رثأو ةيدقنلا ةسايسلا تاحلاصإ ومنلا ىلع يدقنلا ضورعملا لاو مخضت رئازجلا يف ةيسايق ةسارد ةرتفلل ( 2001 -2018 ) من مادختساب و جذ VAR
Title of the article, Monetary policy reforms and the impact of money supply on growth and unemployment in Algeria: Econometric study for the period
(2001-2018) using the VAR model
ةديبوز نسلز 1 * ، بيطلبا ؿاجم 2 ، نسلر ؿداع 3 1 ةلقرو ،حبارم يدصاق ةعماـج ( رئازلجا ) 2 ةلقرو ،حبارم يدصاق ةعماـج ( رئازلجا ) 3 ةلقرو ،حبارم يدصاق ةعماـج ( رئازلجا .) * لسرلدا فلؤلدا : لييملإا : zoubidamo@yahoo.fr . صخلم : ةيلكلا ةيداصتقلاا تارشؤلدا ىلع نًثأتلا في يدقنلا ضورعلدا في مكحتلا ؿلاخ نم ةيدقنلا ةسايسلا رثأ زاربلإ ةساردلا هذى ؼدته ( ومنلا ،مخضتلا ) في قيقبر لجا نم ةثدحتسم تاودبأ اىؤارثإ ؿلاخ نم ةسايسلا هذلذ رثكأ ةيلاعف ءاطعإ لىإ يمرت تيلا تاحلاصلإا نم نًثكلا ضرقلاو دقنلا فوناق دهش دقو،رئازلجا ةوجرلدا ؼادىلأا . نيطولا داصتقلاا ءاقب ةجيتن ةلاطبلا ىلع ءاضقلا وأ يوق يداصتقا ولظ قيقبر في تلشف انهأ لاإ ةيمخضتلا طوغضلا حبك في ايبسن اهحالص مغرو ،ةيلوتربلا ةيابلجا ةنيىر جذولظ ـادختسباو عاعش انلصوت تياذلا رادلضلاا لىإ في ةمدص ثادحإ دنع ونأ يدقنلا ضورعلدا ةباجتسلاا تناك ، ومنلاو مخضتلل نٌلولأا نٌيثلاثلل دتبسو ةيروفو ةيبالغإ يداصتقلاا .. ا حاتفلدا تاملكل : ةيدقن ةسايس ؛ يدقن ضورعم ؛ يداصتقا ولظ ؛ مخضت ؛ جذولظ VAR . فينصت JEL : E51 ؛ E52 ؛ E58 .
Abstract: This study aims to highlight the impact of monetary policy by controlling the monetary supply in influencing macroeconomic indicators (inflation, growth)in Algeria, and the Monetary and Loan Act has seen many reforms aimed at giving this policy more effective by enriching it with new tools to Although it has been relatively successful in curbing inflationary pressures, it has failed to achieve strong economic growth or eliminate unemployment as a result of the national economy remaining hostage to the oil demand, and using the self-regression model we have come to the conclusion that when it shocking the monetary supply, it was The response to inflation and economic growth is positive and immediate and extends to the first two.
Keywords: Monetary policy; Money supply; Economic growth; Inflation; VAR model. Jel Classification Codes :E51; E52; E58.
559 .2019برمسيد 03 ـ 02 رئازلجا،يداولا،رضلخهحمديهشلاةعماجةمادتسلداةيمنتلاتيادتح وةيلودلاةراجتللةثيدلحاتاهاتجلاا :ليودلاىقتللدا ديهمت : ةيانه في طفنلا راعسأ راينها بقع ةداح ةيلامو ةيداصتقا ةمزأ دعب يدقنلاو ليالدا اهماظنل ةقيمع دج تاحلاصبإ رئازلجا تماق كلذ دسبذ دقو ،ؽوسلا داصتقا لىإ زكرملدا داصتقلاا نم الذاقتنا عم انمازت تانينامثلا ةيداصتقا تاسايسل اهجاهتنبا ( ةيرابذ ،ةيدقن ،ةيلام ) ضرقلاو دقنلا فوناق ؿلاخ نم يرىوج حلاصإ ؿوأ دسبذ ةيدقنلا تاسايسلل ةبسنلباو ،قبس الد ةرياغم 90 / 10 كنبلا عضو يذلا تلايدعت ويلتل ،فيرصلدا ـاظنلا ـرى ىلع يزكرلدا نم ةيدقنلا ةسايسلا ىلع ؼارشلإل يسيئرلا رودلا رئازلجا كنبل يطعت ةينوناق خ ؿلا ةيلكلا ةيداصتقلاا تارشؤلدا زربأ ىلع نًثأتلل ويدل ةحاتلدا تاودلأا ـادختسباو يدقنلا ضورعلدا في اهمكبر . ؿلاخ نم حرطن قبس ام ؿاكشلإا لياتلا : تاحلاصإ زربأ يى ام ةيدقنلا ةسايسلا رثأ امو ومنلا ىلع يدقنلا ضورعلدا ؟رئازلجا في مخضتلاو امأ نم لك ةسارد دجنف عوضولدا اذى تلوانت تيلا تاساردلا مىلأ ةبسنلبا : ( ،يسماقلب 2014 )، رثأ ةفرعلد اهتسارد تفدى تيلا ؾترشلدا لماكتلا رابتخا جذولظ تمدختسا نينًغتلدا نٌب ةقلاعلا ريدقتلو ،رئازلجا في راعسلأل ـاعلا ىوتسلدا ىلع دوقنلا ضرع في ةديازلا “ رلصارجو للصلأ ” . ؿ ثحابلا لصوأ ثيح ػػػػب رئازلجا في يدقنلا ضرعلا ةدياز يدؤت ثيح امهنيب ىدلدا ةليوط ةيدرط ةقلاع دوجو 01 % ػػػػػب راعسلأل ـاعلا ىوتسلدا عافترا لىإ 0.28 % . ةسارد ( ،ـلاعوب 2016 )، يداصتقلاا ومنلاو راعسلأل ـاعلا ىوتسلدا ىلع دوقنلا ضرعو ةيلالدا ةسايسلا نًثتأ ىدم ةفرعم لىإ تفدى تيلا امأ ،ةيدقنلا ةسايسلل نًغتمك دوقنلا ضرعو ةيلالدا ةسايسلا ءادأ مييقت ؿلاخ نم يفصولا يليلحتلا بولسلأا ىلع ادمتعم رئازلجا في تياذلا رادلضلاا ةعشأ كلذ في ـدختسا ةيسايقلا ةساردلا صوصبخ ( VAR ) ىلع بيالغإ نًثتأ ةماعلا تاقفنلل فأ لىإ ةساردلا تصلخو ، يداصتقلاا ومنلا ىلع ايبالغإ رثؤي هرودب نًخلأا اذىو رئازلجا في مخضتلا ؿدعم . -ةسارد ( ،دحمأ 2018 ) ، ةساردلا تفدى ةساردلا تانًغتم نًثتأ ىدم ةفرعم لىإ ( ةيدقنلا ةلتكلا ،ةدئافلا رعس ،يقيقلحا ؼرصلا رعس ) نمازتلدا لماكتلا جذولظ ـادختسبا ،رئازلجا في مخضتلا ىلع . رعس فأ لاإ ،ةساردلا تانًغتم نٌب ؾترشم لماكت ةقلاع ؾانى فأ لىإ لصوتيل ىلع نًثتأ يأ الذ سيلف ىرخلأا تانًغتلدا يقبا امأ ليوطلاو نًصقلا نٌيدلدا في مخضتلا ىلع يادرط رثؤلدا ديحولا نًغتلدا دعي يقيقلحا ؼرصلا مخضتلا . روالز ةثلاث لىإ ثحبلا انمّسق ةساردلا ةيلاكشإ ىلع ةباجلإا دصقو : I -يدقنلا ضورعلدا في اهمكبرو ة-يدقنلا ةسايسلا تاحلاصإ رئازلجا في . II -رئازلجا في ةيلكلا ةيداصتقلاا تارشؤلدا ىلع اىرثأو ةيدقنلا ةسايسلا ةيلاعف . III -لأ ةيسايقلا ةساردلا رث ضورعلدا ىلع يدقنلا و ومنلا مخضتلا رئازلجا في . I -تاحلاصإ ضورعلدا في اهمكتحو ةيدقنلا ةسايسلا رئازلجا في يدقنلا . ؿلاخ ؽوسلا داصتقا ولض وجولدا داصتقلاا نم ؿاقتنلال رئازلجا وجوت ـامأ ،تانينامثلا ةيانه و عم انمازت تيلا ةبعصلا ةيداصتقلاا ةيعضولا ،فيرصلداو ليالدا عاطقلا سبس ةيلكيى تاحلاصبإ ـايقلا اهيلع امازل فاك ،ةيلالدا دراوملل ةديدشلا ةجالحاو تاعوفدلدا فازيم زجع في تلثبس دعبف تاحلاصإ 86 و 88 فوناق ءاج 90 / 10 يزكرلدا كنبلل يسيئرلا رودلا دنسيو رئازلجا في ةيدقنلا ةسايسلل ةيساسلأا ةزيكرلا عضيل '' رئازلجا كنب '' ةيقيقلحا ةرئادلا نع ةيدقنلا ةرئادلا لصف نم فوناقلا اذى نكم دقو ،اهيلع ؼارشلإا و ةسايسلا هذى ةرادإ في داعبإو ةنيزلخا مكاترلدا زجعلا نم ليالدا عضولا نًهطتو فامتئلاا ةرئاد نع ةيمومعلا لىإ ةفاضلإبا ةيلمع في اىرودو ةيلالدا تاسسؤلداو ؾونبلا ـاهم ديدبر عاطقلا في رامثتسلاا عيجشتو، داصتقلاا ليوبس ليالدا و ةصاخ ؾونب ءاشنبإ حامسلبا ةيبنجأ .
