strike La 1 re compétition de trading réel Trading Masters 2013

strike

Retrouvez ce mois-ci tous les Warrants, Turbos, Leverage, Short, Bonus, Reverse, Discounts, Stability et Cappés/

Floorés et toutes leurs caractéristiques sur le site www.bourse.commerzbank.com ou au Le magazine des produits de Bourse de Commerzbank

N°134 • mars 2013

Trading Masters ²⁰¹³

La 1 ^re compétition de trading réel

Actions - Forex - Produits Commerzbank

Édito

>

Strike mag

strike

^N°134 COMMERZBANK PRODUITS DE BOURSE – 23, rue de la Paix – 75002 PARIS – bourse@commerzbank.com Marketing produits de Bourse France : Thibaud Renoult • Comité de rédaction : Thibaud Renoult, Arnaud Courtois et Léa Miquel • Photos : D.R., Shutterstock, Gregory Favre.

STRIKE_

mars 2013

_ 03

> repères .04-06

News, Nouveaux Produits, Success Story, Agenda...

> Dossier .07-09

La 1

^re

compétition de trading réel multi-broker

> analyse .11-14

Zone Bourse, Indices, Euro/dollar, Brent, Carrefour, Pernod Ricard

La bonne tenue du marché des matières premières témoigne de la reprise économique globale.

Thibaud RENouLT ●

… Et cela constituerait une excellente nouvelle à double titre d’après le bureau de recherche matières premières de Commerzbank Corporates and markets.

D’une part pour les porteurs d’investissements en matières premières et d’autre part pour l’économie globale car cette bonne tenue du marché n’est en fait qu’une conséquence de la reprise économique globale !

Là où l’on peut considérer normalement la hausse des matières premières comme une mauvaise nouvelle pour l’économie, du fait de la hausse des coûts de production, la situation actuelle est plutôt inverse. C’est le retour de la croissance qui devrait conduire les prix à la hausse avec trois moteurs principaux : la bonne tenue de l’économie allemande, le report du problème du « fiscal cliff » aux États-Unis et une croissance chinoise, certes en baisse, mais qui constitue même à un rythme de croissance du PIB tombé à 7 ou 8 % un formidable moteur de croissance pour les matières premières. Voilà pour les cycles économiques qui sont traditionnellement les catalyseurs principaux des prix des matières premières.

mais d’autres facteurs pourraient eux aussi les pousser à la hausse. Les producteurs de cuivre ou d’aluminium sont, par exemple, sous la pression de leur prix de production depuis un certain temps. Les coûts d’extraction et d’affinage sont de plus en plus élevés et cette reprise mondiale va les encourager à augmenter leurs marges… L’industrie pétrolière est dans la même situation même si les politiques de quotas mis en places notamment par l’OPEP rendent l’analyse du marché plus complexe.

Enfin, les politiques monétaires accommodantes qui ont permis le redressement de l’économie et par conséquent la hausse de la demande de matières premières, ont aussi indirectement une influence sur les choix des investisseurs qui délaissent quelque peu les placements sur taux d’intérêt pour des actifs plus tangibles comme les actions, l’immobilier ou les matières premières.

Quant aux métaux précieux, ils constituent, en quelque sorte, l’exception qui confirme la règle en ce début d’année… Leur mauvaise performance est aussi le fruit d’une réduction significative de l’aversion au risque des investisseurs. Leur statut de valeur refuge ne leur sert plus beaucoup en ce début d’année. mais notre bureau de recherches qui n’attend pas dans les deux prochaines années de redressement des taux d’intérêts, estime que des pressions inflationnistes pourraient bien faire leur retour et reconduire les prix des métaux, eux aussi à la hausse au deuxième semestre de cette année…

Vers une hausse des prix

des matières premières en 2013…

Strike cote

Retrouvez ce mois ci dans la cote, les

1 159 nouveaux produits

de Bourse Commerzbank

ainsi que les 1038 produits

arrivant à maturité.

repères

>

Le point ^/

04 ^_

^{mars 2013}

^_STRIKE

Se dirige-t-on vers une guerre des monnaies ? Le sujet fut en tout cas au cœur de l’actualité de ce mois-ci. Les gouvernements montrés du doigt pour leur politique de taux de change volontairement bas, États-unis et Japon en tête, se justifient par la volonté de renouer avec la croissance.

Pourtant, certains y voient le retour des dévaluations compétitives. Pour calmer les débats, le G7 réassure la suprématie des marchés dans la détermination des taux de changes. Mais malgré tout, le débat concernant une possibilité d’interventionnisme sur un marché monétaire très volatile est pris très au sérieux… À suivre donc ! Dans ce contexte, la Commerzbank vous propose parmi les 1 159 nouveaux produits émis ce mois-ci, de tout nouveaux Warrants sur devises (EuR/uSD, EuR/GBP, EuR/JPY, uSD/JPY) pour mettre en place vos scénarios. Du côté des valeurs, une série de plus de 150 Bonus Cappés sur actions viennent s’ajouter à notre gamme, accueillant pour l’occasion un nouveau sous-jacent, Neopost. De même, de nouveaux sous-jacents font leur apparition pour les Turbos illimités : Christian Dior, Edenred, Eurotunnel, Havas, Hermès, Seb et Solvay.

●

@

Pour être informé régulièrement des émissions de nouveaux produits et des Webinaires (conférences en ligne) à venir, n’hésitez pas à vous abonner pour recevoir, un mercredi sur deux, un email présentant l’ensemble de l’actualité Commerzbank. Pour plus d’informations, ou faire la demande d’abonnement à ce service gratuit, n’hésitez pas à nous appeler au N° Vert 0 800 80 10 80 ou à nous envoyer un email : bourse@commerzbank.fr

L’euphorie boursière du début d’année est peut-être retombée. Les dirigeants européens se sont entendus sur une baisse du budget de l’union, une première. En France, les économistes tablent sur une croissance nulle de l’économie en 2013, alors que le gouvernement abandonne officiellement son objectif de réduction du déficit à 3 % du PIB pour la fin de l’année. Dans ce contexte, les bonnes nouvelles pourraient venir des États-unis où des résultats d’entreprises meilleurs qu’attendus continuent de porter les indices. De même, le récent projet d’une zone de libre-échange transatlantique évoqué par Barack obama est aussi un motif d’optimisme.

Ce mois-ci, c’est d’ailleurs une valeur américaine qui se démarque dans le Point Performance : LinKedIn Corp. Le Warrant 1u33Z se place sur la première marche du classement grâce à une performance de 693 %, pour une hausse de 37 % de l’action du réseau social professionnel. Deuxième du classement, le Warrant 1u79Z sur l’EuR/GBP s’envole de +378 %. La proposition de David Cameron d’organiser un référendum sur une possible sortie de l’union Européenne ayant inquiété les investisseurs. L’EuR/GBP a gagné 4 % en un mois.

Sur la dernière marche du podium, le Warrant Put 2u99Z sur Saipem gagne 369 % suite à une forte baisse de 33 % de l’action. Le groupe parapétrolier européen ayant publié des résultats en baisse de 30 % pour 2012 ! Dans le même temps, les perspectives de croissance pour 2013 furent revues à la baisse. un autre Put figure dans notre classement, le 4X12Z sur Société Générale. La banque française a annoncé une perte de 476 millions d’euros au 4

^e

trimestre.

