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Université HASSAN II Mohammedia - Casablanca.
Faculté des sciences juridiques, économiques & sociales Ain Sebaâ.
Travaux Dirigés
Matière : Gestion Financière. Section : Licence fondamentale. S5
Cas N°7.
Soit le bilan suivant de l’entreprise ALPHA arrêté le 31 / 12 / N
Actif Montant Passif Montant
Actif immobilisé Immob incorp Immob corp
54.000 27.000
Financement permanent Capitaux propres
Dettes de financement
30.000 60.000 Actif circulant
Stocks Créances clts
26.000 13.000
Passif circulant
Dettes fournisseurs 30.000
Trésorerie actif Banque
caisse
4.000 2.000
Trésorerie passif
Crédits de trésorerie 6.000
Total actif 126.000 Total passif 126.000
Le taux de rentabilité économique représente 10% de l’actif économique Le taux de l’IS est de 30%.
Travail à faire
1. Calculer la rentabilité financière dans les deux cas suivants : taux d’intérêt 8% &
taux d’intérêt : 14%
2. quelles sont les conditions de réalisation de l’effet de levier ?
2 Cas N° 08
A partir des informations communiquées ci-dessous, établir le tableau de financement de l’exercice clos le 31-12-N +1
Actif Exercice N+1 Exercice
précédent Brut Amortis et
provision
Net Net
Actif immobilise Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles Immobilisations financières
TO TAL I
1 500 4 823 400 1 020 000
5 844 900
790 1 387 500
1 388 290
710 3 435 900 1 020 000
4 456 610
945 2 310 750 585 000
2 896 695
Actif circulant Stocks
Créances de l’actif circulant Titres et valeurs de placement Ecarts de conversion actif
TOTAL II
1 980 000 1 455 000 210 000
3 645 000
1 980 000 1 455 000 210 000
3 645 000
1 530 750 1 245 000 735 000
3 510 750
trésorerie Trésorerie - actif
TOTAL III
524 990
524 990
524 990
524 990
855 000
855 000
Total général (I+II+III) 10 014 890 1 388 290 8 626 600 7 262 445
Passif Exercice N+1 Exercice précédent
Financement permanent
Capitaux propres (A) Capital social.
Réserves légales.
Autres réserves.
Report à nouveau.
Résultat net de l'exercice.
Capitaux propres assimilés (B) Dettes de financement (C)
Prov durables pour risques et charges (D) Ecarts de conversion passif (E)
Total I
3 120 000 1 200 000 120 000 1 065 000 480 000 255 000
1 800 000 705 000
5 625 000
2 895 000 1 200 000 120 000 975 000 315 000 285 000
1 410 000 515 000
4 820 000
Passif circulant Dettes de passif circulant
Total II
1 811 600
1 811 600
1 522 445
1 522 445
Trésorerie Trésorerie Passif
Total III
1 190 000 1 190 000
920 000 920 000
Total général (I+II+III) 8 626 600 7 262 445
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♦ Dettes de financement
Année Dettes de financement Moins d’un an Plus d’un an
N+1 N
1 800 000 1 410 000
675 000 450 000
1 125 000 960 000
♦ L’assemblée générale ordinaire des actionnaires a décidé de distribuer un dividende de 30 000 dhs.
♦ Au cours de l'année N+1, l'entreprise a procédé au remboursement anticipé d'un emprunt de 290 000 DH dont l'échéance normale était fixée au 31 / 12 / N+3.
♦ Au cours de l'exercice N+1, l'entreprise a cédé des titres de participation pour un montant de 180 000DH (valeur comptable nette: 80 000DH)
♦ Informations relatives aux immobilisations (exercice N)
Valeur brute. Amortissement Valeur nette
Immob incorporelles Immob corporelles
1 260 3 373 000.
3 374 260
315 1 062 250.
1 062 565
945 2 310 750.
2 311 695
♦ Extrait du compte de produits & charges (exercice N+1)
Dotations non courantes aux provisions pour risques et charges: 190 000.
4 Cas N° 9
La société ABC vous communique les deux bilans successifs des exercices N & N+, ainsi que des informations relatives aux comptes des produits & charges de l’exercice N (montants en milliers de DH).
ACTIF N-1 N PASSIF N-1 N
Immobilisations (1) Stocks.
Actif circulant.
Trésorerie Actif
4 300.
1 070.
2 850.
580.
5 700.
1 270.
4 010.
220.
Capital. (2) Réserves. (3) Résultat. (3) Dettes de fin. (4) Dettes cycliques.
Trésorerie Actif.
2 000.
2 250.
700.
2 400.
1 450.
-
4 000.
1 300.
1 250.
2 600.
1 650.
400.
TOTAL 8 800. 11 200. Total 8 800. 11 200.
(1) Montant brut: 6 500 & 8 700.
Amortissements: 2 200 & 3 000.
(2) Une augmentation de capital est réalisée en N à parts égales entre apport en argent frais et incorporation de réserves.
(3) Un dividende est versé aux actionnaires en N.
(4) L'entreprise a remboursé 2 200 à sa banque.
Comptes de produits & de charges N
CA HT
+ variation stocks - Achats consommés
16 220.
200.
8 654.
= Valeur Ajoutée. 7 766.
- Impôts & taxes.
- Charges de personnel
700.
3 170.
= Excédent Brut d'Exploitation 3 896.
- Dotations aux amortissement & prov. (5) - Frais financiers
+ Produits de cession d'actifs immob.
- VNC d'actifs immob cédés. (6) - IS
1 840.
480.
594.
250.
670.
= RESULTAT NET 1 250.
(5) dont dotations aux provisions sur actif circulant: 240.
(6) Valeur brute 1 050 amortie à hauteur de 800.
TRAVAIL A FAIRE:
Construire le tableau de financement de l'entreprise pour l'exercice N.
