Délivré par Montpellier SupAgro
Préparée au sein de l’école doctorale GAIA
Et de l’unité de recherche AGAP
Spécialité : Biologie, Interactions, Diversité
Adaptative des Plantes
Présentée par Xavier ARGOUT
Soutenue le 08 mars 2017 devant le jury composé de
M. Patrick WINCKER, Chercheur-HDR, Genoscope/CEA Rapporteur M. Christophe PLOMION, Directeur de recherche, INRA Rapporteur M. Jacques DAVID, Professeur, Montpelier SupAgro Examinateur M. Francis QUETIER, Professeur émérite, Univ. Evry Examinateur Mme Claire LANAUD, Chercheur-HDR, CIRAD Directeur de thèse
Le génome du cacaoyer : du décodage de sa
séquence jusqu'à l'étude de gènes impliqués
2
!
"#$#%&'#$#()*!
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
F,*2-%0%$"#/%1,/%(1-/%&#%)T$-1,.$%U%?#-%1'".$%(-&C%,$%/"#$,.#5%(#%$*(<(-3%,$%,.%&,:"*/E% F,/%*,1,*2-,1,.$/%CH(3,1,.$%(#D%2"33=H#,/%&,%3(%G-3-=*,%9(2("%;"#*%3,#*%&-/;".-)-3-$CE%
S.G-.%+,%$-,./%0%*,1,*2-,*%;*"G".&C1,.$%93(-*,%I(.(#&%?#-%1'(%&"..C%3'";;"*$#.-$C%&,%*,+"-.&*,%/".% C?#-;,%&,%*,2:,*2:,%,$%?#-%(%,.2(&*C%2,$$,%$:=/,E%!(%;(//-".%;"#*%3,%2(2("4,*%,/$%2".$(H-,#/,V%W.% H*(.&% FSM9X% ;"#*% 1'(<"-*% H#-&C5% G(-$% 2".G-(.2,% ,$% /"#$,.#% &,;#-/% 1(-.$,.(.$% &,% ."1)*,#/,/% (..C,/E%%
4
%
"#$%&!'&(!)#"*+,&(!
!!
#-./01234245!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!7! ! *8",9':;"*98!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!<=! <6!$>4?4@>A!BC!D.D.4EA3!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!<F! G6!"ADH/4?4@>A!BC!D.D.4!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!G=! I6!%A5!J.?.B>A5!BC!D.D.4EA3!A0!3.-.@AC35!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!GF! "#$#%!&'(')*+,!-./0/123+,!-'.!(+,!45'6-*78/8,!)2!7+8.+!F".-3-";:$:"*(!#####################################################!$9! "#$#%#%!:'!6'(')*+!)2!;'('*!)+!,/.4*<.+!##########################################################################################################!$9! "#$#%#$!:'!6/8*(*/,+!#######################################################################################################################################!$9! "#$#$!&'(')*+,!-./0/123+,!-'.!(+,!45'6-*78/8,!)2!!7+8.+!6:4$";:$:"*(!#######################################################!$9! "#$#"!=',42('.!>?.+'@!A*+;'4@!B=>AC!###################################################################################################################!"%! "#$#D!E(3?.*,,+6+8?!)2!F!9,*($"24/$-/!/2!&'(!)+!6'45+?+!#################################################################################!"%! "#"#%!:+,!&*.*)+,!#################################################################################################################################################!"%! "#"#$!E/.+2.,!)+!4';/,,+,!/2!6'(')*+!)2!GH/4/'!I/)!J/.+.G!############################################################################!""! K6!;.D.4!A0!LC.?>0M!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!K<! ! ;N#O*",&!<!1!%P#8#%Q(&!':!",#8(;,*O"9)&!':!;#;#9Q&,!666666666666666666666666666666666666666666666666666!=<! <6!%>J>0A!BA5!M0CBA5!BA!BM0AD0>4/!BA!?4DC5!.RRAD0./0!?A5!D.3.D0S3A5!LC./0>0.0>R5!TU"%5V!666666666666666666666666!=I! G6!%P.2234DHA!&("5!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!==! #30>D?A!W!"4X.3B5!0HA!C/BA350./B>/@!4R!0HA!D4D4.!03./5D3>204JAW!O34BCD0>4/!./B!./.?E5>5!4R!./! AYH.C50>-A!B.0.5A0!4R!&("5!4R!+,#-.%-$/!&/&/-!%6!@A/A3.0AB!R34J!-.3>4C5!0>55CA5!./B!C/BA3!-.3>4C5! D4/B>0>4/5!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!=7! I6!OA352AD0>-A5!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!7F! ! ;N#O*",&!G!1!%&!(ZU:&8[#\&!':!\&89)&!':!;#;#9Q&,!6666666666666666666666666666666666666666666666666666!<]<! <6!*/034BCD0>4/!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!<]I! #30>D?A!W!"HA!@A/4JA!4R!+,#-.%-$/!&/&/-!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!<]F! ! !6
;N#O*",&!I!1!#)Z%*9,#"*98!'&!%#!(ZU:&8;&!':!\Z89)&!':!;,*9%%9!666666666666666666666666666666!<G=! <6!*/034BCD0>4/!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!<GF! #30>D?A!W!"HA!D.D.4!;3>4??4!@A/4JA!-G6]W!./!>J234-AB!-A35>4/!4R!0HA!@A/4JA!R43!@A/A0>D!./B!RC/D0>4/.?! @A/4J>D!50CB>A5!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!<I<! G6!OA352AD0>-A5!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!<^<! ! ;N#O*",&!K!1!,&;N&,;N&!'&!\+8&(!;#8'*'#"(!*)O%*U:Z(!'#8(!%#!_9*&!'&!$*9(Q8"N+(&!'&(! #8"N9;Q#8*8&(!'&(!`+_&(!'&!;#;#9!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!<^=! <6!*/034BCD0>4/!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!<^F! #30>D?A!W!*BA/0>R>D.0>4/!4R!D./B>B.0A!@A/A5!>/-4?-AB!>/!./0H4DE./>/!a>45E/0HA5>5!>/!+,#-.%-$/!&/&/-! 5AAB5!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!<^7! G6!OA352AD0>-A5!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!<77! ! ;N#O*",&!=!1!'*(;:((*98!\Z8Z,#%&!&"!O&,(O&;"*_&(!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!G]<! <6!3.22A?!BA5!23>/D>2.CY!3M5C?0.05!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!G]I! G6!%A!03./5D3>204JA!BC!D.D.4EA3b!C/A!3A554C3DA!D?M!24C3!?.!D4J23MHA/5>4/!BA5!JMD./>5JA5! J4?MDC?.>3A5!>J2?>LCM5!B./5!?A5!D.3.D0S3A5!.@34/4J>LCA5!BP>/0M3c0!66666666666666666666666666666666666666666666666666!G]F! I6!%A!@M/4JA!BC!D.D.4EA3b!BA!/4C-A??A5!2A352AD0>-A5!24C3!?P.JM?>43.0>4/!@M/M0>LCA!666666666666666666666666!G]7! ! ,Z`Z,&8;&(!$*$%*9\,#ON*U:&(!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!G<I!
!
!
!
8
!
!
!
!
!
!
!
!
K0'8?L-./-/,!
!
10
!
!
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`'7+!/8?!-+.6*,!)+!-./7.+,,+.!)'8,!('!12'(*?3!)+!('!,312+84+!)2! 738/6+#! !
12
A'8,! (+! 4').+! )+! 4+??+! ?5<,+N! _+! -.3,+8?+.'*! )'8,! (+,! $! -.+6*+.,! 45'-*?.+,N! ('! 4/8,?*?2?*/8! )+,! .+,,/2.4+,! 6/(342('*.+,! 12+! 8/2,! '0/8,! +MM+4?23+! +?! 12*! '! ';/2?*! F! ('! -2;(*4'?*/8! )2! ?.'8,4.*-?/6+!+?!)+!('!,312+84+!4/6-(<?+!)2!738/6+!)+!('!0'.*3?3!H.*/((/#!! a8! ?./*,*<6+! 45'-*?.+! -/.?+.'! ,2.! (^'8'(U,+! )^28+! 4/6;*8'*,/8! )+! 8/20+((+,! )/883+,! )+! 738/?U-'7+! +?! )+! ,312+8`'7+! 2?*(*,3+! -/2.! -./)2*.+! 28+! 0+.,*/8! '63(*/.3+! )+! ('! ,312+84+! )+! .3M3.+84+!)2!738/6+!)2!H.*/((/#!! A'8,!28!12'?.*<6+!45'-*?.+N!_+!6^'--2*+.'*!,2.!('!0+.,*/8!'63(*/.3+!)2!738/6+!-/2.!.+45+.45+.! (+,!7<8+,!4'8)*)'?,!*6-(*123,!)'8,!('!0'.*'?*/8!)+!('!4/2(+2.!)+,!M<0+,!B-'.!(T3?2)+!)+,!0/*+,!)+! ;*/,U8?5<,+!)+,!'8?5/4U'8+,C#!H+,!3?2)+,!,T'--2*+./8?!,2.!('!4'.?/7.'-5*+!M*8+!)+!4+,!4'.'4?<.+,!F! -'.?*.! )^28+! 7.'8)+! )+,4+8)'84+! *6-('8?3+! +8! b2U'8+! +?! 4/8)2*.'! F! ('! .+45+.45+! )+! 7<8+,! 4'8)*)'?,!)'8,!(+,!.37*/8,!738/6*12+,!4/84+.83+,#! \8M*8!28!4*812*<6+!45'-*?.+!-.3,+8?+.'!(+,!4/84(2,*/8,!+?!-+.,-+4?*0+,!12*!-+20+8?!S?.+!M'*?+,!F! -'.?*.!)+,!.3,2(?'?,!/;?+82,#!
!
!
14
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
cdZefAaHZcfd!
!
16
! `>@C3A! <! W! ?A! D.D.4EA3#! B'C! e+-.3,+8?'?*/8! ,4536'?*12+! )+! (^'.45*?+4?2.+! )2! 4'4'/U+.! B)^'-.<,! &/,,2! %99R#! B;C! I5/?/7.'-5*+!)^28!4'4'/U+.!Bg#!K.7/2?C#!! ! ! ! ! ! ! ! !
`>@C3A! G! W! ?.! RAC>??A! A0! ?.! R?AC3! BC! ! D.D.4EA3#!B'C!e+-.3,+8?'?*/8!,4536'?*12+!)+!('!M+2*((+!+?!)+!('!M(+2.!)2!4'4'/U+.! B)^'-.<,! hi5(+.N! %]9jC#! B;C! I5/?/7.'-5*+! )^28+! M(+2.! )+! 4'4'/U+.! Bg#! K.7/2?C#! B4C! A*'7.'66+! M(/.'(! )2! 4'4'/U+.! BI#! :'45+8'2)C!
<6!$>4?4@>A!BC!D.D.4EA3!
!<6<!'A5D3>20>4/!a40./>LCA!
!
