:أثر التنسيق بين السياسة النقدية والسياسة المالية على النمو الاقتصادي

رثأ

لإا ومنلا ىلع ةيلالما ةسايسلاو ةيدقنلا ةسايسلا ينب قيسنتلا

ااتقت

ي

رئازلجا ةلاح

.

سي با نب ديملحا دبع ةعماج

-نماغتسم

مولعلا ةيلك

ةي ااتقتلإا

يريستلا مولعو ةيراجتلاو

مولعلا :مـسقت

ةي ااتقتلإا

مولعلا في هاروتك ة اهش لينل ةمدقم ةحورطأ

ةي ااتقتلإا

ليلتح :صاتخ

ااتقتإ

ةيمك تاينقتو ي

عوضولما

:

نم

ةبلاطلا ادعإ

:

:فارشإ تتح

ءاسمأ ناوص

دممح نياضمر.

ءاضعأ

ةنلج

ةشقتانلما

:

ينمأ يفمخ. .أ

لياعلا ميلعتلا ذاتسأ

نماغتسم ةعماج

اسيئر

دممح نياضمر.

اررقم نماغتسم ةعماج )أ( رضامح ذاتسأ

دممحا مساقلب.

نماغتسم ةعماج )أ( رضامح ذاتسأ

انحتمم

انحتمم نماغتسم ةعماج )أ( رضامح ذاتسأ الله دبعوب نا و.

انحتمم ةينغم يعمالجا زكرلما )أ(رضامح ذاتسأ ميحرلا دبع بييش.

فلشلا ةعماج )أ( رضامح ذاتسأ رامع تارهاط.

انحتمم

:ةيعمالجا ةنسلا

0291

-0202

ريدقتو ركش

نم ديزملا عطقني نلو ديزملاب قلعتم ركشلاو ركشلاب ةلوصوم ةمعنلا":بلاط يبأ نب يلع لا ق

ىتح الله

"دبعلا نم ركشلا عطقني

تابقعلا يطخت ىلع ينناعأو لمعلا اذه مامتلإ ينقفو يذلا، هلاع يف لج هل ركشلاو لله دمحلا ف

امك

نانتملااو ركشلا ليزجب مدقتأ

ىلإ

ىلع فارشلإا هلوبق ىلع يناضمر دمحم روتكدلا يفرشم

ةميقلا هتاهيجوتو هحئاصن لك ىلعو يلمع

ملا ةنجللا ءاضعلأ ركشلاو ريدقتلا صلاخ ىسنأ لاو

ءارق ءانع دبكت مهلوبق ىلع ةرقو

ة

ةشقانمو

يتحورطأ

زج ةدعاسملاو نوعلا دي يل اودم نيذلا يئلامزو يتذتاسأ لك ركشأ امك

ا

مه

اريخ الله

ءادهلإا

متت هتمعنب يذلا لله دمحلا

دمحلا ،تاحلاصلا

معنلا ميتاوخ يفو روملأا ريبدتو ربصلا ىلع لله

امأ

:دعب

عضاوتملا يدهج ةرمث يدهأ

ىلإ

هرمع يف الله لاطأ يبأ رينتسملا ركفلا بحاصو يتودق

ىلإ

الله اهظفح يمأ هغولب يف تككش املح يل دهمتل اهتقوب تحضو يب اهلاب تلغش يتلا

اهاعرو

ىلإ

يبرد قيفر

يذلا ،يدنسو

يندعو

يذلا ،ىفوو

زيزعلا يجوز رارصلإاو ربصلا ينملع

ىلإ

لملأا قيربب ينترمغ يتلا يتل فط

ىلإ

يئابحأ يتوخأ

ىلإ

ادنسو انوع يل ناك نم لكو يئلامزو يتذتاسأ

ىلإ

هفده يف طيرفتلا ضفرو ملاستسلاا ىبأ ملع بلاط لك

بينأ هيلعو للهاب لاا يقيفوت امو

امسأ

ء

: تياوتلمحا سرهف

تاراتخلما ةمئاقت ةمئاقت لوادلجا لاكشلأا ةمئاقت قحلالما ةمئاقت ...ةماعلا ةمدقلما . .. 1 لافلا لأا و ل : لأا ليصتأ يساس لودلا في امتهيادتحو ةيلالماو ةيدقنلا ينتسايسلل ةيرظنلا تا ةيمانلا ةمدقم . ... 15 I -م ةيدقنلا ةسايسلا لوح ةيرظن ميهاف ... 16 I -9 موهفم ةيدقنلا ةسايسلا ... . .. 16 I -0 -تاو أ ةيدقنلا ةسايسلا ... .... .. 16 I -3 -لأا فاده ةيدقنلا ةسايسلل ةيئاهنلا ل يرحسلا عبرلما ( Kaldor ) -.. .. ... .. 18 I -4 سرادلما في ةيدقنلا ةسايسلا ةي ااتقتلإا . ... 20 II -.ةيلالما ةسايسلا لوح ةيرظن ميهافم ... .. 25 II -1 -تاو أ ةيلالما ةسايسلا ... . ... 25 II -2 -سايسلا سرادلما في ةيلالما ة ةي ااتقتلإا . ... . ... 31 III كولس تايرغتلا لظ في ةيمانلا لودلا في ةيلالما و ةيدقنلا ينتسايسلا ةيلماعلا .ةرصاعلما ... . ... 33 III -1 -كولس ليلتح ةسايسلا لإا في ةيدقنلا ااتقت تيا ...ةيمانلا . ... 36 III -1 -1 روطت و ةلكيه ااتقتإ مادختسا و ةيمانلا لودلا تيا تايلآ يدقنلا ةسايسلا لاقتنا ...ة . ... 37 III -9 -0 -ا تي-ادتح لودلا في ةيدقنلا ةسايسل ...ةيمانلا . .... 41 III -1 -3 -ا ةيل-اعف ...ةيمانلا لودلا في ةيدقنلا ةسايسل . ... 52

III -0 -ةسايسلا كولس ليلتح لإا في ةيلالما ااتقت ةيمانلا تيا ... 54 III -0 -9 -:ةيمانلا لودلا في ةيلالما ةسايسلا تيادتح -ةيلالما ةسايسلا ةيرو -... 54 III -0 -0 -لا ةيرو صئااخ ةيمانلا لودلا في ةيلالما ةسايس ... 56 III -0 -3 -بابسأ لا ةيرو ةيمانلا لودلا في ةيلالما ةسايس ... 58 لافلا ةصلاخ ... 62

لإا ومنلل تا دحمك ةيلالما و ةيدقنلا ةسايسلا:نياثلا لافلا

ااتقت

.ي

ةمدقم . ... 64 I -ومنلا تا دمح و موهفم ... 65 I -9 -لإا ومنلا موهفم ااتقت ي ... 65 I -0 -لإا ومنلا تا دمح ااتقت ي ... ... 67 I -0 -9 -سأر يرشبلا لالما ... 68 I -0 -0 -يوطتلا و ثحبلا و ايجولونكتلا ر ... 69 I -0 -3 -سأر ثتسلاا، لالما راخ لاا و رام ... 70 I -0 -4 تاسايسلا ةي ااتقتلإا لإا فورظ و ااتقت يلكلا . ... 71 I -0 -5 -تاسسؤلما ... 72 I -0 -6 -ةيفارغلجا لماوعلا ةيعامتجلاا و ... 73 II -لإا ومنلا جذانم و تيارظن ااتقت ي ... 73 II -9 -ةيكيسلاكلا ةيرظنلا لإا ومنلل ااتقت ي ... 74 II -9 -9 -(ثيسم م آ A-Smith 1776 ومنلا ةيرظن و ) ... 74 II -9 -0 -( سوتلام 9916

