 INFORME DE GESTIÓN INTERMEDIO PRIMER SEMESTRE 2018

Texte intégral

(1)Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. INFORME DE GESTIÓN INTERMEDIO. Página 0 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. . PRIMER SEMESTRE 2018.

(2) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. AVISO LEGAL El pre sen te d oc ume nto ha s ido el abor ado de b uena fe con bas e en lo s da tos y cir cun st anc ia s di sp on ibl es en el d ía d e su pub li ca ci ón y d ebe leer se jun to c o n tod a la inf orma ci ón púb li ca fa ci li t ada y/ o p ubl ic ada p or AC E RI NO X, S. A. Es te d oc umen to p ued e c onte ner m ani fe sta ci one s sobr e in ten ci one s, p rev is ion es o est ima ci one s d e f utur o d e A C ER IN O X, S .A . y s u ne goc io. Est e t ipo de man if e sta ci one s y/o c ont en ido s pue den in clu ir de cl ara cio ne s o ex p ect ati va s so bre p lan es, o bje ti vos y prev is io nes ac tua le s de la c omp añí a y su grup o , in cl uye nd o de cl ara cio n es s obr e tend en cia s o cir cu nst an ci as q ue a fec ten a s u s itu aci ón f in anc ier a a ctu al, s us ra tio s, resu lta do s, e str ate gia s, v olúm ene s d e pro du cc ión , gas tos , c ost es , ti po s de camb io , inv er s io nes y /o po lít ic a de di vid end os . T amb ién pu ede c ont ener re fere n cia s a la sit ua ció n y ten de nc ias d el mer cad o de ma ter ias pr i mas, e n es pec ia l so bre el ní que l y el crom o. Es ta s m an ife sta ci on es o con ten ido s han s id o emi t ido s de bue na fe c on ba se en el con oc imi ent o e in form ac ió n di sp oni bl e e n l a f ec ha d e es ta com un ic ac ión y, pe se a s er razo nab le s, no con st itu yen u na ga ran tía d e un fut uro cump li mi ent o. D ic ha s mani fe sta ci one s y/ o con t eni dos s e enc uen tra n s uje tos a ri esg os , in cert i dumbr es , camb io s y s it uac io ne s a l marge n d el co ntro l de A C ER IN O X, S. A ., que pu e den hac er que aqu el la s n o s e cum pla n t ota l o par ci al men te en r el ac ión co n lo esp erado y /o mani fe sta do. Ex ce pto en l a med ida q u e l o r equ ier a l a le y a pl i cab le, AC E RI NO X , S. A . no a su me nin gun a ob lig ac ión de a ct ual iz ar púb li ca men te s us afir mac io nes o man ife st ac ion es d e futur o, a un c uan do se p ubl iqu en n ue vos dat os o se pro du zca n nu ev os h ech os n o prev is to s q ue pud ier an afe ctar a la s m is mas .. Ni e l pre sen te d ocu men to n i la i nfo rma ció n en é l c onte ni da co ns ti tuy e una o ferta de ven ta, de c omp ra o de c anj e, ni un a in vi tac ió n a formu lar u na ofe rta de c o mpra, d e ven ta o d e ca nje , ni un a r eco men da ció n o a ses oram ien to s obre cua lq uie r v al or o ins trum en t o f ina nc iero em iti do p or e l Gr upo A cer ino x. C ua lqu ier per son a qu e adqu ier a val ore s deb e ha cerl o so b re la ba se de su pro pi o j uic io d esp ué s de ha ber r eci bi do el ase sora mi ent o pro fe sio na l que con si dere ade cu ado . No se d ebe r eal iz ar n ing ú n ti po d e act iv ida d i n ver sor a so bre l a ba se de la i nfor ma ció n o pre vi sio ne s co nte nid a s en e sta doc umen ta ci ón. A CE RI N O X, S. A. ni sus fil ia le s as ume n res pon sab il ida d a lgu na e n rel a ció n c on cua le squ ier a dañ os o p érdi das q ue p ued an der ivar se d e cu alq ui er us o de e st e doc umen to o d e su s c ont e nid os.. Página 1 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. A CE RI N O X, S . A. fac i lit a i nform ac ión s obre e sto s y otro s f ac tore s que p ued a n afe ct ar a sus ma nif es tac io ne s de fut uro so bre su neg o cio , e xp ect at iva s y/o r esu lta do s fin anc ier os e n lo s d ocu me nto s que pre sen ta a nte la Com is ión Na ci ona l de l Me rcad o de Va lor es de E sp aña . Se in v ita a tod os lo s int ere sad os a con su ltar d ich os do cum ento s..

(3) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. Presentación de los resultados del primer semestre de 2018 via webcast y Conferencia telefónica. Ac eri no x re al izar á u na pre sen tac ió n de l os r es ult ado s de l p rim er s eme str e d e 201 8 , e n ing lé s, h oy d ía 2 7 de j uli o a la s 1 0 .0 0 hor as (C ET), d ir ig ida por el C ons ejer o De leg ado , Bern ardo V e láz que z, el D irec tor F ina nc iero , M igu el F erra ndi s y acom pañ ad o s por el eq ui p o de R el ac ión co n I nv ers o res. Par a a cc eder a la pre se n tac ión v ía con fer enc ia te l efón ic a, pod rá uti li zar un o de l os sig ui ent es núm ero s , 5 - 10 minu to s a nte s de com en za r el ev ent o:. L lam ada s de sde el R ei n o U ni do: +44 2 030 432 440 L lam ada s de sde E sp aña : +3 4 9 141 420 21 Es to s n úmer os de ben ir seg uid os de l sig ui ent e cód igo : 5 246 947 7 #. La pr ese nta ci ón podr á ser seg ui da d es de la p ág i na (ww w. ac eri nox .c om), en la se cc ión de Ac ci oni st as e Inv erso res .. we b. de. A ceri no x. Página 2 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. T anto la pre sen tac ió n co mo to do e l ma ter ial au di ovi su al e st arán ac ce sib le s en la pág ina w eb de A cer ino x..

(4) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. Resultados 1º Semestre 2018. . . . . . . . . Acerinox ha obtenido en el segund o trimestre un resultado después de impuestos y minoritarios de 80 millones de euros, un 52% superior al del segundo trimestre de 2017 y un 38% superior al del trimestre precedente. El EBITDA, 151 millones de euros, ha sido un 20% mayor que el del segundo trimestre del año anterior y un 28% que el primer trimestre de 2018 El resul tado del semestre, 138 millones de euros, todavía ha sido un 8% inferior al del primer semestre de 2017, sin embargo, ha sido un 66% superior al del semes tre precedente. El EBITDA , 268 millones de euros, ha sido un 15% inferior al del mismo periodo del año anterior y un 56% superior al del segundo semestre de 2017 La cifra de negocios del primer semestre, 2. 588 millones de euros, ha aumentado un 6% con respecto al mismo periodo de l año anterior La producción de acería, 1.307.308 toneladas, ha aumentado un 3% con respecto al primer semestre de 201 7 La deuda financiera neta , 537 millones de euros , ha disminuido 72 mill ones de euros respecto a diciembre de 2017 El flujo de caja ope rativo del Grupo en el semestre ha ascendido a 131 millones de euros Acerinox ha distri buido en el mes de julio un dividendo en efectivo de 0,45 euros por acción El Plan de Excelencia V 2017-2018 evoluciona positivamente , alcanzando en los dieciocho mes es de ejecución el 57% de los objetivos , que valoramos en 29 millones de euros Pese a la complejidad de los mercados internacionales, l a fortaleza del mercado americano hace esperar un tercer trimestre en línea con el segundo E v o l u c i ó n t ri m e s t ra l d e l E B I T DA Millones de euros y % sobre ventas. Página 3 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. .

(5) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. Mercado de los Aceros Inoxidables El mer cad o i nter na cio na l de l os acer os in ox ida bl es se h a c ara cter iz ado en el pr ime r seme str e por el bu en co m porta mi ent o d e la dem and a, la irru pc ió n d e l nu evo f abri can te de I ndo nes ia qu e ha af ect ado a l os pre ci os en ca si tod os lo s me rca d os , y las inc ert idu mbre s g ene rad as por la s te ns ion es co me rcia le s , que ju nto a la s med ida s adop tad as por l os di fere nt es paí se s h an afe ct ado a l os flu jo s d el ac ero in ox ida b le . Es to ha c rea do u na sit ua c ión fav ora ble en E sta do s Un ido s, a l con trar io q ue e n E urop a y As ia do nde lo s pre cio s s e ha n vi sto pre si ona do s a la baj a, pri nc ipa lm ent e a part ir d el seg und o tr ime str e. La pr odu cc ión mun di al de acer o i no xid ab le a ume nt ó un 9,5 %, ha st a 12 ,77 m il lon es de tone la das , dura nte los tr e s pr im ero s m es es de 2 018 , s egú n el ú lti mo da to co n oci do de l IS SF ( In tern at ion al S ta inl e ss S tee l F orum ) . Ch ina sig ue con f uer tes incr eme nto s de prod uc ci ó n , 6 , 5 mi ll one s de ton el ada s , un 6,5 % su per ior al pri mer tri mest re del añ o a nte rior .. Es tad os Un ido s fu e la úni ca reg ió n que r eg ist ró un d es cen so e n el prim er tr i mest re. Su produ cc ió n d ism in uyó un 0,4 % a unq ue aume ntó un 9,8 % f ren te a l c uart o tr i mest re d e 2017 . Seg ún dat os in tern os, la si tua ci ón se ha r ev erti do, y la prod uc ci ón a mayo ha crec id o u n 0 , 6 % res pe cto al m is mo per iod o d el añ o anter ior .. Europa La d ema nda rea l d e a cer o ino xi da ble s igu e c rec ie nd o en lí nea c on la eco nom í a ( PMI , PI B, I PI) , c omo a cred ita n lo s d ifer ent es in di cad ore s de l os se ctor es de co n sumo . De acu erdo co n la s ú lt ima s est ima ci one s d e Euro fe r ( ju lio 20 1 8) , la prod u c c ió n de auto móv i les cre cer á un 2 , 5 % en 201 8, m ie ntra s q u e la co nstr uc ci ón y l a l ín ea b lan ca crec erá n u n 3 ,2 % y un 1,7 %, re spe ct iv ame nte . Se gún dat os di spo ni ble s, el c on sum o ap aren te d e pro duc to s pl an os e n l a Un ió n Eur ope a ha cre ci do un 0 ,7 % en el p eri odo en e r o- jun io fre nte a l mi smo pe riod o d e 2017 . Página 4 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. Es impo rta nte d est a c ar el cre ci mi ent o d el 7 0 % de “O tr os ”, p rin ci pa lme nt e p or la produ cc ió n d el fa bri can te chi no T s ing sha n e n I ndo n esi a..

