مويل المؤسسات المصغرة، الصغيرة والمتوسطة في ظل عدم تماثل المعلومات

(1)

او ة

ا ،ة

ا ت

ا

ت

ا م

و ة ار أ  أ زو /د  : ا ا ار ا ه ف ، ا ا ا م ا م و ة ا ،ة ا ت ا أ ة ه ا و او ا ا ا ت ا نا ا ار ا ه و م ا م و ، ا ا ا ت و ء ا وأ ا م ، او ة ا ،ة ا ت ا ة ت ا ا ت ا م ،ك ا ، ا ، او ة ا ،ة ا ت ا : ا أ ، ا ت ا ،ت ا ا م

Finance MSMEs in a context of information asymmetry Abstract:

This study aims to analyze the status of credit information system in Algeria and to clarify the importance of development in the light of information asymmetry between the parties to the loan relationship This study has concluded that the public records in Algeria cover a very small percentage of the borrowers, and the development of the current credit system or the establishment of agencies special credit is an important to financing micro, small and medium enterprises.

Keywords: micro,small and medium entreprises ,finance,banks,information asymmetry ,credit information ,credit query systems.

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

 هار د - – ا  أ ذ ا ا - – ا

(2)

: ت او ، او ة ا ،ة ا ت م ا ا و ا ت ا إ ،را ا ب أو ا ا ا و ا لو ا ت د ا ح ا ، او ا ا ت ا ه ، او د ا د ا تا ا ل أ ذ و ، ا ،يد ا ا ا و ، ر ا ق و ر و ة او ت ا ء إ م ا و او ، ة ا ا ا ا ر ا ه ل لو ق ا ا و : ا ت ص ا م ا أ ز ؟ او ة ا ،ة ا : ار ا أ ار ا ه ا ا م ا أ رود زا ا ت ا م ا ت او ض ا -و و ة - ا ذا ءا ت ا ك ، ا ت ا ةرا ا ى ا نود ت او ة ا ت ا م ،ض ا ب ا : ار ا فا أ : ا ، ار ا ه ف - ؛ او ة ا ،ة ا ت ا رود ا - او ة ا ،ة ا ت ا ا أ ف ا ؛ ا لو ا د و - ؛ ا لو ا د اوو ا م ا ا - ه أ ى و ا ا ا م ا م و ة ا ،ة ا ت ا ر ت رد او او او ة ا ،ة ا ت ا ا تاد : وأ ة ا ،ة ا ت ا ف ا ا ا ل لو و ت ا ه ا ا أو ا د ا و او ا لو ا

(3)

1 : او ة ا ،ة ا ت ا او ا د ا ا ذإ ،ل ة ا ا او ة ا ،ة ا ت ،ت ا ع ا ا ا د ا ا لوأ ف او 1 إ ت ا د د ، و يد ا م ا رد ا ا ، او ا ا إ يد ا ط ا ف ا ى ا ا اذ ت ا ج ا ى ا ع ا ا ت ا م ا 2 ةد ،ل ا د دو ،ل ا سأر ،ة ا ت ا ا ى ةراد ا و ،ج ا ت و او ة ا 2 : او ة ا ،ة ا ت م ا اود ا ل ا ر ت و د ل نأ إ ، او ة ا ،ة ا ، ا وأ ا ءا لو ا ا ع إ ، م ا ةرو و أ ا ،ت ا ه م ا إ د ا ا ا و د ا ،د ا راودا ءادأ و ، ا ر : ا ه - ؛ ص ثا ا ر - عا او ةرد ا حو ار ت ر ا ل ا ا ؛ة إ ت و - ا ا تو ا ي ا ا ا ر و ،ى ؛ زا ا ا - د ا ت ا ا ر ل ا : ،ت ا نا ل ا إ ،ر او ر د ا دا ا ل ا إ أ ر 3 3 ا ،ة ا ت ا : د ا او ة او ة ا ت ا ا د ا تا أ س و ا و ،يد ا ا ا و ة تارد ا و ، ا ، ا ا ا و نأ ة ا ت او ة ا ت ا 90 % ت ا إ ا أ ، ا ت د ا 46 % GDP و ، ا 40 %

(4)

