taux d'intérêt à long terme

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La détermination des taux d'intérêt des obligations provinciales à long terme

La détermination des taux d'intérêt des obligations provinciales à long terme

Québec et sur les obligations du gouvernement du Canada.. Dans le présent travail, nous proposons un modèle structurel qui tente d'expliquer l'écart de rendement entre le[r]

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Anticipations, prime de risque et structure par terme des taux d'intérêt: une analyse des comportements d'experts

Anticipations, prime de risque et structure par terme des taux d'intérêt: une analyse des comportements d'experts

instantané entre le spread, les anticipations et la prime de risque. Cependant, en raison de l’existence de coûts de transaction, l’ajustement effectif peut ne pas se réaliser instantanément (Roley (1981)). Dans ce cas, ϑ t sera autocorrélé mais doit être stationnaire pour que la partie déterministe de la relation (8) puisse être regardée comme une « cible » z vers laquelle s’ajuste t progressivement le marché. La variation anticipée du taux long peut alors être représentée par le

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Le taux d'escompte à long terme en tenant compte de la production

Le taux d'escompte à long terme en tenant compte de la production

Mots clés: Taux d'Escompte, Croyances Hétérogènes, Asset Pricing, Taux d'Intérêt, Équilibre THE LONGTERM DISCOUNT RATE WHEN TAKING INTO ACCOUNT PRODUCTION Summary: The thesis explores the impact of heterogeneous beliefs on the equilibrium character- istics prevailing in economies made of irrational agents. In the rst part, an economy providing investment opportunities in production of unrestricted supply and a bond of zero supply to both an optimist and a pessimist is analyzed at the equilibrium. The optimist's (pessimist's) optimal investment in the production and the bond turn out higher (lower) and lower (higher), respec- tively, than in the rational case. The equilibrium risk free rate is a wealth share weighted average of the homogeneous rates, the rates prevailing in the single agent economies, and it undergoes pro-cyclical uctuations within bounds dened by the optimist's (upper) and the pessimist's rate (lower). Higher divergence of beliefs not only leads to larger uctuations of the risk free rate but also increases the fraction of total wealth invested in the bond. Finally, an agent's impact on the equilibrium characteristics is highest for near zero personal wealth. In the second part, the equi- librium characteristics of an economy made of agents, with subjective and heterogeneous beliefs, are studied. The agents, as a group rational, share an endowment driven by two sources of risk. The market prices of risk and the risk free rate are consumption share weighted averages of their analogues arising in the single agent economies. They are on average equal to their rational values and exhibit cyclical behaviours, pro- or counter-cyclical, depending on the belief setup. Higher belief divergence leads not only to more uncertainty on asset prices but also to higher volatility of the equilibrium characteristics.
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Investisseur à long terme et gouvernance

Investisseur à long terme et gouvernance

8. Les HF et PE renferment des risques qui restent largement cachés pour les investisseurs institutionnels qui entrent de plus en plus massivement dans leur capital. Il s’ensuit que les rendements apparents qui sont affichés sont largement surestimés. Il y a de nombreux dysfonctionnement du point de vue des investisseurs : opacité des positions et des profils de risque, biais multiples dans les évaluations, risque de pertes extrêmes dissimulées, levier vulnérable aux variations non anticipées des taux d’intérêt, commissions de performance prohibitives, corrélations variables avec les marchés boursiers, concentration sur les mêmes stratégies et donc possibilité d’assèchement de la liquidité dans certains segments des marchés dérivés par insuffisance des contreparties entraînant des répercussions en chaîne. Parce qu’ils font des stratégies des HF et PE des classes d’actifs alternatifs aux investissements en titres négociables, les grands investisseurs institutionnels doivent absolument exiger les informations nécessaires pour le contrôle du risque inhérent à leurs investissements dans ces fonds d’investissement privés. Cette exigence n’est pas réalisée à l’heure actuelle.
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Handicaps psychosociaux dans l'enfance et adaptation à long terme

