Le traitement orthopédique :

Como você pode perceber, não é tarefa fácil! O administrador não pode simplesmente reduzir drasticamente o seu estoque para que ele gire mais rápido e prejudique as vendas por não ter produto para entregar. Também não se pode propor a vender somente à vista e perder vendas porque os clientes estão mais propensos a pagar a prazo. Não se pode protelar o pagamento aos fornecedores, ficar com fama de mal pagador e abalar a relação com fornecedores, que normalmente é muito importante para o sucesso do negócio.

É necessário um profundo conhecimento do negócio, do seu modelo de gestão e implementar controles eficientes.

Acabamos aqui a nossa primeira seção de estudos desta unidade 3 e você pôde conhecer o ciclo operacional, o ciclo de conversão de caixa, como financiar as necessidades de caixa e como gerir o ciclo de caixa. Mantenha o foco nos estudos e procure identificar na sua realidade profissional e pessoal como esses conceitos são aplicados. Estamos indo muito bem!

Bons estudos!

Vamos relembrar o desafio que foi proposto a você no início da seção?

Sua tarefa será calcular o ciclo operacional e o ciclo de conversão de caixa da empresa Rosa & Azul, indústria têxtil especializada em roupas infantis com sede na região Sul do país e que atende a clientes em todo o território nacional. Como gestor de caixa, que sugestões você apresentaria à administração para redução do ciclo de conversão de caixa?

Para isso você tem as seguintes informações:

• A Rosa & Azul tem vendas anuais de $ 35.000, custo de mercadorias vendidas de 75% das vendas e compras que correspondem a 60% do custo das mercadorias vendidas.

• O prazo médio de produção e estocagem é de 60 dias.

• Ela trabalha com a política de crédito de vender à vista, e parcelado para 30, 60 e 90 dias, mas o prazo médio para recebimento tem se mantido em 45 dias.

Vamos à resolução:

CO = PME + PMR CCC = CO - PMP Graficamente podemos representar da seguinte maneira:

O descasamento entre os pagamentos aos fornecedores e o recebimento das vendas é de 65 dias. Nesse período a empresa precisa financiar suas operações. Existe a necessidade de caixa equivalente a 65 dias.

Em termos de recursos financeiros esse ciclo de caixa é de ______? Estoques ($ 35.000 x 0,75) x (60 / 365)

+ Contas a receber ($ 35.000 x 40 / 365)

- Contas a pagar a fornecedores ($ 35.000 x 0,75 x 0,60( x (40 / 365) = Necessidade de recursos

Como gestor de caixa, quais as sugestões que podem ser levadas à administração? • Com relação ao prazo de estocagem, o que pode ser feito?

• Com relação à política de cobrança, quais seriam suas sugestões? • E ainda com relação aos fornecedores, o que poderia ser feito?

Fonte: A autora.

Figura 3.2 – Exemplo de ciclo operacional

Atenção!

O ciclo de conversão de caixa é o intervalo de tempo entre a saída de caixa e a entrada de caixa. Em outras palavras, a empresa primeiro está

Avançando na prática

Pratique mais Instrução

Desafiamos você a praticar o que aprendeu, transferindo seus conhecimentos para novas situações que pode encontrar no ambiente de trabalho. Realize as atividades e depois compare-as com as de seus colegas.

Ciclo de conversão de caixa

1. Competência geral Conhecer as demonstrações contábeis e índices econômico- financeiros empresariais.

2. Objetivos de aprendizagem

Aplicar os conceitos de cálculo de ciclo de conversão de caixa.

Analisar os impactos e estratégias para gestão de recursos financeiros.

3. Conteúdos relacionados

Cálculo do ciclo de conversão de caixa, necessidades de financiamento, estratégias de gestão do ciclo de conversão de caixa.

