The DART-Europe E-theses Portal

HAL Id: tel-01072242

https://tel.archives-ouvertes.fr/tel-01072242

Submitted on 7 Oct 2014

HAL is a multi-disciplinary open access archive for the deposit and dissemination of sci- entific research documents, whether they are pub- lished or not. The documents may come from teaching and research institutions in France or abroad, or from public or private research centers.

L’archive ouverte pluridisciplinaire HAL, est destinée au dépôt et à la diffusion de documents scientifiques de niveau recherche, publiés ou non, émanant des établissements d’enseignement et de recherche français ou étrangers, des laboratoires publics ou privés.

Nouvel outil de quantification de biomarqueurs couplant la spectroscopie optique et de la spectrométrie de masse,

la Photo-SRM

Quentin Enjalbert

To cite this version:

Quentin Enjalbert. Nouvel outil de quantification de biomarqueurs couplant la spectroscopie optique et de la spectrométrie de masse, la Photo-SRM. Optique [physics.optics]. Université Claude Bernard - Lyon I, 2013. Français. �NNT : 2013LYO10196�. �tel-01072242�

EΣĚ͛ŽƌĚƌĞϭϵϲͲϮϬϭϯ ŶŶĠĞ ϮϬϭϯ

d,^>͚hE/sZ^/d>zKE ĠůŝǀƌĠĞƉĂƌ

>͛hE/sZ^/d>hZEZ>zKEϭ

K>KdKZ>W,z^/Yh

/W>KDKdKZd;ĂƌƌġƚĠĚƵϳĂŽƸƚϮϬϬϲͿ

^ŽƵƚĞŶƵĞƉƵďůŝƋƵĞŵĞŶƚϴŶŽǀĞŵďƌĞϮϬϭϯ ƉĂƌ

D͘YƵĞŶƚŝŶE:>Zd

EŽƵǀĞůŽƵƚŝůĚĞƋƵĂŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶĚĞďŝŽŵĂƌƋƵĞƵƌƐĐŽƵƉůĂŶƚůĂ ƐƉĞĐƚƌŽƐĐŽƉŝĞŽƉƚŝƋƵĞĞƚĚĞůĂƐƉĞĐƚƌŽŵĠƚƌŝĞĚĞŵĂƐƐĞ͕ůĂ

WŚŽƚŽͲ^ZD͘

ŽŵƉŽƐŝƚŝŽŶĚƵũƵƌLJ͗

DŽŶƐŝĞƵƌWŚŝůŝƉƉĞƵŐŽƵƌĚ;ŝƌĞĐƚĞƵƌĚĞƚŚğƐĞͿ DŽŶƐŝĞƵƌ:ĠƌƀŵĞ>ĞŵŽŝŶĞ;ŽͲĚŝƌĞĐƚĞƵƌĚĞƚŚğƐĞͿ DŽŶƐŝĞƵƌzĂŶŶƌĞƚŽŶŶŝğƌĞ

DĂĚĂŵĞ,ĠůğŶĞƵĚnjŝŶƐŬŝ DŽŶƐŝĞƵƌzǀĞƐ>ĞůĂŶĐ

DŽŶƐŝĞƵƌŚƌŝƐƚŽƉŚĞDĂƐƐĞůŽŶ DĂĚĂŵĞ^ĂŶĚƌŝŶĞ^ĂŐĂŶ

Ϯ

ϯ

_________________________________________________________________

RESUME en français

>Ă ƐƉĞĐƚƌŽŵĠƚƌŝĞ ĚĞ ŵĂƐƐĞ ĂƉƉĂƌĂŠƚ ĚĞƉƵŝƐ ƉůƵƐŝĞƵƌƐ ĂŶŶĠĞƐ͕ ĂƵ ƚƌĂǀĞƌƐ ĚĞ ůĂ ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞ ^ZD

;^ĞůĞĐƚĞĚ ZĞĂĐƚŝŽŶ DŽŶŝƚŽƌŝŶŐͿ ĐŽŵŵĞ ƵŶĞ ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĞ ĐƌĠĚŝďůĞ ĂƵdž ƚĞƐƚƐ ŝŵŵƵŶŽůŽŐŝƋƵĞƐ ƉŽƵƌ ůĂ ƋƵĂŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶĚĞďŝŽŵĂƌƋƵĞƵƌƐ͘ĞƉĞŶĚĂŶƚ͕ůĞƐůŝŵŝƚĞƐĚĞƋƵĂŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐĞƚĚĞĚĠƚĞĐƚŝŽŶƐĂƚƚĞŝŶƚĞƐ ŶĞƐŽŶƚƉĂƐƐƵĨĨŝƐĂŶƚĞƐƉŽƵƌƌĠĂůŝƐĞƌĚĞƐĚŽƐĂŐĞƐĐůŝŶŝƋƵĞƐ͘ĨŝŶĚ͛ĂŵĠůŝŽƌĞƌůĞƐůŝŵŝƚĞƐĚĞĚĠƚĞĐƚŝŽŶƐ ŶŽƵƐ ŶŽƵƐ ƐŽŵŵĞƐ ŝŶƚĠƌĞƐƐĠƐ ĂƵ ĐŽƵƉůĂŐĞ ĚĞ ůĂ ƐƉĞĐƚƌŽƐĐŽƉŝĞ ŽƉƚŝƋƵĞ ĂǀĞĐ ůĂ ƐƉĞĐƚƌŽŵĠƚƌŝĞ ĚĞ ŵĂƐƐĞƉŽƵƌůĞĚŽƐĂŐĞĚĞďŝŽŵĂƌƋƵĞƵƌƐ͘ĞĐŽƵƉůĂŐĞƐ͛ĂƉƉĞůůĞůĂWŚŽƚŽͲ^ZD͘

ƵƌĂŶƚ ĐĞƚƚĞ ƚŚğƐĞ͕ ũĞ ŵĞ ƐƵŝƐ ĚŽŶĐ ĂƉƉůŝƋƵĠ͕ ĚĂŶƐ ƵŶ ƉƌĞŵŝĞƌ ƚĞŵƉƐ͕ ă ĠƚƵĚŝĞƌ ůĞƐ ƉƌŽƉƌŝĠƚĠƐ ŽƉƚŝƋƵĞƐ ĚĞ ďŝŽŵŽůĠĐƵůĞƐ ĚĂŶƐ ĚĞƐ ĚŽŵĂŝŶĞƐ ĚĞ ůŽŶŐƵĞƵƌƐ Ě͛ŽŶĚĞƐ ĚŝĨĨĠƌĞŶƚƐ ĂůůĂŶƚ ĚƵ shs ĂƵ ǀŝƐŝďůĞ͘

WĂƌ ůĂ ƐƵŝƚĞ͕ ůĂ ƉƌĞƵǀĞ ĚĞ ĐŽŶĐĞƉƚ ĚĞ ů͛ŽƵƚŝů WŚŽƚŽͲ^ZD Ă ĠƚĠ ƌĠĂůŝƐĠĞ͘ ^ƵŝƚĞ ă ƵŶĞ ŵŽĚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂůĞ ƌĠĂůŝƐĠĞ ƐƵƌ ƵŶ ƐƉĞĐƚƌŽŵğƚƌĞ ĚĞ ŵĂƐƐĞ ĚĞ ƚLJƉĞ ƚƌŝƉůĞ ƋƵĂĚƌŝƉƀůĞ͕ ƵŶ ůĂƐĞƌ ĐŽŶƚŝŶƵ ĠŵĞƚƚĂŶƚĚĞƐƉŚŽƚŽŶƐĚĂŶƐůĞĚŽŵĂŝŶĞĚƵǀŝƐŝďůĞ͕ϱϯϮŶŵ͕ĂĠƚĠŝŵƉůĠŵĞŶƚĠĚĂŶƐĐĞƚŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚ͘

ĨŝŶĚ͛ŽƵǀƌŝƌĚĞŶŽƵǀĞůůĞƐƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĞƐĚĞƌĞĐŚĞƌĐŚĞ͕ŶŽƵƐĂǀŽŶƐƐŽƵŚĂŝƚĠĂƉƉůŝƋƵĞƌůĂWŚŽƚŽͲ^ZDĂƵ ĚŽƐĂŐĞ ĚĞŵĠƚĂďŽůŝƚĞƐ͘ Ŷ ĞĨĨĞƚ͕ ĚĂŶƐ ĚĞ ŶŽŵďƌĞƵƐĞƐ ƉĂƚŚŽůŽŐŝĞƐ͕ ůĞƐŵĠƚĂďŽůŝƚĞƐ Ğƚ ůĞƐ ƉƌŽƚĠŝŶĞƐ ũŽƵĞŶƚƵŶƌƀůĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚ͘WĂƌĞdžĞŵƉůĞ͕ůĞƐƈƐƚƌŽŐğŶĞƐƵƚŝůŝƐĠƐĐŽŵŵĞĐŽŶƚƌĂĐĞƉƚŝĨŽŶƚƵŶŝŵƉĂĐƚƐƵƌ ůĞƐ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐ ĚĞƐ ƉƌŽƚĠŝŶĞƐ ĚĞ ĐŽĂŐƵůĂƚŝŽŶ͘ /ů ƐĞŵďůĞ ĚŽŶĐ ŝŶƚĠƌĞƐƐĂŶƚ ĚĞ ƉŽƵǀŽŝƌ ĠƚƵĚŝĞƌ ĐĞƐ ĚĞƵdžĨĂŵŝůůĞƐĚĞďŝŽŵŽůĠĐƵůĞƐůŽƌƐĚ͛ƵŶĞŵġŵĞĂŶĂůLJƐĞ͘

ŶĨŝŶ͕ ĂǀĞĐ ů͛ĂǀğŶĞŵĞŶƚ ĚĞƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐ ŚLJďƌŝĚĞƐ͕ ƚĞůƐ ƋƵĞ ůĞƐ YͲdK& Ğƚ ůĞ YͲĞdžĂĐƚŝǀĞ͕ ůĂ ƋƵĂŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ Ŷ͛ĞƐƚ ƉůƵƐ ƵŶŝƋƵĞŵĞŶƚ ƌĠƐĞƌǀĠĞ ă ů͛ƵƐĂŐĞ ĚĞƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐ ĚĞ ƚLJƉĞ ƚƌŝƉůĞ ƋƵĂĚƌŝƉƀůĞ͘

ĞƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐ ƉĞƌŵĞƚƚĞŶƚ ĚĞ ĚŽƐĞƌ ĚĞƐ ďŝŽŵŽůĠĐƵůĞƐ ĂƵdž ŵġŵĞƐ ŽƌĚƌĞƐ ĚĞ ŐƌĂŶĚĞƵƌ ƋƵĞ ůĞƐ ƚƌŝƉůĞƐƋƵĂĚƌŝƉƀůĞƐĞŶŵŽĚĞ^ZD͘ĞƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐƉĞƌŵĞƚƚĞŶƚĠŐĂůĞŵĞŶƚĚĞƌĠĂůŝƐĞƌĚĞƐĞdžƉĠƌŝĞŶĐĞƐ ĚĞĚĠĐŽƵǀĞƌƚĞƐĚĞƉƌŽƚĠŝŶĞƐ͘

ϰ

___________________________________________________________________________

TITRE en anglais

Photo-SRM, a new tool coupling optical spectroscopy and mass spectrometry for biomarker quantification.

