La statistique du commerce en tant que baromètre de la conjoncture économique

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Quarante et unième Année — N° 100. Mercredi 22 Décembre 1926 Bureaux: rue de la Serre. 58

S U I S S E -

ORGRNE DE LR CHRMBRE SUISSE DE L'HORLOGERIE, DES CHAMBRES DE COMMERCE, DES BUREAU* DE CONTROLE, DES ASSOCIATIONS PATRONALES ET DE L'INFORMATION HORLOGÈRE SUISSE

PARAISSANT LE MERCREDI ET LE SAMEDI A LA CHAUX-OE-FONDS Les Consulats suisses à l'étranger reçoivent le journal

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L e prochain n u m é r o (N° 101) p a r a î t r a mercredi p r o c h a i n 29 d é c e m b r e 1926.

L'abaissement du prix de revient par les simplifications techniques

Les remèdes préconisés pour restaurer l'indus*- trie horlogère sont nombreux, ce qui n'est pas pour étonner. L e marasme dans lequel l'industrie en géné- ral se débat, est le résultat d'un profond bouleversement des conditions économiques du monde entier. L a soudaineté de ce bouleversement n'a pas laissé aux industriels le temps de s'adapter et leur malaise subsistera tant que cette adaptation n'aura pas été réalisée.

L'industrie horlogère suisse a traversé des pério- des qui ne reviendront plus. Certes elle a toujours connu les crises, mais celles-ci étaient régulière- ment suivies de périodes prospères pendant l'esi- quelles elle retrouvait sa/ suprématie incontestée.

La concurrence étrangère n'était pas dangereuse.

Les produits suisses s'écoulaient facilement, à bon prix et l'argent avait une valeur qu'il a perdue.

O n pouvait se permettre quelques expériences coûteuses et la question du rendement du travail ne troublait pas encore les industriels.

L a situation n'est plus la même. L a concurrence étrangère grandit, les prix fléchissent, l'argent a perdu sa valeur, les Etats ont entamé une guerre douanière sans merci et la situation écono- mique générale est mauvaise et instable. Cette der- nière s'améliorera-t-elle? Chacun l'espère, mais on ne peut s'empêcher de croire que cette amélioration ne peut se faire que lentement et qu'elle dépend de facteurs sur lesquels l'industriel a peu d in- fluence.

S'ensuit-il que l'industriel n'a qu'à se croiser les bras?

L'industrie horlogère suisse occupe encore le premier rang. Mais pour garder sa suprématie, elle doit s'adapter aux conditions nouvelles et dans le domaine technique, nous croyons cette adaptation possible.

La fabrication horlogère suisse vit en grand sei- gneur; elle se paie un luxe de genres et d'outillage qui complique le travail et augmente les frais généraux d'une façon incompatible avec la situation actuelle.

Est-il vraiment nécessaire que chaque fabrique ait tant de calibres différents? Faut-il en créer tant de nouveaux? Loin de nous l'idée d'arrêter tout progrès. Mais combien de nouveaux calibres se construisent qui ne- représentent aucun progrès!

Mais, dira-t-on, n'est-ce pas la diversité, n'est-ce pas la possibilité de satisfaire tous les goûts des clients qui font la force de l'industrie horlogère suisse?

Certainement. Mais cette diversité est-elle incompatible avec une simplification technique? Celui qui achète une montre s'intéresse à sa marche, à son aspect extérieur et parfois à l'aspect de son mouvement. L a marche d'une montre dépend des proportions, de la précision et du fini de cer-

tains organes. L'aspect extérieur dépend de la boîte, du cadran et des aiguilles, tandis que l'aspect du mouvement est' déterminé par la dis- positon des mobiles, la forme des ponts, l'emploi de pierres précieuses et la forme et la couleur des des organes visibles.

N e peut-on vraiment, envisager des simplifications techniques qui ne nuisent en rien à ces fad-;1

teurs que nous venons de citer?

Une montre marchera-t-elle moins bien et sera-t- elle moins belle si les vis sont réduites à quelques, types permettant de tenir compte de la grandeur du mouvement?

