ا و ا ت ا
د ا و ا ت ؤ ا ر از ا
ــ . أ ـ
ز ـ ـ ب
ر ا مو و د ا مو ا
ةد ر از ا ،
ﺺﺨﻠﻣ ﺔﻴﻋﺎﻤﺘﺟﻻاو ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ﻞﻛﺎﻴﳍا ﻰﻠﻋ ةّﺪﲝ ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﳌﻮﻌﻟا ﺮﺛﺆﺗ لّوﺪﻟا ﻞﻜﻟ
ﻫ ﰲ .ةﲑﻘﻓ مأ ﺖﻧﺎﻛ ﺔﻴﻨﻏ ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﳌﻮﻌﻟا مﻮﻬﻔﻣ ﺔﳉﺎﻌﲟ لﺎﻘﳌا اﺬﻫ ﻢﺘﻬﻳ رﺎﻃﻹا اﺬ
ﺎﻫرﺎﺛآو
، ،ﺔﻳﺮﺋاﺰﳉا ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا تﺎﺴﺳﺆﳌا ﻞﻳﻮﲤ ﺔﻴﺻﻮﺼﺧ نﺎﺒﺴﳊا ﰲ اﺬﺧأ
ﺎﻴﺳآ قﺮﺷ بﻮﻨﺟ لود ﺔﺑﺮﲡ ﱃإ عﻮﺟﺮﻟﺎﺑ اﺬﻫو ..
.
Résumé
La mondialisation financière influence fortement les structures économiques et sociales de tous les pays, riches comme pauvres. Dans ce cadre, cet article traite le concept de la mondialisation financière et ses effets, en tenant compte de la spécifite du financement des firmes Algériennes, en se référant à l’expérience des pays du sud-est asiatique...
دد ا ، ذ ,ا ىد 45ار ا
ل ر(أ،
2008
ﺔﻣﺪــﻘﻣ ﻞـــﻳﻮﻤﺘﻟا ﺐـــﻧﺎﺟ ﻪـــﻘﻓاﺮﻳ ﺎـــﻣ ةدﺎـــﻋ ﻪـــّﻧﺈﻓ ،ﺔـــﻴﻤﻨﺘﻟاو رﻮـــﻄﺘﻟا ﻞﻜـــﺸﻣ حﺮـــﻄﻳ ﺎﻣﺪـــﻨﻋ
ﻲـﺴﻴﺋﺮﻟا ﺰﺟﺎـﳊا ﻮﻫ نﺎﻴﺣﻷا ﻦﻣ ﲑﺜﻜﻟا ﰲ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﺺﻘﻧ ّنﺈﻓ ؛ﻪﻴﻠﻋو ،ﻚﻟﺬﻟ يروﺮﻀﻟا ﻦـــﻋ ﺔـــﻴﻠﶈا ﺔـــﻴﻜﻨﺒﻟا ﻢﻈﻨـــﻟا ﺰـــﺠﻌﺗ ﺎـــﻣ اﲑـــﺜﻜﻓ ،ﺎـــﻬﻌﻳﻮﻨﺗو رﺎﻤﺜﺘـــﺳﻻا تﻻﺎـــﳎ ﻊﻴـــﺳﻮﺗ مﺎـــﻣأ ﺮﻀﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا دراﻮﳌا ﲑﻓﻮﺗ .ﺔﻳرو
ردﺎـﺼﻣ ﻊـﻳﻮﻨﺗ ﰲ يّﺪـﳉا ﲑـﻜﻔﺘﻟا ﺐـﻠﻄﺘﻳ ،قﻮﺴﻟا دﺎﺼﺘﻗا ﻮﳓ ﺮﺋاﺰﳉا روﺮﻣ ّنإ
ﻲﺟرﺎـــــﳋا ﱂﺎــــﻌﻟا ﻰــــﻠﻋ ﺔﻳدﺎـــــﺼﺘﻗﻻا ﺎﺎــــﺴﺳﺆﻣ ﻪﻓﺮﻌﺘــــﺳ يﺬـــــﻟا حﺎــــﺘﻔﻧﻼﻟ اﺮــــﻈﻧ ﻞــــﻳﻮﻤﺘﻟا .ﺔﻴﻟوﺪﻟا تﺎﺴﺳﺆﳌاو ﻦــﻋ ﺚﻳﺪــﳊا ﺮــﺜﻛ ،ةﲑــﺧﻷا تاﻮﻨــﺴﻟا ﻪﺗﺪﻬــﺷ يﺬــﻟا ﺪــﻳاﺰﺘﳌا ﱄﺎــﳌا ﺮــﻳﺮﺤﺘﻟا ﻊــﻣو
،ﺔﳌﻮﻌﻠﻟ ﺮﺧآ ﻪﺟو ﻪﻧﺄـﺷ ﻦـﻣ دوﺪـﳊا ﱪـﻋ ﺔﻴﻟﺎﳌا تﺎﻘﻓﺪﺘﻟا عﺎﻔﺗرﺎﻓ .ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﳌﻮﻌﻟا ﻮﻫو ﻻأ
ﺎـﻬﻴﻓ نﻮـﻜﻳ ﱵـﻟا ناﺪـﻠﺒﻟا ﰲ ﺔـﺻﺎﺧ ،ﱂﺎـﻌﻟا ءﺎـﳓأ ﻊـﻴﲨ ﰲ تاﺮﺧﺪﳌا ﻊﻳزﻮﺗ ﱃإ يدﺆﻳ نأ تاﻮﻨــﺴﻟا ﰲ ناﺪــﻠﺒﻟا ﺾــﻌﺑ ﺔــﺑﺮﲡ ّنأ ﲑــﻏ ،ﺎــﺎﺟﺎﻴﺘﺣا ﻞــﻳﻮﻤﺘﻟ ﰲﺎــﻛ ﲑــﻏ ﻲــّﻠﶈا رﺎــﺧّدﻻا قاﻮـــﺳﻷا ّنأ ﺖـــﻨّﻴﺑ ةﲑـــﺧﻷا ﺔـــﻔﻠﻜﻣ تﺎـــﻣزﻷو ،ﺎـــ ﺆـــﺒﻨﺘﻟا رﺬـــﻌﺘﻳ تﺎـــﺒﻠﻘﺘﻟ ﺔـــﺿﺮﻋ ﺔـــﻴﻟﺎﳌا
ﺪـﻳرأ ،اﺬـﻟ ،ﺎﻴـﺳآ قﺮﺷ بﻮﻨﺟ لود ﺾﻌﺑ ﺖﺑﺎﺻأ ﱵﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﻣزﻷا ﻚﻟذ لﺎﺜﻣو ،ﺔﻳﺎﻐﻠﻟ ﻞــــﻳﻮﲤ ﺔﻴﻟﺎﻜــــﺷإ لﻮــــﺣ ﺮﺋاﺪــــﻟا شﺎــــﻘﻨﻟا ﰲ ﻢﻫﺎــــﺳأ نأ ﺔــــﻴﺜﺤﺒﻟا ﺔــــﻗرﻮﻟا ﻩﺬــــﻫ لﻼــــﺧ ﻦــــﻣ ﺔـــــﳌﻮﻌﻟا رﺎـــــﻃإ ﰲ ﺔـــــﻳﺮﺋاﺰﳉا ﺔـــــﻴﻣﻮﻤﻌﻟا ﺔﻳدﺎـــــﺼﺘﻗﻻا تﺎـــــﺴﺳﺆﳌا ﻦـــــﻣ ةدﺎﻔﺘـــــﺳﻻﺎﺑ ،ﺔـــــﻴﻟﺎﳌا
ﻲﻔـــﺻﻮﻟا ﺞﻬﻨـــﳌا ﻰـــﻠﻋ ﻚـــﻟذ ﰲ ﻦﻳﺪـــﻤﺘﻌﻣ ،ﺔﻳﻮﻴـــﺳﻵا ﻮـــﻤﻨﻟا ﺔـــﺑﺮﲡ لﻼـــﺧ ﻦـــﻣ ﺎـــﺎﻴﺑﺎﳚإ .ﻲﻠﻴﻠﺤﺘﻟا
-I :ﺎﻫرﻮﻄﺗ ﻞﻣاﻮﻋو ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺔﻤﻟﻮﻌﻟا
ﻻواﺪﺘﻣ ﺢﺒﺻأ يﺬﻟا ﺔﳌﻮﻌﻟا مﻮﻬﻔﲟ ةﲑﺧﻷا تاﻮﻨﺴﻟا ﰲ ﱂﺎﻌﻟا ﻞﻐﺸﻧا
و ﺔﻓﺎﻘﺜﻟاو ﺔﺳﺎﻴﺴﻟﺎﻛ ةﺪﻳﺪﻋ تﻻﺎﳎ ﰲ ﺪﻳﺪﺟ ﺢﻠﻄﺼﻤﻛ ،مﻮﻠﻌﻟا ﻦﻣ ﺎﻫﲑﻏو دﺎﺼﺘﻗﻻا
ﻩﺬﻫ ﺖﺤﺒﺻأو تﺎﻨﻴﻧﺎﻤﺜﻟا ﺔﻳاﺪﺑ ﰲ ﺔﻴﻤﻨﺘﻟﺎﺑ ﻖﻠﻌﺘﳌا بﺎﻄﳋا ﰲ ﺔﳌﻮﻌﻟا ﺖﻠﺧد ﺪﻘﻟو :ﺔﻴﺒﻠﺳ ىﺮﺧأو ﺔﻴﺑﺎﳚإ تارﻮﻄﺗ ﻰﻠﻋ لﺪﺗ ﺔﺠﺋار ﺔﻠﻤﻋ ﺔﻤﻠﻜﻟا
