 INFORME DE GESTIÓN INTERMEDIO PRIMER SEMESTRE 2017

Texte intégral

(1)Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. INFORME DE GESTIÓN INTERMEDIO. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. . PRIMER SEMESTRE 2017.

(2) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. AVISO LEGAL El pr e sen te d oc um e nto ha s ido el abor ado de b uena fe con bas e en lo s da tos y cir cun st anc ia s di sp on ibl es en el d ía d e su pub li ca ci ón y d ebe leer se jun to c o n tod a la inf or m a ci ón púb li ca fa ci li t ada y/ o p ubl ic ada p or AC E RI NO X, S. A. Es te d oc um en to p ued e c onte ner m ani fe sta ci one s sobr e in ten ci one s, p r ev is ion es o est im a ci one s d e f utur o d e A C ER IN O X, S .A . y s u ne goc io. Est e t ipo de m an if e sta ci one s y/o c ont en ido s pue den in clu ir de cl ar a cio ne s o ex p ect ati va s so br e p lan es, o bje ti vos y pr ev is io nes ac tua le s de la c om p añí a y su gr up o , in cl uye nd o de cl ar a cio n es s obr e tend en cia s o cir cu nst an ci as q ue a fec ten a s u s itu aci ón f in anc ier a a ctu al, s us r a tio s, r esu lta do s, e str ate gia s, v olúm ene s d e pr o du cc ión , gas tos , c ost es , ti po s de cam b io , inv er s io nes y /o po lít ic a de di vid end os . T am b ién puede c ont ener r e fer e n cia s a la sit ua ció n y ten de nc ias d el m er cad o de m a ter ias pr i m as, e n es pec ia l so br e el níque l y el cr om o. Es ta s m an ife sta ci on es o con ten ido s han s id o em i t ido s de bue na fe c on ba se en el con oc im i ent o e in for m ac ió n di sp oni bl e e n l a f ec ha d e es ta com un ic ac ión y, pe se a s er r azo nab le s, no con st itu yen u na ga r an tía d e un fut ur o cum p li m i ent o. Dic ha s m ani fe sta ci one s y/ o con t eni dos s e enc uen tr a n s uje tos a r i esg os , in cer t i dum br es , cam b io s y s it uac io ne s a l m ar ge n d el co ntr o l de A C ER IN O X, S. A ., que pu e den hac er que aqu el la s n o s e cum pla n t ota l o par ci al m en te en r el ac ión co n lo esp er ado y /o m ani fe sta do. Ex ce pto en l a m ed ida q u e l o r equ ier a l a le y a pl i cab le, AC E RI NO X , S. A . no a su m e nin gun a ob lig ac ión de a ct ual iz ar púb li ca m en te s us afir m ac io nes o m an ife st ac ion es d e futur o, a un c uan do se p ubl iqu en n ue vos dat os o se pr o du zca n nu ev os h ech os n o pr ev is to s q ue pud ier an afe ctar a la s m is m as .. Ni e l pr e sen te d ocu m en to ni la i nfo r m a ció n en é l c onte ni da co ns ti tuy e una o fer ta de ven ta, de c om p r a o de c anj e, ni un a in vi tac ió n a for m u lar u na ofe r ta de c o m pr a, d e ven ta o d e ca nje , ni un a r eco m en da ció n o a ses or am ien to s obr e cua lq uie r val or o ins tr um ent o f ina nc ier o em iti do p or e l Gr upo A cer ino x. C ua lqu ier per son a qu e adqu ier a val or e s deb e ha cer l o so b r e la ba se de su pr o pi o j uic io d esp ué s de ha ber r eci bi do el ase sor a m i ent o pr o fe sio na l que con si der e ade cu ado . No se d ebe r eal iz ar n ing ú n ti po d e act iv ida d in ver sor a so br e la ba se de la i nfor m a ció n o pr e vi sio ne s co nte nid a s en e sta doc um en ta ci ón. A CE RI N O X, S. A. ni sus fil ia le s as um e n r es pon sab il ida d a lgu na e n r el a ció n c on cua le squ ier a dañ os o p ér di das q ue p ued an der ivar se d e cu alq ui er us o de est e doc um en to o de su s c ont e nid os.. Página 1 / 15. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. A CE RI N O X, S . A. fac i lit a i nfor m ac ión s obr e e sto s y otr o s f ac tor e s que p ued an afe ct ar a sus m a nif es tac io ne s de fut ur o so br e su neg o cio , e xp ect at iva s y/o r esu lta do s fin anc ier os e n lo s d ocu m e nto s que pr e sen ta a nte la Com is ión Na ci ona l de l M e r cad o de Va lor es de E sp aña . Se in v ita a tod os lo s int er e sad os a con su ltar d ich os do cum ento s..

(3) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. Presentación de los resultados del primer semestre de 2017 via webcast y Conferencia telefónica. Ac er i no x r e al izar á u na pr e sen tac ió n de l os r es ult ado s de l p r im er s em e str e d e 2017 , e n ing lé s, hoy dí a 2 7 d e j uli o a la s 11. 00 hor a s ( C ES T ) , dir ig ida por el C ons ejer o De leg ado , Ber n ar do V e láz que z, el D ir ec tor F ina nc ier o , M igu el F er r a ndi s y acom pañ ad os por el eq ui p o de R el ac ión co n I nv er s o r es. Par a a cc eder a la pr e se n tac ión v ía con fer enc ia te l efón ic a, pod r á uti li zar un o de l os sig ui ent es núm er o s, 5- 10 m inu to s a nte s de com en za r el ev ent o: L lam ada s de sde el R ei n o U ni do: + 44 ( 0) 20 300 92 454 L lam ada s de sde E sp aña y r est o d e paí se s: + 34 9 1114 009 7 La pr ese nta ci ón podr á ser seg ui da d es de la p ág ina ( ww w. ac er i nox .c om ) , en la se cc ión de Ac ci oni st as e Inv er so r es .. we b. de. A cer i no x. Página 2 / 15. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. T anto la pr e sen tac ió n co m o to do e l m a ter ial au di ovi su al e st ar án ac ce sib le s en la pág ina w eb de A cer ino x..

(4) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. Resultados 1º Semestre 2017. . . . . . . . . Acerinox ha obtenido un resultado después de impuestos y minoritari os de 151 millones de euros en el primer semestre de 2017 (9 mill ones de euros en el primer semestre de 2016). El beneficio del segundo trimestre ha ascendido a 53 millones de euros (17 millones de euros en el segundo trimestre de 2016) El resultado acumulado a junio supera ya a los resultados anual es de cualquiera de los ej ercic ios de la úl tima década El EBITDA generado en el semestre, 317 mil lones de euros , es un 165% superior al del mismo periodo del año anterior, 120 millones de euros. El EBITDA del trimes tre, 126 millones de euros , es a su vez un 60% superior al del segundo trimestre del año anterior, 79 millones de euros La cifra de negocios del primer semestre, 2.444 millones de euros, ha aumentado un 28% con respecto al mismo periodo del año anterior, debido al aumento de los precios en todos l os mercados La producción de acería, 1.272. 792 toneladas , ha aumentado un 4% con respecto al primer semestre de 2016 La deuda financiera neta, 663 millones de euros, ha aumentado 44 mil lones de euros respecto a dici embre de 2016 Acerinox ha distri buido en el mes de julio un dividendo en efectivo de 0,45 euros por acción El Plan de Excelencia V 2017 -2018 evoluciona positivamente y en los seis primeros mes es se ha c onseguido el 38% de los objetivos, que val oramos en 19 millones de euros Las nuevas inv ersiones en North American Stainless han arrancado de manera satis factori a Resultados después de impuestos y minoritarios Millones de euros. Página 3 / 15. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. .

(5) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. Mercado de los Aceros Inoxidables El pr i m er sem es tr e d e 2 017 h a e sta do m ar c ado por e l b uen com por tam ie nto d e l a dem a nda y la v ola ti li dad de los p r ec io s de l as m ater ia s pr i m as , pr i nc ip a lm en te e l fer r o cr om o y e l n íqu el . Precio medio trimestral del ferrocromo US¢ / Lb. Cr. El pr e cio del fer r o cr o m o e n el pr im er tr i m es tr e s ub i ó un 50 %, pa sa ndo d e 11 0 U S¢/ Lb. a 16 5 U S¢/ Lb. , d eb ido a l a fu er te d em an da en C hin a. Dur a nte e l seg und o tr i m est r e, el fer r o cr om o cor r igi ó u n 7 %, y el pr e ci o d el níq ue l e n el LM E exp er i m en tó una con tin ua baj ada d e ha st a un 2 1 % entr e el n iv el m áx im o del 20 de f ebr e r o, 1 1.0 70 U S D/t , y e l m íni m o de l 2 de ju ni o, 8.7 48 U SD /t. Precio oficial del níquel en el LME. Las m a ter ias pr im a s se han v is to af ec tad as p or u na po sib le r a len ti za ció n del cr ec im ien to en Ch in a p ar a el se gun do se m es tr e de l año. En el ca so de l n íqu e l, a e sta baj ada ha c ontr ib uid o la r ela ja ció n del v eto a la e x por ta ci ón de m iner al de n íque l en Indo ne sia , y la in cer t id um br e en cua nto a lo s ci er r e s p or m ot ivo s m ed ioa m b ie nta les de m ina s de níq ue l e n F il ipi n as. M ien tr a s qu e en e l pr i m er tr im es tr e l as m ater ia s pr im a s fa vor ec ier o n la dem a nda apar e nte , d ur a nte el s egu ndo tr i m es tr e se ha ne utr a li zad o e ste ef ec to. Página 4 / 15. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. Precio medio diario contado/tres meses (USD/t). Años 2016 – junio 2017.

