Chapitre 8
L’analyse par le tableau de financement
1111 Exercice 08.06 Exercice 08.06 Exercice 08.06 Exercice 08.06
Tableau de financement du PCG et ratios Tableau de financement du PCG et ratios Tableau de financement du PCG et ratios Tableau de financement du PCG et ratios
La Société anonyme métallurgique de l'Oise (SMO) vous a communiqué son bilan arrêté au 31 décembre N ainsi que divers documents extraits de l'annexe.
1. Établir le tableau de financement (modèle du PCG) de la SMO pour l'exercice N.
1. Établir le tableau de financement (modèle du PCG) de la SMO pour l'exercice N. 1. Établir le tableau de financement (modèle du PCG) de la SMO pour l'exercice N.
1. Établir le tableau de financement (modèle du PCG) de la SMO pour l'exercice N.
2. Interpréter le tableau de financement à l’aide de ratios.
2. Interpréter le tableau de financement à l’aide de ratios. 2. Interpréter le tableau de financement à l’aide de ratios.
2. Interpréter le tableau de financement à l’aide de ratios.
3. Commenter le tableau de financement obtenu.
3. Commenter le tableau de financement obtenu. 3. Commenter le tableau de financement obtenu.
3. Commenter le tableau de financement obtenu.
Annexe 1 Annexe 1 Annexe 1
Annexe 1 ---- Renseignements complémentaires (en euros) Renseignements complémentaires (en euros) Renseignements complémentaires (en euros) Renseignements complémentaires (en euros)
Prix Prix Prix Prix des cessions des immobilisations cédées au cours de l'exercice N des cessions des immobilisations cédées au cours de l'exercice N des cessions des immobilisations cédées au cours de l'exercice N des cessions des immobilisations cédées au cours de l'exercice N
Concessions, brevets, licences ... 8 000 Installations techniques, matériel... 150 000 Autres immobilisations corporelles ... 210 000
Remboursements d'emprunts au cours de l'exercice N Remboursements d'emprunts au cours de l'exercice N Remboursements d'emprunts au cours de l'exercice N Remboursements d'emprunts au cours de l'exercice N
Emprunt obligataire ... 200 000 Emprunt auprès du Crédit Industriel ... 394 500
Augmentation de capital par incorporation de réserves Augmentation de capital par incorporation de réserves Augmentation de capital par incorporation de réserves Augmentation de capital par incorporation de réserves ... 1 000 000 Le poste « Autres réserves » a été doté au cours de l'exercice N de 500 000 €.
Émission d'un emprunt obligataire au cours de l'année N. Émission d'un emprunt obligataire au cours de l'année N. Émission d'un emprunt obligataire au cours de l'année N. Émission d'un emprunt obligataire au cours de l'année N.
Annexe 2 Annexe 2 Annexe 2
Annexe 2 ---- Bilan 31 décembre N (en Bilan 31 décembre N (en Bilan 31 décembre N (en €) Bilan 31 décembre N (en €) €) €)
BILAN ACTIF 2050 N
Société SMO
Exercice clos le 31/12/N 31/12/N-1
Brut Am. & Dépréc. Net Net
Capital souscrit non appelé (0) 750 000 750 000
ACTIF IMMOBILISE Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement 40 000 32 000 8 000 10 000
Frais de recherche et développement
Concessions brevets et droits similaires 80 000 26 000 54 000 30 000
Fonds commercial 500 000 350 000 150 000 200 000
Autres
Immobilisations incorporelles en cours
Avances et acomptes sur immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles
Terrains 600 000 600 000 520 000
Constructions 4 000 000 2 500 000 1 500 000 1 720 000
Inst. tech., mat. et out. industriels 12 180 000 7 000 000 5 180 000 4 800 000
Autres immobilisations corporelles 4 000 000 3 200 000 800 000 1 050 000
Immobilisations en cours 420 000 420 000 600 000
Avances et acomptes 200 000 200 000 250 000
Immobilisations financières
Participations 6 000 000 250 000 5 750 000 6 000 000
Créances rattachées à des participations 0
Titres immobilisés de l'activité de portefeuille
Autres titres immobilisés 0
Prêts 52 000 52 000 58 000
Autres immobilisations financières 8 000 8 000 8 000
TOTAL ( I ) 28 830 000 13 358 000 15 472 000 15 246 000 ACTIF CIRCULANT
Stocks
Matières premières, approvisionnements 2 850 000 120 000 2 730 000 2 590 000
En cours de production de biens 300 000 300 000 310 000
En cours de production de services 0
Produits intermédiaires et finis 1 400 000 0 1 400 000 1 570 000
Marchandises 0
Avances et acomptes versés sur commandes 0 80 000
Créances d'exploitation
Clients et comptes rattachés 7 300 000 300 000 7 000 000 7 025 000
Autres 250 000 250 000 256 000
Créances diverses 485 000 485 000 379 000
Capital souscrit et appelé, non versé 0 115 000
VMP 500 000 75 000 425 000 654 000
Instruments de trésorerie
Disponibilités 370 000 370 000 352 000
Charges constatées d'avance (a) 160 000 160 000 123 000
TOTAL ( II) 13 615 000 495 000 13 120 000 13 454 000
Charges à répartir sur plusieurs exercices(III) 5 000 5 000 390 000
Primes de remboursement des emprunts(IV) 60 000 60 000 70 000
Ecarts de conversion actif (V) 230 000 230 000
TOTAL GENERAL (0 à V) 42 740 000 13 853 000 28 887 000 29 160 000
(a) charges d'exploitation
Bilan 31 décembre N (suite) Bilan 31 décembre N (suite) Bilan 31 décembre N (suite) Bilan 31 décembre N (suite)
BILAN PASSIF avant répartition Société SMO
Exercice N Exercice N -1 CAPITAUX PROPRES
Capital social 8 000 000 5 750 000
Primes d'émission, de fusion, d'apport, ... 500 000 500 000
Ecarts de réévaluation Ecart d'équivalence
Réserve légale 555 000 500 000
Réserves statutaires ou contractuelles
Autres réserves 6 940 000 7 432 000
Report à nouveau 90 000 48 000
Résultat de l'exercice 955 000 1 100 000
Subventions d'investissement 160 000 200 000
Provisions réglementées 140 000 170 000
TOTAL (I) 17 340 000 15 700 000 AUTRES FONDS PROPRES
Produits des émissions de titres participatifs Avances conditionnées
TOTAL (II) PROVISIONS
Provisions pour risques 161 000 180 000
Provisions pour charges 420 000 350 000
TOTAL (III) 581 000 530 000
DETTES(5) Dettes financières (2) Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires 4 050 000 3 750 000
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (1) 1 780 000 2 087 500 Emprunts et dettes financières divers
Avances et acomptes reçus sur commandes 75 000 66 000
Dettes d'exploitation
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 3 830 000 5 400 000
Dettes fiscales et sociales 755 000 816 000
Dettes diverses
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 325 000 290 000
Dettes fiscales (impôts sur les bénéfices) 114 000 450 500
Comptes de régularisation
Produits constatés d'avance (b) 10 000 13 000
TOTAL (IV) 10 939 000 12 873 000 Ecart de conversion passif (V) 27 000 57 000
TOTAL GENERAL (I à V) 28 887 000 29 160 000
(1) dont concours bancaires courants 620 000 530 000
(2) dont intérêts courus 178 000 161 000
(b) produits d'exploitation
Annexe 3 Annexe 3 Annexe 3
Annexe 3 ---- Tableau des immobilisations Tableau des immobilisations Tableau des immobilisations Tableau des immobilisations
Situations et mouvements
