RAPPORT INTÉRIMAIRE Troisième trimestre terminé le 30 septembre 2013

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RAPPORT INTÉRIMAIRE

Troisième trimestre terminé le 30 septembre 2013

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MESSAGE AUX ACTIONNAIRES

Le chiffre d’affaires au troisième trimestre 2013 a augmenté de 0,3 % comparativement au même trimestre de l’an dernier. Le chiffre d’affaires pour les neuf premiers mois de 2013 est cependant en baisse de 3,9 % comparativement à celui de 2012 pour s’établir à 21 365 251 $. Le secteur des composantes est le principal responsable de la baisse des ventes depuis le début de l’année.

Bien que nos résultats cumulatifs pour cette année demeurent sous nos attentes, nous observons présentement une augmentation de la demande pour nos produits, tant sur le marché Canadien qu’Américain, ce qui laisse présager que la reprise économique se fait finalement ressentir dans notre secteur d’activité.

Après plusieurs années de décroissance et après un recentrage de nos opérations nous sortons de la récession avec un bilan plus fort et une structure organisationnelle plus flexible. L’industrie du meuble nord-américain a connu beaucoup de difficultés au cours des dernières années et déplore la disparition de plusieurs manufacturiers bien connus. Malgré ce contexte, Bestar est toutefois restée toujours très active et s’est bien positionnée en vue de profiter de la reprise économique.

Notre équipe de direction réalise depuis quelques semaines l’actualisation d’un plan stratégique triennal. Dans le cadre de cet exercice nous analysons actuellement différentes opportunités d’affaires qui pourraient se concrétiser au cours des prochains mois. Le mandat de M. Gilles Pansera, récemment nommé Président du Conseil d’administration, est d’ailleurs très explicite à ce sujet car il vise le développement et la croissance de Bestar.

Le 6 juillet dernier est survenue à Lac-Mégantic la pire tragédie ferroviaire survenue au Canada. Nous déplorons parmi les 47 victimes de cette catastrophe le décès d’un de nos employés ainsi que celui de deux enfants de ceux-ci. Nous tenons à réitérer nos plus sincères condoléances et notre support à toutes les familles éprouvées par ce drame.

Cet évènement d’une gravité exceptionnelle a occasionné une interruption temporaire de nos activités suivi d’un ralentissement de nos opérations à différents niveaux durant plusieurs semaines. Bien entendu, cette situation hors de notre contrôle a affecté les résultats financiers du troisième trimestre, Outre la perte de productivité, des commandes ont été annulées ou reportées durant cette période. Toutefois grâce à la collaboration et au support de nos employés, nos fournisseurs ainsi que nos clients cette situation s’est résorbée graduellement, Le

quatrième trimestre devrait nous permettre de revenir à une situation normale et tous les moyens sont mis en œuvre afin de faire face à la croissance de nos ventes.

Roger Charbonneau Gilles Pansera

Président directeur général et chef des finances Président du conseil d’administration

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RAPPORT DE GESTION

GÉNÉRALITÉS

Ce rapport de gestion sur les résultats d’exploitation couvre le trimestre terminé le 30 septembre 2013. Cette analyse de la direction a été complété en fonction des informations disponibles au 4 novembre 2013 et devrait être lue conjointement avec les états financiers vérifiés et le rapport de gestion couvrant l’exercice se terminant le 31 décembre 2012.

La société Bestar diffuse ses états financiers annuels et trimestriels, ses communiqués de presse ainsi que tout autre document réglementaire via la base de données SEDAR, à l’adresse Internet www.sedar.com ainsi que sur le site de la bourse nationale canadienne (la « CNSX »), à l’adresse internet www.cnsx.com

Toutes les données financières contenues dans cette analyse et dans les états financiers ont été dressées conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS). Dans le cadre du présent document, sauf indication contraire, tous les montants sont exprimés en devise canadienne $CA.

Les états financiers de Bestar Inc. pour le trimestre terminé le 30 septembre 2013 ainsi que les données comparatives correspondantes n’ont pas fait l’objet de procédés d’examen par les auditeurs externes de la société.