O n peut modifier la distance des centres d'un engrenage sans changer sa valeur technique. Il suffit que les proportions des mobiles soient cor- rectes et que les pivots et les dentures soient exécutés avec le même, soin et les mêmes préci- sions. O n peut donc se contenter d'un certain nombre de distances dé centres pour les engre- nages. Il e n - ^ s t de .même;,»pour les mobiles de l'échappement. E n quoi les dimensions des ajus- tements des aiguilles influenceront-elles la marche de la montre et son aspect? •,: _ ...,

Ces quelques exemples suffiront pour montrer que des simplifications sont possibles; ils mon-*

trent l'avantage qui pourrait résulter de leur adoption pour les fabricants de vis, d'assortiments], d'aiguilles et pour tous ceux qui ont à tailler des roues et des pignons.

E t la réduction du nombre de vis, des modules d'engrenage, des dimensions des organes de l'échap- pement fera-t-elle vendre une montre de moins?

Bien au contraire; des simplifications pourraient abaisser le prix de revient, partant le prix de vente tout en laissant un plus grand bénéfice à l'industriel.

N ' y a-t-il aucun danger à réaliser des réformes dans l e genre de celles que nous avons énumérées?

Certes oui, mais ces dangers peuvent être évités.

Tout d'abord l'adoption de certaines dimensions peut devenir une gêne pour le technicien qui veut réaliser un progrès. Il faut donc spécifier que lès dimensions adoptées sont celles qui se rap- portent aux montres faites en séries. D e plus la liste des dimensions d'un organe n'est pas défi- nitivement close; elle peut toujours être modifiée.

Mais il faut exiger que les modifications repré- sentent réellement un progrès et ne soient pas seu- lement une fantaisie. E t cette loi du progrès1

technique doit être l'étoile qui guidera ceux qui détermineront les simplifications.

Celles-ci n'auront du reste leur plein effet que si elles sont librement consenties; il faut que leur adoption soit précédée d'une discussion à laquelle fabricants, techniciens, ouvriers et rhabilleurs peuvent prendrte part. Ensuite il faut que chacun, reconnaissant l'avantage économique de ces simplifications, se décide à les appliquer sans se croire lésé parce qu'il y aura une règle substituée au bon plaisir.

Pour que ces simplifications techniques portent leurs fruits, il faut une volonté bien arrêtée, fon-

dée sur la connaissance des besoins de l'industrie horlogère. C'est assez dire que le progrès technique que nous préconisons ne peut pas être réalisé dès aujourd'hui. Cette réalisation sera une œuvre de longue haleine mais qu'il est urgent d'entre- prendre.

Q u e ceux qui ont des stocks à liquider ne s'effarouchent pas, mais que dès aujourd'hui ils introduisent certaines simplifications dans les nouveaux calibres qu'ils seront appelés à construire.

O n dit que les simplifications dans la fabrication des montres rendront plus facile la concurrence étrangère. Est-ce que cela a jamais arrêté les fabricants suissse? N'ont-ils pas toujours saisi les occasions de simplifier les mouvements de montres et ne s'en sont-ils pas fait un titre de gloire? N'ont-ils pas toujours défendu les échap- pements à ancre et à cylindre à cause de leur simplicité? Ont-ils refusé d'adopter le spiral en élinvar parce qu'il permet l'emploi d'un balancier plus simple et plus maniable?

. . E t si, l'étranger construit une montre dont les organes ont les dimensions de ceux d'une montre suisse, ces deux montres ont-elles la même valeur?

Non. Celle qui est faite avec le plus de soins et le plus de précision est: supérieure. O r les simplifications dont nous avons parlé, ne se rap- portent qu'aux dimensions des organes et n'af- fectent en rien la précision et le fini de ces organes. C'est pourtant par la qualité de ses produits que l'industrie suisse a conquis les marchés et malheur à, elle si elle voulait maintenir sa r épu- tation en sacrifiant ce qui a fait sa supériorité- Nous ne prétendons pas que les s implifications techniques soient le remède unique à appliquer à la situation actuelle, mais elles sont certainement un des plus grands progrès techniques réa- lisables aujourd'hui.

Q u e les horlogers les appliquent dans un esprit de progrès et de solidarité et ils en retireront les mêmes fruits que d'autres industries en ont déjà retiré.

L . Defossez.

Membre de la Connu ssion générale de normalisation,

de la Chambre suisse de l'Horlogerie

La statistique du commerce en tant que baromètre de la conjoncture économique

Les thèses suivantes ont été formulées par le Dr.

Schwartzmann, à Berne, comme conclusion de l'ex- posé qu'il a fait à l'occasion de l'assemblée annuelle de la Société suisse de. statistique:

La statistique du commerce extérieur est propre à servir de baromètre pour apprécier la situation économique de la Suisse.

