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choc et contre-choc

Un baril à 50 dollars'~é fait' pasque des heureux.

En couverture

46 Pétrole: choc et contre-choc.

49 InterviewA entendrele directeurgénéral deTotal,Christophede Margerie,«lebon prix d'équilibredu barilest à 80 dollars".

54 Letour d'un mondeen crise (Sommairedétailiéen page46.)

Stratégies

62 CNNimprimesa marquesur tous les médias.

65 Twitter titille Google.

66 Les boutiquesde la finance prospèrent.

68 Lumix sauvel'imagede PanasonicFrance.

Coulisses

70 Portrait SergePapin,PDGdeSystèmeU.

74 Commentgouvernele PDGdu GroupeEurotunnel.

76 La vérité sur le transfertdeYoannGourcuff.

78 ReportageDassault,Rothschildet lesautres trinquentà l'Argentine.

Pour le plaisir

80 Récit Laphilosophie,unepassionfrançaise, parThierryGandillot.

82 ConsommationLesbaroudeursdesvilles, par PhilippeGallard.

84 Culture LacritiquecinémadeVincentMonnier.

85 DesignLesSismo,parSoizicBriand.

86 Cool Tech Lesseriousgames,par LaurentCalixte.

88 Gastronomieà Biarritz,par PhilippeCouderc.

90 Doubleje, de PatrickFauconnieret AiryRoutier.

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'imlice n'est pasbr evetép ar l'Insee, mais au cœur de la trêve pascale, toutes les informations de nature à regagner la capitale avec un moral regonflé sont utiles: la pâtisserie Rolder de La Loupe (Eure-et-Loir), bien connue dans tout le sud du Perche pour la qualité de son mille-feuille, a enregistré cette année un chiffre d'affaires record le dimanche de Pâques.

Plus sérieusement, nous sommes allés bien au-delà de la France profonde pour glaner nos dix raisons d'espérer en l'issue de la récession que nous traversons (page 12) ; Chine, Etats-Unis, Australie, Allemagne, Brésil... donnent des indications de nature à rassurer; en sus, des enquêtes d'opinion, car il n'y a pas de prophéties plus autoréalisatrices que les attentes des populations sur leur avenir.

A ne pas confondre avec les paroles des ministres en charge de l'Economie et/ou les oracles des banques centrales, dont l'optimisme récent est trop« coordonné» pour être vraiment crédible.

Il y a quand même deux messages d'espoir, plus ténus que celui du pâtissier de La Loupe, mais trop fragiles pour les ranger parmi nos raisons d'espérer. D'abord, le changement de pied de Nouriel Roubini, l'économiste Cassandre qui avait prédit tous les malheurs endurés par notre système financier et qui, désormais, entrevoit les premiers indices du retournement; puis, le rebond des'marchés. ChaUengesa d'ailleurs versé son écot à la nouvelle perception des opérateurs. Il aura suffi que nous posions, il y a un mois, en couverture de notre numéro la question taboue <,va-t-onrevivre 1929?» pour que tous les indices repartent à la hausse. Nous étions alors sur une chute de 65%

depuis le sommet du CAC40 de juin 2007, et le Dow Jones était sur une pente semblable à celle des 80 premières semaines de la crise de 1929.Or, depuis un mois, le CACa repris 18%et le Dow 22%.

Bien sûr, même un vol d'hirondelle ne fait pas le printemps. .. surtout dans les cieux; l'interview du patron d'Air France (page 22) témoigne de l'intensité de la crise dans certains secteurs; et les mauvais résultats du premier trimestre refléteront pour toutes les entreprises la profonde récession du début de l'année; surtout, le chômage va s'aggraver. Mais n'oublions pas que cet indice, qui empoisonne l'économie, est un indicateur en retard dans le cycle. Ce n'est pas par hasard que la moyenne des 54 économistes consultés par le Wall Street Journal prévoit que le chômage s'aggravera aux Etats-Unis jusqu'à l'automne 2010, alors que le premier signe d'embellie, avec une croissance

-

certes modeste

-

à 0,4 %,est annoncé pour le troisième trimestre 2009. Alors, pour patienter d'ici là, vous reprendrez bien un peu de mille-feuille. ..

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OÙ VALEPÉTROLE? FRANCIS PERRIN, directeur de la revue Le Pétrole et le ,Gaz arabes sera notre invité

MERCREDI22 AVRIL A 17 HEURES Posez.lui dès maintenant vos,questions sur Challenges.fr

Ce numéro comprend,en diffusion partielie des abonnés, un tout-en-un" DVDWestern" jeté sur couverture.

16 AVRIL2009 -CHALLENGES W164.11