Bourse Matin NIKKEI 225 NASDAQ-100 DOW JONES. Bourse Matin Commerzbank 21 Août 2015 Numéro 2246 INDICES CLÔTURE VARIATION CAC ,55-2,06%

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Bourse Matin

Bourse Matin Commerzbank 21 Août 2015 | Numéro 2246

INDICES CLÔTURE VARIATION

CAC40 4783,55 -2,06%

DOW JONES 16990,69 -2,06%

NASDAQ CMP 4877,488 -2,82%

NASDAQ -100 4385,126 -2,79%

NIKKEI 225 19435,83 -2,98%

BEL 20 3544,02 -1,48%

DEVISES

EUR / USD 1,12768 0,37%

GBP / USD 1.5708 0,13%

USD / JPY 122,952 -0,4%

MATIÈRES PREMIÈRES

OR 1157,84 0,2%

BRENT 46.6200 -1.15%

PAYS ÉVÈNEMENT HEURE

ZE Indice PMI manufacturier 10h00

ZE Indice PMI services 10h00

US Flash PMI manufacturier 15h45

La clôture de Wall Street

Ce jeudi 20 août s'impose comme la pire séance de l'année pour les indices américains, avec des pertes moyennes supérieures à -2,1% et 95% de titres en repli (dont 100% pour le Dow Jones).

Le plus étonnant, c'est que le 'sell-off' survient à la veille d'une séance des 'trois sorcières' où les opérateurs influents ont plutôt l'habitude de soutenir les cours.

Wall Street a perdu pied sans que de bonnes âmes n'interviennent massivement pour enrayer la consolidation... comme mercredi dernier, en pleine dévaluation du yuan.

New York s'est finalement aligné sur les places européennes et le Dow Jones très précisément sur le CAC40 qui avait terminé sur un repli de -2,06%.

La correction atteint -2,15% sur le 'S&P' et -2,83% sur le Nasdaq, de telle sorte que le Dow Jones et le 'S&P' évoluent désormais en territoire négatif depuis le 1er janvier.

La glissade de Wall Street s'est accélérée après la publication d'un mauvais indice du 'Conference Board' à 16h00, puis vers 20h00 sur la confirmation des rumeurs de démission d'Alexis Tsipras (retour de l'incertitude politique en Europe). Les commentateurs invoquaient également la rechute de -3,5% de la bourse de Shanghai, et très peu le compte-rendu insipide du comité de politique monétaire de la Fed (aucune indication nouvelle relative au calendrier du relèvement des taux directeurs de l'institution).

Les analystes de Société Générale ont relaté jeudi matin que certains membres de la Fed continuent de percevoir des risques liés au raffermissement du dollar et au ralentissement de la Chine, des éléments qui expliquent selon eux la tonalité plutôt 'accommodante' des 'minutes' publiées mercredi soir.

La faiblesse de l'inflation américaine (+0,1% en juillet) est un autre facteur de nature à convaincre la Fed de temporiser et le contexte général tend à réduire la portée de l'amélioration indiscutable du marché de l'emploi de la première économie mondiale (écrasante majorité de CDD et de jobs à temps -souvent très- partiel).

L'ouverture à Paris

La Bourse de Paris devrait poursuivre sa dégringolade vendredi matin, et peut-être repasser sous le seuil des 4700 points, alors que les contrariétés ne cessent de s'accumuler sur les places financières mondiales.

D'après les calculs des bookmakers, l'indice CAC 40 pourrait démarrer la journée sur des pertes de 121 points à 4662 points.

Dans le sillage de Wall Street - qui a connu sa pire séance de l'année hier - la Bourse de Tokyo perdait 2,7%

vendredi en fin de séance, tandis que Shanghai décrochait encore de 2,7%.

Les marchés d'actions américains ont signé hier un 'sell-off' (correction) inattendu hier avec des pertes moyennes qui dépassaient 2,1% en fin de journée et 100% de titres en repli sur le Dow Jones.

Le tableau ne s'est pas arrangé dans la nuit avec le nouvel accès de faiblesse des cours du pétrole (-0,4% à 40,8 euros) et la confirmation des rumeurs de démission d'Alexis Tsipras, qui marque le retour de l'incertitude politique en Europe.

Les analystes techniques estiment malgré tout que quelques rachats pourraient survenir au fil de la séance alors qu'arrivent à expiration toute une série de contrats sur indices, options et futurs ('trois sorcières') et que le bilan hebdomadaire devient presque aussi négatif que la semaine précédente (-3,8%).

Les chiffres préliminaires des indices PMI européens, qui seront publiés dans le courant de la matinée, pourraient faire office de catalyseur.

