Ratio de liquidité 29

Le coefficient de liquidité s’est établi, au 31 décembre 2017 à 82,87% contre 62,24 % à fin 2016.

2015 2016 2017

Ratio de liquidité 62,80% 62,24% 82,87%

Il est à noter que ce ratio ne prend pas en considération les spécificités du FEC, qui n’est pas soumis aux mêmes contraintes de liquidité que les autres banques qui doivent faire face à l’éventualité d’un retrait massif de leurs déposants. En effet, les engagements avec les Collectivités Territoriales ne présentent pour le FEC aucun risque potentiel de liquidité à court ou à moyen terme.

Depuis juillet 2015, le ratio de liquidité à court terme « LCR » est entré en vigueur pour les banques marocaines en remplacement du coefficient de liquidité qui a atteint 113,86% en 2014.

28Le ratio de division des risques, dont le niveau doit être inférieur à 20%, correspond au rapport suivant : total des risques consolidés encourus sur un même bénéficiaire ou un même groupe, pondérés selon le degré de risque et les garanties reçues / fonds propres de base et complémentaires nets des participations dans les établissements de crédit et des immobilisations incorporelles.

29Le ratio de liquidité, dont le niveau doit être supérieur à 100%, correspond au rapport suivant : actifs disponibles et réalisables à court terme et engagements par signature reçus / exigibilités à vue et à court terme et engagements par signature données.

16,17%

13,89%

11,82%

20,00% 20,00% 20,00%

2015 2016 2017

Coefficient de division des risques Plancher BAM

VI. ANALYSE DU HORS BILAN

Les engagements hors bilan du FEC ont évolué comme suit, sur les trois derniers exercices :

Mdh 2015 2016 2017 Var.

16/15

Var.

17/16

Engagements donnés 4 530,9 5 532,9 7 696,3 22,10% 39,1%

Engagements de financement donnés en faveur

d’établissements de crédits et assimilés - - - ns ns

Engagements de financement donnés en faveur de

la clientèle 4 530,9 5 532,9 7 696,3 22,10% 39,1%

Engagements de garantie d’ordre d’établissement

de crédit et assimilés - - - ns ns

Engagements de garantie d’ordre de la clientèle - - - ns ns

dont engagements en souffrance - - - ns ns

Titres achetés à réméré - - - ns ns

Autres titres à livrer - - - ns ns

Engagement reçus 400,0 1 600,0 500,0 >100% -68,8%

Engagements de financement reçus

d’établissements de crédit et assimilés 400,0 1 600,0 500,0 >100% -68,8%

Engagements de garantie reçus d’établissements de

crédit et assimilés - - - ns ns

Engagements de garantie reçus de l’Etat et

d’organismes de garantie divers - - - ns ns

Titres vendus à réméré - - - ns ns

Autres titres à recevoir - - - ns ns

Source : FEC

Revue analytique 2016 - 2017

Les engagements donnés qui sont relatifs aux engagements de financement donnés par le FEC en faveur de sa clientèle, ont évolué à la hausse de 39,1% à fin 2017 et se sont élevés à 7 696,3 Mdh.

Les engagements reçus qui totalisent 500,0 Mdh à fin 2017 correspondent aux reliquats du crédit long terme contracté par le FEC auprès des banques marocaines.

Revue analytique 2015-2016

Les engagements donnés, qui correspondent aux engagements de financement en faveur de la clientèle mais non encore décaissées, ont atteint 5 532,9 Mdh à fin 2016, en augmentation de 22,1%

(1 002,0 Mdh) par rapport à fin 2015.

Les engagements reçus d’un montant global de 1 600,0 Mdh correspondent aux reliquats du crédit long terme contracté par le FEC auprès des banques marocaines.

VII. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

Le tableau des flux de trésorerie du FEC se présente comme suit, sur la période considérée :

Mdh 2015 2016 2017 Var.

