ةيمنحلا و ةحلافلا كنب فيرعج و ةأشن ... .. 52 :يناثلا بلطلما ةيفيرلا ةيمنحلا و ةحلافلا كنب فئاظو ... ... 52 :ثلاثلا بلطلما ةيفيرلا ةيمنحلاو ةحلافلا كنب فادهأ ... ... 53 عبارلا بلطلما : يميظنحلا لكيهلا ةيفيرلا ةيمنحلا و ةحلافلا كنب ... .... 53 اثلا ثحبلما ين : ل ةيليبطث ةسارد ا ةيلمع يف ريدصحل BADR ... .. ... ... ... . 54 : لوالا بلطلما ...ريدصحلا ةيهام ... ... . 54 : يناثلا بلطلما ..هحملام و ريدصحلا عفاود ... ... 56 :ثلاثلا بلطلما تايجيثارتسا و تايدحث ...ريدصحلا .... 57 لا بلطلما عبار : ث جذىمن نع يليبط ةيلمع ريدصحلا BADR ... ... . ... ... 63 تصلاخ ثلاثلا لصفلا ... . .... ... 64

IV تماعلا تمجاخلا ... ... 66 -67 عجارلما تمئاق ... ... 73 -71 قحلالما ... ... 72 -75

‌أ ج يداصخكالإ زىطخلا تيلمع ثرخأ أال بعصأ و مهؤه ةزادصلا نايم لخح ثاعمخجلما اههحاىج يتلا زىم تبهاىم و تًداصخكالإ ةايحلا سٍىطج ىلع ةزداللا لبسلا لظفأ ًع مباسدج ٌودلا ثرخأ ارهل و ، ةسصاعلما جىلىىىخلا زىطخلا ا ىلإ ًلرب ذهججئف ، ي ثيح تيحزاخلا ةزاجخل اهيلع صىجسج يتلا سسالا مها ًم ةريخالا هرهدعح ٌىممو طيسىو ًىبلا لخدج يعدخسٌ امم ليكاسع هحاىج يهف ًلذ مغز و ،ينطىلا داصخكالا تيكسج تيلمع .تٍزاجخلا ثايلمعلل .أ أ ًم نىىبلا دعح داصخكإ يلأ يفسصلما ماظىلا دلىلا قاىسأ يف تٍىيحلا تيلالما ثآشيلما مه ، يمىك ازود بعلج ثيح أ ريفىج يف ايجيجارتسإ و اًداٍز تيلالما تسايسلا ثاهىيم و فاده و تيهامخئالإ اهسصاىعب تلودلل مهاسح يهف ًلرب و ، تًدلىلا تيعامخحالإ و تًداصخكالإ تيمىخلا صئاوز ديعصج يف يسهىح ليشب اهزابخعئب لما عيمجج تيلمع ىلىخً يرلا ديحىلا يداصخكالإ طيسىلا تيلمع يف اههيحىج ةداعإع زاخدالإ مٍسط ًع تيلالما دزاى فسط ًم اهل حىمج يتلا تيىىبلا ضوسللاب ىمسٌ ام زاطإ يف تًداصخكالإ ثاسسؤملل يللاغخسالإ طاشيلا لٍىمج نىىبلا ، تصاخ تمًدخسم تيىطو تيمىج ميلحخل تلاعف تيفسصم ةادأ تيىىبلا ضوسللا نؤب ٌىللا اىىىمً هيلع و ً اميف داصخكإ يف تكىمسم تهايم لخحج تيحزاخلا ةزاجخلا نأ ثيح تيحزاخلا ةزاجخلا لٍىمخب مىلج يتلا ًلخب ملعخ ، تلود لو أ و ثاريغخب مىلج نا اهيلع نايف ،قىسلا داصخكا ماظه اهلىخد دعب تصاخ سئاصجلا هيلا ذعس ام اره و ليهسدل ًلذ و ييىبلا اهماظه يف ثلاًدعح قسط ٌامعخسا ىلا تفاطلااب ،تسفاىلما ملخ و تًدسفلا ةزاجخلا عيجشح و يتلا تلثلا و تهامالا قسطلا هره زيمً ام مها و نيًداصخكالا نيلماعخلما نيب يسجج يتلا لٍىمخلا ثايلمع يف تثًدح ه زود هل يرلا ىًدىدسلما ليصحخلا و يدىدسلما دامخعالا اهمها و تيىىبلا عفلا لئاسو اهسفىج و عيجشح يف ريب .ثازداصلا تيكسج أ : ةيلاكشالإ :تيلاخلا تيلايشالا جزد ًىمً مدلج ام ٌلاخ ًم أ ؟ ثازداصلا تيكسج يف و تيحزاخلا ةزاجخلا يف نىىبلا هبعلج يرلا زودلا ىه ام أ :تيعسفلا تلئسالا ًم تعىمجم تيسيئسلا تيلايشالا ذحج جزدىج و أ دصله اذام ، نىىبلاب ؟ .أ  ييىبلا ماظىلا ةؤشو أسئاصجلا أي . ؟ أ  لما يه ام لا ماظىلا اهه سم يتلا لحاس ييىب . ؟ ثاحلاصالإ لظ يف أ  . ؟ تيحزاخلا ةزاجخلا عم سئاصجلا عكاو ىه ام أ  ج لئاسو مها يه ام لٍىم ثازداصلا . ؟ أ

‌ ب : عوضولما تايضرف  أالإ ربخعٌ ىخل ماه سصىع تيحزاخلا ةزاجخلا لٍىمخب مامخه ثازداصلا تيم .  .يدىدسلما ليصحخلا ، يدىدسلما دامخعالا اهمها ثازداصلا لٍىمخل تيلود لئاسو ناىه  عاطللا اره سٍىطج و ليهاج يف تلودلا تمهاسم يدم ىلع فكىخً ثازداصلا تيكسج أ  ثيح تٍسئاصجلا نىىبلا يف اهنع ءاىغخسالإ ًىمً لا تيحزاخلا ةزاجخلا لٍىمخل تيلود ثامزيهاييم ناىه امخهإ ييىبلا ماظىلا ىلع ابلس سزؤً اهم . ةدًدجلا تسفاىلما اهيف دىسح فوسظ يف 3 - : عوضولما رايتخإ بابسأ : يلً ام اهمهأ ًم هريغ نود عىطىلما اره يف ثحبلل اىخعفد بابسأ ةدع دحىج أ  ييىبلا عاطللا اهيسدىً يتلا تيمهال خ تفصب تيحزاخلا ةزاجخلا لٍىمج و تماع تفصب تيمىخلا يف تصا . تًداصخكالإ أ  أالإ ةرثه . ةزىطخلما نادلبلا لبك ًم تيلودلا ةزاجخلا يف يمدخلا مشلاب مامخه  . يداصخكالإ ليلحخلا ثاودأ ٌامعخسئب عىطىلما يف ثحبلا تيهايمإ  . سساخلا لٍىمخلا ًع اهداعبإ ٌلاخ ًم اهسلافإ باىخحإ و نىىبلا طاشو تٍزاسمخسإ ىلع لمعلا 4 - ا ةيمهأ : ثحبل أ ًمىج ًدلج تلواحم يف ثحبلا اره تيمه احلل مظىم صيخشح م ييىبلا عاطللا اهيلإ لصو يتلا تل يدم و أسزؤج صيخشح " : ٌىك ًم اكلاطهإ ، عطىلا ارهه تيحزاخلا ةزاجخلا لٍىمج يه و هفئاظو مه . " ءاودلا فصه ءادلا أ 5 - : ثحبلا فادهأ اره علطً يتلا فادهالا صخله : يلً اميف اهيلإ ٌىصىلل ثحبلا أ  لا ًع تيح ةزىص ءاطعإ يف تمهاسلما ييىبلا ماظى . تيحزاخلا ةزاجخلا لٍىمخب فليلما هشاهح و أ  يف اهليبطج يدم تفسعم و تيحزاخلا ةزاجخلا لٍىمج يف تلمعخسلما قسطلا و ثايىلخلا مهأ مًدلج . سئاصجلا -6 : مدختسلما جهنلما ةاىبخلما ثايطسفلا تحص ثابزإ و ثحبلا اره تيلايشإ ًع تباحالإ لحأ ًم مدخخسلما جهىلما نإ . ءاسلخسالإ بىلسأ ٌامعخسإ عم يفصىلا يليلحخلا جهىلما ذمدخخسا أ : يلاخلا لسلسدلا ٌلاخ ًم تيلايشالإ هرهل تيسيئسلا زواحلما ًع تباحالإ ٌواحىس و أ : لوالأ لصفلا هيف اىلواىج أو نىىبلا ثحابم رلاز ٌلاخ ًم ييىبلا ماظىلا أ

‌ ج : لوالأ ثحبلما ىلإ اىكسطج نىىبلا ٌىح ثايمىمع أ يناثلا ثحبلما : نىىبلا تيمها و فادها :ثلاثلا ثحبلما اهفسع يتلا ثاحلاصالا مها و ييىبلا ماظىلا زىطج : يناثلا لصفلا لٍىمج هيف اىحضو يحزاخلا ةزاجخلا نيثحبم ٌلاخ ًم سئاصجلا يف ت :أ لما : لوالأ ثحب لٍىمج ٌىح تماع تسازد تيحزاخلا ةزاجخلا لٍىمخلازداصم و قسط مها شاسبا ٌلاخ ًم .أ : يناثلا ثحبلما ا يف تيحزاخلا ةزاجخلا اهيف ةسزؤلما لماىعلا و اهمايك بابسا و اهتيمها وسئاصجل . اثلا ثحبلما ثل : ثازداصلا تيكسج يف اهزود و نىىبلا أ : ثلاثلا لصفلا ةسارد يليبطج سًدصخلا ًع ت تيفٍسلا تيمىخلا و تحلافلا ًىب يف أ لوالأ ثحبلما : تلاح تسازد BADR . هجؤشو تيفيه و هىع تحلم ءاطعإ ٌلاخ ًم ًلذ و أ :يناثلا ثحبلما يف سًدصخلل تيليبطج تسازد تيفٍسلا تيمىخلا و تحلافلا ًىب و اريخأ ثاحاخيخسالإ عيمح عمجه نأ اىلواح يتلا تماعلا تمجاخلا مز تسازدلا هره ٌلاخ ًم اهيلإ لصىخلما ءاطعإ اهدافم ثايصىخلا ًم تعىمجم مًدلج نىىبلل تمشلالا تهايلما م يف يداصخكالإ طاشيلا هحوأ فلخخ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌

III 1 رطاخلما عاونا 32 2 قوسلا رطاخم 32 3 دامتعالا ططخم يدنتسلما 58 4 يدنتسلما ميلستلا ططخم 66 5 ةيلمعلا مامتإ ططخم ريدصتلا يف BADR 85

IV قحللما ناونعلاا ةحفصلا 1 Factur 44 2 objet d'export 45 3 d'une exportation de marchandise domiciliation 46 4 ءارمحلا ةنوتلا ديص ةصخر 47