و 80 ل ا % 4 ة ا ت ا ةد ز إ قا ا ح ا ىدأ او 25 -30 ا تارد ا % 5 4 : او ة ا ت ا ا او ي ا رو ا أ ر إ ، ا لو ا لو ا ت د ا او ة ا ت ا د ا ا د ا ا ا ا ا أ د ، و ص ذإ ، ا أ ،لو ا ن ا إ و ت ا ا ر ا ا ضا ا نأ ا ردو ا ا ل ا د و إ ت ا ،م ا ارد ، او ة ا ت ا RAM (2005) ة ا ت نأ ، آ ق ب لو او 75 % إ 90 % و ، ا ع ا د او ة ا ت ا 3 % إ 18 % ل ا او ة ا ت ا ر ل نأ ا ا إ او ة ا ت ا ض ا ت 50 % لود ا ، آ ق ب 6 ا نأ ر ا لو ا 20 % ت ا ه ا ضو ا ا نأو ، زو 8 % زو و ، ضو ا 10 % ا ت ا ى ر ا 7 ك ا م إ ب أ أ ا ا – و - او ة ا ت ا ع ا لو ا

(5)

) ر ا 1 ك ا ضا إ تاد :( ت ا ع ا لو ا او ة ا :ر ا :ص ، ا لو ا او ة ا ت ي ا رو ا 228 ح ، : ا cuments/pdf www.lasportal.org/ar/sectors/des/Do :م ، 26 / 07 / 2015 ك ا ة ا ا ا نأ ا ا ل - وأ ت ،ةد او ة ا ،ة ا ت ا و ا ت ا و ا او ة ا او ا ا ا تار ا ك ا إ ى أو ضو ا ى أو ، ا ا ا ا ى و ت ا ه ضا ك ا ا ا ق ا ا ا ا و او ا ا ت او م نا و ، ا ا ا رد ذا ، او ة ا ت ك ا ضا أ د ت ا ا ا م وأ م ا ا ا ا ك ا 99 % ، ا ك ا ا ا ا 79 % ض ا ا ت ا م ،ك او او ة ا ت ا وأ ، ب ءا ، ا و ت ةء ا و ا 8 ا و س ك ا ةر م ا يد ةرا ا م ةر أ م ،ت ا ا ء ا ر ا و ي ا ا رد ق ا ا ر ا

(6)

ك ت ا م ا ا م ا أ : ا م ا أ ا ا ، ا ت ا لد و ا ز و ت ا ارود و ا ع ض ا رد د ف او ، ا 1 : ا م ا م ا م ا ف ت ء ا ذ و ، ا ضا ا ذإ ، او ا ضا ا ت ء وأ ا ت او فر ا ،ير ا ا ، ا ا ا ا د ت ض او ر ا او ا ا ا و ، ا ت و در عا أو ط ا ر و ا ع و ق ا ر و ا ع و ، م ا ا ا ت ا 9 2 : ا م ا أ عا أ ا ا م ا أ ،عا ا : و ،ةراد او ا 10 أ ر أ ر فا أ ا ه ا ك ا : وأ ي ا ا ن ةد و ا ت او فر ا د ا ت ا ما إ ا ن ت ا ا ت او فر ا ا ء ا ا ت او ؛ي ا ا ر ا و ت ا لوا : ا أ ب ا م ا ت أ ةر او فر ا ،ء ا ت ا وأ ا م ا ا ت ه ل أ أو ا ي ا ا م ء ا ن ا و ،م ا ت م ا او ت ا ؛ أ فا او ا ةد زو م إ ض ا ا أ ج وأ دا أ ا م ا ت م ت : ةد ي ا ا ت ا ه ا ت ت ا ةرد ا ت او ةر ا ت ا ة ا 3 ا م ا أ أ : فر ا ا ى م ا ر ( ا ت ) ا م أ ء ا لو ا ا ،ت ا ا ن أو ا ا م ا أ ا م ا ا ت أ إ ، ا ت

(7)

، ا و ا ا ه نأ او ل ا ل ر ر و ت ر ا ا ت ا وأ ت ا ا ا ت ا نأ ، ا ا تاذ ة ا ضو و ا ء أ ا ا ت ا نود ا ت ا ت إ ت م أ إ ا ةرا ا تار او ت ار او 11 ا م ا أ ا لو ا ا لو ا د ر لو ) 1 ا لو ا د ا م ا أ و :( و ا م ر ت ا ا م ا أ ندر ا   ا ا  د ا  ناد ا   ر  قا ا ن     ب ا   ر ا د ، ا م : د ا م او ا ن ت رو د ا ا ا ا : او ة ا ت و ا ى ، او ة ا ت و ا ا ،م ا ، ا فر ا د ا ، ا ا او 2015 ص ، -:ص 18 -19 ا م ا أ أ ت إ ذ و ،ةرو ف ا م ا ت وو ا وأ ا ة ا ه ء ا دا ر و ا ا ت او ت عد ، ر او ا ا ا ا ا ت ا ،ت او دا ا ا ر او ا ا رد او و ،س ا ، ا تارا ، ا /ن ا ت د ت ا ا ه نأ ، ا ةد و و ا ت