! :+! 4'4'/U+.N! !:,")*"1(% 2(2("! :#N! +,?! 28! '.;.+! ?./-*4'(! '--'.?+8'8?! F! ('! M'6*((+! )+,! F(3<(2,(,! BK(0+.,/8! +?! '(#N! %999C#! :+! 7+8.+! !:,")*"1(! 4/6-.+8)! $$! +,-<4+,! /.*7*8'*.+,! )^K63.*12+! )2! >2)! +?! )^K63.*12+! 4+8?.'(+#! !E% 2(2("! +,?! 28+! +,-<4+! )*-(/O)+! +?! '! 28! 8/6;.+! 45./6/,/6*12+! )+! $8P$QP$R#! K! (^3?'?! 8'?2.+(N! (^'.;.+! -+2?! '??+*8).+! %$! F! %k! 6<?.+,! )+! 5'2?! +?! -/2,,+!+8!7./2-+!(+!(/87!)+,!.*0*<.+,!)+,!M/.S?,!?./-*4'(+,!'6'V/8*+88+,#! ! ! K-.<,! 7+.6*8'?*/8N! (^'.;.+! )30+(/--+! 28! 'Q+! /.?5/?./-+! )/8?! (+! ;/2.7+/8! ?+.6*8'(! )3738<.+!'-.<,!+80*./8!%]!6/*,!+?!k!;/2.7+/8,!'Q*(('*.+,!)/88+8?!'(/.,!8'*,,'84+!F!28+!4/2./88+! )+!k!;.'845+,!-('7*/?./-+,!+8!0+.?*4*((+!BE*72.+!%C#!:+,!_+28+,!M+2*((+,!,/8?!?.<,!,/20+8?!-*76+8?3+,! +?!(+2.!4/2(+2.!-+2?!0'.*+.!)2!0+.?!-l(+!-(2,!/2!6/*8,!./,3!'2!./27+!M/843#!K-.<,!6'?2.'?*/8N!+((+,! -.+88+8?!28+!4/2(+2.!0+.?!M/843N!,/8?!)+!M/.6+!/;(/872+!+?!(+!-3?*/(+!+,?!628*!F!,+,!+Q?.36*?3,! )+!)+2Q!.+8M(+6+8?,!4'.'4?3.*,?*12+,!BE*72.+!$C#! ! ! :+,! M(+2.,! ,/8?! 7./2-3+,! +8! *8M(/.+,4+84+! +?! ,/8?! ,*?23+,! ,2.! 28! 4/2,,*8+?! M(/.'(N! )*.+4?+6+8?! ,2.! (+! ?./84! /2! (+,! -(2,! 7./,,+,! ;.'845+,#! \((+,! ,/8?! 5+.6'-5./)*?+,N! )+! ?U-+! kN! )+! -+?*?+!?'*((+!B)*'6<?.+!)+!RNk!F!%46C!+?!?.<,!8/6;.+2,+,!B4+.?'*8,!738/?U-+,!-+20+8?!-./)2*.+!-(2,! )+!%RR!RRR!M(+2.,!-'.!'8C#!:^/0'*.+!+,?!,2-<.+!+?!4/6-.+8)!4*81!4'.-+((+,!4/8?+8'8?!45'428!m!F!%$! /02(+,#!\?'6*8+,!+?!,?'6*8/)+,!,/8?!,/2)3,!F!(+2.!;',+N!M/.6'8?!28+!7'*8+!?2;2('*.+#!! ! ! :'!M(/.'*,/8!,^+MM+4?2+!-'.!-3.*/)+,!,244+,,*0+,!+?!(^*8?+8,*?3!)+!M(/.'*,/8!+,?!*8M(2+843+!-'.! (^34('*.+6+8?! +?! -'.! (+,! .37*6+,! ?5+.6*12+,! +?! 5U).*12+,! BK(0*6N! %9mkn! J/U+.N! %9jRC#! :^/.*7*8+! 7383?*12+! )+,! 4(/8+,! *8M(2+84+! 37'(+6+8?! (^*8?+8,*?3! +?! (^3?'(+6+8?! )+! ('! M(/.'*,/8! B&/,,2! '8)! e+MMU+N!%9]%n!I'2(*8!+?!'(#N!%9]"C#!! ! !18 ! `>@C3A!I!W!?A!R3C>0!BC!D.D.4EA36!B'C!e+-.3,+8?'?*/8!,4536'?*12+!)^28+!4';/,,+!+?!M<0+!)+!4'4'/U+.!B)^'-.<,!hi5(+.N! %]9jC#!B;C!I5/?/7.'-5*+!)^28+!4';/,,+!)+!4'4'/U+.!/20+.?+!+?!M<0+!GM.'*45+G!)+!4'4'/!Bg#!K.7/2?C#! ! ! ! `>@C3A!K!W!B>-A35>0M!J432H4?4@>LCA!BA5!D.a455A5!BC!D.D.4EA3!B)^'-.<,!H2'?.+4',',N!%9mDC! !
! ! :'! -/((*8*,'?*/8! +,?! +,,+8?*+((+6+8?! +8?/6/-5*(+N! .3'(*,3+! 6'_/.*?'*.+6+8?! -'.! )+,! 6/245+./8,! )2! 7+8.+! A"*24;"14-(! +?! )+,! M/2.6*,! )2! 7+8.+! 9*,1($"H(/$,*#! :'! 8/2'*,/8! +?! (+! )30+(/--+6+8?!)+,!M<0+,!)3-+8)+8?!)+!M'4?+2.,!(*3,!F!('!-/((*8*,'?*/8N!F!('!82?.*?*/8!+?!F!('!M+.?*(*?3! /02('*.+!BE'(12+N!%99Dn!:'45+8'2)N!%99kC#! :+! 4'4'/U+.! +,?! -'.?*+((+6+8?! '((/7'6+N! (^'2?/7'6*+! 3?'8?! .37*+! -'.! 28! ,U,?<6+! )^'2?/L *84/6-'?*;*(*?3! 45+V! 4+.?'*8,! 738/?U-+,#! H+! ,U,?<6+! )^'2?/L*84/6-'?*;*(*?3! '! 3?3! )34/20+.?! -'.! o'.('8)!+8!%9$k!+?!4/8M*.63!-'.!I/28)!+8!%9"$#!H+!-538/6<8+!)^*84/6-'?*;*(*?3!*8?+.0*+8?!)'8,! (^/0'*.+! /p! (+,! 7'6<?+,! ,/8?! )30+.,3,! )'8,! (+! ,'4! +6;.U/88'*.+N! ,'8,! -/2.! '2?'8?! 12+! ('! M2,*/8! 7'63?*12+! 8+! ,/*?! +MM+4?*0+#! c(! +,?! 4/8?.q(3! 7383?*12+6+8?! -'.! 28! (/42,! >! Bh8*75?! '8)! e/7+.,N! %9kkC!'0+4!28+!*8?+.'4?*/8!-/,,*;(+!'0+4!$!'2?.+,!(/4*!K!+?!J!BH/-+N!%9k]C!+?!'0+4!-(2,*+2.,!'((<(+,! +8!.+('?*/8!)+!)/6*8'84+!B>%r>$P>"r>Dr>kC#!e34+66+8?N!28+!3?2)+!)^',,/4*'?*/8!-'8738/6*12+! '!-+.6*,!)+!6+??.+!+8!30*)+84+!)+,!',,/4*'?*/8,!-/,*?*0+,!+8?.+!6'.12+2.,!+?!?+82+!)2!M.2*?!,2.!(+! 45./6/,/6+!D!B)'!>*(0'!+?!'(#N!$R%mC#! ! ! :+! M.2*?! )2! 4'4'/U+.! +,?! '--+(3! 453.+((+! )2.'8?! ,'! -3.*/)+! )+! 4./*,,'84+N! -2*,! 4';/,,+! (/.,12^*(! '! ,'! ?'*((+! )3M*8*?*0+! BE*72.+! "C#! :'! 6'?2.*?3! )2! M.2*?! 0'.*+! )+! D! F! m! 6/*,! +8! M/84?*/8! )2! 738/?U-+!+?!)+,!4/8)*?*/8,!+80*./88+6+8?'(+,#!:'!4';/,,+!+,?!*8)35*,4+8?+!+?!,+,!4'.'4?3.*,?*12+,! 6/.-5/(/7*12+,!,/8?!',,+V!0'.*';(+,!+8!M/84?*/8!)+,!/.*7*8+,!7383?*12+,!BE*72.+!DC#!\((+!4/8?*+8?! )+!8/6;.+2,+,!7.'*8+,!/2!M<0+,!B)+!$R!F!m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c(,! ,/8?! .+(*3,! F! (+2.! ;',+! F! 28+! .')*42(+!+?!F!28+!7+662(+N!*8,3.3+,!+8?.+!(+,!)+2Q!4/?U(3)/8,N!M/.6'8?!(+!G7+.6+G!)+!('!M<0+!)+! 4'4'/#! !
20
<6G!'4JA50>D.0>4/!A0!B>-A35>0M!@M/M0>LCA!
!
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g=ccc<6+! ,*<4(+#! :+! 4+8?.+! )^/.*7*8+! 73/7.'-5*12+! )+! (^+,-<4+! !:,")*"1(% 2(2("! :#! '! 12'8?!F!(2*!3?3!-+8)'8?!(/87?+6-,!4/8?./0+.,3#! A^28! 4q?3N! 4+.?'*8,! '2?+2.,N! )/8?! H2'?.+4',',! B%9mDCN! /8?! 36*,! (^5U-/?5<,+! )^28+! /.*7*8+! ,*62(?'83+! )'8,! (+,! $! -'.?*+,! )2! 4/8?*8+8?! '63.*4'*8N! ,3-'.3+! -'.! (^*,?56+! )+! I'8'6'#! :+,! $! -/-2('?*/8,!'2.'*+8?!30/(23!*8)3-+8)'66+8?!+?!4/..+,-/8).'*+8?!F!$!,/2,!+,-<4+,N!!E%2(2("!,,-! 2(2("!+?!!E%2(2("!,,-!/;:(,*"2(*;#1N!4/..+,-/8)'8?!'2Q!7./2-+,!H.*/((/!+?!E/.',?+./#! A^28! '2?.+! 4q?3N! )^'2?.+,! '2?+2.,N! )/8?! ='8! o'((! B%9%DC! +?! H5++,6'8! B%9DDC! /8?! ,2773.3! 12+! (+! 4'4'/U+.!'0'*?!3?3!*8?./)2*?!+8!K63.*12+!H+8?.'(+N!,/8!4+8?.+!)^/.*7*8+!,+.'*?!28*12+!+?!,*?23!)'8,! (+!;',,*8!)2!M(+20+!f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
!
`>@C3A!=!W!B>-A35>0M!@M/M0>LCA!BC!D.D.4EA3!T)40.J.E43!A0!.?6b!G]]dV6!B'C!:/4'(*,'?*/8!)+,!*8)*0*)2,!'8'(U,3,n!('!4/2(+2.! *8)*12+!(+!4(2,?+.!7383?*12+!)^'--'.?+8'84+n!(+,!?.'*?,!8/*.,!.+-.3,+8?+8?!(+,!-'(3/L;'..*<.+,!73/7.'-5*12+,#!B;C!K.;.+! -5U(/7383?*12+!Bd+*75;/.!s/*8*87C!*,,2!)2!(/7*4*+(!>?.24?2.+#! !
! I'.! '*((+2.,! (+! 7./2-+! 7383?*12+! 4/..+,-/8)'8?! '2! E/.',?+./! 8+! ,+6;('*?! -',! S?.+! 5/6/7<8+#! \8! +MM+?N! (+,! -.+6*<.+,! 3?2)+,! )+! )*0+.,*?3! .3'(*,3+,! F! (^'*)+! )+! 6'.12+2.,! *V/L +8VU6'?*12+,! +?! 6/(342('*.+,! /8?! 6*,! +8! 30*)+84+! 28+! ('.7+! )*0+.,*?3! -'.6*! (+,! E/.',?+./! 5'2?L '6'V/8*+8,! +?! E/.',?+./! ;',L'6'V/8*+8,! B:'8'2)N! %9]Dn! :'2.+8?N! %99"n! dTb/.'8! +?! '(#N! %99Dn! >/(/.V'8/!+?!'(#N!$R%$C#!! ! ! &/?'6'U/.! +?! '(#! B$RR]C! -.3,+8?+./8?! ('! 4(',,*M*4'?*/8! )+! .3M3.+84+! 2?*(*,3+! '4?2+((+6+8?! BE*72.+! kC#! H+??+! 4(',,*M*4'?*/8! '! 3?3! .3'(*,3+! -'.! 738/?U-'7+! )+! %$D%! 738/?U-+,! F! (T'*)+! )+! %Rm! 6'.12+2.,!6*4./,'?+((*?+,!4/20.'8?!28+!?.<,!('.7+!)*0+.,*?3!73/7.'-5*12+#!H+??+!3?2)+!'!4/8)2*?!F! ('! ,?.24?2.'?*/8! )+! (^+,-<4+! +8! %R! 7./2-+,! 7383?*12+,N! ,2--/.?3,! -'.! )+,! 30*)+84+,! )+! -'(3/L ;'..*<.+,!73/7.'-5*12+,!B.*0*<.+,N!4.S?+,!6/8?'78+2,+,C#!H+,!%R!7./2-+,!,/8?!X!&'.'t/8N!H2.'.'UN! H.*/((/N!c12*?/,N!d'8'UN!H/8?'6'8'N!K6+(/8')/N!I2.u,N!d'4*/8'(!+?!b2*'8'#! !!! ! ! !