6 :ديهمج اب ضه٣ً تُ٨ىبلا ثاؿؾاالإا تٖىمجم ي٩ىبلا مآىل نامخثلااب لماٗخج يتلا ي٩ىبلا مآىلا ٠لخسٍو ام ضلب يف لا يصاهخ٢الا مآىلا ٕىه يلب ٝلاخزالا اظه صىَٗو غزآ يلب ضلب ًم تماٖ تٟهبو .ضثاؿ نؤ ي٩ىبلا مآىلل ً٨مً ٪ىبلاو ،تههسخالإا ٥ىىبلاو ،تٍعاجخلا ٥ىىبلا :ىلٖ لمخكٌ ه ٠٣ً ثُخ ،يؼ٦غالإا مآىلا تم٢ ىلٖ ريزالأ اظ ي٩ىبلا .ضلب يلأ ةغٓه ءاُٖلإ اىخلوادم يف لهٟلا اظه اىههز ض٣ٞ ٪لظلو ي٩ىبلا مآىلا ىلٖ تُؿبم و تخضاو اى٢غُخٞ ، ُخ ثاًاضبلا ىلب ٫والأ ثدبالإا يف تُْٟو غ٦ط ٘م اهٖاىهؤ اًًؤو اهتُٗبَو ٥ىىبلا تُهام و ،ملاٗلا يف ٥ىىبلل ثا الإا ىلب هاىههسٞ يواثلا ثدبالإا امؤ ،هغ٦ط ٤بؾ ٍٕىه ل٧ ي٩ىبلا مآىلا اهه غم يتلا لخاغ و هغَاسم و يغثاؼجلا الؤ مهؤ ي٩ىبلا مآىلا اهٞغٖ يتلا ثاخلان .

7 كىىبلا لىخ تماع ميَافم :لوالأ ثدبالإا هلمٖ تُٗبَ و تماٖ تٟهب ٥ىىبلاب ٝغٗخلا ىلب ثدبالإا اظه يف ١غُخيؾ و ٠ٍغٗح ٘م اهٖاىهؤ ىلب جعضىؾ مز ا .هخُْٟىل ٕغٞ ل٧ ضًضدج كىىبلل يخيراخلا رىطجو ةأشو :لوالأ بلطالإا ب لاىنوو يُؾىلا نوغ٣لاب اعوغم ًمؼلا ربٖ هعىُج و صلاُالإا لب٢ ام نوغ٣لا ىلب اىب صىٗح ٥ىىبلا ةإكو نب يل :اظه اهغهٖ هظه يف ،صلاُالإا لب٢ ٘باغلا نغ٣لا ٫لاز اظه و "مًض٣لا يف ١اغٗلا "لباب ضهٖ يلب تُٞغهالإا ثاُلمٗلا تًاضب صىٗح .ىوغ٣لا ذىم و ٘جاصىلا ٟٔخ و ثلامٗلا ٫صابخ٦ مىُلا ةغناٗالإا ٥ىىبلا اهلوؼه يتلا ثاُلمٗلا ثؤضب ةرتٟلا تُ٨ىبلا ؼ٦اغالإا ٫وؤ ضباٗالإا ذها٧ ام٦ مؾاب ذٞغٖ يتلا و ٥اظهآ (ephézid , Delphes) . ناىلهبلا نا٧ اموع يف امىِب ، بهاغلا ىه ي٩ىبلا ناهىُلا يف ضجه ( trapézites) تُ٦غخ ٥ىىبلا ةعاجج ذٞغٖ ، نغ٣لا ٫لاز ل٢ؤ 11 ت٣بُلا يه و بٗكلا ًم ت٣بَ ٝغَ ًم ثغ٨خخا اهنلأ ،نيٍعىهمجلا ببؿب صلاُالإا لب٢ عضلا يف يحإج يتلا وؤ ؽعاٞ تُهاموغلا تٍعىَاربمالؤ و تمًض٣لا ناهىُلا صلاب يف يعامخحالا مآىلا بؿخ تُهاثلا تح .)٫امٖؤ لحع ( بثاغًلا يباح تناخلا ٥ىىبلا عىهْ تُلؾ ذدج ً٨ل (argent are) ٝىك٦ ثابزب و ١وضىهلا بخ٦ ٪ؿم يلٖ اىلمٖ .ثاباؿخلا -يُؾىلا نوغ٣لا : الأ وؼٚ بؿب صى٧غلا ًم ةرتٞ ضٗب ىغ٣لا ٘ىم عاب٨لا عاجخلا ءاٟخزاو عاب ربلا بهاح ةضثاٟلاب ، نغ٣لا ٫لاز ضًضح ًم ٥ىىبلا ٍاكو صىُٗل 11 ذ٣بَ اىه ًم ةعاجخلل ضًضح صلاُم ٘م اىماؼج م بغلا ل٩ُهل يضىجلا وؤ بهاغلا ، صىهيلا لب٢ ًم تُٞغهالإا ثاُلمٗلا ٫وؤ (templier) اكوؤ ًم مهو ، يلب يصؤ ثا٢غُلا ًمؤ مضٖ ًُل ٫اىمالأ ثا٧غدج اوعىَ ام٦ ، تحوصؼالإا تبؾادالإا و ٝغهلا غٗؾ تهػاىم (٘ٞضلا تلاُبم٦ اكو lettre de paiement ) .تلمٗلل ٫اٟٗلا لٍىدخلل ابىجج ماٖ تُ٢ضىبلا يف يمى٩خ ٪ىب ٫وؤ ـؾإج 1157 ماٖ تهىلقغب ٪ىب هلاج ، 1410 ىخلاٍع ٪ىب مز ( banco Della Pizza Rialto ) ماٖ 1587 ماٖ ماصرتؿمؤ ٪ىب مز ، 1609 جطىمىلا ريزالأ ٪ىبلا اظه ربخٌٗ و يظلا .تُبوعوالأ ٥ىىبلا مٓٗم هج ظخخا نغ٣لا ةرتٞ ذٞغٖ 18 ،٪ىبلل اماه لاىدج و اٗٞص ذىم ام اظه ،تًًا٣ملل اْىخلم اعىُج هُٞ ثغهْ ثُخ تلاُبم٨لا ، بلُلا ضىٖ ٘ٞضج ت٢عو ًٖ ةعابٖ يه و . )مؿخلا تُى٣ج ( ( تٟلخسم ٫وص يف ةضٖ ٥ىىب ذؿؾإج ام٦ نلاُم ، ببؿب يعظح ريٛح اىٞغٖ ض٣ٞ ارتلجها يف امؤ ) ناح ،ـِىٞ ءاُخالأ ٙاُن (Londres) ماٖ ثا٩ُكلا ماضسخؾا بعص و ينُٗلا ٕاضًالؤ اىلب٢ ًًظلا 1670

8 نغ٣لا يف امؤ 19 تٍعاجج و تُٖاىن ىوغ٢ ،ي سوغٟلا مؿخلا ٕغٟ٦ طىٟه ثاط ٥ىىب ءاكوب مج ماٖ 1959 ىوغ٢ ( (Lyonnais ماٖ يف 1863 .يعاجخلا و يعاىهلا عىُج ببؿب . كىىبلا فيرعح :يواثلا بلطالإا 1 - كىبلا فيرعح ٪ىبلا تمل٧ لنؤ تُلاًُالؤ تمل٩لا ىه (banko) تبُهم ينٗح يتلاو (banc) تبُهالإا ؤضبلا يف اهه ضه٣ً نا٧و ةضًىم ىلب تمل٩لا ىنٗم عىُج مز ،تلمٗلا لٍىدخل نىٞاغهلا اهيلٖ ـلجً يتلا (comptoir) ضٖ اه٢ىٞ مخً يتلا صى٣ىلاب ةغحاخالإا هُٞ يغجج و ةضًىالإا هُٞ ضحىج يظلا نا٩الإا ،ينٗح تًاهنلا يف ذدبنؤ مز ،ثلامٗلا ٫صابجو 1 ٫ا٣ُٞ تُبغٗلاب امؤ و ٝغهالإا و اهريٚ صى٣ىب صى٣ىلا ٘جاب ىه يفريهلا و اهاىؾ صى٣ىب اهلضب يؤ صى٣ىلا ٝغن .ىاغ٢الؤ و ىارت٢الا ى ضا٣خج يتلا تُلاالإا تؿؾاالإا ينٗح و ٝعاهالإا اهٗمح نؤو " ذها٧ االإو،اهيلٖ بلُلاب صى٣ىلا ىغٖ هُٞ ي٣خلً يظلا نا٩الإا ههإب ٝغُٗٞ تُلاالإا ةاكيالإا هعابخٖاب ٪ىبلا ٫اىمالأ ُ٘مجج يه تُؾاؾالأ هخُْٟو ناٞ، يغزؤ ٝاغَلإ اهياغ٢ب و ٝاغَؤ ٘م ٘جاصىلا ٫ىب٢ يه ىلوالأ هخمهم هخُمىخل تمػلالا ٫اىملأاب يف يصاهخ٢الا ٍاكيلا ضمُل اهُْٟىج و . همض٣ج و ثامضخلا ٌٗبب ماُ٣لا و ىوغ٣لا ذىم و ٘جاصىلا ٫ىب٢ اهٞضه تؿؾام يؤ ىلب ريكح ٪ىبلا تمل٧ نإٞ يلاخلاب و .ثلاماٗالإا هظه لثمب تُبجغالإا نيب نىًضلا تٍىؿح يف ،اهٞغَ تٖصىالإا ٘جاصىلا يف تلثمم اهنىًص لب٣ج يتلا ةإكيالإا ههإب ٪ىبلا ٝغٌٗ ٪لظ٦و " ابٍغ٣ج ءاٞىلا يف ماٖ ٫ىب٣ب اهٗجاصو ٘خمخج يؤ ،٘مخجالإا ثاؿؾامو صاغٞؤ 2 ٪ىبلاٞ ثاط تُلام تؿؾام ىه ،تُٞغهالإا ثاُلمٗلا ءاغحب تُؿِثغلا و تًصاٗلا اهتمهم يتلا و ،تٍىىٗم تُهخش ؿم ذدج و ماخلا اههاؿخل اهمضسخؿح يتلا ٫اىمالأ ؽوئع ٘مح يف ىلجخج ًثابؼلل ىوغ٣لا مُلؿح يف اهتُلوا ضٌُٗ امضىٖ ضًُٟ ،ضُٟخؿٌ و ضًُٟ ٪ىبلا نةٞ ،هغ٦ط ٤بؾ ام ىلب تٞايب ماضسخؾا ٪لظب نةٞ ،نيٖصىالإا ٘جاصو ٍاكيلا ضًُٟ ىهٞ اظ٨ه و هخُحاخهب ًم ضٍؼً و ٫ام ؽؤع ٥غدً يصاهخ٢الا ضُٟخؿٌ ىه و ،هُٞ لزضً يظلا ٪ىبلا نؤ ٠ٍغٗخلا اظه ًم ولسخؿو امم ،ثامضز و عىحؤ و ثلامٖ و ضثاىٞ ىلٖ هلىهخ ٫لاز ًم اًًؤ : ثاُلمٗلا ًم نيٟىن ) ج ٤ٍغَ ًٖ تُٞغهالإا صى٣ىلا ٤لز ٪ىبلا نى٩ً تُٞايب ٘جاصو ل٩كب ىوغ٣لا َ٘ػى يض٣ه ُِؾو" ٪لظب ) ; ( يؤ ىوغ٣لا َ٘ػىخل ١غَ ةضٖ ٘يو عا٩خبا ىلب تٍعاجلا ٘جاصىلا لٍىمخ٦ ثاُى٣ج يلام ُِؾى٧" اًًؤ ٪لظب نى٩ُٞ تلثاؾ ثاعازصب ( يلاالإا و يض٣ىلا ُِؾىلا تُْٟىب يغزالأ تُلاالإا ثاؿؾاالإا نوص ٪ىبلا صغٟىً يلاخلاب و 1http://younami.alafdal.net/t10-topic 2 عىهؤ ضُٗؾ ضمدم لؾ ناُ ،" ٥ىىبلا ةعاصب " ، ةضًضجلا تٗماجلا عاص ، تٗبَ 2005 ، م 9.

