Esta Seção mostra-se particularmente pertinente no sentido de analisar a evolução observada das cotações das ações do BCP, do BES e do BPI, no período de 1 de janeiro de 2009 a 31 de dezembro de 2010. Com efeito, até para efeitos de análise posterior, cumpre conhecer quais foram os contornos de caraterização da trajetória das cotações das três ações no período em apreço para se conhecer a realidade factual do período. Mas, há um elemento adicional que fundamenta a opção por estas três ações do setor bancário: no seio da crise internacional de 2008 que assolou o Mundo Financeiro (e não só) internacionalmente, no PSI-20, estas foram ações das mais fustigadas pela derrocada que se exprimiu na Bolsa portuguesa e nas estrangeiras. Daí que mereça esta opção de abordagem analítica.
Por exemplo, no caso da cotação da ação do BCP trata-se de uma ação que chegou a estar cotada acima dos 4 ص no ano de 2007 (precisamente um ano antes do eclodir da crise de 2008) e, em 2012, atingiu um mínimo de 0,073 ص e, neste mesmo ano, outro
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mínimo (histórico) de ر 0,058 ص! Temos aqui uma desvalorização de, aproximadamente, 98%21ر
No Gráfico 1., podemos ver a evolução registada pelas cotações da ação do BCP no período aludido.
Gráfico 1. - Comportamento das Cotações da Ação do BCP de 2009 a 2010 num Gráfico de Linhas
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Fonte: Construção nossa retirada de <www.inversis.com> em 27 de junho de 2013.
Pela observação do Gráfico 1., podemos, grosso modo, constatar que existem seis fases na evolução comportamental da cotação da ação do BCP. Uma primeira fase descendente até março de 2009. Depois encontramos uma segunda fase ascendente, desde esta data até final de maio de 2009 após o que a ação anda de lado durante um a dois meses. Numa terceira fase, com início em junho de 2009 e que se prolonga até outubro (novembro) de 2009, as cotações da ação voltam a subir atingindo um pico em torno de 1,06 ص. Sucede, de seguida, uma quarta fase, que se prolonga até março de 2010 com duas descidas e duas subidas terminando em 0,81 ص. Logo de seguida, ainda temos uma quinta fase, até maio de 2010, de queda abruta, até 0,63 ص para, depois, se situar, numa sexta fase, em oscilação dentro do intervalo 0,585 ص e 0,675 ص sem força de subida.
21[(0,073 € / 4 €) - 1] × 100 = - 98,175% o que significa, aproximadamente, 98%. Se considerarmos a
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Em traços gerais, esta é a principal caraterização que se pode efetuar da realidade observada sobre a cotação da ação do BCP no período de 1 de janeiro de 2009 até 31 de dezembro de 2010 sofrendo uma desvalorização, aproximadamente, de 98%22 entre o seu pico e o seu nível mais baixo.
No que se refere à cotação da ação do BES, cumpre apresentar a mesma análise por forma a se conhecer a evolução observada no período em análise de 1 de janeiro de 2009 até 31 de dezembro de 2010. O Gráfico 2., dá-nos conta cabal desta trajetória de forma concludente.
Gráfico 2. - Comportamento das Cotações da Ação do BES de 2009 a 2010 num Gráfico de Linhas
Fonte: Construção nossa retirada de <www.inversis.com> em 27 de junho de 2013.
Constata-se pela observação do Gráfico 2., que igualmente também se podem perscrutar cinco fases de evolução da cotação da ação do BES no período em causa: numa primeira fase a cotação conhece uma descida desde os 6,65 ص em janeiro de 2009 até cerca de 3,15 ص em março deste mesmo ano. Numa segunda fase, há uma recuperação até aos 5,25 ص ocorrida em meados de outubro para, numa terceira fase, voltar a descer até aos 3,15 ص já em 2010 por volta de abril. Deste então, a ação ainda conhece uma quarta fase de ligeira recuperação até aos 3,85 ص para, numa quinta fase, perder força e descer caindo até aos 2,8 ص.
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Em termos gerais, a realidade observada do comportamento da cotação da ação do BES tem este retrato que, no período de 1 de janeiro de 2009 até 31 de dezembro de 2010, assinala uma desvalorização de, aproximadamente, 57%23.
Por seu lado, ainda temos, exibido no Gráfico 3., o comportamento observado da cotação da ação do BPI, também no período já referido. Este Gráfico 3., indica visualmente a trajetória que o valor mobiliário conheceu no período.
Gráfico 3. - Comportamento das Cotações da Ação do BPI de 2009 a 2010 num Gráfico de Linhas
Fonte: Construção nossa retirada de <www.inversis.com> em 27 de junho de 2013.
A constatação do Gráfico 3., evidencia sete fases notórias: uma primeira fase que vai desde janeiro de 2009 até março, sensivelmente, em que a cotação desce, desde os 1,8 ص até aos 1,4 ص. Depois, observa-se uma segunda fase ascendente que vai até, sensivelmente, meados do mês de maio em que a cotação atinge 2,1 ص. De maio até fim de junho de 2009, numa terceira fase, nova fase descendente até 1,8 ص. De junho até outubro, numa quarta fase, mais uma fase ascendente até 2,5 ص. Numa quinta fase descendente, a cotação desce de outubro até ao início de maio de 2010, de 2,5 ص até 1,5 ص. Volvidos dois a três meses, numa sexta fase, a cotação da ação do BPI sobe até 1,8 ص, de maio até agosto de 2010 e, por último, numa sétima fase, desce até 1,4 ص, de agosto a dezembro de 2010.
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Globalmente considerando, a trajetória da cotação da ação do BPI conhece uma desvalorização acentuada passando de 2,5 ص em novembro de 2009 para, passado um ano, em dezembro de 2010, se situar em 1,4 ص o que significa uma desvalorização de 44%24.