Indices boursiers

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"Les indices boursiers socialement responsables : Quelle contribution pour la durabilité ?"

"Les indices boursiers socialement responsables : Quelle contribution pour la durabilité ?"

Les indices boursiers socialement responsables font partie de la finance dite éthique. Ils proposent aux investisseurs des opportunités d’investissement conformes à leurs orientations sociales, environnementales et de gouvernance. Ils suivent l’évolution d’un portefeuille constitué uniquement de sociétés cotées respectant des exigences éthiques, et sont des sous- ensembles d’univers d’investissement parce qu’ils sont obtenu après un processus de filtrage. Les critères utilisés dans le filtrage sont essentiellement basés sur l’exclusion sectorielle, et varient d’un pays à l’autre, d’une agence de notation à l’autre, voire d’un fournisseur d’indices à l’autre. Dans cet article, nous nous proposons d’abord de passer en revue les indices socialement responsables, de mentionner leur lien avec l’éthique, et d’analyser leurs critères de filtrage, et d’explorer leur contribution au respect des principes du développement durable. Ensuite, nous proposons une étude empirique où nous comparons l’indice S&P500 avec son homologue socialement responsable (S&P 500 Environnemental and Socially
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La volatilité des indices boursiers islamiques dans le contexte de la crise financière

La volatilité des indices boursiers islamiques dans le contexte de la crise financière

indices boursiers islamiques que pour les indices conventionnels. En second lieu, le coefficient de Skewness des 6 indices islamiques est différent de 0. Ceci illustre la présence d‟asymétrie, ce qui peut être un indicateur de non linéarité, puisque les modèles linéaires gaussiens sont forcément symétriques. Le coefficient de Skewness positif indique que les distributions sont étalées vers la droite : les rendements réagissent davantage à un choc positif qu‟à un choc négatif. Cela est vrai pour le S&P Sharia et le DJIMI ainsi que leurs homologues conventionnels, et également pour le FTSE All world et le MSCI world. Ceci contredit la plupart des résultats empiriques sur les séries financières qui mettent en évidence une asymétrie négative des rendements, en tant qu‟un fait stylisé saillant des marchés financiers, et qui signifie que les séries financières ont tendance à générer des rendements journaliers négatifs plus que positifs à cause des chocs récurrents. Nous pouvons expliquer notre résultat par un historique de données qui n‟est pas assez large, vu la récente émergence des indices boursiers islamiques. D‟ailleurs, la plupart des études sur les menées sur les séries financières, en particulier, sur les indices boursiers se basent sur des données de haute fréquence ou intra-quotidiennes. En tout cas, les distributions des rendements des indices islamiques et conventionnels ne suivent pas une loi normale comme l‟illustre le test de Jarque-Bera dont la probabilité est inférieure à 0.05 (pour les rendements des 6 indices islamiques et leurs homologues), ce qui est une caractéristique générale des séries financières.
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Indices boursiers internationaux et la crise des nouvelles technologies : approches switching et DCC-MVGARCH

Indices boursiers internationaux et la crise des nouvelles technologies : approches switching et DCC-MVGARCH

est n´ egative, ce qui sugg` ere que les krach sont plus probables que les expansion. Les rendements de tous les indices ont une kurtosis (mesure de l’´ epaisseur des queues de distribution) sup´ erieure ` a celle de la loi Gaussienne dont la kurtosis est ´ egale ` a 3. Le test de Jarque Bera rejette l’hypoth` ese de normalit´ e des huit s´ eries en question.

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Vue de Autosimilarité et mémoire longue : Les rendements des indices boursiers tunisiens sont-ils chaotiques ?

Vue de Autosimilarité et mémoire longue : Les rendements des indices boursiers tunisiens sont-ils chaotiques ?

Présentation des données Nous avons recueillis les données relatives à tous les indices cotés sur la BVMT. La période d’observation est hétérogène et est fonction de la disponibilité des données. Le tableau 1 présente les statistiques descriptives. Seuls deux indices ont une rentabilité négative à savoir l’indice des assurances et l’indice des bâtiments et matériaux de construction. Seuls l’indice des banques, l’indice des sociétés financières et des services financiers avec le Tunindex ont une médiane positive. Le coefficient de variation montre que l’indice agro-alimentaire et boissons est l’indice le moins risqué suivi par l’indice des biens de consommation. L’indice des bâtiments et matériaux de construction est le plus risqué. Tous les skweness sont différents de zéro. Certains indices présentent un skweness négatif ce qui signifie que la partie gauche de la fonction de densité est supérieure à celle de droite. De plus, tous les kurtosis sont supérieurs à trois. Ceci plaide en faveur de l’existence de queues épaisses. La statistique de Jarque Bera suit un khi deux à deux degré de liberté et est significative pour tous les indices. La normalité des rentabilités est rejetée. Ce résultat peut être révélateur d’une non linéarité des rendements. Reste maintenant à savoir si les lois de puissance permettent réellement de mieux décrire les rentabilités des indices tunisiens.
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Les données numériques pour la prévision des rendements boursiers : applications de l’outil Google Trends