Ce rapport de gestion peut contenir des informations et des déclarations de nature prospective relatives à la performance future de la société. Ces déclarations sont faites sur la base de suppositions et d’incertitudes ainsi que sur la meilleure évaluation possible des événements futurs par la direction, et sont assujetties aux facteurs de risques identifiés dans la section Risques et incertitudes. Ainsi, les lecteurs sont avisés que les résultats réels peuvent être différents des résultats anticipés.

Ce rapport intérimaire a été soumis au Comité d’audit de la société et approuvé par le Conseil d’administration de Bestar Inc.

ACTIVITÉS

Établie en 1948, Bestar Inc., qui est devenue une société publique en 1986, est engagée dans la conception, la fabrication et la distribution de meubles prêts-à-assembler et est également engagée dans la fabrication de composantes. Au cours des dernières années, la société s'est spécialisée principalement dans le mobilier de bureau. Ses produits sont distribués surtout au Canada et aux États-Unis.

Les activités de fabrication sont concentrées à l'usine de 300 000 p.c. qui est située à Lac-Mégantic.

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RAPPORT DE GESTION

SOMMAIRE DES RÉSULTATS

(Résultats en milliers de $ sauf pour les montants relatifs au bénéfice par action)

T1 T2 T3 T4 Total

Chiffre d'affaires 2011 9 070 7 824 8 223 8 502 33 619 2012 7 006 8 481 6 745 7 208 29 440 2013 6 556 8 046 6 763 21 365

Bénéfice net (Perte nette) 2011 32 ( 130) ( 198) ( 3) ( 299) 2012 50 128 32 27 237 2013 ( 46) 103 ( 30) 27

Bénéfice (Perte) par action ordinaire 2011 0,00 (0,01) (0,02) 0,00 (0,02)

2012 0,00 0,01 0,00 0,00 0,02

2013 0,00 0,01 0,00 0,00

Bénéfice (Perte) dilué(e) par action ordinaire 2011 0,00 (0,01) (0,02) 0,00 (0,02)

2012 0,00 0,01 0,00 0,00 0,02

2013 0,00 0,01 0,00 0,00

Actif total 2011 24 406 24 592 23 437 22 780 22 780 2012 22 583 23 719 21 694 21 089 21 089 2013 20 661 21 621 18 887

Emprunt net (1) 2011 6 352 6 568 6 068 5 380 5 380 2012 5 208 5 370 4 654 4 583 4 583 2013 4 012 4 290 2 534

Moyenne pondérée d'actions en circulation (en milliers) 2010 13 038 13 038 13 038 13 038 13 038 2011 13 038 13 038 13 038 13 038 13 038 2013 13 038 13 038 13 038

Note 1 : L'emprunt net comprend les emprunts courants et non courants net de l'encaisse

RÉSULTATS D’EXPLOITATION

Le chiffre d’affaires pour le trimestre terminé le 30 septembre 2013 totalise 6 763 153 $, soit une augmentation de

18 766

$ ou 0,3 % comparativement à 6 744 387 $ pour le même trimestre l’an dernier. Bien que nous ayons atteint une certaine stabilité de notre chiffre d’affaire pour ce trimestre, les revenus du secteur des composantes demeurent une préoccupation.

Le chiffre d’affaires pour les neufs premiers mois de 2013 totalise 21 365 251 $, soit une diminution de 866 511 $ ou 3,9 % par rapport à 22 231 762 $ pour la même période de 2012. Les ventes de composantes constituent l’essentiel du repli des ventes pour l’année en cours.

La perte nette pour le trimestre terminé le 30 septembre 2013 est de 29 806 $ ou 0,00 $ par action comparativement à un bénéfice net de 31 876 $ ou 0,00 par action pour la même période en 2012.

Le bénéfice net pour les 9 premiers mois de 2013 est de 27 591 $, ou 0,00 $ par action, comparativement à 209 608 $, ou (0,02) $ par action, pour la même période en 2012. Des frais promotionnels plus élevés que prévus nous ont permis de maintenir notre position dominante dans certains marchés stratégiques.

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RAPPORT DE GESTION

SITUATION FINANCIÈRE

L’actif total de Bestar au 30 septembre 2013 s’élève à 18 886 878 $ comparativement à 21 088 753 $ au 31 décembre 2012.