9 نىها٢ يف يغثاؼجلا ٕغكالإا هصعوؤ يظلا ٠ٍغٗخلا ىهٞ هب ظزإه يظلا ٠ٍغٗخلا ا ّمؤ 90 / 10 يف عصاهلا 14 و لٍغٞؤ هجصام يف ض٣ّىلا و ىغ٣لاب ٤لٗخالإا 114 ٠ثاْو ّل٧ تمثاص تٟهب ًهتمج يتلا تٍعابخٖا تُهخش ىه ٪ىبلا" . ٘ٞ ّضلا لثاؾو ريٞىج و ىوغ٣لا ذىم ، ٘جاصىلا ٫اب٣خؾا ًم ٥ىىبلا ."اهريُؿح و كىىبلا عاىهأ :ثلاثلا بلطالإا ، ٘مخجالإا يف هضٍاج يظلا اهههسخل ا٣ٞو ٠لخسجو ٥ىىبلا ًم صضٖ ٘مخجم يؤ يف يفغهالإا ػاهجلا نى٩خً تُلٍىمج ل٧اُه ٤لز يف تبٚغلا و ، ٤ُ٢ضلا وهسخلا ًٖ تججاىلا عىمالأ ًم ٥ىىبلا ٫ا٩قؤ صضٗح ربخَٗو ءلامٗلا ثاحاخ ٘م مءاىخج تل٣خؿم غ٦ظه و ٥ىىبلا ًم ةصضٗخم ٕاىهؤ تُٞغهالإا ١ىؿلا يف لماٗخجو ،٘مخجالإا و :اهنم 1 - تيسكرالإا كىىبلا رادصالؤ كىىب وأ : أ - كىبلا فيرعح :يسكرالإا ىلىخج يتلا تئُهلا ىه و يفغهالإا ػاهجلا يف ةعاضهلا لخدً ام٦ تماٖ تًض٣ه تؿؾام ىه يؼ٦غالإا ٪ىبلا نب ىلٖ ٝاغقالؤ اهيلب ل٧ىً و ، يفغهالإا مآىلا ـؾؤ تملاؾ ىتق لثاؾىب ًمًج و " ثىى٨ىبلا " عاضنب ا يف تُهامخثلاؤ تؾاُؿلا يصاهخ٢الا نيمآىلا يف تماه ثاريزإج ًم تؾاُؿلا هظه ىلٖ بجرتً امب تلوضل تُؾاُؾ ٝوغْ و تُٞغن ٫اىخؤ و تًصاهخ٢ا مٓه ىلٖ هلمٖ يف يؼ٦غالإا ٪ىبلا ضىدؿٌ و ، يعامخحالا و ٫واضخالإا ض٣ىلا مجح و عاضنالؤ تُز ٘يو ىلٖ ةعض٣لاب ٘خمخً اهغزؤ ٥رتج نؤ ضبلا و تىُٗم تُٖامخحا و تُبىحالأ ثلامٗلا و بهظلا ًم تُ٢عىلا تلمٗلا ءاُٚ ًٖ ٫واؿالإا اًًؤ ىه و تُخلا ظُٟىج ىلٖ ٝغكٌ و ًم هخابعؤ ربخٗح امهب و ٥ىىبلا يقاب٦ ذبغلل يؼ٦غالإا ٪ىبلا ٝضهي لا لب٢ ـِل و تيعاٗلا ٫امٖالأ تُؾاؾالأ ًم ابلاٚ ٥ىلمم يؼ٦غالإا ٪ىبلا ٪لظل و تماٖ تخلهالإا نى٩ً نؤ بجً هٞضهٞ ،اهلحلأ ٝغهالإا ضحو يتلا .تلوضلا ٝغَ ثاُلمٗلا تُخاه ًم وؤ يض٣ىلا عاضنالؤ تُخاىلا ًم ءاىؾ يفغهالإا مآىلا ىلٖ ٠٣ً يؼ٦غالإا ٪ىبلا نب لا ةاصالأ ىهو .تُٞغهالإا تًصاهخ٢الا اهتؾاُؾ ظُٟىخل تمى٩خلا اهه لزضخج يتلا تُؿِثغ 1 ( م٢ع غمالأ ٝغَٗو 03 / 11 عصاهلا ) يف 26 ثوؤ 2003 ٤لٗخالإاو ض٣ىلاب ىغ٣لاو م٢ع هصاىم يف ( 9 -10 -11 -12 ٫لا٣خؾالاو تٍىىٗالإا تُهخصلاب ٘خمخج تُىَو تؿؾام{ ههإب غثاؼجلا ٪ىب ) ،يلاالإا ىعضٍو ٪ىبلا يؼ٦غالإا يف هجا٢لاٖ ٘م ريٛلا ٪ىبب ربخَٗو ،غثاؼجلا اغحاج هجا٢لاٖ يف ٘م ،ريٛلا ىهو ً٘سً ما٩خلأ نيهاى٣لا يتلا ىعغج ةعاجخلا 1 ينٍوؼ٣لا غ٦اق ، " ٥ىىبلا صاهخ٢ا يف ثاغيادم "، ،تٗباغلا تٗبُلا ،تُٗماجلا ثاٖىبُالإا ناىًص 2008 ، م 32 .

10 عض٣ب ام وىج ٫احالآ تناخلا تُهىها٣لا هب ىلٖ ٝلاز ،٪لط لاب ههؤ لا ً٘سً لُجسدلل يف لجسلا ،يعاجخلا ام٦ لا ً٘سً تُهىها٣لا ما٩خلأل تُمُٓىخلا ت٣لٗخالإا تبؾادالإاب تُمىمٗلا تب٢اغالإو ـلجم تبؾادالإا لب ٘بدً ضٖاى٣لا يتلا تًصاالإا ٤بُج يف تبؾادالإا } يعاجخلا . ب - :يسكرالإا كىبلا ةأشو تلوضلا اه٨لمج تماٖ ٥ىىب ىلب ذلىدج مز، تٍعاجج ٥ىىب٦ تٍؼ٦غالإا ٥ىىبلا ةإكو ام ابلاٚ ، ـ٨ٍع ٪ىب ربخَٗو يضٍىؿلا ( RIKSBANK ٥ىىبلا مض٢ؤ ) تىؾ ـؾإج( تٍؼ٦غالإا 1656 ماٖ تلوضلل ٪ىب٦ همُٓىج ضُٖؤو ، 1668 ، ) ( ارتلجها ٪ىب ريٚ Bank of England ( ) 1694 يظلا ٫والأ عاضنالؤ ٪ىب ضٌٗ ) ٘حغٍو . يؼ٦غالإا ٪ىبلا ماهمب ما٢ لًٟلا هُلب لًٟلا .يؼ٦غالإا يفغهالإا ًٟلا اهيلٖ مى٣ً يتلا تصابالإا غٍىُج يف 1 ج - :يسكرالإا كىبلا صئاصخ اهمهؤ ةضٍغٟلا ثامؿلا و تماٖ وثاهز ةضٗب تٍؼ٦غالإا ٥ىىبلا زيمخج : * يتلا نيهاى٣لا ٫لاز ًم اهيلٖ ٝاغقالؤو اهتعاصب ىلىخج يتلا يه تلوضلاٞ تماٖ تُ٨لم ثاط تًض٣ه ثاؿؾام اهنؤ ا مؾع يف تمى٩خلا ٘م ٥رتكحو اهتابحاوو اهياغٚب اهبحىمب صضدجو اهنؿح هُحىخلا ٤ٍغَ ًٖ تًض٣ىلا تؾاُؿل تب٢اغالإاو . * يفغهالإا ػاهجلا يف ةعاضهلا تم٢ لخدج . * تلوضلل ماٗلا رلاهلا ٤ُ٣دخل ضحو امهب ذبغلا ىخىخً لا ىهو تلوضلا يف ضخاو ٪ىب ضجه ثُخ تًصاخلأاب زيمخج . * عاضنب ىلٖ تىمُهلل ةعض٣لا هلو تًض٣ه ٫ىنؤ ىلب تُ٣ُ٣خلا ٫ىنالأ لٍىدخب ٘خمخً يف نامخثالا ثاُلمٖو ض٣ىلا ينَىلا صاهخ٢الا . * ٫وص ُ٘مح يف عاضنالؤ يف عوص يؤ تٍعاجخلا ٝعاهملل ضٌٗ ملو ض٣ىلا عاضنب تُلمٗل ةغ٨خدالإا تؿؾاالإا لثمً ملاٗلا . 2 - :عئادىلا كىىب وأ تيراجخلا كىىبلا -فيرعح :تيراجخلا كىىبلا -٪ىبلا ىه ةإكيم تُلام بهىج اهتاُلمٖ تُؿِثغلا ىلٖ ُ٘مجج صعاىالإا وؤ ٫اىمالأ تًثاٟلا ثاحاخ ًٖ اههاخصؤ ،صاغٞؤ( ،ثاؿؾام ،)تلوضلا ةصاٖبو اهياغ٢ب ٤ٞو ـؾؤ تىُٗم وؤ اهعامثدؾا يف ثلااجم يغزؤ . ض٣لو ثصضٗح ٠ٍعاٗخلا تناخلا ٥ىىبلاب ،تٍعاجخلا لاب اهنؤ ضُٟج يف اهٖىمجم ىلٖ نؤ ٪ىبلا يعاجخلا ىه 1 ينٍوؼ٣لا غ٦اق م" ، ٥ىىبلا صاهخ٢ا يف ثاغياد ،" ٤باؿلا ٘حغالإا ـٟه ، م 32 .

