CREATION MONETAIRE

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CREATION MONETAIRE

INTRODUCTION La monnaie :

• émise par les banques

• correspond aux dépôts inscrits au passif des banques et détenus par les agents non bancaires.

Ses sources :

• Distribution de crédit par les banques

• Financement monétaire du déficit public : émission de titres de créances par l’Etat

• Entrée nette de devises

ACTEURS

§ Banque Centrale : institution responsable de la conduite de la politique monétaire

§ Banques : reçoivent des dépôts et octroient des crédits

§ Déposants : agents économiques détenant des dépôts bancaires

§ Emprunteurs: agents économiques leur empruntant de l’argent Système bancaire présenté sous forme de bilan.

Ressources : dépôts du public – Emploi : détenir des billets ou octroyer des crédits

BILAN BANQUE

Actif Passif

Billets

Dépôts à la BC Crédits

Dépôts du public

BILAN BANQUE CENTRALE

Actif Passif

Titres d’Etat Billets

Dépôts des banques

CREATION MONETAIRE

Masse monétaire : capacité des agents non financiers à dépenser via agrégat M1 : billets + dépôts.

Monnaie Centrale : type de monnaie particulière aux échanges entre la banque et la banque centrale. C’est une monnaie de premier rang.

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«La banque, en octroyant un crédit de 100 a augmenté les dépôts à vue de 100 et a créé de la monnaie. La Banque Centrale doit limiter le processus de création monétaire en limitant les

crédits des banques, grâce à l’utilisation de la monnaie centrale »

ROLE DE LA BANQUE CENTRALE

Réserves : dépôts des banques auprès la BC + billets possédés par les banques en caisse.

Monnaie Banque Centrale à Passif (billets en circulation + réserves).

MBC = B + R

• B = Billets

• R = réserves (monnaie centrale) R = RO + RE

• RO = réserves obligatoires

RE = réserves excédentaires MBC = B + RO + RE

MULTIPLICATEUR MONETAIRE Hypothèses :

§ Les banques ne souhaitent pas détenir de réserves excédentaires

§ Pas de conversion de dépôts en billets (monnaie scripturale)

§ Taux des RO = 10% (à chaque dépôt de client, 10% doit être immobilisé à la BC sous forme de réserve).

Multiplicateur monétaire montre qu’une augmentation unitaire de la monnaie banque centrale va entrainer une création au multiple des dépôts.

En augmentant la monnaie banque centrale, on créée de la monnaie.

Définitions fondamentales

• MBC = B + RO + RE

• M = B + D

M = masse monétaire au sens M1 D = dépôts

Hypothèses comportementales

• B = bM

b = Proportion constante de masse monétaire détenue sous forme de billets.

Volonté des agents financiers de détenir une partie de leur monnaie sous forme de billets.

• RO = rD

r = taux de réserves obligatoires. Imposé à 2% par la législation française.

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• RE = eD

e = taux des réserves excédentaires. Réserves que constitue le système bancaire pour prévoir qu’une forme de ses dépôts va être transformée en monnaie.

M ₌ ¹

b ₊ r (1 − b ) + e (1 − b ) * MBC _⇔ m = 1

b ₊ ( r ₊ e )(1 − b )

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CREATION MONETAIRE