Les débiteurs au 30 septembre 2013 sont de 4 247 633 $ comparativement à 4 108 169 $ au 31 décembre 2012.

Les stocks au 30 septembre 2013 sont de 4 291 891 $ comparativement à 5 941 271 $ au 31 décembre 2012.

Les événements tragiques du début juillet survenus à Lac-Mégantic ont forcé la fermeture temporaire de notre usine de fabrication, nous privant ainsi de plusieurs jours de production. La fermeture de deux semaines de l’usine pour la période de vacances estivales a également fortement contribué à la réduction des stocks de produits finis.

Les emprunts nets s’élevaient, quant à eux, à 2 533 768 $ au 30 septembre 2013, comparativement à 4 583 237 $ au 31 décembre 2012. Les emprunts nets comprennent les emprunts courants et non courants, déduction faite de l’encaisse. Cette diminution est la conséquence directe de la contraction estivale des stocks.

Le fonds de roulement de la société au 30 septembre 2013 est de 4 300 490 $, soit un ratio de 1,98 :1,00 comparativement à 5 523 857 $ ou 2,18 :1,00 au 31 décembre 2012. Encore une fois, la contraction des stocks explique la réduction de notre fonds de roulement.

SITUATION DE TRÉSORERIE

Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2013, les flux de trésorerie générés par les activités d’opération se sont élevés à 2 186 694 $. Le tableau présenté à la note 20 des notes complémentaires aux états financiers illustre en détails les ajustements des flux de trésorerie et la variation nette du fonds de roulement.

Un investissement de 55 188 $ a été effectué durant cette période afin d’accroître la productivité de l’usine.

Finalement, les flux de trésorerie liés aux activités de financement sont négatifs de 2 103 153 $ et correspondent au remboursement des crédits rotatifs rendu possible par la réduction des stocks.

Obligations contractuelles

Les versements contractuels en capital sur la dette à long terme au cours des cinq prochains exercices, en tenant compte des modalités mentionnées à la note 6.3 des notes complémentaires aux états financiers, s'établissent comme suit :

$

2013-2014 677 357

2014-2015 465 416

2015-2016 1 211 912

2016-2017 228 637

2017-2018 140 361

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RAPPORT DE GESTION

ÉVÉNEMENTS OU OPÉRATIONS INHABITUELLES

Le 6 juillet dernier est survenu à Lac-Mégantic la pire tragédie ferroviaire jamais survenue au Canada. Nous déplorons parmi les 47 victimes de cette catastrophe le décès d’un de nos employés ainsi que celui de deux enfants de ceux-ci. Nous tenons à réitérer nos plus sincères sympathies et notre support aux personnes touchées par ce drame.

Compte tenu de la gravité de cet événement, notre usine a dû interrompre et/ou ralentir ses activités de production sur une période de deux semaines. Ce ralentissement, nous a causé des pertes financières importantes qui se reflètent dans les résultats du présent trimestre.

Conséquemment à cette tragédie, un prêteur gouvernemental nous a offert un moratoire, de douze mois, sur les versements en capital et intérêts (lorsque applicable) sur deux de nos prêts. Nous avons accepté l’offre et les remercions pour ce geste de solidarité. Les moratoires ont débuté en août 2013.

RISQUES ET INCERTITUDES

Les facteurs de risques pouvant avoir une incidence sur les résultats de Bestar demeurent les mêmes que ceux mentionnés dans le rapport annuel 2012 soient :

Conjecture économique générale

La conjoncture économique mondiale fragile qui entraîne une diminution des dépenses des consommateurs est un facteur de risque important.

Fluctuations des devises

Une portion importante des ventes de la société est libellée en devise américaine ($US) alors qu’une portion beaucoup plus modeste de ses achats est effectuée dans cette même devise. La société est ainsi exposée au risque de la variation du taux de change entre notre devise ($CA) et la devise américaine ($US).

Conséquemment, la société a recours à des contrats de change à terme. (Voir détails « Sensibilité aux monnaies étrangères » à la note 22.1 des notes complémentaires aux états financiers).

Dépendance économique

a) Concentration des ventes

Une part importante des ventes de la société est réalisée avec un client majeur, ce qui représentait environ 40 % de nos ventes depuis le début de l’année financière 2013 (42% en 2012).

La société n’étant pas liée à ses clients par des contrats, ceux-ci pourraient cesser de vendre ses produits.

Pour contrer ce risque, Bestar s’efforce d’entretenir une étroite collaboration avec ses fournisseurs et ses clients.

Les services de contrôle de qualité et de développement de produits voient continuellement à assurer que les produits de Bestar bénéficient des retombées dues aux exigences des clients et de la norme Internationale BIFMA. Ses produits offrent des performances de qualité améliorées et remarquables à un prix compétitif.

b) Matières premières

À l’exception des panneaux de particules et du carton, la société peut s’approvisionner en matières premières auprès de plusieurs fournisseurs.

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RAPPORT DE GESTION

Les panneaux de particules et de mélamine représentent une part importante des achats de matières premières et proviennent en grande partie d’un seul fournisseur. Afin d’atténuer cette dépendance, la compagnie a obtenu un plan de contingence avec celui-ci.

Les approvisionnements en carton proviennent aussi en grande partie d’un seul fournisseur. Une entente de distribution avec ce fournisseur a été signée afin de se protéger contre les fluctuations de prix et de s’assurer d’un approvisionnement régulier.

Situation concurrentielle

Comme par le passé, la concurrence en provenance des pays émergents continue d’affecter l’ensemble des fabricants nord-américains. Par contre, notre stratégie d’approvisionnement globale nous permettra de maximiser les opportunités qui s’offrent à nous.

Des efforts ont été consacrés à l’amélioration continue qui permettra d’être plus efficient et de rentabiliser les opérations au maximum. La standardisation accrue des matières premières et des ententes stratégiques avec plusieurs fournisseurs permettent de réduire les coûts d’approvisionnement de matières premières et de service.

Diversification des marchés, renouvellement des produits, qualité, design et valeur ajoutée, accroissement de la productivité, logistique plus efficace, demeurent les facteurs clés qui permettront à Bestar d’améliorer sa situation concurrentielle.

PERSPECTIVES

Tel que mentionné dans le dernier rapport annuel, l’année 2013 sera marquée par la réalisation progressive du plan d’action mis à jour en seconde moitié de 2012. Les réseaux de distribution ainsi que les types de produits pouvant apporter une valeur accrue à nos clients et à nos actionnaires ont été analysés et les points suivants ont été retenus prioritairement pour l’exercice financier en cours :

 Accroître la flexibilité et l’efficacité des procédés de fabrication afin d’améliorer la compétitivité et les délais de livraison de nos produits sur le marché Nord-Américain.

 Intensifier le renouvellement de la gamme de produits destinés au réseau des sites Web.

 Poursuivre la conception des produits personnalisés. Ces produits seront présentés en quasi exclusivité et offriront aux consommateurs des choix uniques pour une durée plus limitée que nos produits réguliers.

Cette stratégie permettra de demeurer un partenaire de choix pour les clients aux besoins particuliers.

Malgré une remontée sensible de nos ventes prévue au quatrième trimestre de 2013, celle-ci sera insuffisante pour combler l’écart enregistré avec celles de 2012.

ARRANGEMENTS HORS BILAN

Bestar n’a conclu aucun arrangement hors bilan au cours de l’exercice se terminant le 30 septembre 2013.

OPÉRATIONS ENTRE APPARENTÉS

Au 30 septembre 2013 Bestar devait à des personnes informées, tel que cette expression est définie au Règlement 51-102 sur les obligations d’information continue, un montant total de 771 383 $ détaillé comme suit :

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RAPPORT DE GESTION

Fonds de solidarité des travailleurs du Québec (FTQ, débenture non garantie d’une valeur de 975 000 $, émise en 2004 et échéant en 2014. Au 30 septembre 2013, le solde dû est de 287 500 $.

Fonds de solidarité des travailleurs du Québec (FTQ), débenture non garantie d’une valeur de 500 000 $, émise en 2009 et échéant en 2016. Au 30 septembre 2013, le solde dû est de 362 856 $.

Débenture, d’un montant principal de 175 000 $, émise en 2009 et échéant en 2019, souscrite auprès de personnes informées. Au 30 septembre 2013, le solde dû sur le total de cette débenture est de 121 027 $.