Handicaps psychosociaux dans l'enfance et adaptation à long terme

Environnement et développement Les études, d'abord axées sur les risques biologiques et médicaux (prématurité, détresse respiratoire, petit poids de naissance...) se sont ensuite portées sur les facteurs socio- économiques et familiaux. Ni les facteurs constitutionnels, ni les complications péri et néonatales et les facteurs environnementaux pris séparément n'ont de valeur prédictive sûre, les derniers pouvant amplifier ou diminuer l'influence des premiers (Werner et Smith, 1982). Le passage méthodologique d’études rétrospectives à des recherches prospectives et longitudinales a montré la relativité du poids des facteurs de risque biologiques ou médicaux sur le développement et l’importance croissante du milieu pour les enfants entre 18 et 36 mois. Le terme "environnement" fait référence à une multiplicité de milieux, comme l’avait souligné Wallon (1954) et décrit Bronfenbrenner (1979) dans une perspective socio-écologique. C’est le statut socio-économique du chef de famille qui a été le plus utilisé parmi les facteurs environnementaux ; cette mesure reste cependant assez hétérogène pour certains milieux de vie et on y a très vite adjoint le niveau d’études de la mère. Puis, l’aspect multidimensionnel a été privilégié, et depuis plusieurs années, il est tenu compte de certains aspects organisationnels et matériels et au sein des familles (espace, jeux éducatifs…), du climat socio-familial, des valeurs éducatives et culturelles, caractéristiques éducatives parentales, et enfin des événements de vie stressants.
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Disponibilité à long terme des ressources mondiales d'uranium

Disponibilité à long terme des ressources mondiales d'uranium

Pour les minerais classiques, dont l’uranium fait partie, la situation est différente principalement parce que l’extraction mobilise des volumes sans valeur économique (stériles et gangue 30 ) en plus de la ressource valorisable, celle-ci n’étant définitivement isolée qu’au cours du procédé de traitement. Les gisements sont quadrillés selon la teneur du minerai (ou sa qualité dans le cas du charbon). Les volumes intéressants (meilleure teneur ou qualité) sont identifiés et une teneur de coupure est définie (teneur minimale assurant la rentabilité du projet minier) pour convenir des volumes à extraire. Une fois les volumes à extraire définis, l’efficacité de la production se mesure par le taux de récupération global qui combine deux éléments : le ratio stérile/minerai (pour produire les blocs dont la teneur est supérieure à la teneur de coupure, il faut également extraire certains blocs « pauvres », les stériles) et le rendement du traitement (à l’usine de traitement, la séparation entre la gangue et la ressource valorisable peut être totale ou partielle, selon la technologie utilisée, les caractéristiques de la roche, etc.). Le taux de récupération global est souvent bien meilleur que pour le pétrole et le gaz, mais ses limites sont moins technologiques qu’économiques. En effet, le rendement du traitement du minerai dépend bien du progrès technique, mais les potentiels d’amélioration de la séparation sont plus faibles
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Détection de communautés à long terme dans les graphes dynamiques

Détection de communautés à long terme dans les graphes dynamiques

Détection de communautés à long terme 4 Conclusions Nous avons donc montré qu’il est possible et pertinent de ne pas chercher des communautés bonnes à un instant donné mais d’en chercher des bonnes tout le temps ou sur une longue période. L’algorithme de Louvain peut être modifié dans ce sens.

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Inférence fondée sur les statistiques des rendements de long terme

Inférence fondée sur les statistiques des rendements de long terme

94c-2 Commercial Bankruptcy and Financial Reorganization in Canada / Jocelyn Martel 94c-1 Faire ou faire faire : La perspective de l'économie des organisations / Michel Patry Série Scientifique / Scientific Series (ISSN 1198-8177) 98s-21 Using a Financial Training Criterion Rather than a Prediction Criterion / Yoshua Bengio 98s-20 Inférence fondée sur les statistiques des rendements à long terme / Cosme Vodounou 98s-19 Structural Change Tests for Simulated Method of Moments / Eric Ghysels et Alain Guay 98s-18 Managing the Risk of IT Outsourcing / Benoit A. Aubert, Sylvie Dussault, Michel Patry
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Polymères en ambiance nucléaire : comportement à long terme

Polymères en ambiance nucléaire : comportement à long terme

Le problème de vieillissement des polymères est avant tout un problème d’ingénieur, dont la préoccupation majeure est la prédiction de durée de vie selon des critères pertinents du point de vue de l’application. Partant de ce constat, les auteurs ont focalisé leur intérêt sur les aspects les plus souvent négligés dans les ouvrages classiques mais cruciaux : la modélisation cinétique de l’oxydation radio-amorcée à faible débit de dose et les conséquences de

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Le rôle de la mémoire à long terme dans la perception du temps