(6) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. Los ext r as de ale ac ión q ue ha bía n e xper im ent ado una sub id a de l 23 % ha sta abr il, pas ar on a d es ce nder m e s tr a s m e s, r etr asa nd o l as com p r as y pr e si ona ndo lo s pr ec ios bas es, qu e h an ce di do en todo s lo s m er ca do s.. Europa La d em a nda r ea l d e a cer o ino xi da ble s igu e c r ec ie nd o en lí nea c on la eco nom í a ( PM I , PI B, I PI) , c om o a cr ed ita n lo s d ifer ent es in di cad or e s de l os se ctor es de co n sum o . De acu er do c on la s úl ti m as esti m ac io nes d e Eu r of e r ( jul io 20 17) la pr odu c ció n de auto m óv i les cr e cer á u n 4 % e n 201 7, m i en tr as que la co nstr uc ci ón y la l íne a bla nca cr ec er á n u n 3 % y un 2 %, r esp ect iv am e nte . Si n em bar g o, lo s da tos de con sum o ap ar en te d e pr o duc tos pl ano s en la Un ión Eur ope a m ues tr a n u na de sa cel er a c ión en e l seg und o t r im est r e d el 1 % fr e nte al m ism o per iod o de 2 016 , d ej and o la ci fr a de cr e cim ien to par a e l pr i m er sem estr e pr ác ti cam en te p la na en t or no a l + 0,4 %. Los i nv ent ar i os s e enc ue ntr an e n ni ve le s li ger a m e nte s uper ior es a l a m ed i a de lo s últ im o s año s, y e sper am os que s e nor m al ic en en los pr ó xi m os m ese s por el buen com p or t am i ent o d e la dem anda . Por m er c ado s, seg ún e s tim a ci on es d e A cer ino x, cabe des ta car qu e el con sum o apar e nte e n E spa ña ha cr ec id o un + 5 %, Al em a ni a + 4 %, P ol oni a +6 y ta m bié n la r ecu per a ci ón e n R ei no U nid o +2 %, qu e fue el paí s que r eg is tr ó u na m ayor caíd a en 2016 - 8 %. Por el c ontr a r io, es te añ o l os qu e p r ese nta n r e du cc ión de l con sum o apar e nte s on F r an ci a e It a lia . Las i m po r ta ci one s de pr o duc to pl an o si gu ier o n au m ent and o en e l pr i m er s em es tr e , +24 %, a lc anz an do una cu ota de m e r ca do de l 27 %, según n ue str a s es tim ac i one s. E n pr odu ct o la m i nad o en fr ío , T ai wán sig ue sie ndo el p r inc ip al e xp or ta dor a unq ue dest ac a el in cr e m en to de la s im p or ta cio ne s pr o ced ent es d e Ind ia. En pr od uct o la m ina do en cal ie nte C hin a a ca par a m á s d el 60 % de la s im p or ta ci one s.. Los ind ic ado r es m a cr oe con óm i co s r ef le ja n un a sit ua ció n fa vor ab le d el m er c ado , des tac and o e l bue n com por ta m i ent o d e l a p r od uc ció n d e e le ctr odom és ti co s, que ha aum e nta do un 6 % has ta j u nio ; est o no s ha ce s er opt im i sta s en cua nto a la pe n etr a ció n en e l m er cad o de la nue va lín ea d e r e coc id o br i l lan t e de Nor t h Am er ic an St ai n les s, que ha com e nz ado s u a ct iv ida d en e l s egu ndo tr im e str e . Si n em bar g o, l as cifr as dis pon ib le s ha sta a br i l m ues tr an u n de sc en so de l con sum o apar e nte de pr odu ct o p lan o de l 6 %, por la r egu lar i za ci ón d e in ve nta r ios que act ual m en te es tán por de b ajo de la m e di a d e l os úl ti m os tr e s a ño s. El con sum o ap ar en te de p r odu cto lar g o ha cr ec ido u n 22 %, i m pu ls ado por l a v uel ta a l a act iv ida d d el se ct or d e e xt r acc ió n d e g as y pet r ól eo. Las im por t ac ion es en Est a dos U nid os ha n d es cen di d o un 3 % ha sta j uni o. Página 5 / 15. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. Norteamérica.

(7) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. Precio de bobina de acero inoxidable AISI 304 laminada en frío, 2mm. Años 2015 - junio 2017. Fuente: Platts. Asia Los d if er en tes ind i cad or e s se ctor ia le s ti ene n un a evo luc ió n po sit iv a en C hin a. La pr odu cc ió n d e a uto m óv il e s cr ec e u n 5 % ha st a j un io y la con str uc ci ón y la lín ea b la nca cr ec en un 9 % y u n 1 2 % ha sta m a yo r es pec ti vam ent e . En el pr i m er tr im es tr e la pr odu cc ió n e n C hi na e xp er im ent ó un a s ub ida de l 20 % y l os inv ent ar i os en l os a lm a c ene s de Wu x i y F oxa n se m o vier on en e sa mi s ma lín ea. Dur a nte el seg und o tr im e str e est a s itu ac ión se ha r ev er ti do, di s m inu ye ndo par c ia lm e nte la pr odu cc ió n y ba ja ndo a ni ve le s m ín i m os los in ven tar io s. El cr eci m ie nt o acum ul ado d e la pr od uc c ión e n el p r im er se m es tr e as cie nde al 5 %, se gún nues tr a s est im a ci one s.. El con sum o ap ar en te de pr odu ct os p lan os e n S ud áfr i ca h a des ce ndi do u n 14 % ha sta m ayo , a fe cta do por la apr eci ac ión de l r and y la r a le nti za ció n d e la ac ti vid ad m ine r a.. Página 6 / 15. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. Sudáfrica.

(8) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. Producciones En el pr i m er sem es tr e, la pr odu cc ió n d e a cer í a, 1.2 72.7 92 ton ela da s, h a a um enta do un 4 % r es pe cto al m is m o p er iod o de l añ o an ter ior ; la l am in ac ió n en ca lie nte de pr odu ct o pla no, 1.1 27. 886 to nel ad as, ha aum e nt ado un 3 %; y l a pr odu cc ió n de la m i nac ión en fr ío, 87 4.5 08 to nel ada s, h a s ido un 3 % su per ior . Evolución de la producción de acería de Acerinox Miles de Tm. Deb id o a la si tua ci ón cr e a da por la s m at er i as pr im a s dur an te e l seg und o tr im estr e, y la con se cue nte ba ja da de la car ter a d e p ed ido s, he m o s a de cua do la s p r od uc cio nes a la s nue vas con di cio ne s de m er ca do. As í, l a pr od uc ci ó n de ac er ía e n el s egu nd o tr im estr e ha s id o u n 9 % in fer ior a la d el pr im er o; la pr od uc ció n d e l am ina ci ón en ca lie nte de pr odu ct o p la no un 10 % in f er ior ; y l a p r od uc ció n d e l am in ac ió n e n fr ío un 0,5 % in fer i or a l a d el tr i m es tr e pr e ce de nte. Producción de Acerinox Miles de Tm. Laminación en caliente Laminación en frío. miles Tm. Acería. Producto Largo (L. Caliente). 3T. 2016 4T. Acumulado. Variación (%). 1T. 2T. 667,5. 605,3. 1.272,8. Ene-Jun 1.227,1. 3,7%. 592,5. 535,4. 1.127,9. 1.089,8. 3,5%. 438,3. 436,2. 874,5. 846,1. 3,4%. 58,5. 57,3. 115,8. 117,9. -1,7%. Por su par te, l a pr odu cc i ón s em e str al de lam in ac i ón e n c al ien te de pr od uc to l ar g o, 115. 832 t one lad as , ha s id o un 2 % inf er i or a la de l m is m o per íod o del a ño an ter i or . La pr odu cc ió n d el se gun do tr i m est r e ha si do un 2 % inf e r ior a la del pr im er o.. Página 7 / 15. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. 2017.

(9) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. Resultados La c ifr a de ne go cio s d el pr im er s em e str e, 2 .44 4 m il lon es de e ur o s, ha a um enta do un 28 % co n r esp ec to al m ism o per i odo de l añ o ant er ior , debi do a l aum e nto d e lo s pr ec io s en to do s l os m er c ado s: E ur opa un 29 %, un 3 7 % e n E E U U y un 2 5 % en A si a, s e gú n Pl att s. Cuenta de pérdidas y ganancias resumida Millones de euros Enero-Junio T1 2017. Ventas netas Resultado bruto de explotación / EBITDA % sobre ventas Resultado neto de explotación (EBIT) % sobre ventas Resultado antes de Impuestos Resultado después de impuestos y minoritarios Amortización Cash-Flow neto. T2 2017. 2017. 2016. Variación. 1.252,48. 1.191,34. 2.443,82. 2.251,98. 8,5%. 191,24. 125,60. 316,85. 152,26. 15,3%. 10,5%. 13,0%. 6,8%. 146,12. 80,89. 227,01. 54,57. 11,7%. 6,8%. 9,3%. 2,4%. 140,80. 75,98. 216,79. 35,50. 510,7%. 97,95. 52,80. 150,76. 18,96. 695,2%. 45,28 143,24. 43,88 96,69. 89,17 239,92. 97,25 116,21. -8,3% 106,4%. 108,1%. 316,0%. Las pr in cip al es pa r ti da s d e gast os m ant ien en l os n i vel es d e com pet it iv ida d al can zad os en los ú lti m o s a ños .. Evolución trimestral del EBITDA Millones de euros y % sobre ventas. Página 8 / 15. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. El E B IT D A ac um u la do a j uni o, 3 17 m i llo ne s de eur os, ha si do u n 1 65 % sup e r ior al del m is m o pe r io do d el a ño a nt er ior . E st e r es ul tad o in cl u ye un aju st e de e xi st en cia s a va lor neto de r ea l iza ci ón por im por te de 8 m i ll one s de eur os..