Rubriques Valeur brute Valeur brute
à l'ouverture Augmentation Diminution à la clôture
de l'exercice de l'exercice
Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement 50 000 20 000 30 000 40 000
Concessions, brevets, licences 50 000 55 000 25 000 80 000
Fonds commercial 500 000 500 000
Immobilisations corporelles 0
Terrains 600 000 600 000
Constructions 4 000 000 4 000 000
Installations techniques 10 700 000 2 000 000 520 000 12 180 000
Autres 4 700 000 500 000 1 200 000 4 000 000
Immobilisations corporelles en cours 600 000 420 000 600 000 420 000
Avances et acomptes 250 000 200 000 250 000 200 000
Immobilisations financières
Participations 6 000 000 6 000 000
Autres titres immobilisés 0
Prêts et autres immo financ. 58 000 10 000 16 000 52 000
Autres 8 000 8 000
Total 27 516 000 3 205 000 2 641 000 28 080 000
Annexe 4
Annexe 4 Annexe 4
Annexe 4 ---- Tableau des amortis Tableau des amortis Tableau des amortissements Tableau des amortis sements sements sements
Situations et mouvements
Rubriques Valeur brute Valeur brute
à l'ouverture Augmentation Diminution à la clôture
de l'exercice de l'exercice
Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement 40 000 22 000 30 000 32 000
Concessions, brevets, licences 20 000 26 000 20 000 26 000
Fonds commercial 300 000 50 000 350 000
Immobilisations corporelles
Constructions 2 280 000 220 000 0 2 500 000
Installations techniques 5 900 000 1 350 000 250 000 7 000 000
Autres 3 650 000 500 000 950 000 3 200 000
Total 12 190 000 2 168 000 1 250 000 13 108 000
Annexe 5 Annexe 5 Annexe 5
Annexe 5 ---- Tableau des dépréciations Tableau des dépréciations Tableau des dépréciations Tableau des dépréciations
Situations et mouvements
Rubriques Valeur brute Valeur brute
à l'ouverture Augmentation Diminution à la clôture
de l'exercice de l'exercice
Immobilisations corporelles
Terrains 80 000 80 000
Immobilisations financières
Participations 250 000 250 000
Stocks et en-cours
M.P. et autres approvisionnements 40 000 120 000 40 000 120 000
Produits intermédiaires et finis 130 000 130 000
Créances d'exploitation
Créances clients et comptes rattachés 285 000 300 000 285 000 300 000
Valeurs mobilières de placement 96 000 75 000 96 000 75 000
Total 631 000 745 000 631 000 745 000
Annexe 6
Annexe 6 Annexe 6
Annexe 6 ---- Tableau des provisions Tableau des provisions Tableau des provisions Tableau des provisions
Situations et mouvements
Rubriques Valeur brute Valeur brute
à l'ouverture Augmentation Diminution à la clôture
de l'exercice de l'exercice
Provisions réglementées 170 000 140 000 170 000 140 000
Provisions pour risques 180 000 161 000 180 000 161 000
Provisions pour charges 350 000 420 000 350 000 420 000
Total 700 000 721 000 700 000 721 000
Annexe 7 Annexe 7 Annexe 7
Annexe 7 ---- Tableau des charges à répartir sur plusieurs exercices Tableau des charges à répartir sur plusieurs exercices Tableau des charges à répartir sur plusieurs exercices Tableau des charges à répartir sur plusieurs exercices
Situations et mouvements
Rubriques Valeur brute Valeur brute
à l'ouverture Augmentation Diminution à la clôture
de l'exercice de l'exercice
Frais d’émission d’emprunts 390 000 5 000 390 000 5 000
Primes de remboursement des
obligations 70 000 2 000 12 000 60 000
A AA
Annexe 8 nnexe 8 nnexe 8 ---- Tableau des subventions d'investissement nnexe 8 Tableau des subventions d'investissement Tableau des subventions d'investissement Tableau des subventions d'investissement
Solde au 31/12/N-1 Augmentation Diminution Solde au 31/12/N
Subventions d'investissement 200 000 140 000 180 000 160 000
Annexe 9
Annexe 9 Annexe 9
Annexe 9 ---- Détail des écarts de conversion Détail des écarts de conversion Détail des écarts de conversion Détail des écarts de conversion
31/12/N 31/12/N-1
Écarts de conversion - Actif
sur créances d'exploitation 200 000
sur dettes d'exploitation 30 000
Écarts de conversion - Passif
sur créances immobilisées 2 000
sur créances d'exploitation 50 000
sur créances diverses 5 000 3 000
sur dettes financières 20 000
sur dettes diverses 4 000
2222 Corrigé de l’exercice 08.06 Corrigé de l’exercice 08.06 Corrigé de l’exercice 08.06 Corrigé de l’exercice 08.06
1. Tableau de financement du PCG 1. Tableau de financement du PCG 1. Tableau de financement du PCG 1. Tableau de financement du PCG
Emplois Exercice N Ressources Exercice N
Distribution mises en paiement Capacité d'autofinancement de l'exercice (7) 3 637 000
au cours de l'exercice (1) 495 000 Cessions ou réductions d'éléments de l'actif Acquisitions d'éléments de l'actif Immobilisé : immobilisé :
Immobilisations incorporelles ('2) 75 000 Cessions d'immobilisations :
Immobilisations corporelles (3) 2 270 000 - incorporelles (8) 8 000
Immobilisations financières (4) 8 000 - corporelles (9) 360 000
Charges à répartir sur plusieurs exercices (5)(a) 5 000 Cessions ou réductions d'immobilisations 16 000
Réduction des capitaux propres financières (10)
Remboursement des dettes financières (6) (b) 594 500 Augmentation des capitaux propres :
Augmentation de capital ou apports (11) 500 000 Augmentation des autres capitaux propres (12) 140 000 Augmentation des dettes financières (6)(b) (c) 498 000
Total des emplois 3 447 500 Total des ressources 5 159 000
Variation du fonds de roulement net Variation du fonds de roulement net
global (ressource nette) 1 711 500 global (emploi net)
(a) Montant brut transféré au cours de l'exercice. (c) Hors primes de remboursement des obligations (b) Sauf concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques.
(1) Reconstitution du tableau d'affectation des résultats Résultat de N−1 1 100 000
Report à nouveau de N−1 ... 48 000 1 148 000
− Réserve légale (555 000 - 500 000)... − 55 000
− Report à nouveau de N ... − 90 000
− Autres réserves − 508 000 Dividendes 495 000
(2) Acquisition d'immobilisations incorporelles d'après le tableau des immobilisations
(3) Acquisition d'immobilisations corporelles d'après le tableau des immobilisations
Installations techniques ... 2 000 000 Autres ... 500 000 Immobilisations corporelles en cours ... 420 000 Avances et acomptes ... 200 000
− Diminutions des immobilisations en cours ... − 600 000
− Diminutions des avances et acomptes ... − 250 000 2 270 000 (4) Acquisition d'immobilisations financières
d'après le tableau des immobilisations... 10 000
− Écart de conversion passif ... − 2 000 8 000 (5) Charges à répartir sur plusieurs exercices
colonne augmentation de l'annexe 5
(6) Remboursement et augmentation des dettes financières
31/12/N−−−−1 Augmentation Diminution 31/12/N
Écart de conversion passif 20 000
Autres emprunts obligataires 3 750 000 500 000 200 000 4 050 000
Emprunts et dettes /crédit 2 087 500 394 500 1 780 000
− Intérêts courus − 161 000 − 178 000
− Concours bancaires courants − 530 000 − 620 000
5 146 500 500 000 594 500 5 052 000
Le montant des remboursements est donné dans les renseignements complémentaires.