.رﺎﺸﺘﻧﻻا ﻊﺳاو ﻲﳌﺎﻌﻟا ءﺎﺧﺮﻠﻟ ﺎﻘﻳﺮﻃ ﺔﳌﻮﻌﻟا نوﱪﺘﻌﻳ ﻦﻳﺬﻟا ﺎﻬﻳﺪﻳﺆﳌ ﺔﺒﺴﻨﻟﺎﺑ ﺔﻴﺑﺎﳚإ -
ﳌ ﺔﺒﺴﻨﻟﺎﺑ ﺔﻴﺒﻠﺳو - دﺎﺒﻌﺘﺳﻻاو ةﺮﻄﻴﺴﻠﻟ ﺮﺧآ ﺎﻬﺟو ﺎﺄﺑ نوﺮﻳ ﻦﻳﺬﻟا ﺎﻬﻴﺿرﺎﻌ
فﺮﻌﺗ قﺎﻴﺴﻟا اﺬﻫ ﰲو .ﺔﻴﺟرﺎﳋا تﺎﻣﺪﺼﻠﻟ ناﺪﻠﺒﻟا ضﺮﻌﺗ ةدﺎﻳزو ،لﻼﻐﺘﺳﻻاو :ﺎﺄﺑ ﺔﳌﻮﻌﻟا
» ﻦﻜﳝ ﻻ ﱵﻟا ﺔﻴﺴﻨﳉا ةدﺪﻌﺘﻣ تﺎﻛﺮﺸﻟاو ﺔﻴﻟوﺪﻟا قاﻮﺳﻷا ىﻮﻗ
ﺔﻠﻣﺎﻌﻟا يﺪﻳﻷاو تﺎﻣﺪﳋاو ﻊﻠﺴﻟا ﺔﻛﺮﺣ ﺎأ وأ ،ﺎﻬﻴﻠﻋ ةﺮﻄﻴﺴﻟا لﺎﳌا سأرو
ﺔﻴﻤﻴﻠﻗﻹاو ﺔﻴﻨﻃﻮﻟا دوﺪﳊا ﱪﻋ تﺎﻣﻮﻠﻌﳌاو
)«
1
.(
ﰲ ءﺎﻌﲨ ﺔﻴﻧﺎﺴﻧﻺﻟ ﻖﻴﻤﻌﻟا ﱄﺎﲰأﺮﻟا لﻮﺤﺘﻟا ﺔﺒﻘﺣ ﺎﺄﺑ ﺎﻬﻓﺮﻋ ﻦﻣ كﺎﻨﻫو
ﲑﻏ لدﺎﺒﺘﻠﻟ ﻲﳌﺎﻋ مﺎﻈﻧ ﻞﻇ ﰲ ﺎﺮﻄﻴﺳ ﺖﲢو ،ﺎدﺎﻴﻘﺑ ﺰﻛﺮﳌا لود ﺔﻨﻤﻴﻫ ﻞﻇ ﺊﻓﺎﻜﺘﳌا
) 2
.(
ةرﺎــﺒﻋ ﺔــﳌﻮﻌﻟا نأ ﺢــﻀﺘﻳ ﲑــﺧﻷا ﻒــﻳﺮﻌﺘﻟا لﻼــﺧ ﻦــﻣو ﺰــﻜﺗﺮﺗ ىﺮــﺧأ ﺔﻴــﺿرأ ﻦــﻋ
ﺎـﻬﻴﻓ ﺎـﲟ ﺔـﻴﻣﺎﻨﻟا لوﺪـﻟا ﱃإ ﺎﺎﻣزأ ﺮﻳﺪﺼﺘﻟ ﺔﻘﻳﺮﻃو ،ﺎﻫدﺎﺼﺘﻗا ءﺎﻨﺒﻟ ﺔﻣﺪﻘﺘﳌا لوﺪﻟا ﺎﻬﻴﻠﻋ تﺎـﻗﻼﻌﻟا لﻼـﺧ ﺮـﻬﻈﺗ ﺔـﻴﻜﻴﻣﺎﻨﻳد ﺔـﻛﺮﺣ ﻦـﻋ ةرﺎـﺒﻋ ﺔـﳌﻮﻌﻟﺎﻓ ﻦـﻜﻳ ﺎـﻤﻬﻣو .ﺔـﻴﺑﺮﻌﻟا لوﺪﻟا ﺎـﺎﲰ ﻢـﻫأ ﻞـﻌﻟو .تﺎﻣﻮﻠﻌﳌاو جﺎﺘﻧﻹا ﻞﻣاﻮﻋ ﺔﻛﺮﺣ ﻦﻋ دﻮﻴﻘﻟا ﻊﻓﺮﺗو ،ﺔﻴﻟوﺪﻟا ﺮـﻳﺮﲢ ﻲـﻫ
ﻰـﻠﻋ ﺔـﻴﻟﺎﳌا ﺔـﳌﻮﻌﻟا ﻒـﻳﺮﻌﺗ ﺎـﻨﻨﻜﳝ ﻪـﻴﻠﻋو ،لاﻮﻣﻷا سوؤر لﺎﻘﺘﻧا ﺔﻳﺮﺣو ،ﺔﻴﺟرﺎﳋا ةرﺎﺠﺘﻟا قاﻮـﺳﻷا طﺎـﺒﺗراو ﻞـﻣﺎﻜﺗ ﱃإ يدﺆـﻳ يﺬـﻟا ﱄﺎـﳌا ﺮـﻳﺮﺤﺘﻟا تﺎـﻴﻠﻤﻌﻟ ﻲـﺳﺎﺳﻷا ﺞﺗﺎـﻨﻟا ﺎأ ﱵــﻟا لاﻮــﻣﻷا سوؤر ﺔــﻛﺮﺣ ﻰــﻠﻋ دﻮــﻴﻘﻟا ءﺎــﻐﻟإ لﻼــﺧ ﻦــﻣ ،ﻲﺟرﺎــﳋا ﱂﺎــﻌﻟﺎﺑ ﺔــﻴﻠﶈا ﺔــﻴﻟﺎﳌا ﺬﺧأ ﺔﻴﳌﺎﻌﻟا قاﻮﺳﻷا ﱃإ دوﺪﳊا ﱪﻋ ﻖﻓﺪﺘﺗ ت
) 3
.(
ﺔـﻴﻟﺎﻣ تﺎﻛﺮـﺷ نّﻮـﻜﺗ ﺐﺒـﺴﺑ ﺔـﻴﻤﺘﺣ ﺔﺠﻴﺘﻧ ﺖﺤﺒﺻأ ﺔﳌﻮﻌﻟا ّنأ ﻖﺒﺳ ﺎّﳑ ﺢﻀﺘﻳ
تاودأ ةّﺪــﻋ رﻮــﻬﻇ ﰲ ﺮﺧﺂــﺑ وأ ﻞﻜــﺸﺑ ﺖﳘﺎــﺳ ﱵــﻟاو ،تارﺎــﻘﻠﻟ ةﺮﺑﺎــﻋ كﻮــﻨﺑو ﺔﻴﻋﺎﻨــﺻو ﻟاو ﱄوﺪـــﻟا ﺪـــﻘﻨﻟا قوﺪﻨـــﺻو ﺔـــﻴﳌﺎﻌﻟا ةرﺎـــﺠﺘﻟا ﺔـــﻘﻄﻨﻤﻛ دﺎـــﺼﺘﻗﻻا ﺔـــﳌﻮﻋ فﺪـــ ﺔـــﻣﺎﻫ ﻚـــﻨﺒ
.ﱄوﺪﻟا نأ ﻲــﻔﻜﻳ ﺎــﻴﻟﺎﺣ ﺔــﻴﻟﺎﳌا قاﻮــﺳﻷا ﺔــﳌﻮﻋ ﻪــﻴﻟإ ﺖﻠــﺻو يﺬــﻟا ىﺪــﳌا ﻦــﻋ ﺔــﻟﻻﺪﻠﻟو
ﺎﳘو ﲔﻴﺳﺎﺳأ ﻦﻳﺮﺷﺆﻣ ﱃإ ﺎﻨﻫ ﲑﺸﻧ
) 4
:(
ﺔﻴﻋﺎﻨﺼﻟا ناﺪﻠﺒﻟا ﰲ تاﺪﻨﺴﻟاو ﻢﻬﺳﻷا ﰲ دوﺪﳊا ﱪﻋ تﻼﻣﺎﻌﳌا ﻢﺠﺣ رﻮﻄﺗ - ﺔﻨﺳ تاﺪﻨﺴﻟاو ﻢﻬﺳﻷا ﰲ ﺔﻴﺟرﺎﳋا تﻼﻣﺎﻌﳌا ﻢﺠﺣ ﻊﻔﺗرا ﺪﻘﻓ ،ﺔﻣﺪﻘﺘﳌا
1996
ﻦﻋ ﺪﻳﺰﻳ ﺎﻣ ﱃإ
%100
ﻦﻣ ﺪﻳزأو ،ﺎﻴﻧﺎﳌأو ﺎﻜﻳﺮﻣأ ﰲ ﱄﺎﲨﻹا ﻲﻠﶈا ﺞﺗﺎﻨﻟا ﻦﻣ
%200
ّﻻإ ﻞّﺜﳝ ﻦﻜﻳ ﱂ ﺎﻤﻨﻴﺑ ،ﺎﻴﻟﺎﻄﻳإو ﺎﺴﻧﺮﻓ ﰲ ﺔﻨﺳ لوﺪﻟا ﻩﺬﳍ %10
.1980
دد ا ، ذ ,ا ىد 45ار ا
ل ر(أ،
2008
ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا ﻢﺠﺣ ﻂﺳﻮﺘﻣ ﻊﻔﺗرا ﺪﻘﻓ ،ﻲﳌﺎﻌﻟا ﺪﻴﻌﺼﻟا ﻰﻠﻋ ﱯﻨﺟﻷ ﺪﻘﻨﻟا لواﺪﺗ رﻮﻄﺗ - ﻦﻣ ﱯﻨﺟﻷا فﺮﺼﻟا قاﻮﺳأ ﰲ ﻲﻣﻮﻴﻟا تﺎﻨﻴﻧﺎﻤﺜﻟا ﻒﺼﺘﻨﻣ ﰲ رﻻود رﺎﻴﻠﻣ 200
ﱃإ مﺎﻋ رﻻود نﻮﻴﻟﺮﺗ 1,2
ﻦﻋ ﺪﻳﺰﻳ ﺎﻣ ﻮﻫو ،1995
%84
ﺔﻴﻟوﺪﻟا تﺎﻃﺎﻴﺘﺣﻻا ﻦﻣ
.مﺎﻌﻟا ﺲﻔﻧ ﰲ ﱂﺎﻌﻟا ناﺪﻠﺑ ﻊﻴﻤﳉ :ﻲﻠﻳﺎﻣ ﺮﻛﺬﻧ ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﳌﻮﻌﻟا رﻮﻄﺗ ﻰﻠﻋ تﺪﻋﺎﺳ ﱵﻟا ﻞﻣاﻮﻌﻟا ﻢﻫأ ﻦﻣو
ﻬﻘﻴﻘﲢو ﺔﻴﻣﺎﻨﻟا لوﺪﻟا ﺾﻌﺑ ﻪﺗﺪﻬﺷ يﺬﻟا ﻲﻋﺎﻨﺼﻟا رﻮﻄﺘﻟا - ،ﺔﻌﻔﺗﺮﻣ ّﻮﳕ تﻻﺪﻌﳌ ﺎ
.ﻲﳌﺎﻌﻟا قﻮﺴﻟا ﰲ ﺎﻬﺟﺎﻣﺪﻧا ﻰﻠﻋ ﺪﻋﺎﺳ ﺎّﳑ
قاﻮﺳﻷا ﻞﻣﺎﻜﺗ ﻰﻠﻋ ﺪﻋﺎﺳ ﺎّﳑ لاﻮﻣﻷا سوؤر ﺔﻛﺮﺣ ﻰﻠﻋ ﺔﺿوﺮﻔﳌا دﻮﻴﻘﻟا ءﺎﻐﻟإ - .ﺔﻴﻟوﺪﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا
.لاﻮﻣﻷا سوؤﺮﻟ ﲑﺒﻛ ﱯﺴﻧ ﺾﺋﺎﻓ رﻮﻬﻇو ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﻴﻟﺎﲰأﺮﻟا دﻮﻌﺻ -
ﻻاو ﻞﻘﻨﻟا ﻒﻴﻟﺎﻜﺗ ضﺎﻔﳔاو ﻲﺟﻮﻟﻮﻨﻜﺘﻟا رﻮﻄﺘﻟا - .تﻻﺎﺼﺗ
.ﺔﻴﻟوﺪﻟا تاﺪﻨﺴﻟا قاﻮﺳأ ﻮﳕ -