4. Descrição da SP

A Brasil Manufatura está preocupada com a gestão eficiente de seu caixa. Em média, o seu prazo de estocagem é de 90 dias e contas a receber realizam-se em 60 dias. As contas a pagar aos fornecedores são quitadas em aproximadamente 30 dias. A empresa tem vendas anuais de certa de 30.000. Considere ano de 365 dias.

a) Calcule o ciclo operacional da empresa.

b) Calcule o ciclo de conversão de caixa da empresa. c) Calcule o valor dos recursos necessários para sustentar o ciclo de conversão de caixa da empresa.

d) Discuta como a administração poderia reduzir o ciclo de conversão de caixa.

pagando aos fornecedores para somente depois de 65 dias receber os valores de seus clientes. Ela precisa financiar a sua operação, ter caixa para manter o seu negócio por 65 dias. Então vamos agora traduzir o ciclo de caixa em recursos financeiros:

Fazendo a substituição do termo (CO), podemos observar que o ciclo de conversão de caixa é composto pelos três componentes que visualizamos na figura 3.1: Estoques – prazo médio de estoques (PME), clientes – prazo médio de recebimentos (PMR) e fornecedores – prazo médio de pagamentos (PMP).

CCC = PME + PMR – PMP Lembre-se

5. Resolução da SP:

Vamos à resolução: a)

CO = PME + PMR

CO = 90 dias + 60 dias = 150 dias b) CCC = CP - PMP CCC = 150 dias – 30 = 120 dias c) Estoques $ 30.000 x (90 / 365) 7.397 + Contas a receber $ 30.000 x (60 / 365) 4.932 - Contas a pagar a fornecedores $ 30.000 x (30 / 365) 2.466

= Necessidade de recursos 9.863

d) As sugestões que poderiam ser levadas à administração são:

- Medidas para redução do prazo de estocagem.

- Medidas para redução da realização de contas a receber. - Medidas para aumento do prazo de pagamento a fornecedores.

O ciclo de caixa é função da administração de prazos que envolvem as relações da empresa com sua administração de compras, produção e estocagem, administração de pagamento a fornecedores e administração de recebimento de vendas, portanto, as estratégias de gestão do ciclo de caixa envolvem ações nesses setores.

Lembre-se

Faça você mesmo

Como é o seu ciclo de caixa pessoal?

Faça um controle e verifique se há descasamento entre as datas em que você precisa fazer pagamentos (cartão de crédito, faculdade, prestações diversas) e as datas em que ocorrem os seus recebimentos.

Se há descasamento, como você financia sua necessidade de caixa? Quais são suas alternativas? (Cheque especial, concentra os pagamentos no cartão de crédito, deixar atrasar algumas contas e depois paga juros, faz empréstimos com parentes?)

Faça valer a pena

1. Observe o esquema e responda:

Fonte: A autora

Figura 3.3 – Exemplo 1 de ciclo operacional

As letras A, B e C podem ser substituídas por quais contas do balanço patrimonial, respectivamente?

a) Ativo, passivo e patrimônio líquido. b) Compras, vendas e recebimentos. c) Disponibilidades, caixa e bancos.

d) Estoques, salários a pagar e imposto a pagar. e) Estoques, contas a receber e fornecedores.

2. Na prática, todas as empresas e até as pessoas precisam ter certo nível de caixa, para se precaver das incertezas. Nas empresas essas incertezas estão associadas ao seu fluxo de pagamento e recebimentos. Quais os três motivos indicados pelo economista Keynes (apud ASSAF NETO, 2007) para que as empresas tenham recursos com liquidez imediata?

a) Inflação, precaução e risco.

b) Motivo-negócio, precaução e especulação. c) Inflação, precaução e especulação.

d) Motivo-negócio, pagamento de pequenas despesas e comodidade. e) Pagamento de pequenas despesas, facilidade de gestão e comodidade.

3. Para minimizar o ciclo de conversão de caixa, as empresas podem adotar algumas estratégias.

Quanto às estratégias de gestão de ciclo de conversão de caixa, avalie as afirmações a seguir:

I- A empresa pode reduzir o prazo de produção e estocagem. II- A empresa pode reduzir o prazo de pagamento a fornecedores. III- A empresa pode reduzir o prazo de recebimento das vendas. É correto o que se afirma em:

a) I apenas. b) III apenas. c) I e III apenas. d) I e II apenas. e) I, II e III.

Seção 3.2