___________________________________________________________________________

RESUME en anglais

dĂƌŐĞƚĞĚ ŵĂƐƐ ƐƉĞĐƚƌŽŵĞƚƌLJ ƵƐŝŶŐ ^ĞůĞĐƚĞĚ ZĞĂĐƚŝŽŶ DŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ;^ZDͿ ŵŽĚĞ ŚĂƐ ĞŵĞƌŐĞĚ ĂƐ ĂŶ ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĞ ƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ ƚŽ ŝŵŵƵŶŽͲĂƐƐĂLJƐ ĨŽƌ ƉƌŽƚĞŝŶ ƋƵĂŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ŽǁŝŶŐ ƚŽ ĨĂƐƚĞƌ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƚŝŵĞĂŶĚŚŝŐŚĞƌŵƵůƚŝƉůĞdžŝŶŐĐĂƉĂďŝůŝƚLJ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚĞ^ZDƐƚƌĂƚĞŐLJŝƐĨĂĐĞĚǁŝƚŚƚŚĞŚŝŐŚĐŽŵƉůĞdžŝƚLJ ŽĨ ƉĞƉƚŝĚĞ ŵŝdžƚƵƌĞƐ ĂĨƚĞƌ ƚƌLJƉƐŝŶ ĚŝŐĞƐƚŝŽŶ ŽĨ ǁŚŽůĞ ƉůĂƐŵĂ Žƌ ĐĞůůƵůĂƌ ƉƌŽƚĞŽŵĞ ƚŚĂƚ ŵŽƐƚ ŽĨ ƚŚĞ ƚŝŵĞ ĐĂƵƐĞƐ ĐŽŶƚĂŵŝŶĂƚŝŽŶ͕ ŝƌƌĞŵĞĚŝĂďůLJ͕ ďLJ ŝŶƚĞƌĨĞƌĞŶĐĞ ĐŽŵƉŽƵŶĚƐ ŝŶ ƚŚĞ ƚƌĂŶƐŝƚŝŽŶ ĐŚĂŶŶĞůƐ ŵŽŶŝƚŽƌĞĚ͘dŚŝƐĞǀĞŶƚďĞĐŽŵĞƐŵŽƌĞĂŶĚŵŽƌĞĂĐƵƚĞǁŚĞŶƚŚĞƚĂƌŐĞƚĞĚƉƌŽƚĞŝŶŝƐƉƌĞƐĞŶƚĂƚĂůŽǁ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͘/ŶƚŚĞƉƌĞƐĞŶƚǁŽƌŬ͕ƚŚĞŵĞƌŝƚŽĨůĂƐĞƌŝŶĚƵĐĞĚƉŚŽƚŽͲĚŝƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚŝŶĂ ƚƌŝƉůĞ ƋƵĂĚƌƵƉŽůĞ ŵĂƐƐ ƐƉĞĐƚƌŽŵĞƚĞƌ ;WŚŽƚŽͲ^ZDͿ ǁĂƐ ĞǀĂůƵĂƚĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ĚĞƚĞĐƚŝŽŶ ƐƉĞĐŝĨŝĐŝƚLJ ŽĨ ĐLJƐƚĞŝŶĞͲĐŽŶƚĂŝŶŝŶŐƉĞƉƚŝĚĞƐ͘

&ŝƌƐƚ ŽĨ Ăůů͕ ŽƉƚŝĐĂů ƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ ŽĨ ďŝŽŵŽůĞĐƵůĞƐ ǁĞƌĞ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂƚĞĚ ŝŶ ŐĂƐ ƉŚĂƐĞ ƚŚĂŶŬƐ ƚŽ ĂĐƚŝŽŶ ƐƉĞĐƚƌŽƐĐŽƉLJ͘

dŚĞŶ Ă ƉƌŽŽĨͲŽĨͲĐŽŶĐĞƉƚ ŽĨ WŚŽƚŽͲ^ZD ǁĂƐ ƉĞƌĨŽƌŵĞĚ ŽŶ Ă ŵŽĚŝĨŝĞĚ ƚƌŝƉůĞ ƋƵĂĚƌƵƉŽůĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶŽĨƚŚĞƐŝŐŶĂůƐŽďƚĂŝŶĞĚĨŽƌďĞƐƚƉƌŽƚĞŽƚLJƉŝĐƉĞƉƚŝĚĞƐŝŶ^ZDŵŽĚĞĂŶĚƚŚŽƐĞƌĞĐŽƌĚĞĚ ďLJWŚŽƚŽͲ^ZDŽŶĐLJƐƚĞŝŶĞͲĐŽŶƚĂŝŶŝŶŐƉĞƉƚŝĚĞƐĨŽƌƚŚĞƐĂŵĞƉƌŽƚĞŝŶƐƐŚŽǁƐĞŝƚŚĞƌĂŶŝŶĐƌĞĂƐĞĚ;ƵƉ ƚŽ ϭϬ ĨŽůĚͿ Žƌ ƐŝŵŝůĂƌ ƐŝŐŶĂů ƚŽ WŚŽƚŽͲ^ZD ĚĞƚĞĐƚŝŽŶ͘ &ŝŶĂůůLJ͕ WŚŽƚŽͲ^ZD ĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞƐ ĞdžƚĞŶĚĞĚ ƌĞƐƉŽŶƐĞůŝŶĞĂƌŝƚLJĂĐƌŽƐƐĂĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶĐƵƌǀĞŽďƚĂŝŶĞĚďLJĚŝůƵƚŝŶŐŚƵŵĂŶƉůĂƐŵĂŝŶƌĂƚƉůĂƐŵĂ͕ĚŽǁŶ ƚŽ ƚŚĞ ůŽǁĞƐƚ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐ͘ ,ĞŶĐĞ͕ WŚŽƚŽͲ^ZD ŵĂLJ ĂĚǀĂŶƚĂŐĞŽƵƐůLJ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚ ĐŽŶǀĞŶƚŝŽŶĂů

^ZDŝŶĂƐƐĂLJŝŶŐƉƌŽƚĞŝŶƐŝŶĐŽŵƉůĞdžďŝŽůŽŐŝĐĂůŵĂƚƌŝĐĞƐ͘

&ŝŶĂůůLJ͕ ǁĞ ŵŽĚŝĨŝĞĚ Ă YͲĞdžĂĐƚŝǀĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ĂĚĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚ ŵĂƐƐ ƌĞƐŽůƵƚŝŽŶ ĂƐ Ă ŶĞǁ ƐĞůĞĐƚŝǀĞ ƐƚĞƉ ĨŽƌ ƋƵĂŶƚŝƚĂƚŝǀĞ ĂŶĂůLJƐŝƐ͘ WƌĞůŝŵŝŶĂƌLJ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚƐ ŽŶ ƚŚĞ ŵŽĚŝĨŝĞĚ YͲĞdžĂĐƚŝǀĞ ŵĂƐƐ ƐƉĞĐƚƌŽŵĞƚĞƌŽƉĞŶŶĞǁƌŽƵƚĞƐĨŽƌĨƵƚƵƌĞǁŽƌŬƐ͘

___________________________________________________________________________

DISCIPLINES : Physique, chimie, biologie.

__________________________________________________________________________

MOTS-CLES

Spectrométrie de masse, biomarqueurs, quantification, spectroscopie optique, instrumentation, protéomique

___________________________________________________________________________

INTITULE ET ADRESSE DE L'U.F.R. OU DU LABORATOIRE :

/ŶƐƚŝƚƵƚ>ƵŵŝğƌĞDĂƚŝğƌĞhDZϱϯϬϲ͕ďąƚŝŵĞŶƚ>͕ϱĂǀĞŶƵĞĚĞůĂŽƵĂ͕ϲϵϭϬϬsŝůůĞƵƌďĂŶŶĞ

ϱ

Ǧͳ

WƌĠƐŝĚĞŶƚĚĞů͛hŶŝǀĞƌƐŝƚĠ D͘&ƌĂŶĕŽŝƐͲEŽģů'/>>z

sŝĐĞͲƉƌĠƐŝĚĞŶƚĚƵŽŶƐĞŝůĚ͛ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶ D͘ůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌ,ĂŵĚĂE,/

sŝĐĞͲƉƌĠƐŝĚĞŶƚĚƵŽŶƐĞŝůĚĞƐƚƵĚĞƐĞƚĚĞůĂsŝĞ D͘ůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌWŚŝůŝƉƉĞ>>>

hŶŝǀĞƌƐŝƚĂŝƌĞ D͘ůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌ'ĞƌŵĂŝŶ'/>>d

sŝĐĞͲƉƌĠƐŝĚĞŶƚĚƵŽŶƐĞŝů^ĐŝĞŶƚŝĨŝƋƵĞ D͘ůĂŝŶ,>>h

^ĞĐƌĠƚĂŝƌĞ'ĠŶĠƌĂů

&ĂĐƵůƚĠĚĞDĠĚĞĐŝŶĞ>LJŽŶƐƚʹůĂƵĚĞĞƌŶĂƌĚ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘ůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌ:͘d/EE

&ĂĐƵůƚĠĚĞDĠĚĞĐŝŶĞĞƚĚĞDĂŢĞƵƚŝƋƵĞ>LJŽŶ^ƵĚʹŚĂƌůĞƐ DĠƌŝĞƵdž

ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚĞƵƌƉƌŽǀŝƐŽŝƌĞ͗D͘ůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌ'͘

</Z<KZ/E

h&ZĚ͛KĚŽŶƚŽůŽŐŝĞ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘ůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌ͘KhZ'K/^

/ŶƐƚŝƚƵƚĚĞƐ^ĐŝĞŶĐĞƐWŚĂƌŵĂĐĞƵƚŝƋƵĞƐĞƚŝŽůŽŐŝƋƵĞƐ

ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗DŵĞůĂWƌŽĨĞƐƐĞƵƌĞ͘

s/E/'hZZ͘

/ŶƐƚŝƚƵƚĚĞƐ^ĐŝĞŶĐĞƐĞƚdĞĐŚŶŝƋƵĞƐĚĞůĂZĠĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘ůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌz͘Dd/>>KE ĠƉĂƌƚĞŵĞŶƚĚĞĨŽƌŵĂƚŝŽŶĞƚĞŶƚƌĞĚĞZĞĐŚĞƌĐŚĞĞŶ

ŝŽůŽŐŝĞ,ƵŵĂŝŶĞ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘ůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌW͘&Z'

&ĂĐƵůƚĠĚĞƐ^ĐŝĞŶĐĞƐĞƚdĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘ůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌ&͘ĞDZ,/

ĠƉĂƌƚĞŵĞŶƚŝŽůŽŐŝĞ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘ůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌ&͘&>hZz

ĠƉĂƌƚĞŵĞŶƚŚŝŵŝĞŝŽĐŚŝŵŝĞ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗DŵĞůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌ,͘WZZKd

ĠƉĂƌƚĞŵĞŶƚ'W ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘E͘^/hs

ĠƉĂƌƚĞŵĞŶƚ/ŶĨŽƌŵĂƚŝƋƵĞ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘ůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌ^͘<<Kh,

ĠƉĂƌƚĞŵĞŶƚDĂƚŚĠŵĂƚŝƋƵĞƐ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘ůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌ͘'K>DE

ĠƉĂƌƚĞŵĞŶƚDĠĐĂŶŝƋƵĞ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘ůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌ,͘E,/

ĠƉĂƌƚĞŵĞŶƚWŚLJƐŝƋƵĞ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗DŵĞ^͘&><

ĠƉĂƌƚĞŵĞŶƚ^ĐŝĞŶĐĞƐĚĞůĂdĞƌƌĞ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗DŵĞůĂWƌŽĨĞƐƐĞƵƌĞ/͘E/>

h&Z^ĐŝĞŶĐĞƐĞƚdĞĐŚŶŝƋƵĞƐĚĞƐĐƚŝǀŝƚĠƐWŚLJƐŝƋƵĞƐĞƚ

^ƉŽƌƚŝǀĞƐ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘͘K>>/'EKE

KďƐĞƌǀĂƚŽŝƌĞĚĞ>LJŽŶ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘͘'h/ZKE/