ةدﺎﻳز ﱃإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا تﺎﻣﺪﳋا ﺾﻌﺑو ﻲﻣﻮﻤﻌﻟا عﺎﻄﻘﻟا تﺎﻛﺮﺷ ﺔﺼﺻﻮﺧ - .ﺮﺷﺎﺒﳌا ﱯﻨﺟﻷا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا
.ﺔﻴﻟﺎﳌا تارﺎﻜﺘﺑﻻا رﻮﻬﻇ -
.ﺔﻴﻟﺎﳌا تﺎﻣﺪﳋا ﺔﻋﺎﻨﺻ ﺔﻠﻜﻴﻫ ةدﺎﻋإ - ﺪﻗ ﺔﺌﺷﺎﻨﻟا قاﻮﺳﻷا ﰲ لواﺪﺘﳌا لﺎﳌا سأر ﺔﺼﺣ نأ تﺎﻴﺋﺎﺼﺣﻹا ﲔﺒﺗو
ﻦﻣ ﺖﻠﻘﺘﻧا
%4
ﱃإ
،%13
تداز ﺚﻴﺣ ،قاﻮﺳﻷا ﰲ تﻼﻣﺎﻌﳌا ﻢﺠﺣ ﻊﻔﺗرا ﺎﻤﻛ
ﻦﻣ ﻞﻗأ ﻦﻣ ﺔﻴﳌﺎﻌﻟا ﻢﻬﺳﻷا ﻦﻣ ﺎﻬﻴﻓ ﺔﻟواﺪﺘﳌا ﻢﻬﺳﻷا ﺔﻤﻴﻗ
%13
ﺔﻨﺳ ﱃإ 1985
%17
ﺔﻨﺳ
)1995
5
.(
ﻼﻳﻮﻃ مﺪﻳ ﱂ لوﺪﻟا ﻩﺬﻫ ﺾﻌﺑ ﻪﺗﺪﻬﺷ يﺬﻟا ﻮﻤﻨﻟا نأ ﻻإ
ا ﺾﻌﺑ ﰒ ﻚﻴﺴﻜﳌا ﺖﺑﺮﺿ ةدﺎﺣ ﺔﻴﻟﺎﻣ ﺔﻣزأ ﱃإ ﺐﻠﻘﻧاو ،ﺎﻴﺳآ قﺮﺷ بﻮﻨﺟ لوﺪﻟ
ﱪﻛأ بﺎﺒﺳأ ﻰﻠﻋ فﻮﻗﻮﻟا ﺎﻨﻣ ﻲﻋﺪﺘﺴﻳ اﺬﻫ .ﻞﻳزاﱪﻟاو ،(ﺎﻘﺑﺎﺳ) ﰐﺎﻴﻓﻮﺴﻟا دﺎﲢﻻﺎﻓ ﺎﺎﻴﺒﻠﺳ ﺐﻨﲡ ﺪﺼﻗ ،ﺎﻴﺳآ قﺮﺷ بﻮﻨﺟ لود ﺔﻣزﺄﺑ فﺮﻌﻳ ﺎﻣ ﻮﻫو ،تﺎﻣزﻷا ﻩﺬﻫ ،ﺔﻣزﻼﻟا ﲑﺑاﺪﺘﻟاو تاءاﺮﺟﻹا ﻦﻣ ﺔﻋﻮﻤﳎ ذﺎﲣﺎﺑ ،نﺎﻜﻣﻹا رﺪﻗ ﺎﳍ ﺔﻘﻓاﺮﳌا راﺮﺿﻷاو ﻋ ﻲﻠﻳ ﺎﻤﻴﻓو .ﺔﺑﺮﺠﺘﻟا ﻩﺬﳍ ﺮﺼﺘﳐ ضﺮ
-II :ﺔﻳﻮﻴﺳﻵا رﻮﻤﻨﻟا ﺔﺑﺮﺠﺗ ﺚﻴﺣ ،ىﱪﻜﻟا تاوﺮﺜﻠﻟ ﻲﺴﻴﺋﺮﻟا رﺪﺼﳌا ﺎﻴﻟﺎﺣ ﺔﻴﻟوﺪﻟا تﺎﺑرﺎﻀﳌا ﱪﺘﻌﺗ
تﺎﺻرﻮﺒﻟا ﱪﻛأ ﻪﻠﻌﻔﺗ ﺎﻣ مﺎﻣأ ةﺰﺟﺎﻋ لوﺪﻟا ﻊﻴﻤﳉ ﺔﻴﺳﺎﻴﺴﻟاو ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا دوﺪﳊا ﻞﻌﲡ ﻴﻠﻗﻹاو ﺔﻴﻨﻃﻮﻟا دوﺪﳊا جرﺎﺧ ﺔﻄﻠﺳ ﺖﺤﺒﺻأ ةﲑﺧﻷا ﻩﺬﻫ .ﱂﺎﻌﻟا ﰲ ﻰﻠﻋ ﻞﻴﻟﺪﻟاو .ﺔﻴﻤ
جﺎﺘﻧﻹﺎﺑ ﺔﻄﻴﶈا ﺰﻛاﺮﳌﺎﺑ ﻰﻤﺴﻳ ﺎﻣ وأ ﺎﻴﺳآ قﺮﺷ بﻮﻨﺟ لود نأ ﻦﻣ ﻢﻏﺮﻟﺎﺑ ﻪﻧأ ﻚﻟذ بﺮﻀﺗ نأ ﻊﻴﻄﺘﺴﺗ ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﺒﻌﻠﻟا نأ ﻻإ ،جﺎﺘﻧﻺﻟ ﺔﻴﺳﺎﺳﻷا ﺰﻛاﺮﳌا ﺔﺴﻓﺎﻨﻣ ﻦﻣ ﺖﻨﻜﲤ ﺖﻗو ﻞﻛ ﰲ
) 6
ﺎﻬﻄﻗﺎﺴﺗو ﺔﻳﻮﻴﺳﻵا رﻮﻤﻨﻟا تﺎﻳدﺎﺼﺘﻗﻻ ﺔﻴﺳﺎﺳﻷا ﺔﺑﺮﻀﻟا ﺖﻧﺎﻛ ﺪﻘﻓ .(
ﺎﺘﺘﻣ ﻞﻜﺸﺑ تﺎﺑﻮﻌﺼﻟا ةرادإ ﰲ ﻪﺗءﺎﻔﻛ مﺪﻋو ،ﺔﺌﻴﺴﻟا ﻪﺗرادإو ﰲﺮﺼﳌا مﺎﻈﻨﻟا ﺎﻬﺒﺒﺳ ،ﻊﺑ
ةﲑﺒﻜﻟا تارﺎﻴﻻاو ،ﺎﻼﻤﻌﻟ ﻊﻳﺮﺴﻟا رﻮﻫﺪﺘﻟﺎﺑ ﺔﻣزﻷا ﻩﺬﻫ تأﺪﺑ ﺪﻗو .ﺎﳍ ضﺮﻌﺘﻳ ﱵﻟا ﻩﺬﻫ تﺎﻄﻠﺳ ﺖﺤﺒﺻأ ﺎﻬﻨﻴﺣ .ﺔﺻرﻮﺒﻟا قاﻮﺳأ ﰲ ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﺑﺮﻀﻟاو ،ﺔﻗﻼﻤﻌﻟا تﺎﻛﺮﺸﻠﻟ ﻳأ دﺎﳚإ ﻦﻋ ﺎﻣﺎﲤ ةﺰﺟﺎﻋ لوﺪﻟا .ﺔﻣزﻷا ﻩﺬﳍ ةﺮﻣﺪﳌا رﺎﺛﻵا ﺔﻬﺟاﻮﳌ لﻮﻠﺣ ﺔ
:(7)ﻲﻠﻳﺎﻤﻛ ﺔﻳﻮﻴﺳﻵا ﺔﻣزﻸﻟ ﺔﻴﺳﺎﺳﻷا بﺎﺒﺳﻷا ﺪﻳﺪﲢ ﰎ ﺪﻗو -1 ﺎﻣ ﻮﻫو ،ﺎﻴﺒﺴﻧ ﺔﻀﻔﺨﻨﻣ ةﺪﺋﺎﻓ رﺎﻌﺳﺄﺑ ةﲑﺒﻛ ﺔﻴﺒﻨﺟأ ﺔﻴﻟﺎﻣ دراﻮﻣ ﺮﻓﻮﺗ
صﺮﻓ ﻦﻋ ﺎﺜﲝ ﺎﻴﺳآ ﱃإ ﺔﻤﺨﺿ لاﻮﻣأ سوؤر ﻞﻘﻧ ﻰﻠﻋ ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﳌا ﻦﻣ ﲑﺜﻜﻟا ﺰﻔﺣ ﺔﺠﻴﺘﻧو .ﺢﺑﺮﻠﻟ ةﺪﻳﺪﺟ ﻖﻓﺪﺗ دادزاو ،ﺔﻋﺮﺴﺑ تارﺎﻘﻌﻟاو ﻢﻬﺳﻷا رﺎﻌﺳأ ﺖﻌﻔﺗرا اﺬﳍ
ﻒﻌﺿ ﺔﺠﻴﺘﻧ ﻻﺎﻌﻓ ﻦﻜﻳ ﱂ دراﻮﳌا ﻩﺬﻫ ماﺪﺨﺘﺳا نأ ﲑﻏ .ﻞﺧاﺪﻠﻟ لاﻮﻣﻷا سوؤر .ﱄﺎﳌا عﺎﻄﻘﻟا ﰲ ﺔﻴﻓﺎﻔﺸﻟا بﺎﻴﻏو ﺔﻴﻓﺮﺼﳌا ﻢﻈﻨﻟا
-2 نﺎﻣﻷﺎﺑ ارﻮﻌﺷ ﲔﺿﱰﻘﻤﻠﻟ ﻰﻄﻋأ ناﺪﻠﺒﻟا ﻩﺬﻫ ﰲ فﺮﺼﻟا ﺮﻌﺳ ﺖﻴﺒﺜﺗ
د ماﺮﺑإ ﻰﻠﻋ ﻢﻬﻌﺠﺷ ﺎﳑ .ﻲﻜﻳﺮﻣﻷا رﻻوﺪﻟﺎﺑ ﺔﻣﻮﻘﻣ نﻮﻳ
-3 ﺪﻌﺑ قاﻮﺳﻷا ﺾﻌﺑ ناﺪﻘﻓو ،رﻻوﺪﻟا عﺎﻔﺗرا ﺐﺒﺴﺑ تاردﺎﺼﻟا ضﺎﻔﳔا
.ﺔﻴﻟﺎﻤﺸﻟا ﺎﻜﻳﺮﻣﻷ ةﺮﳊا ةرﺎﺠﺘﻟا ﺔﻴﻗﺎﻔﺗا ﻒﻌﺿو ﻞﺧاﺪﻟا ﱃإ ﺔﻤﺨﻀﻟا لاﻮﻣﻷا سوؤر تﺎﻘﻓﺪﺗ ﺖﺴﻜﻌﻧا ﺪﻘﻓ ﻪﻴﻠﻋو
ﻮﻟا ةرﻮﻄﺧ ﰲ ﻢﻫﺎﺳ ﺎﳑو .يرﺎﳉا بﺎﺴﳊا ﺰﺠﻋ ﰲ ةدﺎﻳﺰﻟا ﱃإ تاردﺎﺼﻟا نأ ﻮﻫ ﻊﺿ
ﻞﻌﺟ ﺎﳑ ،ﻞﺟﻷا ﲑﺼﻗ ضاﱰﻗا ةرﻮﺻ ﰲ ﺖﻧﺎﻛ لاﻮﻣﻷا سوؤر تﺎﻘﻓﺪﺗ ﻦﻣ اﲑﺒﻛ ءﺰﺟ ﺔﻴﻠﻳﻮﺟ ﰲ اﺪﻨﻠﻳﺎﺗ ﰲ ﺔﻣزﻷا ﺖﻌﻟﺪﻧا ﺎﻣﺪﻨﻋو .ﺔﻴﺟرﺎﳋا تﺎﻣﺪﺼﻠﻟ ﺔﺿﺮﻌﻣ ناﺪﻠﺒﻟا ﻩﺬﻫ نأ نوﺪﻘﺘﻌﻳ اﻮﻧﺎﻛ ﻢﻷ ،ﺎﻬﻠﻛ ﺔﻘﻄﻨﳌا ﻦﻣ ﻢﳍاﻮﻣأ ﺐﺤﺳ ﱃإ نﻮﻨﺋاﺪﻟا عرﺎﺳ ،1997
ﻟا ﱃإ ﻞﻘﺘﻨﺘﺳ ىوﺪﻌﻟا عﺎﻄﻘﻟا ﻒﻌﺿ) ﻞﻛﺎﺸﳌا ﺲﻔﻧ فﺮﻌﺗ ﺎأ ﻢﻜﲝ ةروﺎا ناﺪﻠﺒ
دد ا ، ذ ,ا ىد 45ار ا
ل ر(أ،
2008
ﺔﻴﺟرﺎﳋا ﺔﻴﻧﻮﻳﺪﳌا ﻞﻘﺛو ،يرﺎﳉا بﺎﺴﳊا ﰲ ﻢﺨﻀﻟا ﺰﺠﻌﻟا ،ﱄﺎﳌا .(…
ﻢﻀﺧ ﰲو
