CHAPITRE 6 – ETUDE DE CAS D’UNE FAUSSE ICO
2. Le white paper promotionnel
Vous retrouverez le white paper de GRENOBLE ICO en Annexe 85, où il suffira de double cliquer sur sle document pour le faire apparaître sous format Power Point. D’abord, étant donné que je n’ai pas de notions en codage informatique, j’ai préféré suivre le modèle de Telegram en séparant les deux formes de white paper, technique et promotionnel. De plus, je me suis inspiré de 4 white papers qui respectent, à mon sens, les recommandations que nous avons pu voir tout au long de ce mémoire :
- Lili.am265 : notamment sur l’idée qu’ils ont eu de mettre un glossaire dans leur white paper,
ainsi que la manière dont ils ont affiché les avertissements.
- Telegram266 : notamment sur le fait d’émettre un white paper promotionnel séparé du white
paper technique, et la manière dont ils ont présenté les fonctionnalités de TON.
- Bethereum267 : notamment sur la manière dont ils ont présenté les contacts du projet.
265 D’après https://icosbull.com/whitepapers/3838/LILI_whitepaper.pdf
97
- BC Diploma268 : notamment sur la manière dont le projet était présenté, et surtout le code
source du token.
Mais, il y aura également quelques touches personnelles, notamment l’idée de mettre en avant sur le
white paper quels seront les sites qui référenceront le projet, mais également présenter les cabinets
d’audit et de conseils juridiques qui accompagneront ce projet.
2.2.1)
Description du white paper
Concernant le white paper promotionnel que vous pouvez voir en Annexe 85, nous pouvons voir qu’il y a une trame assez commune, partant de la problématique et d’une étude de marché raccourcie, à la présentation de l’équipe (avec les photos et comptes Linkedin associés), en passant par la feuille de route, la présentation de la blockchain, et celle des fonctionnalités qui seront possibles avec les
tokens GRE, ainsi que la présentation de la société émettrice et du token même. De plus, ce
document a également une partie qui explique comment les fonds seront utilisés et quelle sera la part des tokens qui sera ouverte aux investisseurs potentiels. Enfin, ce document présente également quelques aspects juridiques, notamment liés à la reconnaissance de l’acheteur des risques inhérents à l’opération sous forme d’ICO. Ainsi, nous avons suivi le modèle conseillé par l’AMF pour obtenir le visa, dont vous retrouverez le modèle en note de bas de page269. Mais, ce white paper veut
montrer d’abord que la société a fait de la transparence d’information sa priorité. En effet, le document cite les sites où les investisseurs potentiels pourront voir les notes attribuées à ce projet, mais également où ils pourront vérifier le code source et la licence du projet de GRENOBLE ICO. De plus, GRENOBLE IAE met également en avant que la société a fait appel à des tiers juridiques et financiers, afin d’authentifier les informations présentées, et instaurer une atmosphère de confiance entre les parties prenantes de GRENOBLE ICO.
2.2.2)
Comparaison avec les recommandations des articles de recherche
Nous aurions répondu au minimum des informations qu’un white paper devrait avoir, d’après l’article de recherche nommé : « « The ICO Gold Rush: It’s a scam, it’s a bubble, it’s a super challenge
for regulators », à savoir une partie détaillant les identités des participants et de l’émetteur et une autre partie décrivant des détails juridiques, frais, coûts, et comment les fonds vont être utilisés.
Concernant l’article de recherche nommé : « Initial coin offerings (ICOs) to finance new ventures »,
nous ne répondons évidemment pas aux exigences de l’auteur concernant la mise en place d’un
267 D’après https://www.bethereum.com/Bethereum-Whitepaper-EN.pdf?v=04 268 D’après https://www.bcdiploma.com/ico/img/BCD-WhitePaper_last.pdf
269 D’après https://doctrine.amf-france.org/Reglementation/Doctrine/Doctrine-list/Doctrine?docId=workspace%3A%2F%2FSpacesStore%2Faf1f24bd-6d7b-4386-aa4b- f1fb69ea877f&category=I+-+Emetteurs+et+information+financi%C3%A8re
98
white paper technique, qui consacrerait plus de 50 % de ses pages à la description de l’architecture du token, ou encore du brevet. Mais, nous allons partir du principe que cette ICO, qui respecterait les recommandations managériales, fait, comme Telegram, un deuxième white paper séparé plus orienté vers les descriptions techniques. En revanche, cet article recommandait également que le
white paper prouve le niveau de technicité des membres de l’équipe. Ainsi, le white paper de
GRENOBLE ICO semble remplir ce critère. En effet, la société émettrice GRENOBLE IAE est composée d’une équipe mixte au niveau des compétences, de l’informatique au marketing en passant par la finance.
De plus, si nous nous concentrons sur les compétences technologiques de l’équipe, nous pouvons voir que certains membres ont déjà eu des expériences en développement de Blockchain et de
cryptomonnaies, notamment avec le vice-président qui a travaillé pour le projet LIBRA. Mais, ce
projet possède également dans son équipe un community manager pour répondre aux questions sur les différents canaux d’information : réseaux sociaux, sites de rating, Etherscan ou encore Github, afin d’éviter des situations comme nous avons pu voir avec le projet SunnyBet.
Donc, ce white paper, bien qu’inexistant au niveau technique, représenterait le minimum qu’une version promotionnelle devrait avoir avec des descriptions et des présentations de l’équipe, de la société, ou encore de tout ce qui compose le projet (roadmap, token, blockchain, utilisation des fonds collectés …). De plus, concernant l’équipe, il semble que le document mette bien avant le niveau d’expertise de chaque membre dans son domaine, notamment en terme de technologies liées à la blockchain. Ensuite, nous avons pris en modèle 4 white papers, cités précédemment, qui ont permis d’ajouter quelques parties, enrichissant ainsi le niveau d’information global du document, notamment :
- Glossaire : comme présenté dans le white paper de LILI.AM.
- Partie qui met en avant des liens avec des experts extérieurs au projet : comme présenté dans le white paper de LILI.AM.
- Liste de tous les contacts possibles pour le projet : comme présenté dans le white paper de BETHEREUM.
Enfin, au-delà des nombreux avertissements liés au domaine des ICO, ce white paper ajoute également une partie dédiée à la présentation des différents sites de rating (ICO Rating, ICO Bench, ICO Holder …) et de promotion open source (Github, Etherscan), mettant ainsi en avant la facilité, pour l’investisseur potentiel, de vérifier l’existence du brevet, ou encore la véracité des informations présentes dans le white paper.