Thomas Robert Malthus لإا ومنلا ةيرظن و ) ااتقت ي ... 75 II -9 -3 -(و راكير ديفا David Ricardo 1817 لإا ومنلا ةيرظنو ) ااتقت ي ... 75 II -0 -لإا ومنلا ةيرظن ااتقت ( تريبموش دنع ي Joseph Schumpeter1911 ) ... 76

II -3 -ومنلل ةيزنيكوينلا ةيرظنلا post-keynesienne) جذونم ) Harrod 1939-Domar1946 ... 77 II -4 -( جذونم : ومنلل ةيكيسلاكوينلا ةيرظنلا Robert Solow 1956 ) ... 82 II -5 -لا ومن-لا جذانم يلخاد ... 86 II -5 -9 -( جذونم AK لإا ومنلل ) ااتقت ي ... 87 II -5 -0 جذومنلا لأا و ل ( ل 9196 Romer ريوطتلا و ثحبلا (:) يأ نا سأر مكاتري فيرعلما لالما )ثحبلا في رامثتسلاا قيرط نع ... 99 II -5 -3 -(ل نياثلا جذومنلا 9112 Romer ) ... 12 II -5 -4 -( جذونم Lucas 1988 مكارت(:يلخادلا ومنلل ) سأر )ومنلا ساسا وه يرشبلا لالما ... 12 III -الما ةسايسلا و ةيدقنلا ةسايسلا و ةيل رثأ لإا ومنلا ىلع اه ااتقت ي ... 13 III -9 -رثأ لإا ومنلا ىلع ةيدقنلا ةسايسلا ااتقت نمض ي مهأ جذامنلا ةي ااتقتلإا ... 13 III -9 -9 -( جذونم نمض وقنلا Tobin 1965 ) ... 13 III -9 -0 (جذونم sidrauski 1967 ) ... 16 III -9 -3 -رثأ ( يلخادلا ومنلا جذونم نمض ةيدقنلا ةسايسلا AK ) ... 19 III -9 -4 جذونم

(

Lucas وقنلا عم ) ... 11 III -9 -5 -( جذونم

Barro

لإا قيرط نع ليومتلا عم ) رادص يدقنلا ... 922 III -9 -6 -:ومنلا و يدقنلا رارقتسلاا مدع -يدقنلا رارقلا ةيقتادام -... 929 III -2 -لأا رث ىلع ةيلالما ةسايسلل لمتلمحا لإا ومنلا ااتقت ليوطلا ىدلما في ي ... 920 III -0 -9 -ةيلالما ةسايسلا و يلخادلا ومنلا جذانم ... 925 III -0 -1 -( جذونم Barro 1990 ) ... 926 III -0 -2 -( نوناقت Wagner ةموكلحا لخدت مجح و ) ... 929 III -0 -3 تايرغتم لإا ومنلل ةيلالما ةسايسلا ااتقت ي ... 992 لافلا ةصلاخ ... 999

:ثلاثلا لافلا

يسايسلا جيزلما( ةيلالما و ةيدقنلا ةسايسلا ينب قيسنتلا

le policy-mix

.)

ةمدقم . ... 991 I – مهأ يسايسلا جيزلما ةيرظن تاراسم ( policy-mix ) ... ... .. 902 I -1 رارقتسلاا و ةلاحلاا ةدعاقت ل يكيمانيدلا ( Mundell ) ... ... ... 909 I -0 -(تاسايسلا جيزم policy-mix لإا في ) ااتقت حوتفلما ... ... .... 903 I -0 -9 -تباثلا فرالا ماظن في ةيلالما و ةيدقنلا ةسايسلا ةيلاعف ... . ... 904 I -0 -9 -9 -سايسلا ةيلاعف ... تباثلا فرالا ماظن في ةيلالما ة .. . 904 I -0 -9 -0 -ايسلا ةيلاعف ...تباثلا فرالا ماظن في ةيدقنلا ةس ... .. 906 I -0 -9 -3 وأ يدقنلا ةسايسلا ينب ضراعتلا هج ...ةيلالما و ة . 909 I -0 -0 -نرلما فرالا ماظن في ةيلالما و ةيدقنلا ةسايسلا ةيلاعف ... .. 939 I -0 -0 -9 -نرلما فرالا ماظن في ةيلالما ةسايسلا ةيلاعف ... . 939 I -0 -0 -0 -نرلما ماظنلا في ةيدقنلا ةسايسلا ... .. 934 I -3 أدبم ل كترشلما عمقلا 1982) ( Tobin ) L'entonnoir commun ... .. 531 I -4 -( يسايسلا جيزلما policy-mix ...يكيماني روظنم نم ) .. 935 I -5 ةبعلك يسايسلا جيزلما ةيجيتاترسإ

Le Policy-Mix comme jeux stratigique-....,... . 936 I -6 -جيزلما ...يلمعلا عقتاولا في لاثمك يسايسلا . 931 II -عافتلا طاقن و ةيدقنلا ةسايسلا ينب ل ...ةيلالما .. 944 II -9 -رثأ ليالما عسوتلا ... . ... 946 II -0 -لأا اوس ةيلالما ... .. ... 949 II -3 -كونبلا يظفامح رو ... .. . 952 II -4 ةطسوتم ةيلالما رطلأا لأا لج ... .. . 959 II -5 -رثأ :ةيلالما ةسايسلا ىلع ةيدقنلا ةسايسلا -تاءارجإ ىلع ةيدقنلا ةطلسلا ةرا إ ماعلا نيدلا ... .. . 959

III ةسايسلا ينب قيسنتلل لماشلا موهفلما و ةيدقنلا ...هيلا ةجالحا و ةيلالما .. .. 954 IV -قيسنتلل ةيليغشتلا و ةيسسؤلما تابيتترلا ... .. ... 956 IV -9 تابيتترلا ...ةيسسؤلما .. .... 959 IV -9 -9 -يزكرلما كنبلا للاقتسا ... .. . 959 IV -9 -0 -لا ةطلس-لا ينب تاعازن-لا ىلع ءاضق-لا ةيلالما و ةيدقن ... .. ... 959 IV -9 -3 نم دلحا نامتئلإا ةموكحلل رشابلما ... .. ... . .... 959 IV -9 -4 -ءاشنإ لإ لافنم بتكم ةرا نويدلا ... .. ... .. 951 IV -9 -5 -قيسنتلا نالج ... ... .. 951 IV -9 -6 -يترت نوؤش ىلع فارشلإا سلمج تاب ...دقنلا .. ... 962 IV -0 -يسنت ...يليغشتلا ىوتسلما ىلع تاسايسلا ق .. ... 962 IV -0 -9 -( يسايسلا جيزملل راطا: ةيدقنلا ةمجبرلا Policy-Mix ) ... . .... 969 IV -0 -0 -لا تيادحت-لا ...ليالما عاطقلا تاحلاصإ اهحرطت تي . ... 960 IV -0 -3 -...يمويلا ىوتسلما ىلع قيسنتلا .. . 960 لافلا ةصلاخ ... . .. .. .. 964 ةيلالماو ةيدقنلا ينتسايسلا ذيفنت رطأ روطت لظ في قيسنتلا ىوتسم مييقت :عبارلا لافلا رئازلجا في ( 1991 -2119 .) ةمدقم . ... ... ... 966 I -رئازلجا في ةيدقنلا ةسايسلا ذيفنت راطإ ( 1991 -2119 ) ... ... 969 I -9 نمض ةيميظنتلا و ةينوناقلا رطلأا مهأ ةيلالماو ةيدقنلا تاحلاصلإا ... .. ... 969 I -2 روطت تاو أ ةلحرلما للاخ ةيدقنلا ةسايسلا ( 1991 -2119 ) ... .. .. ... 990 I -3 و يدقنلا عضولا تاروطت نيامتئلإا ( 1991 -2119 ) ... .. .. ... 992 II -رئازلجا في ةيلالما ةسايسلا ذيفنت راطإ ( 1991 -2119 ) ... ... ... 996 II -9 ةسايس الا تا اري ةماعلا رئازلجا في ( 1991 -2119 ) ... ... . ... 181