ﺊﺟﺎﻔﳌا بوﺮﳍا ﺔﺠﻴﺘﻧ ناﺪﻠﺒﻟا ﻩﺬﻫ ﰲ ةدﺎﺣ ﺔﻟﻮﻴﺳ ﺔﻣزأ تﺮﺠﻔﻧا ثاﺪﺣﻷا ﻩﺬﻫ ﻞﻛ لوﺪﻟا ﻩﺬﻫ تﺎﻄﻠﺴﺑ ﺮﻄﺿا ﺎﳑ ،ﺎﻻﻮﻤﻋ رﺎﻴاو لﺎﳌا سأﺮﻟ قوﺪﻨﺼﺑ دﺎﺠﻨﺘﺳﻻا ﱃإ
ﺾﻌﺑ لﺎﻤﻌﺘﺳا ﱃإ ﺔﻓﺎﺿإ ،قﻮﺴﻠﻟ ﺔﻘﺜﻟا ﺢﻨﻣو ،يروﺮﻀﻟا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﲑﻓﻮﺘﻟ ﱄوﺪﻟا ﺪﻘﻨﻟا .ﻊﺿﻮﻟا ﺔﳉﺎﻌﳌ ﺔﻴﻟﺎﳌاو ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا ﺔﺳﺎﻴﺴﻟا تاودأ طﺎﺒﻀﻧﻼﻟ تﺎﻴﺳﺎﺳﻷا ﻦﻣ ﱪﺘﻌﺗ ﺔﻘﻴﻗﺪﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا نأ ةرﺎﺷﻹا رﺪﲡو
ا ﱄﺎﺘﻟﺎﺑو ،ﻊﻳﺮﺴﻟا ﻢﻠﻗﺄﺘﻟاو ،قﻮﺴﻠﻟ لﺎﻌﻔﻟا ﻦﻣ ﻞﻴﻠﻘﺘﻟا ﻞﻗﻷا ﻰﻠﻋ وأ ﺮﻃﺎﺨﻤﻠﻟ يﺪﺼﺘﻟ
ﻦﻛﺎﻣﻷا ﺔﻓﺮﻌﻣ ﲔﻟوﺆﺴﳌا ﻰﻠﻋ ﺐﻌﺼﻳ ﺔﻤﺋﻼﻣ تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ ﺮﻓاﻮﺗ نوﺪﺑ ﻪﻧﻷ ،ﺎرﻮﻄﺧ ﰲ ﺔﺴﻓﺎﻨﳌا نأ ﺎﻤﻛ .ﱄوﺪﻟا ﱄﺎﳌا مﺎﻈﻨﻟا ﰲ ﻒﻌﻀﻟا طﺎﻘﻧو ةﺮﻃﺎﺨﳌا ﺎﻬﻴﻓ ﺰﻛﱰﺗ ﺪﻗ ﱵﻟا ﻠﻟ ﺔﺑﺎﺠﺘﺳﻻاو ﺔﻋﺮﺴﻟا ﻦﻣ ﺪﻳﺰﳌا ﺐﻠﻄﺘﺗ ﺪﻳﺪﳉا ﻲﳌﺎﻌﻟا مﺎﻈﻨﻟا ﻞﻇ ﻊﻣ ﻒﻴﻜﺘ
ﺔﻣﻮﻠﻌﳌا ﺮﻓﻮﺘﺑ ﻻإ نﻮﻜﻳ ﻦﻟ اﺬﻫو ،راﺮﻤﺘﺳﺎﺑ ﺔﻌﻳﺮﺴﻟا تاﲑﻐﺘﳌاو ﺔﻴﺟرﺎﳋا تﺎﻣﺪﺼﻟا ﻦﻣ ﺮﺜﻛأ وﺪﺒﻳ ﺮﺼﻨﻌﻟا اﺬﻬﻓ اﺬﻟ .ﺐﺳﺎﻨﳌا ﺖﻗﻮﻟا ﰲو ﺔﺒﺳﺎﻨﳌا ﺔﻴﻤﻜﻟﺎﺑ ﺔﻘﻴﻗﺪﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا لﺎﳌا سأر ﺮﺼﻨﻋ ﻪﺘﻤﻴﻗ ﰲ ﻲﻫﺎﻀﻳ ﻪﻧإو ﻞﺑ ،ةروﺮﺿ
) 8
.(
ﻠﺒﻟ ﺖﺛﺪﺣ ﺪﻗ ﺔﻌﺟﻮﳌا ﺔﻣزﻷا ﻩﺬﻫ ﺖﻧﺎﻛ اذﺈﻓ ﻊﻣ ﺎﻣ ﺪﺣ ﱃإ ﺔﻔﻴﻠﺣ ناﺪ
،تﺎﻣﺪﺼﻟا ﻞﻤﲢ ﻰﻠﻋ ردﺎﻗ ءﻒﻛ دﺎﺼﺘﻗا تاذو ،ىﱪﻜﻟا لوﺪﻠﻟ ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﺳﺎﻴﺴﻟا ﺔﺟﺎﲝ ﺖﻟازﺎﻣ ﱵﻟاو (ﺮﺋاﺰﳉا ﺎﻬﻨﻣو) ﺔﻴﻣﺎﻨﻟا لوﺪﻟا تﺎﻳدﺎﺼﺘﻗا ﻊﻣ لﺎﳊا نﻮﻜﻳ ﻒﻴﻜﻓ سأر كﺮﲢ ﺔﻄﻠﺳ ءازإ ﺔﻳﻮﻧﺎﺛ ﺔﻟوﺪﻟا ﺢﺒﺼﺗ ﺔﳌﻮﻌﻟا رﺎﻃإ ﰲ ﻪﻧأ ﺚﻴﺣ ،ﺔﻟوﺪﻟا زﺎﻬﳉ ﺣ ﰲ ،لﺎﳌا .تﺎﻴﺴﻨﳉا ةدﺪﻌﺘﻣ تﺎﻛﺮﺸﻟا ذﻮﻔﻧو رود ﻢﻇﺎﻌﺘﻳ ﲔ
ﺔﻴﻟوﺪﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا تﺎﺴﺳﺆﳌا ﺖﺒﻟﺎﻃ ،ﻲﳌﺎﻌﻟا دﺎﺼﺘﻗﻻا ﺮﻳﺮﲢ رﺎﻃإ ﰲو
ﺞﻣاﺮﺑ ﻖﻴﺒﻄﺗو ،ﺔﻋﺮﺴﺑ ﺔﺼﺻﻮﳋا ﻖﻴﻘﺤﺘﺑ لﺎﻘﺘﻧا ﺔﻠﺣﺮﲟ ّﺮﲤ ﱵﻟا ناﺪﻠﺒﻟا تﺎﻣﻮﻜﺣ ﻢﻴﻈﻨﺗ ﰲ ﺔﻟوﺪﻟا رود ﺺﻴﻠﻘﺗ ﱃإ ىدأ ﺎّﳑ ،ﻊﺳاو قﺎﻄﻧ ﻰﻠﻋو ﻲﻠﻜﻴﳍا ﺢﻴﺤﺼﺘﻟا ا لاﻮﻣﻷا ﺖﻀﻔﳔاو لﺎﳌا سأر ضﺮﻋ ﺾﻔﳔا ﱄﺎﺘﻟﺎﺑو ،ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا تﺎﺴﺳﺆﳌ ﺔﻳﺮﺋاﺰﳉا ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا تﺎﺴﺳﺆﳌا ﺔﻬﺟاﻮﻣ ﺔﻴﻔﻴﻛ ﻦﻋ لءﺎﺴﺘﻧ ﻪﻴﻠﻋو .كﻮﻨﺒﻟا ﰲ
.ﻼﺒﻘﺘﺴﻣ ﻲﻠﻳﻮﻤﺘﻟا ﺐﻧﺎﺠﻠﻟ
-III :ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا تﺎﺴﺳﺆﻤﻠﻟ ﺔﻴﻠﻳﻮﻤﺘﻟا ﺺﺋﺎﺼﺨﻟا
ﺘﺳا ىﺪﻣ ﻦﻋ ﺚﻳﺪﳊا ﺮﺜﻛ ﺪﻘﻟ ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا تﺎﺴﺳﺆﳌا ﺔﻋﺎﻄ
ﱪﻛأ بﺎﺴﺘﻛا لﻼﺧ ﻦﻣ ﺎﻬﻋاﻮﻧأ ﻊﻴﻤﲜ ﺔﳌﻮﻌﻟا تﺎﻳﺪﺤﺘﻟ يﺪﺼﺘﻠﻟ تارﻮﻄﺘﻟا ﺔﺒﻛاﻮﻣ ﻊﻴﲨ ﰲ رﺎﻜﺘﺑﻻاو ﺎﻴﺟﻮﻟﻮﻨﻜﺘﻟاو ﻢﻠﻌﻟا ﻰﻠﻋ ادﺎﻤﺘﻋا ﺔﻴﺴﻓﺎﻨﺘﻟا ﺎﻳاﺰﳌا ﻦﻣ ﻦﻜﳑ رﺪﻗ ﺐﻠﻄﺘﺗ ﻲﳌﺎﻌﻟا دﺎﺼﺘﻗﻼﻟ ةﺪﻳﺪﳉا ﺔﻴﻌﺿﻮﻟا ﻊﻣ ﻢﻠﻗﺄﺘﻟا ّنﺈﻓ ﻚﻟﺬﻟ ،تﻻﺎا ةدﺎﻋإ
قﺮﻄﺑ ﺔﻴﺟرﺎﳋاو ﺔﻴﻠﺧاﺪﻟا ﺔﻴﻧﻮﻳﺪﳌا ﺔﻠﻜﻴﻫ ةدﺎﻋإ لﻼﺧ ﻦﻣ ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺔﺴﺳﺆﻣ ﺔﻠﻜﻴﻫ
،لﻮﺻأ ﱃإ نﻮﻳﺪﻟا ﻞﻳﻮﲢ ،ﺔﻟوﺪﳉا ةدﺎﻋإ ﺎﻬﻨﻣ ﺔﻔﻠﺘﳐ
… يروﺮﻀﻟا ﻦﻣ ﺢﺒﺼﻳ ﺎﻨﻫو ،
ﻊﻣ ،ﺔﺻﺎﳋا لاﻮﻣﻷﺎﺑ ﺔﳘﺎﺴﳌا ﻢﻬﺘﻋﺎﻄﺘﺳﺎﺑ ﻦﻳﺬﻟا ﺐﻧﺎﺟﻷا ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﳌا بﺬﺟ سأر ﻰﻠﻋ ﺮﻃﺎﺨﳌا ﻞﻤﺤﺘﻟ ﻢﻫداﺪﻌﺘﺳا .لﺎﳌا
ﺔﻴﻠﺧاﺪﻟا ﺔﻴﻧﻮﻳﺪﳌا ﻞﻜﺸﳌ ﻞﺣ دﺎﳚإ ةروﺮﺿ نأ ﺢﻀﺘﻳ ،ﻖﺒﺳ ﺎﻣ لﻼﺧ ﻦﻣ
ردﺎﺼﻣ ﻦﻋ يﺪﳉا ﺚﺤﺒﻟا ﻲﻐﺒﻨﻳ ﻪﻴﻠﻋو ،ﺎﻧدﺎﺼﺘﻗا ﺮﻳﻮﻄﺗ ﺎﻧدرأ اذإ ةﻮﻘﺑ ﺎﻬﺴﻔﻧ ضﺮﻔﺗ اﲑﺒﻛ ادﺪﻋ ﻲﻄﻌﻳ ﻲﳌﺎﻌﻟا دﺎﺼﺘﻗﻻﺎﻓ ،ىﺮﺧأ ﺔﻬﺟ ﻦﻣو ،ﺔﻬﺟ ﻦﻣ اﺬﻫ ﻞﻳﻮﻤﺘﻠﻟ ةﺪﻳﺪﺟ ﻟا ﻊﻓﺪﻟ ﻊﺳوأ ﺎﺻﺮﻓ ﺢﻴﺘﻳو ،ﺎﻳاﺰﳌا ﻦﻣ ﺮﺜﻛأ ﺔﻴﻟﺎﻣ ﺎﻗاﻮﺳأ ﺔﺻﺎﺧ ،ﻞﻳﻮﻄﻟا ىﺪﳌا ﻰﻠﻋ ﻮﻤﻨ
رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻦﻣ ﺪﻳﺰﻴﺳ ﺎﳑ ﺔﻴﻟوﺪﻟا ةرﺎﺠﺘﻠﻟ ﺮﻤﺘﺴﻣ ﻲﻣﺎﻨﺗ ﻊﻣ ﺔﻴﺴﻓﺎﻨﺗ ﺮﺜﻛأو ﺢﺘﻔﺗ ﺔﻴﳌﺎﻌﻟا صﺮﻔﻟا ﻩﺬﳍ ﺎﻨﻟﻼﻐﺘﺳا ﺔﻴﻔﻴﻛ ﺔﻴﻟﺎﻜﺷإ حﺮﻄﺗ ﺎﻨﻫو .ﲑﺒﻛ ﻞﻜﺸﺑ ﺮﺷﺎﺒﳌا ﱯﻨﺟﻷا ﻣ ةدﺎﻔﺘﺳﻻا ﻢﻴﻈﻌﺘﻟ ﺔﻟﺎﻌﻓ ﺔﻘﻳﺮﻄﺑ .ﻦﻜﳝ ﺎﻣ ﻞﻗأ ﺮﻃﺎﺨﳌا ﺺﻴﻠﻘﺗو ﺎﻬﻨ
ﱄ وﺪﺒﻳ ﺎﻨﻫو ،ةﺪﻳﺪﺟ ﻞﻳﻮﲤ ردﺎﺼﻣ ﻦﻋ ﺚﺤﺒﻟﺎﺑ ﻖﻠﻌﺘﻳ لوﻷا لﺎﻐﺸﻧﻻا نإ
لﺎﻘﺛإ ﻰﻠﻋ تﺪﻋﺎﺳ ﱵﻟا ﻞﻣاﻮﻌﻟا ﻢﻫأ ﻰﻠﻋ رﺎﺼﺘﺧﺎﺑ ﻮﻟو ،فﻮﻗﻮﻟا يروﺮﻀﻟا ﻦﻣ ﻪﻧأ .نﻮﻳﺪﻟﺎﺑ ﺔﻳﺮﺋاﺰﳉا ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا تﺎﺴﺳﺆﳌا ﻞﻫﺎﻛ ﻳﺪﻣ ﻦﻣ ﱐﺎﻌﺗ تﺎﺴﺳﺆﳌا ﻩﺬﻫ ﻢﻈﻌﻣ نإ
بﻮﻠﺳﻷ ﺔﺠﻴﺘﻧ ةﺪﻳاﺰﺘﻣو ةﲑﺒﻛ ﺔﻴﻧﻮ
ﻪﻧﻷ ،اﺪﺋﺎﻋ ﻖﻘﳛ نأ ﺐﳚ ﻻ زﺎﻬﺠﻛ ﻲﻣﻮﻤﻌﻟا عﺎﻄﻘﻟا ﻞﻣﺎﻋ يﺬﻟا ﻢﻴﻘﻌﻟا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﻞﻤﻌﻟا نود لاﻮﻣﻷا ﻰﻠﻋ لﻮﺼﳊا ﻊﻴﻄﺘﺴﻳ ةﱰﻔﻟو ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا تﺎﻄﻠﺴﻟا تﺎﻬﺟﻮﺗ ﺔﺠﻴﺘﻧ *
فاﺪﻫأ بﺎﺴﺣ ﻰﻠﻋ اﺬﻫو ،ﺎﺎﻳﻮﻟوأ ﻦﻤﺿ ﺔﻴﻋﺎﻤﺘﺟﻻا ﺔﻴﻤﻨﺘﻟا فاﺪﻫأ لﺎﺧدﺈﺑ ﺔﻠﻳﻮﻃ ﺘﻟا ﻰﻠﻋ ﺎﻬﻠﻳﻮﲤ ﰲ ﺪﻤﺘﻌﺗ ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا تﺎﺴﺳﺆﳌا ﻞﻌﺟ بﻮﻠﺳﻷا اﺬﻫ نإ .ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺔﻴﻤﻨ
.ﻞﻗﻷا ﻰﻠﻋ تاﺮﻣ ثﻼﺛ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا تﺎﻘﻔﻧ ﻊﻓﺪﺗ ﻲﻬﻓ اﺬو ،نﻮﻳﺪﻟا
.ضﺮﻘﻟا ﻞﺻأ ﺾﻳﻮﻌﺗ تﺎﻘﻔﻧ-
- .ضوﺮﻘﻟا ﺪﺋاﻮﻓ تﺎﻘﻔﻧ
دد ا ، ذ ,ا ىد 45ار ا
ل ر(أ،
2008
- ﺰﺠﻋ ﰲ ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا ﺔﺴﺳﺆﳌا دﻮﺟﻮﻟ ﺔﺠﻴﺘﻧ فﻮﺸﻜﳌا ﻰﻠﻋ ﺐﺤﺴﻟا تﺎﻘﻔﻧ
ﺻأ ﻊﻓﺪﺗ ﻲﻬﻓ ،ﻢﺋاد .ةﺪﻳﺪﺟ ضوﺮﻗ ﻖﻳﺮﻃ ﻦﻋ ﺎﻫﺪﺋاﻮﻓو ضوﺮﻘﻟا ﻞ
ﻞﻜﺷ ﻰﻠﻋ ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا ﺔﻨﻳﺰﳋا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ مﺪﻘﳌا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ءﺎﻘﺑإ ﻚﻟذ ﱃإ ﻒﺿأ
:ﻦﻳﺮﻣﻷا ﱐﺎﻌﻳ ﻲﻣﻮﻤﻋ عﺎﻄﻗ ﻲﻫ ﻚﻟﺬﻟ ﺔﻴﺋﺎﻬﻨﻟا ﺔﺠﻴﺘﻨﻟاو ،ﺔﻴﺋﺎ تﺎﻧﺎﻋإو تﺎﺼﺼﳐ
ﻲﺋﺰﺠﻟا ىﻮﺘﺴﻤﻟا ﻰﻠﻋ :
-
.ةﲑﺒﻛ ﺔﻴﻜﻨﺑ تﺎﻓﻮﺸﻜﻣ ﻊﻣ نﻮﻳﺪﻟا عﺎﻔﺗرا
و ﺔﻴﻠﻜﻴﻫ ةءﻼﻣ مﺪﻋ-
.ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا ﺔﻨﻳﺰﳋا ﻰﻠﻋ ﻢﺋاد ﻂﻐﺿ
ﻲﻠﻜﻟا ىﻮﺘﺴﻤﻟا ﻰﻠﻋ :
1986 ﻦﻣ ءاﺪﺘﺑا ،ﺔﻴﻄﻔﻨﻟا ﺔﻣزﻷا- .لوﱰﺒﻟا رﺎﻌﺳﻷ ﲑﺒﻜﻟا ضﺎﻔﳔﻻا ﺐﺒﺴﺑ
.(ﺎﻨﺗاداﺮﻳإ ﺎ مﻮﻘﺗ ﱵﻟا ﺔﻠﻤﻌﻟا) ﻲﻜﻳﺮﻣﻷا رﻻوﺪﻟا ضﺎﻔﳔا- ةدﺎﻋﻹ ةﺮﻄﻀﻣ ﺔﺴﺳﺆﳌا ﻩﺬﻫ ﺖﺤﺒﺻأ ،قﻮﺴﻟا دﺎﺼﺘﻗا ﻰﻠﻋ حﺎﺘﻔﻧﻻا ﻊﻣو
ﺎﺳﺎﻴﺴﻟا ﰲ ﺮﻈﻨﻟا ﺎﻬﺠﺘﻨﺗ ﱵﻟا ﺔﻴﻠﻳﻮﻤﺘﻟا ت
.**
ﻦﻤﻀﺘﺗو ﻞﻳﻮﻤﺘﻠﻟ ﺔﻔﻠﺘﳐ ردﺎﺼﻣ ﱃإ ﺎﻬﻃﺎﺸﻧ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟ ةدﺎﻋ ﺔﺴﺳﺆﳌا ﺄﺠﻠﺗو
ﺖﻧﺎﻛ ءاﻮﺳ ﺔﻴﻧاﺰﻴﳌا ﰲ مﻮﺼﳋا ﺐﻧﺎﺟ ﺎﻬﻨﻣ نﻮﻜﺘﻳ ﱵﻟا ﺮﺻﺎﻨﻌﻟا ﺔﻓﺎﻛ ردﺎﺼﳌا ﻩﺬﻫ ﱄﺎﳌا ﻞﻜﻴﳍﺎﺑ ﻪﻴﻠﻋ ﻖﻠﻄﻳ ﺎﻣ ﻮﻫو ،ﻞﺟﻷا ةﲑﺼﻗ وأ ﻞﺟﻷا ﺔﻠﻳﻮﻃ ﺮﺻﺎﻨﻌﻟا ﻩﺬﻫ .***
ﻌﻟا ﺪﺣأ نﻷو
،ﻢﺋﻼﳌا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا رﺎﻴﺘﺧا ﻲﻫ ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﻴﺠﻴﺗاﱰﺳﻼﻟ ةدﺪﶈا ﻞﻣاﻮ
ﻖﻘﳛ ﺎﲟ ﺎﻬﻨﻣ ﺐﺴﻧﻷا رﺎﻴﺘﺧاو ،ﺔﺣﺎﺘﳌا ردﺎﺼﳌا ﲔﺑ ﺔﻠﺿﺎﻔﳌا ﺔﺴﺳﺆﳌا ﻰﻠﻋ ﻲﻐﺒﻨﻴﻓ ردﺎﺼﳌا عﻮﻤ ﺔﻘﺒﺴﳌا ﺔﻓﺮﻌﳌﺎﺑ ﻻإ ﻚﻟذ ﻰﺗﺄﺘﻳ ﻦﻟو ،ﺮﻃﺎﺨﳌاو ﺪﺋﺎﻌﻟا ﲔﺑ نزاﻮﺘﻟا ﻟا ﻞﻜﺸﻟا ﰲ ﺎﻬﺼﻴﺨﻠﺗ ﻦﻜﳝ ﱵﻟاو ﺔﻨﻜﻤﳌا ﻻ لﺎا نﻷ ﺎﻬﻠﻴﺻﺎﻔﺘﻟ ضﺮﻌﺘﻟا نود ﱄﺎﺘ
.ﻚﻟﺬﺑ ﺢﻤﺴﻳ
رﺪﺼﻤﻟا : Jean Barreau-Jaqueline Delayete : Gestion financière, Dunod, 8ed, Paris, 1999, P351.