11 تؿؾام تُلام ريٚ ،تههسخم لمٗح يف ١ىؿلا ،يض٣ىلا ٘لُجو اؾاؾؤ ي٣لخب ٘جاصىلا ٠لخسمب ،اهٖاىهؤ ام٦ زيمخج اهتاُلمٖ ل٩كب ماز لماٗخلاب نامخثلااب ريه٢ ،لحالأ اظهو ام اهزيمً ًٖ ثاؿؾاالإا تُهامخثالا يغزالأ . تٍعاصالؤ ت٨بكلا لما٩خل اغٓه ،اُلاٖ امُٓىج تمٓىالإا تُلاالإا ثاؿؾاالإا مهؤ يضخب يه تٍعاجخلا ٥ىىبلا نب اهيغ٣ج و ٘جاصىلا لب٣ج تٍعاجخلا ٥ىىبلا و ،٥ىىبلا هظه هحىج يتلا و تُلوضلا و تُلدالإا تُلاالإا و تُهىها٣لا و ض٣ج و تًبا٢ ثا٧غك٦ لمٗلا و ثاٖاضًالؤ ٌٗب غمثدؿحو ريٛلل ثاعاكدؾالا و تُبؾادالإا ثامضخلا م تُلاالإا ثامضز و تُلوضلا تُٞغهالإا ٫امٖالأ و تُلوضلا ثامٓىالإا يف ت٦عاكالإا و ، ٘مخجملل تُثاً٣لا و ٥ىىبب ٌٗبلا اهيمؿٌ ٪لضل و ثا٩ُكلاب اهيلٖ بخسلا ً٨مً يتلا ٘جاصىلا لب٣ج و ، ي٧لاهتؾالا نامخثالا بلا ًٖ اهزيُمج ثا٩ُكلا ٘جاصو يغزالأ ٥ىى . 1 -ض٢و ٝغٖ نىها٣لا ( م٢ع 03 / 11 ٤لٗخالإا ) ض٣ىلاب ىغ٣لاو ٥ىىبلا تٍعاجخلا ىلٖ : اهنا " ماخشؤ تٍىىٗم اهتمهم تًصاٗلا تُؿِثغلاو ءاغحب ثاُلمٗلا تٞىنىالإا يف صاىالإا ًم 66 ىلب 69 ًم ـٟه ،نىها٣لا ًمًخجو هظه ثاُلمٗلا ام يلً : * ي٣لج ٫اىمالأ ًم عىهمجلا لا امُؾ يف ل٩ق ،٘جاصو ٘م ٤خ اهلامٗخؾا باؿخل ًم اها٣لج ٍغكب ؛اهتصاٖب ذىم * ،ىوغ٣لا ل٩كحو تُلمٖ ىغ٣لا ل٧ لمٖ ءا٣ل ىىٖ ًً٘ هبحىمب وخش ام وؤ ضٌٗ ٘يىب ٫اىمؤ ذدج ٝغهج وخش ،غزآ وؤ ظزإً هبحىمب رلاهل وخصلا غزالآ امازتلا ُ٘٢ىخلاب نامًلا٧ يَاُخخالا وؤ تلاٟ٨لا وؤ ؛نامًلا * ريٞىج ةعاصبو لثاؾو ٘ٞضلا اهٗيوو ذدج ٝغهج ،ًثابؼلا ربخٗحو لثاؾو ٘ٞص ل٧ ثاوصالأ يتلا ً٨مج ل٧ وخش ًم لٍىدج ،٫اىمؤ امهم ً٨ً ضىؿلا وؤ بىلؾالأ ين٣خلا لمٗخؿالإا . 3 - :)تيراجخلا ريغلا كىىبلا( تصصخخالإا كىىبلا وؤ تُٖاىهلا ثاٖوغكالإا لٍىمج ىلٖ لمٗح يتلا ٥ىىبلا يه ذىمٍو ٪ىبلا وهسخل ا٣ٞو تٍعاجخلا وؤ تُٖاعؼلا تهػاىم ًم اهل وهسً امو اهلامؾؤع ىلٖ ضمخٗح اهصعاىم وؤ اهتاصاغًب ناو لحالأ ةريه٢ و لحالأ تلٍىَ ىوغ٣لا ىخلا ُُ٘خؿح لا يهو تماٗلا ىوغ٣لا و ثاضىؿلا وؤ تلوضلا يهو ةصوضدم اهصعاىم نلا ٘ؾ : يلً ام٦ 2 1 بِبق ٫آ لما٧ ضٍعص ، " ةعاصب ةغناٗالإا ٥ىىبلا " ، ةريؿالإا عاص - تٗبَ 2012 ، م 44 . 2 بِبق ٫آ لما٧ ضٍعص ، ٤باؿلا ٘حغالإا ـٟه ، م 49 .

12 أ-كىىبلا :تيعارسلا وؤ َ٘عاكالإا ءاكوب ضىٖ لحالآ لٍىَ وؤ ِؾىخم لٍىمخلا نى٩ً ض٢ و تُٖاعؼلا َ٘عاكالإا لٍىمخب مى٣ج يتلا يه يف ىوغ٣لا نى٩ج ةصاٖو ، يجاهنلا جاخهالؤ ىتخ لُنادالإا لٍىمخل لحالآ ةريه٢ ىوغ٢و ، ي ضاعالأ حلاهخؾا ٕاُ٣لا غزإج ببؿب ةغَاسالإا تُلاٖ يعاعؼلا ٕاُ٣لا نى٧و ةريٛخالإا تٍىجلا ٝوغٓلا ىلٖ ضمخٗح تُحعاز غَاسمب .تُ٣ٍىؿدلا غَاسالإا و نييرت٣الإا صضٖ ٕاٟجعاو ىعالأ مجح غٛنو ضثاٗلا ةصوضدم تٖاعؼلا 1 ب :تيعاىصلا كىىبلا مى٣ج ض٣خب ً م ٠لؿلا ىوغ٣لاو ةضٖاؿمو ٕاىهلا ماُ٣لل مهلامٖإب ىلٖ مجؤ هحو ٘ٞعو يىخؿم تٖاىهلا تمهاؿالإاو يف ءاكوب ثا٧غق ًم ةرتٟلا نى٩ج ض٣ٞ هخُٗبَ ٘م ىغ٣لا ةضم بؾاىدجو ،تٖاىن 10 -20 ضىٖ تىؾ ىلب ٌٟسىج ض٢و ءاىبلا و ىعالأ لٍىمج 5 تبؿيلاب ةضخاو تىؾ ةضمو ناضٗالإا و ثلاالآ و ثازيهجج ضىٖ ثاىىؾ ؿمو تُلوالأ صاىالإا لٍىمخل . تُلُٛكدلا جاخهالؤ ثامؼلخ ج - :تيرالعلا كىىبلا ىمج نؤ امبو تٍعا٣ٖ ثاهامي لبا٣م ،نا٩ؿلاو ءاىبلا ٕاُ٢ لٍىمج مى٣ج يتلا ٥ىىبلا ٪لج يه ثارتٟل نى٩ً اهلٍ اًًؤ لحالأ تلٍىَ لٍىمج عصاهم ىلٖ ضمخٗح اهاغه اُبؿو ضمالأ تلٍىَ . د - : ثارداصلا كىىب تمثا٣لا ثا٧غكلا وؤ َ٘عاكالإا ىلب لحالأ تٟلخسم ىوغ٣لا ذىمجو، تُحعاخلا ةعاجخلا لٍىمخلاب وخسج يتلا يه ةصاٖبو غًضهخلا ةصاٖبو تًًا٣الإا ثاُلمٖ و تُُؾىلا ٘لؿلا و تُلوالأ صاىالإا ءاغكل صاريخؾالاو غًضهخلاب ز ٤َاىالإا يف تُٖاىهلا َ٘عاكالإا لٍىمج وؤ نيٍعضهالإا ىلٖ نيماخلا صاضٖب ٝضهه وؤ ٪ىبلل يلنالأ ضلبلا جعا ٥ىىبلا ٘م ثا٢اٟجالا ماغببو تُحعاخلا ةعاجخلا ثاُلمٖ يف ٤ُؿيخلا و تُحعاخلا ١اىؾالأ ًٖ ثاؾاعضلا . ىغٛلا اضهل تُبىحالأ 1 بِبق ٫آ لما٧ ضٍعص ،" ةغناٗالإا ٥ىىبلا ةعاصب "، ،٤باؿلا ٘حغالإا ـٟه م 50 .

13 كىىبلا فادَأ و تيمَأ ,فئاظو :يواثلا ثدبالإا كىىبلا فئاظو :لوالا بلطالإا 1 - يسكرالإا كىبلا فئاظو: "عاضنالؤ ٪ىب":هها يهو ،تُؾاؾالأ هٟثاْو ذ٢ىلا ـٟه يف لثمج يتلاو رلاثلا ثازيمالإاب يؼ٦غالإا ٪ىبلا زيمخً ."تلوضلا ٪ىب" ،"٥ىىبلا ٪ىب" أ - رادصالؤ كىب : عاغ٣خؾالا ٤ُ٣دجو صى٣ىلل تًصاهخ٢الا تحاخلا يف تهػاىالإا ٤ُ٣دجو صى٣ىلا عاضنةب يؼ٦غالإا ٪ىبلا مى٣ً تُلدالإا تلمٗلا ىلٖ ىغٗلا و بلُلا نيب نػاىخلا ٤ُ٣دج ٫لاز ًم ض٣ىلا ١ىؿلا يف يض٣ىلا 1 اًًؤ ىهو ، ٖ ٫واؿالإا تبٗهلا ثلامٗلا و بهظلا ًم تُ٢عىلا تلمٗلا ءاُٚ ً . ب - كىب :كىىبلا تًض٣ىلا ثاٍىؿدلا ءاغحب ىلٖ ضٖاؿٌ ام اظه و اهتحاخ ًٖ تًثاٟلا اهتضنعإب هًضل ٟٔخدج ٥ىىبلاٞ تًثاٟلا (تنا٣الإا ٤ٍغَ ًٖ ٪لط و ،اهنُب امُٞ ٥ىىبلل نىًص و ١ى٣خ ًم conponsation ) هُلب إجلج ٥ىىبلا نؤ ام٦ ، يف يه اهتمهز نؤو ٤بؾ يتلاو تٍعاجخلا ١اعوالأ مهز ةصاٖب تًض٣ىلا تلىُؿلل اهحاُخخا تلاخ ، ىلب تٞايلإاب و يؼ٦غالإا ٪ىبلا نؤ ٫ا٣ً اظهل و ،ثامػالأ ثا٢وؤ يف اهل نىٗلا يضُب ٥ىىبلا ةضٖاؿمب يؼ٦غالإا ٪ىبلا مى٣ً ٪لط يجامخثالا مآىلل ريزالأ ىغ٣الإا ىه . ٪ىبلا ناٞ عاهخزابو هٟنو ٤دخؿٌ اظل، صاغٞالأ ًم يه اهٟ٢ىم ـٟه تُهامخثالا ثاؿؾاالإا ًم ٠٣ً يؼ٦غالإا ٥ىىبلا ٪ىبب 2 ج - :تلودلا كىب ضخااهنب ةضثاٗلا تُٞغهالإا ثاُلمٗلا تلواؼم ىلىخً ىهٞ ،يؼ٦غالإا ٪ىبلا اهؾعامً يتلا تُؾاؾالأ ٠ثاْىلا ـب مى٣ً تمى٩خلا ٪ىب هخٟهبٞ يغزالأ تماٗلا تٍعابخٖالا ماخشالأ و تمى٩خلل : - اهٗجاصو هُٞ ٕصىج يهٞ تمى٩خلا ثاباؿخ ٪ؿم . - يم يف اؼجع اهتهحاىم ضىٖ ةعوغًلا ضىٖ تمى٩خلا ىارتٞا اهتُهاز . 1 ،بِبق ٫آ لما٧ ضٍعص " ةغناٗالإا ٥ىىبلا ةعاصب " ـٟه ، م ،٤باؿلا ٘حغالإا 40 . 2 ،ينٍوؼ٣لا غ٦اق " ٥ىىبلا صاهخ٢ا يف ثاغيادم " ، ٤باؿلا ٘حغالإا ـٟه ، م 33 .