II -0 -لإا ةسايس افن رئازلجا في يموكلحا ( 1991 -2119 ) ... ... .... . 919 II -3 -ةينازيلما ةسايسلا ةيليومتلاو رئازلجا في ( 1991 -2119 ) ... ... ... 911 III -رئازلجا في ةيلالما و ةيدقنلا ينتسايسلا ينب قيسنتلا ىوتسم مييقت ( 1991 -2119 ) ... ... ... 024 III -9 -ايسلا ينب ةيل ابتلا ةقتلاعلا في ةيلالما و ةيدقنلا ةس رئازلجا ... .. ... 025 III -9 -9 -رثأ ةيدقنلا ىلع ةيلالما ةسايسلا -ةرا إ و ةيدقنلا ةسايسلا فادهأ اه -... .. ... 025 III -9 -0 -ةرا إ ةيدقنلا ةسايسلاو ماعلا نيدلا -ةيلالما ةمادتسلاا قيقتح ىدم -... .. . 021 III -0 رئازلجا في يلمعلا قيسنتلل ةينوناقلا تابيتترلا ( 1991 -2119 ) ... .. ... 090 III -0 -9 ضراعتلا عنمو رئازلجا كنب ةيللاقتسا ةيلالما و ةيدقنلا ينتسايسلا ينب ... .. ... 090 III -0 -9 -9 -نمض رئازلجا كنب ةيللاقتسا ىدم سايقت مهأ تاحلاصلإا ... .. ... 093 III -0 -9 -0 -رثأ في ضراعتلا نم دلحا ىلع رئازلجا كنب ةيللاقتسا ةجر فادهأ ةيدقنلا ةسايسلا ... ... ... 095 III -0 -9 -3 سناجتلا ىدم وأ ضراعتلا ةيلالما و ةيدقنلا ينتسايسلا ينب ... .. 096 III -0 -0 -لإا ىلع ويقت عضو ضارقت ا موكلح ي رئازلجا كنب نم ... .. ... 002 III -0 -3 قيسنتلا نالج ليكشت ... .. ... 000 IV -مهأ و تاقتوعلما ايسلا قيسنت ةيلمع هجاوت تيلا تيادحتلا رئازلجا في ةيلالما و ةيدقنلا ةس ... .. .. 003 IV -9 رئازلجا في ةيلالما ةسايسلا ةيرو – ك ااتقتإ يعير رثأ راولما ةنعل هيلع ت -... .. ... 004 IV -0 -رعس ةسايس قفاوت مدع مخضتلا في مكحتلل ةيدقنلا ةسايسلا عم فرالا ... .. ... 001 IV -3 -لا فعض و ةيلالما وس ةرا إ ماعلا نيدلا ... .. ... 039 لافلا ةصلاخ ... .. .... 034

لخا لافلا

سما

لأ يسايقلا ليلحتلا :

رث

لإا ومنلا ىلع قيسنتلا

ااتقت

رئازلجا في ي

ةمدقم . ... 036 I ليالماو يدقنلا قيسنتلا ةمظنأ سايقت -ةمظنلأا يسايسلا جيزملل ةفلتخلما ... 039 I -9 يعجرلما جذومنلا مدختسلما ... 039

I -0 -( ةيدقنلا ةسايسلا تاهجوت رشؤم ICM ) ... 031 I -3 -(ةيلالما ةسايسلا تاهجوت رشؤم ICB ) ... 040 I -4 -يسايسلا جيزلما ةمظنأ ( ةترفلا في رئازلجا في 1991 -2118 ) ... 045 II -رثأ لإا ومنلا ىلع تاسايسلا قيسنت ااتقت رئازلجا في ي ... 046 II -9 -رثأ زلما ةمطنأ فلتمخ لإا ومنلا ىلع يسايسلا جي ااتقت ... ي 046 II -9 -9 -يسايقلا جذومنلا فصو ... ... 049 II -9 -0 ةئطابتلما ةينمزلا تاوجفلل تياذلا رادنحلاا جذونم ريدقت ( ARDL ) ... 049 II -9 -3 ريدقت (يراقلا ىدلما تلاماعم ECM ليوطلا ىدلما تايكيماني و ) ... 053 II -9 -4 -لاا ...جذومنلا ة ولج ةيايخشتلا تارابتخ ... 056 II -0 -رثأ ع يسايسلا جيزلما كساتم ىوتسم ... ةيسسؤلما ةئيبلا لظ في ومنلا ىل 062 III ةسايسلا لإا في ةنميهلما ااتقت يرئازلجا ... 066 III -9 ةيفوكرالما ةيرغتلما مظنلا تاذ جذامنلا (

Markov switching model ...) 066 III -0 جذومنلا فصو ... 069 III -3 ةيفوكرالما ةيرغتلما مظنلا جذانم ريدقت ( MSW ) ... 061 III -3 -9 -عفلا ر جذونم ةيطخلا رابتخا ل ... يدقنلاو ليالما 092 III -3 -0 -... ليالما لعفلا ر جذونم 099 III -3 -3 -يدقنلا لعفلا ر جذونم ... 090 لافلا ةصلاخ ... 095 ةماعلا ةتمالخا ... 092 ...عجارلما ةمئاقت 099 ...قحلالما 325

تارصتخملا ةمئا ق

: تاراتخلما ةمئاقت

European Monetary Union

EMU

Federal Bank

FED

operation and Development

-Organisation for Economic Co

OECD

European Central Bank ECB anks B entral National C NCBs

Recherche and Development

R&D

une contrainte de transactions monetaires

CTM

International Monetary Fund.

FMI

Fiscal Theory of price level

FTPL

Politique monétaire

PM

Politique budgétaire

PB

Indice des conditions monétaire

ICM

Indice des conditions budgétaire

ICB

Augmented Dickey Fuller

ADF

Office national des statistiques

ةمئا ق

لوادجلا

لاكشلأاو

ةمئاقت

لوادلجا

:

لودلجا مقتر لودلجا ناونع ةحفالا ( لودلجا I -9 ) في ةيزكرلما كونبلا جذانم ينب فلاتخلاا وأ بار 24 ( لودلجا I -0 ) ةرودلا عم طابترلاا و ةيلالما تارشؤلما ةي ااتقتلإا 55 ( لودلجا III -9 ) زألما تايعضو و يجرالخا و يلخادلا يننزاوتلا مدع 249 (لودلجا III -0 ) لأا فاده تاسايسلل نكملما جيزلما و ةي ااتقتلإا 249 ( لودلجا IV -9 ) و ليالما و يدقنلا وسلا في رئازلجا كنب تايلمع تاو أ ( ةيدقنلا ةسايسلا 0229 -0291 ) 218 ( لودلجا IV -0 ) ( ةيدقنلا ةدعاقلا تارشؤم، ليالما رارقتسلاا تارشؤم 9112 -0291 ) 285 (لودلجا IV -3 ) روطت الا تا اري (للاخ لوتربلا رعس و ةماعلا 9112 -0291 ) 289 ( لودلجا IV -4 ) لإا مجح روطت افن (هتناوكمو يموكلحا 9112 -0291 ) 295 (لودلجا IV -5 ) تم رط و ةيمومعلا ةنيزلخا ةيعضو ةترفلا للاخ اهليو 9112 -0291 422 ( لودلجا IV -6 ) ( ليومتلا عونو ةيلالما و ةيدقنلا ينتسايسلا عون 9112 -0291 ) 421 ( لودلجا IV -9 ) يرياعم رئازلجا كنب ةيللاقتسا 9112 -0291 425 ( لودلجا IV -9 ) ينب ضراعتلا ىدم فادهأ ةيدقنلا ةسايسلا 421 (لودلجا IV -1 ) (ةيلالماو ةيدقنلا ينتسايسلا ينب سناجتلا ىدم 9112 -0291 ) 428 (لودلجا IV -92 ) كنب نم يموكلحا ضاترقتلاا طبض بسح رئازلجا تاعيرشتلا فلتمخ 444 ( لودلجا IV -99 ) لياـ إ نـم ةــموكحلل رـئازلجا كـنب تاقيبـست ةبـسن الا تا ارـي (ةــي اعلا 9112 -0226 ) 443 ( لودلجا IV -90 ) لإا في فارسلاا رشؤم افن رئازلجا في 0229 -0299 446 ( لودلجا IV -93 ) طبض رشؤم ( رئازلجا في اسفلا 2016 -0229 ) 441 ( لودلجا V -9 ) ( يسايسلا جيزلما تاططمخ policy-mix يرظنلا يعجرلما هراطاو ) 422 (لودلجا V -0 ) (يسايسلا جيزلما ةمظنأ policy-mix ) 422 ( لودلجا V -3 ) ( مادختسبا جذومنلا تارغتلم ةدحولا رذج رابتخا ADF ) 423 (لودلجا V -4 ) رشؤم ةلسلس ( ةترفلا للاخ رئازلجا في ةيدقنلا ةسايسلا تاهجوت 9112 -0299 ) 423 (لودلجا V -5 ) ( ةترفلا للاخ رئازلجا في ةيلالما ةسايسلا تاهجوت رشؤم ةلسلس 9112 -0299 ) 426 (لودلجا V -6 ) جذومنلا تايرغتبم فيرعتلا لأا و ل 429 (لودلجا 5 -9 ) لا تايرغتلم يفصولا ءااحلاا ةسارد جذومنلا لأا و ل 454

