CPR OBLIG 12 MOIS - R

TRÉSORERIE - LT (>3M) OBLIGATAIRE ^30/04/2022

Date créa on :15/11/2017

Forme juridique :FCP de droit français Direc ve :UCITS IV

Classifica on AMF :

Obliga ons & tres de créance interna onales Indice Reference :100% €STR CAPITALISE (OIS) Eligible au PEA :Non

Devise :EUR

Affecta on des sommes distribuables : Capitalisa on

Code ISIN :FR0013294675 Code Bloomberg :CPO1MRE FP

Durée minimum de placement recommandé : 12 MOIS

Echelle de risque (selon DICI) :

CARACTERISTIQUES

STRATEGIE D’INVESTISSEMENT (Source : Groupe Amundi)

Fonds obligataire court terme, le portefeuille est inves en produits obligataires, monétaires et de dépôts des pays de l'OCDE. Son objec f est d'obtenir une performance annualisée supérieure de 0,35% à celle de l'indice €STR capitalisé sur la période de déten on conseillée de 12 mois.

Pour y parvenir, le fonds bénéficie d'une ges on ac ve des moteurs taux (sensibilité de -1 à +2) et crédit (dura on de 0 à 24 mois, exposi on haut rendement de 0 à 10%) fondée sur nos vues des marchés à horizon court / moyen terme. En outre, le fonds suit une approche durable et s’engage à obtenir une note ESG supérieure à celle de l’univers après exclusion des 20% les plus mal notés.

ANALYSE DE LA PERFORMANCE (Source : Fund Admin)

PERFORMANCES MENSUELLES ET ECART AVEC L'INDICE

3,3 4,0 7,9

-1,6 -1,0 2,4

-24,1 16,9

-7,0

-52,2 17,2

-30,0

05/21 06/21 07/21 08/21 09/21 10/21 11/21 12/21 01/22 02/22 03/22 04/22 -0,8 %

-0,6 % -0,4 % -0,2 % 0 % 0,2 %

-60 -40 -20 0 20 40

Portefeuille Indice Ecart en points de base

A risque plus faible A risque plus élevé

Rendement poten ellement plus faible

Rendement poten ellement plus élevé

Valeur Liquida ve (VL) :98,04 ( EUR ) Ac f géré :1 710,54 ( millions EUR ) Derniers coupons versés :-

CHIFFRES CLES

Société de ges on :CPR ASSET MANAGEMENT Dépositaire / Valorisateur :

CACEIS Bank / CACEIS Fund Administra on France

ACTEURS

PERFORMANCES NETTES PAR PERIODE GLISSANTE (Source : Fund Admin) ¹

Depuis le 1 mois 3 mois 1 an 3 ans 5 ans Depuis le

Depuis le 30/12/2021 31/03/2022 31/01/2022 29/04/2021 29/04/2019 - 16/11/2017

Portefeuille -0,91% -0,35% -0,79% -1,18% -0,41% - -0,45%

Indice -0,19% -0,05% -0,14% -0,54% -0,48% - -0,44%

Ecart -0,72% -0,30% -0,65% -0,64% 0,07% - -0,01%

¹ Les données supérieures à un an sont annualisées.

Fréquence de valorisa on :Quo dienne Heure limite d'ordre :12:00

VL d'éxécu on / Date de valeur rachat :J / J+1 Minimum 1ère souscrip on :1 Part(s) Minimum souscrip on suivante :

1 millième part(s)/ac on(s) Frais d'entrée (max) :1,00%

Frais de sor e (max) :1,00%

Frais de ges on annuels (max) :0,45%

Commission de surperformance :Oui

MODALITES DE FONCTIONNEMENT

Tous les détails sont disponibles dans la documenta on juridique

PERFORMANCES NETTES PAR ANNÉE CIVILE (Source : Fund Admin) ²

2021 2020 2019 2018 2017

Portefeuille -0,23% -0,37% 1,00% -1,57% -

Indice -0,51% -0,47% -0,40% -0,37% -

Ecart 0,28% 0,10% 1,40% -1,20% -

² Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps et ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les inves ssements sont soumis aux fluctua ons de marché et peuvent varier à la hausse comme à la baisse.