Les données numériques pour la prévision des rendements boursiers : applications de l’outil Google Trends

Le terme de gauche de l’équation, R t , représente le rendement d’un indice boursier à tout moment. Les rendements sont prédits en fonction des valeurs retardées des rendements R t−i et des données de recherches GT t−i . On note également que les volumes de recherche sont indexés selon leur répartition par centile afin de mieux distinguer l’effet de la variance normale dans le comportement de recherche des démarcations plus significatives. La seule différence entre les deux régressions est la transformation en valeur absolue des rendements boursiers pour la seconde équation. La première régression suppose un effet unidirectionnel du volume de recherche, c’est-à-dire que la hausse des recherches entraîne systématique une hausse ou une baisse du rendement boursier. La seconde régression est moins restrictive, car elle permet un effet bidirectionnel. Avec une connaissance sur la nature de l’information, il est possible qu’un individu puisse déterminer la direction d’un choc économique. Parce que nous ne sommes pas capables de vérifier l’interprétation des nouvelles par les investisseurs, ce modèle n’assure pas qu’il existe une relation de causalité entre les variations du volume de recherches et les rendements boursiers. Néanmoins, l’hypothèse n’est pas complètement déraisonnable. Ces deux modèles seront évalués pour les 7 indices boursiers et les 3 indices de marché.
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L'intégration des marchés boursiers de 1992 à 2014

L'intégration des marchés boursiers de 1992 à 2014

Avant d’analyser les premiers résultats, il faut d’abord mettre en perspective l’estimation à l’aide de données boursières en utilisant un modèle économétrique. étant donné que les indices boursiers sont très instables, ils sont très difficiles à prédire, et donc, des tests très stricts comme un test de cointégration ou un test de Johansen imposent beaucoup de restrictions sur les données. C’est pourquoi, en regardant les résultats de ces deux tests, on constate que la plupart des restrictions sont rejetées par le test. Cependant la conclusion que nous pouvons tirer de ce genre de test sur des données boursières et que l’instabilité de celles-ci ne permet pas aux tests de bien capter le lien existant entre les indices boursiers. Notez également que nous n’excluons pas la conclusion po- tentielle selon laquelle les indices n’auraient aucun liens entre eux, cependant, comme nous l’avons constaté, un modèle moins contraignant permet de capter beaucoup mieux le lien d’intégration. En regardant le dernier modèle traité dans ce mémoire, soit le modèle à variable latente, on constate qu’avec un modèle qui donne un peu plus de souplesse aux données, celles-ci commencent un peu plus à parler. Comme nous l’avons expliqué dans la section précédente, les conclusions concernant l’intégration des marchés boursiers en utilisant le modèle à variable latente sont très positives, surtout depuis la dernière crise financière.
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[PDF] Je veux apprendre a trader pdf marcher boursiers | Cours Forex

[PDF] Je veux apprendre a trader pdf marcher boursiers | Cours Forex

Aujourd’hui, chacune des grandes places financières propose des contrats "Futures" sur différents actifs financiers (Bons du Trésor, indices boursiers, devises, taux d'intérêts, …) Pour mieux comprendre à quoi servent les contrats à terme, nous allons développer un exemple. Prenons le cas d’un fabricant de boisson à l'orange taiwanais. Il s’approvisionne en jus d’orange concentré auprès d’un producteur américain. Le fabricant taiwanais dispose d’un espace de stockage limité. Il est donc contraint de s'approvisionner tous les trois mois.

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Intégration des marchés boursiers : analyse de l'intégration des principaux marchés boursiers entre 1990 et 2010

Intégration des marchés boursiers : analyse de l'intégration des principaux marchés boursiers entre 1990 et 2010

En comparant les résultats des tableaux 4 et 5, nous pouvons noter que l'intégration entre les différents marchés boursiers mondiaux semble avoir augmentée après la crise financière de 2008. Même si les résultats restent généralement négatifs, il y a plus de situations où la cointégration est acceptée pour la deuxième sous-période que pour la première. Cette crise pounait être la cause de cette plus forte intégration. En effet, en effectuant la revue de littérature, nous avons pu constater que plusieurs articles conoboraient cet état de fait. Comme exemple, nous pouvons citer l'article de Tang et Mak (1995), étude dans laquelle les résultats empiriques montrent que l'intégration entre les marchés boursiers s'est encore plus accentuée après le crash de 1987. De plus les résultats restent robustes malgré les différents horizons d'investissement. Un autre article qui aborde dans le même sens est celui de Yang, Kolari et Min (2003). Dans cet article les auteurs effectuent une analyse comparative du degré de cointégration des marchés choisis avant, pendant et après la crise financière. À l'issue de leurs travaux, ils obtiennent comme conclusion que la cointégration entre ces marchés existait avant et au moment de la crise mais s'est accentuée encore plus après la crise financière.
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L'Efficience informationnelle du marché des paris sportifs : un parallèle avec les marchés boursiers