WŽůLJƚĞĐŚ>LJŽŶ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘W͘&KhZE/Z

ĐŽůĞ^ƵƉĠƌŝĞƵƌĞĚĞŚŝŵŝĞWŚLJƐŝƋƵĞůĞĐƚƌŽŶŝƋƵĞ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘'͘W/'Eh>d /ŶƐƚŝƚƵƚhŶŝǀĞƌƐŝƚĂŝƌĞĚĞdĞĐŚŶŽůŽŐŝĞĚĞ>LJŽŶϭ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘͘s/dKE /ŶƐƚŝƚƵƚhŶŝǀĞƌƐŝƚĂŝƌĞĚĞ&ŽƌŵĂƚŝŽŶĚĞƐDĂŠƚƌĞƐ ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗D͘Z͘ZEZ /ŶƐƚŝƚƵƚĚĞ^ĐŝĞŶĐĞ&ŝŶĂŶĐŝğƌĞĞƚĚΖƐƐƵƌĂŶĐĞƐ

ŝƌĞĐƚĞƵƌ͗DŵĞůĂWƌŽĨĞƐƐĞƵƌĞs͘DhDͲ

^,DW^

ϲ

ϳ

‡‡”…‹‡‡–•

WŽƵƌ ĐŽŵŵĞŶĐĞƌ͕ũĞ ƐŽƵŚĂŝƚĞ ƌĞŵĞƌĐŝĞƌ :ĠƌƀŵĞ>ĞŵŽŝŶĞ͕ŵŽŶ ĐŽͲĚŝƌĞĐƚĞƵƌ ĚĞ ƚŚğƐĞ͕ Ɛŝũ͛Ăŝ ĨĂŝƚĐĞƚƚĞƚŚğƐĞĞŶƐƉĞĐƚƌŽŵĠƚƌŝĞĚĞŵĂƐƐĞ͕Đ͛ĞƐƚĂǀĂŶƚƚŽƵƚŐƌąĐĞăƐĞƐĐŽƵƌƐƋƵĞũ͛ĂŝƉƵƐƵŝǀƌĞůŽƌƐ ĚĞ ŵĂ ĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ă W >LJŽŶ͕ ĐŽŵŵĞ ƋƵŽŝ ĐĞƌƚĂŝŶƐ ĠůğǀĞƐ ĚĞ W ĠĐŽƵƚĞŶƚ ĞŶ ĐŽƵƌƐ͘ /ů ŵ͛Ă ĚŽŶŶĠ ůΖĞŶǀŝĞ ĚĞ ƚƌĂǀĂŝůůĞƌ ĚĂŶƐ ĐĞ ĚŽŵĂŝŶĞ Ğƚ͕ ĐŚŽƐĞ ƉůƵƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ͕ ŵ͛Ă ƉĞƌŵŝƐ ĚĞ ƌĞŶĐŽŶƚƌĞƌ ĚĞ ŶŽŵďƌĞƵƐĞƐ ƉĞƌƐŽŶŶĞƐ ĠǀŽůƵĂŶƚ ĚĂŶƐ ĐĞƚƚĞ ĐŽŵŵƵŶĂƵƚĠ͘ DĞƌĐŝ ĂƵƐƐŝ ƉŽƵƌ ůĞƐ ĐŽŶƐĞŝůƐ Ğƚ ĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶƐƚŽƵƚĂƵůŽŶŐĚĞŵĂƚŚğƐĞƚĂŶƚĂƵŶŝǀĞĂƵƐĐŝĞŶƚŝĨŝƋƵĞƋƵĞƉĞƌƐŽŶŶĞů͘

:Ğ ƐŽƵŚĂŝƚĞ ĂƵƐƐŝ ƌĞŵĞƌĐŝĞƌ ĨŽƌƚĞŵĞŶƚ WŚŝůŝƉƉĞ ƵŐŽƵƌĚ͕ ŵŽŶ ĚŝƌĞĐƚĞƵƌ ĚĞ ƚŚğƐĞ͕ ƉŽƵƌ ŵ͛ĂǀŽŝƌ ĂĐĐƵĞŝůůŝĚĂŶƐƐŽŶĠƋƵŝƉĞĞƚŵ͛ĂǀŽŝƌƉĞƌŵŝƐĚĞĚĠĐŽƵǀƌŝƌůĂƐƉĞĐƚƌŽƐĐŽƉŝĞŽƉƚŝƋƵĞĞŶƉŚĂƐĞŐĂnjĞƵƐĞ͕

ĚŽŵĂŝŶĞ ĚĂŶƐ ůĞƋƵĞůũ͛ĠƚĂŝƐ ƚŽƚĂůĞŵĞŶƚ ŶŽǀŝĐĞ͘DĞƌĐŝ ĂƵƐƐŝ ƉŽƵƌ ů͛ŝŶŝƚŝĂƚŝŽŶă ů͛ĞƐĐĂůĂĚĞĞŶ ƌŽĂƚŝĞ͕

ŵġŵĞƐŝũĞŶ͛ĂŝĨĂŝƚƋƵĞǀŽƵƐĂƐƐƵƌĞƌ͕ŝůŶĞĨĂůůĂŝƚƉĂƐůąĐŚĞƌ͙

DĞƌĐŝăƌŶĂƵĚ^ĂůǀĂĚŽƌƉŽƵƌů͛ĞŶƐĞŵďůĞĚĞƐĞƐĐŽŶƐĞŝůƐĂǀŝƐĠƐĞŶƐƉĞĐƚƌŽŵĠƚƌŝĞĚĞŵĂƐƐĞ͕ƚĂŶƚĂƵ ŶŝǀĞĂƵŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂůƋƵĞĚĠǀĞůŽƉƉĞŵĞŶƚĂŶĂůLJƚŝƋƵĞ͘hŶŐƌĂŶĚŵĞƌĐŝƉŽƵƌƚŽƵƚĞƐůĞƐĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶƐƐƵƌ ůĞ ƚƌĂǀĂŝů Ě͛ŝŶŐĠŶŝĞƵƌ Ě͛ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶ ĐŚĞnj ƵŶ ĐŽŶƐƚƌƵĐƚĞƵƌ ĚĞ ƐƉĞĐƚƌŽŵğƚƌĞ ĚĞ ŵĂƐƐĞ͕ ũ͛ĞƐƉğƌĞ ŵ͛ĠƉĂŶŽƵŝƌƉůĞŝŶĞŵĞŶƚĚĂŶƐĐĞŵĠƚŝĞƌ͘

DĞƌĐŝ ă ZŽĚŽůƉŚĞ ŶƚŽŝŶĞ ƉŽƵƌ ƐŽŶ ĂŝĚĞ ůŽƌƐ ĚĞƐ ĐŽƵƉůĂŐĞƐ ůĂƐĞƌͬƐƉĞĐƚƌŽŵĠƚƌŝĞ ĚĞ ŵĂƐƐĞ͘ >ĞƐ ƐĠũŽƵƌƐƉĂƐƐĠƐă^K>/>ƌĞƐƚĞƌŽŶƚĐŽŵŵĞĚĞƐŵŽŵĞŶƚƐƚƌğƐƉĂƌƚŝĐƵůŝĞƌƐĚĞŵĂƚŚğƐĞ͘

:Ğ ƚŝĞŶƐ ă ƌĞŵĞƌĐŝĞƌ ƉĂƌƚŝĐƵůŝğƌĞŵĞŶƚ ŵĂ ĐŽůůğŐƵĞ DĂƌŝŽŶ 'ŝƌŽĚ ƉŽƵƌ ƐŽŶ ĂŝĚĞ Ğƚ ƐĞƐ ŶŽŵďƌĞƵƐĞƐ ƌĞůĞĐƚƵƌĞƐ ĚĞ ŵŽŶ ŵĂŶƵƐĐƌŝƚ͕ ĞůůĞ Ă ƉƵ ĂƉƉƌĠĐŝĞƌ ŵŽŶ ĠĐƌŝƚƵƌĞ ďƌƵƚĞ ă ƐĂ ũƵƐƚĞ ǀĂůĞƵƌ ͙ DĞƌĐŝ ĠŐĂůĞŵĞŶƚƉŽƵƌůĞƐďŽŶƐŵŽŵĞŶƚƐƉĂƐƐĠƐĚƵƌĂŶƚůĂƚŚğƐĞƋƵĞĐĞƐŽŝƚĂƵůĂƵĞŶĐŽŶŐƌğƐ͘DĞƌĐŝă

>ƵŬĞ Ğƚ &ĂďŝĞŶ ƉŽƵƌ ůĞƵƌ ĂŝĚĞ Ğƚ ĞdžƉůŝĐĂƚŝŽŶƐ͕ ŵġŵĞ Ɛŝ ũ͛Ăŝ ĞŶĐŽƌĞ ĚƵ ŵĂů ă ĐŽŵƉƌĞŶĚƌĞ ĐĞůůĞƐ ĚĞ

>ƵŬĞ͘hŶũŽƵƌƉĞƵƚġƚƌĞ͙

DĞƌĐŝ ĂƵdž ĚŽĐƚŽƌĂŶƚƐ Ğƚ ƉŽƐƚͲĚŽĐƚŽƌĂŶƚƐ ƋƵŝ ŵ͛ŽŶƚ ƐƵƉƉŽƌƚĠ ĚƵƌĂŶƚ ĐĞƐ ƚƌŽŝƐ ĂŶŶĠĞƐ͕ ĂǀŽŝƌ ƵŶ ĐŽůůğŐƵĞ ƋƵŝ ĐŚĂŶƚĞ͕ ĚĂŶƐĞ Ğƚ ĨĂŝƚ ĚĞƐ ďůĂŐƵĞƐ ƉĂƐ ƚŽƵũŽƵƌƐ ĚƌƀůĞƐ ŶĞ ĚŽŝƚ ƉĂƐ ġƚƌĞ ĨĂĐŝůĞ ƚŽƵƐ ůĞƐ ũŽƵƌƐ͘DĞƌĐŝăůĂŝƌĞ͕ZŽŵĂŝŶ͕:ĠƌĠŵLJ͕ƌŶĂƵĚ͕ƵƌŽƌĞĞƚ:ŽƌĚĂŶĞ͘

DĞƌĐŝ ĂƵdž ĂƵƚƌĞƐ ƉĞƌƐŽŶŶĞƐ ĂǀĞĐ ƋƵŝ ũ͛Ăŝ ĞƵ ůĂ ĐŚĂŶĐĞ ĚĞ ƚƌĂǀĂŝůůĞƌ͕ &ƌĂŶĐŬ͕ dƌŝƐƚĂŶ Ğƚ ĂƚŚLJ͘ DĞƌĐŝ ƉŽƵƌ ů͛ĂŝĚĞ ĂƵ ůĂďŽƌĂƚŽŝƌĞĞƚ ƵŶ ŐƌĂŶĚ ŵĞƌĐŝ ă ĂƚŚLJ ƉŽƵƌ ůĞƐ ŶŽŵďƌĞƵdž ŐąƚĞĂƵdž ĚĠŐƵƐƚĠƐ ĂƵ ůĂďŽ͘

DĞƌĐŝ ĂƵ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚĞĐŚŶŝƋƵĞ͕ ŶŽƚĂŵŵĞŶƚ DĂƌĐ Ğƚ :ĂĐƋƵĞƐ͕ ƐĂŶƐ ĞƵdž͕ ĐĞƚƚĞ ƚŚğƐĞ ĂƵƌĂŝƚ ĠƚĠ ĐŽŵƉůŝƋƵĠĞăƌĠĂůŝƐĞƌ͘

