Comprendre les coûts qu’entraîne le système de retraites très généreux

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Flash Economie

11 décembre 2019 - 1641 Patrick Artus Tel. (33 1) 58 55 15 00 patrick.artus@natixis.com @PatrickArtus

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France : comprendre les coûts qu’entraîne le système

de retraites très généreux

Le système public de retraites coûte aujourd’hui 3,5 points de PIB de plus en France que dans les autres pays de la zone euro, ce qui résulte :

 pour 80% du niveau des retraites ;

 pour 20% de l’âge de départ à la retraite ;

 pour 0% de la démographie (poids relatif des retraités et des

actifs).

Si la France avait un système de retraites de même poids que les autres pays de la zone euro, elle pourrait par exemple :

 investir davantage dans l’éducation, revaloriser les salaires des

enseignants ;

 rénover le système public de santé, revaloriser les salaires des

professionnels de santé publique ;

 baisser les cotisations sociales des entreprises, avec un effet

positif sur le taux d’emploi.

Le choix fait d’avoir un système de retraites très coûteux en France a donc de nombreuses conséquences.

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Le coût du système public de retraites en France

Le graphique 1 montre le poids des dépenses publiques de retraites en France et dans les autres pays de la zone euro.

8 9 10 11 12 13 14 8 9 10 11 12 13 14 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 Graphique 1 Dépenses publiques de retraite

(en % du PIB valeur)

France Zone euro hors France

Sources : Datastream, Eurostat, NATIXIS

L’écart est aujourd’hui de 3,5 points de PIB entre la France et les autres pays de la zone euro.

D’où vient cet écart ? On peut regarder :

- le niveau des retraites par tête, dans l’absolu et rapporté au PIB par tête (graphiques

2a/b) ; 8 10 12 14 16 18 20 22 8 10 12 14 16 18 20 22 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 Graphique 2a

Ratio : dépenses publiques de retraite / nombre de retraités (en milliers d'€ par tête)

Sources : Datastream, Eurostat, CNAV, NATIXIS

45 50 55 60 65 70 45 50 55 60 65 70 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 Graphique 2b

Dépenses publiques de retraites par retraité / PIB par habitant (en %)

Sources : Datastream, Eurostat, CNAV, NATIXIS

- l’âge de départ à la retraite ; le graphique 3 montre le taux d’emploi des 60-64 ans ;

10 15 20 25 30 35 40 45 50 10 15 20 25 30 35 40 45 50 Graphique 3

Taux d'emploi des 60-64 ans (en %)

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- la démographie ; le graphique 4 montre le rapport entre la population de plus de 65 ans et celle de 20 à 64 ans. 24 26 28 30 32 34 36 38 24 26 28 30 32 34 36 38 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 Graphique 4

Population à partir de 65 ans (en % de la population de 20 à 64 ans)

Sources : ONU, NATIXIS

On voit donc au total que le coût plus élevé des retraites publiques en France par rapport

aux autres pays de la zone euro vient :

- pour 80% du niveau de la retraite individuelle ;

- pour 20% de l’âge de départ à la retraite ;

- pour 0% de la démographie.

Que pourrait faire la France si elle avait un système public de

retraites de même taille que dans les autres pays de la zone

euro ?

Si la France avait un système de retraites publiques de même taille que dans les autres pays

de la zone euro, elle dépenserait donc 3,5 points de PIB de moins sur les retraites.

Ceci permettrait par exemple :

- de dépenser davantage dans l’éducation (graphique 5), en particulier dans le primaire

pour réduire le nombre d’élèves déscolarisés (graphique 6), pour améliorer le niveau

scolaire des enfants de classes défavorisées (tableau 1), d’augmenter la rémunération des

enseignants, qui sont plus faibles que dans les autres pays de l’OCDE (de 22% en milieu de carrière) ; 4,25 4,50 4,75 5,00 5,25 5,50 5,75 6,00 4,25 4,50 4,75 5,00 5,25 5,50 5,75 6,00 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 Graphique 5

Dépenses publiques d'éducation (en % du PIB valeur)

13 14 15 16 17 18 13 14 15 16 17 18 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Graphique 6

Proportion de jeunes âgés de 15 à 29 ans, déscolarisés et sans emploi* (en %)

Sources : OCDE, NATIXIS

(*) NEET : Neither employed nor in education or training

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Tableau 1 : enquête PISA de l'OCDE score global selon le statut socio-économique (2016)

Score global moyen Score global Quartile inférieur _{de l'indice SESC} Score global Quartile supérieur _{de l'indice SESC}

France 495,7 441,9 558,4 Allemagne 508,1 468,1 563,1 Etats-Unis 487,6 450,0 534,4 Royaume-Uni 499,9 465,8 546,1 Finlande 522,7 487,4 562,5 Japon 528,9 489,1 567,6

Sources : OCDE, PISA 2015 volume 1, NATIXIS

- d’investir davantage dans l’hôpital (graphique 7), de redresser les salaires des

personnels hospitaliers ; 5,5 6,0 6,5 7,0 7,5 8,0 8,5 5,5 6,0 6,5 7,0 7,5 8,0 8,5 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 Graphique 7

Dépenses publiques de santé (en % du PIB valeur)

- de baisser les cotisations sociales des entreprises (graphique 8), dont on sait qu’elles

sont fortement négativement corrélées au taux d’emploi.

6 7 8 9 10 11 12 6 7 8 9 10 11 12 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18 20 Graphique 8

Cotisations sociales des entreprises (en % du PIB valeur)

Synthèse : assurer les conséquences du choix d’un système de

retraites public très coûteux en France

Le système de retraites publiques coûte 3,5 points de PIB de plus en France que dans les autres pays de la zone euro, ce qui vient pour 80% du niveau des retraites, pour 20% de l’âge du départ à la retraite, mais pas de la démographie.

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Ce choix d’un système de retraites très coûteux à des conséquences multiples :

- il empêche de dépenser davantage dans l’éducation et la santé : on pourrait bien sûr

augmenter la pression fiscale (graphique 9), mais il y a aussi en France rejet de l’impôt, et concurrence fiscale entre la France et les autres pays ;

- il empêche de baisser les cotisations sociales des entreprises, ce qui ferait monter le

taux d’emploi. 36 38 40 42 44 46 48 36 38 40 42 44 46 48 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 Graphique 9

Pression fiscale (en % du PIB valeur)