24 ! ! ! ! ! ! `>@C3A! ^! W "ADH/4?4@>A! BC D.D.46! B'C! >4<8+! )^34';/,,'7+! )2! 4'4'/! B,/2.4+! -5/?/7.'-5*12+N! _/2.8'(! G('! Z.*;28+! )+! A*+7/GN!&')'7',4'.C#!B;C!J'4!)+!M+.6+8?'?*/8!)+!?U-+!4/MM.+,!+8!4',4')+!B-5/?/7.'-5*+!g#!K.7/2?N!-('8?'?*/8!&*((/?N! &')'7',4'.C#!B4C!E<0+,!)+!4'4'/!+8!4/2.,!)+!M+.6+8?'?*/8!B-5/?/7.'-5*+!g#!K.7/2?N!-('8?'?*/8!&*((/?N!&')'7',4'.C#! B)C!>345/*.!,/('*.+!)+!?U-+!G'2?/;2,G!B-5/?/7.'-5*+!g#!K.7/2?N!-('8?'?*/8!&*((/?N!&')'7',4'.C! ! ! !
G6!"ADH/4?4@>A!BC!D.D.4!
! ! :+,! M<0+,! )+! 4'4'/! M+.6+8?3+,! +?! ,3453+,N! /2! 4'4'/! 6'.45'8)N! 4/8,?*?2+8?! ('! 6'?*<.+! -.+6*<.+! )+! (^*8)2,?.*+! )2! 45/4/('?#! K-.<,! ('! 42+*((+??+N! (+,! M<0+,! M.'*45+,! ,/8?! +Q?.'*?+,! )+,! 4';/,,+,! '-.<,! /20+.?2.+! /2! 34';/,,'7+! +?! ,2;*,,+8?! )+,! /-3.'?*/8,! )+! M+.6+8?'?*/8! +?! )+! ,345'7+!-/2.!4/8)2*.+!'2!4'4'/!6'.45'8)!BE*72.+!mC#!! ! :'! M+.6+8?'?*/8! +,?! 28+! 3?'-+! -.*6/.)*'(+N! +((+! -+.6+?! (^3(*6*8'?*/8! )+! ('! -2(-+! 624*('7*8+2,+! +8?/2.'8?! (+,! M<0+,N! ,2--.*6+! (+! -/20/*.! 7+.6*8'?*M! )+,! M<0+,! +?! -./0/12+! (+,! .3'4?*/8,! 45*6*12+,! 834+,,'*.+,! F! (^'--'.*?*/8! )+,! -.342.,+2.,! )^'.q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kRvHC! '(?<.+! (+,! ?*,,2,! )+! ('! 4/12+! +?! ('*,,+! -383?.+.! )'8,! ('! M<0+! (+,! -./)2*?,! )+! )37.')'?*/8!)+!('!-2(-+N!4/8)2*,'8?!'2Q!.3'4?*/8,!)^5U)./(U,+!+?!F!('!M/.6'?*/8!)+,!-.342.,+2.,! './6'?*12+,#!!! ! a8+!M/*,!M+.6+8?3+,N!(+,!M<0+,!,/8?!,3453+,N!(+!;2?!3?'8?!)+!M'*.+!;'*,,+.!('!?+8+2.!+8!+'2! )+,!M<0+,!M+.6+8?3+,!)+!mRW!F!jW#!H+('!4/8M<.+!'2!4'4'/!)+!;/88+,!4/8)*?*/8,!)+!4/8,+.0'?*/8! -/2.! (+! ,?/4@'7+! +?! (+! ?.'8,-/.?#! H+! ,345'7+! -+2?! S?.+! .3'(*,3! )+! 6'8*<.+! 8'?2.+((+! B,/('*.+C! /2! '.?*M*4*+((+!!BM/2.C#! ! ! !26 ! ! ! ! `>@C3A!F!W!(EJ204J.04?4@>A!BC!;.D.4!(X4??A/1(H440!_>3C5!T;((_V6!B'C!b/8M(+6+8?!)+,!.'4*8+,!B-5/?/7.'-5*+! h/MM*3!!h/2'@/2N!HdeKC#!B;C!d+.02.+,!)+,!M+2*((+,!)+!4/2(+2.!./27+! ! !
I6!%A5!J.?.B>A5!BC!D.D.4EA3!A0!3.-.@AC35!
!
! f8! +,?*6+! 12+! ('! -+.?+! )2+! '2Q! 6'(')*+,! +?! .'0'7+2.,! .+-.3,+8?+! +8?.+! "R! +?! DRW! )+! ('! -./)24?*/8! 6/8)*'(+! B,/2.4+! c8?+.8'?*/8'(! H/4/'! f.7'8*V'?*/8! 5??-Xwwxxx#*44/#/.7w';/2?L 4/4/'w-+,?L'L)*,+',+,#5?6(C#!I'.6*!(+,!8/6;.+2,+,!6'(')*+,!+?!.'0'7+2.,!'MM+4?'8?!('!-./)24?*/8! )+! 4'4'/! 6'.45'8)N! 0/*4*! 28! )+,4.*-?*M! 8/8! +Q5'2,?*M! )+,! -.*84*-'2Q! -./;(<6+,! ,'8*?'*.+,! )+,! 4'4'/U+.,#!! !I6<!).?.B>A!->3.?A!BC!;.D.4!(X4??A/1(H440!_>3C5!
!
! a8+! 6'(')*+! *6-(*12'8?! 28! 0*.2,N! :+! H'4'/! >x/((+8L>5//?! =*.2,! BH>>=CN! ?/245+! -'.?*42(*<.+6+8?! (^KM.*12+#! H+??+! 6'(')*+! -./0/12+! 28+! -+.?+! )+! .+8)+6+8?! (+,! $! -.+6*<.+,! '883+,!-2*,!-+2?!4/8)2*.+!F!('!6/.?!)+!(^'.;.+#!:+! H>>=!+,?! 28!0*.2,!)2!7+8.+!J')8'0*.2,!+?!+,?! .+,-/8,';(+!)+!('!6'(')*+!0*.'(+!('!-(2,!3?+8)2+!+8!KM.*12+#!:+,!,U6-?q6+,!)+!('!6'(')*+!)2!H>>=! ,/8?! ?.<,! 0'.*';(+,! +?! )3-+8)+8?! )+! ('! ,/245+! 0*.'(+! +?! )2! ,?')+! )^*8M+4?*/8#! :'! -(2-'.?! )+,! ,U6-?q6+,! 4'.'4?3.*,?*12+,! ,/8?! (^'--'.*?*/8! )+! (*,+.3,! +?! )+! 8+.02.+,! )+! 4/2(+2.! ./27+! ,2.! (+,! M+2*((+,!+?!)+,!7/8M(+6+8?,!)+,!?*7+,!+?!.'4*8+,!BE*72.+!jC#!f8!+,?*6+!12+!(+!0*.2,!+,?!.+,-/8,';(+! )^'2!6/*8,!%kW!)+!-+.?+!)+!-./)24?*/8!)+!4'4'/!'2!8*0+'2!6/8)*'(!Bh/@2?,+N!$RR]C#!! ! ! !I6G!).?.B>A5!R4/@>LCA5!
!
! :+,! 6'(')*+,! M/87*12+,! 4/8,?*?2+8?! ('! 4/8?.'*8?+! 6'_+2.+! -/2.! ('! 4'4'/42(?2.+! 6/8)*'(+#! \((+,!/8?!28+!)*,?.*;2?*/8!6/8)*'(+!4/8?.'*.+6+8?!'2Q!'2?.+,!?U-+,!)+!6'(')*+,!12*!?/245+8?!28! 4/8?*8+8?! -'.?*42(*+.#! :+,! -+.?+,! )+! .+8)+6+8?! -+20+8?! S?.+! ?.<,! *6-/.?'8?+,! B-'.M/*,! -(2,! )+! ]RWC!+?!(+,!6'(')*+,!-+20+8?!4/8)2*.+!F!('!6/.?!)+!(^'.;.+#! ! ! !28
!
`>@C3A!d!W!(EJ204J.04?4@>A!BA!?.!J.?.B>A!BC!a.?.>!BA!543D>S3A6!J'('*!0+.?!?+.6*8'(!B-5/?/7.'-5*+!g#!K.7/2?N!\12'?+2.C!! !
!
`>@C3A! 7! W! (EJ204J.04?4@>A! BA! ?.! J4/>?>45A6! H';/,,+! '??+*8?+! )+! &/8*(*/,+N! GM./,?U! -/)G! B-5/?/7.'-5*+! I5*(*--+! :'45+8'2)!y!H*.')C!!
!
!
`>@C3A! <]! W! (EJ204J.04?4@>A! BA5! J.?.B>A5! 234-4LCMA5! 2.3! ?A! @A/3A! 0,1)-2,),-%/6! I/2..*?2.+! ;.28+! ,2.! 4';/,,+N! I5U?/-5?5/.'!-'(6*0/.'H';/,,+!B-5/?/7.'-5*+!I5*(*--+!:'45+8'2)!y!H*.')C!!
I6G6<!).?.B>A5!234-4LCMA5!2.3!?A5!DH.J2>@/4/5!BC!@A/3A!3-('4'-2,),-%/! ! :+,!45'6-*78/8,!J',*)*/6U4<?+,!)2!7+8.+!F".-3-";:$:"*(!,/8?!.+,-/8,';(+,!)+!6'(')*+,! 12*!?/245+8?!(+,!-'U,!)^K63.*12+!)2!>2)!+?!)^K63.*12+!H+8?.'(+#! ! "#$#%#%!:'!6'(')*+!)2!;'('*!)+!,/.4*<.+! ! :^'7+8?! 4'2,'(N! F".-3-";:$:"*(% ;,*.-2-"/(N! *8)2*?! )+! 8/6;.+2Q! ,U6-?q6+,! ,2.! (+,! -'.?*+,! 0373?'?*0+,N! (+,! M(+2.,N! (+,! 4/2,,*8+?,! M(/.'2Q! +?! (+,! 4';/,,+,#! :'! 6'8*M+,?'?*/8! ('! -(2,! 4'.'4?3.*,?*12+!)+!('!6'(')*+!+,?!(^5U-+.?./-5*+!)+,!63.*,?<6+,!0373?'?*M,!*8M+4?3,!12*!,/8?!'(/.,! '--+(3,!G;'('*,G!BE*72.+!]C#!:'!-+.?+!)+!-./)24?*/8!)'8,!(+,!.37*/8,!)^*8M+4?*/8!+,?!?.<,!*6-/.?'8?+! BkRL9RWC! +?! (^'..*03+! )+! ('! 6'(')*+! )'8,! ('! .37*/8! )+! J'5*'! '2! J.3,*(! +8! %9]9! '! M'*?! -',,+.! ('! -./)24?*/8! )2! -'U,! B'(/.,! "<6+! -./)24?+2.! 6/8)*'(+C! )+! "Dj! RRR! ?/88+,! F! %D%! RRR! ?/88+,! +8! $RRR!B&+*85'.)?!+?!'(#N!$RR]C#! ! "#$#%#$!:'!6/8*(*/,+! ! :+! 45'6-*78/8! J',*)*/6U4<?+! .+,-/8,';(+! )+! ('! 6'(')*+! +,?! F".-3-";:$:"*(% *"*,*-#! \8! 4/8)*?*/8! 8'?2.+((+N! ('! &/8*(*/,+! 'MM+4?+! ,+2(+6+8?! (+,! 4';/,,+,#! :'! 6'8*M+,?'?*/8! ('! -(2,! 4'.'4?3.*,?*12+! +,?! ('! M/.6'?*/8! )^28! ,?./6'! M/87*12+! ;('84! .+4/20.'8?! (+! ,+4?+2.! *8M+4?3! )+! ('! 4';/,,+!BGM./,?U!-/)GCN!'0+4!28+!834./,+!+?!28+!'77(2?*8'?*/8!)+,!M<0+,!12^+((+!4/8?*+8?!BE*72.+!9C#! K!28!8*0+'2!6/8)*'(N!(+,!-+.?+,!)+!-./)24?*/8!+87+8).3+!-'.!('!6'(')*+!,/8?!.+('?*0+6+8?!M'*;(+,#! \8!.+0'845+N!F!28!8*0+'2!(/4'(N!(+,!-+.?+,!-+20+8?!S?.+!+Q?.S6+6+8?!*6-/.?'8?+,N!'(('8?!_2,12^F! %RRW!)+!('!-./)24?*/8#!A'8,!('!.37*/8!)+!>'8?'8)+.!+8!H/(/6;*+N!/8!+,?*6+!('!-+.?+!'882+((+!)+! -./)24?*/8!)2+!F!('!6'(')*+!F!DRW!BI5*((*-,L&/.'N!$RR"C#! ! I6G6G!).?.B>A5!234-4LCMA5!2.3!?A5!DH.J2>@/4/5!BC!!@A/3A!0,1)-2,),-%/! ! :+,! 45'6-*78/8,! )2! 7+8.+! 6:4$";:$:"*(! '--'.?*+88+8?! F! ('! 4(',,+! )+,! f/6U4<?+,#! I(2,*+2.,!+,-<4+,!)+!6:4$";:$:"*(!,/8?!)+,!'7+8?,!4'2,'2Q!)+!6'(')*+,!45+V!(+!4'4'/U+.#!:+,!-(2,! *6-/.?'8?+,!,/8?!6E%;(31-<"*(N!6E%1,H(7(*4(N!6E%2(;/-2-!+?!6E%2-$*";:$:"*(#!:+,!6:4$";:$:"*(!,--#! -+20+8?! '??'12+.! ?/2?+,! (+,! -'.?*+,! )+! (^'.;.+N! 4+-+8)'8?! (+,! ,U6-?q6+,! -.*84*-'2Q! ,/8?! ('! -/2..*?2.+!)+,!4';/,,+,!BE*72.+!%RCN!(+!45'84.+!)+!('!?*7+!+?!('!./2*((+!)+,!-('8?2(+,#!! ! !