Le rôle de la mémoire à long terme dans la perception du temps

Les expériences de la thèse ne permettent pas de confirmer définitivement cette proposition théorique. Plusieurs autres études seront nécessaires afin d’établir un modèle complet. Toutefois, les résultats de la deuxième expérience du premier article (celle pendant laquelle les nageurs devaient produire 36s de nage) donnent de la crédibilité à cette proposition. En effet, la tâche secondaire employée (compter mentalement à rebours) est une tâche éprouvée, très exigeante en terme attentionnel et qui a généré des effets négatifs sur la perception temporelle dans plusieurs recherches (Brown, 2008) Cependant, lorsque les nageurs pouvaient se fier à leur MLT, l’ajout d’une telle tâche n’a eu aucun effet sur la perception temporelle, suggérant que pour cette tâche, la durée demandée était assez apprise pour ne pas recourir à une perception temporelle basée sur l’attention. Ainsi, si on pouvait avoir le décompte de l’horloge interne lors de cette tâche, il est fort probable que, considérant la forte demande de la tâche secondaire, la durée perçue par l’horloge interne soit sous la durée réelle (ou sous la durée qui a été produite par l’athlète). Or, connaissant bien leurs forces, les nageurs ont pondéré cette impression et ainsi été en mesure de livrer un jugement temporel précis, non affecté par la tâche attentionnelle secondaire.
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Un réseau d'expérimentations de sylviculture suivi à long terme

Un réseau d'expérimentations de sylviculture suivi à long terme

Gauthier Ligot, Benoît Mackels, Thibaut Delaite, Allan Borremans ULiège Encadrement scientifique : Hugues Claessens (ULiège) L’étude de nouvelles sylvicultures requiert inévitablement des expérimentations menées dans le long terme.

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Résultats à long terme du traitement parodontal par les Amélogénines

Résultats à long terme du traitement parodontal par les Amélogénines

4. Évaluation à long terme, Revue de littérature   4.1 Introduction    Comme nous l’avons vu, les DMA ont largement prouvé leur efficacité dans la régénération des tissus parodontaux en modulant l’activité de certaines cellules. De ce fait ils font partie intégrante des traitements actuels pour restaurer ad-intégrum les tissus de soutien de la dent. Le but de cette étude est de déterminer, à travers une revue de littérature, la stabilité de ces traitements à long terme, que ce soit pour les défauts intra-osseux, les récessions et les défauts de furcation de classe II (Les lésions inter-radiculaires de classe 1 étant parfaitement bien traitées par des thérapeutiques non chirurgicales, l’indication des DMA se pose pour la classe II).
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L'aide à l'arrêt du tabagisme : la réussite au long terme

L'aide à l'arrêt du tabagisme : la réussite au long terme

Lorsque la dépendance physique est forte (test de Fagerström à 7) ou en cas de rechute après substitution standard, on aura intérêt à prescrire une gomme à 4 mg toutes les heures ou 2 Microtab ® par heure, ou encore à combiner une de ces formes modulables avec le patch. Dans les cas difficiles, on peut également envisager de prolonger la durée d’administration au-delà des 2 ou 3 mois classiques. Certains ex-fumeurs res- tent dépendants de la substitution nicotinique.

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Survie et complications médicales à long terme - RERO DOC

Survie et complications médicales à long terme - RERO DOC

Selon la littérature, après la transplantation, la DMO diminue de manière variable pour atteindre la valeur la plus basse entre 3 à 6 mois, puis augmente progressivement 4 . Les patients déjà ostéopéniques avant la THO courent le risque d’une détérioration de la DMO au dessous du seuil de fracture. L’os trabéculaire est plus atteint que l’os cortical 2 . L’évolution de la densité osseuse a été étudiée par Xu et al. qui ont constaté un taux d’ostéoporose de 29 % avant THO. Selon les résultats de leur étude, la DMO avait baissé dans les premiers 6 mois puis augmenté pour dépasser celle d’avant la THO au niveau lombaire en 6 mois et au niveau du col fémoral en 12 à 24 mois. Le taux d’ostéoporose avait diminué de 36,8 % à 7,9 % entre 6 mois et 24 mois. Le contrôle régulier de la densité osseuse permettait un suivi surtout chez des patients à risque, mais ne permettait pas de prévoir le risque de fracture 5 . Après THO, la prévalence des fractures pathologiques restait très élevée et variait entre 15 % et 50 %. Les vertèbres lombaires, les côtes et le col fémoral étaient les sites les plus atteints 6 7 . Chez nos patients ayant survécu 10 ans, 22,2 % ont présenté une fracture pathologique. Pendant la même période, 8,3 % des patients ont présenté une nécrose osseuse aseptique. Différents facteurs prédisposent à l’ostéopathie après la THO ; les plus importants sont l’étiologie (maladies choléstatiques), l’âge, le sexe féminin, la baisse de la densité minérale
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Évolution à long terme de la schizophrénie dans un centre urbain canadien

Évolution à long terme de la schizophrénie dans un centre urbain canadien

Dans leur article synthétisant les recherches publiées entre 1965 et 2001 sur l’évolution psychosociale, Carpiniello et al (2002) rapportent que le sexe masculin, un plus jeune âge au dé[r]

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Conséquences cliniques à long terme des ruptures sphinctériennes obstétricales