ىقتلم ليودلا : تاهاتجلاا ةثيدلحا ةراجتلل ةيلودلا و تيادتح ةيمنتلا ةمادتسلدا ةعماج ديهشلا هحم ،رضلخ ،يداولا رئازلجا 02 ـ 03 برمسيد 2019 . 560 I. 1 -تاحلاصإ ةيدقنلا ةسايسلا : : فوناق فأ نم مغرلبا 90 / 10 ةينطولا ةيداصتقلاا تاروطتلا ةبكاولد ايفاك نكي لم كلذ فأ لاإ ةيدقنلا ةسايسلل ةيساسلأا حملالدا ددح في تلثبس تاحلاصإ ؿاخدإ بلطت يذلا رملأا ،ةيلودلاو : I. 1.1 -حلاصإ لظ في ةيدقنلا ةسايسلا رملأا 01 / 01 : فإ فوناقلا ليدعت 90 / 10 رملأبا 01 / 01 في خرؤلدا 27 / 02 / 2001 بناولجا في تانًيغتلا لشم ممتلداو ؿدعلدا ةيرادلإا نم ةيميظنتلاو سللر نٌب لصفلا ؿلاخ ةرادإ امك ،ضرقلاو دقنلا سللرو رئازلجا كنب ىغلأ ضرقلاو دقنلا سللر نيوكت في نًغو ،وباونو ظفالمحا ةدهع ةدم فوكتي حبصيل لىإ ةفاضلإبا سللر ةرادإ ةثلاث رئازلجا كنب ءاضعأ فوكتي حبصي ضرقلاو دقنلا سللر فإف لياتلباو ،ةيروهملجا سيئر مهنيعي ةيذيفنتلا ةطلسلا نم ةنيعم ةيبلغأ نم ( 06 ءاضعأ و ةيذيفنتلا ةطلسلا فولثلؽ 04 فومتني ءاضعأ لىإ رئازلجا كنب ) ابدو رارقلا ذابزا فأ ةطلسلا لعلغ نًطخ يجيتاترسا ؿوبر وىو ةيذيفنتلا ةطلسلا ةضبق في تحبصأ تاوصلأا ةيبلغأ فإف تاوصلأل ةطيسبلا ةيبلغلأبا فوكي ةيذيفنتلا ةطلسلا ةرملإ ةرشابم ةعضاخ ةيدقنلا ( ،يضام 2009 ) . I. 2.1 -حلاصإ لظ في ةيدقنلا ةسايسلا رملأا 03 / 11 : تييضق ؿلاخ نم عاطقلا اذى اهفرع تيلا حئاضفلا دعب رئازلجا في فيرصلدا عاطقلا سبس ةيلكيى تاحلاصبإ ـايقلل رملأا اذى ردص " كنب ةفيللخا " و" يعانصلاو يراجتلا رئازلجا كنب ." فادقفو امومع فيرصلداو ليالدا عاطقلاو رئازلجا كنب ةيقادصبد ساسلدا لىإ تدأ تيلاو تارخدلداو ؿاوملأا نم نًثكلا . رملأا اذى ابه ءاج تيلا تانًيغتلاو راكفلأا مىأ تلثبس دقو في : سيئر نم ـوسربد مهعيجم نٌعي ،ظفالز باوت ةثلاث هدعاسي ظفالز رئازلجا كنب ةرادإ لىوتي حبصأ ثيح رئازلجا كنب ةرادإ في نًيغت ؛ةيروهملجا ؛ضرقلاو دقنلا فوناقب قلعتت ةيرىوج تاصاصتخا سرالؽ يذلا نًخلأا اذى ضرقلاو دقنلا سللرو رئازلجا كنب ةرادإ سللر نٌب لصفلا تم -ةراشلإا ـدع ام وىو وباونو ظفالمحا ةدهع ةدم لىإ ؛رئازلجا كنب ةيللاقتسا ةجرد في صيلقتلا لىإ يدؤي ةدالدا ؿلاخ نم رئازلجا كنب ؼادىأ نًيغت تم 35 ىلع ونأ لثمتت ةمهم اكنب رئازلج في نيدايم دقنلا ؼرصلاو ضرقلاو ب نًفوت لضفأ طورشلا ظافلحاو اهيلع ومنل عيرس داصتقلال عم رهسلا ىلع رارقتسلاا يلخادلا ؛لماكلا ليغشتلا ؼدى ىغلأو دقنلل يجرالخاو ؛ليالدا ؿالمجا في ةموكلحاو رئازلجا كنب نٌب رواشتلا فوناقلا ززعي -ةلػرص ةفصب ةيدقنلا ةسايسلا لىوتت تيلا ةهلجا ديدبر رملأا اذى نمضت ةدالدا تحضوأ ثيح 62 نم فأ '' دقنلا سللر تايحلاص نٌب ةيدقنلا ةسايسلا ديدبر ضرقلاو اهيلع ؼارشلإاو اهمييقتو اهتعباتمو '' . I. 3.1 -حلاصإ لظ في ةيدقنلا ةسايسلا رملأا 10 / 04 : رملأا ءاج 10 / 04 في خرؤلدا 26 توأ 2010 مقر رملأا ممتيو ؿدعيل 03 / 11 في خرؤلدا 26 توأ 2003 ،ضرقلاو دقنلبا قلعتلداو رملأا اذى تلايدعت مىأ تلثبسو في : ةدالدا تلدُع 09 رملأا نم 03 / 11 عضلؼلا رئازلجا كنب فأ في اذى لثبسو ،اهنم ءزج في إ يراجتلا لجسلا في ليجستلا تامازتلا لى امك يلي امك تحبصأ تيلاو رئازلجا كنب ؼادىأ ليدعتلا لشم :'' نم افدى هرابتعبا راعسلأا رارقتسا ىلع صرلحا في رئازلجا كنب ةمهم لثمتت ىلع رهسلا عم داصتقلال عيرس ومنل اهيلع ظافلحاو ؼرصلاو ضرقلاو دقنلا نيدايم في طورشلا لضفأ نًفوت فيو ةيدقنلا ةسايسلا ؼادىأ ليالداو يدقنلا رارقتسلاا ''. لياتلباو يدؤي ام ول اديحو ؼدهك راعسلأا رارقتسا ؼدى رئازلجا كنب ددح لىإ ةيدقنلا ةسايسلا ةيلاعف ةدياز ؛ ةبسانم اىاري تامولعم وأ تايئاصحإ يأ بلط في قلحا ولو ةيجرالخا ةيلالدا ةيعضولا ضرعبو تاعوفدلدا فازيم دادعبإ رئازلجا كنب ـزلُأ دقو
561 .2019برمسيد 03 ـ 02 رئازلجا،يداولا،رضلخهحمديهشلاةعماجةمادتسلداةيمنتلاتيادتح وةيلودلاةراجتللةثيدلحاتاهاتجلاا :ليودلاىقتللدا ةيلالدا تارادلإاو تاسسؤلداو ؾونبلا نم ، نًغ تاقحتسلدا ةيزكرمو تلائاعلا رطالس ةيزكرمو تاسسؤلدا رطالس ةيزكرم نًيستو ميظنتب ـوقي امك ؛ةعوفدلدا امك لع ع صرلحا كنبلا ى ضفري فأ وقح نمو اهتملاسو اهتيلاعفو عفدلا مظنل نسلحا نًسلا لى ؿاخدإ فامض فوكت عفد ةليسو يأ نًغ اهتملاس امك ،ةيفاك ةقباطلدا ةباقر زاهجو ،عجنا يلخاد ةباقر زاهج عضوب ةيلالدا تاسسؤلداو ؾونبلا لك ـزلأ . I. 4.1 -حلاصإ مقر نوناقلا لظ في ةيدقنلا ةسايسلا 17 / 10 : ببسب ةلودلل ةماعلا ةنزاولدا وتفرع يذلا نًبكلا زجعلا لظ في ضافلطلاا ةيليوبس رداصم وأ لئادب دوجو ـدعو ةيلوتربلا ةيابلجا في نًبكلا ةيدقنلا تاسايسلل ةثيدلحا تاىابذلال لماعلا ؿود بلغأ نيبت عمو ( ةيديلقتلا نًغ ) رملأا ءاج 17 / 10 في رداصلا 11 ربوتكأ 2017 ةدالدا تلدُع ثيح ،اتهاساكعناو ةيدقنلا ةسايسلا فومضم ثيح نم ةماى تايعادتب نكل لكشلا ةيحنا نم ةطيسب تلايدعتب 45 نم رملأا 03 / 11 ةفاضبإ ةدالدا 45 ءارش ؿلاخ نم رشابم لكشبو ةيمومعلا ةنيزلخا ليومتب ـوقي رئازلجا كنب فأ ىلع تصن تيلاو رركم كلذو ، ةنًخلأا هذى اىردصت تيلا ةيلالدا تادنسلا ايئانثتسا ةدلد 05 في ةلعاسلدا لجأ نم اذىو تاونس ( ،ةيسمرلا ةديرلجا 2017 ) : ةنيزلخا تاجايتحا ةيطغت ،؛ةيمومعلا يلخادلا يمومعلا نيدلا ليوبس ، رامثتسلال نيطولا ؽودنصلا ليوبس . I. 2 ةترفلل رئازلجا في ةيدقنلا ةلتكلا روطت ( 2001 -2018 :) ىلع ظافلحا عم ةبرتعم ولظ تلادعم غولب لجأ نم يدقنلا ضورعلدا في مكحتلا لىإ يمرت تناك ةيدقنلا ةسايسلا اهتفرع تيلا تاحلاصلإا هنادأ ؿودلجا في ةحضوم ةيدقنلا ةلتكلا مجح ىلع نًثأتلل تاودلأا نم ديدعلا رئازلجا كنب ـدختسا كلذل،راعسلأل ـاعلا ىوتسلدا رارقتسا : مقر لودلجا ( 01 ) نم ةترفلل ةيدقنلا ةلتكلا روطت 1990 لىإ 2018 ةدحولا : رانيد رايلم ةنسلا 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 M2 2.473,50 2.901,50 3.299,50 3.644,50 4.070,40 4.933,70 5.994,60 6.955,90 7.173,10 يونسلا يرغتلا % 22.30 17.30 15.60 10.45 11.69 21.20 21.50 16.03 3.12 نسلا ة 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 M2 8.280,70 9.929,20 11.013,30 11.941,50 13.686,70 13.704,50 13.816,50 14.974,60 16.636,70 يونسلا يرغتلا % 13.88 19.90 10.94 8.41 14.61 0.13 0.81 8.40 11.09 ردصلدا : ىلع دامتعلابا نٌثحابلا دادعإ نم : - ريراقتلا ،رئازجلل يدقنلاو يداصتقلاا روطتلا ،رئازلجا كنب : 2003 -2006 -2013 -2017 .