ﰲ ﺬﺧﺄﻳ (ﻞﻀﻓﻷا ﻲﻠﻳﻮﻤﺘﻟا ﺞﻳﺰﳌا رﺎﻴﺘﺧا) ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا تاراﺮﻗ نأ ﺎﻤﻠﻋ
ﺎﳘ ﲔﻴﺳﺎﺳأ ﲔﻠﻣﺎﻋ نﺎﺒﺴﳊا
) 9
:(
ﺔﻔﻠﻜﺘﻟا ﻩﺬﻫ ﻒﻗﻮﺘﺗو ،مﺪﺨﺘﺴﻳ ﺎﻣ لوأ ﻮﻫ ةدﺎﻋ ﺺﺧرﻷا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟﺎﻓ :
.ﻪﻴﻓ ﺮﺼﻨﻋ ﻞﻛ ﺔﺒﺴﻧو ﱄﺎﳌا ﻞﻜﻴﳍا ﻪﻨﻣ نﻮﻜﺘﻳ يﺬﻟا ﻂﻴﻠﳋا ﻰﻠﻋ ﺔﻔﻠﻜﺘﻟا
ﺮﻃﺎﺨﻤﻟا لﺎﻤﺘﺣا ﺐﺒﺴﺑ نﻮﻳﺪﻟﺎﺑ ﺔﺴﺳﺆﳌا ﻞﻫﺎﻛ لﺎﻘﺛإ ﻲﻐﺒﻨﻳ ﻻ ذإ :
.سﻼﻓﻹا ﺔﺌﻴﺒﻟا ﻞﻜﺸﺗ ﱵﻟاو ةﺮﻄﻴﺴﳌا ﺰﻛﺮﳌا لّود ّنﺈﻓ ،ﺔﳌﻮﻌﻟا ﻞﻇ ﰲو
ﻮﻤﻨﻟ ﺔﻴﺟرﺎﳋا
،تاردﺎﺼﻟا قاﻮﺳأ ﱃإ لﻮﺻﻮﻟا ﱃإ ناﺪﻠﺒﻟا ﻩﺬﻫ ةرﺪﻗ ﻰﻠﻋ ﺮﺛﺆﺘﺳ ﺔﻴﻣﺎﻨﻟا ناﺪﻠﺒﻟا ﲏﻧﺈﻓ لﺎﻐﺸﻧﻻا اﺬﻫ ﻰﻠﻋ ﺔﺑﺎﺟإو .يرﺎﺠﺘﻟا لدﺎﺒﺘﻟا تﻻﺪﻌﻣو ﻲﺟرﺎﳋا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا طوﺮﺷ :ﻲﻠﻳﺎﻣ حﱰﻗا -
ﻢﻴﻴﻘﺘﻟ ﺔﻴﻤﻠﻌﻟا ﺐﻴﻟﺎﺳﻷا ﻖﻓو ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻊﻳرﺎﺸﻤﻠﻟ ىوﺪﺟ ﺔﺳارﺪﺑ مﺎﻴﻘﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا .تا
دد ا ، ذ ,ا ىد 45ار ا
ل ر(أ،
2008
- ﻊﻓﺮﻟا ﺮﺛأ سﺎﻴﻗ) ﺔﻳدودﺮﳌا لﺪﻌﻣ ﺔﻓﺮﻌﻣ طﱰﺸﻳ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﰲ نﻮﻳﺪﻟا ماﺪﺨﺘﺳا
.(ﱄﺎﳌا
-
،ﺔﻴﻠﶈا تاﺪﻨﺴﻟا قاﻮﺳأ ﺔﻴﻤﻨﺗ ﻢﻴﻋﺪﺘﺑ اﺬﻫو ،ﻲﻠﶈا ﱄﺎﳌا عﺎﻄﻘﻟا ﺔﻳﻮﻘﺗ .رﺎﳚﻹا ضﺮﻗ رﺎﳚﻹا تﺎﻛﺮﺷ ،نﺎﻜﺳﻹا كﻮﻨﺑ
-
ﻮﲤ ﻞﺟﻷا ﺔﻠﻳﻮﻃ تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻢﻈﻌﻣ رﺎﺒﺘﻋﺎﺑ ﻲﻠﶈا رﺎﺧدﻻا ﺔﺌﺒﻌﺗ ﺎﳍ ﲑﻏ ﺔﻴﻟﺎﳌا تﺎﺴﺳﺆﳌاو ﺔﻴﻠﶈا لﺎﳌا قاﻮﺳأ ﻊﻴﺠﺸﺘﺑ اﺬﻫو ،ﺔﻴﻠﶈا تارﺎﺧدﻻا ﻮﻤﻨﻠﻟ يروﺮﺿ ﺮﻣأ ﻪﻴﻠﻋ ﺔﻈﻓﺎﶈاو ﺐﺳﺎﻨﻣ ﻲﻠﳏ رﺎﺧدا ﻖﻴﻘﺤﺘﻓ .ﺔﻴﻓﺮﺼﳌا ﱃإ لﻮﺻﻮﻟا ﺔﺻﺮﻓ ﻰﻠﻋ ﺮﻓﻮﺘﺗ ﻻ تﺎﺴﺳﺆﳌا ﺾﻌﺑ نأ ﺔﺻﺎﺧ ،ﱘﺪﺘﺴﳌا .ﺔﻴﺒﻨﺟﻷا تاﺮﺧﺪﳌاو ﺔﻴﻟوﺪﻟا لﺎﳌا سأر قاﻮﺳأ
ﺎﻨﻣ ﲑﻓﻮﺗ-
وأ ﲔﻴﻠﳏ) ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﻲﻠﻜﻟا دﺎﺼﺘﻗﻼﻟ ﻢﻈﻨﻣو تاﻮﻣ خ
ﺎﻴﺟﻮﻟﻮﻨﻜﺘﻟا ﺎﻬﻌﻣ ﺐﻠﲡ ﱵﻟا ﺔﻴﺒﻨﺟﻷا تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻊﻴﺠﺸﺗ ﺔﺻﺎﺧو ،(ﺐﻧﺎﺟأ ﻦﻣ ﺎﻴﺟﻮﻟﻮﻨﻜﺘﻟا ﻦﻣ ﲑﺒﻛ ءﺰﺟ ﻰﻠﻋ ﺎﻴﺳآ بﻮﻨﺟ لود ﺖﻠﺼﺣ ﺪﻘﻓ ،ﺔﺜﻳﺪﳊا ﺮﻳﻮﻄﺘﻟاو ﺚﺤﺒﻟا تﺎﻴﻠﻤﻋ ﱃإ ﺔﺟﺎﳊا ﺪﻌﺒﺘﺳا يﺬﻟا ﺮﻣﻷا ،ﻚﻟذ لﻼﺧ ﻟﺎﻜﺘﻟا ﺔﻀﻫﺎﺒﻟا .ﻒﻴ
-
عﺎﻔﺗرا ﱃإ يدﺆﻳ ﺎﳑ ﺔﻟﺎﻌﻔﻟا ﲑﻏ ﺔﻳرﺎﺠﺘﻟاو ﺔﻴﺒﻳﺮﻀﻟا تﺎﺳﺎﻴﺴﻟا ﺢﻴﺤﺼﺗ .لﺎﳌا سأر تﺎﻘﻓﺪﺗ ﺎﺒﻟﺎﻏ ﺐﺤﺼﻳ يﺬﻟا ﻲﻘﻴﻘﳊا فﺮﺼﻟا ﺮﻌﺳ
-
ﲑﻴﺴﺘﻟ ﻞﻜﻴﻫ دﺎﳚإو ﻲﺟرﺎﳋا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﲑﻓﻮﺗ ﻰﻠﻋ ردﺎﻗ ﰲﺮﺼﻣ مﺎﻈﻧ ءﺎﺸﻧإ .ﺎﻬﺘﻴﻜﻠﻣ ﻞﻜﺷ نﺎﻛ ﺎﻳأ تﺎﺴﺳﺆﳌا ﻊﻴﻤﳉ ﺐﺳﺎﻨﻣ
لﺎﻐﺸﻧﻻا ﺺﳜ ﺎﻤﻴﻓ ﺎﻣأو
ﺎﻨﻳﺪﻟ ﻦﻜﺗ ﱂ اذﺈﻓ ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﳌﻮﻌﻟﺎﺑ صﺎﳋاو ،ﱐﺎﺜﻟا
ﺔﳌﻮﻌﻟا ﺢﺒﺷ ﻦﻣ ﺺﻠﺨﺘﻠﻟ ﺔﺻﺮﻓ –
ﻪﻨﻣ ﺪﺑ ﻻ ﺮﺷ -
،ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﳌﻮﻌﻟا ﺎﺻﻮﺼﺧو
ﺪﺼﻘﻧو ،ﺔﻴﳌﺎﻌﻟا صﺮﻔﻟا لﻼﻐﺘﺳﺎﺑ ﱄﺎﳌا ﻲﳌﺎﻌﻟا مﺎﻈﻨﻟا ﰲ ﺞﻣﺪﻨﻧ نأ ﺪﺑ ﻼﻓ بﻮﻨﺟ ناﺪﻠﺑ ﺔﺑﺮﲡ لﻼﺧ ﻦﻣ ﲔﺒﺗ ﻪﻧأ ﺚﻴﺣ .لاﻮﻣﻷا سوؤر بﺬﺟ ﻚﻟﺬﺑ ﻴﺳآ قﺮﺷ ﻞﻜﺸﺑ يدﺎﺼﺘﻗﻻا طﺎﺸﻨﻠﻟ ﻲﺟرﺎﳋا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا نأ ﺎﻴﻘﻳﺮﻓإ بﻮﻨﺟو ﺎ
سأﺮﻟ ﻞﻌﺟ ﻪﻧﻷ ،ﺔﻴﺑﺎﳚإ ﺞﺋﺎﺘﻧ ﺮﻬﻇأ ﺪﻗ ،صﺎﺧ ﻞﻜﺸﺑ تﺎﺴﺳﺆﳌاو ،مﺎﻋ .ﺔﻔﻠﺘﺨﳌا قاﻮﺳﻷا ﰲ ﺔﻨﻳﺎﺒﺘﻣ ﻒﻴﻟﺎﻜﺗ لﺎﳌا ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا ﺎﻨﺗﺎﺴﺳﺆﳌ ﺎﻫﲑﻓﻮﺗ ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﳌﻮﻌﻠﻟ ﻦﻜﳝ ﱵﻟا ﺎﻳاﺰﳌا ﺾﻌﺑ ضﺮﻋ ﺎﻨﻨﻜﳝو
:ﻲﻠﻳﺎﻤﻛ ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا
ﻰﻠﻋ تﺎﺴﺳﺆﳌا ﻩﺬﻫ ﺾﻌﺑ ﺪﻋﺎﺴﻳ ﺎّﳑ ،ﺔﻴﳌﺎﻌﻟا لﺎﳌا قاﻮﺳأ ﱃإ لﻮﺻﻮﻟا ﺔﻟﻮﻬﺳ - ﺎﻬﺋﺎﺒﻋأو نﻮﻳﺪﻟا ﻢﺠﺣ ﻮﳕ ﻦﻣ ﻞﻴﻠﻘﺘﻟاو ﺔﻴﻠﻳﻮﻤﺘﻟا ﺎﺎﺟﺎﻴﺘﺣا ﺔﻴﺒﻠﺗ