(6) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. Por me rca do s, ca be de s tac ar e l cre ci mi ent o d el co ns umo ap aren te d e produ ct os pla nos e n E spa ña + 3, 9 %, Po lon ia + 9 ,3 %, Al ema ni a +1 ,5 %, en co ntra st e con l as ca ída s regi str ada s e n Re ino U nid o - 0, 5 %, It al ia - 8,5 % y Fra nc i a - 0 ,9 %. Los in ven tar ios se ha n ma nt en id o en ni ve le s l iger am ente su per iore s a la med i a de lo s últ imo s año s. Las im port ac ion es de pr odu cto pl ano ha n v ue lto a a umen tar en lo s pr i m eros se is mese s de 201 8 u n 1 2,5 %, al can za ndo un a c uot a d e mer cad o d el 29 % en co m para ció n con e l 26 % de l mi smo p erio do d e 201 7. Es te i nc remen to p ued e ex pl ic ars e por l a ant ic ipa ci ón del mer ca d o a la s me di das de sal va guar da, qu e l im ita r án las impo rta ci one s , ca bie ndo e sper ar u na vue lt a a la nor mal ida d d uran te la seg un da m ita d del añ o. Por pa íse s, T a iw án sig u e s ien do el pri nc ipa l o ri gen de imp orta ci one s de prod uc to lam ina do en frio con cer c a d el 2 3 % de l to tal , mi en tras q ue C hi na a cap ara m ás de la mita d d e la s i mpor ta cio ne s d e pr odu ct o l ami na do en ca li ent e. T odo e ll o, u nid o a l os prec i o s ba jo s en As ia , han a fec tad o ne gat iv ame nte a la evo lu ció n d e los pr ec ios d el m erc ado eu rop eo.. Fuente: Platts. Norteamérica Los i nd ic ador es ma cro ec onóm ic os y se ctor ia le s r efl eja n una si tua ci ón fa v orab le de l merc ado , des ta can do l a bu ena m arc ha de l s e ctor d e la c on stru cc ió n , con u n crec im ien to del 4 , 3 % e n e l per io d o e ner o - ma yo con resp ect o a l m is mo p eri odo del añ o anter ior . L a prod uc ci ón de el ect rod o mé st ico s se ha est abi li za do en uno s ni ve l es alt os y est á f av ore cie ndo la sa li d a a l mer cad o d e la nu ev a produ cc ió n de la l íne a de reco ci do bril la nte de N A S .. Página 5 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. P r e c i o d e b o b i n a d e a c e ro i n o x i d a b l e A I S I 3 0 4 l a m i n a d a e n f rí o , 2 m m . Años 2017 - junio 2018.

(7) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. Las c ifra s di spo ni bl es h ast a a bri l mue stra n un aume nto de l co nsu mo a p arent e de produ ct o p lan o de l 2, 0 %, mien tr a s qu e e l c ons umo de pro du cto lar go sig ue cr eci end o a un f uert e ri tmo de l 15 ,9 %, im pu lsa do por la vu elt a a la act iv id ad d el sec tor de extr ac ci ón de gas y pe tró l eo, as í c omo l a c it ada bu e na m arc ha de la co ns truc c ión . La si tua ci ón de l a d ema n da y la s b ue nas p ers pec ti vas d el mer ca do han p er mit ido u na evo lu ció n f av orab le de lo s pre cio s. Las im port ac ion es en E st a dos Un id os ha sta abr il ha n de sc end id o u n 3, 1 % con res pec to al mi smo p eri odo de 2 0 17. A p ar t ir de l 1 d e ju nio en tra r on en v igo r la s m ed ida s def ini ti va s de la S ect io n 232, que af ect an a la s i mport ac ion es de t odo s lo s orí ge n es sal vo Cor ea d e Sur y Bra si l, q ue e st án s uj eta s a c uota s y red uc irán su s i mp orta cio ne s un 3 0 %. Es ta s itu ac ión e st á b ene fi cia ndo a l os pr odu cto res amer ica no s y nue str a f ábr ica , Nor th Am eri can Sta in les s , ha c o nse gui do r ec ord de pro duc ció n m en sua l e n t odo s lo s ta ller es .. Asia T anto a n ive l ma cro ec o nómi co com o se ct ori al, los ind i cad ores de Ch in a si gue n sorpr end ie ndo , c on cre ci mien to de l PI B de l 6 ,8 % en e l p rim er seme str e y c reci mi ent o del I PI e n e l mi sm o ran go en t orno al 7 % i nte ran ual . La prod uc ci ón d e au tom óvi le s h a aume nta do u n 4,2 % ha st a jun io , mi entr as q ue la con stru c ció n y l a l íne a bl anc a han crec id o u n 9 ,7 % y un 0,6 % ha sta ma yo r es pec ti vam e nte.. Los in ve ntar io s en lo s a l mace ne s d e Wu xi y Fo sh an a lc an zaro n m áx imo s in teran ua les en mar zo, si b ie n dura nte e l se gun do tr ime str e han v en ido b aj and o ha sta sit uars e d e nue vo en ni ve les norm al e s, en lí nea con lo s in di ca dore s qu e apu nta mo s má s arrib a, y la fort ale za de l a d ema nda in tern a.. Sudáfrica La ec ono mía sud afri ca na c ont inú a cre c ien do, + 1, 2 %, s i bie n a un r itm o menor d el prev is to. De sta ca el cr ec imi ent o d el se ctor d is trib ui dor y del a utom óv il . La fort al eza d el ran d es t á a fec tan do a la comp et it iv ida d d e la i ndu str ia su d afri can a, lim ita nd o l as ex por tac io ne s. Los b aj os pr ec io s ex is ten t es en tod os los merc ado s est án ge ner and o un i ncr e ment o de impo rta ci one s e n Su dáf ri c a ha st a n iv ele s no vi st os des de 200 5. Página 6 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. Se gún dat os d e C S S C ( Ch ine se St ai n le ss St ee l Cou nc il) , en el pr im er tri mest re l a produ cc ió n en Chi na s e h a inc reme nt ado u n 6 ,4 %, des tac and o ad emá s el im pac to de las im port ac io nes de pro duc to sem ia cab ado de In done si a (d es bas te y b ob i na n egra ) que es tá som et ien do a u n a gra n p res ió n a lo s pr od u ctor es ch in os..

(8) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. Materias Primas y extras de a leación El pre ci o d el níq ue l ha i do en a sc en so dura nte el pr i mer s eme str e gr ac ias a la s bu ena s exp ect at iva s d e co ns umo de e ste m in era l, a sí com o por e l c ont in uo d es cen so d e lo s inv ent ari os en el LM E y S hang há i . Precio oficial del níquel en el LME P r e c i o m e d i o d i a ri o c o n t a d o / t r e s m e s e s ( US D / t ). A ñ o 2 0 1 7 – 2 9 j u n i o 2 0 1 8. Las inc ert idu mbre s q ue ro dean el c ome rc io i nter na c ion al h an af ec tad o a l a c oti za ció n del ní que l, que ha de s cen did o e n j ul io a 1 3.5 00 U S D/t . La m enor dem an da y a lto ni vel de in ve ntar io s e n Ch ina , pr ovo car on una b aja da d el prec io d el ferr ocro mo e n el pr imer tri me stre de l 15 ,1 %. S in em bar go , la m ej ora de la dema nda g lob al, a sí co mo la r epo si ci ón de in v entar io s en Ch in a, perm i tier on una corre cc ió n a l a lz a de lo s p reci os en e l s egu ndo tr ime stre . P r e c i o m e d i o t ri m e s t r a l d e l f e r r o c ro m o. Fuente: Metal Bulletin. Los ext ras de ale ac ión , d esp ués de la b aj ada su fri da en en ero, han ev olu c i onad o a l alz a e n lín ea con e l incr e ment o e n l os pre ci os de ní que l y fer ro c romo .. Página 7 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. US ¢ / L b . Cr.

(9) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. Producciones En el pri mer sem est re, la produ cc ió n de ac erí a, 1 .3 07.3 08 ton ela da s, h a a um enta do un 2,7 % res pe cto al mi sm o p erio do del añ o a nte rior ; la lam in ac ión en ca l ien te de prod uc to pla no, 1.1 38. 269 ton ela da s, h a aum ent ado un 0 ,9 %; y l a pro du cc ión de lam i nac ión en frío, 93 2.1 22 to nel ada s, h a s ido un 6, 6 % sup eri or. E v o l u c i ó n d e l a p r o d u c c i ó n d e a c e rí a d e A c e ri n o x Miles de t. Por o tra p arte , la pr odu cc ión d e ac ería e n el s egun d o tr ime str e ha s ido un 5 ,6 % sup erio r a la d el seg und o trim est re d e 20 17 ; la pro duc ci ón d e l ami na ció n en cal ie nte de pro du cto p la no un 4,7 % s upe rio r ; y la pr odu cc i ón de lam ina ci ón e n frí o ha s ido u n 7,9 % su per ior a la del m is mo p eri odo de l a ño ant eri or . P r o d u c c i ó n d e A c e ri n o x. La prod uc ci ón se mes tra l de l ami na ció n en ca l i ente d e prod uct o lar go, 13 4.2 72 tone la das , h a si do un 14 ,0 % sup eri or a l a d el m i smo per íod o d el añ o a nt erior . L a produ cc ió n del seg und o t r ime stre h a si do un 17 ,5 % sup erio r a la de l seg und o trim estr e de 2 017 .. Página 8 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. Miles de t.

(10) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. Resultados La c ifr a de ne go cio s d el prim er s eme str e , 2 .58 8 m il lon es de e uro s, ha a um enta do un 5,9 % c on r es pe cto a l m is mo p eri odo d el añ o ant eri or, deb id o a l aum ent o de l as ve nta s en u ni dad e s fí si ca s, + 8,8 %. Cuenta de pérdidas y ganancias resumida Millones de euros. Los ga sto s d e per so na l y exp lot ac ión se ma nti ene n con trol ado s, en lí nea co n el pr im er seme str e d e 2 017 .. E v o l u c i ó n t ri m e s t ra l d e l E B I T DA Millones de euros y % sobre ventas. Página 9 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. El E BIT D A d el s egu ndo tr ime stre , 1 51 mi ll o ne s de euro s, es un 20 ,0 % su per ior al de l mis mo per io do de l añ o ant erior y un 28 ,2 % s up erio r al de l pri mer tr ime str e de 2018 . E l E BIT D A ac umu la do a j uni o , 268 m il lo ne s de eur os , h a s ido u n 15, 4 % in fer i or al de l mis mo pe r io do de l añ o anter ior , si bie n es u n 55 ,9 % s upe rior al de l s eme stre prec ede nte ..

(11) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. El r es ult ado fin an ci ero ne t o , - 1, 76 m il lon es d e eur os , es u n 82, 7 % i nfer ior a l d el pr imer seme str e d e 2 017 y l le va dis min uy end o d e f orma c o nti nua da des de 201 3 . El re sul tad o a nte s d e i mp ues tos de l seg und o tr ime s tre h a a sc end ido a 105 mi llo ne s de euro s, u n 37 ,8 % s up erio r al d el tr im estr e pr ece d ente y un 38, 8 % s uper io r al d el seg und o tr ime str e de 20 1 7. El res ul tad o an te s de i mpue sto s del se mes tre h a s ido de 182 mi ll one s d e e uro s, fre nte a los 21 7 m il lo nes de euro s d el mi smo per io do d e 20 17 . A f ina le s de d ic iem bre s e aprob ó la r efor ma f is ca l e n E E. U U., q ue y a es tá t en ien do un efe cto mu y b ene fi ci oso pa ra N ort h Amer ic an S ta inl e ss y el Gru po Co ns ol ida do . Re s u l t a d o s d e s p u é s d e i m p u e s t o s y m i n o ri t a ri o s Millones de euros. El re su lta do de sp ués d e i mpue sto s y mi nor itar io s d el tri mes tre , 8 0 mi llo ne s de euro s, ha si do un 38 ,3 % su per ior al d el tri me str e a nter ior y un 51 ,7 % su per ior a l d el seg und o trim estr e d e 2 017 . El be nef ic io sem est ral ha s ido de 1 38 mi ll one s d e e ur os, 8,4 % inf erio r a l de l prim er se m estr e de 201 7 pero 6 5,5 % su per ior al d el s egu ndo seme str e de 2 017 .. Ca p i t a l c i rc u l a n t e d e e x p l o t a c i ó n Millones de euros. Junio 2018. Marzo 2018. Diciembre 2017. 1.050. 994. 990. Clientes. 668. 693. 552. Proveedores. 935. 895. 857. Capital Circulante. 783. 792. 686. Millones EUR. Existencias. Página 10 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. El c api ta l c ir cul ant e d e exp lot ac i ón , 7 83 mi ll one s d e e uros , h a a ume nta do e n 9 7 mil lon es de euro s con res pec to a l 3 1 d e d ic iem bre de 2 01 7 . Est e a ume nto s e pro duj o prin ci pa lmen te en el pr im er tr ime str e d el año (y re feri do al aum ent o d e f ac t urac ión ) , hab ién dos e r edu ci do en 9 mil lon es de eur o s en e l s e gund o tr im est re..

(12) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. Se ha n e fec tu ado pa gos d e im pue st os por im por te d e 49 mi l lon es de eur os. La r edu cc ió n de e xi ste nc ias y bue na ge st ión d el cir cul an te ha l le vad o al Grup o a gener ar un ca sh flo w ope r ati vo de 131 m il lon es de e uros en el s eme str e. Se h an ef ec tua do pa go s por in ver si one s en inm ov il iza do ma ter ia l por i mpor te de 6 3 mil lon es de eur os . El c ash f lo w libr e h a a s ce ndi do a 6 8 m il lon es de eur os. E s t a d o a b re v i a d o d e f l u j o s d e e f e c t i v o Millones de euros. Con tod o el lo la d eud a fi n anc iera net a a 3 0 de jun i o se h a s itu ado en 5 37 m i llo ne s de euro s, r edu ci énd os e e n 7 2 mi llo ne s d e e uro s con res pec to al 31 de di ci embr e d e 20 17 . B a l a n c e d e s i t u a c i ó n re s u m i d o. Ac eri no x d isp on í a a 30 d e jun io de 2 .03 3 m il lon es d e eur os d e l íne as de créd i to, d e l as cua le s e l 3 5 % est aba n d is pon ibl e s . Página 11 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. Millones de euros.

(13) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. Retribución al accionista La J unt a Ge ner al Ord inar ia d e A c cio ni sta s c el ebra da e l pa sa d o 1 0 de m ay o de 20 1 8 aprob ó rep art ir un di v ide n do de 0, 45 eu ros /a cc ión e n e fe cti vo , que se rea li zó el pa sad o 5 de j ul io.. Planes de Excelencia De spu és de lo s die ci oc ho pr imer os m ese s de e je cu ció n, s e han con seg ui do el 57 % d e los ob jet iv os de l Pl an d e E xce le nc ia V 201 7 - 20 18, que va lora mo s en 29 mi l lon es de euro s. En la a ctu al ida d e stam os traba ja ndo en e l P la n de Ex ce len c ia VI, para con so lid ar l as mejo ras ob ten id as ha sta a hora y exp lor ar nue va s ár eas de me jora . Re cord amo s q ue ya se ha n l lev ad o a ca bo cu a tro P lan es de E xc ele nc ia en lo s qu e se han id ent if ica do la s m ej or es p rác ti ca s y s e h an apl i cad o e n c ada un a d e l as pla nta s a trav és de un be nch mar kin g i nter no: -. Pl an Pl an Pl an Pl an. de de de de. E xc el enc ia E xc el enc ia E xc el enc ia E xc el enc ia. I 200 9 - 2010 : 9 7 m il lo nes d e e ur os II 20 1 1 - 201 2: 53 mi ll one s de eu ros II I 2 01 3 - 201 4: 53 mi ll one s de eu ros I V 201 5 - 201 6: 50 mi ll one s de eu ros. Inversiones. Es te nu ev o equ ipo p erm i tirá t amb ién o fre cer a lo s cl ien te s f in al es e spe so res má s fin os, c on anc ho 1. 500 m m, a mpl ia ndo as í la gam a de pr odu ct os . La p ue sta en mar cha e stá resu lta ndo mu y sat i sfa ctor ia. La in sta la ci ón de e sto s e qui pos se enm arc a en el Pl an Est rat égi co d e A cer i nox 20 16 2020 en e l que se pr ior i zan inv ers io nes de rá pid o retor no , así com o la e xce le nc ia opera ti va, l a m áx ima ut il iz aci ón de la ca pa ci dad y la so li dez f ina nc iera . En est e ma rco se apro bar on en el Co nse jo de Ad mi nis tra ci ón c el ebra do e l 2 5 de abr i l, dos in ver si one s p ara A ce rino x Eur opa y C olu mbu s. E n am bo s c as os , s e tr at a de un horno cu char a qu e mej or ará el proc es o de a cerí a así c omo lo s co ste s op er ati vo s, l a cal id ad y r edu cir á e l imp a cto med io amb ien ta l.. Página 12 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. A fin al es de mar zo arra nc ó en fa se de pr ueb as la n uev a l íne a de r ec oc ido y dec apa do A P- 5 d e Ace rin ox Eu rop a, con los más ava nz ado s s ist ema s te cn oló gi co s di sp oni ble s y un n iv el de c omp eti ti vi da d qu e g ene rará nu ev os est ánd are s d e c al id ad. C on e ll a, Ac eri no x fabr i cará u n produ ct o de m ayo r va l or aña did o, c al id ad y fia bi lid ad, incr eme nta rá su prod uc ti vi dad y r edu cir á sus c os tes y s u imp act o m ed ioam bi en tal ..