(8)

ى ة 12 ن ، ا ر ا ت ا إ هر ا ا ى أ ت م ار ا ا ا ف ا ا ةء ا ل وأ يأر ا 13 او : ا ا ا م ا م و ، ا ا م ا م و ي ا ، ا ت ا ق و ى ا ت ر او ا ا ا ت ا ا و ت ا ا ا ت ا ا و ، ا ا ا ط حوا 0 و 8 ت ا ى ن اذاو وأ ت ا وأ ت ا نا ذ ل ، ا ، ا أ و ق نا 5 ا ا ن ا ا ا ،ن ا لو ا و ، ا ا او ا ) ر لو 2 ا ت ا :( :ر ا : اد ا ،ن ا دا إ

Doing business2015: Going beyond efficiency,12édition , world bank ,Washington, 2014, available at the site:

www.doingbusiness.org/reports/global-reports/doing-business-2015 On :15/03/2015 ) ر لو ا ل 2 ا ت ا ا نأ ( ا ب تر ، ا 2 % ر و ، ا إ او 30 2 % ا ا م ا م ر إ ذ د و ، ا ر أ ، ا م ا ت أ ر ، ا أ ا را ، ا ت و ا ا ن ا ل ل ) 189 ( ود ت ا ا ) 0 -8 ( ن ا ) ا % ( ا ) ا ن ا % ( ا ا ا 171 0 0 0 0 2 0 116 5 0.0 30.2 71 8 21 8 5 8

(9)

ا م ا أ ،ي ا ي ا ن ي ا أ ،ى ا ت ا ر ا م ل ا ا ا ا نا ا ا ، ا ت ا وأ ت ا ا ة ا ،ة ا ت او ت ك ا ضا ا تارا ا م ا م و او ا ا ت ا ةء ةد ا ه ا ، أ ا م ا ن ا ةد ز د ا و ، ا م و ةر ا م ا ا ت ض او ، ا د و 14 : ا ر ا ه ل ،ة ا ت او ك ا ا و ، او ة ا ك ، ا ت ا ا نود ت او ة ا ت ا م ،ت ا ر ا م م د و ذ زو و ب ا ا ، ذ ل : ا - ا ت ا ا لو ا ةادأ او ة ا ،ة ؛يد ا ر رد - ة ا ،ة ا ت ا را او ء أ ا ؛ ا ا ا ت د ا او - او ة ا ت ا ع و ، ا ك ا و ، ا د ز ب ؛ت ا ه ض ي ا ا ى ل - او ة ا ،ة ا ت ا ل ا ا ت ا ب ا ا إ يد ، و ا ؛ض ا ا - ن ا ا م ا أ ؛ ا ت ا -ا ةر-ا -ا م ت ا م ا ت و م ؛ او ة ا ،ة ا ت ا ع ، - م و ت و ر ت رد إ ء ا م و او ة ا ت ا ا

(10)

، طو ل ز و ،ت ا ا ا ا در ا ه ء ت ا ا ا : ن و ، او ة ا ،ة ا ت ا ثا م ا ؛ او د ا ةادأ ر را او ة ا ت ا ت ا ، او ؛ طو ك ا - وأ ا ت إ ا ا ا م ا أ ةرو رو ، ا م ا ت ، ر ا ت رد إ ء ا ا ص او ة ا ،ة ا ت : ا ا ا : ا - ت و ا ةراد او ا ل ا ،نو آو ف ا فر أ ط، او ة ا 1 ،ندر ا ،ء راد ، 2012 - ا ت و ا و د ت آو ت ا ا ، ا ا ح راد ، او ة او ا ، ، ا ا 2009 :ت ا - قا ا ت ز ا ا ا ت و رود ، ا أ د ا ، او ا ت ار د ا ، إ ت و ا 10 ، - نا ، ا ا ، ا 2013 - ا ح ا د إ ت و ا و يد ا رو ا س ،ر ا ،ل ا ةرادإ در ا ا ، د ا ا ا ة ا 8 د ا ، 2 ،ندر ا ، 2012 - ،فر ا ءادأ ا م ا رود ، ا ٰ ّ ا د ا ، ا 62 د ا ، د ،ناد ا ،ي ا نا 2011 - ا ت ت و ، رد ا ا رو ا م د ا ، ا ، ا ا رودو 49 ، ي ا ناد ا ، ،ناد ا 2008 او ة ا ت ا رود ،مو د ل ج ا ا د ا ، د ا ت ارد ، ا ةد إ ة ا ت د ا 2 راد ، ، ا ا ، و ا 2000 :ت ا