ANALYSE DU RISQUE (Source : Fund Admin) 1 an 3 ans 5ans Depuis le

lancement Vola lité du

portefeuille 0,52% 1,34% - 1,14%

Vola lité de l'indice 0,01% 0,01% - 0,01%

Données annualisées

ANALYSE DU PORTEFEUILLE GLOBAL (Source : Groupe Amundi)

ANALYSE GLOBALE (Source : Groupe Amundi) Portefeuille

Sensibilité Taux 0,28

Sensibilité Crédit 1,48

Note Moy. Agence LT BBB+

Nb. Eme eurs en PTF 113

Nb. Eme eurs Zone Euro 73

Liquidités 21,97%

Expo Dérivés de Crédit -

REPARTITION PAR TYPES D'INSTRUMENTS (EN % DE L'ACTIF) (Source : Amundi)

77,61

21,97

0,81 Obligations

Liquidités

Dérivés de crédit

TCN

Putable

DAT

0 % 20 % 40 % 60 % 80 % 100 %

EVOLUTION DES SENSIBILITES TAUX ET CREDIT (Source : Groupe Amundi)

Sensibilité Taux Sensibilité Crédit

04/21 05/21

06/21 07/21

08/21 09/21

10/21 11/21

12/21 01/22

02/22 03/22

04/22 0,2

0,3 0,4 0,5 0,6 0,7

1,2 1,4 1,6

1 1,8

Sensibilité taux (0,28) Sensibilité crédit (1,48)

REPARTITION PAR TYPES D'EMETTEURS (Source : Groupe Amundi)

49,91 % 49,91 % 49,91 %

27,70 % 27,70 % 27,70 % 21,97 % 21,97 % 21,97 %

Finance Corporate Liquidités

EXPOSITION DES EMISSIONS PAR NOTATION LONG TERME (Source : Groupe Amundi)

Hors OPCVM et avec Dérivés de crédit 2,79

26,75

17,57 19,03

6,62 3,34

2,01 2,89

19,33

19,64

19,73

13,62 2,89

AA A BBB+

BBB BBB- BB NR Dérivés de Crédit/indice

0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 %

Agence Interne

EXPOSITION DES EMISSIONS PAR NOTATION (EN SENSI CREDIT) (Source : Groupe Amundi)

0,06

0,61

0,34

0,28

0,07

0,05

0,01 0,07

0,42

0,37

0,30

0,22

0,04 AA

A BBB+

BBB

BBB- BB NR

Dérivés de Crédit/indice

0 0,2 0,4 0,6 0,8

Agence Interne

10 PRINCIPAUX EMETTEURS (Source : Amundi)

Secteur Pays Portefeuille

BPCE SA Finance France 3,85%

BNP PARIBAS SA Finance France 3,57%

INTESA SANPAOLO SPA Finance Italie 3,02%

CAIXABANK SA Finance Espagne 3,01%

SOCIETE GENERALE Finance France 2,97%

BANQUE FED.CREDIT MUTUEL Finance France 2,80%

FCA BANK SPA/IRELAND Finance Italie 2,48%

SANTANDER CONSUMER BANK AG Finance Allemagne 1,60%

MIZUHO FINANCIAL GROUP INC Finance Japon 1,27%

MORGAN STANLEY Finance États-Unis 1,27%

RÉPARTITION PAR MATURITÉS (Source : Groupe Amundi)

2,26

15,77

50,32

10,06

21,97 0-3 mois

3 mois - 1 an 1-3 ans 3-5 ans Liquidités

0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 %

Portefeuille

MATRICE PAYS / SECTEURS / MATURITES (Source : Groupe Amundi)