L'Efficience informationnelle du marché des paris sportifs : un parallèle avec les marchés boursiers

1.1 Les difficultés liées à la détection de l’information privée La mise au point de techniques susceptibles de repérer les opérations d’initiés est particulièrement intéressante tant pour les praticiens que pour les théoriciens des marchés boursiers. Pour les praticiens et en particulier pour les autorités de contrôle, elles leur permettent de repérer les opérations d’initiés afin de les réprimer, dans le mesure où celles-ci sont formellement interdites. Pour les organisateurs de paris sportifs, l’utilisation des fourchettes peut leur permettre de repérer assez facilement des matchs suspects. Pour les théoriciens, le repérage de ces opérations d’initiés permet de vérifier la réalité de la forme forte de la théorie de l’efficience et de savoir si l’utilisation d’informations privilégiées est profitable ou non aux investisseurs. Or le test de cette forme de l’efficience des marchés à toujours posé des problèmes aux chercheurs : dans le cas où les opérations d’initiés sont interdites, elles ne sont ni recensées ni recensables, sauf celles réprimées par les autorités de contrôle. Lorsque des tests sont réalisés sur la base de ces délits, ils sont forcément biaisés car on ne peut s’empêcher de penser que les réactions des rentabilités ou des volumes de transactions aux opérations des initiés non-repérées par les autorités de contrôle sont différentes de celles qui ont été repérées. C’est sûrement pour cela que les premières opérations ont été repérées et pas les autres. Cette explication est d’ailleurs compatible avec le modèle théorique de Kyle (1985) qui a pour but d’extraire l’information contenue dans les prix et d’évaluer le passage dans les prix de l’information privée détenue par l’initié.
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Caractérisation des comportements boursiers des actions privilégiées canadiennes par rapport aux indices obligataires

Caractérisation des comportements boursiers des actions privilégiées canadiennes par rapport aux indices obligataires

C = 0,00326 + 0,44678 HW30 Où le R 2 ajusté est de 28,03 % et où l’origine ne rencontre aucun seuil significatif logique selon les tests de Student Donc, à ce point-ci, on peut conclure qu’il existe une certaine relation entre les indices d’actions privilégiées créés. Cependant, il faut pousser les analyses plus loin, inclure plusieurs indices pour trouver des relations assez fortes dans la majorité des cas. On s’éloigne donc d’un modèle simple où on pourrait expliquer la majorité des fluctuations d’indices d’actions privilégiées de bonne qualité par les fluctuations d’indice obligataire de compagnies de mauvaise qualité. On trouve en fait des modèles qui expliquent assez difficilement le comportement des actions privilégiées, où il faudrait théoriquement faire de nombreuses ventes à découvert en plus d’achats d’obligations et d’actions ordinaires pour arriver à des comportements boursiers relativement semblables aux actions privilégiées canadiennes.
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Une analyse multivariée de la longue mémoire et des changements de régime de Markov dans les rendements boursiers

Une analyse multivariée de la longue mémoire et des changements de régime de Markov dans les rendements boursiers

Dans ce travail, nous avons tenté de déterminer lequel des processus, de longue mémoire, de changement de régime de Markov ou encore celui combinant à la fois les changements de régim[r]

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Revue consommation / Un essai de classification de titres boursiers fondée sur l'analyse factorielle

Revue consommation / Un essai de classification de titres boursiers fondée sur l'analyse factorielle

relation qui montre qu'un même taux de rentabilité peut être obtenu avec une forte marge bénéficiaire et un faible taux de rotation des actifs ou, inversement, avec une faible marge et[r]

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La transmission d'information entre le marché des prêts syndiqués et les marchés boursiers

La transmission d'information entre le marché des prêts syndiqués et les marchés boursiers

La colonne Bêta conditionné sur les variables instrumentales I présente les coefficients de la fonction du bêta associés à chaque variable instrumentale issue du marché des prêts syn[r]

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La crise financière de 2008 : la volatilité des marchés boursiers canadien et américain

La crise financière de 2008 : la volatilité des marchés boursiers canadien et américain

C ett e recherche étudie la transmission de la volatilité des valeurs boursières entre le marché américain et le marché canadien durant la crise fin ancière de 2007.. Ces[r]