Le montant des augmentations est obtenu par différence.
Montant des augmentations d'emprunts ... 500 000
− prime de remboursement ... − 2 000 498 000 (7) CAF
Résultat ... 955 000 + Dotations aux amortissements sur immobilisations ... 2 168 000 + Dotations aux amortissements sur charges à répartir... 390 000 + Dotations aux dépréciations et provisions... 1 466 000
− Reprises sur dépréciations et provisions ... − 1 331 000 + Dotations aux amortissements sur primes de remboursement... 12 000 + Valeur comptable des éléments d'actif cédés *... 525 000
− Produits des cessions d'éléments d'actif ... − 368 000
− Quotes-parts de subventions virées au compte de résultat... − 180 000 3 637 000
* Valeur comptable des éléments d'actif cédés
Valeur d'origine des immo. cédées (25 000 + 520 000 + 1 200 000) ... 1 745 000
− Amts des immo. cédées (20 000 + 250 000 + 950 000)... 1 200 000 d'où VCN ... 525 000
(8) Cessions d'immobilisations incorporelles : prix de cessions des brevets
(9) Cessions d'immobilisations corporelles
Installations techniques ... 150 000 Autres immobilisations corporelles ... 210 000 360 000 (10) Cessions ou réductions d'immobilisations financières
d'après le tableau des immobilisations
(11) Augmentation de capital
Augmentation de capital (8 000 000 − 5 750 000) ... 2 250 000
− augmentation par incorporation de réserves ... − 1 000 000
− capital souscrit - non appelé ... − 750 000 500 000
(12) Augmentation des autres capitaux propres : d'après annexe 6, tableau des subventions d'investissement : augmentation Exercice N
Variation du fonds de roulement net global Besoins Dégagement Solde
1 2 2−1
Variations « Exploitation »
Variations des actifs d'exploitation :
Stocks et en-cours (13) 90 000
Avances et acomptes versés sur commandes (14) 80 000
Créances clients, comptes rattachés et autres créances
d'exploitation (15)(a) 271 000
Variations des dettes d'exploitation :
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours(16) 9 000
Dettes fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes
d'exploitation (17)b) 1 664 000
Totaux 1 935 000 179 000
A - Variation nette « Exploitation » (c) −1 756 000
Variations « Hors exploitation » :
Variations des autres débiteurs (a) (d) (18) 261 000
Variations des autres créditeurs (b)(19) 288 500
Totaux 288 500 261 000
B - Variation nette « Hors exploitation » (c) −27 500
Total A + B :
Besoins de l'exercice en fonds de roulement −1 783 500
ou
Dégagement net de fonds de roulement dans l'exercice Variations « Trésorerie »
Variations des disponibilités (20) 18 000
Variations des concours bancaires courants et des
soldes créditeurs de banques(21) 90 000
Totaux 18 000 90 000
C - Variation nette « Trésorerie » (c) 72 000
Variation du fonds de roulement net global (Total A + B + C) :
Emploi net −1 711 500
ou
Ressource nette
(a) Y compris charges constatées d'avance selon leur affectation à l'exploitation ou non.
(b) Y compris produits constatés d'avance selon leur affectation à l'exploitation ou non.
(c) Les montants sont assortis du signe (+) lorsque les dégagements l'emportent sur les besoins et du signe (−) dans le cas contraire.
(d) Y compris valeurs mobilières de placement.
(13) Stocks et en-cours
31/12/N 31/12/N−−−−1 Matières premières (montant net) ...
Dépréciations
Matières premières (montant brut) ...
En-cours de production
Produits intermédiaires et finis (montant net)...
Dépréciations
Produits intermédiaires et finis (montant brut)...
2 850 000 300 000
1 400 000
2 590 000 40 000 2 630 000 310 000 1 570 000 130 000 1 700 000 Total des montants bruts ... 4 550 000 4 640 000 Variation des stocks = 4 550 000 − 4 640 000 = − 90 000 (dégagement)
(14) Avances et acomptes versés
Variation = 0 − 80 000 = − 80 000 (dégagement)
(15) Créances clients, comptes rattachés et autres créances d'exploitation
31/12/N 31/12/N-1
Clients (montant brut) 7 300 000
Clients (montant net) 7 025 000
Dépréciations 285 000
Autres créances d'exploitation 250 000 256 000
Écart de conversion actif 200 000
Écart de conversion passif −50 000
Charges constatées d'avance 160 000 123 000
Total 7 910 000 7 639 000
Variation des créances = 271 000 (besoin) (16) Avances et acomptes reçus sur commandes Variation = 75 000 - 66 000 = 9 000 dégagement
(17) Dettes fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes d'exploitation
31/12/N 31/12/N-1
Dettes fournisseurs 3 830 000 5 400 000
Dettes fiscales et sociales 755 000 816 000
Produits constatés d'avance 10 000 13 000
Écart de conversion actif −30 000
Total 4 565 000 6 229 000
Variation des dettes = − 1 664 000 (besoin)
(18) Autres débiteurs
31/12/N 31/12/N-1
Créances diverses 485 000 379 000
Capital souscrit - appelé, non versé 115 000
VMP (montant brut) 500 000
VMP (montant net) 654 000
Provisions 96 000
Écart de conversion passif −5 000 −3 000
Total 980 000 1 241 000
Variation des autres débiteurs = − 261 000 (dégagement)
(19) Autres créditeurs
31/12/N 31/12/N-1
Dettes sur immobilisations 325 000 290 000
Dettes fiscales (IS) 114 000 450 500
Intérêts courus 178 000 161 000
Écart de conversion passif 4 000
Total 617 000 905 500
Variation des autres créditeurs = − 288 500 (besoin)
(20) Disponibilités : Variation = 370 000 − 352 000 = 18 000 (besoin)
(21) Concours bancaires courants : Variation = 620 000 − 530 000 = 90 000 (dégagement)
2. Interprétation du tableau à l’aide de ratios 2. Interprétation du tableau à l’aide de ratios 2. Interprétation du tableau à l’aide de ratios 2. Interprétation du tableau à l’aide de ratios
Analyse Indicateurs Commentaires
Risque d’illiquidité ∆ FRNG = ∆ BFR + ∆ T Ou mieux
∆T = ∆ FRNG - ∆ BFR - 72 000 = 1 711 500 – 1 783 500
Attention aux signes lus dans le tableau de financement (les besoins sont affectés du signe moins alors qu’ils devraient l’être du signe +).
Voir les consignes de calculs plus haut dans le mémo.
La trésorerie s’est dégradée au cours de l’exercice (augmentation des concours bancaires).
Etude de la solvabilité
Capacité d’endettement pour N
= <3
CAF s financière Dettes
= 3982000 000 830
5 = 1,46
Apprécie la capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes.
Très bonne solvabilité en raison d’une CAF conséquente
Evolution de la structure financière
• Taux d’investissement pour N
=Dotationsauxamortissements loitation d
ments Investisse 'exp
>1
=2070000 000 270
2 = 1,09
• Taux d’endettement = appelés propres Capitaux
financier tement
Endet
<1
= 17335000 000 830
5 = 0,33
• la politique d’investissement : les dotations couvrent juste les acquisitions.
