RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2021

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RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2021

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Avertissement

> DECLARATIONS PROSPECTIVES

Ce document contient des informations et déclarations prospectives relatives à Safran qui ne se fondent pas sur des faits historiques mais sur des anticipations, elles-mêmes issues des estimations et opinions des dirigeants, et impliquent des risques et des incertitudes, connues ou non, qui pourraient aboutir à des résultats, performances ou évènements significativement différents de ceux mentionnés dans ces déclarations. Ces déclarations ou informations sont susceptibles de porter sur des objectifs, intentions ou anticipations relatifs à des tendances, synergies, accroissements de valeur, plans, évènements, résultatsd’opérations ou situations financières futures, ou comprendre d’autres informations relatives à Safran, fondées sur les opinions actuelles des dirigeants, ainsi que sur des hypothèses établies à partir del’information actuellement à la disposition des dirigeants. Ces déclarations prospectives sont généralement identifiées par les mots «s’attendre à », « croire », « planifier », « anticiper », « pourrait », « prévoir », ou « estimer », ainsi que par d’autres termes similaires. Ces déclarations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle de Safran. Les investisseurs et les porteurs de titres devraient dès lors utiliser ces déclarations avec la plus grande précaution.

Les facteurs qui pourraient impliquer que les résultats et développements attendus diffèrent significativement de ceux reflétés dans ces déclarations prospectives comprennent, sans que cela soit limitatif : les incertitudes liées notamment àl’environnement économique, financier, concurrentiel, fiscal ou règlementaire ; le risque que les nouvelles entités combinées ne réalisent pas les avantages escomptés, et notamment les synergies et les économies envisagées ; la capacité de Safran à mener à terme ses plans et sa stratégie, et à atteindre ses objectifs ; des résultats, obtenus par Safran, àl’issue de ces plans et de cette stratégie, inférieurs aux anticipations ; les risques décrits dans le Document d’Enregistrement Universel ; le plein impact de la pandémie du COVID-19.

La liste de facteurs qui précèden’est pas exhaustive. Les déclarations prospectives ne valent que le jour où elles sont données. Safran décline toute obligation de mettre à jour les informations publiques ou déclarations prospectives dans ce document pour refléter des événements ou circonstances postérieurs à la date du présent document, sauf si cette mise à jour est requise par les lois applicables.

> UTILISATIOND’INFORMATIONS FINANCIERES NON-GAAP

Ce document contient des informations financières complémentaires non-GAAP. Nous attironsl’attention de nos lecteurs sur le fait que ces indicateurs ne sont ni audités, ni reflétés directement dans les états financiers du Groupe établis selon les normes IFRS etqu’ils ne doivent donc pas être considérés comme des substituts aux indicateurs financiers GAAP. De plus, de tels indicateurs financiers non-GAAP pourraient également ne pas être comparables àd’autres informations de même intitulé, utilisées par d’autres sociétés.

> ACTIVITES DE SERVICES POUR LES MOTEURS CIVILS (EXPRIMEES EN USD)

Cet indicateur de performance non audité comprend le chiffre d'affaires des pièces de rechange et des contrats de prestations de service (maintenance, réparation et révision) pour l'ensemble des moteurs civils de Safran Aircraft Engines et de ses filiales uniquement, et reflète les performances du Groupe dans les activités de services pour moteurs civils.

(3)

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Agenda

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 3

1. Faits marquants du S1 2021 2. Résultats du S1 2021

3. Perspectives 2021

4. Questions & Réponses

5. Les engagements ESG de Safran

6. Informations complémentaires

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FAITS MARQUANTS DU S1 2021

Olivier ANDRIES - Directeur Général

1

(5)

Trafic aérien au S1 2021 : augmentation progressive mais irrégulière avec des situations hétérogènes

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 5

- Chine : après avoir été au dessus du niveau de 2019 de mars à mai et en dessous en juin, les cycles sont maintenant de retour à -0,3 % par rapport à 2019.

- Amérique du Nord : amélioration constante de mars à fin juin, mais freinée en avril, augmentant désormais lentement à -14,6 % par rapport à 2019.

- Europe : se situait sous -70 % par rapport à 2019 jusqu'à fin mai avec une amélioration rapide vers -34,3 % vs 2019.

- APAC hors Chine : pic atteint mi-avril puis forte baisse se poursuivant à -70,7 % par rapport à 2019.

Hypothèses Safran ASK court et moyen-courriers

Cycles hebdomadaires des moteurs CFM au 18 juillet :

Source : Safran

A l'échelle mondiale : Après un creux en février, la hausse progressive s'est atténuée en mai sous l'effet d’une recrudescence de l’épidémie en Asie.

La capacité (ASK

⁽¹⁾

) en juin 2021 était à 59,4% par rapport à 2019 avec une orientation positive.