(11)

- ا ، ا فر ا وو ا ا ةرادإ ،ل ر ا ز ا ل و ا ا ا ، او او و ا د او ، ا ا ، س ت ، ا 20 -21 أ 2009 - د ا م او ا ن ت رود ، ا م ا : او ة ا ت و ا ى ، او ة ا ت و ا ا ا ،م ا ، ا فر ا د ا ، ا ا او د ا ا ،ناد ا 2015 : و ا ا ا ح ، ا لو ا او ة ا ت ي ا رو ا : ا www.lasportal.org/ar/sectors/des/Documents/pdf :م ، 26 / 07 / 2015 : ا ا ا Livres :

-Robert Wtterwulghe,La PME :une entreprise humaine, DE BOECK université,paris,1998

Séminaires:

Thi Hong Van Pham et autres , Les déterminants de l’accès au fi-nancement bancaire des pme dans un pays en transition :le cas du Vietnam, la vulnérabilité des tpe et pme dans un environnement mondialisé », 11 journées scientifiques du Réseau Entrepreneuriat, INRPME, Trois-Rivières, Canada, 27- 29 mai 2009

Site electronique:

Doing business2015: Going beyond efficiency,12édition , world bank ,Washington, 2014, available at the site:

www.doingbusiness.org/reports/global-reports/doing-business-2015

On :15/03/2015

: ا ا

1_{Robert Wtterwulghe,La PME :une entreprise humaine, DE}

BOECK université,paris,1998,p :13 2 ج ا ا او ة ا ت ا رود ،مو د ل ، ا ةد إ ة ا ت د ا د ا ، د ا ت ارد 2 راد ،

(12)

، ا ا ، و ا 2000 :ص ، 185 3 ت و ا ةراد او ا ل ا ،نو آو ف ا فر أ ط، او ة ا 1 ،ندر ا ،ء راد ، 2012 :ص ، 45 4 و ا و يد ا رو ا س ،ر ا ح ا د إ ت ا ،ل ا ةرادإ در ا ا ، د ا ا ا ة ا 8 د ا ، 2 ،ندر ا ، 2012 :ص ، 306 5 ا ت و ا و د ت آو ت ا ا ، ا ا ح ، ، ا ا راد ، او ة او ا 2009 :ص ، 297

6_{Thi Hong Van Pham et autres , Les déterminants de l’accès au}

financement bancaire des pme dans un pays en transition :le cas du Vietnam, la vulnérabilité des tpe et pme dans un environnement mondialisé », 11 journées scientifiques du Réseau Entrepreneuriat, INRPME, Trois-Rivières, Canada, 27- 29 mai 2009 , p :2

7 :ص ، ا لو ا او ة ا ت ي ا رو ا 222 ، : ا pdf www.lasportal.org/ar/sectors/des/Documents/ :م ، 26 / 07 / 2015

8_{Thi Hong Van Pham et autre,op cit,p :4}

9 ،فر ا ءادأ ا م ا رود ، ا ٰ ّ ا د ا ، ، ا 62 د ،ناد ا ،ي ا ناد ا ، 2011 :ص، 4 10 :ص ، ا ا 5 11 ا ةرادإ ،ل ر ا ، ا فر ا وو ا او و ا د او ا ز ا ل و ا ا ا ، او ، ا ا ، س ت ، ا 20 -21 أ 2009 :ص ، 12 12 ت ت و ، رد ا ا رو ا م د ا ، ا ، ا ا رودو ا 49 ، ،ناد ا ، ي ا ناد ا 2008 :ص ، 51 13 ت ز ا ا ا ت و رود ، ا أ ا ت ار د ا ، إ ت و ا قا ا او د ا ، 10 ، - نا ، ا ا ، ا 2013 ، :ص 54 14 :ص ، ،ل ر 13