On a retenu uniquement les immobilisations corporelles en supposant qu’elles concernaient l’exploitation. Idem pour les dotations
• la politique de financement de l’entreprise.
L’entreprise pourrait s’endetter sans aucun problème (d’autant plus que le ratio de capacité d’endettement est faible).
Evolution des conditions d’exploitation
Taux de variation du BFRE = CA
CA BFRE BFRE
/ /
∆
∆ ≤1
Pas possible de le déterminer ici puisqu’on n’a pas d’informations sur le CA. On constate cependant un fort accroissement du BFRE dû essentiellement à une dégradation des dettes fournisseurs qui ont fortement diminué et dont il faudrait connaître les causes.
3. Commentaire du tableau 3. Commentaire du tableau 3. Commentaire du tableau 3. Commentaire du tableau
La CAF, à elle seule, couvre la totalité des emplois de l'exercice N. Comme, par ailleurs, l'en- treprise a diversifié ses sources de financement (augmentation de capital, obtention d'une subvention, nouvel emprunt) et cédé des immobilisations corporelles, le fonds de roulement augmente de 1 711 500 €
Le fonds de roulement a servi à financer presque intégralement l'accroissement du besoin en
fonds de roulement. Cet accroissement est dû essentiellement à une diminution des dettes
fournisseurs et il serait important d'en connaître la raison. En conséquence, le financement du BFR a dû être complété par une augmentation des concours bancaires.
Cette situation, si elle n’est pas passagère, mérite réflexion d’autant que l’endettement de l’entreprise n’est pas très important.
3333 Exercice 8.7 Exercice 8.7 Exercice 8.7 Exercice 8.7
CAF et tableau de financement du PCG CAF et tableau de financement du PCG CAF et tableau de financement du PCG CAF et tableau de financement du PCG
La société Le lapin bleu , spécialisée dans la commercialisation de vêtements pour enfants, vous soumet les documents suivants établis en € :
- Annexe 1 : Bilan au 31 décembre N−1
- Annexe 2 : Compte de résultat au 31 décembre N
- Annexe 3 : Tableau des immobilisations au 31 décembre N - Annexe 4 : Tableau des amortissements au 31 décembre N - Annexe 5 : Tableau des dépréciations au 31 décembre N - Annexe 6 : Tableau des provisions au 31 décembre N - Annexe 7 : Tableau de financement au 31 décembre N
1. Vérifier de deux manières différentes le calcul de la capacité d'autofinancement de 1. Vérifier de deux manières différentes le calcul de la capacité d'autofinancement de 1. Vérifier de deux manières différentes le calcul de la capacité d'autofinancement de 1. Vérifier de deux manières différentes le calcul de la capacité d'autofinancement de l'exercice
l'exercice l'exercice l'exercice N. N. N. N.
2. Compléter les sommes manqua 2. Compléter les sommes manqua 2. Compléter les sommes manqua
2. Compléter les sommes manquantes sur les tableaux des annexes 3 et 6. ntes sur les tableaux des annexes 3 et 6. ntes sur les tableaux des annexes 3 et 6. ntes sur les tableaux des annexes 3 et 6.
3. Présenter le bilan de la société 3. Présenter le bilan de la société 3. Présenter le bilan de la société
3. Présenter le bilan de la société Le lapin bleu Le lapin bleu Le lapin bleu Le lapin bleu au 31 décembre N. au 31 décembre N. au 31 décembre N. au 31 décembre N.
Annexe 1 Annexe 1 Annexe 1
Annexe 1 ---- Bilan au 31 décembre N Bilan au 31 décembre N Bilan au 31 décembre N Bilan au 31 décembre N−−−−1111
Actif Brut Am. et
dépréc.
Net Passif
Immobilisations incorporelles Capital 20 000 000
Frais d'établissement ... 540 000 432 000 108 000 Réserves 11 250 000
Immobilisations corporelles Résultat de l'exercice 2 850 000
Terrains 14 400 000 0 14 400 000 Total des capitaux propres 34 100 000
Constructions 6 600 000 1 320 000 5 280 000 Provisions
Installations techniques ... 10 050 000 1 920 000 8 130 000 Provisions pour risques ... 240 000
Autres 5 030 250 1 550 250 3 480 000 Dettes financières
Immobilisations financières Emprunts auprès des
Autres 30 000 0 30 000 établissements de crédit (a) 8 400 000
Stocks et en-cours 10 350 000 750 000 9 600 000 Dettes d'exploitation 9 784 500
Créances d'exploitation 13 242 660 15 660 13 227 000 Dettes diverses 1 804 500
Valeurs mobilières de placement... 60 000 6 000 54 000
Disponibilités 20 000 20 000
60 322 910 5 993 910 54 329 000 54 329 000
(a) dont soldes créditeurs de banques ...1 250 000
Annexe 2 Annexe 2 Annexe 2
Annexe 2 ---- Compte de résultat au 31 décembre N Compte de résultat au 31 décembre N Compte de résultat au 31 décembre N Compte de résultat au 31 décembre N
Charges d'exploitation Produits d'exploitation
Coût d'achat des marchandises vendues 744 450 Ventes de marchandises .... 1 464 000
Achats de marchandises... 690 450 Production vendue 98 568 600 Variations des stocks ... 54 000 Montant net du CA 100 032 600
Consommations de l'exercice en Production stockée 15 000
provenance des tiers 56 550 930 Reprises sur dépréciations et
provisions
761 160 Achats stockés d'approvisionnements... 45 900 630 Total des produits
Variations de stocks... − 804 000 d'exploitation 100 808 760 Achats non stockés... 135 300 Produits financiers
Services extérieurs ... 11 319 000 de valeurs mobilières de Impôts taxes et versements assimilés ... 2 256 000 2 256 000 placement 4 800
Charges de personnel 31 824 000 31 824 000 autres intérêts 4 440
Dotations aux amort ,dépréc. et provisions 3 537 270 Produits exceptionnels sur immo: amortissements... 2 426 250 sur opérations en capital sur actif circulant : dépréciations ... 1 051 020 Produits des cessions
provisions 60 000 d'éléments d'actif 840 000
Autres charges 20 100 20 100
Total des charges d'exploitation 94 932 750
Charges financières 267 000
Dot aux amort., dépréciations et provisions 3 000
Intérêts et charges assimilées ... 264 000
Charges exceptionnelles 488 250
sur opérations en capital...
Valeurs comptables des éléments d'actif
cédés 488 250
Impôts sur les bénéfices ... 2 487 500 2 487 500 Solde créditeur (bénéfice)... 3 482 500 3 482 500
101 658 000 101 658 000
Annexe 3
Annexe 3 Annexe 3
Annexe 3 ---- Tableau des immobilisations au 31 décembre N Tableau des immobilisations au 31 décembre N Tableau des immobilisations au 31 décembre N Tableau des immobilisations au 31 décembre N
Rubriques
Valeurs brutes à l'ouverture de
l'exercice Augmentations Diminutions
Valeurs brutes à la clôture de
l'exercice Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement ... 540 000 90 000 630 000 Immobilisations corporelles
Terrains 14 400 000 6 300 000 20 700 000
Constructions 6 600 000 960 000 ... ...