(1) Available Seat Kilometers (Siège au kilomètre offert)

(6)

Chiffres clés du S1 2021

(1) Voir slide 14 pour la réconciliation des données consolidées

Coûts opérationnels inférieur au niveau de 2019

d’environ -28 %

Bonne génération de cash Croissance organique de

10 % au T2

Effet négatif des devises

Dans un environnement difficile, l'accent est mis sur la gestion des coûts et de la trésorerie Perspective d'un profil d'activité et de rentabilité plus fort en fin d’année confirmée Chiffre d’affaires ajusté

⁽¹⁾

S1 20 S1 21

(M€) 8 767

6 876

Marge opérationnelle ajustée

⁽¹⁾

S1 20 S1 21

(M€) 947

659 Génération de cash flow libre

S1 20 S1 21

(M€) -21,6 % 701

-30,4 %

901 -22,2 %

-29,3 % org -17,3 %

org

(7)

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 7

Faits marquants du S1 2021 : Propulsion

Moteurs court et moyen-courriers

Livraison de 448 moteurs CFM56 et LEAP au S1 2021 (par rapport à 534 au S1 2020) en baisse de -16 %

> 399 LEAP livrés au S1 2021 (450 au S1 2020)

> Carnet de commandes global

⁽¹⁾

de plus de 9 300 moteurs au 30 juin 2021

> 59,8 % de part de marché

⁽²⁾

sur la famille A320neo au 30 juin 2021

> Indigo a sélectionné les moteurs CFM LEAP-1A pour sa flotte de 310 nouveaux Airbus A320neo, A321neo et A321XLR, comprenant des moteurs installés et de rechange ainsi qu’un contrat de service pluriannuel

> United Airlines a annoncé l'achat de 200 Boeing 737 MAX supplémentaires propulsés par les moteurs CFM LEAP-1B

Prolongement du partenariat CFM International jusqu’en 2050

Lancement du programme de développement technologique CFM Rise Activités de services pour moteurs civils

Activités de services pour moteurs civils (en $): -25,5 % au S1 2021, en baisse de -53,4 % au T1 et en hausse de 55,0 % au T2

> Baisse des ventes de pièces de rechange pour les moteurs CFM56 au S1

> Moindre baisse des pièces de rechange pour les moteurs de forte puissance au S1

> Légère baisse des contrats de service Turbines d’hélicoptères

Le moteur Arrano 1A équipant l'Airbus H160 a reçu sa certification de type de la part de la FAA

(1) Sur la base des bons de commande et des annulations en attente (2) Sur la base des commandes fermes

CFM RISE

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Faits marquants du S1 2021 : Équipements aéronautiques, Défense et Aerosystems et Aircraft Interiors

Contrats et produits pour la division Équipements aéronautiques, Défense et Aerosystems

 Singapore Airlines (SIA) a choisi les roues et freins carbone de Safran Landing Systems pour équiper l'ensemble de sa flotte de Boeing 777-9 via un contrat de service à l'atterrissage

 Contrat de service NacelleLife™ d’une durée de 12 ans avec Corsair pour les nacelles de ses 5 Airbus A330neo

 Lancement d'une nouvelle centrale inertielle pour embarcations rapides et véhicules amphibies : Geonyx M

Contrats pour la division Aircraft Interiors

Signature de contrats avec:

 Une compagnie aérienne allemande pour les zones de repos des équipages (LDMCR - Lower Deck Mobile Crew Rest) et les sièges de classe affaires Skylounge Core de sa future flotte de 16 A330neo

 Une compagnie aérienne du Moyen-Orient pour nouveaux sièges de classe affaires Vue pour ses Boeing 737 MAX

 Une compagnie aérienne indienne pour des sièges de classe économie Z200 pour 75 A320/A321

Siège de classe économie Z200

(9)

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 9

Maintenir les efforts réalisés en 2020 tout en préparant la reprise

Au S1 2021, plein effet des économies et restructurations engagées et réalisées en 2020 et poursuivies en 2021

Coûts RH au S1 en baisse par rapport au S1 2020, économies par rapport au S1 2019 en ligne avec le réalisé de 2020 :

> Effectifs toujours en baisse mais ralentie par rapport au T1: -2 250 depuis le 31 décembre 2020 (intérimaires inclus), portant le total des effectifs à ~76 000 (hors intérimaires) au 30 juin 2021

> Comme au T1, moindre recours à l’activité partielle : durant les 5 premiers mois de l’année, 7,9 % en moyenne dans le monde et 10,4 % en France

Poursuite de la rationalisation de l'empreinte industrielle :

> Fermeture de sites annoncée chez Aircraft Interiors (Bellingham et Ontario (États-Unis)) et Electrical & Power (Santa Rosa (États-Unis))

> Optimisation du dispositif industriel (Electrical & Power et Nacelles)

Un contrôle strict des coûts toujours à l’œuvre :

> Dépenses de R&D en baisse de 5 % par rapport au S1 2020, quasi stables par rapport au S2 2020

> OPEX au S1 2021 en baisse de 13 % par rapport au S1 2020 et inférieurs de 28% par rapport au niveau de 2019 malgré une augmentation par rapport au S2 2020

> Engagements d’investissement maîtrisés : impact de l’investissement sur la trésorerie en baisse en glissement annuel

(10)

RÉSULTATS DU S1 2021

Bernard DELPIT – Directeur Général Adjoint, Directeur Financier Groupe

2

(11)

Avant-propos

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 11

Données ajustées

Les informations contenues dans cette présentation sont en données ajustées

⁽¹⁾

(sauf indication contraire). Le compte de résultat consolidé du Groupe est ajusté des incidences :

 de l’allocation du prix d’acquisition réalisée dans le cadre des regroupements d’entreprises. Ce retraitement concerne depuis 2005 les dotations aux amortissements des actifs incorporels liés aux programmes aéronautiques, réévalués lors de la fusion Sagem/Snecma. A compter de la publication des comptes semestriels 2010, le Groupe a décidé de retraiter :

