AUTOMOBILE HABITATION ENTREPRISES
Revue de la performance du T4-2016
Intact Corporation financière (TSX : IFC)
Mercredi 8 février 2017
Charles Brindamour
Chef de la direction
Remarques importantes :
Sauf indication contraire, PDS désigne les PDS normalisées pour tenir compte de l’incidence des polices d’assurance pluriannuelles, à l’exclusion des groupements d’assureurs (désignées comme
« PDS » dans cette présentation »). Cette mesure normalisée ne diffère pas de façon importante de la mesure financière comparable selon les IFRS puisque l’incidence des polices d’assurance pluriannuelles sur nos résultats n’est plus importante. Se reporter au tableau 31 du rapport de gestion pour le rapprochement.
Sauf indication contraire, tous les résultats de souscription et les ratios y afférents excluent l’ARM, mais incluent notre quote-part des résultats de souscription de nos activités d’assurance conjointes.
Les ratios des frais et des frais généraux qui figurent dans cette présentation sont nets des autres produits tirés de la souscription.
Sauf indication contraire, le produit net des placements inclut notre quote-part du produit net des placements de nos activités d’assurance conjointes.
Un sinistre lié à une catastrophe est défini comme un sinistre ou un groupe de sinistres lié à un événement unique dont le coût est égal ou supérieur à 7,5 millions $.
Un sinistre important est défini comme un sinistre unique dont le coût est supérieur à 0,25 million $, mais inférieur au seuil fixé pour les catastrophes de 7,5 millions $.
Un événement météorologique autre qu’une catastrophe représente un groupe de sinistres qui est considéré comme important et qui est lié à un événement météorologique unique, mais dont le coût est inférieur au seuil fixé pour les catastrophes de 7,5 millions $.
Sauf indication contraire, toute référence au « capital excédentaire total » dans cette présentation comprend le capital excédentaire des filiales d’assurance IARD, à un ratio de TCM de 170 %, ainsi que le capital excédentaire disponible à l’extérieur des filiales d’assurance IARD.
Sauf indication contraire, les données sur les parts de marché et les autres données sur les marchés sont fondées sur les plus récentes données disponibles (T3-2016) de MSA Research Inc. (« MSA ») et ne tiennent pas compte des données des Souscripteurs du Lloyd’s Canada, de l’Insurance Corporation of British Columbia, de la Saskatchewan Government Insurance, du Saskatchewan Auto Fund, de la Genworth Financial Mortgage Insurance Company Canada et de la Société d’assurance hypothécaire Canada Guaranty. Les données de MSA ne tiennent pas compte de certaines entités réglementées par le Québec. Les parts de marché et les positions sur le marché tiennent compte de l’incidence des acquisitions annoncées ou réalisées et sont donc présentées sur une base pro forma.
Certains totaux, totaux partiels et pourcentages peuvent ne pas concorder en raison des arrondissements. L’abréviation de non significatif (« n. s. ») est utilisée si les chiffres de la période en cours et de la période antérieure ne sont pas comparables ou ne sont pas significatifs, ou encore si le pourcentage de la variation est supérieur à 1 000 %.
• Résultat opérationnel net par action de 1,58 $ pour le T4-2016 et de 4,88 $ pour l’exercice
• Ratio combiné de 92,5 % au T4-2016, grâce au bon rendement du secteur de l’assurance des biens, contrebalancé par les résultats plus faibles du secteur de l’assurance automobile des particuliers attribuables à la fréquence des sinistres liés aux conditions météorologiques et aux groupements d’assureurs
• Croissance des primes de 3 % pour le trimestre et solide croissance de 5 % pour l’exercice
• RCP opérationnel de 12,0 %, malgré des sinistres liés aux catastrophes de 385 millions $ avant impôt, et capital excédentaire total de 970 millions $
• Croissance de 7 % de la valeur comptable par action d’un exercice à l’autre
• Augmentation du dividende trimestriel de 10 %, lequel est passé à 0,64 $ l’action
Faits saillants
Des résultats qui dépassent nos objectifs financiers
$0.00
$1.00
$2.00
$3.00
$4.00
$5.00
$6.00
$7.00
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Depuis que nous sommes devenus une société canadienne indépendante à grande diffusion en 2009, notre résultat opérationnel net par action a augmenté à un taux de croissance annuel composé de 11 %. Nous visons une croissance du RONPA à un taux annuel à long terme de 10 %.
