FPCI ENTREPRE NEU R S & CROISSANCE O C TO B R E

FPCI ENTREPRENEURS

&

CROISSANCE

O C TO B R E 2 0 2 0

Accompagnement financier Accompagnement stratégique via des interventions en fonds propres, et opérationnel, directement ou quasi fonds propres et rachats de indirectement en s’appuyant sur créances clients, en fonction des un réseau de partenaires

besoins del’entreprise

920 ^M€

D’ACTIFSCOLLECTÉS au 30 juin 2020

200 ^PME

ACCOMPAGNÉES

• Créé en 2000 par des entrepreneurs, Entrepreneur Invest est un spécialiste du financement des entreprises de

croissance.

• Notre objectif est d’identifier les succès de demain et d’accompagner les entrepreneurs dans les différentes phases du développement de leur société.

DES PARTENARIATS AVEC DES ACTEURS FINANCIERS MAJEURS

CRÉÉ PAR DES ENTREPRENEURS ET POUR DES ENTREPRENEURS

ENTREPRENEUR INVEST, UN ACTEUR INCONTOURNABLE DU FINANCEMENT DES PME

1 2

3

4

UNE EQUIPE D’INVESTISSEMENT

IMPORTANTE ET

UN GÉNÉRALISTE

MAÎTRISANT LES ENJEUX DU DIGITAL

SOFTWARE SERVICES MARQUES

ET DISTRIBUTION INDUSTRIE ÉDUCATION

BILAN DE L’ANNÉE

2019

160 M€ LEVÉS PAR ENTREPRENEUR INVEST VIA SES FCPR, FPCI ET FCT

CAPITAL CROISSANCE 58 M€ INVESTIS

58 M€ CAPITAL CROISSANCE

(FCPR ET FPCI) 102 M€ RACHAT DE CRÉANCES

COURT-TERME (FCT) DONT 10 NOUVEAUX INVESTISSEMENTS

ET UN TICKET MOYEN DE 3 M€

TOP 5 DE NOS INVESTISSEMENTS PAR TAILLE D’OPÉRATION

PLUS DE 10 SORTIES EFFECTUÉES, DONT LES PLUS NOTABLES

Un fonds obligatairede maturité 6 ans

Bénéficiantd’une garantie partielle en capital Et d’une fiscalité réduite

Fondsobligatairede promotions immobilières Liquidité trimestrielle (engagement min 3 ans) Distribuant(objectif 4%) - Flat tax

Non soumis àl’IFI

FCPR ENTREPRENEURS & IMMOBILIER

FCPR ENTREPRENEURS & RENDEMENT

FPCI ENTREPRENEURS & OPPORTUNITES FCPI ENTREPRENEURS & INNOVATION

Fonds accessibles dès 1 000€ à tous types d’investisseurs

UNE PLATEFORME DE FINANCEMENT UNIQUE POUR LES PME : FONDS PROPRES – DETTES – BFR

DES SOLUTIONS VARIEES POUR LES INVESTISSEURS :

ACTIONS – OBLIGATIONS CONVERTIBLES – PLACEMENTS COURT TERME

7%

TRI net cible

6%

6%

Un fonds mixte (AK + OC)

Avec une réduction IRPP de 24%

Et des OC bénéficiant d’une garantie partielle en

Un fonds de maturité courte: 3, 6, ou 12 mois Bénéficiantd’une garantie sur les sous-jacents Réservé auxpersonnes morales

Un fonds de rachat de titres

Avec unobjectif de performance élevée Et une fiscalité réduite

Un fondsmixte (AK + OC)

OC bénéficiantd’une garantie partielle en capital Eligible au Remploi -150 O B-ter

FCT SMART TRESO

FPCI ENTREPRENEURS & OPPORTUNITES FPCI ENTREPRENEURS & CROISSANCE

FPS ENTREPRENEURS CAPZA 5

Un fonds de fonds d’exception Mixte AK + Dettes mezzanines

Un fonds normalement réservé aux institutionnels Fonds réservés à une clientèle avertie accessibles à partir de 100 000€

UNE PLATEFORME DE FINANCEMENT UNIQUE POUR LES PME : FONDS PROPRES – DETTES – BFR

DES SOLUTIONS VARIEES POUR LES INVESTISSEURS :

ACTIONS – OBLIGATIONS CONVERTIBLES – PLACEMENTS COURT TERME

12%

7-8%

TRI net cible

12%

0,7%

à 1,35%

FPCI ENTREPRENEURS

& CROISSANCE

U n p r o d u i t é l i g i b l e a u 1 5 0 O - B T e r

V

V

LE REMPLOI DES PLUS -VALUES DE CESSION (ARTICLE 150 O-B TER DU CGI)

CRITÈRES D’ÉLIGIBILITÉ

Apport de titres préalablement à la cession Dans une société à l’IS contrôlée

Cession réalisée dans les 3 ans suivants l’apport

Objectif : report de l’impôt sur la totalité de la plus-value

Apport des titres PP > PM

Création d’une holding (PM)

Cession des titres par la PM

Titres détenus (PP)

Délai max : 3 ans

V

LA RÉFORME DU RÉGIME FISCAL

Le remploi porte désormais sur 60% minimumdu produit de cession.