> les effets des écritures relatives à l’allocation du prix d’acquisition des regroupements d’entreprises, notamment les dotations aux amortissements des actifs incorporels, reconnus lors de la transaction, avec des duréesd’amortissement longues, justifiées par la durée des cycles économiques des activités dans lesquelles opère le Groupe et les effets de revalorisation des stocks, ainsi que

> le produit de réévaluationd’une participation antérieurement détenue dans une activité en cas d’acquisition par étapes ou d’apport à une co-entreprise ;

 de la valorisation des instruments dérivés de change afin de rétablir la substance économique réelle de la stratégie globale de couverture du risque de change du Groupe :

> ainsi le chiffre d’affaires net des achats en devises est valorisé au cours de change effectivement obtenu sur la période, intégrant le coût de mise en œuvre de la stratégie de couverture, et

> la totalité des variations de juste valeur des instruments dérivés de change afférentes aux flux des périodes futures est neutralisée.

 Les variations d'impôts différés résultant de ces éléments sont aussi ajustées.

Croissance organique

Sur une base organique, la variation du chiffre d'affaires est calculée en excluant les effets de périmètre et les effets de change.

Résultat opérationnel courant

Résultat opérationnel avant résultats de cession d’activités/changement de contrôle, pertes de valeur, coûts de transaction et d’intégration et autres.

(1) Voir slide 14 pour la réconciliation avec les données consolidées

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Effets devises (1/2)

Effet de conversion : devises étrangères converties en €

 Impact négatif principalement dû au dollar

 Impact sur le chiffre d’affaires et le taux de marge

Effet de transaction : couverture des écarts entre les ventes en $ et les coûts en €

Effet mark-to-market

 775 M€ de variation positive de juste valeur dans les comptes consolidés

S1 2020 S1 2021 1,10 $ 1,21 $

S1 2020 S1 2021 1,16 $ 1,16 $

30/06/2020 31/12/2020 30/06/2021 1,12 $ 1,23 $ 1,19 $

Cours spot moyen

Cours couvert

Cours spot à la clôture

(13)

**Effets devises (2/2) : Portefeuille de couverture de 29,1 Mds$* (2 juillet 2021)**

13 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 (En Md$)

 Le portefeuille inclut des options à barrières désactivantes placées à différents niveaux entre 1,2350 $ et 1,31 $, représentant un risque de perte de couverture et d'atteinte des cours couverts cibles à compter de 2021 en cas de fluctuations soudaines et significatives des parités de change

2021e

 8,5 Mds$ couverts à travers un portefeuille d’options à barrières désactivantes à un taux cible de 1,16 $

2022e

 9,0 Mds$ couverts à travers un portefeuille d’options à barrières désactivantes à un taux cible compris entre 1,14 $ et 1,16 $

2023e

 10,0 Mds$ couverts à travers un portefeuille d’options à barrières désactivantes à un taux cible compris entre 1,14 $ et 1,16 $

2024e

 Initiation de la couverture pour 5,9 Mds$ à travers un portefeuille d’options à barrières désactivantes

*Environ 45 % du chiffre d’affaires de Safran en dollars est naturellement couvert par des coûts en dollars

7,2

8,5 9,0 10,0

5,9

2020 2021e 2022e 2023e 2024e

Cours couvert

€/$ cible 1,16 1,16 1,14-1,16 1,14-1,16 -

(14)

Compte de résultat consolidé et ajusté

Tableau de passage S1 2021 (En M€)

Données consolidées

Couverture de change Regroupement d’entreprises

Données ajustées Revalorisation du

chiffre d’affaires (1)

Différé des résultats sur

couvertures (2)

Amortissements incorporels

Fusion Sagem/Snecma

(3)

Effet des autres regroupements d’entreprise

(4)

Chiffre d’affaires 6 769 107 6 876

Autres produits et charges opérationnels courants -6 454 6 -2 20 162 -6 268

Quote-part de résultat net des co-entreprises 36 15 51

Résultat opérationnel courant 351 113 -2 20 177 659

Autres produits et charges opérationnels non courants -195 -195

Résultat opérationnel 156 113 -2 20 177 464

Coût de la dette nette -51 -51

Résultat financier lié au change 860 -113 -775 -28

Autres produits et charges financiers -5 -5

Résultat financier 804 -113 -775 -84

Produit (charge) d’impôts -273 221 -6 -42 -100

Résultat net des activités poursuivies 687 -556 14 135 280

Résultat attribuable aux intérêts minoritaires -13 2 -11

Résultat net-part du Groupe 674 -554 14 135 269

(1) Revalorisation (par devise) du chiffred’affaires net des achats en devises au cours couvert (incluant les primes sur options dénouées), par reclassement des variations de valeur des couvertures affectées aux flux comptabilisés en résultat sur la période.

(2) Variations de valeur des couvertures afférentes aux flux qui seront comptabilisés en résultat sur des périodes futures pour -775M€ hors impôts, et effet de la prise en compte des couvertures dans l'évaluation des provisions pour pertes à terminaison pour -2M€ au 30 juin 2021.

(3) Annulation des amortissements/dépréciations des actifs incorporels liés à la revalorisation des programmes aéronautiques issue del’application de la norme IFRS 3 à l’opération de fusion Sagem/Snecma.