(لودلجا V -9 ) تايرغتلما ينب طيسبلا طابترلاا ةفوفام جذومنلا لأا و ل 454 ( لودلجا -V 1 ) ( رابتخا جئاتن ADF ل تايرغتلم) ةسارد 453 لودلجا (مقتر V -92 ) رايعم بسح جذونم نسحأ رايتخا ( AIC ) 452 (لودلجا V -99 ) (ل ودلحا رابتخا جئاتن Pisaren and al ) جذومنلا 9 455 (لودلجا V -90 ) ريدقت ( جذونم تلاماعم ARDL جذومنلا :ليوطلا ىدلما في ) 9 455 لودلجا (13- V) ( جذونم ريدقت ECM جذومنلا)يراقلا ىدلما( أطلخا حيحات) 9 456 (لودلجا V -14 ) ( جذومنل ةيايخشتلا تارابتخلاا جئاتن ARDL ردقلما ) جذومنلا 1 459 (لودلجا V -95 ) تايرغتبم فيرعتلا لل يليمكتلا جذومنلا ةسارد 462 ( لودلجا -V 96 ) ( رابتخا جئاتن ADF ل تايرغتلم) ةسارد -9116 -0299 464 لودلجا ( V -99 ) ( رايعم بسح جذونم نسحأ AIC ) 464 (لودلجا V -99 ) (ل ودلحا رابتخا جئاتن Pisaren and al ) يليمكتلا جذومنلل 463 (لودلجا V -91 ) ريدقت ( جذونم تلاماعم ARDL يليمكتلا جذومنلا :ليوطلا ىدلما في ) 462 لودلجا (20- V) ( جذونم ريدقت ECM يليمكتلا جذومنلا)يراقلا ىدلما( أطلخا حيحات) 462 (لودلجا V -09 ) ( جذومنل ةيايخشتلا تارابتخلاا جئاتن ARDL ردقلما ) -يليمكتلا جذومنلا 466 ( لودلجا V -00 ) ( رابتخا BDS ر ةلادل ةيطخلال ) (ليالما لعفلا SB ) 412 ( لودلجا V -03 ) ( رابتخا BDS يدقنلا لعفلا ر ةلادل ةيطخلال ) ( RT ) 414 ( لودلجا V -04 ) ( جذونم ريدقت MSW ةترفلا للاخ ليالما لعفلا ر ةلادل ) -( 1 Q -1991 -2118 -1 Q ) 413 لودلجا ( V -22 ) جذونم ريدقت ( MSW ) ةترفلا للاخ يدقنلا لعفلا ر ةلادل – ( 1 Q -1991 -2118 -1 Q ) 412

:لاكشلأا ةمئاقت

لكشلا مقتر لكشلا ناونع ةحفالا (لكشلا I -9 ) .ةلماكلا ةلامعلا ىوتسم و يكيسلاكلا جهنلما 42 ( لكشلا I -0 ) رثأ لإا ىلع اسفلا يشفت ااتقت يلكلا 62 (لكشلا II -1 ) لأا رث (بسح رامثتسلال جو زلما Domar ) 19 (لكشلا II -0 ) لإا ةلا جاتن ي رفلا ( Cobb-Douglas ) 83 ( لكشلا II -3 ) لأا ينتل اعملل نيايبلا ليثمتلا يساس ( ل ينت Solow ) 85 (لكشلا II -4 ) يلخادلا ومنلا تيارظن بسح ومنلا تا دمح 81 (لكشلا II -5 ) ( ينب رفلا Solow ( و ) tobin ) 95 ( لكشلا II -6 ) رثأ ( زكرت امدنع ومنلا ىلع ةيدقنلا ةسايسلا CTM رامثتسلاا ىلع ) 99 (لكشلا II -9 ) لإا ومنلل ةيلالما ةسايسلا ااتقت ي ةيمنتلا و 223 (لكشلا II -9 ) رثأ ومنلا ىلع ةبيرضلا لدعم 228 (لكشلا II -1 ) ( نوناقت Wagner ) 222 (لكشلا III -9 ) و ةلاحلاا أدبم رثأ و ةيدقنلا ةسايسلا الما و يلخادلا نزاوتلا نم لك ىلع ةيل يجرالخا 242 (لكشلا III -2 ) رثأ و تباثلا فرالا ماظن نمض يجرالخا نزاوتلا ىلع ةيعسوتلا ةيلالما ةسايسلا ل ةمدعنلما ةكرلحا سأر لالما 246 (لكشلا III -3 ) سوؤر ةيكرح تاجر فلتمخ و تباثلا فرالا ماظن في ةيلالما ةسايسلا ةيلاعف لأا لاوم 241 (لكشلا III -4 ) ةيلاعف تباثلا فرالا رعس نمض ةيدقنلا ةسايسلا 248 (لكشلا III -5 ) رثأ تباثلا فرالا ماظن في يجرالخا نزاوتلا ىلع ةيدقنلا ةسايسلا 248 (لكشلا III -6 ) زألما ةلاح في ةمدحتسلما ةيلالما و ةيدقنلا ينتسايسلا تابيكرت لأا و ل 232 (لكشلا III -9 ) نياثلا زألما ةلاح في ةمدختسلما ةيلالما و ةيدقنلا ينتسايسلا تابيكرت 232 ( لكشلا III -9 ) رثأ ل ةفيعض ةكرح و نرلما فرالا رعس لظ في ةيلالما ةسايسلا سأر لالما 232 (لكشلا III -1 ) فلتمخ و نرلما فرالا ماظن في ةيلالما ةسايسلا ةيلاعف سوؤر ةيكرح تاجر لأا لاوم 235 (لكشلا III -92 ) (ل كترشلما عمقلا Tobin ) 236 (لكشلا IV -9 ) لإل و، ةيقيقلحا ةدئافلا تلادعم،مالخا ة اعإ لدعم ضارقت ىلع و (عئا ولا 9112 -0222 ) 215 ( لكشلا IV -3 ) ةيدقنلا ةلتكلا تلاباقم روطت 284 (لكشلا IV -0 ) ةيدقنلا ةلتكلا في يرغتلا 2 M وقنلا في يرغتلاو 1 M 284