< 1 jour 0-3 mois 3 mois - 1 an 1-3 ans 3-5 ans Total

Zone Euro - 1,79% 12,69% 40,88% 7,92% 63,28%

Belgique - - - 2,44% 0,53% 2,98%

Finance - - - 2,44% 0,53% 2,98%

Finlande - - - 0,67% - 0,67%

Finance - - - 0,67% - 0,67%

France - 0,51% 5,44% 15,81% 5,45% 27,21%

Finance - - 1,19% 10,11% 5,15% 16,45%

Corporate - 0,51% 4,25% 5,70% 0,30% 10,76%

Allemagne - 0,78% 1,71% 3,78% 0,25% 6,52%

Finance - - 0,87% 2,02% - 2,89%

Corporate - 0,78% 0,84% 1,76% 0,25% 3,62%

Irlande - - 1,08% 2,32% - 3,40%

Finance - - 1,08% 2,32% - 3,40%

Italie - 0,29% 1,14% 4,78% 0,17% 6,38%

Finance - 0,29% 1,14% 3,68% - 5,11%

Corporate - - - 1,10% 0,17% 1,27%

Luxembourg - - 1,05% 1,18% - 2,23%

Corporate - - 1,05% 1,18% - 2,23%

Pays-Bas - - 0,97% 2,56% 0,39% 3,92%

Finance - - - 0,95% 0,39% 1,34%

Corporate - - 0,97% 1,61% - 2,58%

Portugal - - 0,94% - - 0,94%

Corporate - - 0,94% - - 0,94%

Espagne - 0,21% 0,36% 7,33% 1,14% 9,04%

Finance - - - 6,74% 1,14% 7,88%

Corporate - 0,21% 0,36% 0,59% - 1,16%

Reste du monde - 0,48% 3,08% 9,44% 2,14% 15,13%

Australie - - - 0,24% - 0,24%

Corporate - - - 0,24% - 0,24%

Canada - - - 0,60% - 0,60%

Finance - - - 0,60% - 0,60%

Danemark - - 0,09% 0,46% - 0,54%

Finance - - 0,09% 0,46% - 0,54%

Islande - - - 1,00% - 1,00%

Finance - - - 1,00% - 1,00%

Japon - - - 0,52% 1,27% 1,79%

Finance - - - - 1,27% 1,27%

Corporate - - - 0,52% - 0,52%

Norvège - - - 0,60% - 0,60%

Finance - - - 0,60% - 0,60%

Roumanie - - 0,41% - - 0,41%

Finance - - 0,41% - - 0,41%

MATRICE PAYS / SECTEURS / MATURITES (Source : Groupe Amundi)

Julien Daire

Responsable Ges on Monétaires Taux

Julien Levy Gérant de portefeuille

Antoine Pe t Gérant de portefeuille

Equipe de ges on

COMMENTAIRE DE GESTION

La guerre entre la Russie et l'Ukraine est restée une source de vola lité pour les marchés, poussant les prix des ma ères premières à la hausse et maintenant la pression sur une infla on déjà élevée. Les Banques Centrales restent “hawkish” et se focalisent sur les risques à la hausse pour les perspec ves d'infla on, malgré les inquiétudes pesant sur la croissance. Les Banques Centrales semblent en effet de plus en plus pressées de resserrer leurs poli ques monétaires au regard de la hausse des prix, en dépit de la faiblesse de l’ac vité pénalisée par la pénurie de certaines ma ères premières ou biens intermédiaires et le fléchissement de la confiance des ménages devant l’infla on. La croissance trimestrielle (Q1 2022 versus Q4 2021) progresse ainsi de seulement 0.2% en zone Euro et fléchit de -0.5% aux Etats-Unis tandis que l’infla on reste sur de très hauts niveaux à +7.5% en glissement annuel en zone Euro et +8.5% aux Etats-Unis. La faiblesse de l’Euro laisse penser que le pic d’infla on n’est pas a eint.

En avril, la BCE n'a pas indiqué une volonté d’accélérer le rythme de fin du s mulus : elle a confirmé ses orienta ons précédentes concernant l'assouplissement quan ta f (qui devrait prendre fin au troisième trimestre) et la séquence de sa poli que conven onnelle, les taux directeurs devraient augmenter "à un moment donné" après la fin du QE. Si les membres de la BCE s’accordent désormais sur une hausse des taux, le mois de juin devrait nous éclairer sur le calendrier et la la tude de ce e hausse. S’agissant de la Fed, celle-ci devrait réduire la taille de son bilan record (9 000 milliards de dollars), comme indiqué dans sa feuille de route de resserrement monétaire, après deux ans de QE. Jerome Powell a envoyé des signaux clairs indiquant que la Fed était prête à relever son taux directeur de 50 points de base lors du FOMC du mois de mai.