:Ğ Ŷ͛ŽƵďůŝĞ ƉĂƐ ůĞƐ ƐƚĂŐŝĂŝƌĞƐ Ğƚ ƋƵŝ ƐŽŶƚ ƉĂƐƐĠƐ ĂƵ ůĂďŽ ĂǀĞĐ ƵŶĞ ƉĞŶƐĠĞ ƉĂƌƚŝĐƵůŝğƌĞ ƉŽƵƌ ZŽŵĂŝŶ͕ũĞƚƌŽƵǀĞƋƵĞƚŽŶƐƚĂŐĞĞƐƚďĞĂƵĐŽƵƉƉůƵƐůŽŶŐƋƵĞůĞƐĂƵƚƌĞƐ͙

ϴ

:ĞƌĞŵĞƌĐŝĞĠŐĂůĞŵĞŶƚů͛ĞŶƐĞŵďůĞĚĞƐĐŽůůĂďŽƌĂƚĞƵƌƐĂǀĞĐƋƵŝũ͛ĂŝĞƵů͛ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚĠĚĞƚƌĂǀĂŝůůĞƌƐƵƌ ŵĞƐĚŝĨĨĠƌĞŶƚƐƉƌŽũĞƚƐ͘zĂŶŶƌĞƚŽŶŝğƌĞ͕^ĠďĂƐƚŝĞŶZĞĚŽŶ͕^ƚĠƉŚĂŶĞŚĂŵďĞƌƚ͕DŝƌŽZĂĚŵĂŶ͕ŶŝƚĂ

<ƌŝƐŬŽ͕ ůĞdžĂŶĚƌĞ 'ŝƵůŝĂŶŝ͕ >ĂƵƌĞŶƚ EĂŚŽŶ͕ ĂŶŝĞů ͨďŽůŽƐƐͩ Kƌƚŝnj͕ :ĞĂŶͲzǀĞƐ ^ĂůƉŝŶ͕ DĂƌŝĞ WĠƌŽƚͲ dĂŝůůĂŶĚŝĞƌ͕ĂƌůŽƐĨŽŶƐŽ͕ĂǀŝĚZŽƉĂƌƚnj͕,ĠůğŶĞZŽŐŶŝĂƵdžĞƚƚŽƵƐĐĞƵdžƋƵĞũ͛ŽƵďůŝĞ͘

WŽƵƌĨŝŶŝƌ͕Ě͛ƵŶƉŽŝŶƚĚĞǀƵĞƉůƵƐƉĞƌƐŽŶŶĞů͕ũĞƐŽƵŚĂŝƚĞƌĞŵĞƌĐŝĞƌƚƌŽŝƐƉĞƌƐŽŶŶĞƐ͕ŵĂƐƈƵƌƉŽƵƌƐĞƐ ĐŽƌƌĞĐƚŝŽŶƐ͕ĞŶĞĨĨĞƚƵŶŵĂŶƵƐĐƌŝƚĚĞƚŚğƐĞĞƐƚƚƌğƐĚŝĨĨĠƌĞŶƚĚĞƐĚĞǀŽŝƌƐĚĞƐĞƐĠůğǀĞƐĚĞƉƌŝŵĂŝƌĞ͕

ŵĂŝƐũĞŶĞƐƵŝƐƉĂƐƐƸƌƋƵ͛ŝůLJĂŝƚŵŽŝŶƐĚĞĨĂƵƚĞƐ͙

DĞƌĐŝă,ĠůŽŢƐĞĚĞŵ͛ĂǀŽŝƌƐƵƉƉŽƌƚĠĚƵƌĂŶƚĐĞƚƚĞƚŚğƐĞĞƚĚĞŵĞƐƵƉƉŽƌƚĞƌĂƵƋƵŽƚŝĚŝĞŶ͛͘ĞƐƚƵŶĞ ĐŚŽƐĞĂƐƐĞnjĨĂƚŝŐĂŶƚĞƉĂƌĂŠƚͲŝů͙

ŶĨŝŶ͕ƵŶŐƌĂŶĚŵĞƌĐŝăŵĂŵğƌĞ͕Ɛŝũ͛ĂŝĞƵůĂĐŚĂŶĐĞĚĞƉŽƵǀŽŝƌĨĂŝƌĞĚĞƐĠƚƵĚĞƐĞƚĚ͛ĂǀŽŝƌůĂǀŝĞƋƵĞ ũ͛ĂŝĂƵũŽƵƌĚ͛ŚƵŝĐ͛ĞƐƚĞŶƚƌğƐŐƌĂŶĚĞƉĂƌƚŝĞŐƌąĐĞăĞůůĞ͘:ĞŶĞůĂƌĞŵĞƌĐŝĞƌĂŝũĂŵĂŝƐĂƐƐĞnj͘

hŶŐƌĂŶĚŵĞƌĐŝăĐĞƵdžƋƵĞũ͛ŽƵďůŝĞ͘

ϵ

„”±˜‹ƒ–‹‘•

μL micro litre

AA acétate d'ammonium ACN Acétonitrile

AF Acide Formique AMBIC bicarbonate d'ammonium BBO ȕ-barium borate

CID Collision Induced Dissociation cps Coups Par Seconde

CV Coefficient de Variation

DP degré de polymérisation DTT Dithiothréitol

ELISA Enzyme-Linked ImmunoSorbent Assay ESI ElectroSpray Ionization

ExD excitation électronique

FT-ICR analyseur à résonance cyclotronique d’ion à transformée de Fourier h heures

H/R ratio sérum humain/plasma de rat

HILIC Hydrophilic Interaction Liquid Chromatography HPLC High Pressure Liquid Chromatography

IAM Iodoacétamide

IDA Information Dependant Acquisition IR Infra-rouge

IRMPD Infrared multiphoton dissociation LC Liquid Chromatography

LDD Limites de détection LDQ Limites de quantification LID Laser Induced Dissociation LTQ Linear trap quadrupole M mol par litre

m/z rapport masse sur charge MeOH Méthanol

min minutes mL millilitre

MRM³ Multiple Reaction Monitoring Cubed MS/MS Spectrométrie de masse en tandem OPO Oscillateur Paramétrique Optique PAGE Electrophorèse sur Gel de PolyAcrylamide pg/mL picogramme par millilitre

PSA Prostate Specific Antigen

ϭϬ

RT Temps de Rétention S/N rapport signal/bruit SDS Dodécyle Sulfate de Sodium SPE Solid Phase Extraction SR Radiation du synchrotron SRM Selected Reaction Monitoring

t temps

TCEP Tris-(2-CarboxyEthyl)Phosphine TOF Time Of Flight

U tension continue UV Ultra-violet

V tension alternative v/v ratio volume/volume

VUV Vacuum Ultra-violet ou Ultra-violet du vide Ȝ Lambda (longueur d'onde)

ϭϭ

ƒ„Ž‡†‡•ƒ–‹°”‡•

hE/sZ^/d>hZEZͲ>zKEϭ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱ KDWK^Ed^^Ed͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱ KDWK^Ed^dWZdDEd^^/E^dd,EK>K'/͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱ ZĞŵĞƌĐŝĞŵĞŶƚƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳ ďƌĠǀŝĂƚŝŽŶƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵ dĂďůĞĚĞƐŵĂƚŝğƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭ

>ŝƐƚĞĚĞƐĨŝŐƵƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳ

>ŝƐƚĞĚĞƐƚĂďůĞĂƵdž͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϱ /ŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶŐĠŶĠƌĂůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϳ ŚĂƉŝƚƌĞ/͘ YƵĂŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶĚĞďŝŽŵĂƌƋƵĞƵƌƐ͕ĠƚĂƚĚĞů͛Ăƌƚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭ /͘ϭ /ŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϯ /͘Ϯ >ĞƐďŝŽŵĂƌƋƵĞƵƌƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϰ /͘Ϯ͘ϭ ĠĨŝŶŝƚŝŽŶƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϰ /͘Ϯ͘Ϯ >ĂĚĠĐŽƵǀĞƌƚĞĚĞŶŽƵǀĞĂƵdžďŝŽŵĂƌƋƵĞƵƌƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϱ /͘Ϯ͘ϯ >ĂǀĂůŝĚĂƚŝŽŶĚĞŶŽƵǀĞĂƵdžďŝŽŵĂƌƋƵĞƵƌƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϱ /͘ϯ >ĂƋƵĂŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶĚĞƐƉƌŽƚĠŝŶĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϴ /͘ϯ͘ϭ >ĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞƉƌŝŵĂŝƌĞĚĞƐƉƌŽƚĠŝŶĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϴ /͘ϯ͘Ϯ YƵĂŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶƉĂƌĚĞƐŵĠƚŚŽĚĞƐăďĂƐĞĚ͛ĂŶƚŝĐŽƌƉƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϬ /͘ϯ͘Ϯ͘ϭ ŽƐĂŐĞĂƉƌğƐĠůĞĐƚƌŽƉŚŽƌğƐĞƐƵƌŐĞůĚĞƉŽůLJĂĐƌLJůĂŵŝĚĞĞŶĚĞƵdžĚŝŵĞŶƐŝŽŶƐ͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϬ /͘ϯ͘Ϯ͘Ϯ ŽƐĂŐĞƉĂƌ>/^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϭ /͘ϯ͘ϯ ŽƐĂŐĞƉĂƌƐƉĞĐƚƌŽŵĠƚƌŝĞĚĞŵĂƐƐĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϯ /͘ϯ͘ϯ͘ϭ ^ƚƌƵĐƚƵƌĞŐĠŶĠƌĂůĞĚ͛ƵŶƐƉĞĐƚƌŽŵğƚƌĞĚĞŵĂƐƐĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϯ /͘ϯ͘ϯ͘ϭ͘ϭ >ĞƐƐŽƵƌĐĞƐĚ͛ŝŽŶŝƐĂƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϰ /͘ϯ͘ϯ͘ϭ͘Ϯ >ĞƐĂŶĂůLJƐĞƵƌƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϳ /͘ϯ͘ϯ͘ϭ͘ϯ >ĞƐĚĠƚĞĐƚĞƵƌƐĞƚŽƌĚŝŶĂƚĞƵƌƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϳ /͘ϯ͘ϰ WƌŝŶĐŝƉĞĚĞůĂƋƵĂŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶĚĞƉƌŽƚĠŝŶĞƐƉĂƌƐƉĞĐƚƌŽŵĠƚƌŝĞĚĞŵĂƐƐĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϳ

ϭϮ

ϭ͘ ŝŐĞƐƚŝŽŶĚĞƐƉƌŽƚĠŝŶĞƐĞƚĨŽƌŵĂƚŝŽŶĚĞƉĞƉƚŝĚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϳ /͘ϯ͘ϰ͘ϭ >ĂĐŚƌŽŵĂƚŽŐƌĂƉŚŝĞůŝƋƵŝĚĞ;>Ϳ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϵ /͘ϯ͘ϰ͘Ϯ >͛ĂŶĂůLJƐĞƉĂƌƐƉĞĐƚƌŽŵĠƚƌŝĞĚĞŵĂƐƐĞĚĞƐƉĞƉƚŝĚĞƐ;D^Ϳ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϵ ĂͿ WƌŝŶĐŝƉĞĚ͛ƵŶƋƵĂĚƌŝƉƀůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϵ /͘ϰ ŵĠůŝŽƌĂƚŝŽŶĚĞůĂƐƉĠĐŝĨŝĐŝƚĠĚĞĚĠƚĞĐƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϲ /͘ϰ͘ϭ >ĂƉƌĠƉĂƌĂƚŝŽŶĚ͛ĠĐŚĂŶƚŝůůŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϲ /͘ϰ͘ϭ͘ϭ ĠƉůĠƚŝŽŶĚĞƐƉƌŽƚĠŝŶĞƐŵĂũŽƌŝƚĂŝƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϲ /͘ϰ͘ϭ͘Ϯ &ƌĂĐƚŝŽŶŶĞŵĞŶƚĚĞů͛ĠĐŚĂŶƚŝůůŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϳ /͘ϰ͘ϭ͘ϯ /ŵŵƵŶŽͲĞŶƌŝĐŚŝƐƐĞŵĞŶƚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϳ /͘ϰ͘Ϯ ĠǀĞůŽƉƉĞŵĞŶƚƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂƵdž͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϳ /͘ϰ͘Ϯ͘ϭ ŶĂŵŽŶƚĚĞů͛ĂŶĂůLJƐĞƵƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϴ /͘ϰ͘Ϯ͘Ϯ ƵŶŝǀĞĂƵĚĞů͛ĂŶĂůLJƐĞƵƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϬ /͘ϰ͘Ϯ͘Ϯ͘ϭ ŵĠůŝŽƌĞƌůĂƌĠƐŽůƵƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϬ /͘ϰ͘Ϯ͘Ϯ͘Ϯ >ĞŵŽĚĞĚĞďĂůĂLJĂŐĞDZD^ϯ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϭ /͘ϱ ŽŶĐůƵƐŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϯ ŚĂƉŝƚƌĞ//͘ WŚŽƚŽĚŝƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶ Ğƚ ^ƉĞĐƚƌŽƐĐŽƉŝĞ Ě͛ĂĐƚŝŽŶ ĞŶ ƉŚĂƐĞ ŐĂnjĞƵƐĞ ĚĞƐ ƉĞƉƚŝĚĞƐ Ğƚ ƉƌŽƚĠŝŶĞƐ ϲϱ