Installations techniques... 10 050 000 10 050 000 Matériel de transport ... 2 550 000 234 000 2 316 000 Matériel de bureau et informatique ... 2 480 250 837 000 3 317 250 Immobilisations financières
Dépôts et cautionnements versés... 30 000 6 000 24 000 36 650 250 8 187 000 ... ...
Annexe Annexe Annexe
Annexe 4 4 4 ---- Tableau des amortissements au 31 décembre N 4 Tableau des amortissements au 31 décembre N Tableau des amortissements au 31 décembre N Tableau des amortissements au 31 décembre N
Rubriques
Amortissements cumulés de début d'exercice
Dotations de l'exercice
Diminutions d'amortissements
de l'exercice
Amortissements cumulés de fin
d'exercice Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement 432 000 117 000 549 000
Immobilisations corporelles
Constructions 1 320 000 350 250 141 750 1 528 500
Installations techniques 1 920 000 1 320 000 3 240 000
Matériel de transport 1 140 000 384 000 234 000 1 290 000
Matériel de bureau et informatique 410 250 255 000 665 250
5 222 250 2 426 250 375 750 7 272 750
Annexe 5
Annexe 5 Annexe 5
Annexe 5 ---- Tableau des dépréciations au 31 décembre N Tableau des dépréciations au 31 décembre N Tableau des dépréciations au 31 décembre N Tableau des dépréciations au 31 décembre N
Rubriques Dépréciations au
début de l'exercice
Dotations de l'exercice
Reprises de l'exercice
Dépréciations à la fin de l'exercice
Stocks 750 000 1 050 000 750 000 1 050 000
Créances clients 15 660 1 020 11 160 5 520
Valeurs mobilières de placement 6 000 3 000 9 000
771 660 1 054 020 761 160 1 064 520
Annexe 6
Annexe 6 Annexe 6
Annexe 6 ---- Tableau des provisions au 31 décembre N Tableau des provisions au 31 décembre N Tableau des provisions au 31 décembre N Tableau des provisions au 31 décembre N
Rubriques Provisions au
début de l'exercice
Dotations de l'exercice
Reprises de l'exercice
Provisions à la fin de l'exercice
Provisions
Provisions pour risques 240 000 60 000 300 000
Annexe 8
Annexe 8 Annexe 8
Annexe 8 ---- Tableau de financement Tableau de financement Tableau de financement Tableau de financement (première partie) (première partie) (première partie) (première partie)
Distributions mises en paiement Capacité d'autofinancement ... 5 909 860 au cours de l'exercice 1 290 000 Cessions d'actif immobilisé
Acquisitions d'éléments de - Cessions d'immobilisations corporelles... ...
l'actif immobilisé : - Cessions ou réductions d'immobilisations
- Immobilisations incorporelles... ... financières ...
- Immobilisations corporelles... ... Augmentation des dettes financières ... 8 610 000 Remboursement des dettes
financières 5 400 000
... ...
Ressource nette ...
Annexe 8 Annexe 8 Annexe 8
Annexe 8 (suite) (suite) (suite) (suite) ---- Tableau de financement Tableau de financement Tableau de financement Tableau de financement (deuxième partie) (deuxième partie) (deuxième partie) (deuxième partie)
Besoins Dégagements Soldes
Variations d'exploitation
Variations des actifs d'exploitation
Stocks et en-cours... 765 000 Créances clients et comptes rattachés ... 2 290 860 Variations des dettes d'exploitation
Dettes fournisseurs et comptes rattachés ... 2 937 500 3 055 860 2 937 500
A. Variation nette d'exploitation − 118 360
Variations hors exploitation
Autres créditeurs 289 500
0 289 500
B. Variation nette hors exploitation 289 500
Variations de trésorerie
Disponibilités ...
Soldes créditeurs de banques... 600 000
... 0
C. Variation nette de trésorerie ...
Variation du FR net global
Emploi net... ...
4444 Corrigé de l’exercice 08.07 Corrigé de l’exercice 08.07 Corrigé de l’exercice 08.07 Corrigé de l’exercice 08.07
1. Calcul de la CAF 1. Calcul de la CAF 1. Calcul de la CAF 1. Calcul de la CAF
Montant net du CA 100 032 600 Résultat 3 482 500
Production stockée 15 000 Dotations aux amort., dépréc.et prov.
d'exploi.
3 537 270
Total produits d'exploitation 100 047 600 Dot aux amort, dépréc. et prov
financières
3 000
Coût d'achat des marchandises vendues 744 450 VCEAC 488 250
Consommations de l'exercice en provenance des tiers 56 550 930 Reprises sur dépréc. et provisions −761 160
Impôts taxes et versements 2 256 000 PCEA −840 000
Charges de personnel 31 824 000 CAF 5 909 860
Total charges d'exploitation 91 375 380
EBE 8 672 220
Produits financiers sur VMP 4 800
Produits financiers sur autres intérêts 4 440
Total produits 8 681 460
Autres charges 20 100
Intérêts et charges assimilées 264 000
Impôts sur les bénéfices 2 487 500
Total charges 2 771 600
CAF 5 909 860
2. Sommes manquantes sur les tableaux des annexes 3 et 6 2. Sommes manquantes sur les tableaux des annexes 3 et 6 2. Sommes manquantes sur les tableaux des annexes 3 et 6 2. Sommes manquantes sur les tableaux des annexes 3 et 6
Tableau des immobilisa Tableau des immobilisa Tableau des immobilisa
Tableau des immobilisations au 31 décembre N tions au 31 décembre N tions au 31 décembre N tions au 31 décembre N
Rubriques
Valeurs brutes à l'ouverture de
l'exercice Augmentations Diminutions
Valeurs brutes à la clôture de
l'exercice Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement ... 540 000 90 000 630 000 Immobilisations corporelles
Terrains 14 400 000 6 300 000 20 700 000
Constructions 6 600 000 960 000 630 000 6 930 000
Installations techniques... 10 050 000 10 050 000 Matériel de transport ... 2 550 000 234 000 2 316 000 Matériel de bureau et informatique ... 2 480 250 837 000 3 317 250 Immobilisations financières
Dépôts et cautionnements versés... 30 000 6 000 24 000
36 650 250 8 187 000 870 000 43 967 250
Valeur d'entrée des constructions cédées
D'après le compte de résultat : VNC = 488 250
La VNC est relative à deux postes : matériel de transport et constructions Valeur d'origine du matériel de transport ... 234 000 moins Amortissements du matériel de transport... 234 000 VNC sur matériel de transport ... 0 La VNC de 488 250 concerne donc uniquement les constructions d'où :
VNC sur constructions... 488 250 plus Amortissements sur constructions ... 141 750
= Valeur d'entrée des constructions cédées ... 630 000
Tableau de financement (première partie) Tableau de financement (première partie) Tableau de financement (première partie) Tableau de financement (première partie)
Distributions mises en paiement Capacité d'autofinancement ... 5 909 860 au cours de l'exercice 1 290 000 Cessions d'actif immobilisé
Acquisitions d'éléments de - Cessions d'immobilisations corporelles (3) ... 840 000
l'actif immobilisé : - Cessions ou réductions d'immobilisa-
- Immobilisations incorporelles (1) ... 90 000 tions financières (4) ... 6 000 - Immobilisations corporelles (2) ... 8 097 000 Augmentation des dettes financières ... 8 610 000 Remboursement des dettes
financières 5 400 000
14 877 000 15 365 860
Ressource nette 488 860
(1) Acquisitions d'immobilisations incorporelles
d'après le tableau des immobilisations, colonne augmentations
(2) Acquisitions d'immobilisations corporelles
d'après le tableau des immobilisations, colonne augmentations
Terrains ... 6 300 000 Constructions ... 960 000 Matériel de bureau et informatique... 837 000 Total ... 8 097 000
(3) Cessions d'immobilisations corporelles d'après le compte de résultat
(4) Cessions ou réductions d'immobilisations financières d'après le tableau des immobilisations
Dépôts et cautionnements versés : diminution de 6 000
Tableau de financement (deuxième partie) Tableau de financement (deuxième partie) Tableau de financement (deuxième partie) Tableau de financement (deuxième partie)
Besoins Dégagements Soldes
Variations d'exploitation
Variations des actifs d'exploitation
Stocks et en-cours 765 000
Créances clients et comptes rattachés 2 290 860 Variations des dettes d'exploitation
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 2 937 500
3 055 860 2 937 500
A. Variation nette d'exploitation − 118 360
Variations hors exploitation
Autres créditeurs 289 500
0 289 500
B. Variation nette hors exploitation 289 500
Variations de trésorerie
Disponibilités (2) 60 000
Soldes créditeurs de banques 600 000
660 000 0
C. Variation nette de trésorerie −−−− 660 000
Variation du FDR net global
Emploi net (1) −−−− 488 860
(1) Emploi net
La première partie du tableau de financement a révélé une ressource de 488 860.
