Etude de cas : Dufour et le marché de la plaisance
Cours d’Economie d’entreprise Thierry Pénard
Licence 2 Droit – Université de Rennes 1
Application Dufour
Extrait du Monde du18/11/2000 à l’occasion du Salon Nautique qui ouvre ses portes à Paris
.« Dufour met en vente certains de ses actifs :
La situation économique du groupe Dufour devrait alimenter les conversations du Salon Nautique de Paris. On savait le chantier – numéro deux français derrière le groupe Bénéteau – malade, voilà que les rumeurs le disent à vendre. […] Les actionnaires actuels du chantier le trouvent
insuffisamment rentable : diversification à tout va, gammes trop nombreuses, éparpillement industriel qui a pénalisé la productivité des sites.
Le chantier a clos son exercice fin août avec un chiffre d’affaires de 550 millions de francs pour 1 700 unités produites. Le plan de restructuration industrielle – assorti du départ de 150 salariés – annoncé en juin et le rétrécissement commercial en cours de neuf gammes à cinq et de 37 modèles à 15 n’ont pas suffi. Le groupe a décidé de vendre des actifs non stratégiques afin de mieux se recentrer sur son cœur de métier. […]
Certaines gammes de bateaux - valorisées par les moules et les plans des modèles - font partie des actifs à céder, mais n’intéressent guère en général. Sur le long terme, Dufour se dit peu endetté, mais reconnaît l’être sur le court terme. Alexis Lepoutre, directeur de Dufour, explique ainsi
disposer d’un crédit de 150 millions de francs pour assurer pendant les mois à venir la production qui sera vendue cet été.
Fuite en avant ? Mr Lepoutre s’en défend tout en reconnaissant que le groupe Dufour peut faire l’objet de convoitise. Dans la filière, on connaît les noms des acheteurs possibles. Soit un étranger (allemand ou un outsider américain), soit un français : le groupe Bénéteau […]. »
Application Dufour
Questions
1.
A partir de ce texte, quelle est la nature des rendements et les sources d’économies possibles ?
2.
Comment peut-on qualifier les moules et les plans des modèles ? Cela permet-il d’expliquer pourquoi Dufour a continué à produire en dépit d’une faible rentabilité, voire certaines années de pertes financières ? Illustrer
graphiquement votre réponse.
3.
Comment expliquez-vous que dans le même temps Bénéteau, numéro un français et leader mondial des bateaux de plaisance, connaisse une très bonne santé
financière, des profits pour 1999-2000 en hausse de 65 % et un chiffre d’affaire en hausse de 30 % ?
4.