Publié ce matin, l'indice PMI manufacturier “flash” de la Chine est ressorti à 47,1 pour le mois d'août, contre 47,8 en juillet, établissant un nouveau plus bas de six ans.

NIKKEI 225

Tendances : Court Terme Long Terme

DOW JONES

NASDAQ-100

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L'analyse technique du CAC40

En données horaires

Large gap baissier à l'ouverture

La bourse de Paris a terminé en forte baisse de 1.99% à 4786 points hier, sur fond de craintes concernant le ralentissement économique chinois. L'indice Shanghai composite avait perdu plus de 3% hier matin et le repli initial des indices américains a également pesé sur la tendance. Malgré l'attentisme de la Réserve Fédérale concernant la remontée des taux, Wall-Street a accentué son mouvement de correction en deuxième partie de séance, notamment après l'annonce de la démission d'Alexis Tsipras, qui ravive les incertitudes politiques en Europe. Le DOW JONES a terminé en forte baisse de 2.06% à 16990 points, le S&P 500 a perdu 2.11% à 2035 points et le NASDAQ COMPOSITE 2.82%. Le CAC40 devrait ouvrir en large gap baissier de 2% ce matin, également impacté par les places asiatiques, avec le nouveau recul de la production manufacturière chinoise. Graphiquement, la dynamique reste clairement négative sous les 4850 points, niveau coïncidant avec la moyenne mobile à 20 heures. Le CAC40 devrait tester à l'ouverture la zone des 4680 points, dernier rempart avant les 4600/4570 points, plus bas de début juillet.

Opinion : Négative avec comme objectif 4680,00.

PRODUIT ADAPTÉ : Warrant Put

Code Strike Echéance Cours Elasticité Delta

3013Z 4650 14/10/2015 0,78 13,2 43,70%

En données quotidiennes

La Chine joue le trouble fête

Après avoir frôlé ses records annuels dernièrement, grâce à des publications de sociétés de bonne facture et des statistiques légèrement meilleures que prévu en zone euro, le CAC40 montre quelques signes de fébrilité et amorce une nouvelle phase de consolidation. Les indices américains évoluent en effet avec leurs plus bas niveaux depuis février, les opérateurs redoutant notamment une première hausse des taux aux Etat-Unis dès septembre, compte tenu des bons indicateurs d'activité et d'un marché de l'emploi qui reste robuste (taux de chômage à 5.3% et en moyenne plus de 200 000 créations d'emplois par mois). La Chine constitue un autre facteur d'inquiétudes, avec une croissance qui devrait être de 7% cette année, des prix à la production à leur plus bas depuis 2009 et des exportations qui chuutent de 8.3%.

Pékin vient d'ailleurs d'annoncer à trois reprises une dévaluation du yuan pour relancer les exportations. Graphiquement, le CAC40 amorce actuellement une phase de consolidation sous la zone des 5200 points. La dynamique reste pour le moment haussière en données journalières au-dessus des 4930 points mais une rechute dans cette zone de cours pourrait intervenir prochainement, d'autant plus si Wall-Street amplifie son mouvement de correction. Sous ce niveau, il faudrait alors tabler sur une poursuite de la correction en direction des 4790/4780 points voire 4600 points, plus bas de début juillet.

Opinion : Négative avec comme objectif 4600,00.

PRODUIT ADAPTÉ : Turbo Put

Code Strike Barrière Cours Elasticité Maturité

3166Z 5 121,4162 5 121,4162 4,21 11,2 Illimitée

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Les analyses

Amazon AMZN / US0231351067

Cours Variation Volume Vol.moy. MMA20 MMA50 MMA100

515,78 $ -3,22 % 44080K 51538K 528.43 478.83 446.51

Le leader de la distribution en ligne à la cote

Le titre Amazon poursuit son rallye haussier pour tester de nouveaux plus hauts. La société américaine se porte bien, voire très bien. La publication de ses résultats trimestriels le mois dernier a réjoui Wall Street, en annonçant une hausse inattendue de ses bénéfices au deuxième trimestre.

Le principal atout d’Amazon reste sa croissance effective ainsi que sa croissance potentielle (le chiffre d’affaires devrait croître de 20% en 2015. Le consensus Thomson Reuters affiche un objectif moyen de cours de 650 USD, soit une augmentation de 22% et il revoit les estimations de BNA largement à la hausse pour l’exercice suivant. D’un point de vue technique, les signaux sont au vert, cela fait plusieurs mois que les cours sont ancrés dans un mouvement haussier (le titre a atteint en juillet son plus haut historique, et la moyenne mobile 20 jours supporte les cours). Au vue de tous ces bons indicateurs, il est probable que le rebond technique de juillet se poursuive et que le titre franchisse très prochainement sa résistance historique des 537 USD. En cas de franchissement de cette dernière, les investisseurs percevront un signal d’achat, et les plus actifs pourront prendre des positions longues sur le titre et viser dans un premier temps les 565 USD, soit une augmentation de 5%. Un stop de protection sera placé pour protéger la position en cas de dégradation graphique plus marquée.

