Chapitre 6
Système bancaire et intermédiation bancaire
Suite
Séance du 2 avril 2020
Actuellement trois questions principales sont posées :
• Quel est le rôle spécifique des banques par rapport aux marchés financiers?
• Pourquoi l’existence des crises bancaires ?
• Quelles sont les justifications et les modalités
souhaitables de l'intervention publique dans
le secteur bancaire?
Le rôle des banques dans le
financement de l’économie
Les banques commerciales créent
de la monnaie
La banque centrale n’est pas à l’origine de la création de la
monnaie dématérialisée
Cette monnaie est créée par les banques commerciales et elle constitue les comptes
courants des clients
De manière générale, la création de monnaie par les banques
commerciales se fait par : -Les crédits
-Les devises
- les avances de l’Etat (bons de
trésor achetés par les banques)
Les banques font des prêts aux
entreprises pour le financement
de leurs dépenses
d‘investissements
aux ménages pour régler leur
consommation ou pour
l’acquisition d’un logement
à l’Etat et aux collectivités
locales à l’occasion d’achat de titres
de la dette
publique (bons du trésor par
exemple).
Les banques disposent de deux autres moyens pour créer de la monnaie
Lorsque les banques commerciales
accordent des crédits au Trésor public, elles acquièrent des bons du Trésor (créances sur le Trésor).
• les banques
peuvent créditer le compte d'un agent en
échange de
devises
La création de cette monnaie scripturale est limitée.
A chaque moment le client peut
demander à être remboursé en monnaie centrale (billet)
La banque commerciale doit
assurer cette convertibilité
Comment assurer cette convertibilité ?
• En usant de ses avoirs : (avoirs = base monétaire de la banque)
• En usant des réserves sur son compte ouvert à la banque centrale
• Et si pas suffisant : marché interbancaire ou banque centrale
Les limites de la création : Les risques de fuites
-Les fuites en billets -Les fuites en réserves
-Les compensations interbancaires
Les fuites en billets
Le client d'une banque peut demander de la monnaie centrale (retrait avec une carte guichet par exemple)
La banque doit se procurer de billets en
effectuant des retraits sur son compte à la
Banque Centrale.
Les fuites en billets
• Si pas suffisant
Cette dernière voit sa base monétaire diminuer de ce même montant prêté et donc sa
capacité de création monétaire diminue aussi.
empruntant auprès d’une banque qui dispose d’un compte créditeur à la Banque Centrale
Les fuites en billets
La création monétaire dépend :
- avoirs en BC
- des retraits des clients
- et de la volonté de la BC à
financer les banques
Les fuites en réserves
Réserves obligatoires, dont le montant est
déterminé par la Banque Centrale, et sert à la compensation des paiements entre les
banques
La compensation
c'est une technique utilisée par les banques afin de compenser entre elles les créances et dettes qu'elles détiennent les unes sur les autres
Exemples
La compensation
- Les positions débitrices des unes sont égales
aux positions créditrices des autres. Il y a donc une égalité entre l'offre et la demande sur le marché interbancaire
- C’est un marché de gré à gré,
- Une banque peut en même temps être prêteuse et emprunteuse sur le marché interbancaire.
La compensation
• La banque centrale intervient sur ce marché en agissant sur :
- Le taux de réserves - Le taux directeur - Le taux de dépôts Explications
La compensation
La compensation peut concerner trois type d'opérations :
- les transactions entre agents non bancaires
- les transactions entre une banque et un agent non bancaire ayant un compte dans une autre banque
- et les transactions entre deux banques,
La compensation
La compensation recouvre aussi les opérations entre trésor public et les autres banques,
comme les encaissement d'impôts par le
trésor ou les paiements faits par ce dernier à ses fournisseurs.
Ces opérations se font en monnaie centrale.
Compensations interbancaires - C’est quoi ?
- Et pourquoi une fuite bancaire ?
Si le compte n’est pas suffisant
,émettre un certificat de dépôt sur le
marché monétaire
emprunter directement à la banque centrale
en lui cédant provisoirement ou
définitivement une créance qu’elle détient la banque
pourra
emprunter à court terme sur le marché interbancaire
Certificat de dépôt ???
• Il peut être émis par l'ensemble des banques. Il s'agit d'un placement à très court terme puisqu'il peut être souscrit pour une durée comprise entre 1 jour et 1 an.
Entre 1 an et 7 ans, le placement prend le nom de Bon à moyen terme négociable (BMTN).
• Le certificat de dépôt est rémunéré au taux du marché monétaire diminué de la marge de la banque.
• Fiscalement, les intérêts que vous aurez perçus sont
soumis aux prélèvements sociaux et et à l'impôt sur le revenu.
En cas de revente avant l'échéance, la plus-
value réalisée est soumise au même régime fiscal que les autres valeurs mobilières,
rappels
-Le multiplicateur monétaire (de crédit) : hier et aujourd'hui ??
-- création monétaire par les banques
Bilan simplifié d’une banque centrale
Actif passif
______________________________________________
Actifs nets de la BC - Billets
Bons du trésor, prêts aux banques - réserves Actifs internationaux nets de la BC
Bilan simplifié des banques de dépôts
Actif passif
____________________________________________
réserves - dépôts
Billets
Crédits à l’économie
Crédits à l’Etat (bons du trésor)
Les réserves ne font pas partie de la masse
monétaire puisqu’elles se trouvent à l’actif des
banques de dépôt et au
passif de la banque centrale
pour le même montant.
La banque centrale crée la "monnaie centrale". Cette monnaie reste sur les
comptes des banques commerciales auprès de la Banque Centrale. Elle joue le rôle de réserves obligatoires, dont le
montant est déterminé par la Banque Centrale, et sert à la compensation des
paiements entre les banques.
La banque centrale dispose de trois moyens de contrôle de la quantité de monnaie en circulation :
l’Open Market L’action de la Banque Centrale consiste à agir sur
le marché
monétaire en se portant vendeuse
ou acheteuse de titres contre de la
Monnaie Banque Centrale.
Le coefficient de réserve : La Banque Centrale impose aux
banques
commerciales la détention de réserves
obligatoires dans une proportion fixée par
rapport aux dépôts des agents du secteur
non bancaire
Le taux de
réescompte : fixé par la banque centrale,
c’est le taux de refinancement des
banques
commerciales. La banque centrale peut
ainsi augmenter ou baisser ce taux.
Le trésor
• Le Trésor peut indirectement créer de la monnaie dans la mesure où le compte du Trésor public est géré par la Banque centrale
• Des opérations débit et crédit : paiement d’impôt – règlement des salaires
• suite
Revenons aux trois questions principales sont posées :
- Quel est le rôle spécifique des banques par rapport aux marchés financiers?
- Pourquoi l’existence des crises bancaires ? - Quelles sont les justifications et les
modalités souhaitables de l'intervention
publique dans le secteur bancaire?
Quel est le rôle spécifique des banques par rapport aux marchés financiers?
Le système bancaire remplit deux fonctions :
• la gestion des moyens de paiement dans l’économie, qui pour l’essentiel se trouvent
sous forme de dépôts à vue dans les banques.
• le financement des activités économiques
par le biais des crédits aux entreprises et aux
ménages.
Quel est le rôle spécifique des banques par rapport aux marchés financiers?
Les banques jouent ce rôle d’intermédiation de deux manières différentes :
Soit de prêter de la monnaie dont elles disposent « sur ressource d’épargne ».
elles transforment de l’épargne court terme en épargne long terme.
Quel est le rôle spécifique des banques par rapport aux marchés financiers?
Soit de prêter de la monnaie qu’elles ne possèdent pas mais qu’elles vont créer à cette l’occasion.
Les dépôts font des crédits mais les crédits font aussi des dépôts
Cette création monétaire est
appelée « ex nihilo », c’est-à-dire à partir de rien
Mais elle n’est pas sans contre
partie (gratuite), elle n’est pas
illimitée et elle n’est pas éternelle
Actuellement les
banques interviennent activement sur le
marché financier ????
Comment et par quel mécanisme ?
Le modèle bancaire qui était un modèle
"création – garde – suivi"
devient un modèle
"création – titrisation – distribution".
• Le risque a donc disparu des établissements où il se trouvait auparavant.
Cas PRATIQUE
crise des subprimes
Crédit immobilier
Risque défaut de paiement
Bien
immobilier
Hypothèque
besoin en
liquidité
titre
Institutions financières saisie
opacité Dépréciation de l’actif
Dégradation du bilan
banque
Crise liquidité m/ché interbancaire
Banques commerciale
achetés
Titre dilué Baisse du
prix de l’immob
Perte générale confiance Bques ne se
prêtent plus entre elles
faillite accorde
transformé sur
entraine
accroit refinancement
assèchement
Source : Frédéric COMBELLE, SES Toulouse, http://automne-ses.ac-toulouse.fr
A la séance prochaine
• La séance prochaine sera consacrée aux travaux dirigés
• Recommandation : révision des chapitres précédents