(4) Annulation des effets de revalorisation des actifs lors del’acquisition de Zodiac Aerospace pour 145 M€ hors impôts différés et annulation des amortissements/dépréciations des actifs identifiés lors des autres regroupements d'entreprises.

(15)

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 15

(En M€) S1 2020 S1 2021

Chiffre d’affaires 8 767 6 876

Autres produits et charges opérationnels courants -7 868 -6 268

Quote-part dans le résultat net des co-entreprises 48 51

Résultat opérationnel courant

% du chiffre d’affaires

947 10,8 %

659 9,6 %

Autres produits et charges opérationnels non courants -144 -195

Résultat opérationnel

% du chiffre d’affaires

803 9,2 %

464 6,7 %

Résultat financier -117 -84

Produit (charge) d’impôts -169 -100

Résultat de la période 517 280

Résultat attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle -16 -11

Résultat net – part du Groupe 501 269

BNPA (en €) 1,18* 0,63**

BNPA (dilué en €) 1,14* 0,61**

Taux d’imposition apparent de 26,2 %

* Sur la based’un nombre moyen pondéré de 425 155 180 actions au 30/06/2020

** Sur la base d’un nombre moyen pondéré de 426 622 547 actions au 30/06/2021

*** Sur la base d’un nombre moyen pondéré de 437 745 244 actions après dilution au 30/06/2020

**** Sur la base d’un nombre moyen pondéré de 440 790 653 actions après dilution au 30/06/2021

Dont coût de la dette de -51 M€ et perte de change de -28 M€

Compte de résultat ajusté au S1 2021

Principalement dû à la dépréciation

de plusieurs programmes (-180 M€),

à des coûts de restructuration

(-31 M€) et à des plus-values de

cession d'activités pour 19 M€

(16)

Chiffre d’affaires du S1 2021

Baisse organique : -17,3 %

 Propulsion : -15,7 %

 Équipements aéronautiques, Défense et Aerosystems : -13,9 %

 Aircraft Interiors : -35,2 %

Effet devises : -4,3 %

 Effet de conversion négatif, principalement USD par rapport à l’Euro (cours spot moyen de $1,21 vs $1,10 au S1 2020)

En M€

-21,6 %

Effet devises

S1 2021 au périmètre

de S1 2020

Effet périmètre

S1 2020 S1 2021

au périmètre de S1 2020 et à

devises constantes

S1 2021

8 767 -1 860

7 246 -366 -4 6 876

339 6 880

T1 T2

Variation organique

-17,3 % -34,6 % 10,0 %

-1 521

(17)

Résultat opérationnel courant du S1 2021

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 17

-277

670 947

-7 -4

659 Variation organique

Effet devises

Effet périmètre S1 2021

au périmètre S1 2020

663 -30,4 %

S1 2021 S1 2020

Principaux facteurs organiques

 La baisse des volumes, principalement dans les activités de services pour moteurs civils, a impacté la profitabilité

 Maintien des économies de coûts : coûts opérationnels

⁽¹⁾

en baisse de 28 % par rapport au niveau du S1 2019

> moindre impact de la R&D en charge

> diminution des frais de personnel (y compris l’impact des régimes d’activité partielle)

En M€

S1 2021 au périmètre S1 2020 et à

devises constantes -29,3 %

(1) Base : Frais de personnel et dépenses de services extérieurs.

Hors achats et dont frais de R&D

(18)

Recherche & Développement

(En M€) S1 2020 S1 2021 Variation

R&D totale -597 -640 -43

Part des dépenses vendue aux clients 150 214 64

Dépenses de R&D -447 -426 21

En % du chiffre d’affaires 5,1 % 6,2 % 1,1 pt

CIR 74 82 8

Dépenses de R&D après CIR -373 -344 29

Dépenses capitalisées brutes 124 133 9

Amortissement et dépréciation de R&D -124 -110 14

Impact résultat opérationnel courant -373 -321 52

En % du chiffre d’affaires 4,3 % 4,7 % 0,4 pt

Dépenses de R&D

 -426 M€ au S1 2021

 Sous contrôle strict : baisse de 4,7 % par rapport au S1 2020 et de 34,6 % par rapport au S1 2019

Dépenses capitalisées brutes

 133 M€ au S1 2021, en hausse de 9 M€

Impact résultat opérationnel courant

 -321 M€ au S1 2021

 R&D en charge représente 4,7 % des ventes

(contre 4,3 % au S1 2020)

(19)

Résultats du S1 2021 par activité

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 19

(En M€) S1 2021

Propulsion aéronautique

et spatiale

Équipements aéronautiques,

Défense et Aerosystems

Aircraft Interiors

Holding

& Autres

Chiffre d’affaires 6 876 3 249 2 972 646 9

Variation annuelle en % -21,6 % -19,7 % -18,3 % -39,7 % n/s

Variation organique annuelle en % -17,3 % -15,7 % -13,9 % -35,2 % n/s

Résultat opérationnel courant 659 504 270 -110 -5

En % du chiffre d’affaires 9,6 % 15,5 % 9,1 % -17,0 % n/s

Evolution de la marge opérationnelle

courante (vs. S1 2020) -1,2 pt -1,8 pt -0,3 pt -7,6 pts n/s

(20)

Propulsion aéronautique et spatiale

(En M€) S1 2020 S1 2021 Variation Variation

organique

Chiffre d’affaires 4 047 3 249 -19,7 % -15,7 %

Résultat opérationnel courant 699 504 -27,9 %

% du chiffre d’affaires 17,3 % 15,5 % -1,8 pts

Eléments exceptionnels -20 -133

Résultat opérationnel 679 371

% du chiffre d’affaires 16,8 % 11,4 % Chiffre d’affaires

 Baisse des livraisons des moteurs court et moyen-courriers en première monte : 399 moteurs LEAP livrées (-51 par rapport au S1 2020), comme prévu ralentissement des livraisons de CFM56 (-35 livraisons par rapport au S1 2020). Baisse des livraisons pour les moteurs de forte puissance en première monte avec 138 unités livrées (-59 par rapport au S1 2020)

 Hausse des livraisons de moteurs M88 : 31 unités au S1 2021 contre 19 au S1 2020 (notamment contrats export)

 Services : activités de services pour moteurs civils (-25,5 % en $) et activités pour moteurs militaires en baisse

 Activités turbines hélicoptères : croissance organique, supérieure à 10 %, tirée par les services Résultat opérationnel courant

 Impact négatif fort provenant de la baisse des activités de services pour moteurs civils et dans une moindre mesure des activités de service militaire partiellement compensé par une contribution positive des turbines d'hélicoptères

 Impact positif ponctuel des avances remboursables

(21)

Équipements aéronautiques, Défense et Aerosystems

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 21

(En M€) S1 2020 S1 2021 Variation Variation

organique

Chiffre d’affaires 3 638 2 972 -18,3 % -13,9 %

Résultat opérationnel courant 343 270 -21,3 %

% du chiffre d’affaires 9,4 % 9,1 % -0,3 pt

Eléments exceptionnels -73 -59

Résultat opérationnel 270 211

% du chiffre d’affaires 7,4 % 7,1 % Chiffre d’affaires

 Baisse de la première monte (-15,6 % org.) : principalement entrainée par les activités de câblage et de distribution pour le Boeing 787, baisse des volumes des trains d'atterrissage pour Boeing 787 et A350, des nacelles pour l'A330neo (partiellement compensées par une augmentation pour les nacelles de l’A320neo) et dans une moindre mesure par les activités Aerosystems (fluide, évacuation, oxygène partiellement compensée par une augmentation des systèmes de contrôle de carburant)

 Baisse des services (-10,3% org.) : entrainée par les activités carbone, de maintenance (MRO) pour trains d'atterrissage, de services pour nacelles et dans une moindre mesure par Aerosystems

 Baisse des activités Electronics & Defense, principalement tirées par les activités d'Avionique, de visée, de systèmes de guidage et d'optronique, partiellement compensées par la croissance des services de Défense

Résultat opérationnel courant

 Entrainé par une baisse des ventes et malgré l'impact positif des mesures du plan d'adaptation et d’un impact moindre de la R&D

(22)

Aircraft Interiors

(En M€) S1 2020 S1 2021 Variation Variation

organique

Chiffre d’affaires 1 072 646 -39,7 % -35,2 %

Résultat opérationnel courant -101 -110 -8,9 %

% du chiffre d’affaires -9,4 % -17,0 % -7,6 pts

Eléments exceptionnels -51 -1

Résultat opérationnel -152 -111

% du chiffre d’affaires -14,2 % -17,2 % Chiffre d’affaires

 Première monte (-32,1% org.) : en baisse dans les activités Seats (forte baisse des programmes de sièges de classes affaires) et dans les activités Cabin due à une baisse des volumes pour les galleys et les toilettes (programmes A320 et A350), pour les activités d’habillage des cabines (Boeing 787), des équipements de cuisine et des inserts

 Services (-42,3 % org.) : en baisse dans l’ensemble des activités Résultat opérationnel courant

 Malgré des économies de coûts (notamment dans Seats avec la restructuration de l'empreinte industrielle), la rentabilité a diminué dans toutes les

activités tant pour la première monte que pour les services en raison de la forte baisse des volumes

(23)

(en M€) S1 2020 S1 2021

Résultat opérationnel courant 947 659

Autres produits et charges opérationnels non courants -144 -195 Amortissements, provisions et dépréciations (hors financier) 613 610

EBITDA 1 416 1 074

Impôts sur les bénéfices et éléments n’ayant pas entrainé de

flux de trésorerie -262 -341

Flux de trésorerie opérationnels avant variation du BFR 1 154 733

Variation du BFR 168 297

Flux de trésorerie opérationnels après variation du BFR 1 322 1 030

Investissements corporels -273 -183

Investissements incorporels* -148 -146

Cash flow libre 901 701

Cash flow libre du S1 2021

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 23

Dont :

• 494 M€ d’amortissements

• -33 M€ de provisions

• 149 M€ de dépréciations

* dont 133 M€ de R&D capitalisée au S1 2021 vs 124 M€ au S1 2020

Amélioration du BFR : - forte baisse des créances

partiellement compensée par de moindres acomptes - stabilité des stocks

Dépenses d'investissement nettes sous contrôle strict

Baisse de 24 % due à une forte

baisse organique du chiffre

d’affaires

(24)

Forte liquidité

Trésorerie et équivalent de trésorerie de 3,927 Mds€ (en hausse de 180 M€ par rapport au 31 décembre 2020)