Opinion : Positive avec comme objectif 565,00.

PRODUIT ADAPTÉ : Warrant Call

Code Strike Echéance Cours Elasticité Delta

2A11Z 570 16/12/2015 0,96 8,5 35,42%

UMICORE UMI / BE0003884047

Cours Variation Volume Vol.moy. MMA20 MMA50 MMA100

36,43 € -1,07 % 5079K 6783K 38.70 41.16 42.18

Proche d’un point important

La valeur Umicore revient à proximité de niveaux de soutiens majeurs ce qui pourrait offrir un point d'entrée intéressant La société jouit d’une très bonne notation surperformance qui souligne sa rentabilité et les révisions positives des BNA. L’objectif de cours moyen du consensus Thomson Reuters affiche un potentiel de hausse de 13%. Suite à une belle poussée haussière à moyen terme, le titre a fait un plus haut dans la zone des 45.5 EUR avant de connaitre une phase de repli.

Cette dernière a ramené le titre sur une zone support pertinente en données hebdomadaire et journalière. De plus, sur ces niveaux les cours trouvent le soutien de la moyenne mobile à 100 semaines. Idéalement, les investisseurs se positionneront acheteurs dans de la zone des 36.7 EUR actuellement testée pour profiter d'une reprise haussière du titre. En ligne de mire, les 39.86 EUR représenteront notre premier objectif. Cette stratégie devra être couverte par un stop de protection positionné sous les 36.66 EUR, dont le franchissement à la baisse invaliderait notre scénario de reprise.

PRODUIT ADAPTÉ : Turbo Call

7L24Z 33,15 34,69 0,67 10,7 Illimitée

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L'analyse technique de l'Euro/Dollar

En données quotidiennes

Un pavé dans la mare

Auréolée de son nouveau statut de devise de réserve, la monnaie unique profite de la récente tourmente boursière provoquée par la banque centrale chinoise pour s’extraire de son range par le haut, sans toutefois parvenir à rendre le Dollar américain plus attractif. Le mois d’Août aurait pu s‘annoncer tranquille avec l’émergence d’un accord final d’environ 85 milliards d’euros entre la Grèce et ses créanciers mais la Chine est venue jouer les trouble-fête. Fortement dévalué trois jours de suite, le Yuan, la monnaie chinoise, enregistre en effet un recul inédit sur une si courte période en plus de vingt ans. Accusés de vouloir soutenir les exportations de la deuxième économie mondiale, lesquelles ont chuté de plus de 8% sur un an au mois de juillet dernier, les argentiers chinois se défendent en assurant que cet ajustement exceptionnel n’est que la simple conséquence d’une nouvelle manière de fixer le pivot autour duquel le Yuan peut fluctuer, intégrant ainsi davantage la réalité du marché. Ils assurent par ailleurs qu’une dépréciation prolongée n’aurait « aucun fondement » et semblent se tenir prêts à contenir les excès. Quoi qu’il en soit, la glissade du Yuan n’est déjà pas sans conséquence sur la parité Euro/Dollar. En effet, la hausse des prix à l’importation qu’elle engendre pour Pékin alimente les craintes d’une chute de la demande chinoise, lesquelles favorisent à la fois le repli des matières premières, dont le pays est un important consommateur, l’aversion au risque et donc les flux vers la devise européenne. Le risque global pour l’inflation et la croissance dans le monde, et notamment pour les exportations américaines, pourraient même de nouveau différer la décision de la Réserve Fédérale de relever son taux directeur, alors que son vice-président Stanley Fischer pointait déjà le faible niveau des prix le 10 Août dernier. Graphiquement, en données quotidiennes, l’Euro efface notre précédente résistance à la faveur d’un sursaut lui permettant de franchir ses 3 moyennes mobiles à 20, 50 et 100 jours et de menacer désormais notre ligne de tendance baissière. Un retour vers 1.1446 USD devient à nouveau un scénario crédible dans le contexte actuel et nous repassons ainsi acheteurs aux cours actuels, tant que 1.0975 tiendra en clôture.

PRODUIT ADAPTÉ : Turbo Call

7Y98Z 1,0008 1,0008 1,15 8,7 Illimitée

USD / JPY

EUR / GBP

EUR / JPY

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