(14) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. El t ota l de la i nver si ón es de 1 2 mi llo ne s d e euro s e n C ol umb us y 21 mi ll one s de e uro s en Ac eri no x Eur opa , a l in c luir e sta ú lti ma may ore s tr aba jos de ob ra ci vi l. Si gu ien do la po lít ic a d el G rupo, e l re torn o de est as i nver si one s es in fer ior a 5 año s.. Gestión del Riesgo Financiero Ac eri no x ha afr ont ado e n el pri mer sem estr e d e l añ o l os m is mo s ri esg o s qu e s e des cri ben en la s úl tim as Cue nta s An ua les ap rob ad as. La s p ol íti ca s e nc ami n ada s a su ges tió n, tam bi én des cr ita s en el ref eri do inf orme , no han v aria do . La ge sti ón d e lo s rie sg os fin anc ier os re fer ido s al r i esg o de t ipo d e ca mbi o, d e p rec io s y de cré dit o , se a de cúa a la ya de scr ita en la s C uen tas A nua le s a pro bada s d el ejer ci ci o 2 01 7 . En cua nto al ri es go d e li q uid ez, A cer ino x ma nti ene en v igor lín e a s de f ina nc i aci ón p or 2.03 3 m il lon es de e uro s, de l as cua le s e l 3 5 % e s tán d is pon ib le s. E l en deu dami ent o neto a 30 d e j uni o se el ev a a 53 7 mi ll one s de euro s. Los sal do s de t es orerí a a sc ien den a 78 9 m il lo nes de eu ros . La ope rac ió n de f ina nc ia ció n má s r el ev a nte dura n te el pr im er sem es tre de 20 18 ha sid o l a fir ma con el I ns ti t uto d e Cr éd ito Of ic ia l ( “I C O ”) de un pr és tam o por i mport e de E UR 1 00 mi ll one s a 8 año s. E l pré sta mo fu e de sem bol sad o a fi nal es d e jun io de 2 018 , y tie ne c omo ven ci mie nt o f in al d e mar zo d e 2 0 26. El pr és tamo fue con ced ido a Ac eri no x S. A . y el Gr upo se co mpro met e a m ant ene r dur ant e la v ida d el m ism o u n r ati o fin anc ier o de c ump li mie nt o a nua l qu e rel ac ion a la deud a fi nan ci era n eta c o nso li dad a con lo s fon dos pr opi os co nso li dad os de l G rup o.. El Gru po A ceri no x ha at end ido de m aner a s ati sf a ctor ia lo s im p ort es de su s de uda s fin anc ier as a su ve nc imi en to. Ad emá s d el r at io d e c u mpl imi ent o a nua l ya m e nci ona do para el nu evo prés tam o firm ado con e l I CO , ex ist en o tros pré sta mos c ond ic ion ado s al cum pl im ien to de deter mi nad os rat io s fin an cier os an ua le s, que e stá n d et al la dos e n las c uen ta s a nua le s del Gru po co ns ol ida do a 3 1 de d ic iem bre de 201 7.. Página 13 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. As im ism o, d ura nte e l m es de ju ni o se ha d ese mbo ls ado e l pré st amo que A ceri nox S. A . firm ó el pa sad o me s de d ic iemb re d e 20 17 c on e l Ba nco E urop eo d e I nver si one s por impo rte de 70 mi ll one s de euro s..

(15) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. Hechos posteriores La Co mi si ón Euro pea a nun ció e l pa sa do 18 d e jul io m edi da s de s al vag uard a prov is io nal es so bre im port aci one s de una se rie de pr odu cto s d e a cer o. Es ta s m ed ida s t ie nen c omo ob jet iv o a se gurar e l s um ini str o a l os c ons umid ore s europ eo s, pero pro teg ie n do d e l a d es via c ión de la s i mpor tac io ne s de a cero de o tro s paí ses ha c ia el mer cad o de la U ni ón E urop ea c omo r es ult ad o d e l os ar anc ele s reci ent eme nte imp ue sto s en E sta dos Un ido s ( Se ct ion 2 32 ) . Las m ed ida s de sal va guar d a en trar o n en v igor e l jue ve s 1 9 de ju li o y t ie nen un a vi gen ci a d e 200 dí as, has ta que se pu bl iq uen la s d efi ni ti vas .. Perspectivas El mer cad o am eri ca no s ig ue ma nte ni end o un as bue nas per spe ct iv a s d e c ara al t erc er trim estr e, a p es ar d e qu e la b aj ada de l pr ec io de l cr omo y e l n íqu el te ndrá un imp ac to nega ti vo en el ex tra de al eac ión . En Euro pa, la s imp ort ac io nes s igu en en ni ve les a lto s y e stá n pr es ion and o a l a ba ja lo s prec io s b ase . Es per amo s que la s re ci ent es med id as de sa lva gua rd a anu nc ia d as p or la Un ión E uro pea te nga n u n efe cto po si ti vo en la úl tim a par te de l a ño. Los inv ent ari os e n As ia s e est án s it uan do e n ni ve l es nor ma les . Esp eram os que e sta cir cun st anc ia p erm ita inc remen tar l os p rec io s en l a reg ión y tam bi én m ejor ar lo s prec io s e n los mer ca dos i ntern ac ion al es .. Página 14 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. Pe se a la s i nc ert idu mbre s gener ad as p or l as guerr a s co mer cia le s, som os opt i mis tas en cua nto a la e vo lu ci ón d e la dem and a. E sta s itu ac ión , un id a a la bu ena m arch a d el merc ado de Est ado s Un id os nos pe rmi te es perar un bue n t erc er t rim est re, en lín ea con el se gun do, c on lo qu e la s c ifr as a cum ula da s d el a ño se si tua ría n p or enc im a de l as del mi smo pe rio do de l a ño ant eri or..

(16) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. Principales magnitudes económico -financieras 2018. GRUPO CONSOLIDADO. T3. 2017. T1. T2. T4 Acumulado. Ene-Jun. Acería Laminación en Caliente. 668 577. 639 561. 1.307 1.138. 1.273 1.128. Laminación en Frío. 462. 471. 932. 875. Producto Largo (L. Caliente). 65. 70. 134. 118. 1.254. 1.334. 2.588. 2.444. 118. 151. 268. 317. 9,4%. 11,3%. 10,4%. 13,0%. 76. 108. 184. 227. 6,1%. 8,1%. 7,1%. 9,3%. Resultado antes de impuestos y minoritarios (millones EUR). 76. 105. 182. 217. Resultado después de impuestos y minoritarios (millones EUR). 58. 80. 138. 151. Amortización (millones EUR). 41. 42. 83. 89. Cash-Flow Neto (millones EUR). 99. 122. 221. 240. 6.692. 6.818. 6.818. 6.794. 667. 537. 537. 663. 33,9%. 26,6%. 26,6%. 33,2%. 276. 276. 276. 276. Facturación (millones EUR). EBITDA (millones EUR) % sobre facturación EBIT (millones EUR) % sobre facturación. Nº de empleados al final del periodo Deuda Financiera Neta (millones EUR) Ratio de endeudamiento (% ) Nº de acciones (millones) Retribución al accionista (por acción). ---. ---. ---. ---. Volumen medio diario de contratación (nº de acciones, millones). 1,22. 1,16. 1,19. 1,65. Resultado después de impuestos y minoritarios por acción. 0,21. 0,29. 0,50. 0,55. Cash Flow Neto por acción. 0,36. 0,44. 0,80. 0,87. Página 15 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. Producción (miles de toneladas.).

(17) Acerinox | Informe de Gestión Intermedio | Primer Semestre 2018. Medidas Alternativas términos utilizados). de. Rendimiento. (Definiciones. de. Ah o r ro ref e ren te a lo s Pl anes d e Ex cel enci a: a hor ro en ef ic ie nc ia e st ima do sobr e l a bas e d e e stu di o d ef ini da e n c ada P la n Cap i tal C ir cu l an te d e Ex plotac ión : E xi st enc ia s + Cl ien te s – A cre edo res c o merc ia les Cash F lo w Neto : R es ult a do d es pué s d e imp ues to s y m inor it ari os + a mort iz ac i ón Deu d a F in an cie r a N eta: Deu da con ent ida de s de c rédi to + emi si ón d e ob li g aci one s tes orerí a Deu d a F in an ci e ra Net a / E BIT DA: D eud a F ina nc ier a N eta / E B ITD A an ual iz a d o E BIT : Re su lta do de ex pl ot aci ón E BIT DA: Re su lta do de exp lot ac ión + amor ti za ci ón + var ia ci ón de pro vi sio ne s corr ien tes Rati o d e En d eu d am ien t o : De uda Fi nan ci era Ne ta / Pa trim on io net o Resu ltad o f in an c ie ro n et o : Ingr eso s f ina nc iero s – gas tos f in an cier os ± d ife r enc ia s de camb io RO C E: Re su lta do de exp l ota ció n / ( Patr im oni o n et o + D eud a f ina nc ier a n eta) RO E: Re su lt ado de spu és de impu es to s y m inor ita rio s / P atr imo ni o n eto. Página 16 / 16. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. RC I ( rat io d e co b e rtu ra d e int er ese s): E BI T/ Res ul t ado fi nan ci ero net o.

