EREP SA
Chemin du Coteau 28 CH - 1123 Aclens
La rentabilité d’un projet
Objectif
• Expliquer comment analyser économiquement son
projet
La rentabilité d’un projet
1. Les investissements 2. Les frais financiers
3. Les coûts d’exploitation 4. Les recettes
5. Les subventions
6. Les ratios d’évaluation 7. Plan d’affaires
Investissements
Coûts d’exploitation
Subvention Ratios
d’évaluation
Recettes Frais
financiers
Les investissements
DM DC Lavures
Réception
Compostage
Couplage chaleur force STEP
Biogaz Refus
Electricité totale
Chaleur valorisable Méthanisation
Eau de STEP rejet
Post-compostage digestat pressé
Affinage
Compost produit
Refus Biofiltre
Eau de rejet
STEP Eau de
rejet
Biofiltre
L’unité de méthanisation et ses périphériques :
Comment les déterminer ?
• Offres de constructeurs d’installation de méthanisation - Définition d’un cahier des charges
- Limites de fournitures / prestations
- Evaluation / comparaison des propositions
• Devis de fournisseurs et d’entreprises
- Elaboration de descriptifs de fournitures / travaux - Analyse des offres
• Divers et imprévus
Les investissements
• Charges d’intérêt sur les capitaux investis et empruntés
• Durées d’amortissement - Gros-œuvre : 15-20 ans
- Equipements électro-mécaniques : 6-8 ans - Cogénération / injection biométhane : 3-5 ans
Les frais financiers
Les coûts d’exploitation
• Frais de personnel :
- Nombre / qualifications/ charges salariales - Taux d’occupation
• Entretien / maintenance :
- Fréquence de renouvellement des pièces d’usure (liste constructeur) - Contrats d’entretien
- Consommables (lubrifiants, adjuvants, réactifs,…)
• Analyses /contrôles : - Suivi biotechnologique
- Contrôles réglementaires sur coproduits et digestats - Analyses gaz, effluents, rejets atmosphériques
• Energie :
- Auto-consommation électrique et thermique (injection biométhane) - Carburant engins de manutention
• Gestion des coproduits :
- Tri / préparation / pré-traitement - Stockage, manutention
• Gestion des digestats : - Stockage, manutention
- Désapprovisionnement/épandage
• Assurances :
- Dégâts et responsabilité civile
Les coûts d’exploitation
Les recettes
• Vente d’énergie :
- Injection d’électricité dans le réseau
- Réseau de chaleur (bâtiments publics et/ou privés) ; consommateur industriel ; autres
valorisations thermiques (séchage,…)
- Injection de biométhane / distribution de carburant
• Taxes de traitement des coproduits :
- Concurrence entre projets / installations - Le déchet devient produit
- Contractualisation (durée, tarif,…) - Les filières concurrentes
• Vente de digestat
Les recettes
Les subventions
• Contexte limité :
- Soutien au développement de la filière (quelques opérations, courte durée)
- Des moyens hors de proportion avec les investissements - Exigences administratives
- Critères d’attribution subjectifs
• Tarifs d’achat de l’énergie :
- Outil spécifique de soutien au développement de projets - Conditions spécifiques pour des orientations politiques
Les ratios d’évaluation
• Valeur ajoutée (VA) : Richesse créée par l’entreprise pour rémunérer le travail, le capital et les amortissements, le capital emprunté, les
impôts et taxes
• Excédent brut d’exploitation (EBE) : Indicateurs des performances économiques ; cash-flow d’exploitation avant charges financières et amortissements
• Résultat courant avant impôt (RCAI) : Résultat dégagé par l’exploitation hors charges et produits exceptionnels
• Résultat net (RN) : Bénéfice net au sens fiscal ; différence entre la
totalité des charges des produits ; permet le paiement de dividendes et l’attribution à des réserves
Les ratios d’évaluation
• Capacité d’autofinancement (CAF) : Ressource interne permettant de financer la croissance d’activité, de nouveaux investissements, de rembourser des emprunts
• Temps de retour actualisé (TRA) : Nombre d’années d’exploitation pour récupérer l’investissement
• Valeur actuelle nette (VAN) : Enrichissement supplémentaire d’un investissement par rapport au minimum exigé par les investisseurs
• Taux de rentabilité interne (TRI) : Taux de rentabilité de
l’investissement sans indication sur les horizons temporels des revenus
• Taux d’enrichissement en capital (TEC) : Valeur actuelle nette (VAN) divisée par l’investissement
Plan d’affaires
• L’entreprise :
- Structure, domaines d’activités, succession - Contexte financier et réglementaire
• Le projet de méthanisation :
- Description, fonctionnement, intégration dans l’entreprise - Marchés (énergie, coproduits, digestats)
- Concurrence (autres filières, autres projets méthanisation) - Localisation
- Organisation
• Analyse des risques :
- Risques internes (management, production, marchés) - Risques financiers
- Risques techniques
- Risques externes (économie, écologie, naturels, approvisionnement, malveillance)
• Gestion financière :
- Investissement détaillé
- Tableau de financement prévisionnel (besoins / ressources, amortissement)
- Compte de résultat prévisionnel