Au S1 2021, Safran a poursuivi la diversification et l'optimisation du profil de maturité de sa dette avec plusieurs nouvelles opérations :

 Signature d’un nouveau crédit bancaire de 500 M€ avec la Banque Européenne d‘Investissement (BEI) le 4 mars 2021

> Dédié à la recherche menée par le Groupe sur des systèmes de propulsion innovants pour la prochaine génération d'avions commerciaux monocouloirs. Au cœur de la feuille de route de Safran vers un transport aérien décarboné

> Prêt pouvant être tiré d'ici à septembre 2022, au choix de Safran, n’ayant pas été tiré au 28 juillet 2021

> Maturité jusqu'à dix ans, au choix de Safran, à compter de la mise à disposition des fonds

 Première émission obligataire notée (BBB+) pour un montant total de 1,4 Md€ en deux tranches, le 16 mars 2021

> Une tranche à cinq ans de 700 M€, portant un coupon annuel de 0,125 % et une tranche à dix ans de 700 M€, portant un coupon annuel de 0,750 %

 En conséquence, Safran a annulé le 16 mars 2021 la ligne de crédit relais de 1,4 Md€ (montant initial de 3 Mds€) mise en place en avril 2020 et non tirée depuis lors

 Restructuration des obligations à option de conversion et/ou d'échange en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANE) à échéance de juin 2023 d’un montant de 700 M€ en OCEANE d’un montant de 730 M€ à échéance du 1er avril 2028 par une offre de rachat et d'émission lancée le 8 juin 2021

> Taux de réussite du rachat de 96,2 % et remboursement par anticipation des 3,8 % restants le 19 juillet 2021

> Cette restructuration offre une maturité supplémentaire de 5 ans (2023 à 2028) avec d'excellentes conditions financières (-0,50% de rendement) et

remplace la transaction initiale avec des conditions beaucoup plus favorables pour les actionnaires existants, notamment une dilution moindre

(25)

Un bilan solide

25 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021

Diminution de la dette nette de 226 M€ au S1 2021

31 décembre 2020

Dette brute 6 591 M€

⁽¹⁾

Tréso & équiv tréso.

3 747 M€

+

Instru. de couv. de la dette nette 52 M€

Dette nette 2 792 M€

(1) Dont 1,3 Md€ de papier commerciaux (NEU CP)

30 juin 2021

Dette brute

€6,532M

⁽¹⁾

Dette nette

€2,566M

(1) Dont 0,2 Md€ de papier commerciaux (NEU CP) Tréso & équiv tréso.

3,927 M€

+

Instru. de couv. de la dette nette 39 M€

Ligne de crédit 2 520 M€

Prêt relais 1 425 M€

Ligne de crédit 2 520 M€

Crédit bancaire de la BEI 500 M€

(26)

Position de dette nette

Diminution de la dette nette de 226 M€ au S1 2021 grâce au cash-flow libre (701 M€) Dividende 2020 de 0,43 € par action aux actionnaires de la société mère

> 183 M€ entièrement payés en juin 2021

«Autres» comprend 200 M€

de placements financiers (non classés en trésorerie et équivalents de trésorerie)

(3 798)

733 297 -329

-188

⁽¹⁾

-287 -2 792

Dette nette au 31 décembre 2020

Flux de trésorerie opérationnels

Dette nette au 30 juin 2020

Variation du BFR

R&D et Capex

Cash-flow libre de 701 M€

(863)

(401)

3,044 (721)

-2 566 (1,290)

(4,536) ( 522 )

Autres (en M€)

Dividende

(1) Y compris -5 M€ de dividendes versés aux minoritaires

(27)

Bilan simplifié au 30 juin 2021

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 27

(En M€) 31 déc. 2020 30 juin 2021

Ecarts d’acquisition

Immobilisations corporelles & incorporelles, droits d’utilisation Participations dans les co-entreprises et les entreprises associées Autres actifs non courants

BFR d’exploitation Trésorerie (dette nette)

5 060 13 354

2 126 751 -1 290 -2 792

5 086 13 161

2 049 846 -1 436 -2 566

Capitaux propres part du Groupe Intérêts minoritaires

Passifs non courants (hors dette nette) Provisions

Autres passifs courants / (actifs) nets

12 349 401 1 731 2 847 -119

13 038

413 1 817

2 791

-919

(28)

PERSPECTIVES 2021

Olivier ANDRIES - Directeur Général

3

(29)

Perspectives 2021 confirmées pour le chiffre d’affaires et la profitabilité, augmentées pour le cash flow libre

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 29

Safran confirme ses perspectives annuelles 2021 et les hypothèses sous-jacentes dans un contexte où le niveau d'incertitude sur le calendrier de reprise continue de prévaloir. Un retard dans le rythme de la reprise des activités de services pour moteurs civils au cours du 2 ^e semestre constitue un élément de risque pour ces perspectives.

Pour rappel, Safran prévoit pour l’année 2021 (en comparaison avec l’année 2020) :

 Une décroissance organique du chiffre d’affaires ajusté de 2 % à 4 %. Sur la base d’un cours spot moyen estimé de 1,22 $ pour 1 €, une baisse du chiffre d’affaires ajusté de 7 % à 9 % ;

 Une progression de la marge opérationnelle courante ajustée supérieure à 100 points de base, soit au moins 300 points de base d’amélioration par rapport au S2 2020 (sur la base d’un cours couvert de 1,16 $ pour 1 € et un chiffre d’affaires ajusté basé sur un cours spot de 1,22 $ pour 1 €) grâce aux économies structurelles déjà réalisées et aux mesures complémentaires à mettre en œuvre ;

Safran prévoit désormais :

 Une génération de cash flow libre supérieure au niveau de 2020 (précédemment « au moins au même

niveau qu'en 2020 »), y compris les acomptes sur les contrats export du Rafale récemment annoncés.