30 !
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
`>@C3A!<<!W!#BC?0A!A0!?.3-A5!BA!(.H?aA3@A??.!5>/@C?.3>5b!J>3>BA!BC!D.D.4EA36!B-5/?/7.'-5*+!e37*,!J';*8!y!H*.')C!!!
!
:+2.!)*,?.*;2?*/8!73/7.'-5*12+!+,?!6/8)*'(+!+?!('!6'_/.*?3!)+,!-'U,!-./)24?+2.,!+,?!4/8M./8?3!F!('! 6'(')*+!B\8)!+?!'(#N!$R%DC#!:'!-+.?+!'882+((+!6/8)*'(+!4'2,3+!-'.!6:4$";:$:"*(!,--!+,?!+,?*63+!F! DDW!BK--*'5!+?!'(#N!$RR"C#! ! I6G6I!_.5DC?.3!(03A.e!'>Aa.De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c8)/83,*+N!&'('*,*+C!4'2,+! )+,!-+.?+,!+Q?.S6+6+8?!M/.?+,N!/;(*7+'8?!4+.?'*8,!-./)24?+2.,!F!)3('*,,+.!(+!4'4'/!-/2.!(+!6'O,N!(+! 4(/2!)+!7*./M(+!/2!(+!-'(6*+.!F!52*(+!BJ'*(+U!'8)!&+*85'.)?N!$R%mC#!! ! I6G6K!`?M03>55AJA/0!BC!f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mC#!! !
I6I!*/5AD0A5!3.-.@AC35!
!
I6I6<!%A5!)>3>BA5! ! H+,! *8,+4?+,! ,24+2.,! )+! ,<0+! )+! ('! M'6*((+! )+,! F-*-&(,! ,/8?! )+,! .'0'7+2.,! 12*! ?/245+8?! ?/2?+,!(+,!V/8+,!73/7.'-5*12+,!)+!('!4'4'/42(?2.+#!c(,!-+.4+8?!('!,2.M'4+!)+,!?*7+,!+?!)+,!4';/,,+,! -./0/12'8?! )+,! (3,*/8,! 834./?*12+,! 12*! M'0/.*,+8?! (+! )30+(/--+6+8?! )+,! 6'(')*+,! M/87*12+,! BE*72.+! %%C#! f8! +,?*6+! 12+! (^*6-'4?! )+,! &*.*)+,! ,2.! ('! -./)24?*/8! )+! 4'4'/! -+2?! .3)2*.+! (+! .+8)+6+8?!)+!jkW!B,/2.4+!X!cHHfC#!32
!
! !
I6I6G!`43AC35!BA!D.a455A5!4C!J.?.B>A!BC!g;4D4.!O4B!$43A3g! ! :^'7+8?!4'2,'(!)+!('!6'(')*+N!9".";"1"*;:(%2*(1,*,33(!+,?!28!(3-*)/-?<.+!)+!('!M'6*((+!)+,! b.'4*(('.*)'+#!:+,!4';/,,+,!*66'?2.+,!12*!,/8?!*8M+,?3+,!-.3,+8?+8?!28+!'7.37'?*/8!)+,!M<0+,!+8! 28+!6',,+!,/(*)+!*6-/,,*;(+!F!+Q?.'*.+#!H+??+!6'(')*+!+,?!('.7+6+8?!)*,?.*;23+!F!?.'0+.,!(^K,*+!)2! >2)L\,?#! \8! $RRR! +8! c8)/83,*+N! ('! 6'(')*+! 3?'*?! 3?+8)2+! ,2.! mR! RRR! 5'N! -./0/12'8?! 28+! -+.?+! +,?*63+!F!DR!6*((*/8,!)+!)/(('.,!a>!B,/2.4+!X!cHHfC#! ! !
I6K!8MJ.04BA5!2.3.5>0A5!
!
! I(2,!)+!$k!7+8.+,!)+!836'?/)+,!/8?!3?3!)34.*?,!4/66+!'MM+4?'8?!(+!4'4'/U+.!BH'6-/,!'8)! =*(('*8N!$RRkC#!H+-+8)'8?!(+,!836'?/)+,!)2!7+8.+!F,3"-&"H4.,!,/8?!(+,!-(2,!0*.2(+8?,N!-./0/12'8?! (+! )3-3.*,,+6+8?! )+! ('! ?*7+! +?! (+! M(3?.*,,+6+8?! )+,! M+2*((+,! )2,! F! ('! )+,?.24?*/8! )2! ,U,?<6+! .'4*8'*.+#!:+,!-+.?+,!)+!-./)24?*/8!+,?*63+,!0'.*+8?!)+!%k!F!"R!W!6'*,!-+20+8?!'??+*8).+!DR!F!mR! W! BE')+6*! +?! '(#N! $RRmC#! :^*8M+,?'?*/8! -'.! (+,! 836'?/)+,! ,2.! (+! 4'4'/U+.! +,?! .3-+.?/.*3+! )'8,! ('! -(2-'.?!)+,!.37*/8,!-./)24?.*4+,!)+!4'4'/!)2!6/8)+! !I6=!_A30Ma3M5!
!
! :+,!6'66*M<.+,!B-,E!342.+2*(,N!.'?,N!,*87+,CN!(+,!/*,+'2Q!B-,#!-*4!0+.?C!+?!4+.?'*8+,!+,-<4+,!)+! ,*87+,! -+20+8?! 4/8)2*.+! F! )+,! -+.?+,! )+! .+8)+6+8?! ,*78*M*4'?*0+,! BI(/+?VN! $RRjC#! H+-+8)'8?! ('! -./;(36'?*12+!+,?!7383.'(+6+8?!?.<,!(/4'(*,3+#!! !I6^!)4EA/!BA!?C00A!
!!
! :+! 6'*8?*+8! )^28+! -('8?'?*/8! +8! ;/8! 3?'?! 834+,,*?+! ('! -(2-'.?! )2! ?+6-,N! +8! )+5/.,! )+,! ,/*8,! 42(?2.'2Q! 5';*?2+(,N! )+,! ?.'*?+6+8?,! -5U?/,'8*?'*.+,! -/2.! (2??+.! 4/8?.+! (+,! )37l?,! /44',*/883,! -'.! (+,! -'.',*?+,! /2! 6'(')*+,#! f2?.+! (+,! ,2.4/z?,! +87+8).3,! -'.! (^2?*(*,'?*/8! )+,! M/87*4*)+,!+?!*8,+4?*4*)+,N!(+2.!*6-'4?!,2.!('!,'8?3!526'*8+!+?!(^+80*./88+6+8?!+,?!+Q?.S6+6+8?! -.3/442-'8?#!!34
! :'!8'?2.+!+?!(^*6-/.?'84+!)+,!?.'*?+6+8?,!,/8?!?.<,!0'.*';(+,!,+(/8!(+,!-'U,!+?!(+,!6'(')*+,#! K2!b5'8'!-'.!+Q+6-(+N!/p!('!42(?2.+!)2!4'4'/!.+-.3,+8?+!-(2,!)+!('!6/*?*3!)+,!.+0+82,!)2!,+4?+2.! '7.*4/(+N!!('!M.312+84+!)+!(^'--(*4'?*/8!)+,!-+,?*4*)+,!!-'.!(+,!-./)24?+2.,!)+!4'4'/!0'.*+!)+!%!F!9! -'.! ,'*,/8! BA+8@U*.'5! +?! '(#N! $R%mC#! A'8,! 4+! 4/8?+Q?+N! (+,! 4/6-.35+8,*/8,! )+,! -./4+,,2,! ;*/(/7*12+,! +?! )+,! 4'.'4?<.+,! 7383?*12+,! *6-(*123,! )'8,! (+,! 634'8*,6+,! )+! .3,*,?'84+! '2Q! 6'(')*+,!,/8?!)+,!-.*/.*?3,!6'_+2.+,!-/2.!('!.+45+.45+!4'4'/U<.+#!! !
I6F!`.D0AC35!@M/M0>LCA5!