Il est maintenant possible d’investir via les structures suivantes : Fonds commun de placement à risques (FCPR),

Fonds professionnel de capital investissement (FPCI), Société de libre partenariat (SLP),

Société de capital risque (SCR), Ou leur équivalent européens…

Les quotas des fonds seront constatés à 5 ans.

CE QUE LA LOI CHANGE

FPCI ENTREPRENEURS & CROISSANCE

UNE STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT DIVERSIFIÉE

Le FPCI Entrepreneurs & Croissance investira principalement dans des entreprises de croissance, matures, rentables ou proches de la rentabilité.

75% minimum : augmentations de capital de PME/ETI non cotées

Pas d’entreprises cotées pour éviter la volatilité des marchés et le manque de visibilité des augmentations de capital à venir en bourse.

25% maximum : Obligations Convertibles de PME/ETI

Réduction du profil de risque grâce au mécanisme de garantie partielle en capital mis en place avec le Fonds Européen d’Investissement (FEI)

Avantages d’un investissement dans un fonds vs direct : Diversification sur 15 lignes environ

25% investit en placement plus sécurisé, soit un taux de réinvestissement de 45% en actions (vs 60% en direct)

Une fiscalité attractive : taxation des plus-values entre 0% et 15% maximum pour les Personnes Morales soumises

à l’IS.

FPCI ENTREPRENEURS & CROISSANCE

UNE STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT ÉVOLUTIVE

Les 2 premières années du fonds :

Augmentation de capital et investissements obligataires, essentiellement convertibles, dans des PME/ETI.

Afin d’optimiser la gestion du cash, parallèlement aux investissements longs, le fonds recherchera des obligations courtes (convertibles, OBSA). Le déploiement rapide de cette catégorie permettra de limiter l’impact négatif du cash dans le fonds.

A 5 ans :

Le fonds proposera une allocation d’actif conforme au respect des ratios pour l’éligibilité au 150-O B Ter avec :

25%

MAXIMUM EN OBLIGATIONS CONVERTIBLES BÉNÉFICIANT DE LA GARANTIE FEI

75%

MINIMUM D’AUGMENTATION DE CAPITAL

FPCI ENTREPRENEURS & CROISSANCE

CE FONDS PROPOSERA UNE ALLOCATION MIXTE, ÉVOLUTIVE EN FONCTION DES ANNÉES

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1 2 3 4 5 6 7 8 9

Années

Simulation de répartition par actifs du FPCI Entrepreneurs & Croissance

25%

50%

35%

20% 20% 15% 10% 5%

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60%

45%

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60%

20% 20% 20% 5%

2%

2%

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Le mécanisme de garantie

▪

Ligne à ligne

▪

Dès le 1

euro

▪

Un taux de couverture de 50% à 80% des pertes en capital

▪

Sans déduction des coupons d’ores et déjà perçus

> Le risque de perte en capital se réduit avec le temps et la perception de coupons

LA GARANTIE PARTIELLE EN CAPITAL DES OBLIGATIONS :

LE MÉCANISME DE GARANTIE « InnovFin SME Guar antee Facility »

LA GARANTIE D’UN ORGANISME PUBLIC EUROPÉEN

A titre d’exemple, obligations avec coupons distribués de 5% par an

et garantie du FEI à hauteur de 50%

ZOOM SUR LE 1

INVESTISSEMENT RÉALISÉ LE 29 MAI 2020

> ALMA est une solution de paiement en plusieurs fois pour les clients de site e-commerce

> Créée en avril 2018 par deux ingénieurs spécialistes du paiement internet et de la gestion du risque crédit, ALMA a développé une solution de paiement en deux, trois ou quatre fois très efficace et fluide permettant aux e-commerçants de proposer un paiement alternatif à leurs clients pour des paiements de 60 € jusqu’à 2.000 €.

> Les points forts de la solution :

> intégration ultra rapide sur les sites internet des e-commerçants (30 minutes et CAC = 0€)

> Paiement garanti pour les e-commerçants

> Un potentiel de +20% de CA pour les sites de e-commerce avec le paiement en plusieurs fois

> Quelques chiffres 2020

> Plus de 1.000 marchands actifs

> Une très forte croissance en 2020 avec 15 M€ de volume au 1^er trimestre 2020 puis 38 M€ au deuxième trimestre 2020

> Investissement en obligations non convertibles sur la base d’uncoupon de 7% par an, payable mensuellement, sur 12 mois.

