RAPPORT SEMESTRIEL DECEMBRE 2002

G E N E R A L E

RBBECO WUTEREST PLUS FUNDS, SICAV (organisme k placements

collect$,

^{s o u}la f i r m e d’une Sociktk d’investissement à capital variable’

(Sicav)

de

droit Iwcemboup-ois)

Nm&o du q i > t r e

de

commerce RC Luxembourg B 40 490

S i e staruutaire 39, allte Scheffer L-2520 Luxembourg Direction Prisident

Edith J. Siermann, Directeur Investissements en valeurs B revenu h e Robeco, Rorterdam

StCfan F.A. Richter, General Manager Robeco Bank Belgium, Bruxelles

Winfried Kilp, Zurich ’)

Réviseurs comptablaF PricewaterhouseCoopers S.B r.1.

Riviseur d’entreprises 400, route d ‘ h c h L-1471 Luxembourg

D k p o s i A , bureau d’administration et

de domiciliation

Crtdit Agricole Indosuez Luxembourg S.A.

39, allte Scheffer L-2520 Luxembourg

Bureau de m& et d’enqikrement Firsr European Transfer Agent S.A.

5, rue Thomas Edison L-1445 Strassen

Cooseilier en invesussement Robeco Investor Services

B.V.

Coolsingel 120

NL-3011 AG Rotterdam Interner : www.robeco.com Agent de dtsaibution Bank Sarasin Benelux S.A.

287-289, route d‘Arlon L-1150 Luxembourg

SOUSCRIPTIONS ET PUBLICATIONS

Des souscriptions ne peuvent Ctre effectutes sur la base de rapports d’activitk; elles ne sont valables que sur la base du prospectus actuel, auquel aura CtC joint le dernier rapport annuel de la SociCtC, thentuelle- ment complCtC par le rapport semestriel, au cas où le premier daterait de plus de huit mois.

L s

rapports d’activitt et le prospectus sont dispo- nibles auprks du sitge de la SociCtC, auprb du DCpo- sitaire ou des banques dksignkcs.

N O T A T I O N

Moody’s a attribut tous les subfunds de Robeco Interest Plus une notation Aaa, c’est-à-dire la classifi- cation la plus tlevte pour un organisme de placements.

REPRESENTANT ET ETABLISSEMENT PAYEUR E N SUISSE

Robeco (Schweiz) AG, Uraniastrassc 12, CH-8001 Zurich, est le reprtsentant du Fonds en Suisse. Le prospectus, les statuts ainsi que les rapports annuels et semestriels peuvent y ftre obtenus gratuitement.

UBS AG, Bahnhofstrasse 45, CH-8098 Zurich, as- sure le service de paiement pour le compte du Fonds en Suisse.

” M. W. Kilp ^aC d membre de la direction jusqu’i I’asscmblCc gC- ntrale dcs actionnaira du 28 novembre 2002.

3

(5)

R A P P O R T DE L A D I R E C T I O N

RQBECO INTEREST PLUS FUNDS

-

^ROBECO

MONEY PLUS FUNDS

RESULTAT DES PLACEMENTS

Au cours du second semestre 2002, Robeco Money Plus Fund (EUR) a enregistré une performance de 1,8 9’0. La valeur intrinstque a progressC, passant de EUR 67,04 au 30 juin 2002 h EUR 68,25 au 31 dCcembre 2002. Fin d&ccmbre 2002, les actifs nets du fonds s’&levaient ?I EUR 18,1 millions.

Robeco Money Plus Fund (USD) a rdalist une performance de 0,8 % au second semestre 2002. Sa valeur intrinstque a augmente, passant de USD 126,55 au 30 juin 2002 h USD 127,61 au 31 dtcembre 2002. Fin décembre 2002, les actifs nets du fonds s’tlevaient h USD 8,0 millions.

embre, la Banque centrale europtenne a effectivement abaisse de 50 points de base ses taux directeurs A 2,75 Yo, ces positions ont Ctt liquidtes. Pendant le reste du mois, la duration modifite dcs portefeuilles a ttt (quasiment) identique A celle du benchmark. Les positions de duration ont fourni une contribution positive i la performance. Les fonds ont seulement investi dans des titres tmis par des débiteurs à notation tlevte. Robeco Money Plus (EUR) a essentiellement dttenu des positions sur du papier nott Aa ou plus et

Robeco Money Plus (uSD) a contract6 de faibles positions sur des dtbireurs à notation A.