//͘ϭ /ŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϳ //͘Ϯ >͛ƵƚŝůŝƐĂƚŝŽŶĚĞůĂƐƉĞĐƚƌŽŵĠƚƌŝĞĚĞŵĂƐƐĞƉŽƵƌů͛ĠƚƵĚĞĚĞůĂƐĠƋƵĞŶĐĞĚĞƐƉƌŽƚĠŝŶĞƐĞƚĚĞƐ ƉĞƉƚŝĚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϴ //͘Ϯ͘ϭ EŽŵĞŶĐůĂƚƵƌĞĚĞƐŝŽŶƐĨƌĂŐŵĞŶƚƐĚĞƐƉĞƉƚŝĚĞƐĞƚĚĞƐƉƌŽƚĠŝŶĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϴ //͘Ϯ͘Ϯ ŝƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶŝŶĚƵŝƚĞƉĂƌĐŽůůŝƐŝŽŶ;/Ϳ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϵ //͘Ϯ͘ϯ ŝƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶŝŶĚƵŝƚĞƉĂƌĚĞƐƉŚŽƚŽŶƐŝŶĨƌĂƌŽƵŐĞƐ;/ZDWͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϬ //͘Ϯ͘ϰ >ĂƉŚŽƚŽͲĞdžĐŝƚĂƚŝŽŶƉĂƌůĂƐĞƌhsͲsŝƐŝďůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϭ //͘Ϯ͘ϰ͘ϭ WƌŝŶĐŝƉĞĚĞůĂWŚŽƚŽĚŝƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶŝŶĚƵŝƚĞƉĂƌůĂƐĞƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϮ //͘Ϯ͘ϰ͘Ϯ WŚŽƚŽĚŝƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶăϮϮϬŶŵĚ͛ƵŶƉĞƉƚŝĚĞ͕ůĂŐƌĂŵŝĐŝĚŝŶĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϯ //͘Ϯ͘ϰ͘ϯ hƚŝůŝƐĂƚŝŽŶ ĚƵ ƉŚŽƚŽͲĚĠƚĂĐŚĞŵĞŶƚ Ě͛ĠůĞĐƚƌŽŶ ƉŽƵƌ ů͛ĠƚƵĚĞ ĚĞ ůĂ ƐĠƋƵĞŶĐĞ ĚĞ ƉĞƉƚŝĚĞƐ͕ĂĐƚŝǀĂƚĞĚͲW͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϳ //͘ϯ ĂƌĂĐƚĠƌŝƐĂƚŝŽŶĚĞƐƉƌŽƉƌŝĠƚĠƐŽƉƚŝƋƵĞƐĚĞƐƉƌŽƚĠŝŶĞƐƉĂƌƐƉĞĐƚƌŽƐĐŽƉŝĞĚ͛ĂĐƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϬ //͘ϯ͘ϭ WƌŝŶĐŝƉĞĞƚĨŽŶĐƚŝŽŶŶĞŵĞŶƚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϬ //͘ϯ͘Ϯ ^ƉĞĐƚƌŽƐĐŽƉŝĞĚ͛ĂĐƚŝŽŶĚĂŶƐůĞĚŽŵĂŝŶĞĚĞů͛hs͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϭ

^ƉĞĐƚƌŽƐĐŽƉŝĞŽƉƚŝƋƵĞĚ͛ƵŶĞƉƌŽƚĠŝŶĞĚĂŶƐů͛hs͕ĐĂƐĚĞů͛ŝŶƐƵůŝŶĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϮ

ϭϯ

//͘ϯ͘ϯ ^ƉĞĐƚƌŽƐĐŽƉŝĞĚ͛ĂĐƚŝŽŶĚĂŶƐůĞĚŽŵĂŝŶĞĚƵǀŝƐŝďůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϰ hŶĞ,ĠŵŽƉƌŽƚĠŝŶĞ͕ůĞĐLJƚŽĐŚƌŽŵĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϰ //͘ϯ͘ϰ ^ƉĞĐƚƌŽƐĐŽƉŝĞĚ͛ĂĐƚŝŽŶĚĂŶƐůĞĚŽŵĂŝŶĞĚƵshs͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϱ //͘ϰ ŽŶĐůƵƐŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϴ ŚĂƉŝƚƌĞ///͘ ^ƉĞĐƚƌŽƐĐŽƉŝĞŽƉƚŝƋƵĞĞŶƉŚĂƐĞŐĂnjĞƵƐĞĚ͛ŽůŝŐŽƐĂĐĐŚĂƌŝĚĞƐĚĂŶƐůĞshsĞƚůĞǀŝƐŝďůĞϵϭ ϭ͘ /ŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϯ ///͘ϭ /ŶƚĠƌġƚĚĞƐŽůŝŐŽƐĂĐĐŚĂƌŝĚĞƐĚĂŶƐůĞĚŽŵĂŝŶĞĚĞůĂƐĂŶƚĠ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϰ ///͘Ϯ WƌŽĐĠĚĠƐĞdžƉĠƌŝŵĞŶƚĂƵdž͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϳ ///͘Ϯ͘ϭ WƌŝŶĐŝƉĞĚƵƉŝğŐĞůŝŶĠĂŝƌĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϳ ///͘Ϯ͘Ϯ >ĞŵŽĚĞD^ͬD^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϴ ///͘Ϯ͘ϯ ĂƌĂĐƚĠƌŝƐƚŝƋƵĞƐĚƵƉŝğŐĞƵƚŝůŝƐĠ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϵ ///͘Ϯ͘ϰ ŽƵƉůĂŐĞ>dYͲ^Z;^LJŶĐŚƌŽƚƌŽŶZĂĚŝĂƚŝŽŶͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϵ ///͘Ϯ͘ϰ͘ϭ >ĞƌĂLJŽŶŶĞŵĞŶƚĚƵƐLJŶĐŚƌŽƚƌŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϵ ///͘Ϯ͘ϰ͘Ϯ >ĞĐŽƵƉůĂŐĞ^/Z^Ͳ>dY͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϭ ///͘Ϯ͘ϱ ŽƵƉůĂŐĞ>dYͲ>ĂƐĞƌhsͲsŝƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϮ ///͘Ϯ͘ϱ͘ϭ >ĂƐŽƵƌĐĞĚĞůƵŵŝğƌĞ͗KWK͕ŽŶƚŝŶƵƵŵ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϮ ///͘Ϯ͘ϱ͘Ϯ >ĞĐŽƵƉůĂŐĞ>dYͲKWK͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϰ ///͘ϯ ^ƉĞĐƚƌŽƐĐŽƉŝĞĚ͛ĂĐƚŝŽŶĚĂŶƐůĞshsƉŽƵƌů͛ĂŶĂůLJƐĞĚ͛ŽůŝŐŽƐĂĐĐŚĂƌŝĚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϲ ///͘ϯ͘ϭ WĂƌĂŵğƚƌĞƐĞdžƉĠƌŝŵĞŶƚĂƵdž͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϲ ///͘ϯ͘ϭ͘ϭ WƌĠƉĂƌĂƚŝŽŶĚ͛ĠĐŚĂŶƚŝůůŽŶƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϲ ///͘ϯ͘ϭ͘Ϯ /ŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϲ ///͘ϯ͘Ϯ ZĠƐƵůƚĂƚƐĞƚĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϳ ///͘ϯ͘Ϯ͘ϭ WƌŽƉƌŝĠƚĠƐŽƉƚŝƋƵĞƐĚĂŶƐů͛hs͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϳ ///͘ϯ͘Ϯ͘Ϯ ĨĨĞƚĚĞƚĂŝůůĞŽƵĚĞŐƌĠƐĚĞƉŽůLJŵĠƌŝƐĂƚŝŽŶ;WͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϴ ///͘ϯ͘Ϯ͘ϯ ĨĨĞƚĚĞĐŚĂƌŐĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϮ ///͘ϯ͘Ϯ͘ϰ hƚŝůŝƐĂƚŝŽŶĚƵshsĐŽŵŵĞŽƵƚŝůĚĞĨƌĂŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϱ ///͘ϯ͘ϯ ŽŶĐůƵƐŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϳ ///͘ϰ ^ƉĞĐƚƌŽƐĐŽƉŝĞĚ͛ĂĐƚŝŽŶĚĂŶƐůĞǀŝƐŝďůĞĚ͛ŽůŝŐŽƐĂĐĐŚĂƌŝĚĞŐƌĞĨĨĠĂǀĞĐƵŶĐŚƌŽŵŽƉŚŽƌĞƉƵƐŚͲ ƉƵůů͘ ϭϭϴ

///͘ϰ͘ϭ WĂƌĂŵğƚƌĞƐĞdžƉĠƌŝŵĞŶƚĂƵdž͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϴ ///͘ϰ͘ϭ͘ϭ WƌĠƉĂƌĂƚŝŽŶĚ͛ĠĐŚĂŶƚŝůůŽŶƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϴ

ϭϰ

///͘ϰ͘ϭ͘ϭ͘ϭ ^LJŶƚŚğƐĞĚĞĐŚƌŽŵŽƉŚŽƌĞƉƵƐŚͲƉƵůů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϴ ///͘ϰ͘ϭ͘ϭ͘Ϯ ŽƵƉůĂŐĞĚƵƉŽůLJƐĂĐĐŚĂƌŝĚĞĂǀĞĐůĞĐŚƌŽŵŽƉŚŽƌĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϵ ///͘ϰ͘ϭ͘Ϯ /ŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϭ ///͘ϰ͘Ϯ ZĠƐƵůƚĂƚƐĞƚĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϭ ///͘ϰ͘Ϯ͘ϭ ŽŵƉĂƌĂŝƐŽŶ ĚĞ ů͛ĂďƐŽƌďĂŶĐĞ ĚƵĐŽƵƉůĞŽůŝŐŽƐĂĐĐŚĂƌŝĚĞͲĐŚƌŽŵŽƉŚŽƌĞ ĞŶ ƉŚĂƐĞ ůŝƋƵŝĚĞǀŝƐͲăͲǀŝƐĚĞůĂƉŚĂƐĞŐĂnjĞƵƐĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϭ ///͘ϰ͘Ϯ͘ϭ͘ϭ WĂƌƚŝĞĞdžƉĠƌŝŵĞŶƚĂůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϭ ///͘ϰ͘Ϯ͘ϭ͘Ϯ WĂƌƚŝĞĐĂůĐƵůƐƚŚĠŽƌŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϰ ///͘ϰ͘Ϯ͘Ϯ hƚŝůŝƐĂƚŝŽŶĚĞůĂĚĠƌŝǀĂƚŝŽŶƉĂƌĐŚƌŽŵŽƉŚŽƌĞƉŽƵƌůĂƉŚŽƚŽͲĨƌĂŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶĚĂŶƐůĞ ĚŽŵĂŝŶĞĚƵǀŝƐŝďůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϲ ///͘ϰ͘ϯ ŽŶĐůƵƐŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϴ ///͘ϱ ŽŶĐůƵƐŝŽŶŐĠŶĠƌĂůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϵ ŚĂƉŝƚƌĞ/s͘ WƌĞƵǀĞĚĞƉƌŝŶĐŝƉĞĚĞůĂWŚŽƚŽͲ^ZD͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϭ /s͘ϭ /ŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϯ /s͘Ϯ /ŵƉůĠŵĞŶƚĂƚŝŽŶ Ě͛ƵŶ ůĂƐĞƌ ĐŽŶƚŝŶƵ ĚĂŶƐ ƵŶ ƐƉĞĐƚƌŽŵğƚƌĞ ĚĞ ŵĂƐƐĞ ĚĞ ƚLJƉĞ ƚƌŝƉůĞ ƋƵĂĚƌŝƉƀůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϲ /s͘Ϯ͘ϭ DŽĚŝĨŝĐĂƚŝŽŶĚƵƚƌŝƉůĞƋƵĂĚƌŝƉƀůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϲ /s͘Ϯ͘Ϯ ŚŽŝdžĚƵůĂƐĞƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϬ /s͘Ϯ͘ϯ ZĠŐůĂŐĞĚƵƚƌĂũĞƚŽƉƚŝƋƵĞĚƵůĂƐĞƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϭ /s͘ϯ ^ƚƌĂƚĠŐŝĞĚĞĚŽƐĂŐĞƉĂƌWŚŽƚŽͲ^ZD͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϱ /s͘ϯ͘ϭ͘ϭ ŚŽŝdžĚĞƐĂĐŝĚĞƐĂŵŝŶĠƐăŵĂƌƋƵĞƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϱ /s͘ϯ͘Ϯ DŽĚŝĨŝĐĂƚŝŽŶĐŚŝŵŝƋƵĞ͕ĐŚŽŝdžĚƵĐŚƌŽŵŽƉŚŽƌĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϲ /s͘ϰ ŽƐĂŐĞĚĞů͛KĐLJƚŽĐŝŶĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϵ /s͘ϰ͘ϭ WƌĠƉĂƌĂƚŝŽŶĚĞƐĠĐŚĂŶƚŝůůŽŶƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϵ /s͘ϰ͘Ϯ WĂƌĂŵğƚƌĞƐĞdžƉĠƌŝŵĞŶƚĂƵdž͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϬ /s͘ϰ͘Ϯ͘ϭ WĂƌĂŵğƚƌĞƐĐŚƌŽŵĂƚŽŐƌĂƉŚŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϬ /s͘ϰ͘Ϯ͘Ϯ WĂƌĂŵğƚƌĞƐĚƵƐƉĞĐƚƌŽŵğƚƌĞĚĞŵĂƐƐĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϮ /s͘ϰ͘ϯ ŽŵƉĂƌĂŝƐŽŶ^ZD͕^ZDĂǀĞĐƉƌŽƚĠŝŶĞĚĠƌŝǀĠĞ͕WŚŽƚŽͲ^ZD͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϰ /s͘ϱ ŽŶĐůƵƐŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϴ ŚĂƉŝƚƌĞs͘ ƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐĚĞůĂWŚŽƚŽͲ^ZDƉŽƵƌůĞĚŽƐĂŐĞĚĞƉƌŽƚĠŝŶĞƐĞŶĚŽŐğŶĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϵ s͘ϭ /ŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϭ s͘Ϯ /ŵƉůĠŵĞŶƚĂƚŝŽŶĚĞůĂWŚŽƚŽͲ^ZDƐƵƌƵŶϰϬϬϬYͲƚƌĂƉ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϮ

ϭϱ

s͘Ϯ͘ϭ DŽĚŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂůĞƐĚƵϰϬϬϬYͲƚƌĂƉĞƚĐŚŽŝdžĚƵůĂƐĞƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϮ s͘Ϯ͘Ϯ ŚŽŝdžĚƵĐŚƌŽŵŽƉŚŽƌĞăƉĂƌƚŝƌĚĞƐĐŚƌŽŵŽƉŚŽƌĞƐăƚŚŝŽůĐŽŵŵĞƌĐŝĂƵdž͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϯ s͘Ϯ͘ϯ ^LJŶƚŚğƐĞĚĞĐŚƌŽŵŽƉŚŽƌĞƐƐƉĠĐŝĨŝƋƵĞƐƉŽƵƌůĂWŚŽƚŽͲ^ZD͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϲ s͘Ϯ͘ϰ ^ƚĂďŝůŝƚĠĚƵĐŽƵƉůĂŐĞŚƌŽŵŽƉŚŽƌĞͲƉĞƉƚŝĚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϮ s͘ϯ ŵĠůŝŽƌĂƚŝŽŶĚĞůĂĚĠƚĞĐƚŝŽŶĞƚĚĞůĂƋƵĂŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶĚĞƉƌŽƚĠŝŶĞƐƉůĂƐŵĂƚŝƋƵĞƐƉĂƌWŚŽƚŽͲ

^ZD ϭϳϰ

s͘ϯ͘ϭ /ŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϰ s͘ϯ͘Ϯ džƉĠƌŝĞŶĐĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϱ s͘ϯ͘Ϯ͘ϭ WƌŽĚƵŝƚƐĐŚŝŵŝƋƵĞƐĞƚďŝŽůŽŐŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϱ s͘ϯ͘Ϯ͘Ϯ WƌĠƉĂƌĂƚŝŽŶĚĞƐĠĐŚĂŶƚŝůůŽŶƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϱ s͘ϯ͘Ϯ͘ϯ ^ĠƉĂƌĂƚŝŽŶ,W>͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϲ s͘ϯ͘Ϯ͘ϰ /ŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂƚŝŽŶ Ğƚ ƉĂƌĂŵğƚƌĞƐ ĚĞ ƐŽƵƌĐĞ Ğƚ Ě͛ĂŶĂůLJƐĞ ƐƵƌ ůĞ ƐƉĞĐƚƌŽŵğƚƌĞ ĚĞ ŵĂƐƐĞ͘ ϭϳϳ

s͘ϯ͘ϯ ŚŽŝdžĚĞƐƚƌĂŶƐŝƚŝŽŶƐ^ZD͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϳ s͘ϯ͘ϯ͘ϭ ŚŽŝdžĚĞƐƚƌĂŶƐŝƚŝŽŶƐăƉĂƌƚŝƌĚĞďĂƐĞĚĞĚŽŶŶĠĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϳ s͘ϯ͘ϯ͘Ϯ WĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞƌĞůĂƚŝǀĞĚĞůĂWŚŽƚŽͲ^ZDǀŝƐͲăͲǀŝƐĚĞůĂ^ZD͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϴ s͘ϯ͘ϰ ŽŵƉĂƌĂŝƐŽŶ^ZDͬWŚŽƚŽͲ^ZDƉŽƵƌůĞƐƉĞƉƚŝĚĞƐăĐLJƐƚĠŝŶĞƐĚĠƌŝǀĠƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϭ s͘ϯ͘ϱ ŽŵƉĂƌĂŝƐŽŶ^ZDͬWŚŽƚŽͲ^ZDǀŝƐͲăͲǀŝƐĚĞƐŵĞŝůůĞƵƌƐƉĞƉƚŝĚĞƐƉƌŽƚĠŽƚLJƉŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϯ s͘ϯ͘ϲ >ŝŶĠĂƌŝƚĠĞƚƌĠƉĠƚĂďŝůŝƚĠĚĞůĂƌĠƉŽŶƐĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϱ s͘ϯ͘ϳ ŽŶĐůƵƐŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϴ s͘ϰ ŽŶĐůƵƐŝŽŶŐĠŶĠƌĂůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϵ ŚĂƉŝƚƌĞs/͘ ĠƚĞĐƚŝŽŶƐŝŵƵůƚĂŶĠĞĚ͛ƈƐƚƌŽŐğŶĞƐĞƚĚĞƉƌŽƚĠŝŶĞƐĚĞĐŽĂŐƵůĂƚŝŽŶƉĂƌůĂĐŽŵďŝŶĂŝƐŽŶ ĚĞůĂ^ZDĞƚĚĞůĂWŚŽƚŽͲ^ZD͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϭ s/͘ϭ /ŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϯ s/͘Ϯ džƉĠƌŝĞŶĐĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϱ s/͘Ϯ͘ϭ WƌŽĚƵŝƚƐĐŚŝŵŝƋƵĞƐĞƚďŝŽůŽŐŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϱ s/͘Ϯ͘Ϯ WƌĠƉĂƌĂƚŝŽŶĚĞƐĠĐŚĂŶƚŝůůŽŶƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϱ s/͘Ϯ͘ϯ ^ĠƉĂƌĂƚŝŽŶ,W>͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϲ s/͘Ϯ͘ϰ WĂƌĂŵğƚƌĞƐĚĞƐŽƵƌĐĞĞƚĚ͛ĂŶĂůLJƐĞƐƵƌůĞƐƉĞĐƚƌŽŵğƚƌĞĚĞŵĂƐƐĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϴ s/͘ϯ ZĠƐƵůƚĂƚƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϵ s/͘ϯ͘ϭ ŽŵƉĂƌĂŝƐŽŶ ^ZDͬWŚŽƚŽͲ^ZD ƉŽƵƌ ůĞ ĚŽƐĂŐĞ Ě͛ƈƐƚƌŽŐğŶĞƐ ĂƉƌğƐ ƉƌĠĐŝƉŝƚĂƚŝŽŶ ĚĞƐ ƉƌŽƚĠŝŶĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϵ

ϭϲ

s/͘ϯ͘Ϯ ŶĂůLJƐĞƐŝŵƵůƚĂŶĠĞĚĞŵĠƚĂďŽůŝƚĞƐĞƚĚĞƉĞƉƚŝĚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϯ s/͘ϰ ŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƚƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϲ ŚĂƉŝƚƌĞs//͘ WĞƌƐƉĞĐƚŝǀĞƐ͗ĐŽƵƉůĂŐĞŚĂƵƚĞƌĠƐŽůƵƚŝŽŶͬĨƌĂŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶůĂƐĞƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϳ s//͘ϭ /ŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϵ s//͘Ϯ &ŽŶĐƚŝŽŶŶĞŵĞŶƚĚ͛ƵŶYͲĞdžĂĐƚŝǀĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϭ s//͘Ϯ͘ϭ &ŽŶĐƚŝŽŶŶĞŵĞŶƚĚ͛ƵŶĞKƌďŝƚƌĂƉ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϭ s//͘Ϯ͘Ϯ WƌŝŶĐŝƉĞĚƵYͲĞdžĂĐƚŝǀĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϭϮ s//͘Ϯ͘ϯ ŽƵƉůĂŐĞYͲĞdžĂĐƚŝǀĞͬ>ĂƐĞƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϰ s//͘Ϯ͘ϯ͘ϭ DŽĚŝĨŝĐĂƚŝŽŶĚĞů͛ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϰ s//͘Ϯ͘ϯ͘Ϯ ZĠŐůĂŐĞĚƵůĂƐĞƌăϰϳϯŶŵĞƚĚĞƐƉĂƌĂŵğƚƌĞƐĚĞůĂĐĞůůƵůĞ,͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϱ s//͘Ϯ͘ϰ ŽƵƉůĂŐĞ>ͲD^ͬƉŚŽƚŽͲĨƌĂŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϵ s//͘ϯ ŽŶĐůƵƐŝŽŶŐĠŶĠƌĂůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϮ ŚĂƉŝƚƌĞs///͘ ŽŶĐůƵƐŝŽŶŐĠŶĠƌĂůĞĞƚƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϯ YƵĂŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶƉĂƌWŚŽƚŽͲWZD͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϱ ĠĐŽƵǀĞƌƚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϲ ZĠĨĠƌĞŶĐĞƐďŝďůŝŽŐƌĂƉŚŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϯϭ ŶŶĞdžĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϰϭ WƵďůŝĐĂƚŝŽŶƐƐĐŝĞŶƚŝĨŝƋƵĞƐ͗͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϰϭ ŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶƐŽƌĂůĞƐ͗͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϰϭ

ϭϳ

‹•–‡†‡•ˆ‹‰—”‡•

&ŝŐƵƌĞ/Ͳϭ͗>ĞƐĠƚĂƉĞƐĚƵĚĠǀĞůŽƉƉĞŵĞŶƚĚ͛ƵŶŶŽƵǀĞĂƵďŝŽŵĂƌƋƵĞƵƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϳ

&ŝŐƵƌĞ/ͲϮ͗>ŝĂŝƐŽŶƉĞƉƚŝĚŝƋƵĞĞŶƚƌĞĚĞƵdžĂĐŝĚĞƐĂŵŝŶĠƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϴ

&ŝŐƵƌĞ/Ͳϯ͗^ĐŚĠŵĂĚĞƐĠƉĂƌĂƚŝŽŶƉĂƌĠůĞĐƚƌŽƉŚŽƌğƐĞƐƵƌŐĞů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϭ

&ŝŐƵƌĞ/Ͳϰ͗^ĐŚĠŵĂŐĠŶĠƌĂůĚ͛ƵŶƐƉĞĐƚƌŽŵğƚƌĞĚĞŵĂƐƐĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϰ

&ŝŐƵƌĞ/Ͳϱ͗WƌŝŶĐŝƉĞĚĞů͛ĠůĞĐƚƌŽƐƉƌĂLJ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϲ

&ŝŐƵƌĞ/Ͳϲ͗WƌŝŶĐŝƉĞĚƵĚŽƐĂŐĞĚĞƉƌŽƚĠŝŶĞƐƉĂƌƐƉĞĐƚƌŽŵĠƚƌŝĞĚĞŵĂƐƐĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϴ

&ŝŐƵƌĞ/Ͳϳ͗^ĐŚĠŵĂĚ͛ƵŶƋƵĂĚƌŝƉƀůĞĂǀĞĐůĞƐƉŽƚĞŶƚŝĞůƐĂƉƉůŝƋƵĠƐ͘^ϳϰ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϭ

&ŝŐƵƌĞ /Ͳϴ ͗ ŽŶĞƐ ĚĞ ƐƚĂďŝůŝƚĠ ĚĂŶƐ ƵŶ ƋƵĂĚƌŝƉƀůĞ Ě͛ƵŶ ŝŽŶ ĚŽŶŶĠ ƐƵŝǀĂŶƚ ů͛ĂdžĞdž ŽƵLJ ;ƉĂƌƚŝĞ ƐƵƉĠƌŝĞƵƌĞͿ Ğƚ ƐƵŝǀĂŶƚdž ĞƚLJ ;ƉĂƌƚŝĞ ŝŶĨĠƌŝĞƵƌĞͿ͘Ƶ ƌĞƉƌĠƐĞŶƚĂŶƚ ƐŽŝƚdž ƐŽŝƚLJ͘ >ĞƐ ƋƵĂƚƌĞ njŽŶĞƐ ĚĞ ƐƚĂďŝůŝƚĠƐ ƐŽŶƚ ŶŽƚĠĞƐ ĚĞ ă͘>Ă njŽŶĞ ͕ ĂŐƌĂŶĚŝƚ͕ĞƐƚĐĞůůĞ ƵƚŝůŝƐĠĞ ĚĂŶƐ ƵŶ ƋƵĂĚƌŝƉƀůĞ͘ >Ă ƉĂƌƚŝĞ ŚĂĐŚƵƌĠĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚăƵŶƉŽƚĞŶƚŝĞůhƉŽƐŝƚŝĨ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϮ

&ŝŐƵƌĞ/Ͳϵ͗ŝĂŐƌĂŵŵĞĚĞƐƚĂďŝůŝƚĠĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶĚĞhĞƚĚĞsƉŽƵƌƵŶŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϯ

&ŝŐƵƌĞ/ͲϭϬ͗^ĐŚĠŵĂĚΖƵŶƚƌŝƉůĞƋƵĂĚƌŝƉƀůĞƵƚŝůŝƐĠĞŶŵŽĚĞ^/D͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϰ

&ŝŐƵƌĞ/Ͳϭϭ͗^ĐŚĠŵĂĚĞĨŽŶĐƚŝŽŶŶĞŵĞŶƚĚΖƵŶƚƌŝƉůĞƋƵĂĚƌŝƉƀůĞĞŶŵŽĚĞ^ZD͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϱ

&ŝŐƵƌĞ/ͲϭϮ͗;ĂͿWŚŽƚŽĚĞůĂƐŽƵƌĐĞĠůĞĐƚƌŽƐƉƌĂLJ:ĞƚƐƚƌĞĂŵŐŝůĞŶƚ͘>ĞƌĞĐƚĂŶŐůĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚăůĂnjŽŶĞ ĚĞ ůĂ ƉůƵŵĞ ĠƚƵĚŝĠĞ ƉĂƌ ĨůƵŽƌĞƐĐĞŶĐĞ͘ ;ďͿyzŝŵĂŐĞƐ ĚƵ ƐŝŐŶĂů ĚĞ ĨůƵŽƌĞƐĐĞŶĐĞ Ě͛ƵŶ ĐŚƌŽŵŽƉŚŽƌĞ ĨůƵŽƌĞƐĐĞŶƚ;ZŚϲ'ĚĂŶƐƵŶĞƐŽůƵƚŝŽŶĚĞDĞK,ͬĞĂƵϴϬ͗ϮϬ;й͕ǀͬǀͿͿĂƵƐĞŝŶĚĞůĂƉůƵŵĞ^ϴϱ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϵ

&ŝŐƵƌĞ/Ͳϭϯ͗ƉƌŝŶĐŝƉĞĚĞůΖƵƚŝůŝƐĂƚŝŽŶĚƵ&/D^ƉŽƵƌůΖĂŵĠůŝŽƌĂƚŝŽŶĚĞůĂƐĞŶƐŝďŝůŝƚĠůŽƌƐĚĞůĂĚĠƚĞĐƚŝŽŶ Ě͛ĂŶĂůLJƚĞĞŶƐƉĞĐƚƌŽŵĠƚƌŝĞĚĞŵĂƐƐĞ^ϴϳ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϬ

&ŝŐƵƌĞ/Ͳϭϰ͗WƌŝŶĐŝƉĞĚĞůĂDZD^ϯ͕^ϱϵ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϭ

&ŝŐƵƌĞ /Ͳϭϱ͗ ŽƵƌďĞƐ Ě͛ĠƚĂůŽŶŶĂŐĞ ĞŶ ^ZD Ğƚ ĞŶ DZD^ϯ ĚƵ ƉĞƉƚŝĚĞ ĚĞ ůĂ ƉƌŽƚĠŝŶĞ dW ϰϯϱ ĚĂŶƐ ĚƵ ƐĠƌƵŵĚĞĨĞŵŵĞĞŶƚƌĞϬĞƚϭϬϬϬŶŐͬŵ>͕^ϱϵ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϮ

&ŝŐƵƌĞ//Ͳϭ͗ŶŽŵĞŶĐůĂƚƵƌĞĚĞůĂĨƌĂŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶƉĞƉƚŝĚŝƋƵĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϵ

&ŝŐƵƌĞ//ͲϮ͗WƌŝŶĐŝƉĞĚĞůĂĚŝƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶŝŶĚƵŝƚĞƉĂƌĐŽůůŝƐŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϬ

&ŝŐƵƌĞ //Ͳϯ ͗ ĚŽŵĂŝŶĞ ƐƉĞĐƚƌĂů ĠůĞĐƚƌŽŵĂŐŶĠƚŝƋƵĞ ĂǀĞĐ ůĞƐ ĠƚĂƚƐ ĠůĞĐƚƌŽŶŝƋƵĞƐ͕ ǀŝďƌĂƚŝŽŶŶĞůƐ Ğƚ ƌŽƚĂƚŝŽŶŶĞůƐĞƚůĞƵƌƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĂŶĐĞƐĞŶĠŶĞƌŐŝĞ^ϭϮϭ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϮ

&ŝŐƵƌĞ//Ͳϰ͗ƚƌĂŶƐŝƚŝŽŶĚΖƵŶĠƚĂƚĠůĞĐƚƌŽŶŝƋƵĞƐƚĂďůĞʗϬăƵŶĠƚĂƚĞdžĐŝƚĠʗϭ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϯ

&ŝŐƵƌĞ //Ͳϱ ͗ ƐƉĞĐƚƌĞƐ ;ĂͿD^ͬD^Ͳ/Ğƚ ;ďͿD^ͬD^ͲhsW;ă ϮϮϬ ŶŵͿĞŶƌĞŐŝƐƚƌĠƐ ƐƵŝƚĞ ă ů͛ĂŶĂůLJƐĞ ĚƵ ĐĂƚŝŽŶ ΀D н Ϯ,΁^Ϯн ĚĞ ůĂ ŐƌĂŵŝĐŝĚŝŶĞ͘ ^ƉĞĐƚƌĞƐ ;ĐͿD^ͬD^Ͳ/Ğƚ ;ĚͿD^ͬD^ͲhsW;ă ϮϲϬ ŶŵͿĞŶƌĞŐŝƐƚƌĠƐ ƐƵŝƚĞ ă ů͛ĂŶĂůLJƐĞ ĚĞ ů͛ĂŶŝŽŶ ΀D о Ϯ,΁^ϮоĚĞ ůĂ ŐƌĂŵŝĐŝĚŝŶĞ͘ >͛ŝŶƐĞƌƚ ;ďͿ ŵŽŶƚƌĞ ůĂ ĚŝƐƚƌŝďƵƚŝŽŶŝƐŽƚŽƉŝƋƵĞĚĞů͛ŝŽŶƉƌĠĐƵƌƐĞƵƌ΀DнϮ,΁^ϮнĂƉƌğƐŝƌƌĂĚŝĂƚŝŽŶhs^ϭϮ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϰ

&ŝŐƵƌĞ//Ͳϲ͗ƌĞůĂdžĂƚŝŽŶĚΖƵŶĐĂƚŝŽŶƐƵŝƚĞăůΖĞdžĐŝƚĂƚŝŽŶĠůĞĐƚƌŽŶŝƋƵĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϱ

&ŝŐƵƌĞ//Ͳϳ͗ƌĞůĂdžĂƚŝŽŶĚΖƵŶĂŶŝŽŶD^ŶͲƐƵŝƚĞăůΖĞdžĐŝƚĂƚŝŽŶĠůĞĐƚƌŽŶŝƋƵĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϲ

&ŝŐƵƌĞ//Ͳϴ͗ƐƉĞĐƚƌĞD^ͬD^ͲhsWĚĞƉŚŽƚŽͲĨƌĂŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶăϮϮϬŶŵĚΖƵŶĚŝĂŶŝŽŶĚŝƐĂĐĐŚĂƌŝĚĞ^ϭϯϱ͘ ϳϳ

ϭϴ

&ŝŐƵƌĞ//Ͳϵ͗ƐƉĞĐƚƌĞƐĚĞŵĂƐƐĞD^ͬD^ͲyĚĞů͛ŝŽŶ΀DоϮ,΁^ϮоĚƵDĐĐ:Ϯϱ;ŵͬnjϭϬϲϭ͘ϬͿ͗Ϳ͕ͿĂĐͲ

͕ĂŶĚͿĂͲWăϮϲϲŶŵ͘>ĞƐΎŵŽŶƚƌĞŶƚůĞƐŚĂƌŵŽŶŝƋƵĞƐĚƵ&d^ϭϭϳ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϵ

&ŝŐƵƌĞ//ͲϭϬ͗ƐƉĞĐƚƌĞĚ͛ĂďƐŽƌƉƚŝŽŶĚĞƐĂĐŝĚĞƐĂŵŝŶĠƐĂƌŽŵĂƚŝƋƵĞƐĚĂŶƐů͛ƵůƚƌĂǀŝŽůĞƚăƉ,ϳĚĂŶƐƵŶ ƚĂŵƉŽŶƉŚŽƐƉŚĂƚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϮ

&ŝŐƵƌĞ //Ͳϭϭ ͗ ĂͿ ƚĂƵdž ĚĞ ƉŚŽƚŽͲĨƌĂŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ĚĞ ůĂ ƚLJƌŽƐŝŶĞ ΀Dн,΁^н Ğƚ ĚĞ ďͿ ů͛ŝŶƐƵůŝŶĞ ΀DͲϰ,΁^ϰͲ ĞŶ ĨŽŶĐƚŝŽŶĚĞůĂůŽŶŐƵĞƵƌĚ͛ŽŶĚĞ^ϭϮ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϯ

&ŝŐƵƌĞ //ͲϭϮ ͗ dĂƵdž ĚĞ ƉŚŽƚŽͲĚĠƚĂĐŚĞŵĞŶƚ Ě͛ĠůĞĐƚƌŽŶ ĚƵ ĐLJƚŽĐŚƌŽŵĞ Đ ΀DͲϲ,΁^ϲͲ ;ʍ с ůŶ;;ƉĂƌĞŶƚ н ĨƌĂŐŵĞŶƚƐͿͬƉĂƌĞŶƚͿͬ;WΎʄͿͿ ĞŶ ĨŽŶĐƚŝŽŶ ĚĞ ůĂ ůŽŶŐƵĞƵƌ Ě͛ŽŶĚĞ͘ >Ă ĐŽƵƌďĞ ĞŶ ƉŽŝŶƚŝůůĠ ĞƐƚ ƵŶ ĂũƵƐƚĞŵĞŶƚŐĂƵƐƐŝĞŶĚĞƐƉŽŝŶƚƐĞdžƉĠƌŝŵĞŶƚĂƵdž;ƉŽƵƌŐƵŝĚĞƌů͛ƈŝůͿ^ϭϰϳ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϱ

&ŝŐƵƌĞ //Ͳϭϯ ͗ dĂƵdž ĚĞ ƉŚŽƚŽͲĚĠƚĂĐŚĞŵĞŶƚ ĚĞ ů͛ŝŶƐƵůŝŶĞ ĞŶ ĨŽŶĐƚŝŽŶ ĚĞ ů͛ĠŶĞƌŐŝĞ ĚĞƐ ƉŚŽƚŽŶƐ ƉŽƵƌ ů͛ĠƚĂƚĚĞĐŚĂƌŐĞ΀DͲϰ,΁^ϰͲ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϳ

&ŝŐƵƌĞ //Ͳϭϰ ͗ ƐƉĞĐƚƌĞ ĚΖĂĐƚŝŽŶ ƌĞĐŽŶƐƚŝƚƵĠ ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞ ĚŝĨĨĠƌĞŶƚĞƐ ĂŶĂůLJƐĞƐ ĞŶ ƉŚĂƐĞ ŐĂnjĞƵƐĞ ĚƵ ĐLJƚŽĐŚƌŽŵĞĚĂŶƐůĞshs;ŶͿ͕ů͛hs;ŸͿĞƚůĞǀŝƐŝďůĞ;භͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϵ

&ŝŐƵƌĞ///Ͳϭ͗ŶŽŵĞŶĐůĂƚƵƌĞĚĞůĂĨƌĂŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶĚĞƐŽůŝŐŽƐĂĐĐŚĂƌŝĚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϱ

&ŝŐƵƌĞ///ͲϮ͗ƌĞƉƌĠƐĞŶƚĂƚŝŽŶĚ͛ƵŶƉŝğŐĞƋƵĂĚƌŝƉŽůĂŝƌĞůŝŶĠĂŝƌĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϴ

&ŝŐƵƌĞ ///Ͳϯ ͗ ƐĐŚĠŵĂ ĚƵ ƐLJŶĐŚƌŽƚƌŽŶ ^K>/> ͗ ;ĂͿ >/E͕ ;ďͿ ŽŽƐƚĞƌ͕ ;ĐͿ ŶŶĞĂƵ ĚĞ ƐƚŽĐŬĂŐĞ͕ ;ĚͿ

>ŝŐŶĞƐĚĞůƵŵŝğƌĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϭ

&ŝŐƵƌĞ///Ͳϰ͗ƌĞƉƌĠƐĞŶƚĂƚŝŽŶƐĐŚĠŵĂƚŝƋƵĞĚĞůĂůŝŐŶĞ^/Z^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϮ

&ŝŐƵƌĞ///Ͳϱ͗ĨůƵdžĚƵƌĂLJŽŶŶĞŵĞŶƚƐLJŶĐŚƌŽƚƌŽŶĚĞϱăϭϲĞs͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϮ

&ŝŐƵƌĞ///Ͳϲ͗ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶĚƵĨĂŝƐĐĞĂƵhsĂƵŶŝǀĞĂƵĚĞů͛KWKƉĂƌĐŽŶǀĞƌƐŝŽŶĚĞĨƌĠƋƵĞŶĐĞĚĞƐK͘ϭϬϯ

&ŝŐƵƌĞ///Ͳϳ͗ĠŶĞƌŐŝĞĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶĚĞůĂůŽŶŐƵĞƵƌĚ͛ŽŶĚĞĞŶƐŽƌƚŝĞĚ͛KWK͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϰ

&ŝŐƵƌĞ///Ͳϴ͗ƐĐŚĠŵĂĚĠƚĂŝůůĠĚƵĐŽƵƉůĂŐĞ>dYͲ>ĂƐĞƌhsͬsŝƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϱ

&ŝŐƵƌĞ///Ͳϵ͗ƐƉĞĐƚƌĞĚΖĂĐƚŝŽŶĚƵŵĂůƚŽƐĞ΀DͲ,΁ͲĚĂŶƐůΖƵůƚƌĂǀŝŽůĞƚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϴ

&ŝŐƵƌĞ///ͲϭϬ͗ƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐĚĞƐϯƉŽůLJƐĂĐĐŚĂƌŝĚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϵ

&ŝŐƵƌĞ ///Ͳϭϭ ͗ ƐƉĞĐƚƌĞƐ ĚΖĂĐƚŝŽŶ shs ĚΖŽůŝŐŽƐĂĐĐŚĂƌŝĚĞƐ ŵŽŶŽͲĚĠƉƌŽƚŽŶĠƐ ĞŶ ĨŽŶĐƚŝŽŶ ĚĞ ůΖĠŶĞƌŐŝĞ ĚΖŝƌƌĂĚŝĂƚŝŽŶ^Z͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϬ

&ŝŐƵƌĞ///ͲϭϮ͗ŐĠŽŵĠƚƌŝĞĚĞůΖĂŶŝŽŶŵĂůƚŽƐĞ΀DͲ,΁ͲůĂƉůƵƐƐƚĂďůĞ͘>ĞƐĐĂůĐƵůƐŽŶƚĠƚĠƌĠĂůŝƐĠƐĂǀĞĐůĂ ĨŽŶĐƚŝŽŶŶĞůůĞϯ>zWͬĂƵŐͲĐĐͲƉǀĚnjůĞǀĞů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϭ

&ŝŐƵƌĞ///Ͳϭϯ͗ƐƉĞĐƚƌĞĚΖĂďƐŽƌƉƚŝŽŶƚŚĠŽƌŝƋƵĞĐĂůĐƵůĠƉŽƵƌůĂƉůƵƐƐƚĂďůĞŐĠŽŵĠƚƌŝĞ͘>ĞƐĐĂůĐƵůƐŽŶƚĠƚĠ ƌĠĂůŝƐĠƐƉĂƌdͲ&d;ƚŝŵĞĚĞƉĞŶĚĞŶƚĚĞŶƐŝƚLJĨƵŶĐƚŝŽŶĂůŵĞƚŚŽĚͿĞŶƵƚŝůŝƐĂŶƚůĂĨŽŶĐƚŝŽŶŶĞůůĞ>ͲǁW ĂǀĞĐůĂďĂƐĞĂƵŐͲĐĐͲƉǀĚnj͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϭ

&ŝŐƵƌĞ///Ͳϭϰ͗ƐƉĞĐƚƌĞƐĚΖĂĐƚŝŽŶshsĚĞƐŝŽŶƐŵŽŶŽͲĐŚĂƌŐĠĚĠƉƌŽƚŽŶĠ΀DͲ,΁^Ͳ͕ĚŝĐŚĂƌŐĠĚĠƉƌŽƚŽŶĠ΀DͲ Ϯ,΁^ϮͲĞƚƐŽĚŝĂƚĠ΀DнEĂ΁^нĚƵŵĂůƚŽŚĞdžĂŽƐĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϯ

&ŝŐƵƌĞ///Ͳϭϱ͗ĂͿƐƉĞĐƚƌĞĚĞƉŚŽƚŽͲĨƌĂŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶƉŽƵƌůΖŝŽŶŵĂůƚŽŚĞdžĂŽƐĞ΀DͲϮ,΁^ϮͲĞŶƌĞŐŝƐƚƌĠăϭϲĞs͘

ďͿ ZĂƉƉŽƌƚ ĚĞ ďƌĂŶĐŚĞŵĞŶƚ ĞŶƚƌĞ ůĂ ĨƌĂŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶ Ğƚ ůĞ ƉŚŽƚŽͲĚĠƚĂĐĞŚĞŵĞŶƚ ƉŽƵƌ ů͛ŝŽŶ ŵĂůƚŽŚĞdžĂŽƐĞ΀DͲϮ,΁^ϮͲĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶĚĞů͛ĠŶĞƌŐŝĞĚ͛ŝƌƌĂĚŝĂƚŝŽŶ^Z͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϰ

&ŝŐƵƌĞ///Ͳϭϲ͗ƐƉĞĐƚƌĞĚĞƉŚŽƚŽͲĨƌĂŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶƉŽƵƌůΖŝŽŶŵĂůƚŽŚĞdžĂŽƐĞ΀DнEĂ΁^нĞŶƌĞŐŝƐƚƌĠăϭϲĞs͘

͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϱ