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Observatoire des entreprises, Banque de France

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Academic year: 2022

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Texte intégral

(1)

Le financement des PME

Elisabeth Kremp

Observatoire des entreprises, Banque de France

CNIS – 22 juin 2009

(2)

1 – Le financement des entreprises : un enjeu de 1000 milliards en 2008, dont les trois quarts en lignes de crédit tirés

Encours moyens octroyés par les établissements de crédit aux entreprises résidentes : mobilisés et mobilisables

777

225

lignes tirées (encours mobilisés)

lignes de crédits non tirées (encours

mobilisables) 1002 milliards d'encours,

r

moyenne sur 12 mois, 2008

(3)

2 – Les limites de l’approche par taille d’entreprises et par secteur du fait du développement des structures de groupe

Activités immobilières:

272 Mds : 35%

Holdings : 150 Mds 19%

TPE, PME et Grandes entreprises : 355

Mds : 46%

Encours de crédit mobilisés octroyés par les établissements de crédit aux entreprises résidentes : 777 milliards en 2008

(moyenne sur 12 mois)

(4)

3 – Un montant de financement via les structures dédiées telles les holdings presque équivalent à celui des autres filiales

TPE + PME independantes :

176 Mds 23%

PME appartenant à un groupe + grandes

entreprises : 180Mds 23%

Holdings et/ou Admin.

d entreprises 150 Mds 19%

Activités Immobilières 272Mds 35%

TPE, PME et grandes entreprises : 355 Mds

46%

Encours de crédits mobilisés octroyés par les établissements de crédit

aux entreprises résidentes : 777 milliards en 2008 (moyenne sur 12 mois)

(5)

Taux de croissance trimestriel annualisé des crédits octroyés aux entreprises

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

janv-06 avr-06 juil-06 oct-06 janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09 SCR-données brutes SCR-données CVS DSMF-données CVS

Source : Banque de France, Direction des Entreprises et DSMF Juin 2009

4 – Deux sources d’information sur les encours de crédit - Centralisation des risques à partir de déclarations par entreprise et agrégation des bilans

bancaires : des évolutions trimestrielles désaisonnalisées proches

(6)

5 – Après un palier à l’été 2008, une décélération régulière depuis

Taux de croissance en glissement annuel des crédits octroyés (mobilisés et mobilisables) aux entreprises résidentes

avr. 09: + 1,5%

juil. 08: +9,9%

avr. 08: + 14,1%

juil. 07: + 12,1%

0 2 4 6 8 10 12 14 16

janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09

(en %)

Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin

(7)

6 – Une baisse plus prononcée pour les crédits à court terme

Taux de croissance en glissement annuel des crédits octroyés (mobilisés et mobilisables) aux entreprises résidentes

-15 -10 -5 0 5 10 15 20

janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09

Crédits mobilisés et mobilisables '1 - dont crédits mobilisés '1.1. dont crédits CT (en %)

Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009

+ 5,0%

+1,5%

-14,3%

(8)

7 – Une croissance plus faible dans les PME appartenant à un groupe

Encours des crédits octroyés mobilisés : TPE/PME/GE et Holdings

0 50 100 150 200

janv-06 avr-06 juil-06 oct-06 janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09 TPE + PME indépendantes PME appartenant à un groupe

Grandes entreprises Holdings et/ou Admin. d'entreprises Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009

PME appartenant à un groupe Grandes entreprises (GE) TPE et PME indépendantes

en milliards d'euros

Holdings et/ou Admin. d'entreprises

181

155

128

54

(9)

7 bis – Une baisse des financements dans les PME appartenant à un groupe – des fluctuations très fortes pour les holdings

Taux de croissance en glissement annuel

des crédits octroyés mobilisés : TPE/PME/GE et Holdings

-5 0 5 10 15 20 25 30 35 40

janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09

TPE + PME indépendantes PME appartenant à un groupe Grandes entreprises Holdings et/ou Admin. d'entreprises (en %)

Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009

(10)