(لكشلا IV -4 ) مخضتلا تلادعم روطت 285 ( لكشلا IV -5 ) لإا روطت افن بسح رئازلجا في ماعلا مهأ ( ةترفلا في تاحلاصلإا 9112 -0299 ) 296 ( لكشلا IV -6 ) تاروطت الا تا اري لإا و ةماعلا افن ماعلا 9112 -0291 299 ( لكش IV -9 ) لإا مجح روطت افن و ماعلا الا تا اري تاقتورلمحا نم ةيتأتلما 9112 -0291 299 (لكشلا IV -9 ) ديصر روطت ةنيزخلل ليا لإا ديصرلا و ةينازيلما 9112 -0291 422 ( لكشلا IV -1 ) لإا ومنلاروطت ااتقت لأا و يلكلا ةنزاولما زجع، ي يساس و ماعلا نيدلا دئاوف، راعسأ نم ةبسنك طفنلا PIB ( 9113 -0229 ) 424 ( لكشلا IV -92 ) لإا روطت افن ( مخضتلا و يموكلحا 9119 -0291 ) 421 (لكشلا IV -99 ) نم ةبسنك ليا لإا يموكلحا نيدلا PIB ( 9112 -0291 ) 422 ( لكشلا IV -90 ) ( مخضتلا تلادعمو يقيقلحا جتانلا ومنل يونسلا روطتلا 9112 -0299 ) 421 ( لكشلا IV -93 ) تارشؤم روطت رئازلجا في ةمكولحا – لودلا ينب نم رئازلجا ةبتر -9116 -0296 448 (لكشلا IV -94 ) طبض ودنص فينات: الا تا اري ةيفافشلل غروبانيل رشؤم بسح رئازلجا في عبرلا للاخ ةي ايسلا ةورثلا قي انال ليودلا دهعلما نم ر االا لأا و ل ةنس نم 0299 . 432 (لكشلا IV -95 ) وغايتنس ئ ابلم ةي ايسلا ةورثلا قي انص لاثتما ةجر 432 (لكشلا V -9 ) ( ةافام ةقيرطب جتانلا ةوجفو لمتلمحاو يلعفلا جتانلا HP ذخلأا عم ) 𝛌 = 𝟏𝟎𝟎 : 425 (لكشلا V -0 ) ( تافيلوت ICM (و ) ICB ةترفلا للاخ ) 9112 -0299 421 لكشلا ( V -3 ) : جذامنلا ( جذومنل ةلمتلمحا ARDL ) لإا ةترفو ءاطب ومنلل ىلثلما ذ ج 1 452 (لكشلا V -4 ) ( رابتخا CUSUM و) ( CUSUM of Squares ) – جذومنلا 9 -462 ( لكشل V -5 ) ( جذومنل ةلمتلمحا جذامنلا ARDL ) لإا ةترفو ءاطب يليمكتلا جذومنلل ىلثلما 463 (لكشلا V -6 ) ( رابتخا CUSUM و) ( CUSUM of Squares ) – جذومنلا يليمكتلا -461 لكشلا ( V -1 ) تلاامتحا ةمظنلأا ةيلالما ةسايسلل ةترفلا للاخ – ( 1 Q -1991 -2118 -1 Q ) 412 لكشلا ( V -8 ) تلاامتحا ةمظنلأا لا ةسايسلل يدقن ة ةترفلا للاخ – ( 1 Q -1991 -2118 -1 Q ) 415

قحلالما ةمئاقت

:

قحللما مقتر ناونعلا ةحفالا 1 ( جذومنلا يفصولا ءااحلاا ARDL ) لأا و ل 325 2 تايرغتم ينب طيسبلا طابترلاا ةفوفام 325 3 (ةلسلسلا ةيرارقتسا GDP ( رابتخبا ) ADF ) رفلا دنع لأا و ل : 326 4 لإا ةترف رابتخا ءاطب ىلثلما 326 2 ل ودلحا رابتخا ( Pisaren and al ) 321 6 لإا ةترف ءاطب جذومنلل ىلثلما 328 1 جذومنل ليوطلاو يراقلا ىدلما تلاماعم ريدقت ( ARDL ) 328 8 جذومنل ةيايخشتلا تارابتخلاا ( ARDL ) 329 9 جذونم ريدقت ( MSW ) ةترفلا للاخ ليالما لعفلا ر ةلادل -( 1 Q -1991 -2118 -1 Q ) 322 11 Transition probabilities Matrix

ةماعلا ةمدقملا

ديهتم : لإا ومنلا برتعي داتقت نم ي مهأ لإا روطتلا ىدم سيقت تيلا تارشؤلما داتقت للاخ نم ةصدخ ي رثأ ردمثتسلاا تياوتسم عفر ىلع ه و فيظوتلا تلادعم ةفدضإ لىإ ة ياز ىلع ةيرغتلما هذه ةردقت حبارلأا لأا سوؤر مجحو لاوم لإا ومنلا نأ دمك، داتقت نم عفري ي ي ؤي دم اذه بتاورلاو لوخدلا ىوتسم لىإ دسدسأ برعي كلذل، شيعلل صرفلا لضفأ يرفوت عم ينكلهتسملل ةيئارشلا ةردقلا ينستح فلتتخو. يقيقلحا ليدجملإا جتدنلا نم رفلا بيان ونم نع ر تدسا لإا ومنلا داتقت نع ي تدسار في ثحبي هنوك في ةيمنتلا مدقت في لودلا ةيندكمإ داتقتإ ، دتهيا دمأ دنج ببسلا اذله، ةينغلا لودلا فدابم قدحللا ةيرقفلا لودلل نكيم فيك سردتف ةيمنتلا نم دهقيقتح لبس نع دثبح ومنلا ةيرغتبم متته ةيمدنلا لودلا نأ لجأ ريوطت داتقتإ ، دتهيا ومنلا تا دمح عوضوم بذتجا دلمدطلو فلتمخ لأا تديي – ةيقيبطتلاو ةيرظنلا تيارظنلا للاخ نم ءاوس ةي داتقتلإا وأ فدشتكلا طقف. دالا اذه في ثحبت جذدنم ءدني مهأ لأا بدبس ت أ تيلا لىإ .فدك لكشي ومنلا مهفل ةدحومو ةمدع ةيرظن وجو مدع لظ في ةصدخ لودلا يني تدفلاتخلاا روهظ دجنف أن ي تمتها ةيكيسلاكوينلا ةيرظنلا سأر دحمك ي دلما لدلما يسدسأ لال و ردمثتس ومنلل ليدتلبا ردخ لاا ومنلا تيارظن و، ي تمتها )ةثيدلحا( يلخادلا سأر و،ومنلل تا دحمك ردكتيلااو يرشبلا لدلما رثأ لاا دهم يديجا لأا هذه نأ لاإ.هيلع بدبس تبرتعا دمم ومنلل ةرشدبم تا دمح ى أ لىإ ومنلل ةرشدبم يرغ لماوع نع ثحبلا وأ ومنلل ةيقيقح ىرحلأبا ةيفارغلجاو ةيفدقثلا لماوعلدك، ، دهعاونأ فلتخبم تدسسؤلما، ةفدضإ لىإ تدسديسلا ىلع زيكترلا ةي داتقتلإا لإا فورظو داتقت هذه نأو ةصدخ يلكلا ةيرخلأا دله لا ىلع دتهردقت لظ في، رشدبم يرغو رشدبم لكشي ومنلا عم ةقيثو لصو ةلص يرثأت ىلع رثؤت دهدنج ذا، بناولجا فلتمخ نم و ردمثتسلاا سأر ةيتحتلا نىبلا، يرشبلا لدلما ةفدضإ لىإ دمو ةينوندقلا تدسسؤلماو تدسديسلا ينستح لىإ اذه، كلذ لىإ لأا بندج رث لإا رارقتسلا يرهولجا داتقت لإا ومنلا ىلع يلكلا داتقت ةمادتسا عم ةرقتسم مخضت تلادعم ىلع ظدفلحا ةرورض بجوي دبم ي .ةضفخنم ني تلادعم ققيح دبم لمدعلما ةحضاو ةيلدم يني نم مهأ لإا في ةلودلا دلهلاخ نم لخدتت تيلا تدسديسلا هذه داتقت قلعتت ذإ ، ةيلدلما ةسديسلاو ةيدقنلا ةسديسلا نم لك دنج يرفوت ىلع ةرطيسلا في يزكرلما كنبلا ةردقي ةيدقنلا ةسديسلا ندمتئلإا لإل داتقت دمأ تيلا ةيموكلحا تلايضفتلبا قلعتتف ةيلدلما ةسديسلا لإاو بئارضلل لثملأا مادختسلاا مجح ةموكلحا دلهلاخ نم ردتتخ قدفن فدهتف، مدعلا ةلدلحا هذه في ينتسديسلا دتلك لىإ قيقتح هيلإ لوصولا نكيم لا يذلاو عمتجملل مدعلا هدفرلا نم ردقت ىاقتأ لىإ في ةلدمعو ضفخنم ونم لدعم ىلع ظدفلحا للاخ نم . لمتلمحا دهاوتسم يأ نم برتعت ةيلدلما و ةيدقنلا ةسديسلا نم لك نأ مهأ لأا تاو ونم قيقتح ىلع لمعت تيلا داتقتإ ي عم مادتسم لأا ىوتسم في رارقتسلاا ىلع ظدفلحا ردعس ضعبلا دمهضعي لمعل ةبسدنلما ةئيبلا يرفوت للاخ نم لاإ ثديح لا اذه نكل يأ ةبغر قيقتح في ةسديس فادهأ دتسا و ده ا عم ضقتدنتي لا نأ بيجا دهتم فادهأ لأا ةسديسلا ىرخ دمهنيي لعدفتلا نوكي نأ بيجا ليدتلبا، ردضتلا مدع ىلع نيبم ينتسديسلا لاك نم ىلثلما و ةبسدنلما ةيسديسلا ةعرلجا ىلع زكري قيسنتلا نم عون قيقتح متي نأ بيجا اذله ب بأ و دحاو قديس فيو دعم لامعت يكل ةيلدلما و ةيدقنلا فاده يمخضت يرغ و مادتسم ونم قيقحتل ةدحوم ، ندبعلا دنل رهظي دنه ؤسم نديسيئر ةسديسلا نع نلاو ةي داتقتلإا .يدقنلا ليكولاو ليدلما ليكولا،