(18) ACERINOX, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Estados Financieros intermedios consolidados condensados correspondientes al primer semestre del ejercicio 2018. Página 1 de 29. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. 30 de junio de 2018.

(19) ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS. 1. BALANCES INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS (Datos en miles de euros a 30 de junio de 2018 y 31 de diciembre de 2017). Nota. 30-jun-18. 31-dic-17. ACTIVO Activos no corrientes Fondo de comercio. 7. 69.124. Otro inmovilizado intangible. 7. 2.125. 2.510. Inmovilizado material. 8. 1.876.443. 1.868.408. Inversiones inmobiliarias. 8. 17.237. 17.720. Activos financieros disponibles para la venta. 10. Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global. 10. Activos por impuestos diferidos. 14.763 12.759 149.250. Otros activos financieros no corrientes. 10, 12. TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES. 69.124. 170.602. 4.343. 4.491. 2.131.281. 2.147.618. Existencias. 1.049.704. 990.484. Clientes y otras cuentas a cobrar. 10, 12. 730.423. 601.617. Otros activos financieros corrientes. 10, 12. 11.748. 23.040. 9. Activos por impuesto sobre las ganancias corrientes. 23.034. 20.717. 788.620. 620.536. TOTAL ACTIVOS CORRIENTES. 2.603.529. 2.256.394. TOTAL ACTIVO. 4.734.810. 4.404.012. Efectivo y otros medios líquidos equivalentes. Las notas condensadas 1 a 21 forman parte integrante de estos Estados Financieros intermedios consolidados condensados.. Página 2 de 29. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. Activos corrientes.

(20) (Datos en miles de euros a 30 de junio de 2018 y 31 de diciembre de 2017). Nota. 30-jun-18. 31-dic-17. PASIVO Patrimonio Neto Capital suscrito. 69.017. 69.017. Prima de emisión. 81.403. 81.403. 1.605.664. 1.499.499. 138.020. 234.144. 59.296. 13.073. Reservas Resultado del ejercicio Diferencias de conversión Otros instrumentos de patrimonio neto. 291. 3.1. Acciones de la Sociedad dominante PATRIMONIO ATRIBUIDO A ACCIONISTAS DE LA DOMINANTE Intereses minoritarios TOTAL PATRIMONIO NETO. -1.062. -1. 1.952.629. 1.897.135. 61.987. 73.161. 2.014.616. 1.970.296. Pasivos no corrientes Ingresos a distribuir en varios ejercicios. 7.890. 6.947. Emisión de obligaciones y otros valores negociables. 10, 11. 74.400. 74.350. Pasivos financieros con entidades de crédito. 10, 11. 1.019.134. 862.328. 27.183. 28.402. 166.831. 174.401. Provisiones no corrientes Pasivos por impuestos diferidos Otros pasivos financieros no corrientes. 6.105. 2.949. 1.301.543. 1.149.377. 10, 12. TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES. Obligaciones y otros valores negociables Pasivos financieros con entidades de crédito Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar. 10, 11. 53.479. 51.592. 10, 11. 178.345. 241.488. 1.026.360. 941.476. 12.774. 21.212. 10. Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes Otros pasivos financieros corrientes. 147.693. 28.571. TOTAL PASIVOS CORRIENTES. 1.418.651. 1.284.339. TOTAL PASIVO. 4.734.810. 4.404.012. 10, 12. Las notas condensadas 1 a 21 forman parte integrante de estos Estados Financieros intermedios consolidados condensados.. Página 3 de 29. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. Pasivos corrientes.

(21) 2. CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS INTERMEDIAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS (Datos en miles de euros a 30 de junio de 2018 y 2017). Nota. 30-jun-18. 30-jun-17. Importe neto de la cifra de negocios. 18. 2.587.940. 2.443.822. Otros ingresos de explotación. 18. 5.012. 6.286. Trabajos efectuados por el Grupo para activos no corrientes. 18. 3.925. 2.550. Variación de existencias de productos terminados y en curso Aprovisionamientos Gastos de personal Dotación para amortizaciones. 7, 8. Otros gastos de explotación RESULTADO DE EXPLOTACIÓN Ingresos financieros. 24.790. 87.505. -1.827.577. -1.700.829. -199.175. -199.673. -83.097. -89.166. -328.108. -323.483. 183.710. 227.012. 8.212. 3.992. -16.240. -19.742. Diferencias de cambio. 13.299. 28.789. Revalorización de instrumentos financieros a valor razonable. -7.035. -23.263. 181.946. 216.788. -48.515. -71.166. -1.827. -1.365. 131.604. 144.257. Gastos financieros. RESULTADOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Impuesto sobre las ganancias. 15. Otros impuestos RESULTADO DEL EJERCICIO. INTERESES MINORITARIOS RESULTADO NETO ATRIBUIBLE AL GRUPO Beneficio (Pérdida) básico y diluído por acción (En euros). -6.416. -6.499. 138.020. 150.756. 0,50. 0,55. Las notas condensadas 1 a 21 forman parte integrante de estos Estados Financieros intermedios consolidados condensados.. Página 4 de 29. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. Atribuible a:.

(22) 3. ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DEL RESULTADO GLOBAL (Datos en miles de euros a 30 de junio de 2018 y 2017) 30-jun-18. A) RESULTADOS DE LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS. 30-jun-17. 131.604. 144.257. -1.502. -1.601. -2.003. -2.135. 501. 534. 39.203. -186.089. -3.809 697. -3.046 4.054. 41.556. -186.823. 759. -274. RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL EJERCICIO. 169.305. -43.433. a) Atribuidos a la entidad dominante b) Atribuidos a intereses minoritarios. 180.494 -11.189. -32.989 -10.444. B) OTRO RESULTADO GLOBAL - PARTIDAS QUE NO SE RECLASIFICAN A RESULTADOS DEL PERIODO 1. Por valoración de instrumentos de patrimonio a valor razonable con cambios en otro resultado global 2. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes 3. Efecto impositivo C) OTRO RESULTADO GLOBAL - PARTIDAS QUE PUEDEN RECLASIFICARSE A RESULTADOS DEL PERIODO 1. Por coberturas de flujos de efectivo - Ganancias / (Pérdidas) por valoración - Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 2. Diferencias de conversión - Ganancias / (Pérdidas) por valoración. 3. Efecto impositivo. Las notas condensadas 1 a 21 forman parte integrante de estos Estados Financieros intermedios consolidados condensados.. Página 5 de 29. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. - Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias.

(23) 4. ESTADOS INTERMEDIOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS CONDENSADOS Los movimientos correspondientes al periodo actual del que se informa son los siguientes: (Datos en miles de euros) Fondos propios atribuibles a los accionistas de la dominante. Total fondos propios 31/12/2017. Reservas (Incluye resultado del ejercicio). Prima de emisión. 69.017. 81.403. 1.736.265. Otros instrumentos de patrimonio neto. Diferencias de conversión. 0. 13.073. Ajustes de valor. Acciones propias. -2.622 -2.353. Cobertura de flujos de efectivo (neto de impuestos) Valoración de instrumentos de patrimonio (neto de impuestos) 46.329. Resultado neto reconocido directamente en patrimonio. 46.329. -3.855. 46.329. -3.855. 0. 0. 138.020. 0. 0. 131.604 -2.353 -1.502. 46.329. -4.773. 41.556. 42.474. -4.773. 37.701. 180.494. -11.189. 0. -124.230. 0. 0. 0. 0. -124.230. -1.061. -1.061. 291. Plan de incentivos a largo plazo para directivos 106. Otros movimientos 69.017. 81.403. 1.750.161. 291 -106. 291. Las notas condensadas 1 a 21 forman parte integrante de estos Estados Financieros intermedios consolidados condensados.. Página 6 de 29. 59.296. 0 0. -1.062. 1.952.629. -124.230 -1.061. 15. 306. 61.987. 2.014.616. 0 -6.477. 169.305 -124.230. 0 0. Adquisición acciones propias. Total Fondos propios 30/06/18. 1.970.296. -6.416. -124.230. Compra minoritarios Transacciones con accionistas. 73.161. 138.020. -1.502. -124.230. Distribución de dividendo. 1.897.135 -2.353. -1.502. Diferencias de conversión. Resultado global total. -1. 138.020. Resultado acumulado a junio 2018. TOTAL FONDOS PROPIOS. Intereses minoritarios. TOTAL. 0. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. Capital suscrito.

(24) Los movimientos correspondientes al mismo periodo intermedio del ejercicio anterior son los siguientes: (Datos en miles de euros) Fondos propios atribuibles a los accionistas de la dominante. Total fondos propios 31/12/2016. Reservas (Incluye resultado del ejercicio). Prima de emisión. 69.017. 81.403. 1.632.336. Dividendo a cuenta. Diferencias de conversión. 0. 301.736. Ajustes de valor. Acciones propias. -5.801. -1. 739. Cobertura de flujos de efectivo (neto de impuestos) Valoración de instrumentos de patrimonio (neto de impuestos). -1.601. Diferencias de conversión. -182.883. Resultado neto reconocido directamente en patrimonio. -182.883. -862. -182.883. -862. Resultado global total. TOTAL. 150.756. Resultado acumulado a junio 2017. 0. 0. 150.756. 0. 0. 2.168.679. -6.499. 144.257. 739. -5. 734. -182.883. -3.940. -186.823. -183.745. -3.945. -187.690. -32.989. -10.444. -1.601. 0. -124.230. 0. 0. 0. 0. -1. Otros movimientos 69.017. 81.403. 1.658.861. 0. Las notas condensadas 1 a 21 forman parte integrante de estos Estados Financieros intermedios consolidados condensados.. Página 7 de 29. 118.853. -6.663. -1. -124.230. -43.433 -124.230. 0 0. Adquisición acciones propias Total Fondos propios 30/06/17. 89.989. 150.756. -124.230. Compra minoritarios Transacciones con accionistas. 2.078.690. -1.601. -124.230. Distribución de dividendo. TOTAL FONDOS PROPIOS. Intereses minoritarios. 0 0. -124.230. 0. 0. -1. -1. 1.921.470. 79.545. 2.001.015. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. Capital suscrito.

(25) 5. ESTADOS INTERMEDIOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CONDENSADOS (Datos en miles de euros a 30 de junio de 2018 y 2017). 30-jun-18. 30-jun-17. FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN Resultado antes de impuestos. 181.946. 216.788. Ajustes del resultado: Amortizaciones del inmovilizado. 83.097. 89.166. Correcciones valorativas por deterioro. -524. 7.449. Variación de provisiones. -226. 172. 1.015. -1.009. 746. 538. 9.165. 27.513. Imputación de subvenciones Resultado por enajenación de inmovilizado Resultado por enajenación de instrumentos financieros Variación del valor razonable de instrumentos financieros Ingresos financieros. -8.212. -3.992. Gastos financieros. 16.240. 19.742. Otros ingresos y gastos. -9.889. -43.930. Variaciones en el capital circulante: (Aumento) / disminución de clientes y otras cuentas por cobrar (Aumento) / disminución de existencias Aumento / (disminución) de acreedores y otras cuentas por pagar Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación Pagos de intereses Cobros de intereses. -113.398. -101.804. -62.446. -148.684. 89.580. 69.989. -13.805. -17.574. 6.929. 3.990. Pagos por impuesto sobre beneficios. -49.093. -51.762. EFECTIVO NETO GENERADO POR ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN. 131.125. 66.592. -63.402. -80.136. -257. -323. FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Adquisición de inmovilizado material Adquisición de inmovilizado intangible Adquisición dependiente, neta de efectivo adquirido Adquisición de otros activos financieros Procedentes de la enajenación de inmovilizado material. -119. -41. 619. 443. 1. 107. -63.158. -79.948. Procedentes de la enajenación de inmovilizado intangible Procedentes de la enajenación de otros activos financieros. 2. EFECTIVO NETO GENERADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Adquisición de acciones propias. -1.061. Ingresos por recursos ajenos Reembolso de pasivos con interés EFECTIVO NETO GENERADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN. 306.177. 277.216. -214.116. -241.280. 91.000. 35.936. AUMENTO NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO. 158.967. 22.580. Efectivo y equivalentes al inicio del periodo. 620.536. 598.470. Efecto de las variaciones en el tipo de cambio EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL CIERRE DEL PERIODO. 9.117. -39.807. 788.620. 581.243. Las notas condensadas 1 a 21 forman parte integrante de estos Estados Financieros intermedios consolidados condensados.. Página 8 de 29. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. Dividendos recibidos.

(26) NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL. 10. NOTA 2 –DECLARACIÓN DE CONFORMIDAD. 10. NOTA 3 –PRINCIPIOS CONTABLES. 10. NOTA 4 - ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES. 15. NOTA 5 - ESTACIONALIDAD O CARÁCTER CÍCLICO DE LAS TRANSACCIONES. 15. NOTA 6 – HECHOS IMPORTANTES ACONTECIDOS EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2018. 16. NOTA 7 - INMOVILIZADO INTANGIBLE. 17. NOTA 8 - INMOVILIZADO MATERIAL E INVERSIONES INMOBILIARIAS. 18. NOTA 9 - EXISTENCIAS. 19. NOTA 10 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS. 20. NOTA 11 - DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO. 21. NOTA 12 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS. 21. NOTA 13 – APLICACIÓN DE RESULTADOS Y REPARTO DE DIVIDENDOS. 23. NOTA 14 - VARIACIONES EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN. 23. NOTA 15 – SITUACIÓN FISCAL. 23. NOTA 16 - LITIGIOS. 25. NOTA 17 - ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES. 25. NOTA 18 - INFORMACIÓN SEGMENTADA. 26. NOTA 19 – PLANTILLA MEDIA. 27. NOTA 20 - TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS. 27. NOTA 21 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE. 29. Página 9 de 29. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. ÍNDICE: NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS.

(27) 6. NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS. NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL Acerinox, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó como Sociedad Anónima el día 30 de septiembre de 1970 por un periodo de tiempo indefinido, siendo su domicilio social la calle Santiago de Compostela, nº 100 de Madrid España. Los Estados Financieros intermedios consolidados condensados que se presentan incluyen la Sociedad y todas sus dependientes. Las últimas cuentas anuales aprobadas correspondientes al ejercicio 2017, se encuentran a disposición de quien lo requiera en la sede social de la compañía así como en la página web del grupo www.acerinox.es y en la web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Estos Estados Financieros intermedios consolidados condensados han sido formulados por el Consejo de Administración celebrado el día 26 de julio de 2018.. NOTA 2 –DECLARACIÓN DE CONFORMIDAD Los Estados Financieros intermedios consolidados condensados han sido preparados de acuerdo con lo establecido por la Norma Internacional de Contabilidad NIC 34 – Estados Financieros Intermedios. Dichos Estados Financieros no incluyen toda la información requerida para unos Estados financieros completos y deben ser leídos e interpretados en conjunto con las cuentas anuales del Grupo publicadas para el ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2017.. Los Estados Financieros intermedios consolidados condensados correspondientes al primer semestre de 2018 han sido elaborados aplicando los mismos principios contables (NIIF-UE) que para el ejercicio 2017, a excepción de las normas y modificaciones adoptadas por la Unión Europea y de obligado cumplimiento a partir del 1 de enero de 2018, tales como la NIIF 9 relativa a instrumentos financieros y NIIF 15 relativa a reconocimiento de ingresos, que tal como se anticipada en las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2017, no han tenido un impacto significativo en el Grupo. El Grupo ha aplicado ambas normas con efectos retroactivos. El Grupo además ha aplicado una nueva política, no incluida en las cuentas anuales de 2017, referida a pagos a empleados basados en acciones. La aplicación de esta política deriva de la aprobación por la Junta General de accionistas de un plan de retribución plurianual o incentivo a largo plazo (ILP) para ciertos empleados, mediante la entrega de acciones propias de Acerinox, S.A. En la nota 3.1 se incluye una descripción de las nuevas normas adoptadas por el Grupo, así como el análisis efectuado en relación con las nuevas normas NIIF 9 y NIIF 15, aplicables a partir del 1 de enero de 2018. Estos Estados Financieros intermedios consolidados condensados del Grupo Acerinox han sido preparados, al igual que al cierre, de acuerdo con los establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y sus interpretaciones (CINIIF) adoptadas por la Unión Europea (en adelante NIIF-UE) y de conformidad con las demás disposiciones del marco normativo de información financiera disponible.. Página 10 de 29. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. NOTA 3 –PRINCIPIOS CONTABLES.

(28) 3.1 Nuevas normas adoptadas por el Grupo en el ejercicio 2018 Transacciones con pagos basados en acciones El Grupo aplica la norma NIIF-2, referida a los pagos basados en acciones, a las transacciones liquidadas mediante instrumentos de patrimonio, en las que la entidad recibe bienes o servicios a cambio de acciones de la Sociedad dominante. El Consejo de Administración de Acerinox, S.A. celebrado el día 22 de marzo de 2018 aprobó un plan de retribución plurianual o incentivo a largo plazo (ILP) que permite al Consejero Ejecutivo y a Altos Directivos del Grupo Acerinox, percibir una parte de su retribución variable mediante la entrega de acciones propias de Acerinox, S.A, por un importe target de entre un 30 y un 50% del salario base y con un límite total y personal máximo de un 200% del target respectivo. Dicho plan, fue posteriormente sometido a la Junta de Accionistas de Acerinox, celebrada el 10 de mayo de 2018, quien aprobó el Primer Ciclo del citado Plan. El ILP aprobado consta de tres ciclos de tres años. El Primer Ciclo del Plan se extiende desde el 1 de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2020. El Segundo Ciclo iniciará el 1 de enero de 2019 y finalizará el 31 de diciembre de 2021 y el Tercer Ciclo iniciará el 1 de enero de 2020 y concluirá el 31 de diciembre de 2022. El Grupo reconoce como gastos de personal los servicios recibidos desde la fecha de inicio del devengo y reconoce al mismo tiempo el correspondiente incremento en el patrimonio neto contra la partida “otros instrumentos del patrimonio neto“. El plan de retribución se instrumenta mediante la entrega a los empleados, a la finalización de cada uno de los ciclos, de acciones de la sociedad dominante (“Performance Shares”). La entrega y el número de acciones están condicionados al cumplimiento de determinados requisitos, denominados condiciones de consolidación, referidos a la permanencia del empleado y a la consecución de objetivos societarios individuales. Es por ello que el Grupo presume que los servicios se van a prestar durante el periodo de irrevocabilidad o consolidación de la concesión, como contrapartida de esos instrumentos que recibirá en el futuro. Por ello, los servicios prestados se contabilizan de forma lineal durante el periodo en que los derechos a percibir dichas acciones se conviertan en irrevocables. El gasto devengado hasta junio de 2018, cuya contrapartida aparece registrada como otros instrumentos de patrimonio neto asciende a 306 miles de euros.. El número de acciones que han de ser entregadas se calculará teniendo en cuenta el valor que las acciones de Acerinox tenían al inicio del Plan respectivo, siendo su posterior aumento o disminución de valor por cuenta del empleado. El número máximo de acciones a entregar en ejecución del primer ciclo del plan es de 185.303 acciones, que representan un 0,07% del capital de Acerinox, S.A. En la determinación de este número de acciones se han tenido en cuenta el valor inicial de las acciones calculadas según el reglamento que regula el ILP y el máximo teórico posible de retribución por este concepto, el número de beneficiarios a 1 de enero de 2018 y la posibilidad de que el número de beneficiarios pueda aumentar en el futuro si el Consejo de Administración aumentase los miembros de la Alta Dirección. El Grupo valora los bienes o servicios recibidos, así como el correspondiente incremento en el patrimonio neto, al valor razonable, en la fecha del acuerdo de concesión, de los instrumentos de patrimonio concedidos. El valor razonable se determina utilizando un método de valoración aceptado y teniendo en cuenta las condiciones para la consolidación de la concesión, referidas al mercado. En el momento en que se entreguen las acciones, la diferencia contable entre la partida del patrimonio neto que se cancela y las acciones propias entregadas se reconocerá como un cargo en las reservas de la sociedad dominante.. Página 11 de 29. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. Para el cálculo de ese número teórico de acciones, las acciones de Acerinox S.A. se valorarán a la cotización que hubieran tenido en los 30 días bursátiles anteriores al inicio del Plan. Ese número de Performance Shares servirá como base para determinar el número efectivo de acciones de Acerinox, S.A a entregar, en su caso, a la conclusión de cada ciclo temporal, en función del grado de cumplimiento de los objetivos y sujeto al cumplimiento de los requisitos establecidos en el Reglamento que regule cada Plan..