Dans la deuxième partie, il s'agit donc d'un emploi d'un même montant.
(2) Disponibilités
Les disponibilités ne peuvent être obtenues que par différence.
Emploi net − 488 860
moins Variation nette d'exploitation... + 118 360 moins Variation nette hors exploitation ... − 289 500 moins Soldes créditeurs de banques ... − 600 000
= Disponibilités 60 000
3. Bilan au 31.12.N 3. Bilan au 31.12.N 3. Bilan au 31.12.N 3. Bilan au 31.12.N
ACTIF Brut Am. et Dépréc. Net PASSIF Net
Immobilisations incorporelles Capital (11) 20 000 000
Frais d'établissement (1) 630 000 549 000 81 000 Réserves (12) 12 810 000
Immobilisations corporelles Résultat de l'exercice (13) 3 482 500
Terrains (2) 20 700 000 0 20 700 000 Total 36 292 500
Constructions (3) 6 930 000 1 528 500 5 401 500 Provisions (14) 300 000
Installations techniques (4) 10 050 000 3 240 000 6 810 000 Dettes financières ((a) 15) 11 010 000
Autres (5) 5 633 250 1 955 250 3 678 000 Dettes d'exploitation (16) 12 722 000
Autres immobilisations financières (6) 24 000 0 24 000 Dettes diverses (17) 2 094 000
Stocks et en-cours (7) 11 115 000 1 050 000 10 065 000
Créances d'exploitation (8) 15 533 520 5 520 15 528 000
Valeurs mobilières de placement (9) 60 000 9 000 51 000
Disponibilités (10) 80 000 0 80 000
Total 70 755 770 8 337 270 62 418 500 Total 62 418 500
(a) dont soldes créditeurs de banques ...650 000
(1) Frais d'établissement
Montant brut : d'après le tableau des immobilisations Amortissements : d'après le tableau des amortissements
(2) Terrains
Montant brut : d'après le tableau des immobilisations
(3) Constructions
Montant brut : d'après le tableau des immobilisations Amortissements : d'après le tableau des amortissements
(4) Installations techniques
Montant brut : d'après le tableau des immobilisations Amortissements : d'après le tableau des amortissements
(5) Autres immobilisations corporelles
concernent le matériel de transport et le matériel de bureau et informatique Montant brut : d'après le tableau des immobilisations
Amortissements : d'après le tableau des amortissements
(6) Autres immobilisations financières Dépôts et cautionnements versés
Montant brut : d'après le tableau des immobilisations
(7) Stocks et en-cours : Montant brut au 31/12/N =
Montant brut au 31/12/N−1 ... 10 350 000 plus Augmentation au cours de l'exercice N (2e partie du tableau de financement) ... 765 000 Total ... 11 115 000 Dépréciations : d'après le tableau des dépréciations
(8) Créances d'exploitation : Montant brut au 31/12/N =
Montant brut au 31/12/N−1 ... 13 242 660 plus Augmentation au cours de l'exercice N (2e partie du tableau de financement)... 2 290 860 Total ... 15 533 520 Dépréciations : d'après le tableau des dépréciations
(9) Valeurs mobilières de placement Montant brut au 31/12/N−1 = 60 000
d'après le tableau de financement (2e partie), le poste variation des autres débiteurs est nul ; en conséquence, il n'y a pas eu de mouvement au cours de l'exercice
Dépréciations : d'après le tableau des dépréciations (10) Disponibilités : Montant brut au 31/12/N =
Montant brut au 31/12/N−1 ... 20 000 plus Augmentation au cours de l'exercice N (2e partie du tableau de financement)... 60 000 Total ... 80 000
(11) Capital : Pas de modification au cours de l'exercice selon la 1ère partie du tableau de financement
(12) Réserves
Résultat de N−1 ... 2 850 000 moins Dividendes distribués au cours de N 1 ... 1 290 000 d'où augmentation des réserves (par différence)... 1 560 000 Réserves de N = 11 250 000 + 1 560 000 = 12 810 000
(13) Résultat : d'après le compte de résultat
(14) Provisions: d'après le tableau des provisions
(15) Dettes financières
Montant au 31/12/N−1 ... 8 400 000 plus augmentation (1ère partie du tableau de financement) ... 8 610 000 moins remboursement (1ère partie du tableau de financement) ... − 5 400 000 moins diminution des soldes créditeurs de banques... − 600 000 Montant au 31/12/N ... 11 010 000 dont soldes créditeurs de banques = 1 250 000 − 600 000 = 650 000
(16) Dettes d'exploitation
Montant brut au 31/12/N−1 ... 9 784 500 plus Augmentation au cours de l'exercice N (2ème partie du tableau de financement) ... 2 937 500 Total ... 12 722 000
(17) Dettes diverses
Montant brut au 31/12/N−1 ... 1 804 500 plus Augmentation au cours de l'exercice N (2ème partie du tableau de financement) ... 289 500 Total ... 2 094 000
5555 Exercice 08.08 Exercice 08.08 Exercice 08.08 Exercice 08.08
Tableau de financement du PCG Tableau de financement du PCG Tableau de financement du PCG Tableau de financement du PCG
Vous disposez de renseignements divers (annexe 1) ainsi que des bilans de la société SOVREMA au 31 décembre N et au 31 décembre N-1.
1. Reconstituer les tableaux des immobilisations et des amortissements prévus par le PCG.
1. Reconstituer les tableaux des immobilisations et des amortissements prévus par le PCG. 1. Reconstituer les tableaux des immobilisations et des amortissements prévus par le PCG.
1. Reconstituer les tableaux des immobilisations et des amortissements prévus par le PCG.
2. Présenter le tableau de financement du PCG, pour l'exercice N.
2. Présenter le tableau de financement du PCG, pour l'exercice N. 2. Présenter le tableau de financement du PCG, pour l'exercice N.