- Charges d'exploitation bancaire versées 507,1 494,5 515,1 -2,5% 4,2%

- Charges d'exploitation non bancaire versées 9,8 0,2 0,2 -98,3% 1,0%

- Charges générales d'exploitation versées 50,1 54,6 54,7 8,9% 0,2%

- Impôts sur les résultats versés 134,6 152,4 159,7 13,2% 4,8%

Flux de trésorerie nets provenant du compte

de produits et charges 230,3 260,8 271,7 13,3% 4,2%

+/- Créances sur les établissements de crédit et

assimilés -3,2 4,0 -0,2 -225,4% -104,8%

+/- Créances sur la clientèle -911,1 -1 338,8 -2 456,8 46,9% -83,5%

+/-Titres de transaction et de placement - - - ns ns

+/-Autres actifs 3,4 1,1 4,4 -68,5% 301,4%

+/- Immobilisations données en crédit-bail et en

location - - - ns ns

+/- Dettes envers les établissements de crédit et

assimilés 269,6 704,0 1 130,2 161,1% 60,5%

+/- Dépôts de la clientèle - - - ns ns

+/- Titres de créance émis 826,8 108,9 995,6 -86,8% 813,9%

+/- Autres passifs -27,9 -1 -12,9 -96,6% <-100%

Solde des variations des actifs et passifs

d'exploitation 157,7 -521,7 -339,8 -430,9% 34,9%

Flux de trésorerie nets provenant des

activités d'exploitation 387,9 -260,9 -68,1 -167,3% 73,9%

+ Produit des cessions d'immobilisations

Flux de trésorerie nets provenant des

activités d'investissement -1,0 -2,1 -2,1 -120,2% 1,6%

+ Subventions, fonds publics et fonds spéciaux

de garantie reçus - - - ns ns

+ Emission de dettes subordonnées - - - ns ns

+ Emission d'actions - - - ns ns

- Remboursement des capitaux propres et

assimilés - - - ns ns

- Intérêts versés - - - ns ns

- Dividendes versés 176,5 - - -100,0% ns

- Autres 8,7 0,2 - -98,2% -100,0

Flux de trésorerie nets provenant des

activités de financement -185,1 -0,2 - -99,9% 100,0%

Variation nette de la trésorerie 201,8 -263,2 -70,2 -230,4% 73,3%

Trésorerie à l'ouverture de l'exercice 160,2 362 98,8 126,0% -72,7%

Trésorerie à la clôture de l'exercice 362 98,8 28,6 -72,7% -71,1%

Source : FEC

Sur les trois derniers exercices, la trésorerie du FEC a connu une baisse annuelle moyenne de 71,9%.

Par ailleurs il est à souligner que la trésorerie disponible en fin de période est générée essentiellement par le biais des flux provenant de l’exploitation de la Banque.

Revue analytique 2016-2017 Activité d’exploitation

Les flux de trésorerie d’exploitation du FEC se sont établis à -68,1 Mdh à fin 2017, enregistrant une hausse de 192,8 Mdh par rapport à 2016. Cette évolution s’explique par :

une amélioration de 4,2% des flux nets de trésorerie provenant du CPC due à l’amélioration des indicateurs d’exploitation et notamment son PNB ;

une hausse de 34,9% du solde des variations des actifs et passifs liée à l’exploitation du FEC.

Activité d’investissement

Les flux de trésorerie provenant de l’activité d’investissement se sont établi à -2,1 Mdh à fin 2017, soit au même niveau de l’année précédente (-2,1 Mdh).

Activité de financement

Les flux de trésorerie provenant de l’activité de financement du FEC ont été nuls à fin 2017.

Revue analytique 2015 - 2016 Activité d’exploitation

Les flux de trésorerie d’exploitation du FEC se sont établis à -260,9 Mdh à fin 2016 contre 387,9 Mdh à fin 2015. Cette évolution s’explique par :

une amélioration de 13,3% des flux nets de trésorerie provenant du CPC due à l’amélioration des indicateurs d’exploitation et notamment son PNB ;

une baisse de plus de 100% du solde des variations des actifs et passifs liée à l’exploitation du FEC.

Activité d’investissement

Les flux de trésorerie provenant de l’activité d’investissement se sont stabilisés à -2,1 Mdh à fin 2016, soit à un niveau avoisinant celui de l’année précédente (-1,0 Mdh).

Activité de financement

Les flux de trésorerie provenant de l’activité de financement du FEC se sont donc établit à - 0,2 Mdh sur la période contre -185,1 Mdh une année auparavant