(29) NIIF 9 - Instrumentos financieros. El Grupo ha empezado a aplicar esta nueva Norma Internacional de Información Financiera en la fecha de aplicación obligatoria, es decir, el 1 de enero de 2018. Los cambios, en cualquier caso no han sido significativos. El Grupo ha realizado una evaluación de los principales cambios que podía suponer para el Grupo la implantación de la norma. En concreto, los puntos que ha requerido un mayor análisis por parte del Grupo son los que se detallan a continuación: o. Clasificación, valoración y reconocimiento de los activos financieros y pasivos financieros. La nueva norma mantiene, pero simplifica, el modelo de valoración mixto y establece tres categorías principales de valoración para los activos financieros: coste amortizado, a valor razonable con cambios en resultados y a valor razonable con cambios en otro resultado global. La base de clasificación depende del modelo de negocio de la entidad y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero. Por otro lado, la norma requiere que las inversiones en instrumentos de patrimonio neto se valoren a valor razonable con cambios en resultados con la opción irrevocable al inicio de presentar los cambios en el valor razonable en otro resultado global no reciclable, siempre que el instrumento no se mantenga para negociar. Si el instrumento de patrimonio se mantiene para negociar, los cambios en el valor razonable se presentan en resultados. En relación con los pasivos financieros no ha habido cambios respecto a la clasificación y valoración, excepto para el reconocimiento de cambios en el riesgo de crédito propio en otro resultado global para pasivos designados a valor razonable con cambios en resultados.. . . . Cuentas a cobrar: se valoran a coste amortizado, de acuerdo con la política detallada en la nota 2.11.2.b) de sus cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2017 y el Grupo mantiene el criterio de valoración con la nueva norma. Instrumentos de patrimonio: se trata de instrumentos de patrimonio que el Grupo no mantiene para negociar y que por tanto se encontraban hasta al cierre del pasado ejercicio en la categoría de disponibles para la venta. Con la nueva norma van a seguir valorándose a valor razonable con cambios en otro resultado global. La única diferencia con la aplicación de la nueva norma es que hasta ahora los cambios en el valor razonable se registraban en otro resultado global, salvo que existiera evidencia objetiva de que se hubiera producido deterioro, en cuyo caso la pérdida acumulada se reclasificaba del patrimonio a resultados. Tras la aplicación de la nueva NIIF 9 los deterioros de valor se mantendrán en partidas de patrimonio. El Grupo no tiene intención de enajenar dichas participaciones, pero en caso de que lo hiciera, los resultados por venta, tal y como establece la nueva norma, se reconocerían también en otro resultado global. Instrumentos financieros derivados: el Grupo los valora o bien de acuerdo con la contabilidad de coberturas, o bien a valor razonable con cambios en resultados. Los métodos de valoración se ajustan al modelo de negocio del Grupo, por lo que no se ha realizado ningún cambio ni en la clasificación ni en el método de valoración con la aplicación de la nueva norma.. En la nota 10 se incluye un cuadro comparativo de los cambios de clasificación efectuados por el Grupo de acuerdo con la nueva norma, que en ningún caso han supuesto un cambio de valoración. o. Nuevo modelo de pérdidas por deterioro del valor basado en un modelo de pérdidas de crédito esperadas y que sustituye al modelo de pérdidas por deterioro incurridas de la NIC 39. Tal y como se explica en las cuentas anuales del Grupo correspondientes al ejercicio 2017, es política del Grupo cubrir los riesgos comerciales y políticos de todas las ventas realizadas en cualquier país del mundo a excepción de las realizadas en Estados Unidos. La cobertura del riesgo de crédito se realiza, bien a través de compañías de seguros de crédito, bien mediante créditos documentarios, o garantías bancarias confirmadas por bancos de reconocida solvencia. La pérdida por deterioro se calcula como la diferencia entre el valor en libros de dichos activos y el valor actual de los flujos futuros que se estima van a generar. El grupo considera la cobertura de riesgo como una parte íntegra del crédito asegurado, por lo que en el cálculo de las pérdidas crediticias esperadas ha tenido en cuenta no sólo los flujos de efectivo esperados del cobro de la cuenta a cobrar, sino también los del seguro de crédito. Además, el Grupo también realiza operaciones de factoring sin recurso a través de las cuales se transfieren sustancialmente los riesgos y beneficios de dichos activos, por lo que se proceden a dar de baja los créditos del balance, lo. Página 12 de 29. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. La implantación de la norma, en este sentido, no ha tenido ningún impacto para el Grupo. Los activos financieros del Grupo consisten en:.

(30) que permite reducir el riesgo de insolvencia. Por otro lado, los plazos de vencimiento en algunos países son también inferiores a 30 días, lo que permite controlar las entregas, reduciendo las posibles pérdidas por deterioro. Por todos estos motivos, el historial de pérdidas por créditos incobrables es muy reducido, por lo que no se ha producido ningún impacto significativo por este cambio de política. El Grupo ha definido un nuevo modelo de pérdidas por deterioro fundamentado en un análisis histórico de las insolvencias medias en cada una de las filiales y en la siniestralidad incurrida en las pólizas de seguro de crédito contratadas, considerando cualquier importe no recuperable (máximo cubierto del 85%-90% y franquicias), así como los recobros posteriores al siniestro, tanto de compañía de seguros como de los propios clientes. El modelo apunta a un porcentaje estimado de pérdida de crédito esperada del 0,03% sobre el total de ventas realizadas en cada ejercicio. En cualquier caso, estos estimados son revisados dentro de nuestro sistema de control del riesgo de crédito (departamentos de Riesgos Comerciales, Financiero y Comercial, Comité de Riesgos así como la Dirección de Gestión de Riesgos Corporativos) que de forma constante monitoriza los mercados particulares de cada filial, recibe los inputs de expertos especializados de compañías de seguros, y revisa las estimaciones a futuro de organismos internacionales de reconocido prestigio (FMI, OCDE, etc), teniendo en cuenta además las estimaciones macroeconómicas de cada país. Una vez considerados estos parámetros la dotación de la provisión de insolvencias se realiza teniendo en cuenta la probabilidad de pérdida futura que se determina según la composición del saldo de la cuenta de deudores comerciales: si tiene cobertura de compañía de seguros, cartas de crédito o existen garantías debidamente conformadas, así como el tiempo de retraso sobre el vencimiento establecido (una deuda retrasada menos de 30 días no reporta el mismo índice de riesgo de impago futuro que otra que mantenga un retraso de 120 días, etc). Cambios en la contabilización de las coberturas: La NIIF 9 relaja los requerimientos para la efectividad de la cobertura. Bajo la anterior NIC 39, una cobertura debía ser altamente eficaz, tanto de forma prospectiva como retrospectiva. La NIIF 9 remplaza esta consideración exigiendo una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que el ratio cubierto sea el mismo que la entidad usa en realidad para su gestión del riesgo. La documentación contemporánea sigue siendo necesaria pero es distinta de la que se venía preparando bajo la NIC 39. La norma trata de acercar la contabilidad de coberturas a la gestión del riesgo, con un enfoque basado en objetivos y tratando de eliminar inconsistencias y debilidades en el modelo actual. El Grupo sólo cubre el riesgo por variaciones en el tipo de cambio de sus posiciones en divisa, mediante seguros de cambio y cubre también el riesgo de variación de los tipos de interés mediante instrumentos de permuta financiera. La contabilización de las coberturas está alineada con el modelo de gestión de riesgo del Grupo, por los que no se ha producido ningún cambio en la contabilización de las coberturas. El Grupo actualmente utiliza la contabilidad de coberturas para los instrumentos designados para cubrir los tipos de interés y por lo general, no la aplica para los instrumentos designados para cubrir las variaciones en los tipos de cambio. El Grupo, en su política definida para cobertura del riesgo de tipo de cambio, cubre posiciones netas en divisa, así como los saldos entre empresas del Grupo, por lo que resulta difícil determinar la parte del instrumento utilizada para cubrir las transacciones con terceros, de las de empresas del Grupo. En cualquier caso, el Grupo sólo cubre los flujos de efectivo relacionados con transacciones efectuadas en moneda extranjera y registradas en el balance, por lo que cualquier variación en el derivado, se registra contra la cuenta de pérdidas y ganancias, viéndose compensada por las variaciones que se producen al cierre de cada balance en las partidas monetarias registradas en moneda extranjera, por la aplicación de NIC 21. La designación de estos instrumentos como de cobertura, no origina ninguna diferencia contable en la cuenta de pérdidas y ganancias, por lo que el Grupo ha decido mantener la misma clasificación que al cierre de las cuentas de 2017.. NIIF 15 - Ingresos procedentes de contratos con clientes. Bajo esta norma, los ingresos se reconocen cuando un cliente obtiene el control del bien o servicio vendido, es decir, cuando tiene tanto la capacidad de dirigir el uso como de obtener los beneficios del bien o servicio. La norma establece un modelo de cinco etapas para el reconocimiento del ingreso derivado de un contrato: 1. 2. 3. 4. 5.. Identificación del contrato con el cliente Identificación de las obligaciones de desempeño contenidas en el contrato Determinación del precio de la transacción Asignación del precio entre las obligaciones de desempeño Reconocimiento del ingreso, cuando se satisfaga una obligación de desempeño.. Página 13 de 29. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. o.