7 ter– Un zoom, hors le financement par les holdings

Taux de croissance en glissement annuel des crédits octroyés mobilisés : TPE/PME/GE

-5 -3 -1 1 3 5 7 9 11 13 15

janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09

TPE + PME indépendantes PME appartenant à un groupe Grandes entreprises

(en %)

Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009

(11)

6 – Retour sur l’évolution du court terme

Taux de croissance en glissement annuel des crédits octroyés (mobilisés et mobilisables) aux entreprises résidentes

-15 -10 -5 0 5 10 15 20

janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09

Crédits mobilisés et mobilisables '1 - dont crédits mobilisés '1.1. dont crédits CT (en %)

Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009

+ 5,0%

+1,5%

-14,3%

(12)

8 – la chute du court terme touche nettement moins les TPE et PME indépendantes

Taux de croissance en glissement annuel

des crédits octroyés à court terme : TPE/PME/GE et Holdings

-25 -15 -5 5 15 25

janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09

TPE + PME indépendantes PME appartenant à un groupe

Grandes entreprises Holdings et/ou Admin. d'entreprises

(en %)

Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009

(13)

9 – Toutes les composantes du crédit court terme sont touchées

Les crédits CT et ses composantes - Evolution en glissement annuel

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09

Crédits CT dont 1 - Créances commerciales dont 2 - Affacturage

dont 3 - Comptes ordinaires débiteurs dont 4 - Autres crédits CT Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009

(14)

10 – L’affacturage : un poids important pour les PME de groupe

Répartition des crédits CT en % - encours moyens des 12 derniers mois à Avril 2009

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1 -TPE 2 - PME

indépendantes

3 - PME de groupes

4 - GE 5 - Holdings et/ou Admin.

d'entreprises

6 - Activités immobilières

Entreprises résidentes

7 - Activités financières - Admin. Publique

Total

Créances commerciales Affacturage Comptes ordinaires débiteurs Autres crédits CT Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009

17,8 G 11,6 G 19,6 G 38,3 G 28,3 G 17,3 G 115,6 G 98,7 G 231,5 G

(15)

La situation financière des entreprises en France à fin 2008 : quelques développements récents

(Bulletin de la Banque de France, N°175, 1

er

trimestre 2009) http://www.banque-france.fr/fr/publications/telechar/bulletin/etu175_2.pdf

Les grands traits de la situation financière des entreprises fin 2007 : des éléments de fragilité malgré une situation financière assainie

(Bulletin de la Banque de France, N°175, 1

er

trimestre 2009) http://www.banque-france.fr/fr/publications/telechar/bulletin/etu175_1.pdf

Les engagements bancaires déclarés à la centrale des risques de la Banque de France http://inbdf/fr/stat_conjoncture/telechar/publi/credbanc.pdf

Stat Info – Les crédits au secteur privé (France)

http://www.banque-france.fr/fr/stat_conjoncture/telechar/stat_mone/credpriv_fr3.pdf

Les défaillances d’entreprises en France

données définitives à fin mars 2009 et provisoires à fin avril 2009

http://www.banque-france.fr/fr/stat_conjoncture/telechar/statent/defaillance.pdf

(16)

Encours de crédits pour l’ensemble de l’économie

Source : Banque de France, Direction des Entreprises – Juin 2009 Données en G euros

Crédits mobilisés et

mobilisables Crédits mobilisés Crédits CT mobilisés

TPE 142,9 131,2 18,3

PME Indépendantes 56,5 49,9 11,1

Total TPE et PME Indépendantes 199,4 181,2 29,4

PME appartenant à un groupe 63,1 53,7 17,8

Total TPE et PME 262,5 234,8 47,1

Grandes Entreprises (GE) 186,9 128,0 33,3

Holdings et/ou Admin. d'entreprises 253,7 155,2 24,2

Activités immobilières 311,3 289,3 16,9

Entreprises résidentes 1 014,4 807,4 121,6

Activités financières - Admin. Publique 348,0 270,6 74,2

Ensemble de l'économie 1 362,4 1 078,0 195,8

avr-09

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