-Banque d'Algérie, Bulletin statistique trimestriel, septembre 2007,mars 2014,décembre 2018.
ةيدقنلا ةلتكلا روطتل نٌتنيابتم نٌتلحرم نٌب زييمتلا نكلؽ ؿودلجا اذى ؿلاخ نمو : I. 1.2 لىولأا ةترفلا ( 2001 -2014 ): نمف اعراستم اروطت ةيدقنلا ةلتكلا تفرع 2.473,50 ةنس جد رايلم 2001 لىإ 13.686,8 ةنس جد رايلم 2014 ومنلا ببسب جمابرلاو ىشامتت ةيدقن ةسايس ىلع الذلاخ رئازلجا كنب دمتعا امك ،تاقورلمحا ليخادم عافترا ةجيتن،ةيجرالخا تادوجولدا فياصل نًبكلا يداصتقلاا شاعنلإا معد جمنابرب اءدب ،اىذيفنت في ةموكلحا تعرش تيلا ةيومنتلا 2001 - 2004 ليام ؼلاغ ول صصخ يذلاو براقي 525 ومنلا معدل يليمكتلا جمنابرلا ويليل ،رانيد رايلم 2005 -2009 براق مخض ليام ؼلاغب 4203 لاوصو ،جد رايلم يداصتقلاا ومنلا ديطوت جمنابرل 2010 -2014 ػػػػػػب ردق ليام ؼلاغ ول دصر يذلاو 21.214 ؿداعي ام جد رايلم ( 286 رايلم رلاود )( ،دباع 2016 ) ةنس نم ءادتبا يعجر رثبأ ؿامعلا روجأ ةعجارم اذكو فامتئلاا حنم في عسوت نم اهقفار الد ةفاضلإبا ، 2008 .
ىقتلم ليودلا : تاهاتجلاا ةثيدلحا ةراجتلل ةيلودلا و تيادتح ةيمنتلا ةمادتسلدا ةعماج ديهشلا هحم ،رضلخ ،يداولا رئازلجا 02 ـ 03 برمسيد 2019 . 562 I. 2.2 -ةيناثلا ةترفلا ( 2015 - 2018 ): دهشت لم ةيدقنلا ةلتكلا الذلاخ M2 ػػػػػػب اىولظ ردقف ةقباسلا ةترفلا في ؿالحا ويلع فاك امك اعيرس اولظ 0,13 ٪ ةنس 2015 و 0,81 ٪ ةنس 2016 ، ةهجولدا ضورقلا فياص لحاصل ةيدقنلا ةلتكلا روطتل يسيئر لباقمك ةيجرالخا تادوجولدا فياص ليثبس ةبسن عجارت ةجيتن داصتقلال . لىإ ام اعون عفتترل 8,4 ٪ في 2017 و 11.09 % ةنس 2018 ىوتسم ىلع بلطلا تبر عئادولل يوقلا عافترلاا ببسب ػػػػػػب تعفترا تيلا ،ةيراجتلا ؾونبلا 20.1 % هدرم اذىو ، تاقورحملل ةينطولا ةكرشلا عئادو عافترلا ( ؾارطناوس ) وتبسن ام اهنم لثبس تيلا 65 % رخاوأ في اتهدافتسلا اذىو 2017 ةيمومعلا ةنيزلخا ىلع اتهاقحتسم نم ءزج ديدست نم ) 452 رايلم رانيد ( نمض اىرادصإ تم يديلقتلا نًغ ليومتلا جمنارب . II رئازلجا في ةيلكلا ةيداصتقلاا تارشؤلدا ىلع اهرثأو ةيدقنلا ةسايسلا ةيلاعف رودص خيرتا نمو رئازلجا كنب فأ دلص اذل ،ـاعلا يداصتقلاا فزاوتلاو رارقتسلاا قيقبر في ةلعاسلدا تاودلأا مىأ نم ةيدقنلا ةسايسلا دعت ضرقلاو دقنلا فوناق 90 / 10 ليالداو يداصتقلاا عضولا تايضتقم بسح ةرشابلدا نًغو ةرشابلدا تاودلأا نم ةعوملر ىلع دمتعا ، ةيداصتقلاا تانًغتلدا فلتلس ىلع بيالغلاا نًثأتلل ونم ايعس نيدئاسلا ( ةلاطبلاو ومنلا ،مخضتلا ) يلي اميف وحضونس ام وىو ، : II . 1 ةترفلل ةيدقنلا ةسايسلا ةيلاعف ( 2001 لىإ 2009 :) ىدأ نم ةيجرالخا تادوجولدا فياص عوملر عافترلا طفنلا تارداص عافترا 1.310,7 ةنس رانيد رايلم 2001 لىإ 10.886,0 رانيد رايلم ةنس 2009 ( ،رئازلجا كنب 2008 / 2013 )، جمابرلبا اضيأ ترثتأ تيلا ةيدقنلا ةلتكلا روطت ىلع باالغإ سكعنا ام وىو تعفتراف ةيومنتلا ؿدعبد 117 % ةنس نم 2003 ةنس لىإ 2009 . ةلويسلا ؿدعم فأ دلص ثيبح نيطولا داصتقلاا في ةلويسلا عافترا ونمو غلب 72.0 % ةنس 2009 ( ،رئازلجا كنب 2013 ) ػػػػػػػب ردقي فاك امدعب 58.3 % ةنس في 2001 ( ،رئازلجا كنب 2003 ). لئاسو فييكت لىإ رئازلجا كنب عفد يذلا رملأا وىو ديدج نم مخضتلا تلافنا عنلد ةيدقنلا ةسايسلا ـامأ تيادحتلا تديازت دقف كلذل ةسايسلا ةرادلإ ةرشابلدا نًغ لئاسولا ؿامعتسا فيثكت طقف سيل ةلحرلدا هذى تفرع كلذل ،ةدجتسلدا ؼورظلا هذى عم ةيدقنلا ةسايسلا ةلويسلا ضئاف ؼرظو ـءلاتت ةديدج تاودأ ؿاخدإو اىؤارثإ الظإو ةيدقنلا ( ،شرطل 2015 ) . في تاودلأا هذى تلثبس دقو : -يرابجلإا يطايتحلاا :
Les réserves obligatoires
: ىلع اءانب ةيدقنلا ةسايسلل ةرشابم نًغ ةادأك يرابجلإا يطايتحلاا ليعفت تم كنب ةميلعت مقر رئازلجا 01 / 01 في ةخرؤلدا 11 / 02 / 2001 تارم ةدع تلادعلدا هذى نًيغت تم ةترفلا هذى ؿلاخو، ؿدعمػػب تأدب ثيبح 03 % ةنس 2001 لىإ لصتل 08 % ةنس 2008 ( مقر قحللدا رظنأ 02 )، لىإ ةفاضلإبا الذ ةئفاكلدا ةدئافلا تلادعم ( ،رئازلجا كنب 1994 ). -ضورعلا تاءادن قيرط نع ةلويسلا عاجترسا :
Reprise de liquidité par appel d'offres
: ةليسولا هذى ثادحتسا تم ليرفأ نم اءادتبا ةرشابلدا نًغ 2002 لجأ نم ( ضايب ىلع ةلويسلا عاجترسا ) نٌتترف ؿلاخ نم اذىو ةيكنبلا ةلويسلا ضئاف صاصتما : ةترف جضن ( 07 ) جضن ةترفل وأ ـياأ ( 03 ) رهشأ ( ،رئازلجا كنب 2002 ) ةلباقلا ؿاوملأا صاصتمبا رهشأ ثلاثل تاعاجترسلاا حمست ثيبح ، ؾونبلا نٌب ام ةيدقنلا ؽوسلا في ضارقلإل ( ،شرطل 2015 ةحفص ، 411 ) . -ةدئافلل ةلغلدا عئادولا ةليهست : Facilité de dépôt rémunérés : ةلويسلا ضئاف صاصتملا ةرشابم نًغ ةديدج ةليسو دعت ادج ةنًصق ةترفل اهضئاوف عاديبإ ةيراجتلا ؾونبلل تحسم ثيبح ةدلد 24 ىدل ةعاس ةتبثا ةدئاف لباقم رئازلجا كنب ( ،رئازلجا كنب 2006 ). ةيانه نم ارابتعا ؾونبلا ؼرط نم ةلمعتسم ةيللآا هذى دعت لم نكلو ةنكلش ةيلآك مصلخا ةداعإ ؿدعم ىلع رئازلجا كنب ظفاح امك 2001 اهيدل دوجولدا ةلويسلا ضئاف لىإ رظنلبا ( ،شرطل 2015 ةحفص ، 411 ) ػػػػػػػػػػػب اتبثا ؿدػػعلدا اذى يقب ثيح ، 04 % ةنس نم ءادتبا 2004 لىإو ةياغ 2015 ( مقر قحللدا رظنأ 02 ). امأ ةسايس ؽوسلا ةحوتفلدا ملف نكي اهمدختسي كنب رئازلجا مكبح فعض روطت ؽوس