14 - يف اهضثاىٞ ٘ٞص يؤ ىوغ٣لا هظه تمضز تُلمٗب مى٣ً ام٦ تُمى٩خلا ىوغ٣لا يف باخخ٦الا ىلٖ ٝاغقالؤ اهضُٖاىم . - يف تمى٩خلا اهظسخج يتلا ثاعاغ٣لا ظُٟىدب تماج تُلواؿم ٫واؿم ىهٞ تُلاالإا و تًض٣ىلا تؾاُؿلا ظُٟىدب مى٣ً نإكلا اظه . ٪ىب ت٣ُ٣خلا يف ىه ههاٞ عاهخزابو ٝضهي لا هعابخٖاب يغزالأ ٥ىىبلا ًٖ ٠لخسً ىهو، ضخاو ناب ٝ تمى٩خ و . ماٗلا رلاهلا ٤ُ٣دج ىلٖ لمٌٗ لب حابعالأ ٤ُ٣دج ىلب 2 - :تيراجخلا كىىبلا فئاظو: نييغ٣الإا نيب يلاالإا ُِؾىلا عوضب اهماُ٢ ىه تٍعاجخلا ٝعاهالإا اهه مى٣ج يتلا تُؾاؾالأ ٠ثاْىلا مهؤ ًم نييرت٣الإاو (Financial Intermédiation) ىده اههيحىجو تُىَىلا ثاغزضالإا ُ٘مجخب ٥ىىبلا مى٣ج ثُخ ، تُهامخثالا تلوضلا تؾاُؾ ٘م ى شامخً امبو تًصاهخ٢الا َ٘عاكالإا يف عامثدؾالا ، ٥ىىبلا ٠ثاْو وُخلج ً٨مٍو ماٖ ل٩كب تٍعاجخلا : يغزؤو تمًض٢ تُ٨ُؾلا٦ ٠ثاْو ىلب اًًؤ اهمُؿ٣ج ً٨مٍو ةصضٗخم تًض٣ه ٠ثاْىب تٍعاجخلا ٝعاهالإا مى٣ج . تثًضخ يلً امب اهلامحب ً٨مً تُ٨ُؾلا٨لا ٠ثاْىلاو : 1 .اهٖاىهؤ ٝلاخزا ىلٖ ٘جاصىلا ٫ىب٢ 2 - يب ٤ُٞىخلا ؤضبم ةاٖاغم ٘م تٖىىخم ثاعامثدؾاو ىوغ٢ ل٩ق ىلٖ ٪ىبلا صعاىم لُٛكح ٫ىنؤ تلىُؾ ن .اهنمؤو اهتُدبعو ٪ىبلا ىلٖ يىُىً لا ام اهنمو نامخثا ىلٖ يىُىً ام اهنم تٖىىخم ثامضز مًض٣ج ىلٖ مى٣خٞ تثًضخلا ٠ثاْىلا امؤ يلً ام ثامضخلا هظه ػغبؤو نامخثا : 1 - . تُلاالإاو تًصاهخ٢الا ثاعاكدؾالا مًض٣جو ءلامٗلل ثا٩لخمالإاو ٫امٖالأ ةعاصب 2 - ا٩ؾالؤ لٍىمج )نامخثا ىلٖ يىُىً ( ي صخصلا ن . 3 - .ثابؾاىالإا عازصا 4 - .ريٛلا ًٖ تباُه ثاٖىٞضالإا صاضؾ 5 - .)نامخثا ىلٖ يىُىج ( تُهامخثالا ت٢اُبلا ثامضز 6 - نى٧رتكالإا مى٣ً تُىٗالإا ثاؿؾاالإا اهدخٟج ثاباؿخ ٫لاز ًم ءاالإاو نىٟلخلاو ءابغه٨لا ريجاىٞ لُهدج

15 .اهيٞ مهريجاىٞ تمُ٢ ٕاضًةب 7 - .تٍعاجخلا ١اعوالأ لُهدج 8 - تًصاهخ٢الا تُمىخلا ُِز يف تمهاؿالإا . 1 3 - فئاظو تصصخخالإا كىىبلا :يف تههسخالإا ٥ىىبلا ٠ثاْو لثمخج أ-:تيعاىصلا كىىبلا فئاظو -.تًصاهخ٢الا تُمىخلا ُِز ظُٟىج و صاضٖب يف ةضٖاؿالإا -.يعاىهلا ٕاُ٣لا ل٧اكم لخ يف ةضٖاؿالإا -بظح و لٍىمج .يعاىهلا ٕاُ٣لا يف عامثدؾلال ًٍغمثدؿالإا ب - تيرالعلا كىىبلا فئاظو : لٍىمج ىغٛب تًضلبلا ـلاجالإا و نىلوا٣الإا و ثاُهواٗخلا و ثا٧غكلا و ثائُهلا و صاغٞلأل ىوغ٣لا مًض٣ج تٍعا٣ٖ ثاهاهع نامًب و تُخاُؿلا نضالإا و ثاُٟكدؿالإا و ١صاىٟلا و ؽعاضالإا و ً٨ؿلا ءاكوب ثاُلمٖ . و ، تٍعا٣ٗلا نىًضلا صاضؾ و ، عىبلا ي ضاعالأ حلاهخؾا ٫لاز ًم تُٖاعؼلا تُمىخلا ضه٣ب ىوغ٣لا مًض٣ج اهخلانب ٘٢ ّىالإا تُٖاعؼلا ي ضاعالأ نامًب ٪لط و ، تُٞىجلا عابالآ غٟخ و ، ٕعاؼالإا ٫لاٛخؾا نيؿدج . - امٖ رلاهل و ٪ىبلا رلاهل تٍعا٣ٗلا تناز و ثاعامثدؾلااب ماُ٣لا تٍعا٣ٗلا ٥ىىبلا ُُ٘خؿح ثُخ ، هخل .تُبىحالأ ثاءاكوالؤ ثاُلمٖ يف مهاؿح يتلا ثا٧غكلا نيؿدخب ماُ٣لا ًم صضٗب مى٣ج امّهب عوضلا اظهل اهئاصؤ يف يه و ،يصاهخ٢الا ٍاكيلا يف اماه اعوص ٥ىىبلا بٗلج :تنلاز :امه نيخُْٟو يف اهلامحب ً٨مً ٠ثاْىلا ا تُْٟىلا و تًض٣ىلا تُْٟىلا .تُلاالإ  تًدلىلا تفيظىلا : ةصاهق يُٗح ذها٧ و ، تىُٗم ةضثاٞ لبا٣م صى٣ىلا هظه تؾاغدب مى٣ج اهضهٖ تًاضب يف ٥ىىبلا تمهم ذها٧ ٤ٍغَ ًٖ لب٢ ًم نيبج ام٦ ، مهنُب امُٞ ثاصاهكلا هظه نىلواضً صاغٞالأ ذبنؤ مز ٕصىم ل٩ل ٕاضًب و اهٟثاْو ىلب ٥ىىبلا تٞاْب مز تُ٢عو صى٣ه ثعاهٞ ٫واضخلا يف ثغ٣خؾا و مُلؿدلا ذبنإٞ يغزؤ تُْٟ ًمًخج و اهلواضج مُٓىج و صى٣ىلاب ٘مخجالإا اه٣لسج تُيارت٢ا ٘جاصو ًم ىوغ٣لا ذىمً : ،٘جاصىلا ٫ىب٢( ،ىوغ٣لا ذىم ٘جاصىلا ٤لز ، .)تُ٢عىلا صى٣ىلا عاضنب 1 http://www.startimes.com/f.aspx%3Ft%3D21121028 1