L'exportation a actuellement dépassé celle d'avant- guerre, si l'on ne tient pas compte de la broderie ; au contraire, si on en tient compte, on constate que l'exportation, après avoir atteint le 90 o/0 des chiffres de 1913, est retombée en 1926 au 80 °/o.

La participation de la Suisse et de l'Europe au commerce mondial d'exportation a diminué, alors que ce dernier, considéré dans son ensemble, a atteint en 1925 le niveau d'avant-guerre.

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1000 LA FEDERATION HORLOGÈRE SUISSE J

La- proportion du commerce d'outre-mer dans l'ensemble du commerce extérieur des Etats européens est devenue -plus grande.

L'exportation de la Grande-Bretagne est de plus en plus limitée au marché européen. La France de son côté a réussi à se maintenir sur ce marché/.-

La part de l'exportation suisse, destinée au marché européen, qui avait augmenté, après une longue' période de .diminution, est de nouveau tombée très fortement pendant l'année courante (défection de l'Angleterre et de l'Allemagne), de sorte que la quote-part afférente au commerce d'outre-mer a pro- gressé.

; , La . part i de l'exportation suisse, destinée à l'Eu- rope, excepté "l'Allemagne, la France, l'Italie et la Grande-Bretagne, a atteint à peu près la position d'avant-guerre.

Là Suisse a, relativement parlant, la plus grosse importation de produits fabriqués, par rapport aux autres pays industriels qui peuvent lui être comparés.

La quote-part des produits fabriqués par rapport à l'importation globale est, relativement parlant, un peu plus forte qu'avant la guerre, alors qu'en chiffres absolus elle est un peu tombée.

il y a eu un grand déplacement en ce qui con- cerne la provenance des produits fabriqués, impor- tés en Suisse; l'Allemagne, par exemple, accuse un recul assez considérable.

L'index du prix des exportations est de 7 points inférieur à l'index intérieur des prix des produits fabriqués.

En Allemagne, la courbe des prix du marché mondial se développe parallèlement à l'exportation ; tandis qu'en Suisse, elle suit une marche inverse.

L'amélioration de la balance du commerce provient uniquement de ce que les prix des produits exportés sont proportionnellement plus élevés que ceux des produits importés.

La principale cause de la passivité de la balance commerciale est, comme précédemment, à recher- cher dans l'importation des produits fabriqués.

Si l'importation en Suisse des produits fabriqués, relativement à l'importation totale, était au même niveau que dans les autres pays industriels, et si l'exportation pouvait vendre aux prix pratiqués dans le pays, notre balance du commerce . serait compensée.

L'industrie est actuellement en mesure de maintenir active la balance entre ses exportations et les importations de matières premières, de produits fabriqués ainsi que celles du matériel nécessaire à l'exploitation.

L'importation de produits alimentaires grève la balance du commerce dans une plus forte proportion qu'avant la guerre (1913). A cela s'ajoute une plus grande importation de matières premières pour l'agriculture et une diminution de l'exportation des produits alimentaires.

La branche des textiles accuse à peu près le même bilan qu'en 1913, malgré la défection de la broderie.

Le bilan de l'industrie métallurgique accuse une certaine amélioration.

Les autres industries considérées comme un tout ont également un meilleur bilan.

Informations

Avis.

Nous recherchons un nommé

Martin Schmidt, ci-devant Munchenerstr. 34, Berlin.

Les personnes qui pourraient nous indiquer son adresse actuelle nous rendraient service.

L'Information H or lo gère Suisse

La Chaux-de-Fonds Rue Leopold Robert 32.

Douanes

Italie. — Droits (Agio).

Du 20 au 26 décembre inclusivement, l'agio pour le payement des droits de douane est de 332 o/0

(semaine précédente 347 o/0).

Commerce extérieur

France.

L'administration des douanes communique les chiffres du commerce extérieur de la France pour les onze premiers mois de 1926. Le tableau suivant donne les valeurs des marchandises importées et

exportées-du ainsi que la pondante de

Importations : Objets d'ali-

mentation Matières né- cessaires à l'industrie Objets fabri- qués . .

Totaux Exportations : Objets d'ali-

mentation Matières né-

cessaires à l'industrie Objets fabri- qués . .