563 .2019برمسيد 03 ـ 02 رئازلجا،يداولا،رضلخهحمديهشلاةعماجةمادتسلداةيمنتلاتيادتح وةيلودلاةراجتللةثيدلحاتاهاتجلاا :ليودلاىقتللدا ؽارولأا ةيلالدا في رئازلجا ( ،يرمعم 2016 ). ضئاوف نم ةبرتعم غلابم عاجترسا نم نّكبس ةثدحتسلدا لئاسولا هذى ىلع هدامتعا ؿلاخ نمو ةنس ةياغ لىإ ةلويسلا 2008 لياتلا ؿودلجا في اهنيبن : مقر لودلجا ( 02 ) نم ةعجترسلدا ةلويسلا ضئاف 2001 لىإ 2008 ةدحولا : ( رانيد رايلم ) تاونسلا تاودلأا 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 يرابجلإا يطايتحلاا 43.5 109.5 126.7 147.2 167.4 186.1 272.1 384.8 ةلويسلا عاجترسا / 129.7 250.0 400.0 450.0 450.0 802.3 1100.0 عئادولا تلايهست / / / / 198.3 243.0 483.1 1400.4 عوملمجا 43.5 239.2 376.7 547.2 815.7 879.1 1557.5 2885.2 ردصلدا : ط،ةيعمالجا تاعوبطلدا فاويد ،يكنبلاو يدقنلا داصتقلاا ،شرطل رىاطلا 2 ، 2015 ص ، 412 . ةيلكلا ةيداصتقلاا تارشؤلدا ىلع ةترفلا هذى ؿلاخ ةقبطلدا ةيدقنلا ةسايسلا رثأ امأ دقف تينس تدهش 2003 و 2004 في ايبسن اعافترا لىإ تلصو ثيح مخضتلا تياوتسم 3.7 % و 4.2 % ةيدقنلا ةلتكلا عافترا ببسب بيتترلا ىلع M2 فياص في ةنًبكلا ةديازلا ةجيتن ةنس ضافلطلاا دواعتل ،ةيجرالخا تادوجولدا 2005 لىإ 2.8 % لىإو 1.8 % ةنس 2006 بيالغلاا ساكعنلاا لىإ نسحتلا اذى ىزعيو ؽافنلإا ةسايسل ( يلكلا بلطلا نم عفرلا ) يداصتقلاا شاعنلإا جمنارب ذيفنت تاونس ؿلاخ يدقنلاو ليالدا عضولا ىلع ( ،بنشوب 2018 ) . ةنس ديدج نم عفتنًل 2007 لىإ 4.3 % و عراستت ةنس ؿلاخ وتنًتو 2008 لىإ لصيل 6.5 % ةنس 2009 عفدلا اذى دوعيو ، ةيحلافلا تاجتنلدا راعسأ اميسلا ةدروتسلدا تاجتنلدا راعسأ في ـاعلا عافترلاا لىإ ونم نًبك ءزج في يوقلا يمخضتلا ( ،رئازلجا كنب 2009 ). شاعتنلاا ضعب نيطولا داصتقلاا ؼرع ،تانيعستلا ةترفب ةنراقلدباو ةبجولدا ومنلا تلادعم ؿلاخ نم رهظي ام وىو ارارمتسا اذىو ةيكيمانيدل ةنس تلجس نيأ تانيعستلا رخاوأ في روهظلبا تأدب تيلا ومنلا 1998 غلب ولظ ؿدعم 5.1 % ىلعأ ـالخا يلخادلا جتانلا لجسيل ، ةنس ول ولظ ؿدعم 2003 ػػػػػػب 7.2 % ، نم صصخ ام مغرب ةيدقنلا ةسايسلا نم رطسلدا ؼدلذا قيقبر نع ةديعب تيقب انهأ لاإ تادامتعا نم ةترفلل ةيومنتلا جمابرلا ذيفنتل ةيلام 2001 لىإ 2010 تلادعم تقاف ام ابلاغ تيلاو ةعفترلدا مخضتلا تلادعم لىإ ةفاضإ ، عجار اذىو ةوجرلدا اهفادىلأ ةيدقنلا ةسايسلا قيقبر فود تلاحف ومنلا بايغ لىإ ةيجيتاترسإ ةلماشو ةحضاو ةيداصتقا رارمتسلا ةرطيس لياوبح يداصتقلاا طاشنلا ىلع تاقورلمحا عاطق 44 % و ةفاضلدا ةميقلا لياجمإ نم 92 % تامدلخاو علسلا تارداص نم (Banque D'algerie, 2006) . ديدلجا يداصتقلاا وجوتلا رثأ ( ؽافنلإا في عسوتلا ) ةنس نم اءدب ةموكلحا وتنبت يذلا 2001 تلجس امدعبف ،ةلاطبلا تلادعم ىلع ةنس 2001 غلب ثيح يسايق ىوتسم ت 27.3 % لف ةنس نم ةيادب لاإ اضافلطا تلادعلدا هذى دهشت ـ 2006 ( 12.3 (% في رقتستل ةنس 2009 دنع 10.2 % ،( مقر قحللدا رظنأ 01 .) II . 2 ةترفلل ةيدقنلا ةسايسلا ةيلاعف ( 2010 لىإ 2016 :) يدقنلا عسوتلا نع ةجمانلا ةيمخضتلا طوغضلا ءاوتحا نم رئازلجا كنب ؼرط نم ةيدقنلا ةسايسلل ةمظنلدا ةرادلإا تلعاس ( كنب ظفالز ،رئازلجا 2013 ) ةلغلدا عئادولا ةليهستو ةلويسلا تاعاجترسإ نم لك في ةلثمتلداو ةلويسلا ضئاوف صاصتما تاودأ ـادختسا في هرارمتسبا تينس مخضتلا عجارت نم مغرلا ىلعو ،ةيرابجلإا تاطايتحلااو ةدئافلل 2010 و 2011 ةنس فأ لاإ ، 2012 ةبسن بركأ تدهش ػػب تردق ةبسنب تانيعستلا ةترف دعب مخضتلل 9.7 % ، الع نٌيسيئر نيددلمح كلذ رئازلجا كنب عجرُيو ( ،رئازلجا كنب 2013 ) : ػػػػب مخضتلا ةبسن في تلعاس تيلا ةيدقنلا ةلتكلا ةدياز 84 % ؛
ىقتلم ليودلا : تاهاتجلاا ةثيدلحا ةراجتلل ةيلودلا و تيادتح ةيمنتلا ةمادتسلدا ةعماج ديهشلا هحم ،رضلخ ،يداولا رئازلجا 02 ـ 03 برمسيد 2019 . 564 ةبسنب تلعاس تيلا ةدروتسلدا علسلاو ةيعانصلا علسلا راعسأ عافترا 14 % . عافترلاا كلذ زعون فأ اننكلؽ امك يفناج نم يعجر رثبأ يموكلحا عاطقلا في نٌلماعلا روجأ في تاديازلا ةجيتن 2008 عفرب قفارت لم تيلا ، يللمحا جتانلا في ةيرئازلجا ةعانصلا ةلعاسم في يوقلا عجاترلا نع لاضف يداصتقلاا عاطقلا ةيجاتنإ . لىإ يرابجلإا يطايتحلاا ةبسن عفر لىإ رئازلجا كنبب ىدأ ام وىو 11 % و 12 % تينس 2012 و 2013 ثدحتسا امك ، بيتترلا ىلع يفناج في 2013 هردق ةدئاف ؿدعبد رهشأ ةتس ةدلد ةلويسلا عاجترسلا ةديدج ةادأ 1.5 % في مخضتلا تياوتسم اىدعب عجاترتل ، تاونس 2013 ، 2014 ، 2015 ، 2016 اديحوو الػرص افدى هرابتعبا مخضتلا ؼادهتسا في ةيدقنلا ةسايسلا ةيلاعف سكعي ام وىو ةيدقنلا ةسايسلا ؼادىأ نم . ةنس نم اءدب ةيفرصلدا ةلويسلا في لجسلدا ضافلطلاا فأ نًغ 2015 ةقحلا تاونسل هرارمتساو ةجيتن ةلودلا تاداريإ ضافلطا ببسب راينها نم ءادتبا طفنلا راعسأ فصتنم 2014 ، ةلويسلا ضئاف صاصتملا ةهجوم تناك امدعبف ةيدقنلا ةسايسلا ةرادإ في يردج نًيغت لىإ ىدأ توأ رهش نم ءادتبا تهبذا ،عئادولا تلايهستو صاصتملاا تاودأ ؿلاخ نم ةيفرصلدا 2016 ةلويسلا خضل تاودأ ثادحتسا ولض فيرصلدا ـاظنلا ليوبس ةداعلإا فامض ( ،رئازلجا كنب 2017 ). لياتلا لكشلبا وتاودلأ ومادختسا ؿلاخ نم ( مقر قحلالدا رظنأ 02 و 03 ): 1 نم يرابجلإا يطايتحلاا ؿدعم ضيفبز 12 % لىإ 8 % يام في 2016 . 2 عئادولا تلايهست ةادأ ءاغلإ ءادتبا ةنس نم 2016 . 