! ! K(/.,!12^+80*./8!28!?*+.,!)+!('!-./)24?*/8!6/8)*'(+!)+!4'4'/!+,?!-+.)2+!45'12+!'883+!F! 4'2,+!)+,!6'(')*+,!+?!)+,!*8,+4?+,N!,+2(,!"RW!)+,!4'4'/U+.,!42(?*03,!'4?2+((+6+8?!)'8,!(+!6/8)+! ,/8?!*,,2,!)+!0'.*3?3,!'63(*/.3+,!Bb2?*3..+V!+?!'(#N!$R%mC#!A+,!,/2.4+,!)+!.3,*,?'84+!8'?2.+((+!/8?! -/2.?'8?!3?3!*)+8?*M*3+,!)'8,!)+,!M/8),!7383?*12+,!0'.*3,#!I/2.!(+,!6'(')*+,!(+,!-(2,!7.'0+,N!?+((+,! 12+! ('! 6'(')*+! )2! ;'('*! )+! ,/.4*<.+N! ('! 6/8*(*/,+! /2! ('! -/2..*?2.+! ;.28+! )+,! 4';/,,+,N! (+,! -'?5/7<8+,! /8?! (+! -(2,! ,/20+8?! 4/L30/(23! '0+4! !E% 2(2("% )'8,! (+,! '*.+,! )^/.*7*8+! )2! 4'4'/U+.! B:+--*@N! %9jRC#! I'.! 4/8,312+8?N! (+,! 738/?U-+,! /.*7*8'*.+,! )+! o'2?+LK6'V/8*+! -.3,+8?+8?! 28+! M.312+84+!-(2,!*6-/.?'8?+!)+,!4'.'4?<.+,!)+!.3,*,?'84+!',,/4*3,!F!4+,!6'(')*+,!12+!(+,!738/?U-+,! J',L'6'V/8*+8!+?!4+2Q!42(?*03,!+8!K63.*12+!4+8?.'(+!BI*.+,!+?!'(#N!$RRRC#!! ! :+,!-./7.'66+,!)^'63(*/.'?*/8!-/2.!('!.3,*,?'84+!'2!;'('*!)+!,/.4*<.+!/8?!)3;2?3!)'8,!(+,! '883+,! %9kR! F! -'.?*.! )+,! 42(?*0'.,! >4'0*8'! B>HKC! /.*7*8'*.+! )2! I3./2! B-.*84*-'(+6+8?! >HKm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cHbA! Bc8?+.8'?*/8'(! H/4/'! b+.6-(',6! A'?';',+N! 5??-Xwwxxx#*47)#.+')*87#'4#2@wCN! -(2,! )+! DRR! 4(/8+,!/8?!3?3!*)+8?*M*3,!4/66+!-.3,+8?'8?!28+!.3,*,?'84+!/2!28+!?/(3.'84+!F!('!6'(')*+!)2!;'('*! )+!,/.4*<.+#!!A+,!YZ:,!)^',,/4*'?*/8!F!('!6'(')*+!/8?!3?3!)34/20+.?N!F!-'.?*.!)^28+!-/-2('?*/8!E$! /;?+82+!F!-'.?*.!)^28!4./*,+6+8?!*,,2!)+!>HKm!B.3,*,?'8?C!+?!cH>%!B,+8,*;(+C#!! ! !36
a8!YZ:!6'_+2.!+,?!,*?23!,2.!(+!7./2-+!)+!(*'*,/8!:b9!+?!28!YZ:!6*8+2.!,2.!(+!7./2-+!)+!(*'*,/8!:b%! BJ./x8! +?! '(#N! $RRkn! E'(+*./! +?! '(#N! $RRmn! E+*?/,'! s24{! >'8?/,! +?! '(#n! Y2+*./V! +?! '(#N! $RR"C#! H+??+! .3,*,?'84+! )+,! 4(/8+,! >4'0*8'! ,+6;(+! S?.+! 4/8?.q(3+! -'.! 28! 8/6;.+! (*6*?3! )+! 7<8+,! F! +MM+?! M/.?! BJ./x8!+?!'(#N!$RRkC#! ! A+,! M/8),! 7383?*12+,! )+! .3,*,?'84+! F! ('! 6/8*(*/,+! /8?! 3?3! *)+8?*M*3,! 45+V! )+,! 4'4'/U+.,!! ,'20'7+,!-./,-+4?3,!+8!o'2?+!K6'V/8*+!BaE!$j"!+.!aE!j%$CN!)'8,!)+,!)+,4+8)'84+,!5U;.*)+,!B+Q#! cH>! 9kC! +?! )'8,! )+,! 4/((+4?*/8,! 8'?*/8'(+,! *,,2+,! )+! -./,-+4?*/8,! (/4'(+,! B+Q#! H/(/6;*+N! E\H! $C#! A'8,!(+,!738/?U-+,!12^*(,!/8?!3?2)*3,N!I5*((*-,L&/.'!+?!H',?*((/!B%999C!/8?!6/8?.3!12+!('!.3,*,?'84+! F! FE% *"*,*-! '--'.'*,,'*?! -(2?q?! 4/66+! 28! 4'.'4?<.+! .34+,,*M#! ! H*81! YZ:,! )+! .3,*,?'84+! /8?! -'.! ('! ,2*?+! 3?3! *)+8?*M*3,! ,2.! (+,! 7./2-+! )+! (*'*,/8! :b$N! :bj! +?! :b]! BJ./x8! +?! '(#N! $RRjn! H+.0'8?+,L &'.?*8+V!+?!'(#N!$RRmCN!*8)*12'8?!28!)3?+.6*8*,6+!-/(U738*12+#! ! ! :+,!-./7.'66+,!)^'63(*/.'?*/8!-/2.!('!.3,*,?'84+!F!('!-/2..*?2.+!;.28+!)+,!4';/,,+,!/8?! )3;2?3!*(!U!'!)+!?.<,!8/6;.+2,+,!'883+,#!:^53.*?';*(*?3!)+!('!.3,*,?'84+!'!3?3!+,?*63+!F!R#""!B,+8,! ,?.*4?+C!+?!R#k%!B,+8,!('.7+C!Bcx'./!+?!'(#N!$RRkC#!A+!?.<,!8/6;.+2,+,!,/2.4+,!)+!.3,*,?'84+!/8?!3?3! ?./203+,!)'8,!)+,!M/8),!7383?*12+,!0'.*3,#!Z5+0+8*8!+?!'(#!B$R%$C!/8?!-'.!+Q+6-(+!4'.'4?3.*,3!('! .3,*,?'84+! '2! -'?5/7<8+! 6:4$:";:$:"*(% ;(31-<"*(! )+! %]m! '44+,,*/8,! )2! 7./2-+! 7383?*12+! b2*'8'#!H*812'8?+!8+2M!4(/8+,!)+!4+!7./2-+!7383?*12+!,+!,/8?!.303(3,!.3,*,?'8?,!+?!('!.3,*,?'84+!F! (^+,-<4+! 6E% 1,H(7(*4(! '! 37'(+6+8?! 3?3! 3?';(*+! )'8,! )2! 6'?3.*+(! 0373?'(! ,'20'7+! 4/((+4?3! +8! b2U'8+!M.'8`'*,+!BI'2(*8!+?!'(#N!$RR]C#!:+!4(2,?+.!7383?*12+!b2*'8'!,+6;(+!)/84!S?.+!28+!;/88+! ,/2.4+! )+! .3,*,?'84+! F! ('! -/2..*?2.+! ;.28+#! A+! 8/6;.+2,+,! 3?2)+,! /8?! 37'(+6+8?! -+.6*,! )+! (/4'(*,+.!)+,!YZ:,!)+!.3,*,?'84+!F!('!-/2..*?2.+!;.28+!,2.!-(2,*+2.,!4'.?+,!7383?*12+,#!K*8,*N!_2,12^F! -.3,+8?N!mk!YZ:,!)+!.3,*,?'84+!/8?!3?3!*)+8?*M*3,!,2.!(+,!7./2-+!)+!(*'*,/8!:b%N!:b$N!:bDN!:bkN!:b]! +?!:b%R!BJ./x8!+?!'(#N!$RRjn!H(+6+8?!+?!'(#N!$RR"n!:'8'2)!+?!'(#N!$RR9C#!I'.6*!4+,!YZ:,N!,+2(,!%"! ,/8?!4/8,+8,2,!+?!,/8?!(/4'(*,3,!,2.!(+,!7./2-+,!)+!(*'*,/8!:b%N!:b$N!:bD!+?!:bk#! ! Y2'?.+!4(/8+,!/8?!3?3!*)+8?*M*3,!4/66+!.3,*,?'8?!F!9,*($"24/$-/!-'.!28+!30'(2'?*/8!.3'(*,3+! -'.!>/.*'!+?!>'('V'.!B%9mkCN!>IK!9N!c&H!mjN!I/28)!%$N!+?!IK!%$%#!b'.)+(('!+?!'(#!B%9]$CN!/8?!6/8?.3! 12+! ('! .3,*,?'84+! F! 9,*($"24/$-/! )+,! 4(/8+,! >IK! 9! +?! c&H! mj! 3?'*?! 4/8?.q(3+! -'.! 28! (/42,! 6'_+2.! )/6*8'8?#!I(2,!.34+66+8?N!>'8?/,!+?!'(#!B$R%$C!/8?!?./203!$!YZ:,!)+!.3,*,?'84+!,2.!(+,!7./2-+,!)+! (*'*,/8!:b"!+?!:b9!F!-'.?*.!)^28+!-/-2('?*/8!E$!*,,2+!)+!(^'2?/M34/8)'?*/8!)2!4(/8+!Z>o!k%m#!! ! !
38
I'.!'*((+2.,N!&'.+((*!+?!'(#!B$R%DCN!/8?!?./203!28+!.37*/8!)+!%N$!&;!,2.!(+!45./6/,/6+!m!*6-(*123+! )'8,! ('! .3,*,?'84+! F! 9,*($"24/$-/N! +8! 3?2)*'8?! 28+! )+,4+8)'84+! .3'(*,3+! F! -'.?*.! )2! 4./*,+6+8?! +8?.+!Z>o!%%]]!B.3,*,?'8?C!+?!HHd!k%!B,+8,*;(+C#! ! ! A+! 8/6;.+2,+,! ,/2.4+,! )+! .3,*,?'84+! '2Q! 6'(')*+,! )2! 4'4'/U+.! /8?! )/84! 3?3! *)+8?*M*3+,! )'8,! )+,! M/8),! 7383?*12+,! 0'.*3,#! :'! .+45+.45+! )^28+! .3,*,?'84+! )2.';(+! 4262('8?! (+,! )*MM3.+8?,! 7<8+,! )+! .3,*,?'84+! +,?! (^28! )+,! )3M*,! 6'_+2.,! )+,! -./7.'66+,! )^'63(*/.'?*/8! 7383?*12+! )2! 4'4'/U+.#! ! ! ! ! !
40 ! ! ! ! ! ! `>@C3A!<G!W!)>5A!A/!2?.DA!BA5!D4J245M5!.34J.0>LCA5!B./5!?.!DH.>/A!BA!03./5R43J.0>4/!BA5!RS-A5!BA!D.D.4!TBP.23S5! #2340454.>A!A0!.?6b!G]<=V6! !
K6!;.D.4!A0!LC.?>0M!!
! ! H/66+! (+! )34.*?! &*45+(! J'.+(! )'8,! ,/8! (*0.+! .+('?*M! F! ('! 12'(*?3! )2! 4'4'/! BJ'.+(N! $R%"CN! ('! 8/?*/8! )+! 12'(*?3! )2! 4'4'/! 8^+,?! -',! ('! 6S6+! ,+(/8! (+! -/*8?! )+! 02+! )+,! )*MM3.+8?,! '4?+2.,! 12*! 4/8,?*?2+8?! ('! M*(*<.+! 4'4'/n! -'.! +Q+6-(+! (+! -./)24?+2.! 0'! -(2?q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
!
! :+!4'4'/!?/..3M*3!+,?!(^28!)+,!-./)2*?,!'(*6+8?'*.+,!(+,!-(2,!'./6'?*12+,N!'0+4!-.<,!)+!DRR! 4/6-/,3,!0/('?*(+,!*)+8?*M*3,!BJ/80+5|N!$RRkC#!c(!'!3?3!6/8?.3!)+-2*,!)+!8/6;.+2,+,!'883+,N!12+! (+,! ?.'*?+6+8?,! -/,?L.34/(?+! _/2'*+8?! 28! .q(+! -.*6/.)*'(! )'8,! ('! M/.6'?*/8! )+,! -.342.,+2.,! )^'.q6+,! BE*72.+! %$C#! A2.'8?! (^3?'-+! )+! M+.6+8?'?*/8N! (+,! M<0+,! M.'*45+,! )+! 4'4'/! ,2;*,,+8?! )+! -./M/8)+,!?.'8,M/.6'?*/8,!X!%C!(+,!,24.+,!4/8?+82,!)'8,!('!-2(-+!,/8?!.'-*)+6+8?!63?';/(*,3,!+8! 4/6-/,3,!/.7'8*12+,!'4*)+,!0/('?*(+,!+?!8/8!0/('?*(+,n!$C!(+,!-./?3*8+,!,/8?!)37.')3+,!+8!-+-?*)+,! +?! '4*)+,! '6*83,! (*;.+,n! "C! (+,! -/(U-538/(,! ,/8?! /QU)3,! +8! 4/6-/,3,! 8/8! ,/(2;(+,n! DC! (+,! 7(U4/,*)+,N! -.*84*-'(+6+8?! 4+2Q! *6-(*123,! )'8,! ('! 0/*+! )+! ;*/,U8?5<,+! )+,! '8?5/4U'8+,! ,/8?! 5U)./(U,3,!BH('--+.?/8N!%99Dn!h*.455/MM!+?!'(#N!%9]9C#!A+!-(2,N!(+,!(+02.+,!+?!;'4?3.*+,!*6-(*123+,! )'8,!('!M+.6+8?'?*/8!4/8?.*;2+8?!37'(+6+8?!F!('!M/.6'?*/8!)+,!'.q6+,!+?!-.342.,+2.,!)^'.q6+,! B>45x'8!'8)!}5+'(,N!$RRDC#!!:'!?/..3M'4?*/8!)+,!M<0+,!-+.6+?!('!(*;3.'?*/8!)+,!'.q6+,!)3M*8*?*M,! )2! 4'4'/#! A2.'8?! 4+??+! 3?'-+N! (+,! .3'4?*/8,! )+! &'*(('.)! -./)2*,+8?! (+,! '.q6+,! +8! 4/6;*8'8?! ('! .3)24?*/8!)+,!,24.+,!+?!(+,!-+-?*)+,!+?!'4*)+,!'6*83,!(*;.+,!M/.63,!)2.'8?!(^3?'-+!)+!M+.6+8?'?*/8! B>458+.6'88!'8)!>45*+;+.(+N!%99jC#!42 ! ! ! ! !