(10) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. El E BIT D A de l se gun do tr im e str e e s e l seg un do m ejor d e lo s úl tim os tr es a ños , só lo sup er ad o por el e xc epc i ona l pr im er tr im es tr e de 2017, fa vor ec ido p or el im pa cto pos it ivo de l a s ub ida de l p r eci o d el fer r ocr om o y a c o m ent ada . Por s u par te, l a par tid a de ga sto s fi nan ci er o s net os di sm inu ye d e for m a c ont inu ada des de e l a ño 2 013 y a lc a nza la ci fr a d e 10 m i ll one s de eur o s e n e ste pr im er sem estr e de 2 017 . El r e sul tad o a nte s d e im p ues tos de l sem e str e h a s i do d e 21 7 m il lo nes de eur os, fr e nte a l os 19 m i ll one s d e e ur o s de l m ism o p er i odo de l añ o an ter ior . El r esu lt ado d esp ué s de i m pue sto s y m inor it ar i os h a sid o de 15 1 m i ll one s de eur os , en con tr as te c on lo s 9 m i ll on es de l pr i m er se m e str e d e 2016 , y ya s upe r a lo s r esu lta do s anua le s d e cua lqu ier a d e l os ejer c ic ios de l a ú lt im a déc ada . Estado abreviado de flujos de efectivo Millones de euros Ene - Jun 2017 216,8 95,7. Ene - Dic 2016 127,9 215,1. Ene - Jun 2016 19,1 91,3. 89,2. 169,8. 82,9. 7,6. -8,4. -7,3. -1,1. 53,7. 15,7. -180,5. 16,3. 69,3. -170,7. -4,1. 66,2. -111,4. -62,5. 50,0. -78,5. -88,3. -74,0. 19,2. 146,7. 90,2. -9,8. 20,3. 3,1. -65,3. -90,5. -25,1. -13,6. -34,6. -17,4. 66,6. 268,8. 154,6. -79,7 -0,3. -156,4 -0,9. -53,8 -0,7. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION. -79,9. -157,3. -54,6. FLUJOS DE EFECTIVO DESPUÉS DE INVERSIONES. -13,4. 111,5. 100,0. 0,0 0,0 36,1. -0,1 -26,7 18,3. 0,0 0,0 64,2. 9,8. -9,4. 6,4. 0,0 -0,2. 0,0 0,9. 0,0 0,7. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION. 35,9. -7,6. 64,9. AUMENTO/(DISMINUCION) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES. 22,6. 103,9. 164,9. 598,5 -39,8. 480,0 14,6. 480,0 -5,2. 581,2. 598,5. 639,6. Amortización del inmovilizado Variación de provisiones y correciones valorativas Otros ajuste del resultado. Cambios en el capital circulante Variaciones de circulante de explotación · Existencias · Clientes · Proveedores Otros. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación Impuesto sobre beneficios Cargas financieras. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION Pagos por inversiones en inmovilizado material Otros. Adquisición acciones propias Retribuciones pagadas a los accionistas y minoritarios Variación en el endeudamiento. Variación en el endeudamiento bancario / emisión de obligaciones. Diferencias de conversión y otros. Aportación de socios externos Otros. Efectivo y equivalentes al inicio del periodo Efecto de las variaciones del tipo de cambio EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO. -51,8. 26,3. -55,8. 27,7. -7,8. 57,8. Página 9 / 15. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. Resultado antes de impuestos Ajustes al resultado.

(11) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. El c api ta l cir cul ant e de exp lot ac ión ha au m en tad o en 17 1 m il l o nes de e ur os co n r esp ect o a l 31 de di ci em br e de 20 16, po r l a m ayo r a cti vi dad en e l m er c ado . Capital circulante de explotación Millones de euros. Se ha n e fec tu ado pa gos d e im pue st os por im por te d e 52 m i l lon es de eur os. Se h an ef ec tua do pa go s por in ver si one s en inm ov il iza do m a ter ia l por i m por te de 8 0 m il lon es de eur os . A pe sar d el e fec to c on ju nto de est os tr es f ac tor e s ( 303 m il lo nes de eur os) la deu da fin anc ier a net a só lo ha a um en tad o en 44 m il lon es de eur o s co n r es pec to a dic iem br e de 2 016 , h as ta 663 m il lon es de eur o s. El co ste m e dio po nder ado de l a f in an cia ci ón a pla zo de l G r up o Ac er i nox es del 2, 1 %. El r a tio d e Deu da Ne ta/F ondo s Pr opi os a 30 de j u nio es d el 33 %. Con r e sp ect o a l a r ela ci ón Deu da Net a/ E BIT D A, e n do s se m e str e s c om o el a ct ual , e l Gr u po a m or tiz ar ía la deud a fin an ci er a ne ta. T o do el lo, m ues tr a l a for t ale za fi nan ci er a de l Gr u po, que le h a per m iti do m an ten er en tod o m o m en to el p lan e str a té gic o d e in ver sio ne s y la r e tr ib uc ión al ac cio ni sta . Balance de situación resumido. ACTIVO. PASIVO. Millones €. Jun 17. Activo no corriente. 2.184,29. 2.357,53. Activo corriente - Existencias. 2.264,14 998,77. - Deudores Clientes Otros deudores - Tesoreria y otros. Total Activo. 2016. Variación. Millones €. Jun 17. 2016. Variación. -7,3%. Patrimonio Neto. 2.001,01. 2.168,68. -7,7%. 2.097,51 887,42. 7,9% 12,5%. Pasivo no corriente - Deudas con entidades de crédito. 1.201,00 960,17. 1.191,17 936,81. 0,8% 2,5%. 666,26 606,28 59,98 599,11. 575,51 527,79 47,73 634,58. 15,8% 14,9% 25,7% -5,6%. - Otros pasivos no corrientes. 240,82. 254,37. -5,3%. Pasivo corriente - Deudas con entidades de crédito - Acreedores comerciales - Otros pasivos corrientes. 1.246,42 284,56 732,12 229,73. 1.095,20 281,61 712,97 100,61. 13,8% 1,0% 2,7% 128,3%. 4.448,43. 4.455,05. -0,1%. Total Patrimonio Neto y Pasivo. 4.448,43. 4.455,05. -0,1%. Ac er i no x di spo ne a 3 0 de jun io d e 1.9 44 m il lon es d e eur os de l íne as d e cr é di t o, de l as cua le s e l 3 6 % est á d is pon ibl e. Página 10 / 15. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. Millones de euros.

(12) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. Retribución al accionista La Ju nta G ene r al Or d inar ia de Ac ci on ist as c el ebr a da el p asa do 1 d e jun io de 201 7 apr ob ó r epar tir un d iv ide n do d e 0 ,45 eu r os /a cc ión en e fe cti vo , q ue se r ea li z ó e l 5 de jul io . T r as c uatr o año s en lo s que l a r etr i bu ció n se ha r ea li zad o a tr a vés d e un div id end o fl ex ibl e ( s cr i p div ide nd) , la Com pañ ía dec idi ó vo lv er de n ue v o a una r etr i bu ció n e n e fe cti vo . La m ej or a e n lo s r es ult ad os y ge ner a ci ón d e ca ja e n 2016 , la b uen a m ar c ha en 201 7 y la co nfi an za en e l cr e cim i ento pr ev is to par a los pr ó xim os añ os , nos ha p er m it ido to m ar est a d ec is ión .. Planes de Excelencia El pas ado m es d e di ci em br e e l C on sej o de A dm in is tr a ci ón apr obó el Pl an de Ex ce len c ia V de l a C om pa ñía qu e in cor p or a no ved ade s en va r io s ca pít ul os: oper a ci on es, c ap ita l cir c ula nte , per s ona l, c om er c ial y c ad ena de s um ini s tr o. Est e nue vo pla n se de sar r o ll ar á d ur a nte 20 17 y 201 8 y pr e vé un ob jet i vo de a hor r o r ecur r ent e d e 50 m il lo ne s de e ur o s a nua le s. En l os s ei s pr i m er o s m e s es se h a co nse gu ido e l 3 8 % d e lo s ob jet iv os , que val or am os en 1 9 m il lo nes de eu r os . Re cor d am o s q ue ya se ha n l lev ad o a ca bo cua tr o P lan es de E xc ele nc ia en lo s qu e se han id ent if ica do la s m ej or es p r ác ti ca s y s e h an apl i cad o e n c ada un a d e l as pla nta s a tr av és de un be nch m ar kin g i nter no: Pl an Pl an Pl an Pl an. de de de de. E xc el enc ia E xc el enc ia E xc el enc ia E xc el enc ia. I 200 9 - 2010 : 9 7 m il lo nes d e e ur os II 20 1 1- 201 2: 53 m i ll one s de eu r os II I 2 01 3-201 4: 53 m i ll one s de eu r os I V 201 5- 201 6: 50 m i ll one s de eu r os. Inversiones Las n ue vas lín ea s de Nor t h Am er i can S tai nl es s han ar r an cad o de f or m a sat is f act or ia , y esp er am os en el se gu ndo sem e str e a lc an zar lo s n iv ele s d e pr od uct iv id ad ade cua dos . La e xc ele nte ca li dad ob te nid a y la bue na aco gi da por p ar te de nue str os cl ie nte s, n os per m ite ser m u y opt im ist a s c on es ta in ver sió n. Con ti núa a bu en r i tm o l a con str u c ció n de la s nu eva s lín eas d e r ec oc ido y d e cap ado y el t r en de lam in ador en fr í o de A cer in ox E ur op a, por im p or te de 14 0 m il lon es de e ur o s. Su pu est a e n m ar c ha es tá pr e vi sta par a p r in ci pi os d e 20 18.. Página 11 / 15. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. -.