La poursuite du mouvement de remontée des taux souverains s’est ainsi ne ement inscrite sur le mois : les taux ont progressé à 2.93% pour le 10 ans américain (+60bp) et à 0.94% (+39bps) pour le 10 ans allemand. Ces an cipa ons entrainent aussi un écartement des spreads pays ou du swap contre Allemagne. Plusieurs raisons peuvent être évoquées : D’abord, la raréfac on des obliga ons souveraines et notamment allemandes avec un flo ant de l’ordre de 20% alors que les besoins en collatéral sont renforcés et que le programme d’achat de la BCE est toujours ac f. Ensuite, les acteurs qui couvrent leur portefeuille plus aisément en vendant des swaps (swap payeur).

Les marchés du crédit sont repar s à l’écartement, me ant fin au rallye des trois dernières semaines de mars et reflétant les préoccupa ons persistantes concernant l'infla on élevée et l'affaiblissement de la croissance. La prime moyenne sur le Crédit Euro IG s’est ainsi écartée de +19pbs à 152pbs (indice BoAML Euro Corporate), une tendance accentuée sur les segments haut béta tels que le High Yield (+54pbs à 467pbs pour l’indice BoAML Euro High Yield) et Corporate Hybrides (+46pbs à 285pbs). La conjonc on de la hausse des taux et de l’écartement des primes de crédit a ainsi eu un fort impact sur la performance des marchés (-2.77% en performance totale sur le Crédit Euro IG, dont une contribu on de l’effet taux de -1.80%). Le marché primaire est resté très peu ac f tout au long du mois, le total des émissions d'avril représentant à peine plus de la moi é du niveau d'avril 2021.

Bilan des posi ons du mois :

La part des liquidités incluant les OPCVM monétaire représente 22% de l’ac f Le portefeuille affiche une sensibilité crédit d’intérêt en baisse à 1,48 La sensibilité au taux du portefeuille est en baisse et ressort à 0,28

Le portefeuille conserve une qualité de crédit solide avec une no on moyenne de BBB+

La note globale ESG ressort à C contre D+ pour l’indice de référence

Votre fonds présente notamment un risque de perte en capital supporté par l’inves sseur. Sa valeur liquida ve peut fluctuer et le capital inves n'est pas garan . Autres risques importants pour le fonds : risque de crédit, risque de liquidité, risque de contrepar e, risque lié à l’u lisa on des instruments financiers à terme. La survenance de l'un de ces risques peut faire baisser la valeur liquida ve de votre fonds. Pour en savoir plus sur les risques et leur défini on, veuillez-vous reporter à la rubrique « Profil de Risque » du prospectus de ce fonds.

²Titres notables sur les critères ESG hors liquidités.

Note ESG moyenne

Nota on environnementale, sociale et de gouvernance

Défini ons et sources

Inves ssement Responsable (IR)

L’IR traduit les objec fs du développement durable dans les décisions

Critères ESG

Des critères extra-financiers sont u lisés pour évaluer les pra ques

Label ISR

0,57%

6,74%

28,32%

38,23%

17,51%

2,82%

1,94%

3,87%

A B

C

D E

F G

non noté De l'indice de référence

D+

1,31%

15,39%

42,96%

37,18%

1,12%

0,14%

0%

1,91%

A

B

C D E

F G

non noté Du portefeuille

C

Evalua on par composante ESG

Portefeuille Indice

Environnement C+ C-

Social C D+

Gouvernance C- D+

Note Globale C D+

Couverture de l'analyse ESG

Nombre d'éme eurs 122

% du portefeuille noté ESG² 98,09%

Benchmark ESG : ICE BOFA 1-3 YEAR GLOBAL CORPORATE INDEX

Zoom sur des indicateurs Environnementaux Sociaux et de Gouvernance

En complément de l’évalua on ESG globale du portefeuille et celle des dimensions E, S et G, le gérant u lise des indicateurs d’impact afin d’évaluer la qualité ESG du fonds sur les plans environnementaux, sociaux, de bonne gouvernance, et du respect des droits humains. A ce e fin, quatre critères de performance ont été retenus et le fonds a pour objec f d’avoir un portefeuille affichant une meilleure performance que l’univers d’inves ssement de référence pour au moins deux de ces critères.