Terpenoids compounds Odor quality Sensory perception Reference
Geraniol Floral, rose, fruity Floral, fruity Bonvechi (2005)
Geranyl acetate Rose, lavender Floral Bonvechi (2005)
α-Terpenyl formate Herbaceous, citrus Herbal, fruity Bonvechi (2005) Linalool (cis-pyranoid) Floral, green Floral, herbal Bonvechi (2005)
Linalool (trans-pyranoid) Floral Floral Bonvechi (2005)
Linalool oxide (cis-furanoid) Nutty Nutty Bonvechi (2005)
Linalool oxide (trans-furanoid) Floral, citrus Fruity, floral Bonvechi (2005) !
".a?A!<6!O3>/D>2.CY!D4J245M5!0A32M/4hBA5!>BA/0>R>M5!B./5!?A5!D4J245M5!.34J.0>LCA5!BC!D.D.4!TBP.23S5!#2340454.>A!
! I'.! '*((+2.,N! (+! 6'.453! )*,?*872+! )+2Q! ?U-+,! )+! 4'4'/! 6'.45'8)! X! 28! 4'4'/! )+! ?U-+! G,?'8)'.)G!B+80*./8!9kW!)+!('!-./)24?*/8!6/8)*'(+C!+?!28!4'4'/!GM*8G!/2!G'./6'?*12+G!BkW!)+!('! -./)24?*/8CN!-.*84*-'(+6+8?!*,,2!)+,!0'.*3?3,!H.*/((/!+?!d'4*/8'(#!H+,!4'4'/,!M*8,!4/8?*+88+8?!)+,! '.q6+,!-'.?*42(*+.,!?+(,!12+!)+,!8/?+,!M(/.'(+,N!M.2*?3+,N!)+!8/*,+??+!/2!3-*43+,#!H('--+.?/8!B%99DC! '!6/8?.3!12+!(^/.*7*8+!7383?*12+!*8M(2+84+!7.'8)+6+8?!('!4/6-/,*?*/8!'./6'?*12+!)2!4'4'/!+?!4+! *8)3-+8)'66+8?!)+,!?.'*?+6+8?,!-/,?L.34/(?+#!! A'8,! 4+,! 0'.*3?3,! './6'?*12+,N! ('! 4(',,+! )+,! ?+.-<8+,! /2! ?+.-+8/O)+,! ,+6;(+! _/2+.! 28! .q(+! 4(3! BZ';(+!%C#!c(!'!-'.!+Q+6-(+!3?3!?./203!28+!7.'8)+!12'8?*?3!)+!(*8'(//(N!28!6/8/?+.-<8+N!)'8,!)+,! 0'.*3?3,!d'4*/8'(!312'?/.*+88+,!+?!)+,!4(/8+,!H.*/((/!0383V23(*+8,!B~*+7(+)+.N!%99RC#!H/6;*83,!!F! )^'2?.+,!4/6-/,3,!0/('?*(+,N!(+!(*8'(//(!-/2..'*?!S?.+!.+,-/8,';(+!)+!(^'.q6+!?U-*12+!M(/.'(!)+!4+,! 4'4'/,#!! ! Z.<,! -+2! )+! ?.'0'2Q! ,2.! (+! 4'4'/U+.! /8?! 3?3! .3'(*,3,! -/2.! 3?2)*+.! (+! )3?+.6*8*,6+! 7383?*12+! )+,! 4/6-/,3,! './6'?*12+,#! :'8'2)! +?! '(#! B$RR"C! F! -'.?*.! )+! ('! )+,4+8)'84+! *,,2+! )2! 4./*,+6+8?!aIKDR$!B5'2?!'6'V/8*+8C!Q!aEmjm!BZ.*8*?'.*/C!/8?!*)+8?*M*3!28+!.37*/8!)^+80*./8!$R4&! ,2.!(+!7./2-+!)+!(*'*,/8!:b%!12*!.',,+6;(+!)+,!YZ:,!*6-(*123,!)'8,!(^'.q6+!M(/.'(!+?!(+,!'.q6+,! M.2*?3,#! A+2Q! '2?.+,! YZ:,! ,*78*M*4'?*M,! -/2.! (^'.q6+! M(/.'(! /8?! 37'(+6+8?! 3?3! *)+8?*M*3,! ,2.! (+,! 7./2-+,!)+!(*'*,/8!:bD!+?!:b9!+?!28!YZ:!-/2.!(^'.q6+!M.2*?3!,2.!(+!7./2-+!)+!(*'*,/8!:bj#! ! :+!)34.U-?'7+!)+,!0/*+,!)+!;*/,U8?5<,+!4/8)2*,'8?!F!4+,!4/6-/,3,!'./6'?*12+,!+?!(^3?2)+! )+! ('! .372('?*/8! )+,! 7<8+,! *6-(*123,! ,/8?! )+,! /;_+4?*M,! 4(3,! -/2.! ('! 4/6-.35+8,*/8! )2! )3?+.6*8*,6+!7383?*12+!)+,!4'.'4?<.+,!)+!12'(*?3#! ! ! !!
!
!
!
!
44 ! ! ! ! ! ! ".a?A! G! W! ;4J245>0>4/! BA5! 03>@?EDM3>BA5! D4/0A/C5! B./5! ?A! aAC33A! BA! D.D.4! >55C! BA! B>RRM3A/0A5! 43>@>/A5! TBP.23S5! ;H.>5A3>! A0! '>J>Deb! <7d76! ! ! K;.30*'?*/8,! X! IP'4*)+! -'(6*?*12+n! fP! '4*)+! /(3*12+n! >?P'4*)+! ,?3'.*12+n! KP'4*)+!
K6G!#D>BA5!@3.5!
!
! :'!7.'*8+!)+!4'4'/!+,?!?.<,!.*45+!+8!6'?*<.+!7.',,+#!:'!?+8+2.!+8!;+2..+!)+!4'4'/!)+,!M<0+,! ,3453+,!+,?!7383.'(+6+8?!,2-3.*+2.+!F!kRW#!H+!;+2..+!)+!4'4'/!+,?!-.*84*-'(+6+8?!4/6-/,3!)+! ?.*7(U43.*)+,!B?.*'4U(7(U43./(,C!4^+,?!F!)*.+!)^+,?+.,!)+!7(U43./(!+?!)^'4*)+,!7.',#!\8!4/6-'.'*,/8!'0+4! )^'2?.+,! 7.'*,,+,! 0373?'(+,N! ,'! 4/6-/,*?*/8! +8! '4*)+! 7.',! +,?! .+('?*0+6+8?! ,*6-(+! BH5'*,+.*! '8)! A*6*4@N! %9]9C#! \8! +MM+?N! (+,! '4*)+,! 7.',! ,/8?! +8! 6'_/.*?3! (^'4*)+! -'(6*?*12+! BICN! (^'4*)+! ,?3'.*12+! B>?CN!+?!(^'4*)+!/(3*12+!BfC#!:^'4*)+!(*8/(3*12+!0*+8?!4/6-(3?+.!4+!?.*/!6'*,!+8!-(2,!M'*;(+!12'8?*?3#! A+! 4+??+! ,*6-(+! 4/6-/,*?*/8! +8! '4*)+,! 7.',! )34/2(+8?! 28+! 4/6-/,*?*/8! ,*6-(+! +8! ?.*7(U43.*)+,N! '0+4!"!?.*7(U43.*)+,!-.3)/6*8'8?,N!IfIN!If>?!+?!>?f>?#!H+??+!4/6-/,*?*/8!.*45+!+8!'4*)+!,?3'.*12+! 4/8M<.+!'2!;+2..+!)+!4'4'/!28!-/*8?!)+!M2,*/8!-(2?q?!3(+03!B"DL"]vHC#!I'.!'*((+2.,!4+!-./M*(!28*12+! +8! '4*)+! 7.',! )/88+! '2! ;+2..+! )+! 4'4'/! 28+! ;/88+! 4'-'4*?3! )+! (*;3.'?*/8! )+,! '.q6+,! )'8,! (+! 45/4/('?#!! ! H5'*,+.*! '8)! A*6*4@! B%9]9C! /8?! 6/8?.3! 28+! 0'.*'?*/8! )'8,! ('! 4/6-/,*?*/8! )+,! ;+2..+,! )+! 4'4'/!+8!M/84?*/8!)+!(+2.!/.*7*8+!BZ';(+!$C!*8)*12'8?!28!4+.?'*8!)3?+.6*8*,6+!7383?*12+!)'8,!('! ;*/,U8?5<,+!)+,!?.*7(U43.*)+,#!! ! :'8'2)!+?!'(#!B$RR"C!/8?!6*,!+8!30*)+84+!28!YZ:!,*78*M*4'?*M!(*3!F!('!12'8?*?3!)^'4*)+!7.',!)2! ;+2..+!)+!4'4'/!,2.!(+!7./2-+!)+!(*'*,/8!:b9#!!"#$%&'()'#*+'B$RR9CN!F!-'.?*.!)^28+!)+,4+8)'84+!E$! )3.*0'8?!)2!4./*,+6+8?!cH>%!Q!>HKm!/8?!4/8M*.63!('!-.3,+84+!)+!4+!YZ:!(*3!F!('!12'8?*?3!)^'4*)+! 7.',! )2! ;+2..+! )+! 4'4'/N! *(! +Q-(*12+.'*?! k%W! )+! ('! 0'.*'?*/8! -538/?U-*12+#! H+! 6S6+! '2?+2.! '! 37'(+6+8?!6*,!+8!30*)+84+!$!'2?.+,!YZ:,!(*3,!F!('!)2.+?3!)2!;+2..+!,2.!(+,!7./2-+,!)+!(*'*,/8!:bj! +?!:b9N!+Q-(*12'8?!$]N]W!)+!('!0'.*'?*/8#! ! ! !46 !! ! `>@C3A!<I!W!,A23M5A/0.0>4/!5DHMJ.0>LCA!BA!?.!-4>A!BA!a>45E/0HS5A!BA5!R?.-4/4hBA5!TBP.23S5!$3A/B.!i>/eA?1(H>3?AEb! G]]<V#!! ! :+,! 9! ,/2,L7./2-+,! 6'_+2.,! )+,! M('0/8/O)+,! ,/8?! *8)*123,! -'.! )+,! .+4?'87(+,! X! 45'(4/8+,N! '2./8+,N! *,/M('0/8/*)+,N! M('0/8+,N! M('0/8/(,N! +?! M('0'8)*/(,! B.+4?'87(+,! 7.*,CN! +?! '8?5/4U'8*8+,N! -./'8?5/4U'8*)*8+,! +?! -*76+8?,! -5(/;'-5+8+! B.+4?'87(+,!4/(/.3,C#!:+,!5U)./(',+,!IDkR!,/8?!*8)*123+,!+8!./27+!,2.!('!M*72.+#!:+,!-5/?/7.'-5*+,!*((2,?.+8?!(+,!?./*,! 4(',,+,!6'_+2.+,!)+!-*76+8?,!.+84/8?.3+,!45+V!(+!&2M(*+.N!Q*()-&";/-/%$:(3-(.(N!(+!&'O,!+?!(+!I3?28*'#!\,?!37'(+6+8?! *((2,?.3! ('! 8/)2('?*/8! )2! 4/.?+Q! .'4*8'*.+! -'.! (+,! ;'4?3.*+,! )2! 7+8.+! M:-N")-#1% 45+V! F,3-3"$#/% (3)(! +?! *6-(*12'8?! (+,! M('0/8+,!+?!*,/M('0/8+,#! K;.30*'?*/8,!X!4*88'6'?+LDL5U)./QU(',+!BHDoCN!45'(4/8+!*,/6+.',+!BHocCN!45'(4/8+!.+)24?',+!BHoeCN!45'(4/8+!,U8?5',+! BHo>CN! DL4/26'./U(XH/KL(*7',+! BDH:CN! )*5U)./M('0/8/(! DL.+)24?',+! BAEeCN! jN$L)*5U)./QUN! DL6+?5/QU*,/M('0'8/(! )+5U).'?',+!BA&cACN!M('0'8/8+!"L5U)./QU(',+!BE"oCN!M('0/8+!,U8?5',+!BE>c!'8)!E>ccCN!M('0/8/*)!"!5U)./QU(',+!BE"oC!/.! M('0/8/*)! "k! 5U)./QU(',+! BE"koCN! *,/M('0/8+KL6+?5U(?.'8,M+.',+! Bcf&ZCN! *,/M('0/8+! .+)24?',+! BcEeCN! *,/M('0/8+! $L 5U)./QU(',+! Bc$oCN! *,/M('0/8+! ,U8?5',+! BcE>CN! (+24/'8?5/4U'8*)*8! )*/QU7+8',+! B:AfgCN! (+24/'8?5/4U'8*)*8! .+)24?',+! B:HeCN! KL6+?5U(?.'8,M+.',+! Bf&ZCN! I5+! '66/8*'L(U',+! BIK:CN! .5'68/,U(! ?.'8,M+.',+! BeZCN! ,?*(;+8+! ,U8?5',+! B>Z>CN! aAIbLM('0/8/*)!7(24/,U(!?.'8,M+.',+!BaEbZCN!0+,?*?/8+!.+)24?',+!B=eC#!
!
!
K6I!O4?E2HM/4?5!!
!
! :+,! -/(U-538/(,! ,/8?! )+,! 4/6-/,3,! *,,2,! )2! 63?';/(*,6+! ,+4/8)'*.+! )+! 8/6;.+2,+,! -('8?+,!+?!_/2+8?!)+,!.q(+,!0'.*3,#!c(,!,/8?!-'.!+Q+6-(+!*6-(*123,!)'8,!(+!)30+(/--+6+8?!4+((2('*.+N! (+,!634'8*,6+,!)+!)3M+8,+!/2!(+,!0/*+,!)+!,*78'(*,'?*/8#!:+2.!*8?3.S?!'!3?3!,/2(*783!4+,!)+.8*<.+,! '883+,! +8! 63)+4*8+! -.30+8?*0+! )+! -'.! (+2.,! -./-.*3?3,! '8?*/QU)'8?+,! Be*6;'45! +?! '(#N! $RR9n! >-+84+.N!$RR9C#!! ! :+,! M<0+,! )+! 4'4'/! ,/8?! +Q4+-?*/88+((+6+8?! .*45+,! +8! -/(U-538/(,! +?! (+2.! 4/6-/,*?*/8! )3?'*((3+! '! 3?3! .303(3+! )+-2*,! )+! 8/6;.+2,+,! '883+,! BJ',?*)+N! %9]jn! A2?5*+N! %9"]n! h*6! '8)! h++8+UN! %9]Dn! ~26;3N! %99]C#! :+,! M('0/8/O)+,! ,/8?! 28+! ,/2,L4(',,+! )+! -/(U-538/(,! -'.?*42(*<.+6+8?! ;*+8! .+-.3,+8?3,! )'8,! (+,! M<0+,! )+! 4'4'/#! ! H+,! 4/6-/,3,! -538/(*12+,! ,/8?! ,?/4@3,!)'8,!(+,!4+((2(+,!-*76+8?'*.+,!)+,!4/?U(3)/8,#!c(,!*8?+.0*+88+8?!)+!M'`/8!)*.+4?+!)'8,!(+,! -./4+,,2,!)^5U)./(U,+N!)^/QU)'?*/8N!)+!-/(U63.*,'?*/8!+?!)+!?'88'7+!)+,!-./?3*8+,!'2!4/2.,!)+!('! M+.6+8?'?*/8#! c(,! *8M(2+84+8?! 37'(+6+8?! (+,! -./-.*3?3,! /.7'8/(+-?*12+,! -2*,12+! 4+.?'*8,! )3.*03,! M('0/8*12+,!/8?!)+,!-./-.*3?3,!)^'6+.?26+!+?!)^',?.*87+84+#! ! f8!)*,?*872+!?./*,!4(',,+,!-.*84*-'(+,!)+!M('0/8/O)+,!)'8,!(+,!M<0+,!)+!4'4'/!X!(+,!4'?345*8+,! /2!M('0/8/(,!B"jWCN!(+,!'8?5/4U'8*8+,!BDWC!+?!(+,!-./'8?5/4U'8*)*8+,!Bk]WC#!:'!12'8?*?3!?/?'(+!)+! M('0/8/O)+,! )'8,! ('! -'.?*+! 8/8! 7.',,+! )+,! M<0+,! M.'*45+,! +,?! )+! %k! F! $RW#! H+??+! 12'8?*?3! +,?! 0'.*';(+!+8!M/84?*/8!)+!(^/.*7*8+!7383?*12+!)2!4'4'/#!I'.!+Q+6-(+N!(+,!M<0+,!)+!H.*/((/N!)+!4/2(+2.! ;('845+N!8+!4/8?*+88+8?!12^+80*./8!$w"!)+!('!12'8?*?3!)+!4/6-/,3,!-538/(*12+,!/;,+.03+!45+V!(+,! '2?.+,!7./2-+,!7383?*12+,!F!M<0+,!0*/(+??+,N!+?!(+,!'8?5/4U'8*8+,!,/8?!';,+8?+,!B:'87+!'8)!E*84@+N! %9jRC#! ! :+,! 0/*+,! )+! ;*/,U8?5<,+! 4/8)2*,'8?! F! ('! -./)24?*/8! )+,! M('0/8/O)+,! /8?! 3?3! ('.7+6+8?! 3?2)*3+,! +?! )34.*?+,! 45+V! )+! 8/6;.+2,+,! +,-<4+,! )+! -('8?+,! Bo+*6! +?! '(#N! $RR"n! :+-*8*+4! +?! '(#N! $RRmn! }*8@+(L>5*.(+UN! $RR%C#! :+,! 4/6-/,3,! M('0/8*12+,! )3.*0+8?! )+! ('! I538U('('8*8+! +?! )+! ('! &'(/8U(L4/+8VU6+!K!BHfKC!0*'!('!;*/,U8?5<,+!)+,!'4*)+,!7.',!BE*72.+!%"C#!:'!-.+6*<.+!3?'-+!)+!('! 0/*+! )+! ;*/,U8?5<,+! )+,! M('0/8/O)+,! +,?! 4'?'(U,3+! -'.! ('! 45'(4/8+! ,U8?5',+! BHo>CN! 12*! 2?*(*,+! (+! 6'(/8U(!H/K!+?!(+!DL4/26'./U(!H/K!4/66+!,2;,?.'?,#!48
! `>@C3A!<K!W!3M@C?.0>4/!BA!?.!-4>A!BA!a>45E/0HS5A!BA5!R?.-4/4hBA5!DHAj!6%/.'7-2*'*!),/4'/(/!TBP.23S5!%>b!G]<IV6!
K;.30*'?*/8,! X! \Jb,P\'.(U! J*/,U8?5+?*4! b+8+,n! :Jb,P:'?+! J*/,U8?5+?*4! 7+8+,n! IK:P-5+8U('('8*8+! '66/8*'L(U',+n! HDoP4*88'6'?+! DL5U)./QU(',+n! DH:PDL4/26'.'?+XH/K! (*7',+n! Ho>P45'(4/8+! ,U8?5',+n! Ho*P45'(4/8+! *,/6+.',+n! E"oPM('0'8/8+! "L5U)./QU(',+n! E"oPM('0'8/8+! "L5U)./QU(',+n! AEeP)*5U)./M('0/8/(! DL.+)24?',+n! :AfgP(+24/'8?5/4U'8*)*8!)*/QU7+8',+n!K8eP'8?5/4U'8*)*8!.+)24?',+n!$$Y$*(./;(*,.$%$,/$(n!)(.Y)(.4#3/E!
:'! ;*/,U8?5<,+! )+,! M('0'8/(,! *6-(*12+! -.*84*-'(+6+8?! ('! M('0/8+! ,U8?5',+! BE:>C! '(/.,! 12+! ('! ;*/,U8?5<,+!)+,!-./'8?5/4U'8*8+,!+?!)+,!'8?5/4U'8*8+,!-'.?'7+!28+!3?'-+!4/6628+!4/8)2*,'8?! '2Q! M('0'8L"NDL)*/(,! B4/66+! ('! (+24/'8?5/4U'8*)*8+C! 12*! -+20+8?! S?.+! 4/80+.?*,! +8! 4'?345*8+,! B$N"L$*(./LM('0'8L"/(C!-'.!:He!/2!+8!'8?5/4U'8*)*8+,!-'.!:Afg#!:+,!'8?5/4U'8*)*8+,!-+20+8?!'(/.,! ,+.0*.!)+!,2;,?.'?!-/2.!('!,U8?5<,+!)+,!'8?5/4U'8*8+,!-'.!7(U4/,U('?*/8#!! ! :'! .372('?*/8! )+! 4+,! 0/*+,! )+! ;*/,U8?5<,+! ,/8?! 37'(+6+8?! ;*+8! 4/882,! Bs''@/('N! $R%"n! :*N! $R%Dn! E*72.+%DC#! \8! .3,263N! ?./*,! 4/6-(+Q+,! -./?3*12+,! e$e"L&J! B&J%%N! &J%$! +?! &J%%%C! 4/8?.q(+8?!('!;*/,U8?5<,+!)+,!M('0/8L"L/(,!+8!'4?*0'8?!(+,!7<8+,!)+!('!0/*+!)+!;*/,U8?5<,+!-.34/4+! B\Jb,C! '(/.,! 12+! ('! -./)24?*/8! )^'8?5/4U'8*8+,! +?! )+! -./'8?5/4U'8*)*8+,! .+12*+.?! (+! 4/6-(+Q+! -./?3*12+! &JL;o:oL}ADR! B&J}C! -/2.! '4?*0+.! (+,! 7<8+,! )+! ('! 0/*+! )+! ;*/,U8?5<,+! ?'.)*0+! B:Jb,C#! A^'2?.+,! .372('?+2.,! )+! 4+??+! 0/*+! )+! ;*/,U8?5<,+! /8?! 3?3! )34.*?,! -(2,! .34+66+8?#! c(,! *8?+.'7*,,+8?!+8!M'0/.*,'8?!/2!+8!+6-S45'8?!('!M/.6'?*/8!)+,!4/6-(+Q+,!-./?3*12+,!e$e"L&J,! /2!&J}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n!>/(/.V'8/!+?!'(#N!$R%$C! L )+,!4(/8+,!;',!'6'V/8*+8,!G'(;*8/,G!)/8?!(+!4(/8+!H'?/87/N!12*!/8?!28+!';,+84+!4/6-(<?+! )^'8?5/4U'8+,!)'8,!(+,!M<0+,N!M+2*((+,!+?!M(+2.,#! ! :+!)3?+.6*8*,6+!7383?*12+!)+!('!4/2(+2.!)+,!M<0+,!'!3?3!-+2!3?2)*3!45+V!(+!4'4'/U+.#!}+((+8,*+@! B%9"%C! ,277<.+! 12^28! 7<8+! 6'_+2.! )/6*8'8?! +,?! .+,-/8,';(+! )+! ('! -*76+8?'?*/8! )+,! M<0+,! )+! 4'4'/! )'8,! (+,! -/-2('?*/8,! 5U;.*)+,! Z.*8*?'.*/#! H./2V*(('?! +?! '(#! B%99mC! /8?! *)+8?*M*3! )'8,! 28+! -/-2('?*/8!*6-(*12'8?!(+!-'.+8?!G'(;*8/,G!H'?/87/!28!(/42,!6'_+2.!,2.!(+!7./2-+!)+!(*'*,/8!:bD!12*! F! (^3?'?! .34+,,*M! 4/8M<.+! ('! 4/2(+2.! ;('845+#! \8M*8N! &'.4'8/! +?! '(#! B$RR9CN! /8?! *)+8?*M*3! -'.! 28+! 3?2)+!)^',,/4*'?*/8!.3'(*,3+!)'8,!28+!-/-2('?*/8!)^5U;.*)+,!H.*/((/N!"!.37*/8,!)^',,/4*'?*/8!+8?.+! 6'.12+2.,!+?!-*76+8?'?*/8!)+,!M<0+,!,2.!(+,!7./2-+,!)+!(*'*,/8!:b%N!:bD!+?!:b%R#!
50 !
!
!
!
!
!
!
!
HoKIcZe\!%!L!:^KdK:>\!Aa!ZeKd>HecIZf&\!Aa!