(13) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. Gestión del Riesgo Financiero Ac er i no x ha afr ont ado e n el pr i m er sem estr e d e l añ o l os m is m o s r i esg o s qu e s e des cr i ben en la s úl tim as Cue nta s An ua les ap r ob ad as. La s p ol íti ca s e nc am i n ada s a su ges tió n, tam bi én des cr ita s en el r ef er i do inf or m e , no han v ar ia do . La ge sti ón d e lo s r ie sg os fin anc ier os r e fer ido s al r i esg o de t ipo d e ca m bi o, d e pr ec io s y de cr édi to s e ade cú a a l a ya de scr it a en l as C uen t as A nua le s apr oba da s del ejer ci ci o 2016 . En cua nto al r i es go d e li q uid ez, A cer ino x m a nti ene en v igor lín ea s de f ina nc i aci ón p or 1.94 4 m il lon es de e ur o s, de l as cua le s e l 36 % e s tán d is pon ib le s. E l en deu dam i ent o neto a 3 0 de ju ni o se e lev a a 663 ,5 m i ll one s d e eur o s. Lo s sa ldo s de tes or er í a asc ie nde n a 58 1,2 m i ll one s d e e ur os . La ope r ac ió n de f ina nc ia ció n m á s r el eva nte dur a n te el pr im er sem es tr e de 2017 ha sid o la r es tr u ctur ac ión y ext ens ió n e n jun io de l c o ntr at o “ Bo r r o win g Ba se F aci li t y ” de Co lum b us Sta in le ss P ty Ltd. , p or im p or t e d e 3 .50 0 m il lon es de r an ds su d afr i can os . Es ta op er a ció n, f ir m a da o r igi na lm e nte e n abr i l de 2 015 ha s id o ext end id a por dos año s y m ed io m á s, in cl uy end o algu na s m od if ica ci one s en su e str u ct ur a par a dotar a Co lumb us de un a m ayo r f l exi bi li dad . Ad ic ion al m en te, en ju ni o de 201 7 se hi zo una n uev a m o di fi ca ció n n o e x tin ti va al con tr at o de F ac tor ing S in dic ado de 370 m i llo ne s de eur o s, con el fin de ex ten der h ast a jun io de 201 9 e l ve nc im i e nto de di cho c ontr ato .. Página 12 / 15. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. Por úl tim o, y apr ov ech an do l as bue nas co nd ic ion es d e m er ca do, A cer ino x S. A . ha fir m ado tr e s n uev os co ntr ato s de pr é st am o por un i m por t e c on jun to de 1 40 m il lon es de eur o s, uno de e llo s a 4 añ os y los ot r os do s a 7 añ o s..

(14) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. Hechos posteriores •. In ve rs io n e s El C on sej o d e Ad m in is tr a ció n cel ebr ado ay er , ha a pr oba do la in ver si ón de u na lín ea de e m pa lm e d e bo bin as ( co il bu il d u p) q u e per m i tir á i ncr em en tar l a pr odu cc ió n d e r e co ci do ca lie nte en N or t h Am er ic an St ain le ss . T am b ién se apr obó l a m oder n iz ac ió n d e l a l ín ea de r ec oc ido fr í o, A P3 de Ac er i no x Eur opa , q ue per m it ir á m ej or ar la c al ida d de es ta lín ea, y s itu ar el est ánd ar a la a ltur a d e l a nue va lí nea AP 5 e n con s tr uc ci ón, en to do su r an g o de pr odu c ció n. Am bos pr o ye ct os se enm ar ca n d entr o d e la estr at egi a d el Gr u po de ac om et er inv er s io nes d e r ápi do r et or no y op ti m i zar la u ti li za ció n de ca pa cid ad, a dem ás de d otar a nu estr as in st al aci one s de lo s ú lt im o s a va nce s t ec nol óg ico s. El i m por te de es tas i nve r s ion es as ci end e a 23 m i ll on es de eur o s.. •. Dur a nte el ve r an o s e ef ect uar á n en la s lín ea s de a cer í a y la m i nac ió n en cal ie nte de A cer ino x Eur opa par a da s pr o gr a m ad as de m ant en im i ent o d ur an t e dos se m an as, qu e p er m i tir án p oner a p un to los eq ui pos e i nc lu ir m ejo r as en la s ins ta lac io nes .. Perspectivas. La es tab il iz ac ión de l os e xtr a s de a le ac ión a par t ir de se pt iem b r e, u ni do a l a for ta le za de la dem and a y l a r ed uc ció n de in ven tar i os , no s per m ite n es per ar una r ea cti va ci ón del m er cad o u na ve z tr an scur r id o e l p er i odo e sti va l, q ue pod r ía dar lu gar a nue va s sub ida s de pr e cio s bas e.. Página 13 / 15. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. Los e xtr a s de al eac ió n con tin uar á n ba jan do en el ter cer tr i m e str e po r el fuer te des cen so de l pr e cio de l fer r o cr om o, lo qu e r edu c ir á la ac ti vi dad y pr e si o nar á lo s pr ec io s b as e..

(15) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. Principales magnitudes económico-financieras 2017. GRUPO CONSOLIDADO. 3T. 2016. 1T. 2T. 4T Acumulado. Ene-Jun. 667,5 592,5 438,3 58,5. 605,3 535,4 436,2 57,3. 1.272,8 1.127,9 874,5 115,8. 1.227,1 1.089,8 846,1 117,9. 1.252,48 1.191,34. 2.443,82. 1.907,02. Acería Laminación en Caliente Laminación en Frío Producto Largo (L. Caliente) Facturación (millones €). 191,24. 125,60. 316,85. 119,73. 15,3%. 10,5%. 13,0%. 6,3%. 146,12. 80,89. 227,01. 36,43. 11,7%. 6,8%. 9,3%. 1,9%. 140,80. 75,98. 216,79. 19,08. Resultado después de impuestos y minoritarios (millones €). 97,95. 52,80. 150,76. 8,68. Amortización (millones €). 45,28. 43,88. 89,17. 82,93. 143,24. 96,69. 239,92. 91,61. Nº de empleados al final del periodo. 6.616. 6.794. 6.794. 6.625. Deuda Financiera Neta (millones €). 600,55. 663,49. 663,49. 608,88. Ratio de endeudamiento (% ). 26,8%. 33,2%. 33,2%. 31,1%. Nº de acciones (millones). 276,07. 276,07. 276,07. 266,71. EBITDA (millones €) % sobre facturación EBIT (millones €) % sobre facturación Resultado antes de impuestos y minoritarios (millones €). Cash-Flow Neto (millones €). ---. ---. ---. ---. Volumen medio diario de contratación (nº de acciones, millones). 1,54. 1,76. 1,65. 2,27. Resultado después de impuestos y minoritarios por acción. 0,35. 0,19. 0,55. 0,03. Cash Flow Neto por acción. 0,52. 0,35. 0,87. 0,34. Retribución al accionista (por acción). Página 14 / 15. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. Producción (miles de toneladas.).

(16) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2017. Medidas Alternativas términos utilizados). de. Rendimiento. (Definiciones. de. Ah o r ro ref e ren t e a lo s Pl an es d e Ex cel en ci a: a hor r o en ef ic ie nc ia e st im a do sobr e l a bas e d e e stu di o d ef ini da e n c ada P la n Cap i t al C ir cu l an t e d e Ex p lo t ac ió n : E xi st enc ia s + Cl ien te s – A cr e edo r es c o m er c ia les Cash F lo w Net o : R es ult a do d es pué s d e im p ues to s y m inor it ar i os + a m or t iz ac i ón Deu d a F in an cie r a N et a: Deu da con ent ida de s de c r édi to + em i si ón d e ob li g aci one s tes or er í a E BIT : Re su lta do de ex pl ot aci ón E BIT DA: R es ult ado de e x plo tac ió n + am o r ti za ci ón + pr o vi si one s Gast o f in an c ie ro n et o : I ngr e sos fin an cie r os – ga sto s fi nan ci er o s ± dif er e nci as d e cam b io. Página 15 / 15. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. Rat i o d e En d eu d am ien t o : De uda F i nan ci er a Ne ta / F ondo s Pr opi os.

(17) ACERINOX, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estados Financieros intermedios consolidados condensados correspondientes al primer semestre del ejercicio 2017. Página 1 de 24. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. 30 de junio de 2017.

(18) ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS. 1. BALANCES INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS (Datos en miles de euros a 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016). Nota. 30-jun-17. 31-dic-16. ACTIVO Activos no corrientes Fondo de comercio. 7. 69.124. 69.124. 7. 2.574. 2.769. Inmovilizado material. 8. 1.937.343. 2.086.403. Activos financieros disponibles para la venta. 10. 10.483. 12.618. 159.360. 178.774. Otro inmovilizado intangible. Activos por impuestos diferidos Otros activos financieros no corrientes. 5.407. 7.846. 2.184.291. 2.357.534. 10. TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES. Existencias. 9. 998.773. 887.421. Clientes y otras cuentas a cobrar. 10. 652.142. 572.246. Otros activos financieros corrientes. 10. 7.736. 27.123. Activos por impuesto sobre las ganancias corrientes. 24.242. 12.254. 581.243. 598.470. TOTAL ACTIVOS CORRIENTES. 2.264.136. 2.097.514. TOTAL ACTIVO. 4.448.427. 4.455.048. Efectivo y otros medios líquidos equivalentes. Las notas condensadas 1 a 21 forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.. Página 2 de 24. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. Activos corrientes.