Conséquences cliniques à long terme des ruptures sphinctériennes obstétricales

21 Interprétation et analyse des résultats : L’ensemble de la population à l’étude souffre d’une rupture du sphincter anal, interne, externe, ou mixte. Ces patientes présentent comme symptômes soit une incontinence anale, soit une constipation d’évacuation. Cependant, la majeure partie des patientes ayant consulté au sein de ce service d’explorations fonctionnelles digestives rapportaient une incontinence anale. Conformément à la littérature, les résultats mis en évidence par notre étude prouvent que les lésions sphinctériennes obstétricales suite à un accouchement par voie basse, induisent préférentiellement à long terme et de manière significative, une incontinence anale [4].
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L’impact de la stimulation multi-sensorielle sur la mémorisation à long terme

L’impact de la stimulation multi-sensorielle sur la mémorisation à long terme

4 CONCLUSION Nous percevons tous notre environnement différemment, cela dépend des expériences personnelles et de l’affection qu’on lui porte. En association avec une information, une stimulation multi-sensorielle peut améliorer la capacité à retenir une information sur le long terme. Pour être efficace, cette association entre sens et information à retenir, doit cependant respecter certains critères. La stimulation ne doit pas déjà posséder une signification affective ou cognitive pour l’individu (cf. 2.4.2.1), afin d’éviter le rappel d’une autre information qui pourrait être source de déconcentration. Elle peut être faite de manière inconsciente, il n’étant en effet pas nécessaire que l’individu fasse le lien entre le sens stimulé et l’information à retenir (cf. 2.4.2.2). Enfin, en répétant la stimulation on génère un indice de rappel, qui suscite la réinvestigation du souvenir, et ainsi améliore les capacités de rappel (cf. 2.4.2.3). Dans ce contexte, la stimulation multi-sensorielle a pour but de focaliser l’attention de l’individu sur l’information afin d’améliorer les capacités cognitives en augmentant le potentiel électrique du message nerveux (cf. 1.3.2.4).
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Tendinoscopies autour de la cheville : résultats à moyen et long terme

Tendinoscopies autour de la cheville : résultats à moyen et long terme

La satisfaction est de 67%, et le taux de succès est de 72,1%. Ce taux s’explique par un fort taux de reprises chirurgicales (21%). Nous avons commis une erreur diagnostique pour deux de nos patients. L’un présentait une compression du nerf fibulaire commun au niveau du col de la fibula qui a été neurolysé, entrainant une disparition totale des symptômes. Forts de cette expérience, nous insistons sur l’importance de la recherche de diagnostics différentiels devant une douleur rétro-malléolaire latérale. Un autre patient présentait des douleurs rétro-malléolaires latérales après prothèse totale de cheville. Aucune amélioration n’a été retrouvée bien qu’une synovectomie sous tendinoscopie ait été réalisée. Il s’agissait probablement d’un problème beaucoup plus complexe lié à la prothèse, qui n’était pas accessible à un traitement endoscopique simple. En témoigne le fait que le patient a été amélioré après arthrodèse.
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Compressibilité à court et à long terme d'assemblages de particules de roche

Compressibilité à court et à long terme d'assemblages de particules de roche

2.4.2 Influence de la vitesse de sollicitation Le taux de déformation auquel un essai oedométrique est effectué sur un échantillon d’argile a une importance capitale sur les déformations mesurées. Effectivement, la vitesse de déformation influence la contrainte de préconsolidation de l’échantillon testé et par conséquent les déformations mesurées dans le domaine normalement consolidé (Leroueil et al., 1985). Dans le cas des enrochements, très peu d’information est disponible quant à l’influence du taux de déformation sur la compressibilité. Toutefois, les travaux de Matsushita et al. (1999), rapportés par Augustesen et al. (2004), indiquent que, pour les sables, l’influence de la vitesse de déformation est négligeable. Ceux-ci ont étudié l’influence de la vitesse de déformation lors d’essais de compression uniaxiale et d’essai triaxiaux drainés sur des sables en modifiant la vitesse de déformation abruptement en différents points du chargement. La Figure 2-10 schématise l’augmentation et la réduction de la vitesse de déformation au cours de l’essai. Il est possible de remarquer qu’à la suite de ces modifications, la relation contrainte-déformation rejoint une courbe unique. Ils ont également effectué des essais triaxiaux en conditions drainées avec différents taux de déformations constants tout au long de l’essai et n’ont noté aucune influence du taux de déformation sur la relation entre la contrainte et les déformations.
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Surveillance à long terme de l’atmosphère terrestre à la station du Jungfraujoch

Surveillance à long terme de l’atmosphère terrestre à la station du Jungfraujoch

Le programme de surveillance de l’atmosphère terrestre mené par les chercheurs liégeois à la station du Jungfraujoch depuis plusieurs décennies a permis de constit[r]

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