Totaux

1er janvier au 30 novembre derniers, comparaison avec la période corresr 1925:

II premiers mois de 1026 ;-;de Ht»2ö

(en mille francs) 10.448.267 8.206.981

Différences , pour.1928

2.241.286 36.913.165 25.523 896 -f- 11.389.269

7.030.413 4.835.146 + 2.195.267 54.391845. 38.566.023 -f 15.825.822

4.500.947 3.335,003 + 1.165.944

15.208.389 11.287.297 -f 3.921.092 34.430.467 26.318.920 -f- 8.111.547 54.H9.803 40.941220 -f 13.198.583 Cette statistique montre que, pendant les onze premiers mois de l'année en cours, les importations aussi bien que les exportations ont consi- dérablement augmenté en valeur, par rapport à la période correspondante de 1925: pour les entrées, la plus-value globale en nombre rond est de 15,826 millions de francs, ou d'environ 41 o/0) et elle atteint 13,198 millions %, soit plus de 32 o/o, pour les sorties.

La balance visible du commerce extérieur — c'est-à-dire des échanges avec les pays étrangers et avec les colonies françaises et pays de protec- torat — accuse, pour les onze premiers mois de 1926, un excédent d'importation de 252,042,000 francs; durant la même période de 1925, les exportations avaient dépassé les importations de 2,375197,000 francs.

Mais la balance commerciale, qui s'était déjà relevée pendant les quatre mois précédents, s'est encore améliorée en novembre, et l'on a constaté le mois dernier, un excédent d'exportations de près de 335 millions.

Voici, d'autre part, le poids des produits impor- tés et exportés pendant les onze premiers mois des années 1926 et 1925:

11 premiers mois Différences de 192« de 1925 pour 1926 Importations: (eu tonnes)

Objets d'alimentation 4.538.675 4.679.440 — 140.765 Matières nécessaires

à l'industrie . . . 25.678.154 37.634.048 —1.955.894 Objets fabriqués . . 1.257.675 1.125 447 + 132.228

Totaux . . 41 474.504 43.438.935 —1.964.431 Exportations :

Objets d'alimentation Matières nécessaires à l'industrie . . . Objets fabriqués . .

Totaux .

1.310.61Ö T.244.418 + 66 192 23.993.982 22.689.508

4.315.801 3.840.758

+ 1.304.474 -f- 475.043 29.620.393 27 774.684 +1.845.709 En examinant ces chiffres, on remarque que l'augmentation de 41 o/o dans la valeur des entrées et de 32 o/o dans la valeur des sorties, constatée»

d'une année à l'autre, provient essentiellement de la hausse des prix, conséquence de la baisse du franc, car les quantités des marchandises impor- tées ont diminué sensiblement et les quantités ex- portées ne se sont accrues que dans une proportion relativement faible.

Du tableau qui précède, il résulte, en effet, que le poids des produits importés du 1er janvier au 30 novembre 1926 a été inférieur de 1,964,431 tonnes, soit de 1 \l3 o/o au poids des entrées en- registrées pendant la. même période de 1925. La diminution du tonnage importé porte sur les ma- tières nécessaires à l'industrie (— 1,955,894 tonnes) et les produits alimentaires (— 110,765 tonnes);

il y a, au contraire, augmentation de 132,228 tonnes dans les achats d'objets fabriqués.

A l'exportation une augmentation de 1,845,709 tonnes, soit d'un peu plus de 61/2 °A>, est consta- tée d'une année à l'autre. Cette augmentation porte principalement sur les ventes de matières premiè- res (+1,304,474 tonnes) et sur les ventes d'objets fabriqués (-f- 475,043 tonnes) ; il y a égale ment une augmentation de 66,192 tonnes dans les exportations de produits alimentaires.

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Chronique financière et fiscale

B r é s i l . — U n e n o u v e l l e m o n n a i e . Le décret relatif à la réforme financière et com- portant le remplacement du milreis par une nouvelle monnaie, le cruzeiro, et la conversion du papier- monnaie en circulation en une monnaie à la base de 20 milligrammes d'or par milreis, a été promulgué le 19 courant.

La date et la forme de la conversion seront fi- xées avec anticipation d'un semestre.

Le décret prévoit également la création d'une caisse de stabilisation et la conclusion d'un emprunt extérieur ou intérieur.

P o l o g n e . — T i m b r a g e d'effets.

Le Consulat de Suisse en. Pologne nous infprme que depuis longtemps déjà des difficultés surgissent aussi bien avec la justice que dans le commerce, avec les autorités, à cause- d'effets payables en Pologne, établis par des Polonais (acceptations).