(19) (Datos en miles de euros a 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016). Nota. 30-jun-17. 31-dic-16. PASIVO Patrimonio Neto Capital suscrito. 69.017. 69.017. Prima de emisión. 81.403. 81.403. 1.501.442. 1.546.215. Reservas Resultado del ejercicio. 150.756. 80.320. Diferencias de conversión. 118.853. 301.736. -1. -1. 1.921.470. 2.078.690. Acciones de la Sociedad dominante PATRIMONIO ATRIBUIDO A ACCIONISTAS DE LA DOMINANTE Intereses minoritarios TOTAL PATRIMONIO NETO. 79.545. 89.989. 2.001.015. 2.168.679. 8.353. 7.798. Pasivos no corrientes Ingresos a distribuir en varios ejercicios Emisión de obligaciones y otros valores negociables. 10, 11. 124.194. 124.106. Pasivos financieros con entidades de crédito. 10, 11. 835.979. 812.699. Provisiones no corrientes Pasivos por impuestos diferidos Otros pasivos financieros no corrientes. 14.121. 15.475. 215.032. 228.275. 3.318. 2.820. 1.200.997. 1.191.173. 10, 12. TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES. Obligaciones y otros valores negociables. 10, 11. 3.510. 1.653. Pasivos financieros con entidades de crédito. 10, 11. 281.051. 279.961. 10. 811.085. 803.953. 12.583. 3.418. 10, 12. 138.186. 6.211. TOTAL PASIVOS CORRIENTES. 1.246.415. 1.095.196. TOTAL PASIVO. 4.448.427. 4.455.048. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes Otros pasivos financieros corrientes. Las notas condensadas 1 a 21 forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.. Página 3 de 24. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. Pasivos corrientes.

(20) 2. CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS INTERMEDIAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS (Datos en miles de euros a 30 de junio de 2017 y 2016). Nota. 30-jun-17. 30-jun-16. Importe neto de la cifra de negocios. 18. 2.443.822. Otros ingresos de explotación. 18. 6.286. 7.755. 18. 2.550. 5.148. Trabajos efectuados por el Grupo para activos no corrientes Variación de existencias de productos terminados y en curso Aprovisionamientos Gastos de personal Dotación para amortizaciones. 7, 8. Otros gastos de explotación RESULTADO DE EXPLOTACIÓN Ingresos financieros Gastos financieros Diferencias de cambio. 1.907.019. 87.505. -80.128. -1.700.829. -1.253.499. -199.673. -184.510. -89.166. -82.928. -323.483. -282.424. 227.012. 36.433. 3.992. 2.233. -19.742. -22.670. 28.789. -11.521. Revalorización de instrumentos financieros a valor razonable. -23.263. 14.604. RESULTADOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS. 216.788. 19.079. -71.166. -14.390. -1.365. -2.276. 144.257. 2.413. Impuesto sobre las ganancias. 15. Otros impuestos RESULTADO DEL EJERCICIO. INTERESES MINORITARIOS RESULTADO NETO ATRIBUIBLE AL GRUPO Beneficio (Pérdida) básico y diluído por acción (En euros). -6.499. -6.265. 150.756. 8.678. 0,55. 0,03. Las notas condensadas 1 a 21 forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.. Página 4 de 24. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. Atribuible a:.

(21) 3. ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DEL RESULTADO GLOBAL. (Datos en miles de euros a 30 de junio de 2017 y 2016). 30-jun-17. A) RESULTADOS DE LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS. 30-jun-16. 144.257. 2.413. I. Por valoración de instrumentos financieros 1. Activos financieros disponibles para la venta 2. Otros Ingresos/Gastos. -2.135. 1.558. II. Por coberturas de flujos de efectivo. -3.046. -7.973. -186.823. -43.894. 1.296. 1.584. -190.708. -48.725. 4.054. 11.607. 0. 124. -1.036. -2.916. 3.018. 8.815. RESULTADO GLOBAL. -43.433. -37.497. a) Atribuidos a la entidad dominante b) Atribuidos a intereses minoritarios. -32.989 -10.444. -31.595 -5.902. INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO. III. Diferencias de conversión IV. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes V. Efecto impositivo B) TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS I. Por valoración de activos y pasivos 1. Por valoración de instrumentos financieros 2. Otros Ingresos/Gastos II. Por coberturas de flujos de efectivo. IV. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes V. Efecto impositivo C) TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS. Las notas condensadas 1 a 21 forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.. Página 5 de 24. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. III. Diferencias de conversión.

(22) 4. ESTADOS INTERMEDIOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS CONDENSADOS. Los movimientos correspondientes al periodo actual del que se informa son los siguientes: (Datos en miles de euros) Fondos propios atribuibles a los accionistas de la dominante. Total fondos propios 31/12/2016. Reservas (Incluye resultado del ejercicio). Prima de emisión. 69.017. 81.403. 1.632.336. Dividendo a cuenta. Diferencias de conversión. 0. 301.736. Ajustes de valor. Acciones propias. -5.801. -1. 739. Cobertura de flujos de efectivo (neto de impuestos) Valoración de activos disponibles para la venta (neto de impuestos). -1.601. Diferencias de conversión. -182.883. Resultado neto reconocido directamente en patrimonio. -182.883. -862. -182.883. -862. Resultado global total. TOTAL. 150.756. Resultado acumulado a junio 2017. 0. 0. 150.756. 0. 0. 2.168.679. -6.499. 144.257. 739. -5. 734. -182.883. -3.940. -186.823. -183.745. -3.945. -187.690. -32.989. -10.444. -1.601. 0. -124.230. 0. 0. 0. 0. -1. Otros movimientos 69.017. 81.403. 1.658.861. 0. Las notas condensadas 1 a 21 forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.. Página 6 de 24. 118.853. -6.663. -1. -124.230. -43.433 -124.230. 0 0. Adquisición acciones propias. Total Fondos propios 30/06/17. 89.989. 150.756. -124.230. Compra minoritarios Transacciones con accionistas. 2.078.690. -1.601. -124.230. Distribución de dividendo. TOTAL FONDOS PROPIOS. Intereses minoritarios. 0 0. -124.230. 0. 0. -1. -1. 1.921.470. 79.545. 2.001.015. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. Capital suscrito.

(23) Los movimientos correspondientes al mismo periodo intermedio del ejercicio anterior son los siguientes: (Datos en miles de euros) Fondos propios atribuibles a los accionistas de la dominante. Total fondos propios 31/12/2015. Reservas (Incluye resultado del ejercicio). Prima de emisión. 66.677. 81.403. 1.579.449. Dividendo a cuenta. Diferencias de conversión. 0. 212.879. Ajustes de valor. Acciones propias. -11.380. TOTAL. -1. 8.678. Resultado acumulado a junio 2016. 1.929.027. 94.277. 2.023.304. 8.678. -6.265. 2.413. -19. 2.691. Valoración de activos disponibles para la venta (neto de impuestos). 2.710. 2.710. Coberturas de flujo de efectivo (neto de impuestos). 1.169. 1.169. 124. 124. Valoración actuarial compromisos por pensiones Diferencias de conversión. -44.276. Resultado neto reconocido directamente en patrimonio. -44.276. 4.003. -44.276. 4.003. Resultado global total. 0. 0. Dividendo flexible (compra de derechos) Compra minoritarios Transacciones con accionistas. 0. 0. 8.678. 0. 0. -40.273. 363. -39.910. -31.595. -5.902. -37.497. -1 0. 0. -26.746. -26.745 -1 0. 0. Adquisición acciones propias 9. Otros movimientos Total Fondos propios 30/06/16. -43.894. -1 0. 124 382. -26.745 0. 1.169. -44.276. -26.745 -26.746. TOTAL FONDOS PROPIOS. Intereses minoritarios. 66.677. 81.403. 1.561.390. 0. 9 0. Las notas condensadas 1 a 21 forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.. Página 7 de 24. 168.603. -7.377. -1. 1.870.695. -26.746 9. 88.375. 1.959.070. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. Capital suscrito.

(24) 5. ESTADOS INTERMEDIOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CONDENSADOS (Datos en miles de euros a 30 de junio de 2017 y 2016). 30-jun-17. 30-jun-16. FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN Resultado antes de impuestos. 216.788. 19.079. 89.166. 82.928. 7.449. -9.291. Ajustes del resultado: Amortizaciones del inmovilizado Correcciones valorativas por deterioro Variación de provisiones Imputación de subvenciones Resultado por enajenación de inmovilizado Resultado por enajenación de instrumentos financieros Variación del valor razonable de instrumentos financieros. 172. 1.994. -1.009. -1.007. 538. -3.024. 0. 290. 27.513. 851. Ingresos financieros. -3.992. -2.233. Gastos financieros. 19.742. 21.423. -43.930. -600. (Aumento) / disminución de clientes y otras cuentas por cobrar. -101.804. -96.212. (Aumento) / disminución de existencias. -148.684. 52.914. 69.989. 112.599. -17.574. -19.621. Otros ingresos y gastos Variaciones en el capital circulante:. Aumento / (disminución) de acreedores y otras cuentas por pagar Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación Pagos de intereses Cobros de intereses Pagos por impuesto sobre beneficios EFECTIVO NETO GENERADO POR ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN. 3.990. 2.231. -51.762. -7.756. 66.592. 154.565. -80.136. -59.420. -323. -664. Adquisición de inmovilizado material Adquisición de inmovilizado intangible Adquisición dependiente, neta de efectivo adquirido. 0. -1. Adquisición de otros activos financieros. -41. -57. Procedentes de la enajenación de inmovilizado material. 443. 5.574. Procedentes de la enajenación de inmovilizado intangible. 0. 0. Procedentes de la enajenación de otros activos financieros. 107. 1. Dividendos recibidos EFECTIVO NETO GENERADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN. 2. 2. -79.948. -54.565. 277.216. 657.584. -241.280. -592.693. 35.936. 64.891. FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Adquisición de acciones propias. 0. Ingresos por recursos ajenos Reembolso de pasivos con interés EFECTIVO NETO GENERADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN AUMENTO NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO Efectivo y equivalentes al inicio del periodo. 22.580. 164.891. 598.470. 479.955. Efecto de las variaciones en el tipo de cambio. -39.807. -5.215. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL CIERRE DEL PERIODO. 581.243. 639.631. Las notas condensadas 1 a 21 forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.. Página 8 de 24. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN.

(25) NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL. 10. NOTA 2 –DECLARACIÓN DE CONFORMIDAD. 10. NOTA 3 –PRINCIPIOS CONTABLES. 10. NOTA 4 - ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES. 11. NOTA 5 - ESTACIONALIDAD O CARÁCTER CÍCLICO DE LAS TRANSACCIONES. 11. NOTA 6 – HECHOS IMPORTANTES ACONTECIDOS EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2016. 12. NOTA 7 - INMOVILIZADO INTANGIBLE. 13. NOTA 8 - INMOVILIZADO MATERIAL. 14. NOTA 9 - EXISTENCIAS. 15. NOTA 10 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS. 16. NOTA 11 - DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO. 17. NOTA 12 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS. 17. NOTA 13 – APLICACIÓN DE RESULTADOS Y REPARTO DE DIVIDENDOS. 18. NOTA 14 - VARIACIONES EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN. 19. NOTA 15 – SITUACIÓN FISCAL. 19. NOTA 16 - LITIGIOS. 20. NOTA 17 - ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES. 21. NOTA 18 - INFORMACIÓN SEGMENTADA. 21. NOTA 19 – PLANTILLA MEDIA. 22. NOTA 20 - TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS. 22. NOTA 21 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE. 24. Página 9 de 24. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. ÍNDICE: NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS.

(26) 6. NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS. NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL Acerinox, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó como Sociedad Anónima el día 30 de septiembre de 1970 por un periodo de tiempo indefinido, siendo su domicilio social la calle Santiago de Compostela, nº 100 de Madrid España. Los Estados Financieros intermedios consolidados condensados que se presentan incluyen la Sociedad y todas sus dependientes. Las últimas cuentas anuales aprobadas correspondientes al ejercicio 2016, se encuentran a disposición de quien lo requiera en la sede social de la compañía así como en la página web del grupo www.acerinox.es y en la web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Estos estados financieros intermedios consolidados condensados han sido formulados por el Consejo de Administración celebrado el día 26 de julio de 2017.. NOTA 2 –DECLARACIÓN DE CONFORMIDAD Los Estados Financieros intermedios consolidados condensados han sido preparados de acuerdo con lo establecido por la Norma internacional de información financiera NIC 34 – Estados Financieros Intermedios. Dichos estados financieros no incluyen toda la información requerida para unos Estados financieros completos y deben ser leídos e interpretados en conjunto con las Cuentas anuales del Grupo publicadas para el ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2016.. Los Estados Financieros intermedios consolidados condensados correspondientes al primer semestre de 2017 han sido elaborados aplicando los mismos principios contables (NIIF-UE) que para el ejercicio 2016, a excepción de las normas y modificaciones adoptadas por la Unión Europea y de obligado cumplimiento a partir del 1 de enero de 2017 que no han tenido un impacto significativo en el Grupo. Es decir, estos Estados financieros intermedios consolidados condensados del Grupo Acerinox han sido preparados, al igual que al cierre, de acuerdo con los establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y sus interpretaciones (CINIIF) adoptadas por la Unión Europea (en adelante NIIF-UE) y de conformidad con las demás disposiciones del marco normativo de información financiera disponible. Asimismo, existen nuevas normas e interpretaciones que resultarán de aplicación obligatoria en los próximos ejercicios y que no han sido objeto de aplicación anticipada. En las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016 se incluye el detalle de las normas efectivas o interpretaciones, tanto adoptadas como pendientes de adoptar por la Unión Europea, que resultarán de aplicación obligatoria en los próximos ejercicios. Las más significativas son las siguientes: •. NIIF 9 - Instrumentos financieros. Esta norma es efectiva para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2018. Los cambios más significativos introducidos por la norma y su impacto esperado en el Grupo es el siguiente: o Cambios en la clasificación de activos financieros: sin impacto significativo para el Grupo. o Cambios en la contabilización de las coberturas: El Grupo sólo cubre el riesgo por variaciones en el tipo de cambio de sus posiciones en divisa, mediante seguros de cambio y cubre también el riesgo de variación de los tipos de interés mediante instrumentos de permuta financiera. La contabilización de las coberturas está alineada con el modelo de. Página 10 de 24. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. NOTA 3 –PRINCIPIOS CONTABLES.

(27) •. •. gestión de riesgo por los que no se espera ningún cambio en la contabilización de las coberturas. o Las variaciones de valor de los activos financieros disponibles para la venta se registrarán con variación en cuentas de patrimonio neto, sin tener que pasar por la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, aun cuando se produzca deterioro. Actualmente, el Grupo tiene clasificadas en esta categoría la participación de Acerinox, S.A. en la sociedad japonesa Nisshin Steel Holding Co. Limited., sociedad cotizada en la Bolsa de Tokyo. El Grupo tiene valorada dicha participación a su valor de cotización y reconoce la pérdida o ganancia en ingresos y gastos reconocidos en el estado consolidado del resultado global, salvo que exista evidencia objetiva de que se ha producido deterioro en cuyo caso la pérdida acumulada se reclasifica del patrimonio a resultados. o Cambios en el modelo de valoración de las posibles pérdidas por deterioro basado en la estimación de las pérdidas de crédito esperadas: Tal y como se explica en la nota 4.2 de las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016, es política del Grupo cubrir los riesgos comerciales y políticos, bien a través de compañías de seguros de crédito, bien mediante créditos documentarios, o garantías bancarias confirmadas por bancos de reconocida solvencia en países con bajo riesgo financiero. La mayor parte de la deuda del Grupo se encuentra asegurada y el historial de pérdidas por créditos incobrables es muy reducido, por lo que no se espera un impacto significativo. El Grupo está evaluando la definición del nuevo modelo. NIIF 15 - Ingresos de contratos con clientes. Fecha efectiva para ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2018. La actividad del Grupo es la fabricación y distribución de acero inoxidable. Los ingresos procedentes de la venta de bienes se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se transfieren al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de tales bienes. El Grupo tiene en cuenta las condiciones de venta a la hora de evaluar la transferencia de riesgos. No existen contratos firmes firmados con clientes ni contratos de prestación de servicios a terceros. Es por todo ello que el Grupo no espera impactos significativos con la aplicación de esta nueva norma. NIIF 16 - Arrendamientos. Efectiva para ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2019. Esta norma establece que las compañías deben reconocer en el estado de situación financiera los activos y pasivos derivados de todos los contratos de arrendamiento (a excepción de los acuerdos de arrendamiento a corto plazo y los que tienen por objeto activos de bajo valor). Acerinox tiene todos sus activos en propiedad, tanto inmuebles como maquinaria y tiene suscrito algún contrato para la cesión del derecho de uso de determinados activos a terceros (arrendador). En consecuencia, no se espera un impacto significativo de la aplicación de esta norma sobre los estados financieros del Grupo.. NOTA 4 - ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES Las estimaciones y juicios contables utilizados por el Grupo en este periodo intermedio, se han aplicado de manera uniforme con los empleados en las últimas cuentas anuales aprobadas, correspondientes al ejercicio 2016.. NOTA 5 - ESTACIONALIDAD O CARÁCTER CÍCLICO DE LAS TRANSACCIONES Las actividades desarrolladas por el Grupo Acerinox no están sujetas a estacionalidad.. Página 11 de 24. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. El Grupo incluirá los nuevos desgloses que obliguen las normas en los Estados financieros correspondientes a 2018..

(28) NOTA 6 – HECHOS IMPORTANTES ACONTECIDOS EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2017 El primer semestre de 2017 ha estado marcado por el buen comportamiento de la demanda y la volatilidad de las materias primas, principalmente por el ferrocromo y por el níquel. El precio del ferrocromo en el primer trimestre subió un 50%, pasando de 110 US¢/Lb. a 165 US¢/Lb., debido a la fuerte demanda en China. Durante el segundo trimestre, el ferrocromo corrigió un 7%, y el precio del níquel en el LME experimentó una continua bajada de hasta un 21% entre el nivel máximo del 20 de febrero, 11.070 USD/t, y el mínimo del 2 de junio, 8.748 USD/t. Las materias primas se han visto afectadas por los temores a una ralentización del crecimiento en China para el segundo semestre del año. En el caso del níquel, a esta bajada ha contribuido la relajación del veto a la exportación de mineral de níquel en Indonesia y las incertidumbre en cuanto a los cierres por motivos medioambientales de minas de níquel en Filipinas.. Resultados La cifra de negocios, 2.444 millones de euros, ha aumentado un 28% con respecto al mismo periodo del año anterior, debido al aumento de los precios en todos los mercados: Europa un 29%, un 37% en EEUU y un 25% en Asia, según Platts. Las principales partidas de gastos mantienen los niveles de competitividad alcanzados en los últimos años, si bien, la mayor actividad en el semestre y la apreciación de los tipos de cambio (fundamentalmente el USD y el Rand), ha provocado un incremento de los gastos de personal, 8%, y de explotación, 14% (fundamentalmente en fletes y suministros) El EBITDA 1, 317 millones de euros, ha sido un 165% superior al del mismo periodo del año anterior. El segundo trimestre es el segundo mejor de los últimos tres años, sólo superado por el excepcional primer trimestre de 2017 por el impacto positivo de la subida del precio del ferrocromo ya comentada. Este resultado incluye un ajuste de existencias a valor neto de realización por importe de 8 millones de euros, tal y como se detalla en la nota 9. El resultado antes de impuestos del semestre ha sido de 217 millones de euros, 19 millones de euros en el mismo periodo del año anterior. El resultado después de impuestos y minoritarios ha sido de 151 millones de euros, 9 millones en el primer semestre de 2016.. EBITDA = Resultado de explotación - Dotación para amortizaciones – Variación de provisiones por importe de -666 miles de euros recogidas dentro de la partida de otros gastos de explotación de la cuenta de pérdidas y ganancia 2 Deuda financiera neta = Emisión de obligaciones y otros valores negociables (tanto corriente como no corriente) + Pasivos financieros corrientes y no corrientes con entidades de crédito – Efectivo y otros medios líquidos. 1. Página 12 de 24. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. La deuda financiera neta2 sólo ha aumentado en 44 millones de euros con respecto a diciembre de 2016, hasta 663 millones de euros, a pesar del incremento del capital circulante, el pago de impuestos por 52 millones de euros y los pagos de inversiones de 80 millones de euros. El coste medio ponderado de la financiación a plazo del Grupo Acerinox es del 2,1%..