ت أشن ةيلمع دنيدل رارقت ذختم و ةسديس عندص لك ىعسيو دمهنيي دميف ينيردضتم ينفلتمخ ينيموكح ينعرف يني قيسنتلا لىإ ثحبلا في يادضقت لكشي هتسديس وأ نو دله نىعم لا يسديسلا جيزلما ةيرظن برتعت ببسلا اذله، لي إ رثا ة ا نم لك يني تلاعدفتلا ةسديسل ليومتي قلعتي دميف قيسنتلا ةلكشم يرثت دهرودي تيلاو ةلودلل ةتقتؤلما ةنزاولما ويقت للاخ نم ةصدخ، ةيلدلما و ةيدقنلا لإا قدفن يموكلحا و رثاآ ضتلا ه و ليومتلا ةيفيك نع ةتجدنلا ةيمخ .مدعلا نيدلا فيلدكت ف و ةيدقنلا ينتسديسلا يني ةكترشلما ةحلالما رظن ةهجو نم لأا صياتخ ةلكشم نم لقتني و ينتسديسلا يني لدعفلا قيسنتلل لمدشلا موهفلما روطت متي ةيلدلما تاو لىإ ةبعللا ةلكشم ةيجيتاترسلإا موهفلما لقتني هنم و ينتطلسلا يني لىإ فورظلبا ءدقترلاا ةرورض ةي داتقتلإا قيسنتلل ةدعدسم طورشك – للاخ نم مظن فلتمخ ردعسأ و فرالا روطت ةجر لأا قاوس ةيلدلما لىإ يمومعلا نيدلا ىوتسم و ةيلدلما و ةيدقنلا تدسديسلا ةمادتسا ةرورض ةفدضإ لىإ .دمهنيي لعدفتلا و دهم ويقت بسح تدسديسلا هذه كرتح ةيفيك حلطام رهظ ا ذنم يسديسلا جيزلم لدمعأ ( Tinbergen 1952 بوجو ىلع كسدمتلا أدبلم دقفو دكأ يذلا ) يودست دع تاو أ ةسديسلا ةي داتقتلإا لأا دع عم فاده – وأ دبيرقت ودسم هل -( ردبتعا تم دهدعي policy-mix صياختلا ةلكشم دنهأ ىلع ) لأل لثملأا تاو لأا و فاده ( ل ةيسيسأتلا ةلدقلما نم اءدي Mundell 1962 تقتولا كلذ في يسيئرلا زييمتلبا قلعتي دميف تيلا و ) لإا حدتفنلابا داتقت لأا سوؤر لقنت، ي م لاو وعدي دمم لىإ نزاوتلل ةيلدلما ةسديسلا و يجردلخا نزاوتلل ةيدقنلا ةسديسلا صياتخ يني لدلجا أشن دقحلا.يلخادلا ( Monetarists ) و ( keynisians ) ىلع ةنمدكلا تدضاترفلاا نم بسدنلما صياختلا لوح لأا سوؤر لقنت و حدتفنلاا ةجر : ةيلدلما و ةيدقنلا تدفعدضلما بدسح لاوم لأا ةنورم و ردعس ليلحتلا اذه نكل، تدعقتوتلا ةعيبط و دماي لا دمأ لإا رارقتسلاا تدسديسي قلعتي دميف ةصدخ تدنيعستلا لبقت يسيئرلا يجهنلما يريغتلا م داتقت حبات روظنلما اذه نمف.ي لا تدفعدضلما ةتيدث و ةرقتسم يرغ ةسديسلا دعاوقت في رظنلا نيمزلا ضقتدنتلا لكدشم بلطتت ي داتقتلإا ة طلا ىدلما ىلع ةنكملما دنه.ليو روات أدي ةبعل دنهأ ىلع ةيدقنلا ةسديسلا رظن ةهجو نم ليلحتلا تم ديئدبم، ةيجيتاترسإ ةبعل دنهأ ىلع رارقتسلاا تدسديس ينبعلا ةثلاث نم جذدنم لمشي و دقحلا ليلحتلا عسوتيل، ةيدقنلا ةطلسلا و روهملجا و ينصدلخا ءلاكولا عيجم يني ةيجيتاترسا – روهملجا و ةيلدلما ةطلسلا ،ةيدقنلا ةطلسلا -لأا ينيعت ةلكشم نم يسديسلا جيزلما ليلتح لوتح ةلحرلما هذه في و تاو لأل فاده لىإ قيسنتلا ةلكشم ( la coordination ) ةسديسلا تدطلس يني ةي داتقتلإا . لإا ليوتم ةقيرط ىلع قحلا تقتو في زيكترلا متيل قدفن مدعلا – لأا يني طياترلا ندكم تاو -ف اذإ لا في ردبتعلاا ينعي ذخؤت لم تلايلحت يسديسلا جيزلمبا ةصدلخا ف ي ؤت دق لىإ ، ةلودلل ةتقتؤلما ةينازيلما ويقت في ةيلدلما و ةيدقنلا ةسديسلا يني ضردعتلا ةفدضإ لىإ ىلع زيكترلا ةيللاقتسا و صدخ هجو ىلع، ةيزكرلما كونبلا تيلا نأ نكيم و ةيدقنلا تدطلسلا عضت لك ىعسي ثيح ةيجيتاترسا ةبعل عضو في ةيلدلما دهنم لىإ . يسديسلا جيزملل مدعلا كسدمتلا نأشي قلقلا نو صدلخا هفده قيقتح 1 ( تدسديسلا جيزم نأ دمك Mix -Policy ) في ديسيئر ارانع برتعي تارودشم ( FMI لإا تدسديس في ) داتقت لإا فيكتلا جماري و يلكلا داتقت ي ( دهمعدي تيلا FMI ) لىإ لخا عدطقلا تدسديس بندج و يجرد لأا بلغأ في ةيلدلما فقتوم في تلالاتخلاا تتبثأ ةيلمعلا تدسردملما يفف.ةيلدلما ةلكيلها نديح دنهأ

1_{Desquilbet Jean-Baptiste, Patrick Villieu ,La théorie du policy-mix: un bilan critique , Revue d'économie financière 45,} 1998 ,,p32 .

