Uma vez consolidados todos esses dados (investimento inicial, custos fixos, projeções de receitas e outros) na planilha de viabilidade do projeto, a mesma irá fornecer indicadores que irão possibilitar analisar se o negócio é viável ou não do ponto de vista econômico e financeiro. Todos esses dados foram calculados de acordo com a metodologia apresentada na fundamentação teórica desse estudo.
Entretanto, pelo motivo de muitos desses dados serem apenas estimativas, é necessário criar diferentes cenários, onde esses dados podem variar de uma forma benéfica ou maléfica para o resultado da empresa. A seguir, serão apresentados três cenários projetados para a empresa (cenário projetado, otimista e pessimista):
Cenário projetado
Esse cenário constitui a projeção fidedigna aos dados e projeções fornecidas pela empresa no seu estudo e já discutido anteriormente. A seguir, estão sintetizados os principais indicadores de viabilidade econômica e financeira encontrados no estudo.
Quadro 18 - Indicadores de retorno para o cenário projetado Indicadores de retorno
Defina a taxa de desconto atual 14% VPL (Valor Presente Líquido) R$ 308.509,06
TIR (Taxa Interna de Retorno) 50%
Payback Descontado 45 Meses
Investimento inicial R$ 15.000,00
Viabilidade do negócio: Seu negócio é viável!
Fonte: elaborado pelo autor
Para o cálculo desses indicadores, foi utilizado uma taxa mínima de atratividade (TMA) de 14%, que refere-se ao percentual médio anual de remuneração que os sócios ganhariam se estivesse aplicado seu dinheiro em uma aplicação de renda fixa do tipo letras de
crédito imobiliário (LCI) ou letras de crédito do agronegócio (LCA), que são as aplicações que hoje rendem a maior rentabilidade do mercado.
Contudo, percebe-se que os valores dos indicadores encontrados são positivos. O investimento deve ser aprovado, pois a TIR de 50% ao ano cobre o custo do capital empregado de 14% ao ano. O investimento também deve ser aprovado, pois o VPL foi positivo, significando um investimento onde o fluxo de caixa das entradas de dinheiro supera o fluxo de caixa das saídas de dinheiro. E por último, o investimento deve ser aprovado devido ao o payback de 45 meses, que indica a recuperação do investimento de R$15.000 num prazo inferior a 5 anos, que é o ciclo de vida do novo investimento assumido na projeção do fluxo de caixa.
Cenário otimista
Um dos cenários otimistas para empresa será aquele em que a valor de receita será maior do que o projetado e o valor dos custos e investimentos serão menores do que os projetados. Para a criação desse cenário, a empresa admitiu uma porcentagem de 10% na de variação dessas variáveis como pode ser visto na tabela a seguir
Quadro 19 – Variação percentual otimista na receita, custo e investimento
Previsão de receita maior em 10%
Previsão de custo menor em 10%
Previsão de investimento menor em 10%
Fonte: elaborada pelo autor
Aplicando essas variações no estudo de sensibilidade, obteve-se os seguintes resultados para os indicadores de retorno econômico-financeiro:
Quadro 20 – Indicadores de retorno para o cenário otimista Indicadores de retorno
Defina a taxa de desconto atual 14% VPL (Valor Presente Líquido) R$ 751.259,00
Payback Descontado 30 Meses
Investimento inicial R$ 13.500,00
Viabilidade do negócio: Seu negócio é viável!
Fonte: Elaborado pelo autor
Para esse cenário, percebe-se que os valores dos indicadores de retorno encontrados são melhores do que os projetados. O projeto é viável, pois a TIR de 131% cobre o custo do capital empregado de 14% ao ano. O investimento também deve ser aprovado, pois o VPL foi positivo, significando um investimento onde o fluxo de caixa das entradas de dinheiro supera o fluxo de caixa das saídas de dinheiro. E por último, o investimento deve ser aprovado devido ao payback de 30 meses que indica a recuperação do investimento de R$13.500,00 num prazo inferior a 5 anos, que é o ciclo de vida do novo investimento assumido na projeção do fluxo de caixa.
Cenário pessimista
Um dos cenários pessimista para empresa será aquele em que a valor de receita será menor do que o projetado e o valor dos custos e investimentos serão maiores do que os projetados. Para a criação desse cenário, assim como no cenário otimista, a empresa admitiu uma variação de 10% para essas variáveis, como pode ser visto na tabela a seguir:
Quadro 21 – Variação percentual pessimista na receita, custo e investimento
Previsão de receita menor em 10%
Previsão de custo maior em 10%
Previsão de investimento maior em 10%
Fonte: elaborado pelo autor
Aplicando essas variações no estudo de sensibilidade, obteve-se os seguintes resultados para os indicadores de retorno:
Quadro 22 – Indicadores de retorno para o cenário pessimista Indicadores de retorno
Defina a taxa de desconto atual 14%
VPL (Valor Presente Líquido) R$ - 174.068,29
TIR (Taxa Interna de Retorno) 0%
Payback Descontado 56 Meses
Investimento inicial R$ 16.500,00
Viabilidade do negócio: Seu negócio não é viável.
Fonte: elaborado pelo autor
Para esse cenário, percebe-se que os valores dos indicadores de retorno encontrados são menores do que os projetados. Com a redução de 10% na receita e no aumento de 10% do valor custos e do investimento inicial, o projeto tornou-se inviável, pois a TIR ficou nula e não cobriu o custo do capital empregado de 14% ao ano. O projeto também tornou-se inviável, pois o VPL ficou negativo, significando um investimento onde o fluxo de caixa das entradas de dinheiro não superou o fluxo de caixa das saídas de dinheiro. E por último, o payback de 56 meses indica a recuperação do investimento de R$16.500,00 num prazo inferior aos 5 anos de análise, entretanto bem próximo do mesmo (60 meses). Todas essas características tornaram o negócio inviável.