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L'l'élle/J/e'l!

14 Les grands co dopés par l'euro faible

Emirates a commandé32 A380 le 8 juin.

Avant-premières

3 ConfidentielL'épargnesalarialedansla mire.

5 PolitiqueVillepinsebâtit contre SarkolY.

7 Médlas LastratégiedeFranceTélévisions.

9 GraphiqueEDFnousprépareàunehaussetarifaire.

11 RegardsEndirectde monOpenSpace,parJames.

Evénement

14

L'euro faible ne fait pas tout

Lesfaibiessesstructurellesdesindustrieis européensà l'exportdemeurent:offre complexe,luttesfratricides...

A l'affiche

18 La rencontre Clara Gaymard, présidente deGeneral

Electric France, aux matins HEC-Challenges.

20 Les bruits du village

22 Le duo de choc David Jehan etNicolasBerggruen,

repreneurs de Karstadt.

Le come-back Xavier Darcos.Le carnet

24 La révélation François Bourdoncle (Exalead).

III'a dit, l'a-t-II fait HenriGiscard d'Estaing :

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Club Med va accueillir U/1groupeasiatique da/1s son capital.

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Patrons plus et patrons moins

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HelatiOnS abOlwés/Nwnéros anciens

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142, rue Monlmartre, 75103 Paris Cedex 02 Tél. : 01-40-26-86-12 Fax: 01-40-26-60-42

E-mail: abOlUlements@challenges.fr AlJonnell1enl

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18 Clara Gaymard a deux amours, la Franèe et l'industrie

Dupatriotismeindustriel,la MadameFrance de i'américainGeneraiElectricena à revendre.

26 LeClubBusinessChallenges-SFRL'invité:

PierreNanterme,directeurgénérald'Accenture.

Analyses

28Quotidienscherchentrepreneurs 30 Lebloc-notesde Jean-MarieColombani 31 Unmeilleur budget.unepromessefrançaise.

32 Ou-mlssionnage-qui auraitbesoind'élagage.

33 Messierjugé parsesadministrateursdeVivendi.

34 Lefait maison,filondu petitélectroménager.

Le sucren'a rien àcraindrede la stevia.

36 Les PMEchouchoutéesparle présidentSarkozy.

37 L'économisteFrançoisBourguignon.

38 Le livreSociétégénérale,secretsbancaires.

International

40 L'Inde,c'est repartipresquecommeavant.

LaBelgiquepeutespérerunnouveaucompromis.

Notre sélection dBTheEconomlsl 44 La Chineredouteuneépidémiedegrèves.

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CeMondialquidépeuplelesclubs.Leaders 46 L'éditorialiste DenisKessler.

TrOISpilierspourunsolidesystèmede retraite.

Stratégies

48 Googlelancesonarmadad'AndroldcontreApple.

Sl Uve@homedéroulesapartitionsurle Web.

52 LeeCooperdéshabillé.

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1',11couver/lire

70 Travailler

plus longtemps

EricWoertha missiondesauver le systèmederetraitefrançais.

Coulisses

56 PortraitLarryEllison,fondateuret CEOd'Oracle.

60 Commentvlt-onausiégedela BCE.

62 Lavéritésurla guérillaantinanotechnologies.

Finances privées

65 Lesactifs réels,nouvellevaleurrefuge 67 Immobilier.LeconseilboursierdeMarcFioren~no.

68 L'actualitéenportefeuilleLachutedel'eu'o.

69 CAC40 Leconsensus.Bancd'essaiAlstom.

En couverture

70Travaillerpluslongtemps Lesmesuresgouvernementales.

L'Interviewd'AlbertFrère.Prendre maretraite?Commentosez-vous...' 74 Cesseniorsqui neveulentpaslâcher

Métier,quandtu noustiens!

77 Cesretraitésquicontinuent à travailler Lespetitsruisseauxfontlesgrossesrivières...

80 Cesentrepreneursrévéléssur le tard Lesneurones,plusças'agite,moinsças'use.

Affairesprivées

-u_--- 84 Pourle plaisirGandhil'Africain,

parJean-FrançoisRial.

85TentationsVacancessurNet,parGillesFontaine.

88 Art LacollectionVollard,parBernardGéniès.

90 AccessoiresMaillotsdebain,parYasminKayser.

92 DétoursenMaldaMX-5,par.OlivierPéretié.

94 DestinationIstanbul,parSOilicBriand.

96 Gastronomie,parPhilippeCouderc.

98 Doubleje, dePierre-HenrideMenthonet AiryRoutier.

RETRAITES

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5

L'

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autre

règle de trois

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leajactaest, les dés sont jetés, et peu irnporte I!nalement si le curseur gouvememental s'est arrêté sur 62 ou 63 ans. Chacun savait que la réfonne des retraites était inéluctable. Il n'y a que Martine Aubry à ne pas avoir pris conscience que l'espérance de vie a progressé de sept années depuis 1981, l'époque bénie où François Mitterrand avait institué la retraite à 60 ans. Et il n'y a que les syndicats à refuser cette vérité démographique: les Français profitent en moyelU1ede leur retraites pendant vingt-quatre ans, soit six années de plus que la situation observée dans les autres pays de l'OCDE.

Dès lors que le choix de l'équipe au pouvoir se limitait à une réfonne arithmétique (lire à ce sujet.p. 46l'éditorial de Denis Kessler, pape del'épargneet del'assurance,sur cequ'auraitpu êt1'11une vraw 1'efondation), il est frappant de voir l'incapacité française à générer du consensus sur des données aussi incontestables. Après tou~ il ne s'agit que de poser une règle de trois et de modifier les paramètres.

Il est vrai qu'un nouvel élément s'est invité au débat: le fameux prélèvement sur les « hauts revenus », promis par Nicolas Sarkozy.

A priori, il est totalement étranger au sujet, la retraite étant fmancée par des cotisations et non par l'impôt

-

à moins de suivre le chemin révolutiOlmaire proposé par Kessler. Et pourtant, il y a une réaiité qui relève plus du traitement par une mesure d'équité que par une problématique d'assurance: la nécessité de continuer à alimenter le dispositif des « camères longues », qui pennet à ceux qui ont commencé à travailler très tôt, généralement dans des métiers difficiles, de partir avec tous leurs trimestres mais avant l'échéance légale et sans perte de droits.

En dix ans,depuis2003et la mise en placedece systèmearraché

par la CFDT à François Flllon conmle prix de son accord à la réfomle précédente, près de 800000 retraités ont bénéficié ou vont profiter de cette mesure de justice. Soit environ 2% de la population active, pour un coût voisin de 800 millions d'euros par an dans les prochaines armées. C'est ici que peut intervenir la logique du prélèvement sur les

« hauts revenus », dont la situation s'est améliorée (+ 16%en trois ans pour le 1%de Français les plus aisés) et qui, grâce à leur créativité et aux niches fiscales, ont réussi à linuter le niveau de leur imposition à une moyelme de 20%.Trouver 800 millions d'euros chez les 2%

de contribuables les plus privilégiés, c'est facile à expliquer, simple à faire partager, et c'estjusle une autre règle de trois à poser. ~

Challenges

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Références

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