ROBECO INTEREST PLUS FUNDS

-

^ROBECO

BOND PLUS FUNDS POLITIQUE D’INVESTISSEMENT

RESULTAT DES PLACEMENTS Le recul des taux courts dans la zone euro et aux Etats-

Unis a fortement pest sur la politique d’investissement mente au cours du dernier semestre 2002. Erant déjà A de faibles niveaux, les taux 9 six mois ont encore recult de 70 points de base. Le taux USD à six mois a régresst de 1,35 % A 1,38 % et le taux EUR ?I s u mois de 3 3 4

% h 2 8 0 %. En juillet, Robeco Money Plus (EUR) et Robeco Money Plus (USD) ont ditenu des positions neutres

p.r

rapport au benchmark et la duration modifike des portefeuilles a k t t proche de 0,50. Fin juillet, les fonds ont conuactt des positions surpond6- ries sur les marchts monétaires de l’Europe et du Royaume-Uni. A la mi-août la duration modifik des portefeuilles a ttt rtduite A Itgtrement surpondtrte, rtduction qui s’est essentiellement acpiiquée par le fait que le marcht avait déjà plus ou moins incorport dans ses cours une baisse des taux directeurs opérée par la Banque centrale amtricaine (la Fed) et que l’absence de baisse des taux directeurs pourrait mener h une correction sur le marcht monttaire. Lorsque la Fed a annonci vouloir prendre une nouvelle mesure de desserrement monttaire, le marcht n’a pas Ctt déçu et n’a pas proctdt 8 une correction. Les fonds ont de nouveau pris des positions longues sur les marchés montraires de l’Europe et du Royaume-Uni. Dtbut septembre, les fonds ont proddé à des prises de btnifices en vendant les positions Ctablies sur Ic Royaume-Uni. Les derniers mois de l’annte, ils ont contractt plusieurs positions sur les marchts monttaires du Royaume-Uni, du Canada et des Etats-Unis.

En octobre, la surpondiration des positions sur les marchh monttaires d’Europe a CtC rtduite et, fin octobre, les positions restantes ont Cté soldtes. Comme la baisse des taux directeurs optrte par la Fed en novembre a augment6 la chance d’une optration similaire de la Banque centrale europkenne, les fonds ont dtcidt d’ttablir des positions longues sur les marchts monttaires d‘Europe. Lorsque, dkbur dtc-

Au cours du dernier semestre 2002, Robeco Bond Plus Fund (EUR) a &cht une performance de 3,O %. La valeur intrinskque a augmenté, passant de EUR 5 3 3 au 30 juin 2002 A EUR 61,13 au 31 dtcembre 2002.

Fin dtcembre 2002, les actifs nets du fonds s’devaient Robeco Bond Plus Fund (CHF) a enregistrt une performance de 0,2 % au second semestre 2002. La vdeur intrinskque a augmentt, passant de CHF 106,49 au 30 juin 2002 1 CHF 106,69 au 31 dfcembre 2002.

Fin dtcembre 2002, les actifs nets du fonds s’tlevaient à CHF 4,2 millions.

Le dernier semestre 2002, Robeco Bond Plus Fund (USD) a rkdist une performance de 0,9 Yo. La valeur intrinstque a augmentt, passant de USD 132,48 au 30 juin 2002 USD 133,63 au 31 d6cembre 2002. Fin dtcembre 2002, les acdfs nets du fonds se chiffraient i USD 9,1 millions.

EUR 29,l millions.

POLITIQUE D’INVESTISSEMENT

Le recul des taux courts dans la mne euro, aux Etats- Unis et en Suisse a fortement pes6 sur la politique d’investissement mente au cours du second semestre 2002. A partir de leurs niveaux déjà faibles, les taux i un an ont de nouveau baisst de 100 points de base. De ce fait, les rendements attendus ont diminut au point de ne laisser qu’une faible marge pour compenser les tventuelles moins-values sur placements.

Dès

lors, la duration modifike maximale autoriste dans le cadre du profil de risque des portefeuilles ne s’est élevée qu’i 1,l pour Robeco Bond Plus (EUR), A 0,l pour Robeco Bond Plus (CHF) et i 0,3 pour Robeco Bond Plus (USD) fin 2002. Conformtment à cette tvoiution, les durations des benchmarks ont tgalement recult et, fin 2002, s’tlcvaient respectivement à 1 ,O, i O, 1 et B 0,3.

1 La duration modifitc mesure la sensibilid du portcfcuille aux

variations dcs taux dinrtrh et, par consiquent. Ic risque enmuru i cet Cgard. Elle indique dc maniere approximarive, en pourcentage, la plus-value ou la moins-duc que le portefeuille enregistrcm en cas dc baisse ou de hausse d’un pinr du pourcentage des taux dinrtdr.

4

(6)

Pratiquement tout au long de la ptriode examinte, les fonds ont disposé de marges insufisantes pour surpondkrer leurs positions sur le marché monttaire.

La faible marge, dont ils disposaient pour surpondt- rer les positions, a été utiliste pour ttablir des positions longues sur les marchts financiers des Etats- Unis et de la zone euro de juillet 21 août.

De aoht ?I la mi-octobre, les fonds ont également détenu des positions longues sur les marchts monttaires de la zone euro. De plus, en août, ils ont contrictt des positions longues sur le marchi mon&

taire britannique. La perspective d’une baisse de l’inflation et la mkdiocrité de la croissance kcono- mique, notamment en Europe, onc accru les possibi- lités d’assister h une dtcrue des taux d’inttrêt. Lors- qu’en aoGt, le recul des taux d‘intérêt semblait avoir pris fin, les positions détenues sur le marché finan- cier ont ttt liquidées. Lorsqu’en septembre, le taux pertinent servi sur les emprunts d’Etat américains ?I dix ans est passd largement au-dessous de la barre de 4 %, Robeco Bond Plus (USD) et Robeco Bond Plus

(EUR) ont de nouveau ktabli des positions longues sur les marchks financiers respectivement des Etats- Unis et de la zone euro. Comme, cependant, le sentiment s’est retourné et les taux d’intkrkr se sont envolts en moins d’un mois, les fonds ont soldt ces positions. Sur ce fond de changement de climat, qui s’est traduit par une b r h e embellie des cours bour- siers, les fonds ont vendu des positions sur les princi- paux marchts afin de prendre de nouvelles sur les marchés ptriphtriques. Ainsi Robeco Bond Plus (USD) a dtlaisst des positions aux Etats-Unis et ttabli des positions au Canada et, plus tard, en Australie.

Robeco Bond Plus (EUR) a remplacé une partie importante de ses positions dans la zone euro, misant sur l’kolution des taux d’inttrtt, par des positions similaires sur la Suède. Comme Robeco Bond Plus

(CHF) n’a dispost que de marges fortement limittes pour pouvoir mener une politique active en matière de taux d‘inttrêt en raison de l’extrême faiblesse des raux d’intirer en Suisse au cours du semestre tcouli, le fonds n’a pas pu mener la même politique que celle dtcrite plus haut. Les placements obligataires effectuts par Robeco Bond Plus ^(CHF)ont tous pour unitt de compte le franc suisse. Des instruments dérivts ont ttt lrtilists ?I des fins de réduction ciblée de la duration au maximum mentionnt plus haur.

Comme l’tvolution des taux dintirêt dans la zone euro et celle des taux en Suisse sont ttroitement corrtlkes et que le marchC des instruments dtrivts de la zone euro est sensiblement mieux dtveloppé que celui de la Suisse, des instruments dtrivés de la zone euro ont été utilisés pour couvrir le risque de taux dinttrêt.

Les fonds ont investi uniquement dans des titres d’tmecteurs disposant d’une notation klcvte. Les fonds Robeco Bond Plus (USD) er (CHF) n’ont détenu que des positions sur du papier n o d Aa ou supbrieur. Le fonds Robeco Bond Plus (EUR) a, en

outre, investi 2 % de ses actifs dans des obligations nottes A.

Luxembourg, le 13 fkvrier 2003 La direction

Note: Les informations contenues dans ce rapport sont donntes h titre historique et ne sont pas indicatives des rtsultats futurs.

5

(7)

ACTIFS

NETS

devise x mille

Portefeuille-titres h la valeur Dépars ct a u r a liquidids

marchc

%&at positif non rtalist

-

optracions en devises i rerme

Usultar positif non rhIisC

-

futures Autres actifs

Toul ^actifs Avances bancaires

U u l r a r négatif non r t a i d

-

futures Auzres crkditeurs

Total passifs Toul actifs nets

Valeur intrituque par action Nombre d'actions en circulation

RECETTES

E T D E P E N S E S

devise x mille

I n t C r h obligataircs ct dividcndcs p c r ç u ~ IntCr8ts bancair= ct autres

Autres revenus T o d des revenus

Frais dc conscil en invcstisscmcnr Frais de conservarion de titres Inrkrêrs payh

ImpBts Autrcs frais Toul frais

Revenus nets des investissements

'OBECo

INTER ES^^^^^

R o b e c o M o n e y Plus ( E U R ) R o b e r o M o n e y Plus (USD)

€ U R USD

3B18212002 30/06/2002 3P/12/2002 30/06/2502 31/82/2002 3O/i?6/2002

C o n r o l i d 6 r e n E U I

-

63.585 67.579 17.195 21.048 7.9 1 O 7.835

1.736 3.795 560 657 26 1.688

13 O O O O O

42 85 6 O 3 4

1.236 1.217 339 407 157 152

66.612 72.676 18.100 22.112 8.096 9.679

54 O O O 44 O

141 3 23 3 1 1 O

60 1.032 17 68 7 446

255 1.035 40 71 62 446

66.357 71.641 18.060 22.041 8.034 9.233

68,25 67,04 127,61 126,55

264615,4440 328,762,3389 62.962,1734 72.960,4562

INTER ES^^^^^

R o b e c o M o n e y Plus ( E U R ) R o b e c o M o n e y Plus (USD)