HKHKf\e!
!W.,%(-&,%;*C2-,#/,%;"#*%3'(.(34/,%&,/%1C2(.-/1,/%1"3C2#3(-*,/%-1;3-?#C/%
&(./%3,/%2(*(2$=*,/%(H*"."1-?#,/%&'-.$C*Z$%
! !52
<6! %>J>0A! BA5! M0CBA5! BA! BM0AD0>4/! BA! ?4DC5! .RRAD0./0! ?A5!
D.3.D0S3A5!LC./0>0.0>R5!TU"%5V!
!
! a8+!)+,!'--(*4'?*/8,!)*.+4?+,!)+,!3?2)+,!)+!)3?+4?*/8!)+!YZ:,!+,?!('!,3(+4?*/8!',,*,?3+!-'.! 6'.12+2.,#! :'! 4/8,?.24?*/8! )+! 738/?U-+! 4262('8?! (+,! '((<(+,! M'0/.';(+,! )+,! 6'.12+2.,! 12*! 4/6-/,+8?! (+,! YZ:,! '! 3?3! 0'(*)3+! ?53/.*12+6+8?! +?! +Q-3.*6+8?'(+6+8?! 45+V! (+,! -('8?+,! )<,! (+,! '883+,!%99R!B:'8)+!'8)!Z5/6-,/8N!%99Rn!>?2;+.N!%9]9C#!H+-+8)'8?N!-+2!)+!?.'0'2Q!)+!4+!?U-+! /8?!3?3!-2;(*3,!F!4+!_/2.!45+V!(+!4'4'/U+.#!! ! :+,!4'.'4?<.+,!'7./8/6*12+,!)^*8?3.S?!45+V!(+!4'4'/U+.N!12+!4+!,/*?!-/2.!('!.3,*,?'84+!'2Q! 6'(')*+,! /2! -/2.! ('! 12'(*?3! ,/8?! )+,! 4'.'4?<.+,! (+! -(2,! ,/20+8?! F! )3?+.6*8*,6+! 4/6-(+Q+! +?! -/(U738*12+#!:'!)3?+4?*/8!)+!YZ:,!)+!?+(,!4'.'4?<.+,!,/2MM.+!)+!-(2,*+2.,!5'8)*4'-,!X! ! L!!>'!63?5/)/(/7*+!+,?!,?'?*,?*12+!+?!(^*8?+.-.3?'?*/8!)+,!.3,2(?'?,!+,?!-'.M/*,!)3(*4'?+#! ! L!:'!)*,?'84+!-5U,*12+!F!-'.4/2.*.!+8?.+!(+,!6'.12+2.,!6/(342('*.+,!+?!(+!YZ:!-+2?!S?.+!?.<,! 7.'8)+#! ! L!:+!8/6;.+N!('!(/4'(*,'?*/8!-.34*,+N!(^+MM+?!+?!(+!6/)+!)^'4?*/8!)+,!7<8+,!12*!,/2,L?+8)+8?! 4+,!YZ:,!8+!,/8?!-',!4/882,#! ! ! ! K2!)3;2?!)+,!'883+,!$RRRN!)+!8/20+((+,!63?5/)+,!6/(342('*.+,!;',3+,!,2.!(+!,312+8`'7+! )+,!Ked!6+,,'7+.,!/8?!/20+.?!)+!8/20+((+,!-+.,-+4?*0+,!4/84+.8'8?!(^*)+8?*M*4'?*/8!)+,!7<8+,!+?! (T'8'(U,+!,-'?*/L?+6-/.+((+!/2!4/8)*?*/88+((+!)+!(+2.!+Q-.+,,*/8#! ! ! !54
G6!%P.2234DHA!&("5!!
! ! a8+! 3?*12+??+! )+! 7<8+! +Q-.*63! /2! \>Z! B\Q-.+,,+)! >+12+84+! Z'7C! +,?! 28+! ,312+84+! 824(3/?*)*12+! -(2,! /2! 6/*8,! -'.?*+((+! )^KAd! 4/6-(36+8?'*.+! BKAd4C! 4/..+,-/8)'8?! F! 28+! )+,! +Q?.36*?3,!)^28!Ked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w%99"! -/2.! (+! .*V! Ba45*6*U'! +?! '(#N! %99$CN! (+! 6'O,! Bh+*?5! +?! '(#N! %99"C! +?! Q*()-&";-/%$:(3-(.(!BoiM?+!+?!'(#N!%99"C#!I2*,!(^'2?/6'?*,'?*/8!+?!(^'276+8?'?*/8!)+,!4'-'4*?3,!)+! ,312+8`'7+! >'87+.N! M'0/.*,'8?! ('! ;'*,,+! )+,! 4/z?,! /8?! -+.6*,! F! )+! 8/6;.+2Q! -./7.'66+,! )+! ,312+8`'7+! )^S?.+! +87'73,#! I'.'((<(+6+8?N! )+! 8/6;.+2Q! /2?*(,! ;*/*8M/.6'?*12+,! /8?! 02! (+! _/2.! 'M*8!)+!M'4*(*?+.!(+,!'8'(U,+,!+?!'88/?'?*/8,#!:+,!'--./45+,!\>Z,!/8?!'*8,*!3?3!)30+(/--3+,!45+V!)+! 8/6;.+2,+,!+,-<4+,!)+!-('8?+,n!-'.!+Q+6-(+!28+!4/((+4?*/8!)^\>Z,!45+V!(+!2-$*#/!B:2./!+?!'(#N!$RR]C! '! -+.6*,! (^*)+8?*M*4'?*/8! )+! -(2,! )+! %k! RRR! ?.'8,4.*?,! +?! ('! )34/20+.?+! )+! 8/6;.+2Q! 7<8+,! -/?+8?*+((+6+8?!*6-(*123,!)'8,!('!12'(*?3!)+,!M.2*?,N!('!-./)24?*/8!+?!('!?/(3.'84+!F!('!,'(*8*?3#!a8! ?.'0'*(! )+! -(2,! 7.'8)+! '6-(+2.! '! 3?3! 6+83! 45+V! (+! 4/?/88*+.! Ba)'((! +?! '(#N! $RRmC! +?! '! 4/8)2*?! F! (^*)+8?*M*4'?*/8!)+!-(2,!)+!kR!RRR!?.'8,4.*?,!F!-'.?*.!)+!%]R!RRR!\>Z,N!4/8M3.'8?!28+!;/*?+!F!/2?*(! 4/8,312+8?+!-/2.!(+,!M2?2.+,!.+45+.45+,!+8!738/6*12+!)2!4/?/88*+.#!! ! H5+V!(+!4'4'/U+.N!,+2(+,!12+(12+,!-+?*?+,!4/((+4?*/8,!)^\>Z,!/8?!3?3!-./)2*?+,!'2!)3;2?!)+,! '883+,!$RRR!+?!,+!,/8?!(*6*?3+,!F!(^3?2)+!)+,!7<8+,!*6-(*123,!)'8,!(+,!634'8*,6+,!)+!.3,*,?'84+! +?!)+!)3M+8,+N!-.*84*-'(+6+8?!4/84+.8'8?!('!6'(')*+!)2!;'('*!)+!,/.4*<.+#!:+,!-.+6*<.+,!;'812+,! )^\>Z,! /8?! 3?3! -2;(*3+,! +8! $RR$! Bs/8+,! +?! '(#N! $RR$C! +?! /8?! 3?3! .3'(*,3+,! F! -'.?*.! )+! k! 4(/8+,! K6+(/8')/!,+8,*;(+,!F!('!6'(')*+!)2!;'('*!)+!,/.4*<.+!+?!$!?*,,2,N!M<0+!+?!M+2*((+#!\((+,!/8?!-+.6*,! (^*)+8?*M*4'?*/8!)+!%"]R!?.'8,4.*?,!12*!/8?!3?3!4'.'4?3.*,3,!-'.!5/6/(/7*+!)+!,312+84+,#!I(2,*+2.,! 7<8+,!*6-(*123,!)'8,!(+,!634'8*,6+,!)+!)3M+8,+N!)+!,?/4@'7+!)^38+.7*+!+?!)+!-5/?/,U8?5<,+!/8?! 3?3!'88/?3,#!:+,!-./M*(,!)^+Q-.+,,*/8!)+!4+,!7<8+,!/8?!3?3!-.34*,3,!-'.!28+!'8'(U,+!.3'(*,3+!'0+4!56
\8! $RRDN! =+.*4'! +?! '(#! /8?! -2;(*3! 28+! 3?2)+! 4/8)2*,'8?! F! (^*)+8?*M*4'?*/8! )+! %$km! 7<8+,! F! -'.?*.! )^28+! ;'812+! )^\>Z,! .3'(*,3+! F! -'.?*.! )+! M+2*((+,! )+! 4'4'/U+.! ?.'*?3+,! -'.! )+,! *8)24?+2.,! )+! .3-/8,+!F!)+,!,?.+,,!;*/?*12+,#!:^+Q-.+,,*/8!)+!4+,!7<8+,!'!3?3!3?2)*3+!-'.!6'4./'..'U#!:+'(!+?!'(#! /8?!*)+8?*M*3!+8!$RRjN!%]j!7<8+,!)'8,!)+,!;'812+,!\>Z,!,/2,?.'4?*0+,!4/8,?.2*?+,!,-34*M*12+6+8?! -/2.! 6+??.+! +8! 30*)+84+! (+,! 7<8+,! +Q-.*63,! +8?.+! )2! 6'?3.*+(! ,+8,*;(+! BcH>"9C! +?! .3,*,?'8?! BHKJ$%DC! F! ('! 6'(')*+! )2! ;'('*! )+! ,/.4*<.+#! \8M*8! b+,?+*.'! +?! '(#! /8?! -2;(*3! +8! $RRj! 28+! 3?2)+! )3?'*(('8?!(^'8'(U,+!)+!m]]D!\>Z,!-./0+8'8?!)+!)+2Q!;'812+,!.3'(*,3+,!F!-'.?*.!)+!4(/8+,!.3,*,?'8?! BZ>o%%]]C!+?!,+8,*;(+!BH'?/87/C!*8/42(3,!-'.!(^'7+8?!-'?5/7<8+!)+!('!6'(')*+!)2!;'('*!)+!,/.4*<.+#! ! ! ! I/2.!4/6-(36+8?+.!(^3?2)+!)2!?.'8,4.*-?/6+!,2.!)^'2?.+,!4'.'4?<.+,!12+!('!.3,*,?'84+!F!('! 6'(')*+!)2!;'('*!)+!,/.4*<.+N!28!4/8,/.?*26!*8?+.8'?*/8'(!*6-(*12'8?!%k!*8,?*?2?,!)+!.+45+.45+!+?! 4//.)/883!-'.!(+!HceKAN!'!3?3!4.33!+8!$RRk#!:+!;2?!)+!4+!4/8,/.?*26!3?'*?!)^/;?+8*.!28+!4/((+4?*/8! +Q5'2,?*0+!)+,!7<8+,!+Q-.*63,!45+V!(+!4'4'/U+.N!-/2.!)+!8/6;.+2Q!/.7'8+,N!)*MM3.+8?,!738/?U-+,! +?! )+! 8/6;.+2,+,! 4/8)*?*/8,! +80*./88+6+8?'(+,#! H+! -./_+?! '! ';/2?*! F! ('! 4/8,?.24?*/8! )+! km! ;'812+,! )^KAd4! 12*! /8?! 3?3! ,312+843+,! -'.! ('! 63?5/)+! >'87+.! '0+4! ('! 4/((';/.'?*/8! )2! b+8/,4/-+#! :^'8'(U,+! )+! 4+! ?.'0'*(! +,?! )3?'*((3+! ,/2,! ('! M/.6+! )+! (^'.?*4(+! ,4*+8?*M*12+! ,2*0'8?N! -2;(*3! )'8,! ('! .+02+! J&H! b+8/6*4,! +8! $RR]! +?! *8?*?2(3! X! g"4X.3B5! 0HA! C/BA350./B>/@! 4R! 0HA!
D4D4.! 03./5D3>204JAW! O34BCD0>4/! ./B! ./.?E5>5! 4R! ./! AYH.C50>-A! B.0.5A0! 4R! &("5! 4R! +,#-.%-$/!
58
!