Pour éviter ces désagréments, le Ministère' des finances polonais a; publié dans le « Monitor Polski » du 6 décembre, la communication suivante:

En . cas d'établissement d'un effet à l'étranger, et si le lieu d'établissement figure comme premier mot sur celui-ci, cet effet est soumis au timbrage dès l'instant où il entre en Pologne. Pour remplir cette formalité, l'effet entré en Pologne doit, dans itin délai de 8 jours, être soumis à l'Office du Timbre.

Les intéressés, à l'exception de quelques banques autorisées, ne peuvent pas effectuer ce timbrage eux-mêmes. Il est en outre fait remarquer que le signataire de l'effet ne peut pas indiquer, au-dessous de sa signature, son domicile en Pologne.

Les contrevenants à ces dispositions peuvent être condamnés à payer jusqu'à 50 fois le montant du timbre (25 à partir d u 1er janvier 1927).

Pour des effets établis à l'étranger et portant comme lieu d'établissement une. localité en Pologne, la même amende pourra être appliquée.

Celui qui souscrit ou possède un effet • qui n'est pas correctement timbré est passible de l'amende complète.

Les effets établis en Pologne pour des dettes étrangères'doivent être timbrés dans le pays "même puis envoyés à la maison étrangère, éventuellement à son représentant, en Pologne. Il s'agit ensuite d'obtenir l'autorisation d'exportation de cet effet.

Il est à conseiller, d'en faire l'a remise au repré- sentant, devant témoins, et de préciser qu'une autorisation d'exportation d o i t . ê t r e obtenue par une banque ou . par la chambre des finances.

(3)

L A F E D E R A T I O N H O R L O G Ê R E S U I S S E 1001

Chronique judiciaire

G o u r d ' a s s i s e s d u C a n t o n d e N e u c h â t e l . La cour d'assises du Canton d e Neuchâtel, d a n s son audience du 15 décembre 1 9 2 6 , a c o n d a m n é , par défaut, Maurice Blum, r e p r é s e n t a n t d ' h o r l o - gerie, actuellement domicilié à P a r i s , à 3 ans d e réclusion, 5 ans de privation des d r o i t s civiques et frs. 1030,75 de frais, p o u r :

I. b a n q u e r o u t e simple parce q u e :

a) les dépenses de sa maison ont été j u g é e s excessives ;

b) sachant que son actif était au-dessous de de son passif, il a acheté des marchandises à crédit o u reçu de l ' a r g e n t en p r ê t de la p a r t d e personnes qui ignoraient sa situation et dans une mesure relativement i m p o r t a n t e ,

la p e r t e subie par les créanciers étant s u p é r i e u r e à frs. 1 0 0 , 0 0 0 . — ;

I I . b a n q u e r o u t e frauduleuse parce qu'en 1 9 1 9 ou 1920, il a d é t o u r n é des marchandises, soit un lot d e m o n t r e s , au d é t r i m e n t de ses créanciers, lot d ' u n e valeur s u p é r i e u r e à frs. 5 0 0 . — .

La cour d'assises a é g a l e m e n t condamné Rueff, Jean-Bernard dit Juan, fabricant d ' h o r l o g e r i e à Ver- theuil en Médoc ( G i r o n d e , France) domicilié à Madrid à 1 an d e réclusion, frs. 5 0 0 . — d ' a m e n d e , 5 ans d e privation des d r o i t s civiques e t a u x frais se m o n t a n t à frs. 8 6 8 . — environ, p o u r :

I. b a n q u e r o u t e s i m p l e , parce que, associé à son frère,

a) il est h o r s d ' é t a t de justifier leurs p e r t e s qui s'élèvent à frs. 2 , 2 3 3 , 1 3 9 . 0 4 ;

b) étant c o m m e r ç a n t s , ils n ' o n t p a s , à La Chaux- d e - F o n d s , siège principal de leurs industrie et commerce, d e livres de comptabilité r é g u l i è r e m e n t t e n u s , conforme à ce qui est exigé p a r la loi, l ' u s a g e , l'importance et la n a t u r e d e leurs affaires e t suf- fisants p o u r justifier d e leur s i t u a t i o n ;

II. e s c r o q u e r i e p o u r s ' ê t r e fait en p r é s e n t a n t de faux b i l a n s , r e m e t t r e des fonds e t e s c o m p t e r d u papier p a r des banques suisses, la valeur s o u s t r a i t e d é - passant frs. 1 0 0 0 . — , e s c r o q u a n t ainsi tout o u par- tie : de la f o r t u n e d ' a u t r u i .