ZOOM SUR LE 2

INVESTISSEMENT RÉALISÉ LE 1

OCTOBRE 2020

> Le groupe Téléshopping est un opérateur historique du téléachat en France. Son métier consiste à vendre des produits grâce à des présentations diffusées à la télévision sous forme d’émissions commentées par des animateurs, sur TF1 via l’enseigne Téléshopping (7h d’antenne par semaine) et d’infomercial, sur la TNT via l’enseigne Euroshopping (sur TFX, Cherie25, RTL9, TMC, NRJ12) (100h d’antenne par semaine).

> Le dirigeant de Téléshopping, Jérôme Dillard, a racheté la société au groupe TF1 début 2019.

> Notre investissement a été réalisé dans le cadre de l’acquisition de la chaine de téléachat du groupe M6, Home Shopping Services, afin de créer le leader du téléachat en France.

> Le succès de Téléshopping repose essentiellement sur :

> Son expertise dans le sourcing produit (recherche, sélection et achat des produits incluant au maximum des exclusivités) ;

> La confiance témoignée par les chaines TV ;

> Des animateurs expérimentés (Marie-Ange Nardi, 58 ans / Alexandre Devoise, 47 ans).

> Quelques chiffres de l’année 2019 :

d’affaires 53.5m€ - EBITDA 4.1m€

ZOOM SUR LE 3

INVESTISSEMENT RÉALISÉ LE 28 OCTOBRE 2020

> Créé en 2019, le Groupe Simago a l’ambition de devenir un leader de l’imagerie médicale en France en consolidant un marché fragmenté. Simago a réalisé sa première acquisition en février 2020 en rachetant 100% des parts de deux radiologues associés d’un cabinet situé à Arpajon dans l’Essonne. Ce cabinet dispose de l’ensemble des équipements de radiologie d’imagerie conventionnelle (rayon X) et - à travers une société détenue à 45% - d’imagerie en coupe (scanner, IRM).

> En octobre 2020, le Groupe réalise sa deuxième acquisition : un cabinet de radiologie localisé à Castres et en position de monopole local (aucun autre cabinet dans les 20km aux alentours). Le cabinet dispose des équipements de radiologie d’imagerie conventionnelle et d’imagerie en coupe. Le cabinet comprend 10 médecins et emploie 30.7 ETP repartis sur 3 sites (cabinet de ville, polyclinique et centre hospitalier).

> Quelques chiffres de l’année 2020 :

- Castres : chiffre d’affaires 5.8m€ - EBITDA 1.7m€

- Ensemble Arpajon & Castres consolidé pro forma : chiffre d’affaires 10.4m€ - EBITDA 3.9m€

> Entrepreneur Invest accompagne les deux dirigeants fondateurs du Groupe Simago depuis février 2020 et a financé les 2 acquisitions à travers ses différents fonds, en actions et obligations convertibles.

> Pour cette deuxième acquisition, le FPCI Entrepreneurs & Croissance a investi en actions dans le Groupe Simago.

FPCI ENTREPRENEURS & CROISSANCE

CARACTÉRISTIQUES

FORME JURIDIQUE FPCI, investi sur 10 à 20 lignes PÉRIODE DE

SOUSCRIPTION

Jusqu’au 31 décembre 2020

DURÉE D’ENGAGEMENT Jusqu’au 27 décembre 2025.

Prorogation possible 3 x 1 an sur décision de la société de gestion.

CATÉGORIE DE PART Part A1 Part A2 Part A3

CODE ISIN FR0013465374 FR0013465382 FR0013465390

ENGAGEMENT MINIMAL 100 000 € 500 000 € 1 000 000 €

FRAIS DE GESTION 2,45% 1,95% 1,75%

DROITS D’ENTRÉE 3,50% 3,50% 3,50%

ANNEXES

Pour piloter son portefeuille et renforcer ses positions « coups de cœur » ; Avec un ticket minimum par société de 100 000€ ;

En direct, dans le cadre d’un mandat mais bénéficiant des avantages du fonds et de ses conditions pari passu.

Structure de frais pour les co investissements 5% de frais d’entrée ;

Pas de frais de gestion ; Pas de frais de sortie ;

20% de bonus de surperformance pour Entrepreneur Invest sur la plus-value réalisée.

Dans le cadre d’un mandat

POUR LES DÉTENTEURS DE PART A2 ET DE PART A3

POSSIBILITÉ DE CO-INVESTIR LIGNE À LIGNE

Sociétés en croissance, majoritairement non cotées

Entreprises rentables ou capables d’être rentables sans nouveau financement additionnel

0,5 - 4 M€

Tous secteurs à l’exception des modèles avec une forte intensité capitalistique

Focus particulier sur les modèles Logiciels / Saas, eCommerce, Digital, Media, ESN

A titre principal, augmentation de capital en actions.