(30)

QUESTIONS &

RÉPONSES

Olivier ANDRIES - Directeur Général

Bernard DELPIT – Directeur Général Adjoint, Directeur Financier Groupe

4

(31)

31 LES ENGAGEMENTS ESG DE SAFRAN

(FOCUS SUR LA

STRATÉGIE CLIMAT)

5

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021

(32)

Stratégie ESG de Safran

NOTATIONS ESG SAFRAN :

 CDP : A- (depuis déc. 2020)

 MSCI : A (depuis nov.2020)

 Sustainalytics : 24.9 Medium Risk (depuis jan. 2021) Classé 4 ^ème sur 88 sociétés d’A&D

Au 1 ^er rang des sociétés d’A&D avec une capitalisation boursière comprise entre 43 et 99 Mds$

 VIGEO EIRIS: 62/100 (depuis mai2021)

Classé 1 ^er des sociétés d’A&D

LES ENGAGEMENTS RSE DE SAFRAN

 Inscrits dans le modèle économique de Safran et bâti sur trois leviers stratégiques (innovation durable, excellence opérationnelle, comportement responsable)

 Conformes aux objectifs de développement durable des Nations Unies pour 2030

 Safran relève le défi de la décarbonation pour

l'aviation civile. Grâce à sa position dans la

plupart des segments des systèmes

aéronautiques, Safran place le changement

climatique au cœur de ses solutions

technologiques

(33)

Focus sur la stratégie climat – Faits marquants du S1 2021 (1/3)

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 33

L'aviation verte sortira de la crise comme une tendance majeure. La recherche sur des avions de rupture, une aviation bas carbone à l'horizon 2030-2035 et vers la neutralité carbone autour de 2050, reste au cœur de la stratégie de Safran face au défi du changement climatique

 Préparer le futur moyen-courrier ultra-efficace pour 2035 (-30 % de consommation)

> En juin 2021, Safran et GE ont lancé le programme CFM RISE, un programme de développement visant une consommation de carburant inférieure de plus de 20 % par rapport au moteur LEAP, qui démontrera et amènera à maturité toute une gamme de technologies innovantes et disruptives pour les moteurs de demain (architecture non carénée et capacité d’hybridation électrique), compatibles avec du carburant 100 % durable ou de l’hydrogène

> Avion plus électrique, énergie à bord optimisée, roulage électrique

> Allègement des équipements et intérieurs

 Permettre un recours massif aux carburants durables

> La future génération de moteurs sera compatible avec des carburants d'aviation durables 100 % «drop-in» et augmentation de la limite à 50 % de la génération actuelle (projet VOLCAN incluant le vol d'un moteur Leap sur A320neo avec 100 % SAF prévu fin 2021 ; premier vol d'hélicoptère de sauvetage motorisé par le moteur Arriel 2E avec 40% de SAF)

> Safran explore le potentiel des solutions d'hydrogène liquide (programme Hyperion avec ArianeGroup et Airbus)

 Libérer le potentiel de la propulsion électrique / hybride pour les transports courtes distances

> Safran soutient la conception de la propulsion du eFlyer 800 de Bye Aerospace, un avion 100 % électrique de 8 places concurrent des bi-turbopropulseurs

Les priorités environnementales R&T de Safran s'inscrivent pleinement dans l'ambition du plan français pour l'industrie aéronautique, annoncé en juin 2020, visant un avion zéro émission en 2035. Safran bénéficiera du financement public sur 3 ans pour les programmes de R&D du secteur (compensant la baisse de ses dépenses autofinancées due à la crise)

Priorité #1

Priorité #3

Priorité #2

(34)

Engagement du secteur aéronautique pour l'aviation verte (2/3)

L'aviation représente aujourd'hui 2 à 3 % des émissions mondiales de CO

₂

En 2008, l‘ATAG (Air Transport Action Group) s'est fixé un objectif ambitieux de réduction de 50 % des émissions de CO2 en 2050 par rapport à 2005, ce qui signifie une réduction de 90 % des émissions moyennes par passager / kilomètre en prenant en compte la croissance attendue du trafic aérien

L'engagement du secteur de l‘aéronautique est conforme à l'Accord de Paris sur le maintien de la hausse de la température mondiale bien inférieure à 2 °C

La crise du Covid-19 sur le trafic aérien pourrait impacter les émissions de CO ₂ en 2050 par rapport aux courbes d'avant crise.

Cela ne suspend pas l'engagement du secteur en faveur de l'aviation décarbonée.

2005

(35)

Transition vers la neutralité carbone vers 2050 (3/3)

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 35

En 2021, Safran a révélé pour la première fois ses émissions du Scope 3 liées à l'utilisation de ses produits (périmètre moteurs) : 20,6 Mt d'émissions de CO

₂

en 2020 En 2022, Safran publiera les émissions du Scope 3 résultant de l'utilisation de ses autres produits et les objectifs de réduction des émissions du Scope 3

75 % des investissements en R&T sont axés sur l'efficacité environnementale

(1) Greenhouse Gas Protocol.