) 10
.(
ﺎّﳑ ،ﻞﻳﻮﻤﺘﻠﻟ ةﺪﻳﺪﻋ ﻞﺋاﺪﺑ ﺮﻓﻮﺘﺳ ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﳌﻮﻌﻟا نﺈﻓ ،ﺔﻘﺑﺎﺴﻟا ةﺰﻴﻤﻠﻟ ﺔﺠﻴﺘﻧو - ةدﺎﻳز ّنأ ﺎﻤﻛ ،ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﺔﻔﻠﻜﺗ ﺾﻔﺧ ﱃإ يدﺆﻴﺳ ﺔﻴﺒﻨﺟﻷا لاﻮﻣﻷا سوؤر ﻖﻓﺪﺗ
.ﺔﻴﻠﶈا ةﺪﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ ﺾﻔﺧ ﰲ لﺎّﻌﻓ ﻞﻜﺸﺑ ﻢﻬﺴﻴﺳ ﻞﺧاﺪﻟا ﱃإ ىﺪﻣ ﻰﻠﻋ ﺎﺳﺎﺳأ ﻒﻗﻮﺘﺗ ﺔﻴﻟﺎﳌا قاﻮﺳﻷا ﺔﳌﻮﻋو ﱄﺎﳌا ﺮﻳﺮﺤﺘﻟا ﻦﻣ ةدﺎﻔﺘﺳﻻا ّنإ
.ﱄوﺪﻟاو ﻲﻠﶈا ﱄﺎﳌا ﺮﻳﺮﺤﺘﻟا تاءاﺮﺟإ ﻖﻴﺒﻄﺗو ﻲﻠﻜﻟا دﺎﺼﺘﻗﻻا راﺮﻘﺘﺳا ﰲ ﺔﻟوﺪﻟا حﺎﳒ ﻻ ةﲑﺧﻷا ﻩﺬﻫ ّنﺈﻓ ،ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﳌﻮﻌﻟا ﺎﻫﺮﻓﻮﺗ نأ ﻦﻜﳝ ﱵﻟا ﺔﻘﺑﺎﺴﻟا ﺎﻳا ﺰﳌا ﺐﻧﺎﲜو
لود ناﺪﻠﺑ ﺔﺑﺮﲡ ّنﻷ ناﺪﻠﺒﻟا ﺾﻌﺑ تادﺎﺼﺘﻗﺎﺑ ﺮﻀﺗ نأ ﻦﻜﳝ ةﲑﺜﻛ ﺮﻃﺎﳐ ﻦﻣ ﻮﻠﲣ ﺔﻔﻠﻜﻣ ﺔﻴﻟﺎﻣ تﺎﻣزأ ثوﺪﺣ ﱃإ تدأ ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﳌﻮﻌﻟا ّنأ ﺖﺘﺒﺛأ ﺪﻗ ﺎﻴﺳآ قﺮﺷ بﻮﻨﺟ ﺮﺧﻵ ﺪﻠﺑ ﻦﻣ ةﲑﺒﻛ ﺔﻋﺮﺴﺑ ﺖﻠﻘﺘﻧا ،ﺔﻳﺎﻐﻠﻟ ﺮﻃﺎﺨﳌا ﻩﺬﻫ ﻢﻫأ ﺪﺻر ﺎﻨﻨﻜﳝو ،
ﻲﻠﻳﺎﻤﻛ
) 11
:(
ﻰﻠﻋ ﺎﺒﻠﺳ ﺲﻜﻌﻨﻴﺳ ﺎّﳑ ﺔﻴﻟﺎﳌاو ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا ةدﺎﻴﺴﻟا لﺎﳎ ﰲ ﺔﻴﻨﻃﻮﻟا ةدﺎﻴﺴﻟا فﺎﻌﺿإ -
.ﺔﻟوﺪﻟا ﻢﻴﻋﺪﺗ ﱃإ ﺔﺳﺎﻣ ﺔﺟﺎﲝ ﺖﻟازﺎﻣ ﱵﻟا ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا تﺎﺴﺳﺆﳌا
.لﺎﳌا سأﺮﻟ ﺔﻴﺋﺎﺠﻔﻟا تﺎﺒﻠﻘﺘﻟا ﻦﻋ ﺔﲨﺎﻨﻟا ﺮﻃﺎﺨﳌا -
ﻳز ،تﺎﻣزﻸﻟ كﻮﻨﺒﻟا ضﺮﻌﺗ ﺮﻃﺎﳐ - ،ﺎﻬﻠﻛﺎﻴﻫ ﰲ ﺔﺷﺎﺸﻫ ﻦﻣ ﻪﻴﻧﺎﻌﺗ ﺎﻣ ﻰﻠﻋ ةدﺎ
.ﺔﻴﻟﺎﳌا تﺎﻣزﻷا ﻒﻠﺘﺨﳌ ﺎﻬﺿﺮﻌﻴﺳ يﺬﻟا ءﻲﺸﻟا
.ةﺮﻣﺪﳌا ﺔﺑرﺎﻀﳌا تﺎﻤﺠﳍ ضﺮﻌﺘﻟا ﺮﻃﺎﳐ -
.(لاﻮﻣﻷا ﻞﻴﺴﻏ) ةرﺪﻘﻟا لاﻮﻣﻷا لﻮﺧد ﺮﻃﺎﳐ -
ﺔﻟوﺪﻟا دﺎﺼﺘﻗا ﻰﻠﻋ ﺎﺒﻠﺳ ﻚﻟذ سﺎﻜﻌﻧاو ،جرﺎﺨﻠﻟ ﺔﻴﻨﻃﻮﻟا لاﻮﻣﻷا بوﺮﻫ ﺮﻃﺎﳐ - ﻗﻻا ﺎﺎﺴﺳﺆﻣ ﻰﻠﻋو ﺎﻣﻮﻤﻋ .صﺎﺧ ﻞﻜﺸﺑ ﺔﻳدﺎﺼﺘ
ﰲ رﺎﺸﺘﻧﻻا ﺔﻌﻳﺮﺳو ةﲑﺒﻛ ﺮﻃﺎﳐ ﻰﻠﻋ يﻮﻄﻨﺗ ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﳌﻮﻌﻟا نأ ﺢﻀﺘﻳ ﺎﻨﻫ ﻦﻣو ﺔﻴﻟﺎﳌا قاﻮﺳﻷا ﻦﻋ ﺔﻘﻴﻗﺪﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ﺮﻓﻮﺗ مﺪﻋو ،ﺔﺸﻫ ﺔﻴﻟﺎﻣ ﺔﻤﻈﻧأ دﻮﺟو ﻞﻇ مﺎﻈﻧ ﰲ جﺎﻣﺪﻧﻻا ﺎﻬﺒﺟﻮﲟ ﻢﺘﻳ ﺔﻣرﺎﺻ ﺔﻴﺠﻴﺗاﱰﺳا ﻊﺿو ﻢﺘﶈا ﻦﻣ تﺎﺑ اﺬﻟ .ﺔﻴﳌﺎﻌﻟا ﻲﳌﺎﻌﻟا ﻪﻴﻓ دﻮﺟو ﻻ ﺮﺼﻋ ﻮﻫ ﺎﻧﺮﺼﻋ نﻷ ،ﺔﻳﻮﻗ تﻼﻜﺘﻜﺗو ،ﺔﻴﻠﻜﻴﻫ تﺎﺣﻼﺻا ﱪﻋ
:ﻲﻠﻳﺎﻣ حﱰﻘﻧ رﺎﻃﻹا اﺬﻫ ﰲو .ةﲑﻐﺼﻟا ﻢﻣﻸﻟ
دد ا ، ذ ,ا ىد 45ار ا
ل ر(أ،
2008
- لوﺪﻟا ﲔﺑ ﺔﻛﱰﺸﳌا تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻊﻴﺠﺸﺘﻟ ﺐﺳﺎﻨﳌا يرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا خﺎﻨﳌا ﲑﻓﻮﺗ
.ﺔﺻﺎﺧ ﺔﻴﺑﺮﻌﻟاو ﺔﻣﺎﻋ ﺔﻴﻣﺎﻨﻟا
-
.ﺔﻴﻟﺎﳌاو ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا تﺎﻌﻳﺮﺸﺘﻟا ﻖﻴﺴﻨﺗ
ﻘﺗ ﺔﺳارد ءاﺮﺟإ-
.ﺔﻛﱰﺸﳌا ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا تﺎﺟﺎﻴﺘﺣﻼﻟ ﺔﻣزﻼﻟا لاﻮﻣﻸﻟ ﺔﻳﺮﻳﺪ
-
ﺔﻳﺪﻘﻧ ﺔﻘﻄﻨﻣ ﺔﻣﺎﻗإو ،ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻳﺰﻛﺮﳌا كﻮﻨﺒﻟا ﲔﺑ ﻖﻴﺴﻨﺘﻟاو نوﺎﻌﺘﻟا ةدﺎﻳز .ﺔﻴﺑﺮﻋ - ةدﺎﻳزو ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺔﻴﻟوﺪﻟا تﺎﺴﺳﺆﳌاو تﺎﻤﻈﻨﳌا ﰲ يﺮﺋاﺰﳉا دﻮﺟﻮﻟا ﻢﻴﻋﺪﺗ
.ﺔﻴﻘﻳﺮﻓإو ﺔﻴﺑﺮﻋ ﺔﻴﻟﺎﻣ تﻼﺘﻜﺗ لﻼﺧ ﻦﻣ ﻪﺘﻴﻟﺎﻌﻓ
لﻼﻐﺘﺳا-
.ﺎﻳرﺎﻗو ﺎﻴﻤﻴﻠﻗإو ﺎﻳﻮﻬﺟ ﺎﻴﻧوﺎﻌﺗ لﻼﻐﺘﺳا ﺔﻋﻮﻨﺘﳌاو ةدﺪﻌﺘﳌا تاوﺮﺜﻟا
-
ﺔﻴﻤﻨﺘﻟا ﻞﻗﺮﻌﻳ ﻖﻴﻀﻟا ﱄﺎﳌا قﻮﺴﻟا نﻷ يﺪﻘﻨﻟاو ﱄﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺮﻳﻮﻄﺗ .ﺔﻴﺋﺎﳕﻹا تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻮﳓ لاﻮﻣﻷا ﻪﻴﺟﻮﺗ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ -ﰊﺮﻌﻟا نوﺎﻌﺘﻟا تﺎﻴﻟآ ﻞﻴﻌﻔﺗ- ﺔﳌﻮﻌﻟا ﺔﻄﻠﺳ ﻦﻣ ﺺﻠﻘﻳ ﺎﳑ ﻲﻘﻳﺮﻓﻹا