3 لىإ مصلخا ةداعإ ؿدعم ضيفبز 3.5 % ةنس 2016 . ؿدعلد ضافلطا نم هانسلد ام وىو يداصتقلاا عضولا ىلع ةيلاعف الذ نكت لم ةقبطلدا ةيديلقتلا ةيدقنلا ةسايسلا تايلآ في نًيغتلا اذى فأ لاإ ومنلا ةنس في اؤطابت يداصتقلاا طاشنلا لجس نيأ 2013 ردقف تاقورلمحا جاتنإ ضافلطلا ةفاضإ يلكلا بلطلا ولظ عجارت ببسب اذىو ، ػػػػػػػب ـالخا يلخادلا جتانلا لياجمإ 16.147,92 يلخادلا جتانلا لياجمإ ولظ ىدعتي لم ثيبح ،جد رايلم 2.8 % ػػػػػػب عجارت في يأ 0.6 دنع ارقتسم تاقورلمحا عاطق جراخ هولظ يقب نٌح في ،ةطقن 7 % ( ،رئازلجا كنب 2014 ) . ةبتع ىدعتيل اىدعب عفتنًل 3 % ثلاثلا ؿلاخ دنع رقتسيو ةيلاتلا تاونس 3.2 % ةنس 2016 . ةنس في رقتستل ةقباسلا ةلحرلدا نع افيفط اضافلطا ةلاطبلا تلادعم تلجس نٌح في 2013 دنع 1.17 ؿدعبد ،ؿاطب فويلم 9.8 % لباقم ةلماعلا ىوقلا نم 11.0 % ةنس 2012 جيسنلا ؽاطن عاستلا هدرم اذىو ، مضي حبصأ ثيح يداصتقلاا 994.000 دلص ثيبح ،ةطسوتمو ةنًغص ةسسؤم 60.500 نٌب تئشنأ ةطسوتمو ةنًغص ةسسؤم ؿولأا يسادسلا 2012 ؿولأا يسادسلاو 2013 قلخ نم تنكم تيلا 139.000 لغش بصنم ( ةيقرتو ةعانصلا ةيمنت ةرازو ،رامثتسلاا 2013 ) ىدعتتو ةتبثا اتهلادعم ىقبتو ، 10 % ةنس ةياغ لىإ 2016 . II . 3 ةترفلل ةيدقنلا ةسايسلا ةيلاعف ( 2017 لىإ 2018 :) ىلع ترهظ تيلا تلالاتخلإا ةجيتن ةلودلل ةماعلا ةنزاولدا ىوتسم ثيبح ازجع ةينازيلدا ديصر لجس ردق ػػػب 1.206,5 ةنس رانيد رايلم 2017 غلبيل يلخادلا نيدلا عفترا امك ، 5.790,8 ةنسلا سفن نم رانيد رايلم ام وىو لثلؽ 30.6 % يلخادلا جتانلا لياجمإ نم ـالخا . ةنس فصتنم في هديصر ـدعنا دقف تاداريلإا طبض ؽودنصل ةبسنلبا امأ 2017 ػػػػػب ردقي فاك امدعب 1.810,6 رانيد رايلم ةيانه ةنس 2016 غلبف ةيجرالخا تادوجولدا فياص في عجارت ةترفلا هذى دهشتل ، 11.227,4 ةنس رانيد رايلم 2017 ةنس ردق امنيب 2014 ػػب 15.734,5 رانيد رايلم ( ،رئازلجا كنب 2018 ) ، نم تصلقتف ةيفرصلدا ةلويسلا صوصبخ امأ 820,9 ةنس ةيانه رانيد رايلم 2016 لىإ 482,4 ربوتكأ ةيانه رانيد رايلم 2017 ( ،رئازلجا كنب 2018 ةحفص ، 129 ). ومادختسا نًيغت لىإ رئازلجا كنبب عفد يذلا رملأا لياتلا وحنلا ىلع ديدج نم وتاودلأ ( مقر قحللدا رظنأ 03 :) 1 -ليرفأ نم اءادتبا ةلويسلا عاجترسا تايلمع ءاغلإ 2017 ددملل ةحوتفلدا ؽوسلا تايلمعب اهضيوعتو (7 ،ـياأ 3 ،رهشأ 6 ،رهشأ 12 رهش )
565 .2019برمسيد 03 ـ 02 رئازلجا،يداولا،رضلخهحمديهشلاةعماجةمادتسلداةيمنتلاتيادتح وةيلودلاةراجتللةثيدلحاتاهاتجلاا :ليودلاىقتللدا 2 -ضيفبز نم يرابجلإا يطايتحلاا ؿدعم 8 % لىإ 4 % توأ في 2017 . 3 -عفر مصلخا ةداعإ ؿدعم نم 3.5 % لىإ 3.75 % يام في 2017 . ربوتكأ نم اءادتبا يديلقتلا نًغ ليومتلا ةيلبآ ؼرعي ام وأ يمكلا نًسيتلا في تلثبس ةيديلقت نًغ ةيدقن تاسايسل رئازلجا نيبت عمو 2017 ، رادصلإا ةيلمع نع ةجمانلا ةيمخضتلا طوغضلا حبك في لثمتي يقيقح فاىر رئازلجا كنبل حبصأ ةيللآا هذبه يدقنلا تهبذاف ، ةيدقنلا ةسايسلا ةداعإ لىإ يفناج نم ءادتبا ةلويسلا صاصتما تايلمع ليعفت 2018 لىإ يرابجلإا يطايتحلاا ؿدعم عفرب 08 % ، ثم 10 % في فاوج 2018 . ةبسنلباو ا رثلأ ةرقتسم مخضتلا تلادعم فأ دلص ةيلكلا تارشؤلدا ىلع ةيدقنلا ةسايسل ؼ عافترلاا ديدج نم تدواع اعجارت تلجس امدعب لىإ 5.9 % ةنس في 2017 . ةنس في ةيلداعلا ؽاوسلأا في ةدبح ةيسيئرلا ةيئاذغلا تاجتنلدا راعسأ عافترلا هدرم اذىو 2017 سخم دعب ػػػػب اعافترا ةدحتلدا مملأل ةعارزلاو ةيذغلأا ةمظنم رشؤم لجسيل عجاترلا نم ةيلاتتم تاونس 8.1 % ذنم ول ةدياز ىلعأ دعتو 2012 اضافلطا تدهش تيلا ركسلا راعسأ ءانثتسبا بيللحا تاجتنمو ةيئاذغلا تويزلاو بوبلحا راعسأ عافترا لىإ ةديازلا هذى لصأ عجرأ يذلاو اداح ( ،رئازلجا كنب 2018 ). لىإ كلذ دعب عجاترتل 3.5 % ةيانه 2018 ، ؿوح ؿؤاستلا حرطي ام راعسلأا في عافترا نم نطاولدا وسملي امو عقاولا ضقاني يذلا رملأا ةنزاولدا زجع دسل وجوتسو اهتيادب في تلازام دوقنلا عبط ةيلمع فأ مخضتلا ةدح عافترا ؼوالس نم ديزي امو ،ـاقرلأا هذى ةيقادصم ( داصتقلاا فويدو روجلأا ديدست ) ؿدعم فعضي فأ ونأش نم ام وىو ؿاعفلا بلطلا شعنت ةديدج تارامثتسا ليوبس في لغتست لا لياتلباو ، ةنس في لجسيل ومنلا 2017 ةنس ذنم ول ىوتسم نىدأ 2009 ػػػػػػػػب 1.4 % ( ،رئازلجا كنب 2018 ) دنع رقتسيل، 1.5 % ةنس 2018 ( ،تاءاصخلال نيطولا فاويدلا 2018 ) غلب ةنسلا هذلذ تاقورلمحا عاطق جراخ يلخادلا جتانلا لياجمإ ولظ فأ مغر 3.4 % ام وىو ، ا تغلب امدعبف نسبر يأ دهشت لم تيلا ةلاطبلا تلادعم ىلع سكعن 11.7 % ةنس ةيانه 2017 لىإ تضفلطا 11.1 % ليرفأ في 2018 لىإ ديدج نم عافترلاا دواعتل 11.7 % ةيانه في برمسيد ةنسلا سفن نم ( ،تايئاصخلال نيطولا فاويدلا 2018 ) . ةبتع تبر ةفيعض اهئاقبو رئازلجا في يداصتقلاا ومنلا تلادعم بذبذت فأ نًخلأا في جتنتسنل 2 % تاطايتحلاا مغر تاونسلا ضعب في هدرم ةيتحتلا نىبلا عيراشم في تقفنأ تيلا غلابلداو ةرفوتلدا ةمالذا ةيلالدا خانلدا ـادعناو تاقورلمحا عاطق جراخ ومنلا رداصم في عيونتلا ـدعل يرشبلا لماعلا رصنع ؿالعإ عم جتنلدا رامثتسلاا ةمادتسلا مئلالدا . III -لأ ةيسايقلا ةساردلا رث ضورعلدا ىلع يدقنلا و ومنلا مخضتلا رئازلجا في . جذولظ ىلع ةيقيبطتلا انتسارد في نادمتعا تياذلا رادلضلاا عاعش ( VAR ) يدقنلا ضورعلدا نم نًثتأ دوجو ةيضرف رابتخلا ىلع مخضتلا نم ةدتملدا ةترفلا ؿلاخ ،يداصتقلاا ومنلاو 2001 لىإ 2018 ةيثلاث تناايب ىلع دامتعلابا اذىو ، ( (Trimestrielles لصحتم نم اهيلع : تاءاصحلإل نيطولا فاويدلاو رئازلجا كنب . -مخضتلا : كعي س ؿوصحلل طسوتلدا كلهتسلدا ىلع ةفلكتلا في ةيوئلدا ةبسنلل يونسلا ّنًغتلا نٌكلهتسلدا راعسأ رشؤم وسيقي امك مخضتلا زنًبسلا ةغيص ـاع وجوب ـدختسُتو ًلاثم ةنس لكك ،ةددلز ةينمز تاترف ىلع نًغتت وأ تبثت فأ نكلؽ تيلا تامدلخاو علسلا نم ةلس ىلع ػػػب ةساردلا في ول زمرنو (INF) . يدقنلا ضورعلدا ( ةيدقنلا ةلتكلا ): اىردصي تيلا ةدعاسلدا ةينوناقلا دوقنلاو ةيدقنلا ؽارولأا في ةلثمتلداو ةينوناقلا دوقنلا عوملر ابه دصقي ػػػب ةساردلا في الذ زمرنو ،لجلأ عئادولاو بلطلا تبر عئادولا ،رئازلجا كنب ( M ) .
ىقتلم ليودلا : تاهاتجلاا ةثيدلحا ةراجتلل ةيلودلا و تيادتح ةيمنتلا ةمادتسلدا ةعماج ديهشلا هحم ،رضلخ ،يداولا رئازلجا 02 ـ 03 برمسيد 2019 . 566 -يداصتقلاا ومنلا لدعم : ةيللمحا ةلمعلل تبثا رعس ساسأ ىلع ؽوسلا راعسبأ يللمحا جتانلا لياجملإ يونسلا ومنلا ؿدعم . دنتستو ـاع يكيرملأا رلاودلل تباثلا رعسلا لىإ تايلاجملإا 2010 . بناج نم ةفاضلدا ةميقلا لياجمإ عوملر نع ةرابع وى يللمحا جتانلا لياجمإو تاجتنلدا ةميق في ةلومشم نًغ تنااعإ ةيأ صقناو تاجتنلدا ىلع بئارض ةيأ دئاز داصتقلاا في نٌميقلدا نٌجتنلدا عيجم . فودب وباسح متيو ةيعيبطلا دراولدا روىدتو بوضن ببسب ـوصخ ةيأ ءارجإ وأ ةعنصلدا ؿوصلأا ؾلاىإ ةميق عاطتقا ػػػب ةساردلا في ول زمرنو ( Growth ) . III . 1 -ةيرارقتسلإا تارابتخا : يىو ةيرارقتسلإل تارابتخا ثلاث دجوت : رابتخا ADF ( روطلدا رلوف يكيد ) ، PP ( فونًب سبيليف ) و KPSS ( Kwiatkowski,
Phillips, Schmidt, and Shin ) رابتخا ىلع دمتعنس انتسارد في ، PP ( فونًب سبيليف ) نم ثلاثلا ةساردلا تانًغتلد اذىو يىو ةثلاثلا ةيئاصحلإا جذامنلا في اىرارقتسا ؿلاخ : Intercept ،
Trend and intercept ، None . يلي امك جئاتنلا تءاجو : مقر لودج ( 03 ) ةدحولا رذج تارابتخلا ( ةيرارقتسلاا ) نويربسبليفل (PP) نًغتلدا جذامنلا ةيئاصحلإ ةيلامتحلاا ةميقلا τ رارقلا ىوتسلدا في ؿولأا ؽرفلا في M عطاقو هابذبا 0.5883 0.0000 I(1) 0.0000 - عطاقب عطاق لااو هابذا فود -0.0001 INF عطاقو هابذبا 0.0001 -I(0) - 0.0001 عطاقب عطاق لااو هابذا فود 0.0000 -GROWTH عطاقو هابذبا 0.0019 0.0001 I(1) 0.0001 0.0022 عطاقب عطاق لااو هابذا فود 0.0567 0.0000 ردصلدا : ىلع دامتعلابا نٌثحابلا دادعإ نم : EViews9 مخضتلل ةبسنلبا (INF) ىوتسلدا دنع رقتسا ، I(0) ةلدعلدا تندوتس ةيئاصحلإ ةيلامتحلاا ةميقلل رظنلبا (tua) نم لقأ تناك تيلاو ةيونعلدا ةجرد 0,05 ةثلاثلا ةيئاصحلإا جذامنلا في . ومنلا ؿدعلد ةبسنلبا ( Growth ) ىوتسلدا دنع ، I(0) نيرابتخلاا دنع رقتسا Intercept ،
Trend and intercept
رقتسي لم نكل رابتخلاا دنع None ؿولأا ؽرفلا دنع رقتسيل، I (1) ؿولأا ؽرفلا دنع رقتسا ومنلا ؿدعم فإ ؿوقن ويلعو ثلاثلا تارابتخلاا في I(1) . ةيدقنلا ةلتكلل ةبسنلبا (M) ؿولأا ؽرفلا دنع ترقتسا ، I(1) . III . 2 جذونم ريدقت VAR : جذولظ ريدقت متي VAR ةيلاتلا لحارلدا قفو : III . 1.2 رابتخاو يرخأتلا ةجرد ديدتح ةيرارقتسإ جذومنلا : تياذلا رادلضلاا جذولظ تلاداعم ريدقت لبق VAR ددع ديدبر يغبني ، ةجرد ديدبر متي ثيح ،جذومنلا اذلذ نًخأتلا تاجرد نًخأتلا p عم ىلع دامتعلابا تامولعلدا نًيا AIC, BIC, HQ ةجرد ددبر ثيح ، نًخأتلا p=1 ققبر تيلا أ اعملل ةميق لق نًي قباسلا ةضورعم جئاتنلاو ة يلي امك :
567 .2019برمسيد 03 ـ 02 رئازلجا،يداولا،رضلخهحمديهشلاةعماجةمادتسلداةيمنتلاتيادتح وةيلودلاةراجتللةثيدلحاتاهاتجلاا :ليودلاىقتللدا مقر لودلجا ( 04 ) : جذومنلا ةلسلسلل يرخأتلا ةجرد VAR ردصلدا : ىلع دامتعلابا نٌثحابلا دادعإ نم : EViews9 نيرايعملل ةميق لقأ فإ Akaike و Schwarz مقر نًخأتلا بحاصت 1 جذومنلا في نًخأتلا تاجرد فأ نيعي الش VAR يى 1 . III . 2.2 -جذونم ريدقت ـلا VAR : ةجردلا دامتعا لىإ تضفأ ،نًختأ ةجرد لضفأ ديدحتل ةدمتعلدا نًياعلداو تاودلأا فلتلس فأ انيأر فأو قبس دقل نٌتنسب ةردقلدا ةجرد لثمأك نم ةنًغتم لك كلذب فوكتل ،سوردلدا ـاظنلا رصانع نٌب ثدبر تيلا تلاعافتلا فلتخلد فصو لثمأ نًدقت الذلاخ نم نكلؽ نًختأ ـاظنلا اذى تانًغتم ةطساوب ةرسفم ةرخؤلدا اهتميق ،نٌتترفب تانًغتلدا يقابل لىولأا تانًخأتلاو تباثلا دلحا لىإ ةفاضلإبا . جذومنلا ريدقتل ىرغصلا تاعبرلدا ةقيرط ـادختسا نكلؽ ةلالحا هذى فيو VAR يلي امك تناك ريدقتلا جئاتنو ، : مقر لودلجا ( 05 ) : جذومنلا ريدقت جئاتن VAR ردصلدا : ىلع دامتعلابا نٌثحابلا دادعإ نم : EViews9 III . 3.2 -ةيصيخشتلا تارابتخلاا : ةيلاتلا تارابتخلابا ـايقلا ؿلاخ نم : رابتخا ةيرارقتسا جذومنلا VAR : رابتخا ؿلاخ نم ،جذومنلا ةيرارقتسا ذج دوجو ـدع انل نٌبتي ،لياولدا لكشلا في نٌبم وى امكو و ر ةرئادلا جراخ ةزيملدا ةلداعلدا ةيداحلأا حيحصلا دحاولا نم لقأ يى روذلجا ميق فإ ثيح ، . رقتسم جذومنلاف لياتلباو .
ىقتلم ليودلا : تاهاتجلاا ةثيدلحا ةراجتلل ةيلودلا و تيادتح ةيمنتلا ةمادتسلدا ةعماج ديهشلا هحم ،رضلخ ،يداولا رئازلجا 02 ـ 03 برمسيد 2019 . 568 مقر لكشلا ( 01 ) : هيرارقتسا رابتخا جئاتن جذومنلا VAR -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5
Inverse Roots of AR Characteristic Polynomial
ردصلدا : ىلع دامتعلابا نٌثحابلا دادعإ نم : EViews9 ءاطخلأل تياذلا طابترلاا رابتخا LM-test : تاعبرلدا ةقيرط ـادختسبا ةردقلدا جذامنلا في اىرفوت يغبني تيلا ةيساسلأا طورشلا مىأ نم برتعي ءاطخلأل تياذلا طابترلاا بايغ ةيلاعف فأ ذإ ،ىرغصلا فقوتت تاردقلدا طورشلا هذى ققبر ىدم ىلع نًبك لكشب . تياذلا طابترلاا بايغ ةيضرف رابتخا لىإ دمعنس ،ةميلس ةقيرطب هريدقت تم دق جذومنلا فأ نم دكأتلا ضرغلو ،ةركفلا هذى نم اقلاطنا ةقيرط قيبطت نع ةبذانلا يقاوبلا ىلع دامتعلابا ،وتلاداعم نم ةلداعم لك ءاطخلأ OLS كلذو ،تلاداعلدا هذى نم ةلداعم لك ىلع ةبرتخلدا ةيضرفلا يى تياذلا طابترلاا بايغ ةيضرف فوكت نيأ ،تانًغتلدا ددعتم جنارغلا فعاضم ؿامعتسبا . ،هنادأ ؿودلجا في ةحضوم رابتخلاا جئاتن تتبثأ ونأ ةميقلل رظنلبا ةيناثلا ةجردلا نم دوجوم ونكل لىولأا ةجردلا نم تياذ طابترلا دوجولا يواست تيلاو جنرغلا ةيئاصحلإ ةيلامتحلاا 0.01 نم لقأ يىو 0.05 ةيونعلدا ةجرد . مقر لودلجا ( 06 ) : رابتخا جئاتن ءاطخلأل تياذلا طابترلاا ردصلدا : ىلع دامتعلابا نٌثحابلا دادعإ نم : EViews9 -ءاطخلأا نيابت تابث رابتخا : رابتخلاا جئاتن لما ،هنادأ ؿودلجا في ةحضو أ بث ت ونأ ت تياو ةيئاصحلإ ةيلامتحلاا ةميقلل رظنلبا ءاطخلأا نيابت ؼلاتخا ةلكشلد دوجو لا يواست تيلاو 0.178 ةيونعلدا ةجرد نم بركأ يىو 0.05 . مقر لودلجا ( 07 ) : رابتخا جئاتن ءاطخلأا نيابت ردصلدا : ىلع دامتعلابا نٌثحابلا دادعإ نم : EViews9
569 .2019برمسيد 03 ـ 02 رئازلجا،يداولا،رضلخهحمديهشلاةعماجةمادتسلداةيمنتلاتيادتح وةيلودلاةراجتللةثيدلحاتاهاتجلاا :ليودلاىقتللدا -يعيبطلا عيزوتلا رابتخا : رابتخلا رظنلبا Jarque-bera ؽوفي الذامتحا فلأ يعيبط اهعيزوت طقف لىولأا تلاداعم ثلاث دلص 0.05 ةيرظن ىلع ادامتعا نكل ، رلصارغ ةيببس رابتخا ةصاخ ةيئاصحلإا تلالادتسلابا ـايقلل لياثم ةنيعلا مجح فإف ةيزكرلدا ةعزنلا . مقر لودلجا ( 08 ) : رابتخا جئاتن يعيبطلا عيزوتلا ا ردصلد : ىلع دامتعلابا نٌثحابلا دادعإ نم : EViews9 III . 3 -ةساردلا تايرغتم ىلع يدقنلا ضورعلدا رثلأ يكيمانيدلا ليلحتلا : ةيلاتلا تارابتخلاا ؿلاخ نم : III . 1.3 -ةساردلا تايرغتم ينب ةيببسلا ةسارد : ةيضرف رابتخا لىإ دمعنس يلي اميف " ـوهفم بسح ةيببسلا تاقلاعلا بايغ Granger " تلاداعم ةلداعم لك في جئاتنلاو ،جذومنلا لياتلا ؿودلجا في ةلثلش اهيلع لصحتلدا : مقر لودلجا ( 09 ) : ةيببسلا رابتخا جئاتن ردصلدا : ىلع دامتعلابا نٌثحابلا دادعإ نم : EViews9
ىقتلم ليودلا : تاهاتجلاا ةثيدلحا ةراجتلل ةيلودلا و تيادتح ةيمنتلا ةمادتسلدا ةعماج ديهشلا هحم ،رضلخ ،يداولا رئازلجا 02 ـ 03 برمسيد 2019 . 570 -ةيضرفلا رابتخا " : يدقنلا ضورعلدا ببسي لا مخضتلا :" انيدل لياتلباو ضفرن و ـدعلا ةيضرف لبقن فأ يأ ةليدبلا ةيضرفلا لايدقنلا ضورعلدا ببسي مخضتلا . -ةيضرفلا رابتخا " : يدقنلا ضورعلدا لا ي يداصتقلاا ومنلا ببس :" انيدل فأ ؿوقت تيلاو ةليدبلا ةيضرفلا لبقنو ـدعلا ةيضرف ضفرن لياتلباو ومنلا ببسي لا يدقنلا ضورعلدا يداصتقلاا . رابتخا ةيضرفلا " : خضتلا م ببسيلا يدقنلا ضورعلدا ( يداصتقلاا ومنلا ) :" انيدل فأ يأ ةليدبلا ةيضرفلا لبقنو ـدعلا ةيضرف ضفرن لياتلباو مخضتلا لا ببسي يدقنلا ضورعلدا ( يداصتقلاا ومنلا .) III . 2.3 تامدصلا ليلتح ( ةباجتسلاا لاود ةيعفدلا ): ،ةنكملدا ةيداصتقلاا تاسايسلا فلتلس ليلبر نم تياذلا رادلضلاا ةعشأ جذالظ اننكبس نم كلذو ىدحإ في ةمدص ثادحإ ؿلاخ ؾولس ،تامدصلا ةباجتسبا دصقيو ،تياذلا رادلضلاا عاعشل ةنوكلدا تانًغتلدا يقبا ىلع ةمدصلا هذى رثأ ةسارد ثم ،ةيئاوشعلا تانًغتلدا تانًغتلدا ةردق ىدم حيضوت لىإ رابتخلاا اذى ؼدهيو ،ـاظنلا اهيلإ ضرعتي تيلا ةفلتخلدا تامدصلا ةجيتن جذومنلا في ةلخادلا تانًغتلدا في ةنمضتلدا ىلع جذومنلا ىرخلأا تانًغتلدا ىلع ام نًغتم في ةمدص نًثتأ ةبسن ةفرعم ؿلاخ نم ضعبلا اهضعب ؾولس نًسفت . فذإ ثادحبإ ـوقنس ىلع ةمدص يدقنلا ضورعلدا مقر ؿودلجاو،ىرخلأا تانًغتلدا ةباجتسا ىدم ىرنل ( 10 ) اهيلع لصحتلدا جئاتنلا حضوي مقر لودلجا ( 10 ) : ةيئاوشعلا تامدصلا جئاتن ردصلدا : ىلع دامتعلابا نٌثحابلا دادعإ نم : EViews9 ؿودلجا ؿلاخ نم ،هلاعأ ةنًغتم في ةيئاوشع ةمدصل انثادحإ دنع ونأ ظحلان يدقنلا ضورعلدا ةترفلا ؿلاخ (t=1) ، ؼارلضا دحاو رادقبد يرايعم دؤي اذى فإف ، ي لىإ ةمدصلل بااجتسا امنهأ نىعبد يداصتقلاا ومنلاو مخضتلا نم لك نًغت ةترفلا سفن ؿلاخ مخضتلا عفترا ثيبح ةميقب 0.13 ( نًغتملل يرايعلدا ؼارلضلاا في ةبورضم ) ةميقب يداصتقلاا ومنلا دازو 0.016 ( نًغتملل يرايعلدا ؼارلضلاا في ةبورضم )، امأ لجسن اننإف ،ةيناثلا ةترفلا في ةميقب يداصتقلاا ومنلل اهتقباس نم بركأ ةدياز 0.12 ، ةميقب ةدياز لجس دقف مخضتلل ةبسنلباو 0.18 . ةميقب مخضتلا ،ةثلاثلا ةترفلا في اعم اضافلطا لاجسيل 0.073 ةميقب يداصتقلاا ومنلاو 0.019 ، ،تاترفلا يقبا نع امأ رثأ ىشلات دقف و ةمدصلا ةباجتسلاا و ادج ةليئض تناك بلسلاو بالغلإا نٌب ام ةنًغتم . ةباجتسلاا ؿاود جئاتن لضفأ ةروصب حرشي لياولدا لكشلاو :
571 .2019برمسيد 03 ـ 02 رئازلجا،يداولا،رضلخهحمديهشلاةعماجةمادتسلداةيمنتلاتيادتح وةيلودلاةراجتللةثيدلحاتاهاتجلاا :ليودلاىقتللدا مقر لكشلا ( 02 ) : ةيئاوشعلا ةمدصلل نيايبلا لكشلا -.4 -.2 .0 .2 .4 .6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Response of D (GROWTH) to D (M) -.4 -.2 .0 .2 .4 .6 .8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Response of INF to D (M)
Response to Generalized One S.D. Innovations ± 2 S.E.
ردصلدا : ىلع دامتعلابا نٌثحابلا دادعإ نم : EViews9 ؿلاخ نم ةساردلا هذى سايق لىإ ؽرطتلا تم ، ةقلاعلا ( رثأ ) يداصتقلاا ومنلاو مخضتلا ليدعم ىلع رئازلجا في يدقنلا ضورعلدا ةدياز تياذلا رادلضلاا جذولظ ـادختسبا ةيسايقلا ةيوازلا قفو VAR ةقلاعلا هذى ليلبر في . ةساردلا ترهظأ دقو ـدع ـوهفم بسح ةيببس ةقلاع دوجو Granger نٌب يداصتقلاا ومنلاو مخضتلا ليدعمو يدقنلا ضورعلدا رئازلجا في في ةمدص ثادحإ دنع ونأ انل نٌبتف ،ةباجتسلاا ؿاودو تامدصلا ليلبر صلؼ اميف امأ يدقنلا ضورعلدا ةباجتسلاا تناك ، مخضتلل يأ عبارلا يثلاثلا في الذوعفم ىشلاتيو ثلاثلا يثلاثلا ؿلاخ ةيبلس لىإ ؿوحتلل نٌيلولأا نٌيثلاثلل دتبسو ةيروفو ةيبالغإ يداصتقلاا ومنلاو في ةيلاولدا ةنسلا . ةصلاخ : مكحتلا في ةيدقنلا ةطلسلا اىدمتعت تيلا تاودلأا مىأ نم ةيدقنلا ةسايسلا برتعت تارشؤلدا ىلع نًثأتلا ؼدبه يدقنلا ضورعلدا في ضئافلا يلكشم لح لجأ نم ؼادىلأاو تاودلأا تلشم ةيدقنلا اهتسايسل تاحلاصإ ةدعب ـايقلا بلطت ام وىو ،ةيلكلا ةيداصتقلاا اهلعأ جئاتنلا نم ةلجم لىإ انصلخ دقو ،نيطولا داصتقلاا ليوبس ةرونًس ةمادتسا فامضو ،ةلويسلا في زجعلاو : يداصتقلاا عضولل ةيفارشتسا ةيؤر سكعي لاو ،نىار يدقنو يداصتقا عضو جاتن فاك رئازلجا في ةيدقنلا ةسايسلا تاحلاصإ ؛يلخادلا يدقنلاو فوناق دعب اصوصخ رئازلجا كنب ةيللاقتسا فعض 17 / 10 ؛ ؛رئازلجا في يدقنلا عسوتلا ساسأ وى ةيجرالخا تادوجولدا فياص ولظ فأ مغر ،ةيمخضتلا طوغضلا حبك نم تنكبس دقو ةلويسلا في زجعلاو ضئافلا يلكشم ةلجاعم في ةلاعف تناك ةيدقنلا ةسايسلا بابسأ نيطولا داصتقلاا دامتعا ةجيتن ؿاعف نكي لم اىنًثأتف ةلاطبلاو ومنلا يرشؤلد ةبسنلبا امأ ،دروتسم مخضت وساسأ رئازلجا في مخضتلا ؛تاقورلمحا عاطق ىلع ـوهفم بسح ةيببس ةقلاع دوجو ـدع ةيسايقلا ةساردلا ترهظأ Granger ومنلاو مخضتلا ليدعمو يدقنلا ضورعلدا نٌب تناك ،يدقنلا ضورعلدا في ةمدص ثادحإ دنع ونأ انل نٌبتف ،ةباجتسلاا ؿاودو تامدصلا ليلبر صلؼ اميف امأ ،رئازلجا في يداصتقلاا نٌيلولأا نٌيثلاثلل دتبسو ةيروفو ةيبالغإ يداصتقلاا ومنلاو مخضتلل ةباجتسلاا . اهنم تايصوتلا ضعب حاترقا انيتأرا دقو :