Légations et Consulats

République p o l o - la ville libre d e M. H e n r i Borel, consul h o n o r a i r e E t r a n g e r .

Allemagne. — Le Conseil fédéral a accordé l'exe- quatur à M. F é l i x von Landmann, nommé consul d'Allemagne à St-Oall.

S u i s s e . Pologne. — Le p r é s i d e n t de la naise, d ' a c c o r d avec le Sénat d e Danzig, a accordé l ' e x e q u a t u r à d e Couvet ( N e u c h â t e l ) , nommé de I Suisse à Danzig.

Yougoslavie. — V e n d r e d i 1 7 d é c e m b r e est d é c é d é à Z a g r e b , M. Julius Schmidlin, consul h o n o r a i r e de Suisse en cette ville.

Né en 1 8 6 7 à Russwill ( L u c e r n e ) , s a commune d'origine, M. Schmidlin, après avoir s é j o u r n é à F r i b o u r g e t à L u g a n o , s'était r e n d u en 1 8 9 4 en Bosnie puis à Z a g r e b , où, en 1 9 0 4 , il fonda la maison Julius Schmidlin & Cie, commerce d e den- rées alimentaires. Lors de la création d ' u n consulat de Suisse à Z a g r e b , en 1 9 2 0 , le Conseil fédéral lui en confia la direction.

Pendant ces six années d'activité comme consul honoraire, le d i s p a r u s'est d é p e n s é avec succès a u x intérêts d e s a p a t r i e et de ses compatriotes.

Le Conseil fédéral a fait d é p o s e r une c o u r o n n e sur sa t o m b e .

La gestion provisoire des affaires d u consulat a été confiée à M. W e b e r , chancelier.

n o u v e l l e a s s o c i é e de D a m e F r i d a - L o u i s e P.- de la S a g n i . F a b r i c a t i o n de r e s s o r t s de m o n t r e s , c h r o n o - m è t r e s de m a r i n e , l a m e s d ' a c i e r p o u r t o u t e i n d u s t r i e , c o m m e r c e de t o u t e s f o u r n i t u r e s s e r a t t a c h a n t à la p a r t i e c o m m i s s i o n - e x p o r t a t i o n , La C h a u x - d e - F o n d s . 10/XII/26. — Emile Béha, décédé, a c e s s é de faire p a r t i e

du c o n s , d ' a d m . de la s o c an. Montres Rolex S. A.

(Rolex Uhren A. G.) (Rolex Watch Co. Ltd), G e n è v e . 9/12/26. — Société anonyme Louis Brandt & frère, Oméga

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15/XII/26. — A. Beldi A. G., Maschinenfabrik, Solothurn (A. Beldi S. A., atelier de construction mécanique, So- leure) s o c . act., S o l e u r e . Jean B.- et M a r g r i t O s c h w a l d - B.- s o n t s o r t i s du C o n s . a d m . et r e m p l a c é p a r D a m e Adèle B.-Gfeller, d e R a i n , A r g o v i e , s e u l e m e m b r e du C o n s e i l .

16/XII/26. — Manufacture d'horlogerie Unitas S. A. (Uni- tas Watch Co., S. A., Uhrenfabrik Unitas A. G) fabri- cation et v e n t e d ' h o r l o g e r i e , T r a m e l a n - d e s s u s . G a s - ton Girod, H e r m a n n B u r r i et J a m e s Mathey ont c e s s é de faire p a r t i e du C o n s . a d m . et s o n t r e m p l a c é s p a r A u g u s t e R e y m o n d , de S t - S u l p i c e , F e r d i n a n d K a i s e r , de G r e l l i n g u e , G e o r g e s C a p i t a i n e , de R o c h e s .

16/XII/26. — Faéor S. A., Renan, s o c . an., f a b r i c a t i o n et c o m m e r c e de b o î t e s de m o n t r e s et a u t r e s p r o d u i t s s e r a t t a c h a n t à l ' h o r l o g e r i e , m é c a n i q u e , bijouterie. H e n r;

G r o s s e n b a c h e r s'est r e t i r é du C o n s a d m .

Faillites.

O u v e r t u r e d e f a i l l i t e .