ا ﺎﺎﺳﺎﻜﻌﻧاو .ﺔﻴﺒﻠﺴﻟ
-
ﱃإ ﻲﻣﺮﺗ ﱵﻟا ﻲﻠﻜﻴﳍا حﻼﺻﻹا ﺞﻣاﺮﺑ ﻦﻣ ءﺰﺠﻛ ﱄﺎﳌا عﺎﻄﻘﻟا ﺎﺣﻼﺻإ .ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا لاﻮﻣﻷا ﺾﺋاﻮﻓ بﺬﺟ ﺔﻟوﺎﳏو .ﱄﺎﳌا راﺮﻘﺘﺳﻻاو ﻮﻤﻨﻟا ﺰﻳﺰﻌﺗ
ﺔﻤﺗﺎﺧ ةﺪﻳﺪﺟ ﻞﻳﻮﲤ ردﺎﺼﻣ دﺎﳚإ ﺔﻳﺮﺋاﺰﳉا ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا تﺎﺴﺳﺆﳌا ﻰﻠﻋ ﲔﻌﺘﻳ
وأ ،ﰊﺮﻌﻟا ،ﻲﻠﶈا ىﻮﺘﺴﳌا ﻰﻠﻋ ءاﻮﺳ .ﱄﺎﳌا عﺎﻄﻘﻟا ﺔﻠﻜﻴﻫ ةدﺎﻋإو ،ﱄوﺪﻟا
تارﺎﻬﳌاو ةرﻮﻄﺘﳌا ﺎﻴﺟﻮﻟﻮﻨﻜﺘﻟا ﻰﻠﻋ ﺰﻛﱰﻳ يﺬﻟا ﻦﻫاﺮﻟا ﱄوﺪﻟا ﻊﺿﻮﻟا ءازإ ﻪّﻧأ ﺎﻤﻛ ﺪﻛﺄﺘﻳ ،ﺪﺣاﻮﻟا ﺪﻠﺒﻟا ةرﺪﻗ زوﺎﺠﺘﻳ ﺎﳑ ،ﱄﺎﻌﻟا ﻞﻴﻫﺄﺘﻟا تاذ ﺔﻳرادﻹاو ﺔﻴﻨﻔﻟاو ،ﺔﻳﺮﺸﺒﻟا ﻬﺟ ﺮﻓﺎﻈﺗ ةروﺮﺿ (ﺎﻴﻘﻳﺮﻓإ ﰒ ﺎﻴﺑﺮﻋ ،ﺎﻴﺑرﺎﻐﻣ) ﺔﻴﻣﺎﻨﻟا لوﺪﻠﻟ ﺔﻴﻤﻨﺘﻟا ﻖﻴﻘﺤﺘﻟ ﺎﻌﻴﲨ ﺎﻫدﻮ
ءﺪﺑ ،ةدﺎﺟ ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗا تﻼﺘﻜﺗ ﱪﻋ ﲔﺑﻮﻠﻄﳌا ﺔﻋﺮﺴﻟاو ﻞﻜﺸﻟﺎﺑ ﺔﻴﻋﺎﻤﺘﺟﻻاو ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ،ﺔﻴﻟﺎﻌﻓ ﺮﺜﻛﺄﺑ تﺎﻣزﻷا ﺔﻬﺟاﻮﻣ ﻊﻴﻄﺘﺴﻧ ﻲﻜﻟ دﺎﲢﻻا اﺬﻫ ﺔﻴﳘأو ةروﺮﻀﺑ ﺲﻴﺴﺤﺘﻟﺎﺑ ﻘﺘﻟا ﺖﻗﻮﻟا ﺲﻔﻧ ﰲو ،دﺎﺼﺘﻗﻻا ﺔﳌﻮﻋ رﺎﲦ ﻦﻣ ﺔﻴﻘﻴﻘﳊا ةدﺎﻔﺘﺳﻼﻟ ﺔﺻﺮﻔﻟا ﺢﻴﺘﻳ ﺎﳑ ﻞﻴﻠ ﺪﻳﺰﳌا ﺐﻠﻄﺘﺗ ﺪﻳﺪﳉا ﻲﳌﺎﻌﻟا دﺎﺼﺘﻗﻻا ﻞﻇ ﰲ ﺔﺴﻓﺎﻨﳌﺎﻓ .ﻚﻟﺬﻟ ﺔﻘﻓاﺮﳌا رﺎﻄﺧﻷا ﻦﻣ ﺔﻴﻜﻠﺴﻟا تﻻﺎﺼﺗﻻا ﺎﻴﺟﻮﻟﻮﻨﻜﺗ ﰲ تارﺎﻜﺘﺑﻻا ﺔﻋﻮﻤﳎ ﺐﺒﺴﺑ ﺔﺑﺎﺠﺘﺳﻻاو ﺔﻋﺮﺴﻟا ﻦﻣ
ﱵﻟا تاودﻷا ﻦﻋ ﺚﺤﺒﻟا ﻦﻣ ﺪﺑ ﻻ رﺎﻃﻹا اﺬﻫ ﰲو .تﺎﻣﻮﻠﻌﳌاو ،ﺔﻴﻜﻠﺳﻼﻟاو ﻦﻣ ﺪﻳﺰﳌا بﺎﺴﺘﻛا ﻰﻠﻋ ﺎﻧﺪﻋﺎﺴﺗ تﺎﻣﺪﺼﻟا ﻊﻣ ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا ﻊﻴﻄﺘﺴﻧ ﱴﺣ ﺔﻋﺮﺴﻟا
ﻰﻠﻋ زﱪﻧ نأ ﻊﻴﻄﺘﺴﻧ ﺬﺋﺪﻨﻋو .ﺔﻌﻳﺮﺴﻟا تاﺪﺠﺘﺴﳌا ﻊﻣ راﺮﻤﺘﺳﺎﺑ ﻒﻴﻜﺘﻟاو ﺔﻴﺟرﺎﳋا .يﻮﻴﺣو ﺪﺣﻮﻣ يدﺎﺼﺘﻗا ءﺎﻀﻔﻛ ﺔﻴﻟوﺪﻟا ﺔﺣﺎﺴﻟا
تﻻﺎﺣﻹاو ﺶﻣاﻮﻬﻟا :
) 1
-(
ﱯﻇ ﻮﺑأ ،ﺪﻬﻌﻟا ﱄو ناﻮﻳد ﰲ تﺎﺳارﺪﻟاو ثﻮﺤﺒﻟا ةرادإ ،ﺎﺎﺒﻠﻄﺘﻣو ﺎﻫرﺎﺛآ ﺔﳌﻮﻌﻟا :يﺪﲪ ﻰﻔﻄﺼﻣ ص ،1998
.20
) 2
-(
ط ،ﺮﺸﻨﻟاو ﺔﻋﺎﺒﻄﻠﻟ ﻞﺋاو راد ،ﺎﻧﺎﻳﺎﻀﻗو ﺔﳌﻮﻌﻟا :نوﺪﻌﺴﻟا ﺪﻴﲪ ﺪﻴﲪ.د ،1
،1999 - -1 ص ، .13
) 3
-(
ﳌا ﺪﺒﻋ ،ﺔﻴﻌﻣﺎﳉا راﺪﻟا ،كﻮﻨﺒﻟا تﺎﻳدﺎﺼﺘﻗاو ﺔﳌﻮﻌﻟا :ﺪﻴﻤﳊا ﺪﺒﻋ ﺐﻠﻄ ص ،2001
.33
) 4
-(
ط ،ﰊﺮـﻌﻟا ﻞﺒﻘﺘـﺴﳌا راد ،(ﺔـﻴﻣﺎﻨﻟا دﻼﺒـﻟا ﻦـﻣ ﺔـﻳؤر) ﱄوﺪـﻟا ﱄﺎـﳌا لﺎـﳌا سأﺮـﻟ ﻲـﺳﺎﻴﺴﻟا دﺎـﺼﺘﻗﻻا ،ﺔـﻴﻟﺎﳌا ﺔﳌﻮﻌﻟا :ﻲﻛز يﺰﻣر ،1
،1999
ص .75
) 5
-(
ﻻا ﻮﻤﻨﻠﻟ ﺔﻌﻓد ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا قاﻮﺳأ" :ﲔﻔﻟ سور ،سرﺎﻣ ،ﺔﻴﻤﻨﺘﻟاو ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﺔﻠﳎ ،"يدﺎﺼﺘﻗ
ص ،1996 .7
) 6
-(
ص ،ﻖﺑﺎﺳ ﻊﺟﺮﻣ ،دﻮﻌﺴﻟا ﺪﻴﲪ ﺪﻴﲪ .د .15
) 7
-(
،ناﻮﺟ ،ﺔﻴﻤﻨﺘﻟاو ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﺔﻠﳎ ،"جﻼﻌﻟاو بﺎﺒﺳﻷا ،ﺔﻳﻮﻴﺳﻵا ﺔﻣزﻷا" :ﻲﻠﻔﻴﺟأ .ب .نﺎﺠﻴﺑ ص ص ،1999
-28 .29
(8)-P.E.Longlois, « L’information financière et les marchés émergents », article de magazine, TG, Juin, 2000, P3.
-*
داﻮـﻤﻠﻟ ﺎـﻘﻓو ﺔـﻴﻣﻮﻤﻌﻟا ﺔﻄﻠـﺴﻟا تﺎـﺻﺎﺼﺘﺧا ﻦـﻣ تارﺎﻤﺜﺘـﺳﻻا ﻞﻳﻮﲤ ،5،6
ﺔـﻴﻟﺎﳌا نﻮﻧﺎـﻗ ﻦـﻣ7 ﺲﻔﻨـﺑ ﰐاﺬـﻟا ﻞـﻳﻮﻤﺘﻟا ﻊـﻨﻣ ﺎـﻤﻛ ،1972
ﺔﻴﻟﺎﳌا نﻮﻧﺎﻗ روﺪﺻ ﺔﻳﺎﻏ ﱃإ نﻮﻧﺎﻘﻟا .1980
-**
ﻲﺟرﺎﳋا ﻞﻳﻮﻤﺘﻠﻟ ﺪﻴﺣﻮﻟا رﺪﺼﳌا ﻚﻨﺒﻟا ﱪﺘﻌﻳ .اﺬﻫ ﺎﻨﻣﻮﻳ ﱃإ ﻊﺑﺎﺻﻷا ﻰﻠﻋ ﺪﻌﺗ ﱵﻟا تﺎﺴﺳﺆﳌا ﺾﻌﺑ ءﺎﻨﺜﺘﺳﺎﺑ
-***
.ﺮﺟﻷا ﻞﻳﻮﻃ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ردﺎﺼﻣ ﻂﻘﻓ ﻞﻤﺸﻳ يﺬﻟا لﺎﳌا سأر ﻞﻜﻴﻫ ﻦﻋ ﻒﻠﺘﳜ ﻮﻫو
(9)-A.Choinel : Introduction à l’ingénierie financière, edition Banque, Paris, 1991, P53.
(10)-Jacques Delcourt : Les défis de la mondialisation, Louvain la neuve, Novembre, 2000, P3.
) 11
-(
ص ص ،ﻖﺑﺎﺳ ﻊﺟﺮﻣ :ﻲﻛز يﺰﻣر -117
.141