A titre secondaire, obligations convertibles

Minoritaire FCT SMART TRESO

FPCI ENTREPRENEURS & CROISSANCE

CIBLE LES ENTREPRISES DE CROISSANCE DE TOUS SECTEURS

Horizon 6 ans avec possibilité de prorogation 3 x 1 an

TYPOLOGIE D’INVESTISSEMENT

STADE DE DÉVELOPPEMENT

SECTEURS D’INVESTISSEMENT

DÉTENTION

LIQUIDITÉ

EXEMPLES DE SOCIÉTÉS EN HYPERCROISSANCE (1/2)

Fondée en 2013, Wemanity est une agence de conseil spécialisée en transformation Agile. Leader européen sur le marché de par son approche organisationnelle distributive, son ADN Agile et sa mentalité start-up, Wemanity aide Easyrecrue propose une plateforme

unique qui permet d’améliorer l’expérience des talents et des équipes RH à chaque moment clé de leurs interactions : chatbot recrutement, entretien vidéo différé et live, gestion du planning des Golden Bees est une solution d’achat média programmatique, spécialisée dans le recrutement et la communication RH.

Ils aident les professionnels des ressources humaines à recruter plus rapidement et plus efficacement en offrant une solution publicitaire permettant de n’investir que sur une audience qui correspond au(x) profil(s) recherché(s).

Fondée en 2012, Cooptalis accompagne les sociétés dans le sourcing des talents internationaux et soutient ces derniers dans leur mobilité professionnelle : de l’offre d’emploi à la signature du contrat de travail en passant par les démarches administratives et logistiques ou encore de formation.

La société est aujourd’hui leader sur ce segment de marché.

TECHNOLOGIE SERVICES

SERVICES TECHNOLOGIE

Cédée à

EXEMPLES DE SOCIÉTÉS EN HYPERCROISSANCE (2/2)

Créée en 2014, Insideboard est la première plateforme SaaS de conduite du changement qui garantit aux entreprises le succès de leurs projets de transformation et crée un lien entre l’employé et sa transformation métier. Plus de 150 000 utilisateurs d’Insideboard à travers des clients internationaux comme Deloitte, PSA, JLL, Engie, etc.

Fondée en 2014, La Parisienne de Baguette est une société spécialisée dans la confection de pains et viennoiseries pour la restauration collective et la grande distribution. LPB a connu une croissance très rapide grâce à l’automatisation de sa chaine de production et un positionnement sur la baguette précuite.

Béton Solutions Mobiles intervient en Île-de-France dans la fabrication, la livraison et l’assistance dans le béton prêt à l’emploi. Elle assure un service de qualité haut de gamme de la confection à la livraison. Sa particularité est d'adapter ses unités de productions, fixes ou mobiles, aux cadences des chantiers et de développer des solutions logistiques innovantes.

Fondée en 2008, Alltricks aujourd’hui l’une des plus importantes au monde dans le commerce de vélo et du running sur internet avec un catalogue de plus de 60 000 références et pas moins de 500 000 produits en stock livrables en moins de 24h en France et nous livrons dans plus de 70 pays à travers le monde.

INDUSTRIE

INDUSTRIE

MARQUE & DISTRIBUTION

TECHNOLOGIE

Cédée à

HISTORIQUE ENTREPRENEUR INVEST

DÉTAIL DES OPÉRATIONS DIGITALES ENTRE 2010 ET 2017

x 4,0 Création de valeur

x 3,0

x 2,0

x 1,0

QUELQUES-UNES DE NOS SORTIES RÉCENTES

Multiple

x2,5

x2,6

X3,5

X2,7

X5,1

TRI Acheteurs

29%

34%

41%

18%

152%

Valeur de sortie Investissement initial 600 000 €

3 035 818 € 1 603 347 €

4 373 660 € 1 333 345 €

4 720 041 € 2 205 831 €

5 746 415 € 2 835 000 €

7 155 122 €

Golden Bees Cyber Onatera Maxicoffe Trace

VOS CONTACTS

Ariane Doutey

Fixe : +33 (0)1 58 18 09 11 Mobile : +33 (0)6 76 81 33 34 [email protected]

Sébastien Cosson

Fixe : +33 (0)1 58 18 61 82 Mobile : +33 (0)7 84 07 95 64 [email protected]

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DISCLAIMER

Le présent document a un caractère informatif et confidentiel à destination des Conseillers en Investissements Financiers, des Investisseurs Institutionnels ou Professionnels. Il ne peut être lu que par la personne à qui il est adressé.

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