Faisabilité financière :
Le dossier financier Faisabilité financière :
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Entrepreneuriat
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L’étude financière du projet
Cette étape consiste à traduire, en termes financiers, tous les éléments réunis et à vérifier la viabilité du projet.
L'établissement des comptes prévisionnels permet de répondre à trois questions essentielles :
- Quels sont les capitaux nécessaires pour lancer le projet puis faire vivre l'entreprise ?
-L'activité prévisionnelle de l'entreprise est-elle susceptible de sécréter un montant de recettes suffisant pour couvrir les charges entraînées par les moyens humains, matériels et financiers mis en oeuvre ?
- Les recettes encaissées par l'entreprise tout au long de l'année lui
permettront-elles de faire face en permanence aux dépenses de la même période ?
Cette démarche conduit à la construction d'un projet cohérent et viable, chaque option prise trouvant sa traduction financière et sa répercussion sur les
équilibres financiers.
L’étude financière du projet
Votre « business » suppose des moyens techniques et humains qu’il convient de traduire en coûts.
Consiste à traduire en termes financiers les éléments du projet et à en vérifier la viabilité.
=> Répondre à 4 questions.
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1 – Capitaux nécessaires pour lancer le projet ? Suis-je capable de les réunir ?
=> élaboration du plan de financement initial
2 – L ’activité prévisionnelle va-t-elle générer des recettes
suffisantes pour couvrir les charges induites par les moyens mis en place ?
=> comptes de résultat prévisionnels (3 ans) => et détermination du seuil de rentabilité
3 – Recettes encaissées tout au long de l’année permettent-elles de faire face aux dépenses de la même période ?
=> Plan de trésorerie
4 – La structure financière prévue au départ se poursuivra-t-elle au fur et à mesure du développement de l’entreprise ?
=> Plan de financement à 3 ans
1. Plan de financement initial
Frais d’établissement Investissements HT
BFR ( besoins du cycle
d’exploitation ) Emprunts à MLT
Le plan de financement est un document prévisionnel regroupant:
- les besoins financiers durables
- les ressources financières stables
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1. Plan de financement initial
Besoins durables Ressources durables
Frais d’établissement Investissements
BFR ( besoins du cycle d’exploitation )
Apports personnels ou sociaux
C/C d’associés
Subv. d’invest. ou aides Emprunts à MLT
Le BFR est le montant des capitaux nécessaires pour assurer le financement du
cycle d’exploitation. Il constitue la ressource nécessaire pour assurer la jonction
entre le paiement des fournisseurs et l’encaissement des ventes.
Les frais d'établissement Ce sont les premiers à retenir.
Les frais pour constituer l'entreprise - honoraires de conseil ou d'avocat, frais d'immatriculation, frais de première publicité, etc. - font partie des dépenses engagées au bénéfice de l'entreprise pour une période longue.
Il faut donc les considérer comme une " forme particulière d'investissement ".
Les frais d'établissement seront par la suite, au cours des premiers
exercices, amortis par imputation progressive dans les charges du compte de résultat.
Le recensement des besoins durables
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Les investissements
La constitution, au sens large, de l'outil de production, de l'équipement de l'entreprise, représente les investissements.
- Les immobilisations incorporelles : les acquisitions de brevet, licence, droit au bail, partie de droit d'entrée dans une franchise,
fonds de commerce...
- Les immobilisations corporelles: les achats de terrain, matériels,
machines, mobilier, véhicules, ordinateurs, construction, agencements, installations…
-Les immobilisations financières: les versements de dépôts et
cautionnements, comme par exemple les 3 mois de loyer à verser en garantie lors de la conclusion d'un bail. Les prises de participation dans d'autres sociétés.
Les investissements sont à retenir pour leur prix hors taxes, sauf si l'entreprise ne peut pas récupérer la TVA ; en effet, la TVA relève d'un problème de trésorerie à court terme, alors que le "plan de financement initial" traite des besoins de financements constants de la future entreprise (besoins structurels).
A noter : un petit équipement, dont la valeur unitaire est inférieure à 500 euros HT, n'est pas à intégrer dans les investissements du plan de financement. Pour simplifier, son achat est considéré par l'administration fiscale comme une charge à imputer au compte de résultat du premier exercice.
Le recensement des besoins durables
Le Besoin en fonds de roulement (BFR)
Avant de commercialiser des produits, il est généralement nécessaire d'acquérir un stock minimum de ces produits.
Par ailleurs, on peut se trouver, dès le lancement de l'activité, dans l'obligation d'accorder des délais de règlement aux clients : une fois les produits livrés, l'argent dû constitue une "créance client".
En revanche, les fournisseurs accordent, eux-aussi, des délais permettant de ne pas les payer immédiatement.
Il existe donc une "masse d'argent" immobilisée et nécessaire à
l'exploitation de l'entreprise qui correspond aux "stocks moyens + les
encours moyens de créances sur les clients - les encours moyens de dettes à l'égard des fournisseurs".
De la même manière que l'entreprise doit disposer en permanence de locaux et de machines, elle doit également avoir des ressources
disponibles à concurrence de cette somme et donc considérer celle-ci comme un investissement à financer au même titre que les autres
Le recensement des besoins durables
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Besoins de financement pendant le déroulement du cycle d’exploitation
Approvisionneme nt
Fabrication Commercialisation Encaissement
Coût des matières premières
Salaires et autres coûts de
fabrication
Frais de distribution
Durée de stockage des matières
premières
Durée de la fabrication et stockage en-cours
Durée de stockage des produits finis
Durée du crédit clients
Crédit
fournisseurs Durée à financer si vente au comptant (BFR)
Durée à financer si vente à crédit (BFR)
Cycle d’exploitation à financer (besoins à financer)
Les ressources durables doivent permettre de couvrir l’ensemble des investissements de l’entreprise.
Elles se regroupent en deux catégories :
- celles que l'on apporte : "les apports personnels" (du créateur ; des autres associés)
- celles qu'il faut trouver en complément : prime, subvention, emprunt à moyen ou long terme.
Les besoins financiers durables doivent être couverts par des ressources de même nature. Les totaux des deux colonnes du plan de financement initial doivent donc être égaux.
Le recensement des ressources durables
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Le financement externe: les banques
Ce financement devra être en cohérence avec la pratique des banques qui appliquent certains principes pour la distribution des crédits d'investissements (crédit à moyen ou long terme) comme :
- ne pas risquer plus de fonds que le créateur lui-même,
- écarter de l'assiette de financement les investissements incorporels (hormis le fonds de commerce) et très souvent le Besoin en fonds de roulement (BFR),
- ne financer qu'à 70 % du prix HT ce qui est recevable
(besoins finançables par la banque),
L’élaboration du plan de financement initial consiste, outre de savoir à combien se chiffre le projet, de rechercher la
meilleure solution financière pour " boucler " ce plan.
En effet, après avoir recensé les besoins et les ressources financières disponibles, il faut, le cas échéant, trouver une ou
plusieurs solutions pour les capitaux manquants afin
d'équilibrer les deux colonnes de ce tableau
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