Sources et défini ons

1. Indicateur Environnement / indicateur climat. Intensité en émissions carbone (en tCO2 par million d’euros de chiffre d’affaire). Ces données sont fournies par Trucost. Elles correspondent aux émissions annuelles des entreprises et sont exprimées en tonnes équivalent CO2, i.e. elles regroupent les six gaz à effet de serre définis dans le protocole de Kyoto dont les émissions sont conver es en poten el de réchauffement global (PRG) en équivalent CO2.

Défini on des scopes :

- Scope 1 : Ensemble des émissions directes provenant de sources détenues ou contrôlées par l’entreprise.

- Scope 2 : L’ensemble des émissions indirectes induites par l'achat ou la produc on d’électricité, de vapeur ou de chaleur.

- Scope 3 : L’ensemble de toutes les autres émissions indirectes, en amont et en aval de la chaine de valeur. Pour des raisons de robustesse des données, dans ce repor ng nous faisons le choix de n’u liser qu’une par e du scope 3 : les émissions amont liées aux fournisseurs de premier rang. Les fournisseurs de premier rang sont ceux avec lesquels l’entreprise a une rela on privilégiée et sur lesquels elle peut directement influer.

2. Mixité des managers.Pourcentage moyen de femmes managers. Cet indicateur permet de prendre en compte de façon plus globale la promo on des femmes dans l’entreprise qu’en se limitant au pourcentage moyen de femmes au Conseil d’Administra on. Fournisseur de données : Refini v.

3. Indicateur Respect des Droits Humains.Pourcentage d’entreprises ayant une poli que d’exclusion du travail des enfants, forcé ou obligatoire, ou garan ssant la liberté d’associa on, appliquée universellement et indépendamment des lois locales. Fournisseur de données : Refini v.

4. Indépendance du Conseil d’Administra on. Pourcentage moyen d’administrateurs indépendants dans les Conseils d’Administra on. Fournisseur de données : Refini v.

Environnement¹ Social²

Emissions carbone par million d’euros de chiffre d’affaires

Gouvernance⁴ Respect des droits Humains

TRÉSORERIE - LT (>3M) OBLIGATAIRE ^30/04/2022

Cet indicateur mesure la moyenne des émissions en tonnes de CO2 équivalent par unité de revenu des entreprises (en million d’euros de chiffre d’affaires).

* fournisseurs de premier rang uniquement 26

49

23

39

91 238

Portefeuille Indice

0 100 200 300

400 Scope 3*

Scope 2 Scope 1

Taux de couverture (Portefeuille/Indice) : 95,72% 94,76% Taux de couverture (Portefeuille/Indice) : 78,43% 77,53%

Taux de couverture (Portefeuille/Indice) : 81,83% 89,45% Taux de couverture (Portefeuille/Indice) : 81,83% 89,45%

Total en tCO2 / M€ (portefeuille/indice) : 139 / 326

Mixité des Managers

Pourcentage moyen de femmes ayant un poste de manager. Fournisseur de données : Refini v.

33,73 % 32,71 %

Femmes Managers 0 %

10 % 20 % 30 % 40 %

Portefeuille Indice

Indépendance du Conseil d'Administra on

Pourcentage moyen d’administrateurs indépendants dans les conseils d’administra on. Fournisseur de données : Refini v.

62,73 % 72,68 %

Administrateurs indépendants 0 %

50 % 100 %

Portefeuille Indice

Travail décent et liberté d’associa on

Pourcentage d’entreprises ayant une poli que d’exclusion du travail des enfants, forcé ou obligatoire, ou garan ssant la liberté d’associa on, appliquée universellement et indépendamment des lois locales.

Fournisseur de données : Refini v.

98,50 % 96 %

Politique des droits de l'homme 0 %

50 % 100 % 150 %

Portefeuille Indice