16  تيليىمخلا تفيظىلا : ؿالإا بلَ ذدج اهٗيو و صاغٞالأ ثاغزضم ُ٘مجج تمهم اه٣جاٖ ىلٖ ٥ىىبلا ظزإج ثُخ يهٞ ، ًٍغمثد ضٍوؼج يه ٥ىىبلل تُلٍىمخلا تُْٟىلاٞ ٪لط ىلٖ و ، اهيلب جاخدج يتلا ٫اىملأاب تُحاخهالؤ َ٘عاكالإا ضمج ٪لظب هُٞ اهلواضج مُٓىج و ٫اىمالأ ؽوئغب ٘مخجالإا . 1 كىىبلا تيمَا :يواثلا بلطالإا ةضنعا اهئاصاب ثًضخلا غهٗلا يف ٥ىىبلا تُمها غهٓج ثاغٞىلا يىخؿم ىلٖ ةريٛهلا ٘جاصىلا ًم تمخض :يلً االإ ٪لط و ريب٨لا مجدلا ًم ت٣٣دالإا 2 1 ةضالإا و ٍوغكلاب ـ٨ٗلا و بىلُالإا غمثدؿالإا ضجً نا ٫االإا بخان ىلٖ نيٗخً تَاؾىلا هظه نوضب .نيىزلال تمثلاالإا 2 -.ضخاو ٕوغكم ىلٖ ت٦عاكالإا عاهخ٢لا رب٦ا غَاسالإا نى٩ج ٥ىىبلا نوضب 3 ثاط َ٘عاكم يف ٫ىزضلا نا٩مالا يف لٗجً امم غَاسالإا ٕػىج امهاٞ ٥ىىبلا ثاعامثدؾا ٕىىخل اغٓه .تُلاٖ ةغَاسم 4 -.لحالا تلٍىَ َ٘عاكم يف لزضج نا ةضنعالا مجح رب٨ل اغٓه ٥ىىبلل ً٨مً 5 بلُلا لل٣ً امم اضثاٖ عضج صى٣ىلا ًم تبٍغ٢ ٫ىنا مًض٣خب صاهخ٢الا تلىُؾ ضٍغج ٥ىىبلا تَاؾو نا .صى٣ىلا يلٖ 6 اهناٞ ًٍغمثدؿملل تٟلخسم ٍوغق و ٠لخسم ضثاٖ و تٟلخسم غَاسالإا تٖىىخم تُلام ٫ىنا مًض٣ج .اهل بُجخؿح و ثابٚغلا ُ٘مح بٖىخؿح 7 -غَاسالإا ًم اٞىز صاغٞالا اهنٖ مجذً يتلا تُلاالإا ٫ىنالا عضهج و غمثدؿح يتلا تُلاالإا ١اىؾالا ُ٘جصح فادَا :ثلاثلا بلطالإا كىىبلا تَاؾىلا تُْٟو ءاصؤ ٫ىخ عىدمخج يتلا و ،تٟلخسالإا هٟثاْىل هثاصإب ٪ىبلا ٝضهتؿٌ ٤ُ٣دج ىلا تُلاالإا :يلً امُٞ اهلامحا ً٨مً يتلا و تماٗلا اهٞاضها 1 -: تيدبرلا فدَ يا ،تمثلام حابعا ٤ُ٣دج ٤ٍغَ ًٖ تُلاالإا تمُ٣لا ةصاٍػ ٝضه ٤ُ٣دخل ٪ىبلا ىعؿٌ ٪لج ىلٖ ل٣ج لا ّاٟخخالا ضٗب هُلٖ اهَٗػىج و ةغَاسالإا ًم تحعضلا ـٟىل ىغٗخج يتلا و ،يغزالا َ٘عاكالإا ٤٣دج يتلا ي٩ل و ،َ٘ػىخلل ةضٗم ريٚ حابعالا و تٖىىخم ثاههسم و تٍعابحا ثاَاُخخا ل٩ق ىلٖ اهنم ءؼجب حابعالا ٪ىبلا ٤٣دً اهالإا ًم اهيلٖ لهخ يتلا ٫اىمالا ٠ْىً نا هُلٖ ٠ٟسً نا و تٟلخسالإا عص 1 http://badr-cu34.ibda3.org/t257-topic ،يفريهلا ضمدم " ٝعاهالإا ةعاصا " ، ،ىلوالا تٗبُلا ،غكيلا و تٖابُلل ءاٞىلا عاص ،تٍعضى٨ؾالا 2007 ، م م 13 ، 14 . 2

17 ىلا ٪ىبلا ىعؿِٞ ،تُل٩لا ثا٣ٟىلا و تُلامحالا ثاصاغًالا نيب ١غٟلا يه حابعالا نلا ٠ُلا٩خلا و ثا٣ٟه ً٨مم يلامحا صاغًا رب٦ا ٤ُ٣دج ٤ٍغَ ًٖ و تهح ًم هجا٣ٟه لُل٣ج ٤ٍغَ ًٖ تُدبغلا هظه ٤ُ٣دج . يغزا تهح ًم 2 -: ىمىلا فدَ ٗح ٫لاز ًم ٝضهلا اظه نيبدً نامخثا ضهجب ٪لط ٤٣دخً و ةضلىخالإا ثاصاغًالا و ىاغ٢الا ٍاكو مُٓ ىاغ٢الا ٍوغق يعاغً ٠ث٨م ثاؾاُؿل و ءاصلا غمخؿالإا مُُ٣خلا و ًًزيمخم ءلامٖ باُ٣خؾا و ضُجلا .١ىؿلل تؿٞاىالإا ٥ىىبلا 3 -: نامالا فدَ وا صضهت ض٢ تيعاٖ رصاىخ ةضٖ ٪ىبلا بىجخً ثُخ ،تىما ثاؾاُؾ ٤ُبُج ٫لاز ًم ٠ه٣ج تٟٓدم ةعاصا و ءاىب ةءاٟ٦ و تلىُؿلا ٝضه ٤ُ٣دخل تُُٗبَ تلزاضم٦ ٤٣دخً و ،يلاالإا هؼ٦غمب . ٪ىبلاب لمٗلا ثاٍغجم ريُؿح يف ٪ىبلا ةعاصا اهظسخج يتلا تُجُجارتؾالا ثاعاغ٣لا لمجم و ىوغ٣لا 4 -: تلىيسلا فدَ ىلا هلٍىدج تُها٩ما ىغ٣لا تلىُؿب ضه٣ً تؾاعص ٫اجم يف ٪ىبلا مخهي و ،١ا٣دخؾالا ضٖىم يف ض٣ه ةاكيالإا ثاحاُخخا تهحاىالإ هخًاٟ٦ يضم و ٫واضخالإا ٫االإا ؽاع مُؿ٣خب ىغ٣لا تلىُؾ ٠٢ىم ؼجعلاٞ يهٞ ىغ٣لا تُلبا٢ اما ،١ا٣دخؾالا صاٗم يف ض٣ه ىلا ىغ٣لا لٍىدج تُها٩ما يه ا٣باؾ اىل٢ ام٦ ضٖىم لب٢ ض٣ه ىلا هلٍىدج تُها٩ما . تىُٗم ٍوغق غٞىخب ١ا٣دخؾالا 5 -: تيكىسلا تصحلا فدَ نوص ٪ىبلل تُجُجارتؾالا ٝاضهالا ػاجها ً٨مً لاٞ ،يقغهالإا ١ىؿلا مجح ًم ٪ىبلا بِهه لثمج يتلا مُٖضج و ١ىؿلا يف تمثا٣لا تؿٞاىالإا تهحاىم اهللاز ًم ٪ىبلا ُُ٘خؿٌ ،٤ٍىؿدلل تلاٗٞ تُجُجارتؾا ثاحاخ ٥اىه نا ،تُ٢ىؿلا هخهخ ،١ىؿلا لزاص تيوغٗالإا تُٞغهالإا ثاجخىالإا اهٗبكح لا تمثا٢ تُٞغهم ثاجخىم غٍىُج وا ةضًضح تُٞغهم ثاجخىم مًض٣ج تُها٩ما تؾاعص ٪ىبلل ً٨مً مز ًمو ١ىؿلا يف ثاحاخلا هظه لثم ٕابقلا تمثا٢ ةضًضح . 1 ، َ٘ػىخلا غكيلل جهاالإا عاص ، نامٖ نصعالأ ، ىلوالأ تٗبُلا ، م م 20 -24 "٥ىىبلا ةعاصب"، يفريلا حاخٟلا ضبٖ ضمدم1

18 ثدبالإا ثلاثلا يتلا ثاخلاصالؤ مَأو يرئاسجلا يكىبلا ماظىلا رىطج : اهفرع ىلب جعضىؾ مز تُ٨ىبلا غَاسالإا تٞغٗم و يفغهالإا مآىلا اههغم يتلا لخاغالإا ىلب ثدبالإا اظه يف ١غُخيؾ .ي٩ىبلا مآىلا اهٞغٖ يتلا تب٢اغالإا ثائُهلا و ةضًضجلا ثاخلانالؤ يكىبلا ماظىلا رىطج لخارم :لوالأ بلطالإا 1 - :ي سورفلا للاخخالا للاخ يرئاسجلا يفرصالإا ماظىلا ( ي سوغٟلا ٫لاخخالا ضىٖ 1830 يف صى٣ىلا ةعوص تل٣ب زيمخج ،تُهامثٗلا تٍعىَاربمالؤ ءاؼحؤ غثاؿ٦ ،غثاؼجلا ذها٧ ) ملٞ ي سوغٟلا ٪هغٟلا امؤ ،صى٣ىلا ٪ؿل عاص ٥اىه ذها٧و .تلمٗلا يف)تًٟلا ،بهظلا( نيهضٗالإا مآىبو ثلاصابالإا ضٗب صلابلل تلمٗ٦ اُمؾع عغ٣خً 19 (اماٖ 1849 .) و ٫وؤ ( يف عصاهلا نىها٣لاب ثعغ٣ج يتلا ٪لج يه غثاؼجلا يف تُٞغهم تؿؾام 19 / 07 / 1843 ٕغٞ تباثمب ًٍى٩خل ) تىؾ تًاضب ٘م صى٣ىلا عاضنةب لاٗٞ ٕغٟلا اظه اضب ض٢و ،صاغٞلأل تٞايب ٪ىبلا اظه اهيٞ مهاؿَو اؿوغٞ ٪ىبل 1848 ةعىز ببؿب ٠٢ىج ام ناٖغؾ ً٨لو ، 28 .اؿوغٞ يف تىؿلا ٪لج ًم يغُٟٞ و يواز تؿؾام رجىج ملو ،صى٣ىلا عاضنالؤ ٤دب ٘خمخج مل يؤ نامخثالا ىلٖ اهتُٟي و غهخ٣ج ذها٧ تؿؾام .٘جاصىلا تل٢ ببؿب ٪لج مهخلا ( يغثاؼجلا ٪ىب يه تؿؾام ثلاز و 1851 هخدىمو تُؿوغٟلا ثاُلؿلا هب ذمخها ض٢و ،)يغثاؼح ٫امؾؤغب يؤ( ) ج صىُ٣ب هخُبعو هلامؾؤع تمُ٢ ٠هىب اصامخٖا ةرتٟلا يف ةضًضق تمػإب ٪ىبلا غم ض٢و ،يَاُخخالا عاض٣م وس تىؾ ًم 1880 ىلب 1900 ٘ٞص امم ًٍغمٗالإا ًم ًِٛب تٍعا٣ٗلا و تُٖاعؼلا ىوغ٣لا ذىم يف هٞاغؾب تجُدىب ماٖ تُؿوغٟلا ثاُلؿلا 1900 ىلب همؾا ريُٛحو ، ـَعاب ىلب ٪ىبلا غ٣م ل٣ه نإكب تٍعظح ثاءاغحب طاسجا ىلب ثاؼجلا ٪ىب ض٢و ،ةضالإا ضُ٣ج نوص عاضنالؤ ٤خ ٪ىبلا ٌٍىٟج ٘م تُُٛخلا و عاضنالؤ ـؾؤ ريُٛحو ،ـوىج و غ ماٖ ٪ىبلا ممإج 1946 يفو ، 19 / 09 / 1958 صاٖو ،اهللا٣خؾا ضٗبو ،ـوىخل تبؿيلاب عاضنالؤ ٤خ ٪ىبلا ض٣ٞ شٍعاج ىلب لمٌٗ لْ ض٢و ،غثاؼجلا ٪ىب اصضجم همؾا 31 / 12 / 1962 ٪ىبلا" همؾا ذبنؤ ثُخ يؼ٦غالإا ."يغثاؼجلا 1 2 - :تللخسالإا رئاسجلا يف يفرصالإا ماظىلا ةرتٞ ثضهق ض٣ل 1962 ىلب 1966 اجل امم يغثاؼجلا صاهخ٢الا لٍىمج يبىحالأ يفغهالإا مآىلا ٌٞعو ـٖا٣ج نؤ ىلب تٍغثاؼجلا تىٍؼخلا و يؼ٦غالإا ٪ىبلا تجُدىلا ذها٧و ،تٖاىهلاو تٖاعؼلا لٍىمج ىغٛل ٥ىىبلا عوضب امى٣ً 1 " ،ينٍوؼ٣لا غ٦اق صاهخ٢ا يف ثاغيادم ٥ىىبلا " ، ٤باؿلا ٘حغالإا ـٟه ، م م 48 ، 49 .