2. Présenter le tableau de financement du PCG, pour l'exercice N.
3. Présen 3. Présen 3. Présen
3. Présenter un diagnostic de la situation financière de cette entreprise à partir du tableau de ter un diagnostic de la situation financière de cette entreprise à partir du tableau de ter un diagnostic de la situation financière de cette entreprise à partir du tableau de ter un diagnostic de la situation financière de cette entreprise à partir du tableau de financement du PCG.
financement du PCG. financement du PCG.
financement du PCG.
Annexe 1 Annexe 1 Annexe 1
Annexe 1 ---- Renseignements divers Renseignements divers Renseignements divers Renseignements divers
1. Il n'a pas été incorporé de réserve au capital au cours de l'exercice N.
2. Cessions d'immobilisations corporelles au cours de l'exercice :
Produits de cessions ... 47 000 Valeur d'origine... 205 000 Amortissements... 143 000
3. La société a reçu au cours de l'exercice N, une subvention d'investissement de 100 000 €.
4. La société a remboursé 29 600 € d'emprunt bancaire au cours de l'exercice N.
5. La société a accordé un prêt de 40 000 € au cours de l'exercice N.
Annexe 2 Annexe 2 Annexe 2
Annexe 2 ---- Bilan actif de la société SOVREMA au 31/12/N et au 31/12/N Bilan actif de la société SOVREMA au 31/12/N et au 31/12/N Bilan actif de la société SOVREMA au 31/12/N et au 31/12/N Bilan actif de la société SOVREMA au 31/12/N et au 31/12/N----1111
BILAN ACTIF Société SOVREMA
Exercice clos le 31/12/N Exercice clos le 31/12/N-1 Brut Am. &
Dépréc.
Net Brut Am. &
Dépréc.
Net
Capital souscrit non appelé (0) 50 000 50 000
ACTIF IMMOBILISE Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement 40 000 10 000 30 000
Frais de recherche et développement
Concessions brevets et droits similaires
Fonds commercial 180 000 180 000 180 000 180 000
Autres
Immobilisations incorporelles en cours
Avances et acomptes s/immobilisations incorpor.
Immobilisations corporelles
Terrains 175 000 175 000 150 000 150 000
Constructions 200 000 70 000 130 000 120 000 60 000 60 000
Installations tech., mat. et out. industriels 250 000 85 000 165 000 240 000 100 000 140 000 Autres immobilisations corporelles
Immobilisations en cours Avances et acomptes
Immobilisations financières (2) Participations
Créances rattachées à des participations Titres immobilisés de l'activité de portefeuille Autres titres immobilisés
Prêts 43 000 43 000 30 000 30 000
Autres immobilisations financières
TOTAL ( I ) 938 000 165 000 773 000 720 000 160 000 560 000 ACTIF CIRCULANT
Stocks
Matières premières, approvisionnements En cours de production de biens En cours de production de services
Produits intermédiaires et finis
Marchandises 199 000 3 000 196 000 192 000 5 000 187 000
Avances et acomptes versés sur commandes Créances
Clients et comptes rattachés (3) 478 000 20 000 458 000 276 000 12 000 264 000
Créances diverses 39 000 39 000 7 500 7 500
Capital souscrit et appelé, non versé 50 000 50 000
Divers
VMP (a) 32 000 3 000 29 000 32 000 1 800 30 200
Instruments de trésorerie
Disponibilités (b) 17 000 17 000 8 900 8 900
Charges constatées d'avance (3)
TOTAL ( II) 815 000 26 000 789 000 516 400 18 800 497 600 Primes de remboursement des emprunts (IV)
Ecarts de conversion actif (V)
TOTAL GENERAL (0 à V) 1753 000 191 000 1 562 000 1 236 400 178 800 1 057 600 (a) OPCVM
(b) Compte de caisse et comptes à vue
Annexe 3 Annexe 3 Annexe 3
Annexe 3 ---- Bilan passif de la société SOVREMA au 31/12/N et au 31/12/N Bilan passif de la société SOVREMA au 31/12/N et au 31/12/N Bilan passif de la société SOVREMA au 31/12/N et au 31/12/N Bilan passif de la société SOVREMA au 31/12/N et au 31/12/N−−−−1111
BILAN PASSIF avant répartition Exercice N Exercice N-1
CAPITAUX PROPRES
Capital social 250 000 100 000
Primes d'émission 10 000
Ecarts de réévaluation Ecart d'équivalence
Réserve légale 10 000 10 000
Réserves statutaires ou contractuelles
Autres réserves 335 000 320 000
Report à nouveau
Résultat de l'exercice 25 100 41 450
Subventions d'investissement 103 000 28 000
Provisions réglementées
TOTAL (I) 733 100 499 450
AUTRES FONDS PROPRES Produits des émissions de titres participatifs Avances conditionnées
TOTAL (II)
PROVISIONS Provisions pour risques
Provisions pour charges 40 000 52 000
TOTAL (III) 40 000 52 000
DETTES Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (1) (2) 480 000 200 000 Emprunts et dettes financières divers
Avances et acomptes reçus sur commandes
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 227 000 192 300
Dettes fiscales et sociales 48 900 42 850
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 5 000 40 000
Autres dettes (3) 28 000 31 000
Instruments de trésorerie Produits constatés d'avance
TOTAL (IV) 788 900 506 150
Ecart de conversion passif (V)
TOTAL GENERAL (I à V) 1 562 000 1 057 600
(1) Dont concours bancaires courants, et soldes créditeurs momentanés 78 000 71 600
(2) Dont intérêts courus 15 000 11 800
(3) Impôts sur les bénéfices
6666 Corrigé de l’exercice 08.08 Corrigé de l’exercice 08.08 Corrigé de l’exercice 08.08 Corrigé de l’exercice 08.08
1. 1. 1.
1. Tableau des immobilisations et des amortissements Tableau des immobilisations et des amortissements Tableau des immobilisations et des amortissements Tableau des immobilisations et des amortissements
Ta Ta Ta
Tableau des immobilisations bleau des immobilisations bleau des immobilisations bleau des immobilisations
Valeur brute Valeur brute
à l'ouverture Augmentation Diminution à la clôture
de l'exercice de l'exercice
Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement 0 40 000 40 000
Fonds commercial 180 000 0 180 000
Immobilisations corporelles 510 000 320 000 205 000 625 000
Prêts et autres immobilisations financ. 30 000 40 000 27 000 43 000
Total 720 000 400 000 232 000 888 000
Tableau des amortissements Tableau des amortissements Tableau des amortissements Tableau des amortissements
Amortissements Augmentation Diminution Amortissements au début de dotation de d'amortissement cumulés fin
l'exercice l'exercice de l'exercice de l'exercice Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement 0 10 000 0 10 000
Immobilisations corporelles 160 000 138 000 143 000 155 000
Total 160 000 148 000 143 000 165 000
2. Tableau de financement du PCG 2. Tableau de financement du PCG 2. Tableau de financement du PCG 2. Tableau de financement du PCG
Emplois Exercice N Ressources Exercice N
Distribution mises en paiement Capacité d'autofinancement de
au cours de l'exercice (1) 26 450 l'exercice (4) 158 300
Acquisitions d'éléments de l'actif Cessions ou réductions d'éléments
immobilisé : de l'actif immobilisé :
Immobilisations incorporelles (2) 40 000 Cessions d'immobilisations :
Immobilisations corporelles (2) 320 000 - incorporelles
Immobilisations financières (2 40 000 - corporelles( 5) 47 000 Cessions ou réductions d'immobilisations
Financières (6) 27 000
Réduction des capitaux propres Augmentation des capitaux propres :
Augmentation de capital ou apports(7) 110 000
Augmentation des autres capitaux
propres (8) 100 000
Remboursement des dettes financières (b)(3) 29 600 Augmentation des dettes financières (b) (c)(9) 300 000
Total des emplois 456 050 Total des ressources 742 300
Variation du fonds de roulement net Variation du fonds de roulement net
global (ressource nette) 286 250 global (emploi net)
(a) Montant brut transféré au cours de l'exercice.