●

sources : Commerzbank Corporates & markets sur l’ensemble des produits de Bourse cotés à Paris, quels que soient les émetteurs. Le POINT PErFOrmaNCE ci-contre prend en compte uniquement les Produits de Bourse Commerzbank cotés à Paris, de maturité strictement supérieure au 1^er mars 2013 et de prime supérieure à 0,10 EUr au 17 février 2013.

Warrant 1U33Z LinkedIn Corp Call 130 13/03/13 693 % 37 %

Warrant 1U79Z EUR/GBP Call 0,85 06/03/13 378 % 4 %

Warrant 2U99Z Saipem Put 33 13/03/13 369 % -33 %

Warrant 5U89Z Sodexo Call 63 13/03/13 236 % 8 %

Warrant 9R53Z Renault Call 45 13/03/13 222 % 16 %

Turbo 4X12Z Société Générale Put 35 15/03/13 176 % -10 % Turbo 4X14Z Suez Environnement Call 8,50 15/03/13 172 % 11 %

Turbo 3X93Z Renault Call 39 15/03/13 172 % 16 %

Warrant 5U95Z Technicolor Call 2,25 13/03/13 136 % 21 %

Warrant 2U74Z Delhaize Group Call 33 13/03/13 169 % 12 %

Leverage/Short SH10Z CAC 40^® 5 965 208

Turbo Illimité 6U59Z OAT Future 5 045 596

Warrant 1F63Z CAC 40^® 2 555 732

Turbo Classique 9U89Z CAC 40^® 2 514 082

Cappé + 4X77Z CAC 40^® 654 893

Cappé 2T82Z CAC 40^® 643 600

Flooré + 9U95Z CAC 40^® 566 792

Turbo Illimité BEST 3364Z EUR/JPY 411 231

Bonus Cappé 2H58Z Air Liquide 394 845

Stability 3W65Z CAC 40^® 223 744

Certificats 100% 3304Z ShortDAX x2 112 635

Reverse Convertible 7W85Z BNP Paribas 97 212

Flooré 2T93Z CAC 40^® 82 312

Discount 2X36Z Solvay 30 726

PUT/CALLPRIX D’EXERCICEMATURITÉ PERF. WARRANT MNÉMONI

qUE SOUS-JACENT

TYPE SS-JCT

SOUS -JACENT

VOLUMES ( E) MNÉMONI

qUE TYPE

Point Performance Les plus fortes hausses du mois

Point Volume Les plus traités du mois

En perte de vitesse

n ews n ouveaux produits

nouveaux produits

1 159

Technip 1,62 % Total 1,29 % Peugeot 1,72 %

Air Liquide 1,38 %

Société Générale 1,86 % Crédit Agricole

2,15 % DAX 30

2,38 %

BNP Paribas 2,62 %

oAT Future 4,29 %

CAC 40

^®

45,44 % Le CAC 40

^®

est à nouveau

en haut de l’affiche ce mois-ci (45,44%), suivi de l’oAT (4,29%). Du côté des valeurs, les bancaires furent beaucoup échangées ce mois-ci, en atteste la présence de BNP Paribas (2,62%), Crédit Agricole (2,15%) et Société Générale (1,86%) dans notre Top 10.

Peugeot (1,72%) se place en 7

^e

position après avoir annoncé récemment une perte record de 5 milliards d’euros en 2012.

toP 10 sous-jacents

Le point ^/

Dans les mé dias

STRIKE_

mars 2013

_ 05

Publication Sous-jacent Type Call/Put Mnémo.

Levier 7

le 5 février 2013 Saint Gobain Vente Call 9U56Z

Investir.fr

le 22 janvier 2013 Michelin Achat - 5W64Z

le 23 janvier 2013 Air France-KLM Achat - 5W17Z

le 24 janvier 2013 STMicroelectronics Vente - 6R62Z

le 29 janvier 2013 Accor Achat - 5R58Z

le 30 janvier 2013 Total Vente Call K366Z

le 1^er février 2013 EADS Vente - 5R94Z

MonFinancier.com

le 22 janvier 2013 EUR/JPY Vente Put 3364Z

le 23 janvier 2013 VIX Achat Call 6X77Z

le 5 février 2013 LVMH Achat Put F017Z

le 12 février 2013 GBP/USD Achat Call 4636Z

le 12 février 2013 Michelin Achat Call 6W59Z

Zonebourse.com

le 4 février 2013 Bouygues Vente Put J109Z

le 4 février 2013 GBP/USD Achat Put J730Z

le 12 février 2013 GBP/USD Vente Put J730Z

le 13 février 2013 Dow Jones Achat Put 7P48Z

le 13 février 2013 Nasdaq 100 Achat Put 2Y12Z

le 14 février 2013 Dow Jones Vente Put 7P48Z

le 14 février 2013 Nasdaq 100 Vente Put 2Y12Z

le 15 février 2013 Or Vente Put K602Z

le 23 janvier 2013 Bouygues Achat Put J109Z

le 23 janvier 2013 CAC 40^® Achat Put 7U19Z

le 30 janvier 2013 Alcatel Lucent Vente Put 3X51Z

le 30 janvier 2013 CAC 40^® Vente Put 1X77Z

le 31 janvier 2013 Accor Achat Put 4F94Z

le 31 janvier 2013 Dax Achat Put 1X94Z

le 31 janvier 2013 Dax Vente Put 1X94Z

le 7 février 2013 CAC 40^® Achat Call 3W97Z

le 7 février 2013 GDF Suez Achat Call 3G98Z

le 8 février 2013 CAC 40^® Vente Call 3W97Z

le 11 février 2013 Or Achat Put K602Z

Votreargent.fr

le 30 janvier 2013 EUR/USD Achat Call 8W54Z

DT Turbo

le 4 février 2013 Cuivre Achat Call G932Z

le 6 février 2013 GBP/USD Achat Put J730Z

Investir

le 28 janvier 2013 Essilor Vente - 2H91Z

le 28 janvier 2013 Legrand Achat Call 5X89Z

le 28 janvier 2013 Vallourec Achat - 6R81Z

le 28 janvier 2013 VIX Achat Put 4U85Z

le 4 février 2013 Air France-KLM Vente Call 6X87Z

le 4 février 2013 CAC 40^® Achat Call 1X44Z

le 4 février 2013 EUR/USD Vente Call 2T14Z

le 4 février 2013 Pernod Ricard Achat Call 1Y31Z

le 4 février 2013 Peugeot Vente Call 3X88Z

le 4 février 2013 S&P 500 Achat Call 1Y95Z

le 4 février 2013 Total Achat Call 1Y45Z

le 14 février 2013 Renault Achat - 6R44Z

le 15 février 2013 Arkema Vente Call 4R41Z

au galop

Casino

Success Story

Malgré le scandale de la viande chevaline qui a contraint le groupe à retirer des plats cuisinés à base de viande de ses rayons le cours de l’action s’est inscrit en forte hausse.

Le 13 février Mercialys, le gestionnaire des différents centres commerciaux et supermarchés du groupe Casino, dont celui-ci détient 40 %, a annoncé la distribution d’un dividende exceptionnel à l’issue de son programme de cessions d’actifs.

Le groupe Casino a aussi fait l’actualité en recevant le Grand Prix 2013 du marketing Digital pour son site communautaire « C’vous » permettant des interactions entre les marques et les consommateurs. Ces nouvelles ont contribué à soutenir le mouvement haussier sur le titre qui n’avait plus franchi la barre des 75,00 € depuis le printemps dernier.

Les investisseurs ayant joué Casino placé ont donc pu encaisser leurs gains ce mois-ci. Le titre a touché son plus haut niveau depuis plus de quatre ans le 13 février à 77,45  € . Les investisseurs avertis, positionnés sur le Turbo Call Illimité 7X22Z, de prix d’exercice 65,44  € et de barrière 68,48  € ont réalisé une performance de 63 % (de 0,72  € le 1

^er

février à 1,17  € le 18 février), multipliant ainsi par 10 celle du titre (de 72,10  € le 1

^er

février à 76,8 0 € le 18 février).

La suite pour Casino ? Plusieurs agences de notation lui voient un avenir prometteur et ont revu à la hausse l’objectif de cours de l’action. Le Turbo Call 7X22Z reste adapté pour les investisseurs partageant ces prévisions. Ceux qui par contre anticipent la stabilité ou une baisse modérée du titre peuvent se positionner sur le Bonus Cappé 6Y87Z de barrière basse 63,5  € et de niveau Bonus 82  € .

●

Les produits de Bourse recommandés

En janvier et février, les spécialistes produits de Bourse de la presse financière ont recommandé quarante-sept produits Commerzbank.

(Attention aux dates de publication indiquées à côté des supports.)

7X22Z

Casino

EUR

18/02/13 15/02/13 13/02/13 11/02/13 08/02/13 06/02/13 04/02/13 01/02/13 80 78 76 74 72 70

1,2

0,95

0,7 7X22Z Casino

> ^repères

IPC/C PI : Indice des prix à la consommation. PPI : Indice des prix à la production. GA : Glissement annuel. GT : Glissement trimestriel.

a genda

06 ^_

^{mars 2013}

^_STRIKE

Nombre de constituants

Poids Répartition sectorielle

Divers Construction Immobilier et Financières et IT Télécom Services Consommations Biens de Énergie

50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 %

12 10 8 6 4 2 0

HsI

❚

❚ 1 mars

10h00 : PMI Manufacturing

zone euro

11h00 : Taux chômage zone

euro

15h55 : Confiance U. of

Michigan

16h00 : Dépenses de

construction, ISM manufacturier, ISM prix payés

23h00 : Total ventes véhicules

❚

❚ 4 mars

15h45 : ISM New York

❚

❚ 5 mars

11h00 : Ventes au détail

Eurozone

16h00 : ISM non manuf.

composite, IBD/TIPP Optimisme dans l’éco.

Résultats 2012 : Vinci

❚

❚ 6 mars

11h00 : PIB zone euro 13h00 : MBA demandes de

prêts hypo.

14h15 : ADP Var. de l’emploi 16h00 : Commandes

industrielles

❚

❚ 7 mars

13h45 : Annonce Taux

d’intérêt BCE

14h30 : Balance commerciale,

Productivité hors agriculture, Coût unitaire de main-d’œuvre, Nv demandes alloc. chômage, Demandes continues

21h00 : Crédit à la conso.

Résultats 2012 : Carrefour

❚

❚ 8 mars

14h30 : Taux de chômage 16h00 : Stocks commerce

en gros

Résultats : MacDonald’s

❚

❚ 12 mars

12h30 : NFIB Optimisme

petites entreprises

19h00 : Rapport budget

mensuel

❚

❚ 13 mars

12h00 : MBA demandes de

prêts hypo.

13h30 : Indice Prix

Importations

Ventes au détail anticipées, Ventes au détail hors autos

15h00 : Stocks d’entreprises

❚

❚ 14 mars

13h30 : Indice Prix

Production, PPI hors Alim

& Énergie, Nv demandes alloc. chômage, Demandes continues

Résultats 2012 : Gemalto

❚

❚ 15 mars

11h00 : IPC zone euro 13h30 : Empire

Manufacturing,

Indice Prix Consommation IPC hors Alim & Énergie

14h00 : Flux TIC nets totaux 14h15 : Production

industrielle,

Utilisation des capacités, Production dans manufacture (SIC)

14h55 : Confiance U. of

Michigan

❚

❚ 18 mars

11h00 : Balance

commerciale zone euro

15h00 : NAHB Housing

Market Index

❚

❚ 19 mars

11h00 : Sondage ZEW

(Sentiment éco)

13h30 : Mises en chantier,

Permis de construire

❚

❚ 20 mars

12h00 : MBA demandes de

prêts hypo.

16h00 : Confiance

Consommateur zone euro

17h30 : FOMC décision de

la Fed

❚

❚ 21 mars

13h30 : Nv demandes alloc.

chômage,

Demandes continues

14h00 : Indice prix maisons 15h00 : Fed Philadelphie,

Ventes logements existants, Indicateurs avancés

❚

❚ 25 mars

13h30 : Chicago Fed Indice

activité nationale

15h30 : Activité manuf Fed

Dallas

❚

❚ 26 mars

13h30 : Commandes biens

durables, Biens durables hors Transport

14h00 : S&P/CaseShiller

Ind Prix Maisons

15h00 : Indice manuf. Fed

Richmond,

Confiance du consommateur, Ventes logements neufs

❚

❚ 27 mars

11h00 : Confiance

Consommateur zone euro

12h00 : MBA demandes de

prêts hypo.

15h00 : Reventes

logements en cours GM

❚

❚ 28 mars

13h30 : PIB GT (annualisé),

Consommation perso., Indice des prix du PIB, Conso. de base des ménages GT, Nv demandes alloc.

chômage, Demandes continues

14h45 : Directeurs d’achats

de Chicago

16h00 : Fed Kansas City

Activité manuf.

❚

❚ 29 mars

13h30 : Conso des ménages 14h55 : Confiance U. of

Michigan

À la loupe

Le Hang Seng Index (HSI) est l’indice le plus connu de la bourse de Hong Kong.

Crée en 1969 (soit dix-huit ans avant le CAC 40

^®

) il est composé des cinquante entreprises parmi les plus grandes et les plus liquides listées à Hong Kong.

De capitalisation similaire au CAC 40

^®

(750 milliards d’euros) il est toutefois quatre fois plus échangé. Il constitue un point d’entrée privilégié pour les investisseurs souhaitant se positionner sur des entreprises chinoises dans une devise aisément convertible sur les marchés internationaux (le dollar de Hong Kong vaut 0,097 euro).

Le principal composant de l’indice est la banque HSBC qui compte pour près de 15 % de l’indice avec une capitalisation de plus de 150 milliards d’euros.

L’indice compte aussi de nombreuses entreprises exclusivement chinoises comme le spécialiste des télécommunications China mobile (7,7 % de l’indice, 165 milliards d’euros de capitalisation) ou CNooC, troisième compagnie pétrolière chinoise (4,25 % de l’indice et 70 milliards d’euros de capitalisation).

À prépondérance financière le HSI s’est apprécié de 25 % depuis le 1

^er

janvier 2012.

Commerzbank a émis en octobre dernier des Leverage et Short permettant à tous les investisseurs de se positionner à la hausse ou à la baisse sur cet indice avec un levier de trois ou de cinq.

Le Leverage x5 est ainsi le 3u46Z et le Short x5

est le 3u47Z.

●

Dossier

>

Certains investisseurs se vantent de ga- gner beaucoup d’argent en bourse, mais vous ont-il déjà montré leur portefeuille ? sur le Concours Zonebourse, depuis mars 2006, des centaines d’investisseurs par- tagent leurs portefeuilles « réels » et leurs secrets en toute transparence. Vous pou- vez ainsi accéder gratuitement à n’importe quel portefeuille, l’analyser de long en large et même entamer des discussions avec son gestionnaire.

Plus encore, vous pouvez recevoir gratuite- ment des alertes e-mails sur ses prises de positions en temps réel et ainsi répliquer ses performances.

mais quel est l’intérêt pour le participant de partager son portefeuille ? Bien évi- demment, ce sont les lots à gagner ! C’est ainsi qu’en six ans, 2 500 0000 euros ont été reversés en cash à près de 400 partici- pants, soit une moyenne de 6 500 euros par gagnant.

En mars 2006, l’équipe Zonebourse.com révolutionne les Concours Boursiers en lançant, en partenariat avec Commerzbank et Bourse Direct, une compétition de Trading «  réelle  », «  permanente  » et totalement

«transparente». Le principe : récompenser les meilleurs investisseurs qui partagent l’intégralité de leur portefeuille réel en leur offrant des lots exceptionnels. En 2013, le Concours Zonebourse change de peau et devient le «Trading masters».

après avoir soufflé ses six bougies, le Concours Zonebourse a pris la décision de s’offrir un petit lifting et de prendre une toute autre dimension... Il devient : le

« Trading masters ».

après un rapide coup d’oeil sur ces six années passées, force est de constater qu’il est le seul concours boursier « réel ».

Et malgré un vivier de plus de 1200 investisseurs talentueux, aucun n’a vérita- blement été déclaré comme « le meilleur investisseur » de la compétition.

Le ton est donné, en 2013, le Concours Zonebourse couronnera son champion qui deviendra sans conteste, le meilleur Trader

de France : « Le Trading maste ».

La compétition, qui a déjà commencé, se déroule sur des périodes plus longues : Classements trimestriels et annuel. L’objec- tif étant de récompenser les meilleurs gestionnaires et non les investisseurs aux profils plus risqués et adeptes du «all In».

mais l’une des principales améliorations de cette nouvelle formule est l’ouverture du concours à de nouveaux courtiers.

ainsi, DUBUs et FXCm rejoignent Bourse Direct dans l’aventure permet- tant aux participants de se donner le choix du courtier pour se lancer dans la compétition.

Un concept innovant depuis 2006

Lifting du Concours en 2013 : Les nouveautés

La 1 ^re compétition de trading Réel multi-broker

Actions - Forex - Produits dérivés Commerzbank

Des portefeuilles réels et performants accessibles gratuitement

Qu’ont-ils fait de leurs lots ?

ZPILOT

Lots accumulés : 27 700 €

« J’ai acheté des consoles de jeux vidéos à mes enfants, une voiture à mon épouse, de superbes vacances en famille, de bons repas au restaurant, des cadeaux, des caprices, etc... »

Schatz73

Lots accumulés : 53 200 €

« J’ai pu aider financièrement ma famille, partir en vacances sous les tropiques et réaliser des travaux à la maison. »

Jeanmi92

Lots accumulés : 41 500 €

« Je m’en suis servi pour réinvestir sur les marchés boursiers. Un bon apport à faire fructifier ; tout ça est arrivé au bon moment, avec une volatilité des marchés importante. En warrants et tout récemment en CFD... »

Des chiffres et des trades

Qui sont les participants les plus performants, les plus riches...

Le + suivi Le + riche Le + actif Le + performant Tofparis

suiveurs 942

Trestel

469 922 €

de capital

Vega64 positions sur 1 an 978

JMP

+346 %

sur 1 an

Trading Masters ²⁰¹³

En 2013,

le Trading Masters couronnera

son champion qui deviendra sans conteste, le meilleur Trader de France :

« Le Trading Master »

COnCOURS BOURSIER

STRIKE_

mars 2013

_ 07

Dossier

>

avec des partenaires prestigieux comme Commerzbank, DUBUs, Bourse Direct et FXCm, le Trading masters offre à ses participants un large choix d’instruments boursiers afin que chacun puisse traiter les produits sur lesquels il se sent le plus à l’aise.

Qui dit nouveaux partenaires, dit nouveaux produits

Traiter les produits Commerzbank

est-il un + pour gagner ? Les pro-warrants du Trading Masters

Grâce à la diversité des types de produits et de sous-jacents proposés, les produits de Bourse Commerzbank permettent de couvrir une multitude de scénarios de marché : du plus prudent au plus dynamique ! Chaque participant peut donc, en fonction de son profil, sélectionner un produit adapté et jouer un scénario haussier, baissier ou neutre.

Les produits à effet de levier permettent indéniablement aux participants d’aller chercher des rendements très importants rapidement et donc de se positionner en tête du classement. a contrario une mauvaise position avec un levier important peut être fatal pour se retrouver sur le podium… Certains participants, plus frileux, préfèreront un produit d’investissement comme un Bonus Cappé ou un produit avec un effet de levier modéré.

Maldoror - Lots accumulés : 26 000 € Depuis 2008, ce bouguignon de souche s’est fait connaître par sa dextérité sur les warrants et ses nombreuses contributions pédagogiques. Il commence l’année 2013 doucement mais sûrement.

Bjc69 - Lots accumulés : 25 000 € Enseignant de statistiques et mathématiques financières à Lyon, aujourd’hui retraité, Bjc69 saura s’imposer parmi les meilleurs traders grâce aux produits de bourse Commerzbank.

Wall$treet - Lots accumulés : 47 200 € Quadruple champion mensuel, Wall$treet fait partie des meilleurs participants à traiter les produits dérivés et est fortement attendu sur les classement trimestriels.

+

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AVERTISSEMENT : la rubrique « Dossier » comprend la diffusion sans aucune modification des articles rédactionnels, des analyses et des

recommandations d’investissement à caractère général (ci après designées collectivement « les informations ») produites par la société Surperformance SAS, éditrice du site Internet Zonebourse.com. Les informations de cette rubrique représentent une communication à caractère promotionnel et n’ont notamment pas été élaborées conformément à toutes les dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. La Commerzbank et ses employés ne sont pas soumis à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments financiers présentés dans cette rubrique avant la diffusion du magazine Strike.

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^{mars 2013}

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@zbxav #Tradingmasters | Concours-Zonebourse Pour que l’attente des résultats annuels ne

soit pas trop longue, chaque trimestre, les participants peuvent tenter de gagner une partie des 15 000 euros de lots mis en jeu par le courtier qu’ils ont sélectionné (voir tableau ci-contre).

1

^er

trimestre : 1

^er

janvier au 31 mars 2013 2

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trimestre : 1

^er

avril au 30 juin 2013 3

^e

trimestre : 1

^er

juillet au 31 septembre 2013 En plus de décrocher le titre de « meilleur Trader de France 2013 », le participant qui aura réalisé la meilleure performance de l’année se verra remettre les clés d’une Porsche Boxster s. son dauphin gagnera une mercedes Classe a, élue récemment

«  plus belle voiture 2012  ». Le troisième repartira quant à lui, cheveux aux vents, au volant d’une smart Fortwo Cabriolet. Les 57 participants suivants gagneront chacun un iPad mini et le privilège de faire partie des meilleurs investisseurs de France.

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mars 2013

_ 09

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^{mars 2013}

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Commerzbank

est-elle présente sur les réseaux sociaux pour les produits de Bourse ?

COMMERZBANK > Commerzbank est depuis peu le premier émetteur en France à communiquer sur les réseaux sociaux afin de vous offrir toujours plus d‘informations et de vous tenir au courant des dernières actualités ! Ainsi, retrouvez chaque jour nos actualités : nouveaux produits, webinaires à venir, sortie de Strike, sous-jacents inédits, offre de frais de courtage, nos articles dans la presse…

Vous pouvez nous retrouver sur Facebook sous le nom « Commerzbank Produits de Bourse » ou nous suivre sur Twitter en cherchant

#CoMMERZBANK_FR.

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Comment suivre l’évolution en temps réel des sous-jacents des produits

Commerzbank ?

COMMERZBANK > Pour pouvoir suivre les cours des sous-jacents que nous utilisons pour déterminer la valeur de vos produits, il vous suffit de vous connecter sur notre site Internet et d’utiliser la rubrique intitulée « Point marchés ».

Cette rubrique indique, en temps réel les cotations de 08h00 à 22h00 de l’ensemble des sous-jacents sur lesquels Commerzbank propose des produits. En cliquant sur la valeur de votre choix, action, indice, devise ou autre, vous pourrez accéder à la liste des produits proposés sur la dite valeur, classés par catégories. De même un graphique vous permettra de voir l’évolution du sous-jacent sélectionné sur la période qui vous convient (un jour, cinq jours, un mois, trois mois, un an).

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>

>

zone bourse ^analyses

STRIKE_

mars 2013

_ 11

Qu’il soit destiné à la joaillerie ou à l’investissement, l’or ne se caractérise pas comme un bien de première nécessité. Il n’est pas indispensable au développement de

notre planète. sans or, le monde continuerait de tourner, alors qu’il n’est pas envisageable de

transporter l’électricité sans cuivre, de construire des voitures sans acier ou des avions sans aluminium.

La composante majeure du prix de l’or provient d’un facteur

psychologique dû à son intérêt comme valeur refuge. Cette différenciation majeure par rapport aux autres métaux précieux, explique la progression sans faille du métal doré.

En effet, l’once d’or vient

d’accomplir douze années de hausse consécutive ; c’est bien sûr

historique ! Néanmoins il convient d’intégrer cette performance graduelle et exceptionnelle dans la trajectoire globale des matières premières. Ces dernières évoluent positivement à l’intérieur de cycles réguliers d’augmentation des prix.

Historiquement, ces phases haussières ont été identifiées avec notamment la période 1968/1982 qui avait vu l’explosion des cours du pétrole. actuellement, on pourrait raisonnablement penser que l’on arrive proche de la fin d’un dernier cycle qui a commencé globalement depuis 1998/2000. C’est le temps qu’il faut en moyenne pour que l’offre s’ajuste à la demande ; confirmation, s’il en est, que les performances ne peuvent se décliner à l’infini.

Les cours de l’or se stabilisent depuis plusieurs mois,

correspondant à une large phase de réflexion de la part des investisseurs

dont la motivation pour acheter le métal jaune a toujours été multifactorielle (protection contre l’inflation, perte de confiance du dollar et recherche de diversification des placements).

L’or a une particularité que les autres métaux n’ont pas. Il est facilement disponible et ses stocks mondiaux représentent soixante fois la production annuelle ; de quoi alimenter, sans distorsion de marché, les faibles besoins industriels (12 % de la demande).

Depuis le pic des 1 920 UsD de 2011, le métal précieux dessine un large couloir de consolidation confirmant les doutes des investisseurs et la configuration milite fortement pour une nouvelle décélération des cours.

Les moyennes mobiles vingt et cinquante semaines donnent des signes de faiblesse, préparant le terrain à un potentiel repli plus intense en direction des 1 560 UsD.

Cette perspective trouverait une entrave en cas de nouvelle relance positive au-dessus des 1 700 UsD.

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Patrick rejaunier

Responsable gestion conseillée

9 $ / H

960 ^mILLIarDs 0 %

réduction de la composante psychologique

Le salaire minimal que Barack Obama souhaite

introduire aux États-Unis.

Un projet d’augmentation de 20 % par rapport

aux 7,50 $ actuels C’est le chiffre

de la « croissance » du PIB en France pour l’année 2012.

C’est le budget européen accepté par les vingt-sept États membres pour la période

2014-2020. Un budget en forte baisse par rapport

à la période précédente.

INDICEs

> ^{Zone bourse}

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analyses fondamentales, notes de recherche), des analyses graphiques et des recommandations d’investissement à caractère général (ci après designées collectivement « les informations ») produites par la société Surperformance SAS, éditrice du site Internet Zonebourse.com. Les informations de cette rubrique représentent une communication à caractère promotionnel et n’ont notamment pas été élaborées conformément à toutes les dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. La Commerzbank et ses employés ne sont pas soumis à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments financiers présentés dans cette rubrique avant la diffusion du magazine Strike.

CaC 40 ^®

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^{mars 2013}

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L e s d e r n i e r s i n d i c a t e u r s macroéconomiques américains ont parallèlement confirmé le scénario d’une reprise modérée, avec un marché de l’emploi qui s’améliore (taux de chômage à 7,8 %), une croissance du secteur manufacturier à son plus haut niveau en neuf mois, avec toutefois un trou d’air passager au quatrième trimestre si l’on se fie au PIB qui recule de 0,1 % en première estimation.

Ces données rassurantes n’empêchent toutefois pas la réserve fédérale de poursuivre sa politique monétaire

ultra-accommodante avec un taux directeur proche de 0 et des rachats d’actifs massifs pour soutenir l’économie.

L’Europe a en revanche montré q uelq ues signes de faiblesse dernièrement, dans un contexte de retour de l’aversion au risque et d’un regain d’inquiétudes au sujet de l’Italie et de l’Espagne. La plupart des places européennes ont ainsi reperdu leurs gains engrangés depuis le début de l’année dans l’attente de nouveaux catalyseurs. L’Europe reste par ailleurs pénalisée par la récente remontée de

La saison des résultats touche à sa fin aux États-Unis et le bilan est très positif puisque près de 70 % des sociétés ont dépassé les attentes au quatrième trimestre 2012 contre une moyenne de 62 % depuis 1994. Les résultats ressortent en hausse de 5,2 % alors que le consensus tablait initialement sur 1,9 %, ce qui permet notamment à Wall Street de se maintenir à proximité de ses plus hauts historiques.

Bilan positif des publications

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Nasdaq-100

Contrairement au DOW JONES, le NASDAq 100 sous-performe depuis de nombreuses semaines, compte tenu de la lourdeur de ses principales pondérations. La dynamique n’en demeure pas moins haussière au-dessus des 2 680 points, point de croisement des moyennes mobiles à vingt et cinquante semaines. À court terme, on suivra donc de près la sortie des 2 680/2 780 points pour se positionner dans un sens comme dans l’autre.

^●

Dow Jones

À la faveur des bons résultats de sociétés et de données macroéconomiques

encourageantes, le DOW JONES revient à proximité de ses plus hauts historiques. La tendance reste donc haussière au-dessus des 13 275 points et la moyenne mobile à 20 semaines. En l’état, le principal objectif reste fixé vers 14 100/14 165 points, plus hauts historiques. Seul l’enfoncement des 13 610 points suggérerait l’amorce d’une consolidation en direction des 13 275 points voire 12 940 points par extension.

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Opinion Moyen Terme Opinion Long Terme Opinion Moyen Terme Opinion Long Terme

STRIKE_

mars 2013

_ 13 L’heure

reste à la prudence sur les places financières.

la monnaie unique, grande perdante de la « guerre des devises », alors qu’il s’agit de la seule zone géographique en récession et qui peine à redémarrer.

Le Japon reste le grand gagnant, la forte chute du yen ayant permis au Nikkei de reprendre plus de 30 % depuis la fin de l’année 2012.

malgré une amélioration notable de la situation économique de plusieurs zones géographiques, l’heure reste toutefois à la prudence sur les places financières. Wall street évolue en effet à proximité de son zénith, et plusieurs grands rendez-vous pourraient

engendrer de nouveaux soubresauts sur les marchés : les résultats de sociétés en Europe et le deuxième volet du « fiscal cliff » concernant le budget et les coupes automatiques dans les dépenses qui doivent intervenir le 1

^er

mars prochain.

D’un point de vue graphique, l’indice CaC 40

^®

suit une dynamique positive en données hebdomadaires au-dessus des 3 585 points, seuil coïncidant avec la moyenne mobile à vingt semaines.

après avoir rallié une zone majeure vers 3 780/3 785 points, l’indice parisien subit logiquement, quelques

prises de bénéfices. À plus court terme, c’est le seuil des 3 700/3 710 points qu’il faudra surveiller de près. En l’absence de débordement de ce niveau, on pourra s’attendre à une probable rechute en direction des 3 600 points voire 3 535 points par extension.

Lors de notre précédent point, nous avions suggéré d’alléger les positions dans la zone des 3 730 points. On attendra idéalement un retour vers les 3 535 points pour revenir à l’achat avec un bon timing.

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Laurent PoLSINELLI

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Nikkei

Propulsé par le net

affaiblissement de sa monnaie, le NIKKEI a récemment reconquis des niveaux inédits depuis 2010 après une progression de plus de 30 % depuis novembre dernier. Notre principal objectif situé vers 11 290 points a été atteint et il faudra désormais déborder les 11 500 points pour disposer d’un nouveau potentiel d’appréciation en direction des 12 120 points. On profitera idéalement d’un retour vers 10 600 points pour revenir à l’achat avec un meilleur timing.

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Opinion Moyen Terme Opinion Long Terme

Opinion Moyen Terme Opinion Long Terme

> ^{Zone bourse}

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14 ^_

^{mars 2013}

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Le Brent

Reprise fortement haussière

Alors que nous mettions l’accent sur la neutralité du Brent lors de notre précédente analyse, ce dernier nous a donné tort et connaît un mouvement de grande ampleur à la hausse depuis la mi-janvier.

Les intervenants semblent rassurés par la situation économique globale et restent focalisés sur les seuls propos de l’agence internationale de l’énergie (AIE) qui anticipe une forte progression de la demande dans les prochains mois.

Un élément géopolitique vient expliquer également la reprise haussière de l’or noir, il s’agit des nouvelles tensions intervenues en Iran.

Graphiquement, le pétrole de la mer du Nord retrouve une orientation positive sur les différentes échelles de temps. La sortie par le haut du triangle, identifié le mois dernier a invalidé notre stratégie baissière. Dans ce mouvement, le Brent a gagné près de dix dollars en prenant appui sur la borne basse du triangle, coïncidant avec la moyenne mobile à cinquante jours.

Ce scénario de reprise invalide notre précédente anticipation baissière. Pour profiter de la tendance haussière, les investisseurs attendront un retour des cours à proximité des 115 USD, ce qui constituerait un « pull-back » opportun pour se positionner à l’achat. L’objectif sera alors fixé à 125/126 USD à moyen terme en positionnant un stop de protection sous les 110 USD.

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Étienne VEBER

L’euro/dollar

Hausse contenue

Grande perdante de la guerre des devises, la monnaie unique a poursuivi sa progression jusqu’à 1,37 USD où les premières inquiétudes des responsables internationaux convainquent finalement les cambistes d’engranger des bénéfices.

La Réserve Fédérale inonde chaque mois le marché de billets verts, propulsant au fil des semaines la parité phare du marché un peu plus haut.

Bien que l’Allemagne et la BCE défendent traditionnellement un euro fort, que le patron de la Bundesbank Jens Weidmann estime que la devise n’est pas surévaluée ou que l’Eurogroupe balaye la question d’un revers de main, plusieurs voix se sont toutefois élevées contre les dérives actuelles de certaines politiques monétaires.

Ainsi, le président français François Hollande réclame-t-il l’adoption d’une politique de changes en zone euro tandis que la Chancelière allemande Angela Merkel stigmatise l’agressivité de la stratégie japonaise. Même le président de la BCE Mario Draghi reconnaît que la cherté de l’Euro pourrait peser sur les perspectives d’inflation, indiquant que l’institution examinera la persistance de son appréciation. Enfin, le G7 est également monté au créneau à travers la publication d’un communiqué stipulant que les taux de change devaient rester déterminés par le marché.

Cette levée de bouclier ne plaide pas pour une poursuite de la tendance, l’actualité malmenant par ailleurs l’appétit du risque. Des incertitudes politiques émergent en effet dans le sud de l’Europe tandis que de l’autre côté de l’Atlantique, seules des solutions provisoires sur le budget américain trouvent un consensus au Congrès.

Techniquement, nous nous attendons donc à ce que la monnaie unique consolide dans un range compris entre 1,225 et 1,3651 au cours de l’année 2013 alors que cette fourchette inclut actuellement le juste prix pour la plupart des intervenants. Les plus offensifs pourront vendre le haut de la zone, à condition de prévoir un parachute de sortie juste au-dessus de celle-ci.

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Mathieu BuRBAu

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Pernod ricard

Les spiritueux ont la cote

Au cours du premier semestre, le numéro deux mondial, Pernod Ricard, a réalisé un chiffre d’affaires en hausse de 6 % à 4,9 milliards d’euros. Le résultat net est quant à lui ressorti à 847 millions d’euros, soit une appréciation de 2 % pour la même période.

La bonne dynamique des marchés émergents et des États-Unis permet à la direction de confirmer ses objectifs annuels, à savoir une progression de 6 % de son résultat opérationnel. La répartition géographique des ventes de l’alcoolier lui permet de résister à la dégradation de la conjoncture en Europe qui affecte la consommation des ménages.

Techniquement, en données hebdomadaires, le titre évolue dans un canal haussier parfaitement distinct et qui devrait conduire la valeur sur le prochain niveau fixé à 102,6 EUR. La phase d’accumulation sur le support long terme des 85,65 EUR a permis une éjection des cours, soutenue par la moyenne mobile à 20 semaines.

Au vu de la qualité du dossier, les investisseurs pourront se placer en repli sur les 86,65 EUR et profiter d’un nouvel appui de la moyenne courte pour de nouveau viser la cible des 102,6 EUR. Cette stratégie nécessitera un stop de protection sous les 84 EUR.

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Alexandre NuTTE

Carrefour

Confirme la reprise de l’activité

Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre publié le 17 janvier dernier fait état d’une amélioration de l’activité en France, alors que lors des précédents exercices, cet te activité domestique avait impacté négativement les comptes. Rappelons que les ventes dans l’hexagone représentent près de 25 % du chiffre d’affaires du distributeur.

Le Brésil, deuxième région dans le chiffre d’affaires, connaît également une forte progression (+10 %), ainsi qu’en Chine où la situation s’améliore, avec des ventes en baisse de seulement 3,1 % contre 6,1 % lors du troisième trimestre.

Il faudra attendre le 7 mars pour connaître le résultat dégagé par le groupe qui a indiqué atteindre l’objectif d’Ebit fixé à 2,07 milliards d’euros, par le consensus d’analystes.

Techniquement, en données hebdomadaires, un couloir haussier permet au titre Carrefour de progresser depuis les points bas établis au début de l’année 2012 à proximité de la zone des 13 EUR. Ce canal permet au titre de s’établir dans une tendance haussière à moyen terme, mouvement qui est soutenu par la moyenne mobile à vingt périodes. Il semble ainsi opportun de se positionner acheteur à proximité de la borne basse du canal haussier pour profiter d’un meilleur timing intervention. Seul l’enfoncement de la moyenne mobile à vingt semaines viendrait dégrader la configuration positive du titre.

Par conséquent, nous sommes positifs sur le titre Carrefour avec un objectif moyen terme fixé dans la zone des 24 EUR. Sous les 19 EUR, notre anticipation haussière serait invalidée et le stop de protection déclenché.

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Étienne VEBER

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cote

La

Produits

de rendement Produits

de participation Produits à effets de levier

sans barrière désactivante Produits à effets de levier avec barrière désactivante

mars 2013 / 1 159 nouveaux produits de Bourse Commerzbank

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mars 2013

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^_STRIKE n La Cote Strike du 19 février 2013 n

La Cote

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1X96Z 96,0 87,40 9,8 20/06/13 FR0011382340 4T14Z 109,0 88,00 23,9 27/06/13 FR0011336767 1X97Z 100,0 86,50 15,6 19/12/13 FR0011382357 Alcatel (1,17 EUR)

4T15Z 0,9 0,85 5,9 27/06/13 FR0011336775 4T16Z 1,1 0,98 12,2 27/06/13 FR0011336783 1X98Z 1,1 0,89 23,6 19/12/13 FR0011382365 4T17Z 1,0 0,83 20,5 30/12/13 FR0011336791 Alstom (34,02 EUR)

4T18Z 34,0 30,32 12,1 30/12/13 FR0011336809 Altran (5,70 EUR)

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4T19Z 13,0 11,72 10,9 27/06/13 FR0011336817 1X99Z 14,0 11,52 21,5 19/12/13 FR0011382373 Arkema (85,50 EUR)

4T97Z 80,0 74,38 7,6 30/12/13 FR0011337518 Atlantia (13,43 EUR)

4T76Z 14,0 12,80 9,4 27/06/13 FR0011337328 4T77Z 15,0 12,47 20,3 30/12/13 FR0011337336 Atos (57,73 EUR)

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2X11Z 15,0 13,10 14,5 20/06/13 FR0011382381 4T21Z 13,0 12,38 5,0 27/06/13 FR0011336825 4T22Z 15,0 12,74 17,7 30/12/13 FR0011336833 BNP (45,56 EUR)

2X12Z 46,0 42,21 9,0 20/06/13 FR0011382399 4T23Z 35,0 34,49 1,5 27/06/13 FR0011336841 4T24Z 39,0 37,89 2,9 27/06/13 FR0011336858 4T25Z 43,0 40,67 5,7 27/06/13 FR0011336866 4T26Z 46,0 42,21 9,0 27/06/13 FR0011336874 2X13Z 46,0 40,55 13,4 19/12/13 FR0011382407 4T27Z 35,0 33,51 4,4 30/12/13 FR0011336882 4T28Z 43,0 39,06 10,1 30/12/13 FR0011336890 Bouygues (20,07 EUR)

4T29Z 22,0 18,34 20,0 27/06/13 FR0011336908 4T31Z 24,0 18,23 31,7 30/12/13 FR0011336916 Cap Gemini (36,50 EUR)

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4T33Z 19,0 18,15 4,7 27/06/13 FR0011336932 2X15Z 21,0 18,35 14,4 19/12/13 FR0011382423 Casino (76,94 EUR)

5T11Z 78,0 72,28 7,9 27/06/13 FR0011337542 2X46Z 71,0 66,76 6,4 19/12/13 FR0011382704 Crédit Agricole SA (7,29 EUR)

4T34Z 6,2 6,00 3,3 27/06/13 FR0011336940 4T35Z 6,7 6,09 10,0 30/12/13 FR0011336957 Danone (52,84 EUR)

4T36Z 55,0 50,71 8,5 27/06/13 FR0011336965 2X16Z 50,0 47,28 5,8 19/12/13 FR0011382431 EADS (35,25 EUR)

2X17Z 30,0 29,53 1,6 20/06/13 FR0011382449 4T37Z 28,0 27,77 0,8 27/06/13 FR0011336973 2X18Z 30,0 28,70 4,5 19/12/13 FR0011382456

Edenred (25,25 EUR)

5T14Z 22,0 21,81 0,9 27/06/13 FR0011337575 2X48Z 23,5 22,40 4,9 19/12/13 FR0011382720 Electricité de France (14,91 EUR)

2X19Z 14,0 13,41 4,4 20/06/13 FR0011382464 4T38Z 19,0 14,22 33,6 27/06/13 FR0011336981 Enel (2,92 EUR)

4T81Z 3,6 2,77 30,0 30/12/13 FR0011337369 Eni (17,74 EUR)

4T82Z 18,0 16,81 7,1 27/06/13 FR0011337377 4T83Z 22,0 16,67 32,0 30/12/13 FR0011337385 Essilor International (72,90 EUR)

4T39Z 81,0 71,73 12,9 27/06/13 FR0011336999 2X21Z 76,0 69,16 9,9 19/12/13 FR0011382472 Etablissements Michelin (68,25 EUR)

4T47Z 73,0 64,57 13,1 27/06/13 FR0011337062 2X28Z 72,0 62,17 15,8 19/12/13 FR0011382548 Faurecia (14,41 EUR)

5T15Z 16,1 13,96 15,3 27/06/13 FR0011337583 2X49Z 13,5 12,35 9,3 19/12/13 FR0011382738 Fiat Spa (4,31 EUR)

4T84Z 4,9 4,13 18,6 27/06/13 FR0011337393 4T85Z 5,3 4,08 29,9 30/12/13 FR0011337401 France Telecom (7,66 EUR)

2X22Z 8,6 6,98 23,2 19/12/13 FR0011382480 4T41Z 11,8 7,20 63,9 30/12/13 FR0011337005 GDF-Suez (14,73 EUR)

2X23Z 16,0 13,98 14,4 20/06/13 FR0011382498 4T42Z 20,0 14,09 41,9 27/06/13 FR0011337013 2X24Z 19,0 13,44 41,4 19/12/13 FR0011382506 Generali (12,97 EUR)

4T86Z 12,5 11,79 6,0 27/06/13 FR0011337419 4T87Z 14,0 12,03 16,4 30/12/13 FR0011337427 Intesa SanPaolo (1,38 EUR)

4T88Z 1,5 1,28 17,2 27/06/13 FR0011337435 4T89Z 1,5 1,23 22,0 30/12/13 FR0011337443 Klepierre (30,30 EUR)

5T17Z 30,0 28,53 5,2 27/06/13 FR0011337609 2X52Z 30,0 28,02 7,1 19/12/13 FR0011382753 Lafarge (46,71 EUR)

4T45Z 50,0 43,31 15,4 30/12/13 FR0011337047 Lagardère (26,27 EUR)

5T16Z 24,0 23,19 3,5 27/06/13 FR0011337591 2X51Z 26,0 23,42 11,0 19/12/13 FR0011382746 Legrand (34,45 EUR)

4T46Z 32,0 31,17 2,7 27/06/13 FR0011337054 2X27Z 30,0 28,87 3,9 19/12/13 FR0011382530 L’Oréal (111,35 EUR)

4T43Z 107,0 103,32 3,6 27/06/13 FR0011337021 2X25Z 110,0 101,91 7,9 19/12/13 FR0011382514 LVMH-Moët Hennessy Louis Vuitton (133,80 EUR)

4T44Z 134,0 126,85 5,6 27/06/13 FR0011337039 2X26Z 136,0 122,89 10,7 19/12/13 FR0011382522 M6 - Metropole TV (13,12 EUR)

5T18Z 13,5 12,00 12,5 27/06/13 FR0011337617 2X53Z 11,3 10,76 5,0 19/12/13 FR0011382761 Mediobanca Spa (5,43 EUR)

4T91Z 4,7 4,56 3,1 27/06/13 FR0011337450 4T92Z 5,1 4,63 10,2 30/12/13 FR0011337468 Natixis (3,39 EUR)

5T12Z 2,8 2,75 1,8 27/06/13 FR0011337559 5T13Z 3,0 2,91 3,1 27/06/13 FR0011337567 2X47Z 2,6 2,51 3,6 19/12/13 FR0011382712 Pernod-Ricard (97,65 EUR)

4T48Z 97,0 90,19 7,6 30/12/13 FR0011337070

Peugeot (6,27 EUR)

2X54Z 5,4 4,72 14,4 19/12/13 FR0011382779 5T19Z 7,4 5,57 32,9 30/12/13 FR0011337625 Pinault Printemps Redoute (173,15 EUR)

4T49Z 133,0 132,64 0,3 27/06/13 FR0011337088 2X29Z 144,0 140,43 2,5 19/12/13 FR0011382555 Publicis (50,98 EUR)

4T51Z 48,0 46,17 4,0 30/12/13 FR0011337096 Renault (48,85 EUR)

4T52Z 42,0 40,83 2,9 27/06/13 FR0011337104 2X31Z 41,0 38,52 6,4 19/12/13 FR0011382563 Safran (34,84 EUR)

4T53Z 31,0 30,44 1,8 27/06/13 FR0011337112 2X32Z 34,0 31,33 8,5 19/12/13 FR0011382571 Saint Gobain (31,68 EUR)

4T54Z 32,0 28,21 13,4 30/12/13 FR0011337120 4T55Z 35,0 29,26 19,6 30/12/13 FR0011337138 Sanofi-Aventis (73,37 EUR)

4T56Z 76,0 69,60 9,2 27/06/13 FR0011337146 2X33Z 72,0 66,32 8,6 19/12/13 FR0011382589 Schneider (55,03 EUR)

4T57Z 53,0 50,18 5,6 27/06/13 FR0011337153 2X34Z 55,0 49,15 11,9 19/12/13 FR0011382597 SCOR (21,77 EUR)

5T21Z 22,0 20,45 7,6 27/06/13 FR0011337633 SNAM RETE GAS (3,68 EUR)

4T93Z 3,5 3,42 2,3 27/06/13 FR0011337476 4T94Z 3,9 3,44 13,4 30/12/13 FR0011337484 Société Générale (30,95 EUR)

2X35Z 30,0 27,86 7,7 20/06/13 FR0011382605 4T58Z 21,0 20,79 1,0 27/06/13 FR0011337161 4T59Z 23,0 22,63 1,6 27/06/13 FR0011337179 4T61Z 26,0 25,18 3,3 27/06/13 FR0011337187 4T62Z 28,0 26,65 5,1 27/06/13 FR0011337195 4T63Z 23,0 21,84 5,3 30/12/13 FR0011337203 4T64Z 28,0 25,37 10,4 30/12/13 FR0011337211 Solvay (111,30 EUR)

2X36Z 109,0 103,70 5,1 20/06/13 FR0011382613 4T65Z 103,0 100,00 3,0 27/06/13 FR0011337229 2X37Z 108,0 99,86 8,2 19/12/13 FR0011382621 STMicroelectronics (6,26 EUR)

4T66Z 5,0 4,90 2,0 27/06/13 FR0011337237 2X38Z 5,3 4,88 8,6 19/12/13 FR0011382639 Suez Environment (10,01 EUR)

5T22Z 9,9 8,99 10,1 27/06/13 FR0011337641 2X55Z 9,2 8,37 9,9 19/12/13 FR0011382787 Technicolor (2,67 EUR)

5T24Z 2,3 2,18 5,5 27/06/13 FR0011337666 Technip (79,72 EUR)

4T67Z 98,0 77,97 25,7 27/06/13 FR0011337245 2X39Z 87,0 74,38 17,0 19/12/13 FR0011382647 Telecom Italia (0,62 EUR)

4T95Z 0,9 0,59 52,5 30/12/13 FR0011337492 TF1 (9,53 EUR)

5T25Z 7,9 7,70 2,6 27/06/13 FR0011337674 2X56Z 8,5 7,80 9,0 19/12/13 FR0011382795 Thalès (27,50 EUR)

5T23Z 26,0 25,26 2,9 27/06/13 FR0011337658 Ubisoft (8,02 EUR)

5T26Z 6,9 6,82 1,2 27/06/13 FR0011337682 2X57Z 8,0 7,32 9,3 19/12/13 FR0011382803 Unibail (176,20 EUR)

4T68Z 177,0 165,40 7,0 27/06/13 FR0011337252 2X41Z 180,0 162,41 10,8 19/12/13 FR0011382654 UniCredito (4,28 EUR)

4T78Z 3,8 3,61 5,3 27/06/13 FR0011337344 4T79Z 4,1 3,61 13,6 30/12/13 FR0011337351