C o n s o l i d & $ en € U R E U R USD

31/12/2002 30/06/2002 31/12/2002 30/06/2002 31/12/2002 30/06/2002

1.498 2.898 516 821 155 382

10 106 4 53 1 30

O O O O O O

1.508 3.004 520 874 156 412

309 535 98 154 37 72

4 7 1 2 1 1

8 4 2 1 1 O

12 23 1 2 O 1

7 2 2 O 1 O

340 571 1 O4 159 40 74

1.168 2.432 416 715 116 338

M O U V E M E N T S D A N S

L E S

A C T I F S NETS

Actifs nets au &but d e l'exercice Fluctuations des parit&

Solde dc I'Cmissiun et du rachat d'actions propres Revenus nets des investissements

Rtsultats rtalists et non rtalists sur placements et autres instruments financiers

Actifs nets h LI fin de l'exercice

'OBECo I N T E R E " ~ ~ ~ ~ f R o b e c o M o n e y Plus ( E U R ) R o b e c o M o n e y Plus (USD)

€ U R USD

31/12/2002 30/06/2002 31/12/2002 30/06/2002 31/12/2002 30/06/2002

71.641 63.921 22.041 19.606 9.233 8.029

C o n s o l l d & s e n EUR

-839 -2.301 O O O O

-5.886 7.754 -4.396 1.86G -1.270 950

1.168 2.433 416 715 116 338

273 -166 -1 -146 -45 -84

66.357 71.641 18.060 22.041 8.034 9.233

Les Notes aux comptes semestriels repris- aux pages 8 10 induses font partie inrigrante dm trars financiers prisent& aux pages 6 h 7 induxs.

6

(8)

ACTIFS

NETS

R o b e c o B o n d Plus ( E U R ) R o b e c o B o n d Plus ( C H F ) R o b e c o B o n d Plus (USIP)

E M R C H F U S Q

31/12/2002 30/06/2002 31/12/2002 30/06/2002 31/12/2002 30/06/2002

27.879 27.335 4.122 3.574 8.526 8.887

654 1 .O99 28 358 502 102

13 O O O

20 76 3 O

606 517 53 61

29.172 29.033 4.206 3.993

3 O 9 O

73 O 12 O

26 82 4 19

102 82 25 19

O O

1 1 5

110 97

9.149 9.091

4 O

27 O

8 420

39 420

29.070 28.951 4.181 3.974 9.110 8.671

61.13 59,33 106,159 106.49 133,63 132,48

475,560,4232 487.948,1493 39.187,8551 37.323,2291 68.178,8410 65.456,8025

RECETTES

ET

D E P E N S E S

R o b e c o B o n d Plus ( E U R ) R o b e c o B o n d Plus ( C H F ) R o b e c o B o n d Plus ( U S D )

E U R C H F U S D

31/12/2002 30/06/2002

64 1 1.323

6 14

O O

647 1.337

126 230

2 3

O 3

7 15

L 1

137 252

509 1.085

31/12/2002 30/06/2002

55 114

O 4

O O

55 118

17 30

O O

O 1

L

1 O

21 33

34 86

--

31/12/2002 30/06/2002

161 29 1

1 7

O O

162 298

38 57

O 1

6 O

3 4

1 O

48 64

114 235

M O U V E M E N T S D A N S

L E S

ACTIFS NETS

R o b e c o B o n d Plus (EWR) R o b e c o B o n d Plus ( C H F ) R o b e c o B o n d Plus ( U S Q )

€ U R C H F U S D

33/12/2002 30/06/2002 31/12/2002 30/06/2002 31/12/2002 30/06/2002

28.951 26.297 3.974 3.304 8.671 5.411

O O O O O O

-761 1.547 198 581 364 2.985

510 1.085 34 85 114 234

370 20 -25 4 -39 41

29.070 28.951 4.181 3.974 9.110 8.671

.

(9)

NOTES A U X COMPTES

Robeco Interest Plus Funds, Sicav (la ‘SociCtC’),

RG

Interest Plus Fun&, Sicrav, jwqu’au 29 novembre 200 1, a t t k cr& le 2 juin 1992 pour une dude indt- terminte. kes statuw ont étk publiks au ‘Mémorial, Re- cueil Sptcial des Sociktts et Associations’ du Grand- Duché de Luxembourg (le ‘Mkmorial’), le 11 juillet 1992.

Robeco Interest Plus Fun& est un organisme de placements collectifs sous la forme d’une ‘Socittt d’investissement A capital variable’ (Sicav), de droit luxembourgeois. A la date du bilan, le capital-actions se composait de cinq cattgories d’actions (subfunds), &a-

cune bas& sur un portefeuille-titres individuel, wn- sritut de valeurs mobilikres, de liquiditk et autres valeurs. Ces subfunds sont:

-

Robeco Moncy Plus (EUR)

-

Robeco Money Plus (USD)

-

Robeco Bond Plus (EUR)

-

Robeco Bond Plus (CHF)

-

Robeco Bond Plus (US@

Ce rapport couvre la période s’ttendant du 1“ juillet 2002 au 31 dtccmbre 2002 indus.

PRINCIPES DEVALUATION ET DETERMINATION DES Ri%ULTATS

L‘ttablissement des comptes semestriels est conforme

?I la réglementation luxembourgeoise, relative aux fonds de placement.

Dmks

P m g d m

L’administration des portefeuilles respectifs est faite dans I’euro (EUR), le franc suisse (CHF) et le dollar US

(uSD). Les opkrations &ectuks dans des devises autres que la devise de rtfkrence du subfund concernt sont converties dans cetce dernihe, aux taux de change alors en vigueur. Les actifs et les passifs arprimb dans d’autres devises sont convertis dans la devise de rkft- rence du subfimd concerne, aux taux de change en vigueur à la date du bilan. Les tmrw positifs ou ntgatik alors constat& sont incorports 21 l’ttat des Mouvements dans les actifs nets.

IRS comptes consolid& sont libellés en euros (Em) et ne sont prksentés qu’A titre informatif. Pour les besoins de la consolidation, les postes analogues dans ies comptes des subfunds sont convertis en euros, aux taux de change en vigueur 21 la date du bilan.

Opdmuons en devises

4

terme en c o m

Les opkrations en devises à terme en cours sont evaldes à la date du bilan, aux taux Q _terme appliquts pour la duree de vie encore ?I couvrir des contracs affkrents. Les rtsdtats non rtalisks sur ces opérations sont incorporks à I’état des actifs nets, au poste ‘Résultat positiflnkgatif non rtalisé

-

optrat-ions en devises ?I terme’. Ces opérations n’ont pas kté reprises dans la rkpartition par devise des portefeuilles des subfunds respectifs.

AK 31 dtcembre 2002 le contrat suivant ttait en cours :

Robeco Bond Plus ( E n ) avait une optration en murs reprkentant EUR 4.646.686. Cette transaction concerne la vente de SE& touchant à é c h h m le 13 fhrier 2003.

p O l T & d E - U t l T S

Le prix de revient de titres acquis par l‘un ou l’autre subfund, exprimk d a n s Une devise autre que la devise de ré- ftrence du subfund en question, est CalculC sur la base des taux de change en vigueur ic la date de l’achat. La valeur du jour de tels titres a Ctk convertie dans la devise de rtférence du subfund concerné, aux MUX de change en vigueur ic la date du bilan. Cette valeur ne correspondra pas toujours au prix qui pourrait tue obtenu, en cas de vente de ces memes titres; ce prii pourra, en fait, lui éue supérieur ou inférieur. Tous les titres admis ic la cote de Bourses reconnues sont évalu& au dernier cours officiel, affiche sur le principal marché pour les titres respectifs.

Les

instruments modtaires ayant encore une courte du- rbe de vie A couvrir et cotant au-dessous du pair, sont

&alub au prix de KVient, les inttrêts perçus et la decote à combler y ttant incorporés sur une base lin&ire, jusqu’à expiration. Les autres titres sont .halu& daprh les principes dévaluation, tixcS par la direction de Robeco Interest Plus Funds.

Futures

Les futures cotes en Bourse sont tvaluks au cours boursier. La conclusion de contraw de futures implique un premier versement dans un ‘margin deposit’. Pour traduire la valeur du jour des contrats, les fluctuations de valeur, qui se sont produites pendant leur durée, seront considkrkes comme des gains ou des pertes non realisés. Suivant le tas, sera payC ou reçu ce que l’on appelle une ‘variation margin’. Aprts la clôture du contrat, la Société enregistrera la difftrence entre le produit (ou les coûts) du contrat &irent et le prix de revient, en tant que gain rtalisk ou perte rtalisée.

Les résultats positifslntpds non réalis& de cnnmts de futures sont repris h I’Ctat des a d nets, au poste ‘Ré- sultat posiuflntgatif non rkalist - futures’. Toutes les li- quidités tenues en rherve au titre des marges requises fi- gurent sous le poste ‘Dtpôts et a u t m liquidités’.

Ci-après, vou5 trouverez les détails des contrats de futures en cours:

ROBECO MONE Y PLUS

(EURI

QuantitC Dinominarion Echhncc U d r a r positif / negarif non dalis4 Achars

21 90 DAY GBP LIBOR 17/03/03 2.019 18 90 DAY EURO DOLLARS 17/03/03 4.060 V m m

18 90 DAY EURO DOLLARS 15/09/03 -1 6.169

I ERX EURO SCHATZ 06/03/03 -170

21 90 DAY GBP LIBOR 17/09/03 -6.864

Total -17.124

(10)

.. . . . . .. . . ... . .. .. . ---

ROBECQ MONEY PLUS {USDJ RQSECO BOND PLUS

(ut!)