(2) Émissions GHG en vol + émissions/captation liées à la production du carburant proche de zéro à horizon 2050.

(3) Date cible d'entrée en service des aéronefs.

(4) « Sauter une génération » : avion apportant un gain double de celui réalisé classiquement lors de l'introduction d'un nouvel avion (15 %).

Priorité #2 Priorité #1

Priorité #3

(36)

INFORMATIONS

COMPLÉMENTAIRES

6

(37)

Répartition du capital au 30/06/21 (par rapport au 31/12/20)

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 37

Etat français 11,2 % Flottant

81,4 %

Salariés 7,3 %

Autodétention 0,1 % Capital au 31 décembre 2020

Nombre d’actions : 427 235 939

Droits de vote au 31 décembre 2020

Nombre de droits de vote exerçables : 561 293 672

Etat français 17,1 % Flottant

72,5 %

Salariés 10,4 %

Droits de vote au 30 juin 2021

Nombre de droits de vote exerçables : 551 513 436 Etat français

17,4 % Flottant

72,1 %

Salariés 10,5 % Capital au 30 juin 2021

Nombre d’actions : 427 238 616

Etat français 11,2 % Flottant

81,5 %

Salariés 7,1 % Autodétention

0,2 %

37

(38)

S1 2021 : Recherche & Développement par activité

(En M€) S1 2021

Propulsion aéronautique et

spatiale

Équipements aéronautiques,

Défense et Aerosystems

Aircraft Interiors

Dépenses de R&D -426 -165 -185 -76

en % du chiffre d’affaires 6,2 % 5,1 % 6,2 % 11,8 %

CIR 82 32 49 1

Dépenses de R&D après CIR -344 -133 -136 -75

Dépenses capitalisées brutes 133 30 65 38

Amortissement et dépréciation R&D -110 -59 -44 -7

Impact résultat opérationnel courant -321 -162 -115 -44

en % du chiffre d’affaires 4,7 % 5,0 % 3,9 % 6,8 %

(39)

S1 2020 : Recherche & Développement par activité

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 39

(En M€) S1 2020

Propulsion aéronautique et

spatiale

Équipements aéronautiques,

Défense et Aerosystems

Aircraft Interiors

Dépenses de R&D -447 -160 -185 -102

en % du chiffre d’affaires 5,1 % 3,9 % 5,1 % 9,5 %

CIR 74 32 40 2

Dépenses de R&D après CIR -373 -128 -145 -100

Dépenses capitalisées brutes 124 25 59 40

Amortissement et dépréciation R&D -124 -57 -57 -10

Impact résultat opérationnel courant -373 -160 -143 -70

en % du chiffre d’affaires 4,3 % 3,9 % 3,9 % 6,5 %

(40)

Répartition du chiffre d’affaires : Première monte vs Services

Chiffre d’affaires

Données ajustées

(en millions d’euros)

S1 2020 S1 2021 Variation %

Première

monte Services Première

monte Services Propulsion

% du chiffre d’affaires

1 534

37,9 %

2 513

62,1 %

1 295

39,9 %

1 954

60,1 % -15,6 % -22,2 %

Équipements aéronautiques, Défense et Aerosystems

% du chiffre d’affaires

2 478

68,1 %

1 160

31,9 %

1 980

66,6 %

992 33,4 % -20,1 % -14,5 %

Aircraft Interiors

% du chiffre d’affaires

753 ⁽¹⁾

70,2 %

319 29,8 %

470 ⁽¹⁾

72,8 %

176 27,2 % -37,6 % -44,8 %

(1) Les activités de réaménagement (Retrofit) sont incluses dans la première monte

(41)

Principaux programmes aéronautiques : quantités livrées

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 41

Quantités livrées S1 2020 S1 2021 %

Toilettes A350 199 136 -32 %

Spaceflex V2 A320 (toilettes +

Galleys) 167 111 -34 %

Sièges classe affaires 1 689 687 -59 %

Toboggans d’évacuation A320 1 524 1 708 12 %

Cœur électrique 787 417 134 -68 %

Quantités livrées S1 2020 S1 2021 %

Moteurs LEAP 450 399 -11 %

Moteurs CFM56 84 49 -42 %

Moteurs de forte puissance 197 138 -30 %

Turbines d’hélicoptères 275 284 3 %

Moteurs M88 19 31 63 %

Trains d’atterrissage 787 62 25 -60 %

Trains d’atterrissage A350 26 20 -23 %

Nacelles A330neo 20 6 -70 %

Nacelles A320neo 248 264 6 %

Petites nacelles (affaires & régional) 246 187 -24 %

(42)

Profil d'endettement fluide et allongé avec les nouvelles obligations 2026 & 2031 et l’OCEANE 2028 restructurée

Echéancier de remboursement de la dette - Emprunts à long terme à la création

(43)

Garanties financières accordées aux clients

Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 43

(En M$) 31 déc.

2020

30 juin 2021

Total des engagements 11 10

Valeur estimée des gages 9 8

Risque net sur ces engagements 2 2

Provisions 2 2

Montant global des garanties à un niveau historiquement bas en raison d’un niveau

de liquidités élevées sur le marché malgré la persistance la crise Covid-19.

(44)