(b) Sauf concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques.
(c) Hors primes de remboursement des obligations
(1) Dividendes distribués au cours de l'exercice N
Résultat de N-1 ... 41 450 moins Augmentation des réserves (355 000 − 340 000) ... 15 000 Dividendes distribués ... 26 450 (2) Acquisition d'immobilisations incorporelles, corporelles et financières
d'après le tableau des immobilisations ci-dessus
(3) Remboursement de dettes financières : d'après renseignements complémentaires
(4) CAF
Résultat de l'exercice ... 25 100 plus dotations aux amortissements des immobilisations... 148 000 plus variation des dépréciations des éléments d'actif circulant... 7 200 (soit 26 000 − 18 800)
plus variation des provisions ... − 12 000 (soit 40 000 − 52 000)
moins Produits de cessions... − 47 000 plus Valeur comptable des éléments d'actifs cédés * ... 62 000 moins Quote-part de subvention virée au compte de résultat **... − 25 000 Total ... 158 300
* Valeur d’entrée des biens cédés... 205 000 moins amortissements ... − 143 000 Valeur comptable des éléments d'actifs cédés... 62 000
** Subvention d'investissement reçue ... 100 000 moins Variation des subventions (montant au bilan)... 75 000 Quote-part de subvention virée au compte de résultat ... 25 000
(5) Cessions d'immobilisations corporelles : d'après renseignements complémentaires
(6) Cessions ou réductions d'immobilisations financières : d'après le tableau des immobilisations
(7) Augmentation de capital
Variation du capital au bilan (250 000 − 100 000) ... 150 000 plus Prime d'émission ... 10 000 moins Actionnaires, capital souscrit non appelé ... − 50 000 Total ... 110 000
(8) Augmentation des autres capitaux propres : subvention d'investissement reçue (d'après renseignements complémentaires)
(9) Augmentation des dettes financières
31/12/N-1 Augmentation Diminution 31/12/N
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit
200 000 480 000
moins concours bancaires − 71 600 − 78 000
moins intérêts courus − 11 800 − 15 000
Total 116 600 300 000 29 600 387 000
Le montant de l'augmentation a été trouvé par différence.
Variation du fonds de roulement net global Exercice N
Besoins Dégagement Solde
(1) (2) (2) − (1)
Variations "Exploitation"
Variations des actifs d'exploitation :
Stocks et en-cours (11) 7 000
Avances et acomptes versés sur commandes Créances clients, comptes rattachés et autres créances
d'exploitation (a) (12) 202 000
Variations des dettes d'exploitation :
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours Dettes fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes
d'exploitation (b) (13) 40 750
Totaux 209 000 40 750
A - Variation nette "Exploitation" (c) −168 250
Variations "Hors exploitation" :
Variations des autres débiteurs (a) (d) (14) 81 500
Variations des autres créditeurs (b) (15) 34 800
Totaux 116 300 0
B - Variation nette "Hors exploitation" (c) −116 300
Total A+B :
Besoins de l'exercice en fonds de roulement −284 550
ou
Dégagement net de fonds de roulement dans l'exercice Variations "Trésorerie"
Variations des disponibilités (16) 8 100
Variations des concours bancaires courants et des 6 400
soldes créditeurs de banques (17)
Totaux 8 100 6 400
C - Variation nette "Trésorerie" (c) − 1 700
Variation du fonds de roulement net global (Total A+B+C) :
Emploi net −286 250
(a) Y compris charges constatées d'avance selon leur affectation à l'exploitation ou non.
(b) Y compris produits constatés d'avance selon leur affectation à l'exploitation ou non.
(c) Les montants sont assortis du signe (+) lorsque les dégagements l'emportent sur les besoins et du signe (-) dans le cas contraire.
(d) Y compris valeurs mobilières de placement.
(11) Stocks et en-cours
Variation des montants bruts au bilan : 199 000 − 192 000 = 7 000 (besoin)
(12) Créances clients
Variation des montants bruts au bilan : 478 000 − 276 000 = 202 000 (besoin)
(13) Dettes fournisseurs et comptes rattachés
31/12/N 31/12/N-1
Dettes fournisseurs 227 000 192 300
Dettes fiscales et sociales 48 900 42 850
Total 275 900 235 150
Variation des dettes fournisseurs = 40 750 (dégagement) (14) Autres débiteurs
31/12/N 31/12/N-1
Créances diverses 39 000 7 500
Capital souscrit appelé, non versé 50 000
Valeurs mobilières de placement 32 000 32 000
Total 121 000 39 500
Variation des autres débiteurs = 81 500 (besoin) (15) Autres créditeurs
31/12/N 31/12/N-1
Dettes sur immobilisations 5 000 40 000
Dettes fiscales (IS) 28 000 31 000
Intérêts courus 15 000 11 800
Total 48 000 82 800
Variation des autres créditeurs = − 34 800 (besoin) (16) Disponibilités
Variation des montants au bilan : 17 000 − 8 900 = 8 100 (besoin)
(17) Concours bancaires courants
Variation des montants au bilan : 78 000 − 71 600 = 6 400 (dégagement)
3. Diagnostic 3. Diagnostic 3. Diagnostic 3. Diagnostic
Analyse Indicateurs Commentaires
Risque d’illiquidité ∆ FRNG = ∆ BFR + ∆ T Ou mieux
∆T = ∆ FRNG - ∆ BFR 1 700 = 286 250 – 284 550
Attention aux signes lus dans le tableau de financement (les besoins sont affectés du signe moins alors qu’ils devraient l’être du signe +).
Voir les consignes de calculs plus haut dans le mémo.
La trésorerie s’est dégradée au cours de l’exercice (augmentation des concours bancaires et utilisation des disponibilités).
Etude de la solvabilité
Capacité d’endettement pour N
= <3
CAF s financière Dettes
= 164300 000 480 = 2,92
Apprécie la capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes.
La solvabilité est limite en raison d’une CAF insuffisante.
Evolution de la structure financière
• Taux d’investissement pour N
=Dotationsauxamortissements loitation d
ments Investisse 'exp
>1
=138000 000 320 = 2,32
• Taux d’endettement =
• la politique d’investissement : un taux satisfaisant qui dénote un développement des investissements.
appelés propres Capitaux
financier tement
Endet
<1
= 723100 000 480 = 0,66
• la politique de financement de l’entreprise.
L’entreprise pourrait obtenir des prêts mais la capacité d’endettement étant limite, il sera difficile de négocier avec les banquiers.
Evolution des conditions d’exploitation
Taux de variation du BFRE = CA
CA BFRE BFRE
/ /
∆
∆ ≤1
Pas possible de le déterminer ici puisqu’on n’a pas d’informations sur le CA. On constate cependant un accroissement du BFRE dû essentiellement à une augmentation des créances clients dont il faudrait connaître les causes. Le BFRHE augmente également ce qui conduit à une dégradation du BFR.