ىقتلم ليودلا : تاهاتجلاا ةثيدلحا ةراجتلل ةيلودلا و تيادتح ةيمنتلا ةمادتسلدا ةعماج ديهشلا هحم ،رضلخ ،يداولا رئازلجا 02 ـ 03 برمسيد 2019 . 572 يمكلا نًسيتلا ةسايس في رظنلا ةداعإ ةرورض ( يديلقتلا نًغ ليومتلا ) بايغ لظ في ،رامثتسلاا عيجشت ؼدهتستلا تيلاو وقافنإ وجوأو ؛داصتقلال يجاتنلإا لكيلذا فعضو ضرعلا ةنورم ؛ةيلالداو ةيداصتقلاا ةسايسلا عم قيسنتلبا ةيدقنلا ةسايسلل ةددلزو ةحضاو ةيجيتاترسا نيبت -ةيدقنلا ةسايسلا تاودأ ليعفت في مهسي ابد يدقنلاو ليالدا ؽوسلا طيشنت . - قحلام : مقر لودلجا ( 01 ) نم ةترفلل رئازلجا في ةلاطبلا تلادعم روطت 1990 لىإ 2018 ةدحولا : % تاونسلا 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 ةلاطبلا لدعم 19.8 21 21.3 29.2 24.3 26.9 27.9 29.2 28 29.2 تاونسلا 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 ةلاطبلا لدعم 29.2 27.3 25.7 23.7 17.7 15.3 12.3 13.8 11.3 10.2 تاونسلا 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 ةلاطبلا لدعم 10.0 10.0 11.0 9.8 10.6 11.2 10.5 11.7 11.7 ردصلدا : ىلع دامتعلابا نٌثحابلا دادعإ نم :
-ONS, les Comptes Nationaux Trimestriels, 1er premier trimestre 2019, N 859
مقر لودلجا ( 02 ) ةنس نم رئازلجا في ةقبطلدا ةيدقنلا ةسايسلا تاودأ ( 2001 لىإ 2013 ) تاونسلا في ةأفاكلدا ؿدعم يرابجلإا طايتحلاا يطايتحلاا ؿدعم يرابجلإا ضورعلا تاءادن مصلخا ةداعإ ؿدعم ةلويسلا عاجترسا عئادولا تلايهست ةدلد 7 ـياأ ةدلد 3 رهشأ 2001 3.00 ( وليعفت تم ) 6.00 2002 2.50 4.25 2.75 5.50 2003 2.50 6.25 1.75 4.50 2004 1.75 6.50 0.75 4.00 2005 1.00 6.50 1.25 1.90 0.30 4.00 2006 1.00 6.50 1.25 2.00 0.30 4.00 2007 1.00 6.50 1.75 2.50 1.00 4.00 2008 0.75 8.00 1.25 2.00 0.75 4.00 2009 0.50 8.00 0.75 1.25 0.30 4.00 2010 0.50 9.00 0.75 1.25 0.30 4.00 2011 0.50 9.00 0.75 1.25 0.30 4.00 2012 0.50 11.00 0.75 1.25 0.30 4.00 2013 0.50 12.00 0.75 1.25 0.30 4.00 ردصلدا : رئازلجا كنب ،ةيثلاثلا ةيئاصحلإا تارشنلا ( مقر 05 برمسيد 2008 مقر ، 21 سرام 2013 مقر ، 42 فاوج 2018 ) ؼرصتب ، . مقر لودلجا ( 03 ) ةنس نم رئازلجا في ةقبطلدا ةيدقنلا ةسايسلا تاودأ ( 2014 لىإ 2018 ) تاونسلا يطايتحلاا ؿدعم يرابجلإا ضورعلا تاءادن ةداعإ ؿدعم مصلخا ةلويسلا عاجترسا ةحوتفلدا ؽوسلا تايلمع تلايهست عئادولا 7 ةدلد ـياأ ةدلد 3 رهشأ ةدلد 6 رهشأ ةدلد 7 ـياأ ةدلد 3 رهشأ ةدلد 6 رهشأ ةدلد 12 رهش 2014 12.0 0.75 1.25 1.50 0.30 4.0 2015 12.0 0.75 1.25 1.50 0.30 4.0 2016 8.0 0.75 1.25 1.50 0 3.5
573 .2019برمسيد 03 ـ 02 رئازلجا،يداولا،رضلخهحمديهشلاةعماجةمادتسلداةيمنتلاتيادتح وةيلودلاةراجتللةثيدلحاتاهاتجلاا :ليودلاىقتللدا 2017 4.0 -3.5 3.5 3.5 3.5 0 3.75 2018 8.0 -3.5 3.5 3.5 3.5 0 3.75 ردصلدا : ةيثلاثلا ةيئاصحلإا ةرشنلا ،يرئازلجا كنب ( مقر 42 فاوج 2018 ) ؼرصتب ، . عجارلداو تلااحلإا :
-Banque D'algerie. (2006). Rapport annuel. Alger: Banque D'algerie.
-ةيسمرلا ةديرلجا . ( 2017 ) . مقر فوناقلا 10 / 17 في خرؤلدا 11 / 10 / 2017 مقر رملأل ممتلدا 11 / 03 . ةيسمرلا ةديرلجا . -تاءاصخلال نيطولا فاويدلا . ( 2018 .) نياثلا يثلاثلل ةينطولا تبااسلحا . رئازلجا : تاءاصخلال نيطولا فاويدلا . -تايئاصخلال نيطولا فاويدلا . ( 2018 .) برمتبس ةلاطبلاو ةلامعلا ،طاشنلا ةيعضو 2018 . رئازلجا : تايئاصخلال نيطولا فاويدلا . -شرطل رىاطلا . ( 2015 .) يكنبلاو يدقنلاداصتقلاا . رئازلجا : ةيعمالجا تاعوبطلدا فاويد . -دباع ركيشب . ( 2016 .) ةترفلل رئازلجا في ةيداصتقلاا ةيمنتلا جمابرل ةيمييقت ةيليلبر ةسارد 2001 -2014 ( دللمجا 13 ) . رئازلجا : يقيبطتلا ءاصخلااو داصتقلاا ةللر . -رئازلجا كنب . ( 09 04 ، 1994 ) . مقر ةميلعت 16 -94 . ةيدقنلا ةسايسلا ةسرالش تاودبأ ةقلعتلدا . رئازلجا : رئازلجا كنب . -رئازلجا كنب . ( 11 04 ، 2002 ) . مقر ةميلعت 02 -2002 . ةيدقنلا ؽوسلا نم ةلويسلا عاجترسبا ةقلعتلدا . رئازلجا : رئازلجا كنب . -رئازلجا كنب . ( 2003 .) يونسلا ريرقتلا 2002 مقر ؿودلجا ةيدقنلا ةيعضولا، 12 . رئازلجا : رئازلجا كنب . -رئازلجا كنب . ( 14 06 ، 2006 ) . مقر ةميلعت 04 -2005 . عئادولا ةليهستب ةقلعتلدا . رئازلجا : رئازلجا كنب . -رئازلجا كنب . ( 2008 / 2013 .) ةيثلاثلا ةيئاصحلاا ةرشنلا ( مقر 05 برمسيد 2008 مقر ، 21 سرام 2013 .) رئازلجا : رئازلجا كنب . -رئازلجا كنب . ( 2009 .) ةنسل يونسلا ريرقتلا 2008 رئازجلل يدقنلاو يداصتقلاا روطتلا، . رئازلجا : رئازلجا كنب . -رئازلجا كنب . ( 2013 .) يونسلا ريرقتلا 2012 رئازجلل يدقنلاو يداصتقلاا روطتلا، . رئازلجا : رئازلجا كنب . -رئازلجا كنب . ( 2014 .) ةنسل يونسلا ريرقتلا 2013 رئازجلل يدقنلاو يداصتقلاا روطتلا، . رئازلجا : رئازلجا كنب . -رئازلجا كنب . ( 2017 .) ةنسل يونسلا ريرقتلا 2016 رئازجلل يدقنلاو يداصتقلاا روطتلا، . رئازلجا : رئازلجا كنب . -رئازلجا كنب . ( 2018 .) ةنسل يونسلا ريرقتلا 2017 رئازجلل يدقنلاو يداصتقلاا روطتلا، . رئازلجا : رئازلجا كنب . -دحمأ يحاسم . ( 2018 .) ةترفلل ةيسايق ةسارد ،رئازلجا في مخضتلا ؼادهتسا في ةيدقنلا ةسايسلا رود 2002 -2016 ( دللمجا 14 ) . رئازلجا : ايقيرفا ؿاشم تياداصتقا ةللر . -يسماقلب ةيسم . ( 2014 .) رئازلجا ةلاح ةسارد ،راعسلأل ـاعلا ىوتسلدا ىلع دوقنلا ضرع في تانًغتلا رثأ ( 2000 -2014 ) ( سمالخا دللمجا ) . رئازلجا : ةعماج ،ةيبسالمحاو ةيلالدا تاساردلا ةللر يداولا رضلخ ةحم ديهشلا . -يرمعم ىليل . ( 2016 .) رئازلجا في مخضتلا ةبرالز في ةيدقنلا ةسايسلا ةيلاعف . ( دللمجا 6 ) . رئازلجا : ةيمنتلاو داصتقلاا ةللر -ةمادتسلدا ةيللمحا ةيمنتلا برلس -ةيدلدا سراف يلػ ةعماج . -رئازلجا كنب ظفالز . ( 2013 ) . رئازجلل ةيدقنلاو ةيداصتقلاا تاروطتلا . نيطولا بيعشلا سللمجا ـامأ رئازلجا كنب ظفالز لخدت ( ةحفص 5 ) . رئازلجا : رئازلجا كنب . -يضام نًرم . ( 2009 .) رئازلجا كنب ةلاح ةيدقنلا ةسايسلا ةيلاعف ىلع اىرثاو ةيزكرلدا ؾونبلا ةيللاقتسا . يقاوبلا ـأ : نًتسجام ةركذم . -بنشوب ىسوم . ( 2018 .) رئازلجا في ةيداصتقلاا ةسايسلا ةيلاعف قيقبر في ةيدقنلا ةسايسلا ةيلاعف 2000 -2013 ( دللمجا 15 ) . رئازلجا : ؼراعم ةللر . -ـلاعوب يلاوم . ( 2016 .) ةترفلل ةيسايق ةسارد ،رئازلجا في يداصتقلاا ومنلاو مخضتلا ىلع دوقنلا ضرعو ةيلالدا ةسايسلا رثأ 1970 -2015 ( دللمجا 21 ) . رئازلجا : ؼراعم ةللر . -رامثتسلاا ةيقرتو ةعانصلا ةيمنت ةرازو . ( 2013 .) مقر ةيئاصحلاا ةرشنلا 13 . رئازلجا : رامثتسلاا ةيقرتو ةعانصلا ةيمنت ةرازو .