19 ع يلاربُل ؽاؾؤ ىلٖ مثا٢ ضخاو، نيُٞغهم نيمآه صىحو تُحاوصػا يه ؤ ىلامؾ ي٧ارتقا ؽاؾؤ ىلٖ مثا٢ غزؤ و هريُؿحو ل٩٦ يفغهالإا مآىلا ءاىخخا ًٖ يؼ٦غالإا ٪ىبلا ؼجع يلاخلابو، يواثلا بهاجلا ًم تُلوضلا ةغُُؾو ،تل٣خؿالإا غثاؼجلا مامؤ ً٨ً ملو ،تلوضلل ةضًضجلا ثاهحىخلل ا٣ٞو ضًضح ٘مخجم ءاىبلا يف اهتاٗلُج ٤٣دج ي٩ل تُٖامخحالا تلاضٗلا و تُهاٞغلا ٤ٍغَ يف ريؿٌ 1 ماٖ يف ثعغ٢و ، 1966 هظه ًم٨جو يفغهالإا ثأكيالإا مُمإج : يلً امُٞ ةاكيالإا 2 -1 - ( يرئاسجلا يسكرالإا كىبلا B.C.A ): تل٣خؿالإا غثاؼجلا يف اهؿِؾإج مج تًض٣ه تؿؾام ٫وؤ يؼ٦غالإا ٪ىبلا ربخٌٗ يف ٪لط نا٧ ض٢و ، 13 ربمؿٌص 1962 م٢و نىها٣لا بحىمب 62 / 144 يف ـؾإج يظلا يغثاؼجلا ٪ىبلا ثاناهخزا يغثاؼجلا يؼ٦غالإا ٪ىبلا رعو ض٢و يف اهتصاعب نيبج نؤ غثاؼجلا ثصاعؤ هؿِؾإخبو ،عامٗخؾالا ضهٖ و عامٗخؾالا يف اهل ضهٖ يؤ ُ٘٢ ٘يو يف اهتُه ػاغبب ًٖ ربٗح يتلا ثاؿؾاالإا اهللا٣خؾا و اهتصاُؾ 2 . هَوغق غٍغ٣ج و نامخثالا َ٘ػىج اظ٦ و يض٣ىلا ٫واضخلا ًٖ ٫واؿم ل٧ يؼ٦غالإا ٪ىبلل غثاؼجلا ذل٧وؤ ض٢و و ًم ًٍعاكدؿم ،ـلجالإا ـِثع ٔٞادم ًم نى٩خم ةعاصالؤ ـلجم تُؾاىب مخج ٪ىبلا ةعاصب و ،هُلٖ تب٢اغالإا و تٖاىهلا يف ًٍعاكدؿم ، تًصاهخ٢الا ةعاصالؤ ٪ىبلا ثاَاكو و ثاُلمٗل نىب٢اغم ٘بُلاب و ةعاجخلا و تخلاٟلا 2 -2 - ( تيمىخلل يرئاسجلا كىبلا B.A.D :) ـؾإج ض٣ل مؾاب ٫والأ يف تُمىخل يغثاؼجلا ٪ىبلا (تُمىخلل يغثاؼجلا ١وضىهلا C.A.D م٢ع نىها٣لا بحىمب و ) 63 / 165 يف عصاهلا 7 يام 1963 . ٘بعؤ ثاُلٗٞ هؿِؾإج ضىٖ اُل٩ُه تُمىخلل يغثاؼجلا ٪ىبلا رعو ض٢ و هظه و ،عامٗخؾالا ءاىزؤ لمٗح اهل٧ ذها٧ ،لحالأ تلٍىَ نامخثلال ةضخاو لحالأ ِؾىخم نامخثلال ثاؿؾام ناهتعالؤ و ٘جاصىلا ١وضىن و ينَىلا ىغ٣لاو يعا٣ٗلا ىغ٣لا يه ثاؿؾاالإا تلوضلا ثا٣ٟهلا ١وضىنو يهجج ١وضىنو ،تلوضلا تُمىج و ز ٫اجم يف امىِب ،لحالأ لٍىَ و ِؾىخم عازصالا تئبٗح يف لثمخج هماهم و ثصاصػاو م٦ارتلا ثاُلمٖ لٍىدج لحؤ ًم و لحالأ تلٍىَو تُؾىخم ىوغ٣لا ذىم يف لثمخج ذها٧ ىوغ٣لا ٪ىب ،تُمىخلل ينَىلا ٪ىبلا ربخٌٗ هُلٖ و تٍىمىخلا ثاُُسالإا ظُٟىج يف ٕوغكلا ضٗب هخُمهؤ ي٣ُ٣خل امٖؤ تئبٗح ٫اجم يف مهم عوضب ماُ٣لا ًم ٘٢اىلا يف مخً ام و مىهىلا يف ام نيبام ١غٞ ٥اىه ً٨لو وهسخم .تىٍؼخلا ٝغَ ًم هل مض٣ج لٍىمخلا يف اهلمٗخؿٌ لْ يف صعاىالإا ذها٧و لحالأ لٍىَو ِؾىخم عازصالا ينٍوؼ٣لا غ٦اق " ، ٥ىىبلا صاهخ٢ا يف ثاغيادم " ، ٤باؿلا ٘حغالإا ـٟه ، م 55 1 ،فغُل غهاُلا " ٥ىىبلا ثاُى٣ج " تٗبَ ،تُٗماجلا ثاٖىبُالإا ناىًص ، 2010 ، م 186 2

20 2 -3 - (طايخخالا و ريفىخلل ينطىلا قودىصلا C.N.E.P ): يف هُؾإج مج 10 ثوؤ 1964 نىها٣لا بحىمب 64 / 227 ثلاثاٗلل ةريٛهلا ثاعازصالؤ ٘مح يف هخمهم لثمخجو ، صعاىالإا ًم ٕاىهؤ تزلاز غًضً ىه و ، يلاالإا ٫لا٣خؾالا و تىًضالإا تُهخصلا ثاط تُمىمٖ تؿؾام ىهو ٫اىمؤ( الإا و تُلدالإا ثائُهلا يبؿدىم ٫اىمؤ ،تُلدالإا ثائُهلا ٫اىمؤ ،عازصالا .)ثاُٟكدؿ 2 -4 - ( يرئاسجلا ينطىلا كىبلا B.N.A :) يف ئ صوؤ 13 ناىح 1966 م٢ع نىها٣لا بحىمب 66 / 178 يف اهؿِؾإج مج يتلا تٍعاجخلا ٥ىىبلا ٫وؤ ربخٌٗ ىه و غثاؼجلل يعا٣ٗلا ىغ٣لا : تُلاخلا تُبىحالأ ٥ىىبلا هؿِؾإج ىىٖ ض٢ و تل٣خؿالإا غثاؼجلا و ـوىج و ىغ٣لا يغثاؼجلا يعاىهلا اُ٣ٍغٞب يف ةعاجخلا و تٖاىهلل ينَىلا ٪ىبلا و نؤ ىلب ةعاقلإ اعضجج و اضىلىه و ـَعاب ٪ىب و يف ٥ىىبلا هظه جامضها ( B.N.A ) تٟلخسم شٍعاىج يف مج 1 . ( نةٞ يعاجج ٪ىب هعابخٖاب و B.N.A ) وهسخلا ؤضبالإ اٗبج و لحالأ ةريه٢ ىوغ٣لا ذىم و ٘جاصىلا ٘مجب مى٣ً ل ىوغ٣لا ذىمب لٟ٨ج ض٣ٞ ٕاُ٣لا و تُمىمٗلا ثاؿؾاالإا و صاريخؾلال تُىهالإا ثاٗمجخلا و يحلاٟلا ٕاُ٣ل .ماخلا 2 -5 - (يرئاسجلا يبعشلا ضرللا C.P.A ): يف عصاهلا مىؾغالإاب ـؾإج ض٢ و 14 يام 1966 ، ذها٧ يتلا تُبٗكلا ٥ىىبلا تُلاٗٞ ٕىمجم ٪ىبلا رعو ض٢ و تباىٖ ،تىُُىؿ٢ و ناغهو و غثاؼجلا يف ةصىحىم ض٢ و ،يبٗكلا ىغ٣لل يغثاؼجلا يؼ٦غالإا ١وضىهلا ٪لظ٦ و ذجمضها يف هؿِؾإج مج ٪ىب يواز ربخٌٗ و ،٘جاصو ٪ىبلا ىه و اهؿِؾإج ضٗب تُبىحؤ ٥ىىب تزلاز ضٗب اهيٞ هب .غثاؼجلا 2 -6 - (يرئاسجلا يجراخلا كىبلا B.E.A :) ـؾإج غبىخ٦ؤ ٫وؤ يف 1969 غمالأ بحىمب 67 / 204 هه و ظ ٪ىب ثلاز ىهٞ ا ثاعاغ٣ل اٗبج هؿِؾإج مخً يعاجج ،مُمإخلا يه تُبىحؤ ٥ىىب تؿمز ىا٣هؤ ىلٖ هءاكوب مج ض٢ و ( : ىغ٣لا يوىُللا ، تماٗلا ت٦غكلا ، ىغ٢ ٫امكلا ، غثاؼجلل يعاىهلا ٪ىبلا و ِؾىخالإا و ٪ىبو عاب زيل٧ ) . يغثاؼجلا يجعاخلا ٪ىبلا ؽعامً و ؽاؾالأ اضه ىلٖو ، تٍعاجخلا ٥ىىبلا ماهم ل٧ ٘جاصىلا ٘مح هى٨مً تٍعاجلا ثاُلمٖ لٍىمخب لٟ٨خً ىاغ٢الؤ بهاجلا يف و ىوغ٣لا ذىمب مى٣ً ىهٞ ، تُحعاخلا ةعاجخلا مى٣ً ام٦ صاريخؾلإل مًض٣ج و نيٍغثاؼجلا ًٍعضهالإا نيمإخب مهل يلاالإا مٖضلا . 2 -7 - (تيفيرلا تيمىخلاو تخلافلا كىب B.A.D.R :) يف هؿِؾإج مج 13 ؽعام 1982 م٢ع مىؾغالإا ى طخ٣مب 82 / 206 ٪ىبلا تل٩ُه ةصاٖلإ اٗبج هؿِؾإج نا٧و ، .يغثاؼجلا ينَىلا 1 فغُل غهاُلا ،" ٥ىىبلا ثاُى٣ج ،" ٤باؿلا ٘حغالإا ـٟه ، م 188 .