(29) NOTA 7 - INMOVILIZADO INTANGIBLE El cuadro de movimientos del inmovilizado intangible es el siguiente: (Datos en miles de euros). Saldo a 1 de enero de 2016. Derechos de emisión. 8.198. Aplicaciones informáticas y otros. Propiedad industrial 24.312. Adquisiciones Traspasos. -8.198. Bajas Diferencias de conversión. Fondo de comercio. SUBTOTAL. 23.967. 56.477. 774. 774. 235. -7.963. -114. -114. 333. 333. 25.195. 49.507. Altas. 275. 275. Traspasos. 173. 173. Saldo a 31 de Diciembre de 2016. 0. 24.312. Bajas Diferencias de conversión Saldo a 30 de junio de 2017. 0. AMORTIZACION ACUMULADA Y PÉRDIDA POR Derechos de emisión DETERIORO Saldo a 1 de enero de 2016. 0. 24.312. 24.310. Bajas Diferencias de conversión 0. 24.310. Dotación Bajas Diferencias de conversión Saldo a 30 de junio de 2017. VALOR NETO. Coste a 1 de enero de 2016. 0. Derechos de emisión. 8.198. Amortización acumulada y pérdidas por deterioro Valor neto en libros a 1 de enero de 2016. 8.198. Coste 31 de diciembre de 2016 Amortización acumulada y pérdidas por deterioro Valor neto en libros a 31 de diciembre de 2016. 0. Coste 30 de junio de 2017 Amortización acumulada y pérdidas por deterioro Valor neto en libros a 30 de junio de 2017. 0. -2. -166. -166. 25.475. 49.787. Aplicaciones informáticas y otros. Propiedad industrial. Dotación. Saldo a 31 de diciembre de 2016. -2. 24.310. 69.124. 69.124. Fondo de comercio. SUBTOTAL. 20.986. 45.296. 1.239. 1.239. -114. -114. 317. 317. 22.428. 46.738. 625. 625. -2. -2. -148. -148. 22.903. 47.213. Aplicaciones informáticas y otros. Propiedad industrial. 69.124. SUBTOTAL. 0. 0. 0. Fondo de comercio. 24.312. 23.967. 56.477. -24.310. -20.986. -45.296. 69.124. 2. 2.981. 11.181. 69.124 69.124. 24.312. 25.195. 49.507. -24.310. -22.428. -46.738. 2. 2.767. 2.769. 69.124 69.124. 24.312. 25.475. 49.787. -24.310. -22.903. -47.213. 2. 2.572. 2.574. 69.124. Correcciones valorativas No se ha reconocido ningún deterioro de inmovilizado intangible a 30 de junio de 2017, ni a 30 de junio de 2016. En lo que respecta al fondo de comercio, no se ha producido ningún indicio que haga evaluar la recuperabilidad del mismo con anterioridad a la fecha del cierre del ejercicio. La Sociedad Columbus Stainless, supera, al cierre del semestre las estimaciones realizadas a 31 de diciembre de 2016 y no existe ningún indicio que haga revisar dichas valoraciones.. Página 13 de 24. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. COSTE.

(30) NOTA 8 - INMOVILIZADO MATERIAL El cuadro de movimientos del inmovilizado material es el siguiente: (Datos en miles de euros). COSTE. Saldo a 1 de enero de 2016 Altas. Instalaciones técnicas y maquinaria. Terrenos y construcciones. Otro inmovilizado. TOTAL. 781.982. 3.481.622. 89.404. 341.930. 4.694.938. 2.700. 24.273. 1.866. 143.264. 172.103. -336.881. Deterioros. -570. Traspasos. 61.172. 271.732. 3.742. Bajas. -5.712. -9.863. -8.116. Diferencias de conversión. Inmovilizado en curso. -570 -235 -23.691. 13.873. 114.860. 1.639. 10.839. 141.211. 853.445. 3.882.624. 88.535. 159.152. 4.983.756. Altas. 309. 11.382. 1.241. 55.176. 68.108. Traspasos. 442. 11.737. 747. -13.099. -161. -8.015. -1.924. Saldo a 31 de diciembre de 2016. Bajas. -173 -10.100. Diferencias de conversión. -37.461. -189.413. -2.457. -8.970. -238.301. Saldo a 30 de junio de 2017. 816.574. 3.708.315. 86.142. 192.259. 4.803.290. AMORTIZACION ACUMULADA Y PÉRDIDA POR DETERIORO Saldo a 1 de enero de 2016 Dotación. Diferencias de conversión Saldo a 31 de diciembre de 2016 Dotación. Otro inmovilizado. Inmovilizado en curso 0. TOTAL. 317.602. 2.265.033. 86.447. 17.054. 146.763. 4.736. 23. -48. 25. 0. -3.234. -5.224. -8.125. -16.583. Traspasos Bajas. Instalaciones técnicas y maquinaria. Terrenos y construcciones. 2.669.082 168.553. 5.334. 69.355. 1.612. 336.779. 2.475.879. 84.695. 76.301. 8.562. 77.246. 2.733. 88.541. -99. -4.952. -1.872. -6.923. 0. 2.897.353. Traspasos. 0. Diferencias de conversión. -11.679. -98.893. -2.452. Saldo a 30 de junio de 2017. 333.563. 2.449.280. 83.104. VALOR NETO. Coste a 1 de enero de 2016 Amortización acumulada y pérdidas por deterioro Valor neto en libros a 1 de enero de 2016 Coste 31 de diciembre de 2016 Amortización acumulada y pérdidas por deterioro Valor neto en libros a 31 de diciembre de 2016 Coste 30 de junio de 2017 Amortización acumulada y pérdidas por deterioro Valor neto en libros a 30 de junio de 2017. Terrenos y construcciones. Instalaciones técnicas y maquinaria. Otro inmovilizado. -113.024 0. Inmovilizado en curso. 781.982. 3.481.622. 89.404. -317.602. -2.265.033. -86.447. 341.930. 464.380. 1.216.589. 2.957. 341.930 159.152. 853.445. 3.882.624. 88.535. -2.475.879. -84.695. 516.666. 1.406.745. 3.840. 159.152 192.259. 816.574. 3.708.315. 86.142. -2.449.280. -83.104. 483.011. 1.259.035. 3.038. TOTAL. 4.694.938 -2.669.082. -336.779. -333.563. 2.865.947. 2.025.856 4.983.756 -2.897.353 2.086.403 4.803.290 -2.865.947. 192.259. 1.937.343. Las inversiones efectuadas en el periodo tanto en inmovilizado material como intangible, ascienden a 68.384 miles de euros, de las cuales 25.813 se corresponden a las realizadas por la sociedad americana North American Stainless relacionadas con el nuevo laminador en frio y la línea de recocido brillante (BA) y 33.519 son las realizadas por Acerinox Europa como consecuencia de la inversión en el nuevo laminador y en la quinta línea de recocido y decapado. En el primer semestre de 2016 las inversiones realizadas fueron de 56.113 miles de euros (29.079 miles de euros efectuadas por la sociedad North American Stainless y 12.674 por Acerinox Europa). Las obras correspondientes a las nuevas líneas de la Sociedad North American Stainless están prácticamente finalizadas y se encuentran actualmente en fase de puesta en marcha. La Sociedad espera que las mismas empiecen a operar en condiciones normales a partir del segundo semestre de 2017.. Página 14 de 24. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. Bajas.

(31) Enajenaciones de inmovilizado La ganancia por venta o retiro de inmovilizaciones materiales registrada en la cuenta de pérdidas y ganancias a junio de 2017 en el epígrafe “Otros ingresos de explotación” asciende a 398 miles de euros (3.084 miles de euros en junio de 2016). El Grupo ha enajenado una de sus naves clasificadas como inversiones inmobiliarias, lo que le ha reportado un beneficio de 146 mil euros. El valor neto contable de esas naves ascendía a 50 mil euros. La pérdida por venta o retiro de inmovilizaciones materiales registrada en la cuenta de pérdidas y en el epígrafe “Otros gastos de explotación” asciende a junio de 2017 a 936 mil euros (59 miles de euros en junio 2016). La mayoría de ellos se corresponde con bajas de repuestos de maquinaria y equipos, por sustitución por nuevos elementos.. Correcciones valorativas por deterioro Tal y como se establece en las cuentas anuales del Grupo Acerinox, el valor contable del inmovilizado material se revisa al cierre de cada ejercicio, para evaluar si existe algún indicio de deterioro del valor de los mismos. A la fecha de cierre de este periodo no se ha producido ningún acontecimiento que haga revisar las estimaciones y cálculos efectuados por el Grupo al cierre de sus cuentas anuales.. Compromisos Al 30 de junio de 2017 el Grupo tiene contratos firmados para la adquisición de nuevos equipos e instalaciones por importe de 97.875 miles de euros, de los cuales 82.846 miles de euros corresponden a las inversiones que se están llevando a cabo en Acerinox Europa. A 31 de diciembre de 2016 el Grupo tenía contratos firmados para la adquisición de nuevos equipos e instalaciones por importe de 127.034 miles de euros de los cuales 26.686 miles de euros se correspondían con las nuevas inversiones de North American Stainless, 92.412 miles de euros con las de Acerinox Europa y 4.783 miles de euros con inversiones contratadas para la nueva fábrica de Malasia.. NOTA 9 - EXISTENCIAS El detalle de este epígrafe del balance de situación es como sigue:. (Datos en miles de euros). Materias primas y otros aprovisionamientos Productos en curso Productos terminados Subproductos, residuos y materias recuperables Anticipos TOTAL. 339.365 205.670 412.670 40.879 189 998.773. A 31 de diciembre de 2016 298.383 170.323 385.081 33.444 190 887.421. Dentro del epígrafe materias primas y otros aprovisionamientos, se recogen 7.911 miles de euros correspondientes a la valoración de los derechos de emisión que posee el Grupo al cierre de este periodo. (8.357 miles de euros a 31 de diciembre de 2016). El ajuste registrado a 30 de junio de 2016 para valorar las existencias a su valor realizable neto asciende a 7.860 miles de euros (1.188 miles de euros a 31 de diciembre de 2016).. Página 15 de 24. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. A 30 de junio de 2017.

(32) NOTA 10 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS Los activos financieros del Grupo, a excepción de las inversiones en empresas asociadas, a 30 de junio de 2017 y al cierre del ejercicio 2016 son los siguientes: (Datos en miles de euros). Clases. Instrumentos financieros a largo plazo Instrumentos de patrimonio. Categorías. 2.017. Valores representativos de deuda. 2.016. 2.017. 2.016. Instrumentos financieros a corto plazo. Créditos, derivados y otros 2.017. Préstamos y partidas a cobrar. 2.016. 4.671. Instrumentos de patrimonio 2.017. Valores representativos de deuda. 2.016. 2.017. 2.016. Créditos, derivados y otros 2.017. 5.317. 2.016. 652.740. 572.818. 5.515. 21.532. 1.623. 5.019. 659.878. 599.369. Inversiones mantenidas hasta vencimiento Activos disponibles para la venta - Valorados a valor razonable. 10.195. 12.330. 288. 288. - Valorados a coste Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - Mantenidos para negociar. Derivados de cobertura TOTAL. 10.483. 12.618. 0. 0. 736. 2.529. 5.407. 7.846. 0. 0. 0. 0. Los pasivos financieros del Grupo a 30 de junio de 2017 y al cierre del ejercicio 2016 son los siguientes: (Datos en miles de euros). Clases. Instrumentos financieros a largo plazo Deudas con entidades de crédito. Categorías Débitos y partidas a pagar Pasivos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias. 2.017 835.979. 2.016 812.699. Obligaciones y otros valores negociables 2.017 124.194. 2.016. Instrumentos financieros a corto plazo. 2.017. 124.106. Deudas con entidades de crédito. Cuentas a pagar, derivados y otros 2.016. 2.821. 2.017. 2.339. 281.051. 2.016 279.961. Obligaciones y otros valores negociables 2.017 3.510. 2.016 1.653. - Mantenidos para negociar. Cuentas a pagar, derivados y otros 2.017. 2.016. 935.315. 803.953. 13.350. 4.805. - Otros Derivados de cobertura TOTAL. 835.979. 812.699. 124.194. 124.106. 497. 481. 3.318. 2.820. Página 16 de 24. 281.051. 279.961. 3.510. 1.653. 606. 1.406. 949.271. 810.164. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. - Otros.

(33) NOTA 11 - DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO El Grupo Acerinox mantiene líneas de financiación en vigor con entidades financieras y colocaciones privadas a 30 de junio de 2017 por importe de 1.944 millones de euros, (1.819 millones a 31 de diciembre de 2016). La operación de financiación más relevante durante el primer semestre de 2017 ha sido la restructuración y extensión en Junio del contrato “Borrowing Base Facility” de Columbus Stainless Pty Ltd., por importe de ZAR 3.500 millones. Esta operación, firmada originalmente en abril de 2015 ha sido extendida por dos años y medio más, incluyendo algunas modificaciones en su estructura para dotar a Columbus de una mayor flexibilidad, a la vez que se ha incorporado una nueva entidad financiera al grupo financiador: Citibank N.A. South African Branch. Las entidades participantes incluyen a Deutsche Bank AG, Johannesburg Branch, Bankinter S.A., Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A., FirstRand Bank Limited, Banco Santander S.A., Banco de Sabadell S.A. London Branch, Caixabank S.A., Investec Bank Limited, Nedbank Limited, HSBC Bank Plc Johannesburg Branch y Citibank N.A. South African Branch. El agente de la operación continúa siendo Deutsche Bank AG, Amsterdam Branch. Esta línea de financiación se encuentra reconocida en el balance, por su importe dispuesto, dentro de la partida “pasivos financieros con entidades de crédito” del pasivo corriente. Adicionalmente, en Junio de 2017 se hizo una nueva modificación no extintiva al contrato de Factoring Sindicado de EUR 370 millones, con el fin de extender hasta Junio de 2019 el vencimiento de dicho contrato. Las entidades participantes en la operación no han sufrido variación e incluyen a Santander Factoring y Confirming S.A. E.F.C., Banca March S.A., Caixabank S.A., Popular de Factoring S.A. E.F.C., Bankinter S.A., Banco Sabadell S.A. y Banque Marocaine du Commerce Exterieur International S.A. El agente de esta operación continúa siendo Santander Factoring y Confirming S.A. E.F.C. Por último, y aprovechando las buenas condiciones de mercado, Acerinox S.A. ha firmado tres nuevos contratos de préstamo por un importe conjunto de EUR 140 millones, uno de ellos a 4 años y los otros dos a 7 años. El Grupo Acerinox ha atendido de manera satisfactoria los importes de sus deudas financieras a su vencimiento. Para los instrumentos financieros valorados a coste amortizado, no existen diferencias significativas con su valor razonable. Existen préstamos condicionados al cumplimiento de determinados ratios financieros anuales, los cuales están ya detallados en las cuentas anuales del Grupo consolidado a 31 de diciembre de 2016. Asimismo, existe para uno de los nuevos préstamos del Grupo, un ratio de cumplimiento trimestral, que establece un nivel mínimo de fondos propios, el cual se ha cumplido a Junio de 2017.. El Grupo clasifica los instrumentos financieros derivados que no cumplen los requisitos para registrarse de acuerdo con la contabilidad de coberturas, en la categoría de activos y pasivos a valor razonable con cambios en resultados. Aquellos que cumplen los requisitos para considerarse instrumentos de cobertura se clasifican en la categoría de derivados de cobertura. Tal y como se establece en las cuentas anuales del Grupo, en relación con el riesgo de mercado, el Grupo está sometido fundamentalmente a tres tipos de riesgos en sus actividades: riesgo de tipo de cambio, riesgo de tipos de interés y riesgo de variación de los precios de las materias primas. Para cubrir sus exposiciones a determinados riesgos, el Grupo utiliza instrumentos financieros derivados. En el siguiente cuadro se muestra un desglose de los instrumentos financieros derivados del Grupo a 30 de junio de 2017 y a 31 de diciembre de 2016 clasificados por tipo de riesgo cubierto:. Página 17 de 24. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. NOTA 12 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS.

(34) (Datos en miles de euros). 2017 Activos Seguros de tipo de cambio Permutas de tipos de interés. 2016 Pasivos. Activos. 5.539. 13.350. Pasivos. 23.853. 4.819. 12. 1.103. 26. 1.873. Cross currency swaps. 2.323. 0. 5.201. 0. TOTAL. 7.874. 14.453. 29.080. 6.692. No se han contratado instrumentos financieros derivados para cubrir la exposición a los tipos de interés de los nuevos préstamos. Los instrumentos financieros derivados se valoran a valor razonable y se clasifican, según el método de valoración, en las siguientes jerarquías: NIVEL 1: precios cotizados en mercados activos NIVEL 2: otras variables, distintas de los precios cotizados, observables en el mercado NIVEL 3: variables no observables en el mercado A 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016, la situación en el Grupo de los instrumentos financieros valorados a valor razonable (que incluyen no sólo los instrumentos financieros derivados, sino también los activos financieros disponibles para la venta) es la que sigue: (Datos en miles de euros). 30-jun-17 NIVEL 1. Activos financieros disponibles para la venta. NIVEL 2. 10.195. NIVEL 2 NIVEL 3. 7.874. 10.195 NIVEL 1. 7.874. 29.080. 0. NIVEL 2 NIVEL 3. Derivados financieros (pasivos) TOTAL. NIVEL 1 12.330. Derivados financieros (activos) TOTAL. 31-dic-16 NIVEL 3. 12.330 NIVEL 1. 14.453. 0. NIVEL 2 NIVEL 3. 14.453. 0. 29.080. 6.692. 0. 0. 6.692. 0. En lo que respecta a los instrumentos financieros clasificados en el Nivel 2, el Grupo utiliza técnicas de valoración generalmente aceptadas, que tienen en cuenta los tipos de cambio spot y futuros a la fecha de la valoración, tipos de interés a plazo, y diferenciales de tipos de interés y riesgo crediticio tanto del Grupo como de la contraparte, es decir, de las instituciones financieras con las que opera.. NOTA 13 – APLICACIÓN DE RESULTADOS Y REPARTO DE DIVIDENDOS Con fecha 1 de junio de 2017, la Junta General de Accionistas aprobó la aplicación de los resultados del ejercicio 2016 de la sociedad dominante, con la siguiente distribución: 2016 Base de reparto: Resultado del ejercicio. 1.336.281. Aplicación: A reserva legal. 133.628. A compensación de resultados negativos de ejercicio anteriores. Página 18 de 24. 1.202.653. WorldReginfo - 62f3959a-18b7-4611-ae0d-a03ba9e0334f. No se han producido transferencias entre niveles de valoración de activos o pasivos financieros valorados a valor razonable..