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Trois contributions sur l'effet informatif des cours boursiers dans les décisions d'entreprise

Trois contributions sur l'effet informatif des cours boursiers dans les décisions d'entreprise

Therefore, if LEAPS trading activities increase the amount of long-term private information being incorporated in stock prices, and thus managers can learn more in[r]

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LES INDICES BIOLOGIQUES EN HALIEUTIQUE

LES INDICES BIOLOGIQUES EN HALIEUTIQUE

La détermination du sexe et les changements des stades de maturité au cours d’une année est d’une très grande importance pour une connaissance précise de la biologie générale d’un stock exploité. Les résultats qui en résultent sont à l’origine de la détermination de l’âge et de la taille auxquels les poissons atteignent leur maturité sexuelle, la période et le lieu de ponte. Des indices de condition dérivent de l'analyse de la croissance relative, ou croissance allométrique, existant entre les différentes composantes d'un organisme, par exemple la taille corporelle ou masse d'un organe par rapport à la masse corporelle totale. Si l'on considère que la qualité de l'habitat est une fonction positive de la croissance et/ou de la condition, les performances de croissance d'une espèce dans son milieu, au regard de performances connues, témoignent donc de la qualité de l'habitat.
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STARECAPMED, des indices pour La Méditerranée

STARECAPMED, des indices pour La Méditerranée

4. Conclusion En conclusion, le développement et l’application combinée de ces différents indices et indicateurs développés dans le cadre du programme pluridisciplinaire STARECAPMED fournissent une estimation globale de l’état du milieu côtier méditerranéen à différents niveaux d’organisation, depuis l’espèce jusqu’à l’écosystème. De plus, leur mise en œuvre dans ce même site atelier privilégié qu’est la baie de Calvi permet de les confronter, de les ajuster et de les intercalibrer pour, à terme, les proposer aux gestionnaires environnementaux.
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Indices isotypiques des éléments cyclotomiques.

Indices isotypiques des éléments cyclotomiques.

S , Z p (r)) χ /hc F (r)i χ ), qui se prête le mieux à l’approche de cet article, par exemple en raison du théorème 3.4. Très souvent (en particulier par exemple si p ∤ [F : Q]) tous ces χ-indices sont égaux. Mais dans la généralité avec laquelle cet article est rédigé il semble utile d’expliquer ce choix. Dans le but d’étudier l’arithmétique des valeurs spéciales d’une fonction L de Dirichlet (primi- tive) L(s, χ) il est naturel de fixer un caractère de Dirichlet χ de conducteur f, de prendre F = F χ := Q(ζ f ) Ker χ et d’utiliser le module monogène engendré par
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Ellipsis without indices

Ellipsis without indices

Centre Universitaire Champollion, Albi Abstract This paper compares two views on the status of indices in syntactic and logical representations. On a structural view, indices are syntactic formants on a par with node labels and phrase bracketings, and are thus a part of the logical forms that are derived from syntactic representations. On the process view, an index is not a syntactic object at all, but rather, an indication of the output of a resolution process. In this paper we argue that a recent body of data provides a clear empirical basis for distinguishing between these two views of indices. We argue that cases of sloppy VP ellipsis pose insurmountable problems for the structural view of indices, while these problems do not arise for the process view. Furthermore, we show that this resolution process is constrained by the semantics of various discourse relations.
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La position des indices personnels en purepecha

La position des indices personnels en purepecha

Révélant une stratégie énonciative particulière, ce déplacement en tête de l’énoncé permet de rehausser la saillance d’un terme sur le plan énonciatif. Ce déplacement est le plus souvent accompagné d’une intonation particulière. Ces éléments se démarquent du reste de l’énoncé par leur courbe intonative. Comme le remarque Claude Hagège (1982:53), l’intonation est "universellement la marque prioritaire du point de vue 3 [énonciatif- hiérarchique] " . Elle révèle la volonté d’insistance de la part du locuteur; les indices personnels qui se présentent dans une position atone, se démarquent ainsi par leur courbe intonative. Mary-Annick Morel et Laurent Danon- Boileau (1999:45-58) remarquent que le rhème présente le plus souvent en français un schéma intonatif particulier en forme de cloche (bas-haut-bas). A ce phénomène, Gilbert Lazard (2001:82) ajoute la pertinence "des faits de rythme, essentiellement les pauses". Ces pauses permettent de marquer un segment informatif en l’isolant du reste de l’énoncé. En purepecha, ces phénomènes prosodiques sont attestés et sont complétés par la présence de certaines particules (en particulier t ka et s) ainsi que de certains éléments remarquables au niveau énonciatif, telles les marques de personnes. Par conséquent ce qui est en jeu avec la position du personnel relève, le plus souvent, de stratégies de distribution de l’information dans l’énoncé.
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