21 ربخَٗو يعاجج ٪ىب تُؾىخم ىوغ٢ ذىمً نؤ ُُ٘خؿَو ،لحلأ وؤ تٍعاح ءاىؾ ٘جاصىلا ٘مح هى٨مً ثُخ اظهل ي ضاغ٢لإ بهاجلا وسً امُٞ و ،ذباثلا ٫االإا ؽؤع ًٍى٩ج اهٞضه لحالأ تلٍىَو ا٩ىب ربخٌٗ ىهٞ ٪ىبلا يحلاٟلا ٕاُ٣لا يف اههسخم . 2 -8 - (تيلدالإا تيمىخلا كىب B.D.L :) م٢ع مىؾغم بحىمب ـؾإج 85 / 85 يف رعاالإا 30 لٍغٞؤ 1985 غثاؼجلا يف هؿِؾإج مخً يعاجج ٪ىب غزؤ ىهو ، .يغثاؼجلا يبٗكلا ىغ٣لا تل٩ُه ةصاٖلإ اٗبج ٪لطو ،ثاخلانالؤ تلخغم يف ٫ىزضلا لب٢ .تُلدالإا و تماٗلا ثائُهلا و ثاٖامجلا رلاهل ىوغ٣لا ذىمً اًًؤو ،٘جاصىلا ٘مجب مى٣ٍو 1 3 - :ثاخلاصالؤ ءىط ىلع يفرصالإا ماظىلا غٍغدخلا ىده هب ثعاؾ ثُخ ُِسالإا يصاهخ٢الا مآىلا ىلٖ ثاخلانب ءاغحب ىلب غثاؼجلا ثغُيا ض٣ل الإا ىجلا ٤لز تلوضلا ًم ضبلا نا٩ٞ ) ١ىؿلا صاهخ٢ا( ٫ىنىلا لحؤ ًم تماه و تًضجم ٝوغْ غٞىج نإب مثلا ٝاضهالأ ىلٖ لاماق هلمجمب ءاح ثُخ ىغ٣لا و ض٣ىلا نىها٢ عوضن ٫لاز ًم ذ٣ثبها يتلا و ٝضهلا اظه ىلب : تُلاخلا ٘لؿلا عاٗؾؤ غٍغدج ،تُحعاخلا ةعاجخلا غٍغدج ،ماخلا ٕاُ٣لا ُ٘جصح و ةضثاٟلا عاٗؾؤ غٍغدج ،ثامضخلا و . يض٣ىلا و يصاهخ٢الا ناضُالإا يف تؿٞاىالإا ُ٘جصح ،ٝغهلا عاٗؾؤ ظهل ريؿٟج اهلمجم يف ذها٧ تماه ضح ٍا٣ىب ٝاضهالأ هظه ثػؼٖ يلاخلا ل٩كلاب اهغ٦ظهو،ٝاضهالأ ه : ٤ُ٣دخل ٝاضهالأ و ٠ثاْىلا ثُخ ًم يؼ٦غالإا ٪ىبلا و تماٗلا تىٍؼخلا نيب لما٩خلا ٤ُ٣دج لا و تماٗلا تىٍؼخلا نيب ت٢لاٗلا ضًضدج تُلا٩قب حغَ ٫لاز ًم ججاىلا عاغ٣خؾالا . يؼ٦غالإا ٪ىب بثاغًلا مؿخ ٫لاز ًم اهلىمخٞ تلوضلل تماٗلا تُهازيالإا تؾاُؾ ٘يىب تٟل٩م تماٗلا تىٍؼخلا نؤ عابخٖابٞ و تلاخ يف تماٗلا تىٍؼخلا لٍىمج ٫لاز ًم تًض٣ىلا تؾاُؿلا ٘يىب ٠ل٩م يؼ٦غالإا ٪ىبلا نؤ عابخٖاب و ، مىؾغلا ػواجخج لا ىوغ٢ ل٩ق ىلٖ ؼجعلا 10 ثاصاغًب ًم % لحؤ يف ًًضلا اظه صضؿح نؤ و ، ت٣باؿلا تُلاالإا تىؿلا هاه٢ؤ 240 . مىً :نيهحو ىلٖ هظزلأ ٤ُ٣دخلا بٗن ٝغَ ل٧ مازتلا نا٧ 1 فغُل غهاُلا ، " ٥ىىبلا ثاُى٣ج " ، ٤باؿلا ٘حغالإا ـٟه ، م 191 .

22 نوغً غ٨ٟلا اظه وضٍامٞ . تماٗلا تىٍؼخلا لٍىمج ٌٞع ىلٖ يؼ٦غالإا ٪ىبلا ةعض٢ تلاخ يف غهٓج : تُللا٣خؾالؤ لا يف تلوضلا لزضج مضٖ ةعوغي هىٖ جخيً ض٢ ام اظه ، تًضُل٣خلا اهٟثاْو ىلٖ اهعاهخ٢ا و يصاهخ٢الا ٍاكي نػاىخلا يف ٫لازب يصاهخ٢الؤ . ذها٧ تمػؤ 1929 لزضج ضٗب لاب لخسالإا نػاىخلا ٘حرتؿح نؤ ١ىؿلا يى٢ ُ٘خؿح مل ثُخ حغُلا اظه ذٟه ض٢ .تماٗلا تىٍؼخلا ىلب يؼ٦غالإا ٪ىبلا تُٗبج ةعوغي ىلب ثصاه يتلا تلوضلا ٪ىبلا تُْٟو ثغهخ٢اٞ ، تلوضلا لزضخب بلاُالإا ي٧ارتقالؤ غ٨ٟلا ًم ةضمخؿم تخوغَالأ هظه : تُٗبخلا ؼ٦غالإا . مخضخلا ثلاضٗم صاًصػاب تُ٦ارتقالا ثاًصاهخ٢الا ىلٖ ابلؾ غزؤ ام اظه ، ِ٣ٞ يض٣ىلا عاضنالؤ يف ي ب - امُٞ يؼ٦غالإا ٪ىبلا ٘٢او ـٟه تٍعاجخلا ٥ىىبلا ذقاٖ :تُمىمٗلا ثاؿؾاالإا هاججا ٥ىىبلا تُللا٣خؾا وسً لٍىمخب تمؼلم ا٣باؾ ٥ىىبلا ذها٧ ثُخ تُمىمٗلا ثاؿؾاالإا ٘م ً٨ل تُللا٣خؾالا و تُٗبخلا عىٓىم تًصاهخ٢الا ثاؿؾاالإا هظه تُهازيم يف ؼجعلل اغٓه اهضًضؿح بلاٛلا يف ُُ٘خؿح لا ىوغ٣ب ةريزالأ هظه ؾاعص يف تٍغخلا تٍعاجخلا ٥ىىبلل ذدُجؤ ىغ٣لا و ض٣ىلا نىها٢ ى طخ٣مبٞ ، تُمىمٗلا و ىوغ٣لا ثابلَ ت . اهدىم ىلٖ ت٣ٞاىالإا ج و ةضثاٟلا عاٗؾؤ غٍغدج ىلب ىٖضً يظلا ىغ٣لا و ض٣ىلا نىها٢ ٤ٞو:ٝغهلا عاٗؾؤ و ةضثاٟلا عاٗؾؤ غٍغدج نؤ يؤ ةضثاٟلا عاٗؾلأ تُٗ٢اىلا نى٩ج نؤ و ،)١ىؿلا ضٖاى٢(بلُلا و ىغٗلا ثابلُخم بؿخ ٝغهلا عاٗؾؤ هُلٖ لهدً يظلا لبا٣الإا .يع٢او نى٩ً ىوغ٣لا هدىم ضىٖ غزضالإا د - يصاج يتلا تُبىحالأ و تناخلا ٥ىىبلا ضحاىخل حامؿلاب اظه و يصاهخ٢الا ٫اجالإا يف تؿٞاىالإا ُ٘جصح وخلً امُٞ تُباجًا ضح ثاؾا٩ٗوا ىلب ةعوغًلاب و ت٢ضلاب ٪لط يف ةزيمخم ٥ىىبلا ٝغَ ًم تمض٣الإا ثامضخلا تًظُٟىخلا لخاغالإا يىخؿم ىلٖ ل٧اكالإا ٌٗب ًم يواٌٗ ي٩ىبلا مآىلا ٫اػلا ٪لط مٚع تٖغؿلا و تُٞاٟكلا .١اُىلا ىلٖ ةضًضح ثاخلانب ةضٗب ماُ٣لا عضحالأ ًم نا٩ٞ اهترىطخ يدمو تيكىبلا رطاخالإا تيَام :يواثلا بلطالإا 1 - : تيكىبلا رطاخالإا فيرعح ، لخاغالإا ًم تلخغم تًؤ يف ُِسالإا ًٖ تُكوالأ اهيٞ ٝغدىج تنغٞ صىحو ينٗح تُ٨ىبلا غَاسالإا نب ( اهه ابيخلا بٗهً ٪ىبلل تُلُٛكدلا ثاُلمٗلا ثاحغسم ًم ءؼح نبو Un predictoble مضٖ ببؿب )

23 ، اهيلٖ ةغُُؿلل يبؿو لماه ٪ىبلا يف اُلٗلا ةعاصالؤ ٥لاخما ذًٟسها امل٧ يلاٖ يىخؿم نا٧ امل٧و . غَاسالإا اٍىىؾ 1 2 - تيكىبلا رطاخالإا عاىهأ :نيخٖىمجم ىلب ٪ىبلا اهيلب ىغٗخً يتلا غَاسالإا مُؿ٣ج ً٨مً لكشلا ( مكر 1 ) رطاخالإا عاىه ا: . أ قىسلا رطاخم وأ تمظخىم رطاخم ( Systemic Risks ) وؤ ل٩ُهلا وؤ مجدلا ثُخ ًم اههثاهز ًٖ ةغٓىلا ٝغهب ٥ىىبلا ل٧ ىلٖ غزإج يتلا تماٗلا غَاسالإا يه .اهتهحاىم يفلاج ً٨مً لا يتلا و ٍاكيلا تُٗبَ و امض٣ج رث٦ؤ اهتعض٢ ذٗٞعو ٥ىىبلا ذى٨م ثاهاُبلا لُلدج و تجلاٗم يف مض٣خلا ناٞ ١ىؿلا غَاسم ٫اجم يفو غَاسالإا هظهو ١ىؿلا غَاسم وؤ تماٗلا غَاسالإاب ٥ىىبلا غزإخجو، غَاسالإا تلماكلا مُُ٣خلا ىلٖ تُها٩مب رث٦ؤ : يف لثمخج 1 ،"ةغناٗالإا ٥ىىبلا ةعاصب" ، بِبق ٫آ لما٧ ضٍعص ٤باؿلا ٘حغالإا ـٟه ، م 231 . رطاخملا عاونأ رطاخم( ةمظتنم رطاخم )قوسلا رطاخم( ةمظتنم رطاخم )قوسلا