Croissance du RONPA
Nous avons régulièrement dépassé notre objectif de surclasser le RCP de l’industrie de 500 points de base.
.
Surperformance du RCP
Données de l’industrie : estimation d’Intact basée sur les données de MSA Research Inc. Se reporter aux Remarques importantes à la diapo 3 de cette présentation pour de plus amples renseignements.
Le RCP d’Intact correspond au RCPA, qui exclut l’incidence après impôt des éléments liés aux acquisitions.
. 0 100 200 300 400 500 600 700 800
Moy. sur 5 ans Cumul T3-16
Objectifde 500 points de base
Industrie de l’assurance IARD Perspectives sur 12 mois
Nous demeurons bien positionnés pour continuer de surclasser l’industrie canadienne de l’assurance IARD dans le contexte actuel.
• Dans le contexte des taux d’intérêt actuels, nous nous attendons à ce que le rendement avant impôt des placements de l’industrie continue de diminuer légèrement, compte tenu de la composition et de la durée du portefeuille d’actifs.
• Si la volatilité résultant de la situation internationale exerce une pression à la baisse sur les valeurs de marché, les niveaux de capitaux de l’industrie pourraient en subir le contrecoup.
• Les exigences de capital à l’échelle mondiale continuent d’influer sur les décisions touchant la répartition des actifs de nombreuses sociétés.
• En assurance automobile des particuliers, nous prévoyons une croissance à un taux avoisinant 5 %, alors qu’une inflation des coûts des sinistres donnera lieu à des augmentations de tarifs sur tous les marchés.
• En assurance des biens des particuliers, nous nous attendons à ce que le taux de croissance se maintienne entre 5 % et 10 % en raison des conditions de marché favorables, les sociétés s’ajustant aux changements météorologiques.
• En assurance des entreprises, nous prévoyons une croissance à un taux de moins de 5 %, alors que le contexte économique dans l’ouest du Canada continue d’avoir une incidence défavorable sur la croissance du secteur.
• Nous prévoyons une croissance à un taux entre 1 % et 5 %.
• Dans l’ensemble, nous prévoyons que le RCP de l’industrie s’améliorera, mais restera légèrement inférieur à sa moyenne à long terme de 10 % au cours des 12 prochains mois.
Contexte de marché
Vue
d’ensemble
Marchés
financiers
Croissance des primes de 3 %, malgré nos mesures d’amélioration de la rentabilité
0,7 % 1,1 %
2,1 % 6,4 %
9,5 % 10,0 %10,5 %
7,0 %
5,8 %
4,3 %
T3-14 T4-14 T1-15 T2-15 T3-15 T4-15 T1-16 T2-16 T3-16 T4-16
Assurance des particuliers
Croissance des PDS d’une année à l’autre
Assurance des entreprises
Croissance des PDS d’une année à l’autre
2,7 %
5,7 %
4,1 %
4,9 % 4,0 %
2,9 %
-0,8 % 0,0 %
1,7 %
-0,2 %
T3-14 T4-14 T1-15 T2-15 T3-15 T4-15 T1-16 T2-16 T3-16 T4-16
Contribution de CDI
Assurance des particuliers
A u to d e s p a rt ic u li e rs B ie n s d e s p a rt ic u li e rs
(en millions de dollars, sauf indicationcontraire)
T4-2016 T4-2015 Variation
PDS 486 452 7 %
Produit net de
souscription 120 123 (2) %
Ratio combiné 75,6 % 72,7 % 2,9 pts
•
La croissance des PDS de 3 % est le résultat à la fois des mesures prises récemment en matière de tarifs et de nos initiatives de croissance.
•
Le ratio combiné de 100,9 % a surtout été influencé par la hausse de la fréquence des sinistres liés aux conditions météorologiques, les pertes provenant des groupements d’assureurs et l’évolution moins favorable des sinistres des années antérieures. Des mesures d’amélioration de la rentabilité ont été mises en œuvre et nous prévoyons une amélioration notable au cours des 12 prochains mois.
•
Solide croissance de 7 % des PDS dans des conditions de marché toujours favorables, induite par une nouvelle offre de produits, la distribution et les initiatives à l’égard des marques, ainsi que l’augmentation des tarifs.
•
Le ratio combiné de 75,6 % a été bon pour le trimestre, ce qui témoigne de l’efficacité soutenue des mesures d’amélioration de la rentabilité.
77,5 % 71,0 % 23,4 % 25,9 %
T4-2016 T4-2015
Composition du ratio combiné Ratio des frais Ratio des sinistres
39,7 % 38,8 % 35,9 % 33,9 %
T4-2016 T4-2015
Composition du ratio combiné Ratio des frais Ratio des sinistres
(en millions de dollars, sauf indication
contraire)
T4-2016 T4-2015 Variation
PDS 829 808 3 %
Produit net (perte nette)
de souscription (9) 28 (132) %
Ratio combiné 100,9 % 96,9 % 4,0 pts
Assurance des entreprises
B ie n s e t re s p o n s a b il it é d e s e n tr e p ri s e s
•
La diminution des PDS de 3 % reflète une conjoncture économique difficile dans l’ouest du Canada ainsi qu’une vive concurrence.
•
Le ratio combiné était solide à 89,4 % grâce à nos mesures d’amélioration de la rentabilité, mais il s’est détérioré par rapport à l’an dernier, surtout en raison des sinistres liés aux incendies et aux catastrophes.
(en millions de dollars, sauf indication
contraire)
T4-2016 T4-2015 Variation
PDS 466 480 (3) %
Produit net de
souscription 45 83 (46) %
Ratio combiné 89,4 % 80,1 % 9,3 pts
51,4 % 40,7 % 38,0 % 39,4 %
T4-2016 T4-2015
Composition du ratio combiné Ratio des frais Ratio des sinistres
A u to d e s e n tr e p ri s e s
•
Les PDS ont augmenté de 8 %, en raison du lancement de produits innovateurs pour l’économie de partage, le tout contrebalancé en partie par les mesures d’amélioration de la rentabilité.
•
Le ratio combiné s’est amélioré de 6 points pour s’établir à 101,9 %, appuyé par nos mesures d’amélioration de la rentabilité, mais ayant souffert de l’évolution défavorable des sinistres importants des années antérieures.
(en millions de dollars, sauf indication
contraire)
T4-2016 T4-2015 Variation
PDS 180 168 8 %
Produit net (perte nette)
de souscription (3) (13) 77 %
Ratio combiné 101,9 % 107,9 % (6,0) pts
76,3 % 78,6 % 25,6 % 29,3 %
T4-2016 T4-2015
Composition du ratio combiné
Ratio des
frais
Ratio des
sinistres
Investir dans notre croissance
Marques
Produits innovateurs Expérience client
Janvier 2016
Février 2016
Mars 2016
Avril 2016 Mai
2016 Juin - juillet
2016
Septembre 2016
Octobre 2016 Intact Assurance
lance l’assurance de drones
Ouverture du premier Centre de service Intact à Calgary – et
deux autres à Ottawa et à Toronto durant l’année
Intact Assurance lance une nouvelle campagne publicitaire mettant en valeur la
qualité supérieure de notre processus d’indemnisation.
Intact s’associe à Turo, une société de
location de voitures entre pairs.
Intact utilise le géocodage et l’imagerie satelliteafin d’évaluer les dommages
occasionnés par les feux de Fort McMurray et d’aider les clients touchés.
Lancement de notre produit d’assurance pour le service de
covoiturage urbain Uberen Alberta et en Ontario Un million de
Canadiens ont obtenu
une soumission dans l’outil de
soumission rapide.
Lancement de la soumission rapide en assurance habitation
en Ontario et au Québec.
Février 2016
Lancement de la garantie étendue des
dégâts d’eau
Octobre 2016
Lancement d’automérite, une application mobile pour la télématique,
au Québec.
Novembre 2016
belairdirectfait son entrée officielle en Colombie-Britannique
Novembre 2016
Intact acquiert toutes les actions d’InnovAssur assurances générales inc.
qu’elle ne détenait pas encore.
Éléments clés
Nous poursuivons notre approche axée sur les actionnaires à l’égard de la gestion du capital.
Notre solide situation financière nous permet de tirer avantage des possibilités de croissance.
Nous avons un avantage concurrentiel durable par rapport à
l’industrie en raison de notre approche disciplinée et de la qualité de
nos opérations.
Louis Marcotte
Premier vice-président et chef des finances
Faits saillants financiers du T4-2016
•
Les primes ont augmenté de 3 %, malgré la mise en œuvre récente de mesures d’amélioration de la rentabilité dans tous les secteurs d’activité. Les hausses de taux ont eu une influence sur la croissance du secteur de l’assurance automobile des particuliers, alors que le secteur de l’assurance biens et responsabilité des entreprises a été touché par les mesures d’amélioration de la rentabilité et les
conditions difficiles continues dans l’ouest du Canada.
•
Nous avons dégagé un ratio combiné de 92,5 % du fait des bons résultats dans le secteur de l’assurance des biens et de moins bons résultats dans le secteur de l’assurance automobile.
(en millions de dollars, sauf indication contraire) T4-2016 T4-2015 Variation
Primes directes souscrites
11 961 1 908 3 %
Produit net de souscription
1153 221 (68)
Produit net des placements 104 110 (6)
Ratio combiné 92,5 % 88,6 % 3,9 pts
Résultat opérationnel net par action attribuable
aux porteurs d’actions ordinaires
11,58 $ 1,97 $ (20) %
Résultat par action attribuable aux porteurs d’actions
ordinaires 1,27 $ 1,46 $ (13) %
Rendement des capitaux propres opérationnel attribuable aux porteurs d’actions ordinaires
des 12 derniers mois
112,0 % 16,6 % (4,6) pts
Un portefeuille de placements de haute qualité
• Près de 98 % des titres à revenu fixe sont cotés
« A- » ou mieux.
• 79 % des actions privilégiées sont cotées au moins « P2L ».
• Aucun placement à effet de levier.
Composition du portefeuille de placements
(nette des positions de couverture et des passifs financiers liés aux placements)
14,4 milliards $ – gérés stratégiquement
Profits nets (pertes nettes) de placement
(en millions $, sauf indication contraire)
T4-16 T4-15 Variation
Profits (pertes) tiré(e)s des stratégies en matière de titres à revenu fixe
(120) (17) (103)
Profits (pertes) tiré(e)s des stratégies en matière de titres de capitaux propres et des dérivés connexes
129 (55) 84
Autres profits (pertes)
2(6) - (6)
Profits nets (pertes nettes)
de placement (97) (72) (25)
Stratégies en matière de
titres à revenu fixe
Stratégies
70 %en matière d’actions ordinaires
14 % Actions privilégiées
10 %
Trésorerie et billets à court
terme 3 %
Prêts 3 %
1Compte non tenu de l’incidence du change.
2Y compris les profits nets sur des participations dans des entreprises associées et des
Gestion stratégique du capital
Maintien de l’effet du ratio de levier
(niveau cible du ratio de la dette sur le capital de 20 %)Hausse des dividendes
Ratio de la dette sur le capital
Dividendes trimestriels versés sur les actions ordinaires (par action) Gestion de la volatilité
Investissement dans des initiatives de croissance
Rachats d’actions
0,16 $ 0,25 $ 0,27 $ 0,31 $ 0,32 $ 0,34 $ 0,37 $ 0,40 $ 0,44 $ 0,48 $ 0,53 $ 0,58 $ 0,64 $
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 T1-17 11,8 % 14,3 %
22,9 %
18,9 % 18,7 % 17,3 % 16,6 % 18,6 %
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Solide situation financière
• À la fin de l’année, notre situation du capital était très solide, grâce à un TCM de 218 % et à un capital excédentaire total de 970 millions $.
• Notre RCP opérationnel a été de 12 % pour les
12 derniers mois, malgré la hausse des sinistres liés aux catastrophes, notamment les feux de forêt à Fort McMurray et les fortes tempêtes.
• Notre ratio de la dette sur le capital de 18,6 % se rapproche de notre niveau cible de 20 %.
• Notre VCPA a augmenté de 7 % par rapport à celle de
l’exercice précédent pour s’établir à 42,72 $.
Février Mars Avril Mai
D L M M J V S D L M M J V S D L M M J V S D L M M J V S
1 2 3 4 1 2 3 4 1 1 2 3 4 5 6
5 6 7 8 9 10 11 5 6 7 8 9 10 11 2 3 4 5 6 7 8 7 8 9 10 11 12 13
12 13 14 15 16 17 18 12 13 14 15 16 17 18 9 10 11 12 13 14 15 14 15 16 17 18 19 20
19 20 21 22 23 24 25 19 20 21 22 23 24 25 16 17 18 19 20 21 22 21 22 23 24 25 26 27
26 27 28 26 27 28 29 30 31 23 24 25 26 27 28 29 28 29 30 31
30
Événements à venir
15 février 2017
Journée de l’investisseur
3 mai 2017
Téléconférence des résultats du T1-2017
3 mai 2017
Assemblée générale annuelle des actionnaires
Nous joindre
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1 416 344 8027
stephanie.sorensen@intact.net Renseignements généraux Intact Corporation financière
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Relations avec les investisseurs ir@intact.net
1 416 941 5336
1 866 778 0774
(sans frais en Amérique du Nord)Samantha Cheung, vice-présidente aux relations avec les investisseurs
1 416 344 8004
samantha.cheung@intact.net
Maida Sit, directrice principale des relations avec les investisseurs
1 416 341 1464, poste 45153
maida.sit@intact.net
Énoncés de nature prospective
Certains énoncés inclus dans le présent rapport de gestion concernant les projets et les intentions, les attentes et les résultats, les niveaux d’activité, le rendement, les objectifs ou les accomplissements actuels et futurs de la société ou tout autre événement à venir ou fait nouveau constituent des énoncés de nature prospective. Les mots « peut », « devrait », « pourrait », « prévoit », « s’attend », « planifie », « à l’intention de », « indique », « croit », « estime », « prédit », « susceptible de » ou « éventuel », ou la forme négative ou autres variations de ces mots ou autres mots ou phrases comparables, indiquent des énoncés de nature prospective.
Les énoncés de nature prospective sont fondés sur des estimations et des hypothèses de la direction à la lumière de son expérience et de sa perception des tendances historiques, des conditions actuelles et des faits nouveaux prévus, ainsi que d’autres facteurs que la direction estime appropriés dans les circonstances. De nombreux facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels de la société, son rendement ou ses réalisations ou des événements à venir ou faits nouveaux diffèrent de façon importante de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés de nature prospective, y compris, mais sans s’y limiter, les facteurs suivants : la capacité de la société de mettre en œuvre sa stratégie ou d’exploiter son entreprise selon les attentes actuelles de la direction; sa capacité d’évaluer avec exactitude les risques liés aux contrats d’assurance qu’elle souscrit; des événements négatifs des marchés financiers ou autres facteurs pouvant avoir une incidence sur les placements, les titres à taux variable et les obligations de financement aux termes des régimes de retraite de la société; le caractère cyclique du secteur de l’assurance IARD; la capacité de la direction de prévoir avec exactitude la fréquence et la gravité des sinistres, y compris pour le secteur de l’assurance en Ontario ainsi que pour l’évaluation des sinistres liés aux feux de forêt à Fort McMurray; les sinistres liés aux catastrophes causés par les conditions météorologiques difficiles et les autres sinistres liés aux conditions météorologiques; la réglementation gouvernementale conçue pour protéger les titulaires de police et les créanciers plutôt que les investisseurs; les litiges et les procédures réglementaires; la publicité négative périodique à l’égard du secteur de l’assurance; une vive concurrence; la dépendance de la société envers les courtiers et des tiers pour vendre ses produits à des clients et lui fournir des services; sa capacité de concrétiser sa stratégie d’acquisition; sa capacité d’exécuter sa stratégie commerciale; la capacité de la société