رانع يسدسأ لإا لكدشم نم لك في داتقت ( لدقت اذله، يلكلا FMI و ليدم همظعم نأ ) ةعوممج بلطتي هلح وأ نم عس ديسلا تبادجتسلاا .ةيس 1 برتعي يارورض ديلدح قيسنتلا في يأ داتقتإ لا هفورظ فلاتخا و هروطت ىدم نع رظنلا ضغي لأدك دبه زيمتي تي قاوس و ةيلدلما ىدم فرالا مدظنو دهروطت دمتعلما و ةيسسؤلما تايرغتلما نم دهيرغ دهرفوت بجاولا 2 دمك نأ في قيسنتلا يأ مدظن ىلع دمتعي دلي ، مدع لكشي هي لومعلما فرالا ثيح ةيدقنلا ةسديسلا رو نوكيس بركأ فرالا رعس ندك دملك رثكأ نأ نم مغرلا ىلع ةنورم لإل ةيلكيلها تدمسلا داتقت ةيلدلما و ةيدقنلا تدسديسلا بعلت ةعقتوتلما ةندتلماو يأ .ةسديسلل لثملأا جيزلما ةغديص في دمهم ارو دض دبمو نأ لإا تدسديسل يسيئرلا فدلها داتقت يلكلا ونم قيقتح في لثمتي داتقتإ قديس في مادتسم ي ردعسأ اذله، ةرقتسم تبادسحو ينيوتسم ىلع قيسنتلا بيجا – نم يراقلا ىوتسلما ىلع لجأ طورشل لدثتملاا ندمض لأا و رما رارقتسا كلذ في دبم ةيلدلما لأا ردعس و نتلا ةلكشم موقت ليوطلا ىدلما في ىوتسلما ىلع ةينازيلما في ويقت وجو نيعي اذه، نزاوتم يسديس جيزم ميمات ةيفيك ىلع قيس قوس ليغشت قيرط نع هليوتم نكيم يذلا سأر تدهوشت قلخ نو لدلما لإا في راولما صياتخ في داتقت و ، ءوجللا نو لىإ ليومتلا دبلما يدقنلا و يزكرلما كنبلا نم ةينازيملل رش ىلع دمتعلاا نو .يجردلخا ضاترقتلاا نم طرفم ىوتسم 3 دمك قيسنتلا جدتيح لىإ نع ينفرطلا نم تدمولعلما رفوت ندمض عم ضقتدنتم يرغ لدعف جيزم ءدني ىلع ةدعدسلما ةيليغشتلا و ةيسسؤلما تدبيتترلا نم ةعوممج نتلا ندلج قيرط و ةيسمرلا دتهدعدمتجا في اذه لكي موقت تيلا ةفلتخلما قيس به ةيسمر يرغلا ونم قيقتح فد داتقتإ مادتسم ي يرغ .يمخضت ةيمنا ةلودك رئازلجاو دلمدطل ةدع نم تندع تلالاتخا دتهدسديس في ةي داتقتلإا ةشدشلهاو في داتقتإ ده هنوك ةصدخ داتقتإ يعير لإا عيونتلا هيف بدغ ثبح داتقت راولما ةنعلل هضرع دم ي دبلدغ ت أ تيلا لىإ ةيرو ةيلدم ةسديس ةفدضإ لىإ يرغلا ةيدقنلا دهتسديس قيرطلا تدهم دهلك، لمدعلما ةحضاو دمأ في رظنلا ة دعلإ رئازلجا م دتهدسديس نم ةعوممج للاخ نم تدحلاصلإا – نيبت دعي ةصدخ داتقتإ يكاترشلاا مدظنلا نم جورلخاو قوسلا ، هلك اذهو قيقتح ىلع ةيلدلما ةسديسلا ةردقت مدعو ةروطتم ةيلدم قوس بديغ لظ في لاا ليدلما طدبضن ةيسسؤلما رطلأا فعضو يسسؤلما وملجا ببسي ةفدضإ لىإ مدعلا لدلما ردهو فارسلإاو دسفلا يشفت - فرالا رعس ةمظنأو، ةيلدلما ةمادتسلااو تيلاو ةدمتعلما ةيدقنلا ةسديسلا عم صدخ لكشي قفاوتت لا و، ىلع ةردقلا ةرا إ نيدلا مدعلا هليوتم قرطو ، تدضقتدنتلاو تلالاتخلاا هذه لك مدقم يفف لودح ت يني قيفوتلل يجيتاترسلاا لمدكتلا نم عون قيقتح رئازلجا لوصولل ةيلدلماو ةيدقنلا ينتسديسلا لىإ ونم داتقتإ لأا يقتدبي ررضلا قدلحإ نو ي فاده ةرطسلما -مخضتلا فده ةصدخ

1 _{MARSZAŁEK, Paweł, Coordination of monetary and fiscal policy , Poznan University of Economics Review , vol. 3, no} 2,2003 ,p3

2_{ABDEL-HALEIM Sarah , Coordination of monetary and fiscal policies: the case of Egypt , International Review of} Research in Emerging Markets and the Global Economy,, vol. 2, no 4. 2016 , pp935

3_{Hounaida Daly - Mounir Smida , Coordination of monetary and fiscal policies: Theoretical Overview ,MPRA ,2013}

لإا تزيم تيلا ةئيبلا هذه للاخ نمو داتقت ئازلجا ير نح لود دهلظ في تلمع تيلا ةيلمدكتلا ةقتلاعلا حيضوت ةسديسلا نم لك دمهلمدعم قفاوت ةجر و دمهنيي قيسنتلا ىدم فدشتكلا دمهنيي دميف لعدفتلا ةقيرطو ةيلدلماو ةيدقنلا وأ و، دهضقتدنت رثأ ىلع دمهنم لك لأا ىرخ فورظ قيقتح ةيحنا نم ةصدخ داتقتإ ومنل اديهتم ةمءاوم يلك داتقتإ مادتسم ي ىوتسلما رارقتساو ليدلما طدبضنلاا لأل مدعلا ردعس لإا ةيلدعف ىدمو قدفن يموكلحا :ةيلدتلا ةيلدكشلإا حرطن هركذ قبس دم ءوض ىلعو. ىدم ام تأث ير لإا ومنلا ىلع ةيلالما و ةيدقنلا ينتسايسلا ينب قيسنتلا ااتقت تاقتوعلما فلتمخ لظ في ي ؟ةيلالما و ةيدقنلا تاطلسلا هجاوت تيلا قمعتلاو ثحبلا دص في رثكأ عوضوم لوح ةيعرفلا تلاؤدستلا نم ةعوممج قفلأا في دنل حولت دنتسار : يه دم مهأ طدقنلا – لعدفتلا تاونقت ينتسديسلا يني ةيل دبتلا ةقتلاعلا نيبت تيلا رئازلجا في ةيلدلماو ةيدقنلا ؟ -؟ ةيلدلماو ةيدقنلا ينتسديسلا يني يلعفلا قيسنتلا نم عون قيقتح تعدطتسا له رئازلجا دهتنبت تيلا تدحلاصلإا للاخ نم يه دم مهأ فقت تيلا تيادحتلا دمأ ؟رئازلجا في قيسنتلا ةيلمع م -يسديس جيزم نسحأ وه دم -مدظنلا عون - ونم قيقحتل هدنبتت نأ رئازجلل نكيم داتقتإ ؟مادتسم ي -يأ برتعت ينتسديسلا لإا في ةنميهم داتقت عون نم رئازلجا في مدختسلما ةسديسلا عون له نىعبم يرئازلجا (ي ردكير ricardian ) يأ ( ي ردكير يرغ وه مأ ةيدقن ةنميه non ricardian ) يأ ةنميه ؟ةيلدم :ثحبلا تايضرف :ةيتلآا تديضرفلا حرطن ةقيدسلا تلاؤدستلا ىلع ةيدجلإل ينتطقن للاخ نم ةيلدلما ةسديسلا عم ةيدقنلا ةسديسلا لعدفتت يسدسأ قيقتح ةيحنا نم ةصدخ يموكلحا نيدلا ليوتم قرط دهم ينت و ةيلدلما ةمادتسلاا رثأ لإا مجح قدفن لأا تياوتسم ىلع يموكلحا ردعس . -مهأ يدتح دمأ وه ينتسديسلا م ةريدسم ةرودلل ةيلدلما ةسديسلا ةي داتقتلإا ( pro cyclique لإل يقيقح ليدقم بديغو ) قدفن ببسي هتيلدعف مدعو يموكلحا لإا في دئدسلا يسسؤلما فعضلا داتقت ليوتم وه دهرو نوكي دبلدغ ةقفارم ةيدقن ةسديسو ،يرئازلجا دم ةنيزلخا ى أ لىإ ( ي ردكير يرغ مدظن و ةيلدلما ةنميلها non ricardian . ) فادهأ :ثحبلا ا لأا فدلها ن يسدس لا هذه نم ةسارد قرطتلا للاخ نم رئازلجا في ةيلدلماو ةيدقنلا ةسديسلا نم لك ذيفنت قرطل ق أ ليلتح وه لأ تهاو و دم مهأ قيقتح ىدم ىلع تل تيلا تارشؤلما فادهأ دمه -وأ دهققتح مدع ىلع ءوضلا طيلستو مهأ ليقتارعلاو تيادحتلا تيلا رثأ حيضوت عم، دمهئا أ ىلع ت و تدحلاصلإا فلتمخ ينناوقلا -نمزلا برع دتهلايدعتو لوصولل دالا اذه في تءدج تيلا لىإ قفاوتلا ىدلم قمعأ ليلتح وأ مديخ دبم ينتسديسلا يني ضردعتلا وأ قيسنتلا ةيلمع قيعي ا زفيحو ومنل .

همأ ةي :ثحبلا تاونسلا في ةيرخلأا ةرواي لمدعلا لوح ةيدقنلا تدطلسلا تزكر نورشعلاو ي دلحا نرقلا نم م ديازت ققتح تيلا ةيدقنلا ةسديسلا ىلع ة لأا في رارقتسلاا ردعس مدعلا نيدلا فيلدكت ضيفتخ ىلع ةيلدلما تدطلسلا تلمع هتاذ تقتولا في لىإ نى أ وه اذهو تياوتسلما لا يني قيسنتلا نم لعج يذلا سدسلأا يجاو هنع نىغ لا دمهم ارمأ ينتسديس تلثتم دنه، هقيبطت ب همأ ةي ىدم ةفرعم في دنعوضوم يسديسلا جيزلما ةردقت وأ قيسنتلا ىوتسم لأا ميظعت ىلع ةيلدلماو ةيدقنلا ينتطلسلا يني رئازلجا في ذفنلما ءا لإا داتقت فلتمخ لظ في ي ا ، ينتسديسلا يني ة وجولما تدضقتدنتل ةفدضإ لىإ ةفرعم يأ ةمظنلأا كسدمتلا نم دعون رفوت تيلاو ةبسدنلما يه جيزلما اذله ةفلتخلما وا لإا طدشنلا زيفحتل ينتسديسلا يني سندجتل داتقت .قيسنتلا اذله ةمزلالا طورشلا رفوت ىدمو، ي :ةديدلجا تافاضلإاو عوضولما رايتخا عفاو ةدع كدنه ف، ةيتاذ تاربرمو ةيعوضوم تاربرم يني مسقنتو، ينعم ثبح في ضويخ ثحدبلا لعتج تاربرمو عفاو دمأ دنتاربرم دنت دقت تيلا ةيعوضولما لىإ يذلا عساولا لدلجا وه عوضولما اذه في ضولخا رثاآ فلتمخ في ه لأا تديي بطتلا و ةيرظنلا تقترطت تيلا ةيقي رورضك هزوريو هل تلالاتخلاا بنجتل دهطورشي ديقتلا بيجا ةيمتح ة ةي داتقتلإا لإا ةصدخ داتقت طوغضلا نم نيدعت تيلا تيا ليدلما طدبضنلاا بديغو ةيمخضتلا ةفدضإ لىإ لأا ىلع ةسديس ةنميه ىرخ . دمأ يمترف ةيتاذلا دنتاربرم لىإ ك هتسديس عضو في رارقت عندص لك ةبغر لظ في هنأ وأ عفدي ةيول لىإ ةدع ثودح وه اذهو، تدضردعت دم نح لود لإا نأ تبرتعا دلمدطل ةلودك رئازلجا يفف دنعوضوم في هتلجدعم قدفن وه يموكلحا مهأ وأ دتهياول رثأ دتهارارقت ىلع دبلس ةليوطلا دتهديجيتاترساو لأا لج ةيديلقت يرغ قرطي لويم دم دبلدغ هنوك ةصدخ – لإا رادص ةيقيقح تلايدقم وجو نو يدقنلا – اذهو ي ؤي دم لىإ لآا روهظ رثا لإا دهقفاري ةيمخضتلا عدفتر لإا ومنلا تلادعم روهدتو مدعلا نيدلا فيلدكت في داتقت دقت نوكن كلذيو.ي للاخ نم ةفلتمخو ةديدج ةيواز نم عوضولما ةسار دنلودح نديبتو رشؤمك قيسنتلا سديقت رثأ لإا ومنلا ىلع ه داتقت ي ةفدضإ لىإ فلتمخ يني زييمتلا ةمظنلأا لإ دهنم بسنلأاو يسديسلا جيزلمبا ةصدلخا داتقت .يرئازلجا نا :ثحبلا ودح ودح ترانحا دنتسار في ةينمزلا ةترفلا للاخ رئازلجا ( 5991 -1159 ) نأ نوك ةيادي لإل ةيلدقتنا ةترفك تبرتعا تدنيعستلا داتقت لقتنا ثيح رئازلجا ت يكاترشلاا مدظنلا نم لىإ داتقتإ لدلمجا حتف دم اذهو قوسلا دمأ ةيدقنلا ةسديسلا صيخ دميف رظنلا ة دعإ م ريرتح للاخ نم ءاوس ةيدقنلا ةسديسلا طيشنتو ريرتح تم ةترفلا هذه دعي هنأ ذإ، ةيلدلماو ردعسأ لإا دييقت، ةدئدفلا رادص يدقنلا ةفدضإ لىإ لأا لدخ إ تاو عم دهيلع ديدشتلا از تيلا ةيلدلما ةسديسلل ةبسنلبا ءيشلا سفنو، يدقنلا لخدتلل ةرشدبلما يرغلا ةيادي لوخدلا لىإ داتقتإ قوسلا يأ عم ةيادي تدسديس في يركفتلا أدي تدنيعستلا داتقتإ ةي رثكأ ةيلدعف .