Quantiti Dcnomination Achar

I O 90 DAY GBP LIBOR 12 70 DAYS EURO DOLlARS Vcntr

8 90 DAY EURO D O L W 10 70 DAY GBP LIBOR Total

m€Q

^B^OND^PLUS^[EUa

Quantitt DCnomination Achat

37 90 DAY GBP LIBOR 30 90 DA\( EURO DOLLARS 1 I ERX EURO SCHATZ Vcnrc

15 EURO EURlBOR

30 Y 0 DAY EURO DOI.IARS

3 US5Y T-NOTE 7 US2YRT-NOTE 2 EUROBORL 37 70 DAY GBP LIROR Total

Robeco Bo nd Plus K H F )

QuanritC Dinominarion Achat

4 3

I Vrnrc

3 4 2

4 Total

90 DAY GRP LIBOR 90 UAY EURO DOLLARS EURO SFR LlFFE

70 DAY EURO DOLL4R.S ERX EURO SCHATZ EURO SFR LIFFE 90 DAY CBP LlBOK

EchCance Rtrultar positif / ntgrdf non r&li.slist

19/03/03 1 .O06

17/03/03 2.287

15/07/03 -7.523

17/09/03 -3.422

-7.650

EchCancc Rtrultat positif/

nhgarif non d d i d

19/03/03 4.329

17/03/03 6.767

06/03/03 9.350

06/03/03 -3.375

15/03/03 -26.949

20/03/03 -8.419

27/03/03 -17.241

06/03/03 -4.060

17/09/03 -13.425

-53.023

Echdance Rtrultat positif / nCgarif non ttdid

19/03/03 677

17/03/03 979

15/09/03 1.075

17/03/03 -3.897

06/03/03 4.7 17

I5/07/03 -1.250

19/03/03 -2.100

9.437

Quantid DCnominrrion &kanula R t r u l ~ r positif / nCgrrif non rtalisi Achat

1 I 90 DAY GBP LIBOR 19/03/03 1.347 10 90 DAY EURO DOLLARS 17/03/03 2.513 2 CDN lOYRT-BOND 20103103 3.952

2 AUDlOYRBOND 17/03/03 3.343

Vcnre

12 90 DAY EURO DOLLARS 15/09/03 -14.163

3 USZYRNOTE 27/03/03 -7.407

I 70 DAY EURO DOLLARS 16/06/03 -1.137

1 1 90 DAY GBP LIBOR 17/09/03 -4.178

Tord -15.730

Taux de ^change

Pour _lesbesoins de la consofidauon en EUR, les taux de change du 31 dkmrnbre 2002 ont dti appliqukss:

EUR EUR 1

CHF 1 0.6713 CHF 1,4461

DEM I 0.5113 DEM 1.7558

GBP 1 1,5383 GBP 0.6501

I n . 1 0,0005 m 1936,2734

LUF 1 0.0248 LUF 40,3339

NLG 1 0.4538 NLG 2,2037

USD 1 0.9553 USD 1,0468

ItZ4pôtS

Etant donni les rkglementation et Ikgislation actuel- lement en vigueur au Luxembourg, la Sociitk n'est soumise ni i I'impbt sur le revenu, ni h la taxe sur les values. Par contre, elle est redevable de ce que l'on appclle LUI 'droit sur les souscriptions' ('taxe

d'abonnement') au taux de 0,05 % pour Robeco Bond Plus Fun& et de 0,Ol % pour Robeco Money

Plus Fun&, sur base annuelle, de ses actifs ners, payable par trimestre et calcule ^surla base de la valeur inuinstque de la Sociiti, telle qu'elle a ttt ^FE&à la ^finde chaque trimesue.

plus-

Fmk

concemant I'&smtion, la wnsem- tion de tim, les wnseils en investissement et le marketing

Par un contrat passi en date du 21 fhrier 2001, ia SociCtt a dhignnt Crkdir Agricole Indosua Luxem- bourg S.A. " m e administrateur. Pour ses services, Credit Agricole Indosua Luxembourg SA repit une rémuniradon d c d t k sur la base de la totalid des actifs, h la fin de chaque a n n k civile.

Conformement b un contrat passe en date du 21 fkvrier 2001, Crkdit Agricole Indosuez Luxembourg S A , en tant que ddpositaire, reçoit chaque trimestre, une rémuntraaon baste sur le volume des titres mis

.. .

(11)

en dkpôt et des transactions effectuka.

Conformtment 8 la convention passte avec le conseiller en investissement, Robem Investor Services B.V., ce dernier reçoit une rCmuntration annuelle au taux de 0,85 %, baste sur la totalité dcs actifi nets cal- culés par trimestre. Cette rémuntration couvre toutes les dbpenscs, contributions et impôts, sauf:

-

les commissions habituelles, dues aux banques et agents de change, et celles payables au dtre de transactions en Bourse;

+

-

la taxe d'abonnement.

Si les frais r& sont plus tlevks, le conseiller en investk- sement ne rehaussera pas le pourcentage, mais prendra les frais suppltmenmires i son propre compte.

Mouvements daos les portehdes-titres L'aperçu des mouvements dans les portefeuilles- titres, pendant la ptriode allant du 1" juillet 2002 au 31 dicembre 2002 inclus, peut etre obtenu gratuitement auprks du sitge de la Socittk, auprts de la banque dépositaire et des banques mentionnees dans ce rapport.

Luxembourg le 13 ftvrier 2003

les frais de constitution de la Socittd;

La direction Edith J. Siermann Stkfan F.A. Richter

AUTRES DETAILS Cotation en Bourse

Les actions Robeco Interest Plus Fun& sont cotées A _la Bourse de Luxembourg.

Intekê& d e p investisseus

Mention en vertu de l'article 21, par. 2, sub b et c, du Dkcret sur le contrôle des organismes de placements (Btb).

Pour autant que la Socittt le sache, aucun participant ne peut êue considkrk comme ttant un gros investis- seur, au sens de cette rkglementation.

R&m

wmpmbles

Les comptes semestriels n'ont fait l'objet d'aucune vkrifica- don de ia part des riviseurs comptables.

10

(12)

R o b e c o M o n e y P l u s

( E U R )

P O R T E F E U I L L E - T I T R E S au 31/12/2002

dcvisc Y millc

Eues c o t h en Bourse Obligariom LWR

CNA 8.70 92-04 02/03A

KFW 1NT.FINANCE 6.25 93-03 15/10A PRINC.FIN.GLOB 5.75 00-03 18/08A E U R

N LG

BANK V.NED.GEM. 5.00 77-03 23/12A NEDERL.WATERSCHAPSB 6.875 75-04 30/0GA

N L G

ObI+tioap

Obligations h taux flottant E U R

BAYEKHYPO.VER. -930- F L R 00-04 201074 EMC 3BV -Al- FL.R 97-36 29109Q

HYPOBK ESSEN 568 FL.R 01-03 13/02Q

EUR

Obhgations a taux flotrpnt Titres cotés en Bourse

Titres trait& SUT d'autres marchéa réglcmcntka Obligations

EUR

CHASE CREDIT CARD MT 5.125 98-05 15/02A LBK BAD.WUERT CM 4.625 98-03 17/02A E U R

DEPFA l'FANDB.531 4.00 01-03 28102A

I T L

BAYERISCHE LDBK 10.75 93-03 01/03A DSL FINANCE 8.375 94-04 30/03A HELABA LUX EMTN 0.00 93-03 18106U KOMMUNEKREDIT 8.00 94-04 19/01A

I T L

L U F

RABOBANK 8.25 94-04 16/12A

L U F

Obhpuions

Obligations à taux flottant

E U R

ASSOCLATES CORP NA

BANK OF SCOTIAND FL.R 01-04 07/02Q BBVACAP FUNDlNG FL.R 02-03 17/11Q

FLR 98-03 30/06Q

BPE FINANCE INTL LTD FL.R 02-03 05/12Q CAYh4ADRID INTL FL.R 00-03 24/10Q GE CAP AUSTRALIA

HAMBURGISCHE LBK EMTN FL.R 02-07 261074 MONUMENTAL GLOKFDG FL.R 79-04 20/10Q

FL.R 01-04 15/11Q IANDESBK RHEINLAND FL.R 02-04 10/12S

Valcur nomindc Valcur du marche % des actifs

en EUR ne=

850.000 706 5.02

850.000 87 1 4 3 2

770.000 782 4 3 3

2.559 14,17

1.735.000 802 4,44

855.000 407 2,27

1.212 6.71

3.770 20.88

300.000 500.000 400.000

299 1,66

501 2,77

400 2,21

1.200 6,64

1 .zoo 6,64

4.970 27,52

540.000 561 3,11

740.000 74 1 4,lO

740.000 74 1 4.10

2.044 11,32

775.000.000 405 2.24

964.000.000 531 2 3 4

930.000.000 474 2,62

1.395.000.000 756 4,19

2.166 11,99

25.650.000 6'19 3,87

699 3,87

4.909 27,18

620.000 470.000 550.000 470.000 470.000 850.000 700.000 620.000 100.000

620 3.43

470 2.60

547 3.04

470 2 6 0

470 2,60

847 4.69

677 3,87

617 3,43

97 0,55

I I

(13)

R o b e c o M o n e y P l u s ( E U R )

P O R T I F E U I L L E - T I T R E S

,

au 31/12/2002

l

dcvisc x mille

WESTF.HYP.BK FL.R 01-04 05/05Q

~ E U R

Obligations i t a u flottant Euro CP, CD et bons P prime

€ U R

RHINELAND F U N D I N G W' CORP E U R

Euro CP, CD et bons h paime

-03 04/02U

'

Titrer do& h des prits hypotheuires et h der acrifs

€ U R

HOLMES SERlES 3 -3A- FL.R 01-40 15/07Q EUR

Titres admQ A des pr2ts hypothhires et i d a Pctifs Titres VairCs sur d'autres mnrchts rt$le"tCs Au- valeurs mobilihres

Obligations h taux flottant EUR

EUROFIMA -EMTN- FL.R 02-04 O Y O Z Q

€ U R

Obligations a taux flottant Autra valeurs mobilihm Toul portefeuille-titres Fonds de roulement Total artifs nefi

REPARTITION DM PORTEFEUILLE-TITRES

Valeur nominale Valeur du marché % des actifs

en EUR nets

620.000 619 3.43

5.463 30,25

5.463 3%25

- ..-

850.000 843 4,67

843 4,67

a43 467

--

390.000 390 2.16

390 2,16

11.604 &4,25

--

620.000 620 3.43

620 3,43

17.195 95,21

--

865 4,79

18.060 100,oo

P a r p a y s P a r d e v i s e

Etats-Unis 16,84 %

EUR 100 % Autres

12,07 %

I lles Caïmans Australie

4.93 % 13,78 %

12

(14)

R o b e c o M o n e y P l u s (LJSD)

P O R T E F E U I L L E - T I T R E S au 31/12/2002

dcvisc Y mille

Ti- CO& CII Bourse

Obligations

WSD

BP M O C O CAPITAL PLC 7.375 00-03 03/03A EUROP.INVEST.BK 4.75 98-03 2lllOA W S D

Obligations l'iues cnt& cn Bourse

Titra unith SUT d'autres mprchCS rCglement&

Obligations USD

BNG 6.25 99-04 23/07A BI' AMERICA 5.00 98-03 l6/12A

DENMARK EMTN 6.375 99-03 26108A DSL 6.00 98-03 07/01A

DMON CAPITAL 6.1 5 93-03 11/03A GENERAL ELECTRIC 462-6.75 00-03 11109s IRELAND 6.875 93-03 10/03A

LANDESKRBK BAD WUERT 5.25 99-04 12/01A OESTERKONTROLLBK 3.625 01-04 18/1OS RABOBANK EMTN 5.75 98-03 18/08A SWEDEN REG. 6.50 93-03 04/03S KFW 1NT.FINANCE 5.625 98-03 18/02A

R A B 0 AUSTRALIA 7.00 00-03 19/09A

WORLD BANK 5.25 93-03 16/09S USD

Obligations

Obligations P taux flotwnt USD

AIG SUNAMERICA INSTIT FL.R 00-05 14/09Q BANK AMERICA EMTN FL.R 99-05 28/04Q BANK OF IREMND FL.R 01-04 20/02Q BNP PARlBAS EMTN F L R

CAYMADRIL) INTL EMTN

CIBC CAPITAL FDG FL.R 98-03 l8/02Q CITIGROUP NOTES FL.K 01-04 09/03M FIRST USA BANK FL.R 99-04 21/07Q ING BANK FL.R 98-03 l5lO5Q

99-04 23/0SQ FL.R 01-04 12/02Q

U S D

Obligations A taux Bomnt

Titrer trait& sur d'autrrs marchts rkglementes T o d portefeuille-titra

Fonds de roulcmcnr T o d ^actifsnets

Valeur nominale Valeur du marché % da actifs

cn USD nets

220.000 420.000

440.000 200.000 150.000 840.000 122.000 400.000 11 0.000 410.000 175.000 90.000 306.000 15.000 1!54.000 420.000

400.000 400.000 220.000 400.000 450.000 200.000 400.000 400.000 400.000

222 2,76

430 5,36

652 8,12

652 8.12

452 8.12

470 206 155 840 123 414

111 412 181 93 318 67 165 431 3.987 3.987

399 400 220 40 1 450 200 400 400 400 3.270

3.270 7.257 7.910 125 8.034

5.85 2.57 1,93 10,46 1,53 5.16 1,38 5,13 2,26 1,16 3,95 0.83 2.06 5,37 49,63 4963

4,97 4.98 2,73 4,99 5,6C 2,49 4,9x 4.98 4 3 8

40,70 40,70 90,33

98,45 1 3 5 100,oo

--

P

O

W m n O

z

-l m P m -I

-

YI

-u r

x

z

n

C z

13

(15)

W o b e c o M o n e y P l u s (USD)

P O R T E F E U I L L E - T I T R E S au 3 1 / 12/2002

R k P A R T l T l O N D U P O R T E F E U I L L E - T I T R E S

Valeur nominale Valeur du marche % des actifs

cn USD nets

P a r pays

Etats-Unis 32,71 % France

5,07 %

Autres 18,48 % Etats-Unis

32,71 % France

5,07 %

Autres 18,48 %

5,44 % 10,74 %

P a r d e v i s e

USD 100 %