de réaliser les synergies découlant des plans d’intégration réussis dans le cadre d’acquisitions, ainsi que les estimations et les attentes de la direction liées à la croissance, au taux de rendement interne et au ratio de la dette sur le capital qui en découlent; la participation de la société à la Facility Association (plan de répartition des risques obligatoire entre tous les participants du secteur de l’assurance) et à d’autres plans de répartition des risques obligatoires similaires; les attaques terroristes et les événements qui s’ensuivent; la survenance de catastrophes, y compris d’un tremblement de terre important; la capacité de la société de conserver ses cotes de solidité financière et de solvabilité de l’émetteur; l’accès au financement par emprunt et sa capacité concurrentielle vis-à-vis d’importants débouchés commerciaux; sa capacité de réduire le risque par l’intermédiaire de la réassurance; son succès à gérer le risque de crédit (y compris le risque de crédit lié à la santé financière des réassureurs); sa capacité à limiter la fraude et/ou les abus; sa dépendance envers les technologies de l’information et les systèmes de télécommunications et les défaillances ou les
interruptions possibles de ces systèmes, y compris l’évolution des risques liés aux cyberattaques; sa dépendance envers les employés clés; les modifications des lois ou des règlements; la conjoncture économique et les conditions financières et politiques générales; sa dépendance envers les résultats opérationnels de ses filiales; la volatilité des marchés boursiers et autres facteurs ayant une incidence sur le cours des actions de la société; et les ventes futures d’un nombre important de ses actions ordinaires.
Tous les énoncés de nature prospective contenus dans cette présentation sont visés par ces mises en garde et les mises en garde figurant à la section Gestion des risques (sections 17 à 21) du rapport de gestion pour l’exercice clos le 31 décembre 2016. Ces facteurs ne constituent pas une liste exhaustive des facteurs pouvant avoir une incidence sur la société; toutefois, ces facteurs devraient être examinés avec soin. Bien que les énoncés de nature prospective soient basés, de l’avis de la direction, sur des hypothèses raisonnables, la société ne peut garantir aux investisseurs que les résultats réels seront conformes à ces énoncés de nature prospective. Les investisseurs devraient s’assurer que l’information qui précède est considérée avec soin lorsqu’ils se fient aux énoncés de nature prospective pour prendre des décisions. Les lecteurs ne devraient pas se fier outre mesure aux présents énoncés de nature prospective. La société et la direction n’ont pas l’intention de mettre à jour ni de réviser les énoncés de nature prospective, et ne s’engagent pas à le faire, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d’événements futurs ou autrement, sauf tel qu’il est requis par la loi.
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La société utilise les Normes internationales d’information financière (« IFRS ») ainsi que certaines mesures non conformes aux IFRS pour évaluer le rendement. Les mesures non conformes aux IFRS n’ont pas de définition normalisée en vertu des IFRS et elles ne sont probablement pas comparables aux mesures similaires présentées par d’autres sociétés. La direction analyse le rendement en fonction de ratios de souscription comme le ratio combiné, le ratio des frais et le ratio des sinistres, le TCM et le ratio de la dette sur le capital ainsi que d’autres mesures financières non conformes aux IFRS, soit les PDS (sous-jacentes), le ratio des sinistres sous-jacent pour l’exercice en cours, le produit net de souscription, le RON, le RONPA, le RCPO, le RCP, le RCPA, les résultats non opérationnels, le RPAA, les flux de trésorerie disponibles pour les activités d’investissement et le rendement fondé sur le marché. Ces mesures et d’autres termes d’assurance sont définis dans le glossaire de la société, qui se trouve à la section « Relations investisseurs » du site d’Intact Corporation financière, à l’adresse www.intactcf.com. Pour obtenir des renseignements supplémentaires sur Intact Corporation financière, y compris la notice annuelle, visitez le site SEDAR, à l’adresse www.sedar.com