3/XII/26. — Fabrique de boîtes de montres de Courtetelle S. A., C o u r t e t e l l e .

Délai p o u r p r o d u c t i o n : 18 j a n v i e r 1927.

A s s e m b l é e d e s c r é a n c i e r s : 22 d é c e m b r e 1926.

C l ô t u r e d e f a i l l i t e .

10/XII/26. — Paul-Albert Franz, fabrication de b o i t e s or, r u e Leopold R o b e r t 9 a, La C h a u x - d e - F o n d s . -

C o n c o r d a t s .

P r o l o n g a t i o n d u s u r s i s c o n c o r d a t a i r e : 9/XII/26. — Le s u r s i s a c c o r d é à Timothée Vuille, s e r t i s -

s e u r , T r a m e l a n - d e s s u s , est p r o l o n g é de deux m o i s , s o i t j u s q u ' a u 28 février 1927. L ' a s s e m b l é e d e s c r é a n - c i e r s est r e p o r t é e au 27 j a n v i e r 1927.

9/XII/26. — Le s u r s i s a c c o r d é à Jutes Eggimann, fabri- c a n t d ' h o r l o g e r i e , La C h a u x - d e - F o n d s , est p r o l o n g é de deux mois, l ' a s s e m b l é e d e s c r é a n c i e r s r e p o r t é e au 9 f é v r i e r 1927.

H o m o l o g a t i o n du c o n c o r d a t :

D é b i t e u r : Clémence, Paul, f a b r i c a n t d ' h o r l o g e r i e , B i e n n e . D é l i b é r a t i o n s u r l ' h o m o l o g a t i o n d e c o n c o r d a t . 5/1/27. — Bernard Klaftkorn, fabricant, B é v i l a r d .

18X11/26. — J e a n Goitry, j o a i l l e r i e et d i a m a n t s , r u e de C a r o u g e 3 6 b i s , G e n è v e .

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R a i s o n s s o c i a l e s . E n r e g i s t r e m e n t :

10/XI1/26. — / . Bemheim & Co., Compagnie des Montres Timor (Timor Watch Co,), s o c . com. ( J a c q u e s B.-, a s - socié indéf. r e s p o n s . , H e n r i e t t e B.-Plaat, a s s o c i é e corn. p r . frs. 10.000—, t o u s deux de Bâle), h o r l o g e r i e , fabrication, a c h a t et v e n t e , r u e Leopold R o b e r t 66, La C h a u x - d e - F o n d s .

M o d i f i c a t i o n s :

9/XII/26. — E n s u i t e du d é c è s ' de L o u i s - E m i l e P e r r e t , la soc. n. coll. « L s . P e r r e t & fils» est modifiée en celle de Vvé Ls, Perret & fils, p a r l ' e n t r é e d a n s la s o c . c o m m e

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299 »/s 29 '/s 32 i>/, 18 déc.

92.000 16.900 S10 24<'/,e —

53 "/s 20.85

Nous rappelons que les p r i x d ' a b o n n e m e n t p o u r 1 9 2 7 sont tes mêmes que 'jusqu'ici, soit:

Six mois Un an

S u i s s e 7 . 0 5 1 4 . 0 5 ( f r a n c s s u i s s e s ) E t r a n g e r 1 3 . — 2 6 . — » Les abonnés de S u i s s e voudront bien renouveler à temps leur abonnement pour l'année 1927, en versant au c o m p t e d e c h è q u e s p o s t a u x I V b 4 2 6 le montant de leur abonnement au moyen du bul- letin de versement annexé au numéro du 15 dé- cembre 1926.

Quant aux abonnés de / E t r a n g e r , nous les in- vitons à s'acquitter le plus vite possible du mon- tant de leur nouvel abonnement, pour éviter une interruption dans le service de distribution du jour- nal. Pour ceux domiciliés dans les pays ayant adhéré à la Convention de Washington, nous leur rappelons que le paiement peut s'effectuer par man- dat international auprès des bureaux de poste, avec une notable économie de frais. Les abonnés domiciliés dans les autres pays, Voudront bien nous faire parvenir le montant soit par chèque sur la Suisse, soit par l'intermédiaire d'un de leurs clients ou fournisseurs suisses.

Ce mode de faire est de beaucoup préférable en raison des pertes de change, des frais élevés de recouvrement, de l'impossibilité même de pren- dre remboursement.

L'Administration du Journal.

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