(31) Tal y como establece la nueva norma de ingresos procedentes de contratos con clientes, un contrato es un acuerdo entre dos o más partes que crea derechos u obligaciones exigibles. Un contrato no existe si las partes pueden unilateralmente terminar un contrato no ejecutado sin compensar a la otra parte. La norma exige la contabilización de un contrato con un cliente cuando se cumplen todos los criterios siguientes: a) b) c) d) e). Las partes del contrato han aprobado el contrato y se comprometen a cumplir sus respectivas obligaciones Se pueden identificar los derechos de cada parte Se pueden identificar las condiciones de pago con respecto a los bienes o servicios a transferir El contrato tiene fundamento comercial Es probable que la entidad recaude la contraprestación a la que tendrá derecho a cambio de los bienes o servicios que se transferirán al cliente.. El proceso de venta del acero inoxidable se realiza a través de pedidos de venta. El Grupo ha evaluado el momento de cumplimiento de todas estas condiciones para determinar el momento en el que se inicia la existencia de un contrato. La conclusión del análisis efectuado es que de los pedidos establecidos con los clientes, no se deriva un derecho u obligación exigible de forma anticipada, dado que hasta el momento de la entrega de la mercancía, las partes podrían unilateralmente terminar un contrato no ejecutado sin compensar a la otra parte. Por tanto, no se deriva ninguna obligación hasta la entrega de la mercancía. Dependiendo de las condiciones comerciales de venta, la transferencia del riesgo de la mercancía puede producirse en el momento en que los materiales son despachados de las instalaciones del Grupo o bien a la entrega al cliente. El Grupo tiene en cuenta estas condiciones de venta para determinar el reconocimiento de ingresos. Los ingresos procedentes de la venta de bienes se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se transfiere al comprador el control de tales bienes. El proceso productivo se planifica en base a la cartera de pedidos de clientes y tiene una duración aproximada, desde la aceptación del pedido, de 45 días, en el caso de productos fríos, y de 30 días, en el caso de desbastes y productos laminados en caliente. En cuanto a la determinación del precio, en el mercado de los aceros inoxidables, normalmente los precios de venta se componen de un precio base y un componente variable llamado “extra aleación”. El extra de aleación es calculado mensualmente por cada uno de los productores de acero inoxidable del mercado en base a una fórmula que tiene en cuenta la variación de los precios de determinadas materias primas (en especial níquel, cromo y molibdeno), además de las variaciones en el tipo de cambio EUR/USD. El extra de aleación que se aplica es el del momento de la entrega de la mercancía, que se encuentra pactada con el cliente. Es decir, el importe de la contraprestación, es altamente sensible a factores que están fuera de la influencia de la entidad.. Es por todo ello que la política seguida por el Grupo para el reconocimiento de ingresos, cumple con el criterio de reconocimiento de ingresos de la nueva norma NIIF 15. El Grupo mantiene el reconocimiento de ingresos en el momento en que se produce la transferencia de control sobre las mercancías, que coincide con el momento de la entrega, de acuerdo con las condiciones de venta establecidas. Por tanto, las cifras referentes al ejercicio 2017 que se presentan en estos Estados Financieros intermedios son comparativas a todos los efectos.. 3.2 Nuevas normas e interpretaciones que resultarán de aplicación obligatoria en próximos ejercicios Asimismo, existen nuevas normas e interpretaciones que resultarán de aplicación obligatoria en los próximos ejercicios y que no han sido objeto de aplicación anticipada. En las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2017 se incluye el detalle de las normas efectivas o interpretaciones, tanto adoptadas como pendientes de adoptar por la Unión Europea, que resultarán de aplicación obligatoria en los próximos ejercicios. Las más significativas son las siguientes:. Página 14 de 29. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. La actividad principal del Grupo consiste en la fabricación y comercialización de acero inoxidable y no existen apenas contratos de prestación de servicios a terceros ajenos al Grupo..

(32) . NIIF 16 - Arrendamientos. Efectiva para ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2019. Esta norma establece que las compañías deben reconocer en el estado de situación financiera los activos y pasivos derivados de todos los contratos de arrendamiento (a excepción de los acuerdos de arrendamiento a corto plazo y los que tienen por objeto activos de bajo valor). El Grupo efectuó al cierre del pasado ejercicio una evaluación de todos los activos arrendados de terceros, concluyendo, que el Grupo Acerinox tiene la mayor parte de sus activos productivos en propiedad, a excepción de un terreno, que la sociedad del Grupo Inoxcenter, S.L.U, tiene arrendado al consorcio de la zona Franca de Barcelona, sobre el que el Grupo tiene construida una nave industrial de su propiedad. El plazo del arrendamiento es de 10 años con renovación automática y el coste del alquiler es de 120 mil euros/año. Adicionalmente, el Grupo tan sólo dispone de algunos contratos de arrendamiento de activos de poco valor (coches, carretillas y algunos equipos informáticos). Existen además, en filiales comerciales, donde tan solo trabajan 2-5 personas, algún contrato anual de un espacio en edificios de oficinas sobre los que el Grupo no ejerce ningún control. El Grupo se plantea, en la medida de lo posible, aplicar la excepción contenida en la propia norma que permite registrar los arrendamientos a corto plazo o los arrendamientos en los que el activo subyacente es de bajo valor, como un gasto de forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento. El Grupo se encuentra actualmente evaluando aquellos contratos de arrendamiento a largo plazo en los que el activo subyacente es de bajo valor, para concluir sobre la posible aplicación de la excepción, o en su caso efectuar la oportuna valoración de acuerdo con la nueva norma. El importe de gastos por arrendamientos a 30 de junio de 2018 asciende a 5 millones de euros (10 millones de euros en 2017). . Interpretación CINIIF 23 - Incertidumbre sobre el tratamiento del impuesto sobre las ganancias. Efectiva para ejercicios anuales que comiencen a partir de 1 de enero de 2019. Proporciona requisitos sobre cómo reflejar los efectos de la incertidumbre en la contabilización del impuesto sobre las ganancias. No se espera que tenga un impacto significativo para el Grupo.. . Modificación a la NIIF 9 – Clasificación de ciertos activos cancelables por anticipado. Efectiva para ejercicios anuales que comiencen a partir de 1 de enero de 2019, si bien se permite su aplicación anticipada. Esta modificación propone una excepción limitada a la NIIF 9 para ciertos activos financieros, que a pesar de tener flujos de efectivo contractuales que son solo pagos del principal e intereses, no cumplen esa condición como consecuencia de la característica de cancelación anticipada. Sin impacto para el Grupo al no disponer de este tipo de instrumentos.. . Mejoras Anuales de las NIIF. Ciclo 2015 – 2017: Las modificaciones afectan a NIIF 3, NIIF 11, NIC 12 y NIC 23 y aplicarán a los ejercicios anuales que comiencen a partir de 1 de enero de 2019, todas ellas sujetas a su adopción por la UE.. NOTA 4 - ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES Las estimaciones y juicios contables utilizados por el Grupo en este periodo intermedio, se han aplicado de manera uniforme con los empleados en las últimas cuentas anuales aprobadas, correspondientes al ejercicio 2017.. NOTA 5 - ESTACIONALIDAD O CARÁCTER CÍCLICO DE LAS TRANSACCIONES Las actividades desarrolladas por el Grupo Acerinox no están sujetas a estacionalidad.. Página 15 de 29. WorldReginfo - f004a8e7-3195-4d06-8e5e-a69c805d590a. El Grupo incluirá los nuevos desgloses que obliguen estas normas en los Estados Financieros correspondientes a 2019..