Ces débentures sont remboursables par versements trimestriels ou mensuels. Cependant, selon les besoins de la société, un moratoire a été accordé durant cette période sur certaines de ces débentures.

Pour de plus amples détails concernant les débentures ci-dessus mentionnées, voir la Note 6.3 « Emprunts» des notes complémentaires aux états financiers de la société pour l’exercice terminé le 31 décembre 2012.

JUGEMENTS ET ESTIMATIONS IMPORTANTES

La préparation des états financiers en conformité avec les normes IFRS exige que la direction ait recours à son jugement, fasse des estimations et pose des hypothèses qui influent sur l’application des méthodes comptables et sur la valeur comptable des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations.

Les estimations et les hypothèses sont passées en revue régulièrement.

Les informations sur les jugements et estimations réalisés lors de l’application des méthodes comptables qui ont l’effet le plus significatif sur les montants comptabilisés dans les états financiers sont fournies dans la note 3.20

« Jugements et estimations importantes » des notes complémentaires aux états financiers du 31 décembre 2012.

MODIFICATIONS DES CONVENTIONS COMPTABLES

Il n’y a eu aucune modification des conventions comptables applicable aux états financiers de Bestar durant l’année.

INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS

La société est ainsi exposée au risque de la variation du taux de change entre notre devise et la devise américaine. Ces gains et pertes ont eu une incidence sur nos résultats.

Afin de se prémunir contre le risque de change et l’incidence de ce dernier sur ses flux de trésorerie, la société a recours à des contrats de change à terme. La société a choisi de ne pas utiliser la comptabilité de couverture, les gains et pertes hors caisse découlant de l’évaluation à la valeur de marché des contrats de change sont comptabilisés ; ils correspondent à la différence entre le taux de change établi par contrat et le cours du marché pour ces instruments à la fin d’une période donnée. Par conséquent, les gains et pertes de change sur ces contrats sont comptabilisés par rapport aux fluctuations des taux de change actuels plutôt que par rapport aux taux de change à l’échéance des contrats lorsque l’incidence sur les flux de trésorerie est enregistrée.

Ainsi, les gains ou les pertes hors caisse découlant de l’évaluation à la valeur de marché des contrats de change sont comptabilisés à l’état des résultats, sous la rubrique « Autres charges (produits), montant net », et au bilan sous les rubriques « Instruments financiers dérivés », en partie sous forme d’actif et de passif.

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RAPPORT DE GESTION

Pour plus de détails relativement aux instruments financiers dérivés, voir la note 22 « Risques déroulants des instruments financiers » des notes complémentaires aux états financiers du 31 décembre 2012.

ÉVALUATION ET EFFICACITÉ DES CONTRÔLES ET PROCÉDURES DE COMMUNICATIONS DE L’INFORMATION FINANCIÈRE.

La société a établi et maintient des contrôles et procédures de communication à l’égard de l’information financière. Les dirigeants qui signent les attestations ont évalué l’efficacité de ces procédures et contrôles au 30 septembre 2013 et ont conclu qu’ils étaient efficaces et adéquats pour assurer une divulgation complète de l’information financière.

ÉVALUATION ET EFFICACITÉ DU CONTRÔLE INTERNE À L’ÉGARD DE L’INFORMATION FINANCIÈRE.

La société a établi et maintient des contrôles internes à l’égard information financière de manière à fournir une assurance raisonnable que l’information financière est fiable et que les états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d'information financière (IFRS). La société utilise les critères énoncés dans le rapport Internal control- Integrated Framework publié par le Committee of Sponsoring Organization of the Tradeway Commission (le «COSO») comme cadre de contrôle. Les dirigeants qui signent les attestations ont évalué l’efficacité du contrôle interne à l’égard de l’information financière au 30 septembre 2013 et ont conclu qu’il était efficace. Au cours du dernier trimestre, il n’y a eu aucun changement concernant le contrôle interne à l’égard de l’information financière qui, au 30 septembre 2013, a eu, ou est raisonnablement susceptible d’avoir, une incidence importante sur ce contrôle interne.

AUTRES RENSEIGNEMENTS.

Au 30 septembre 2013, il y avait 13 038 083 d’actions ordinaires en circulation et 103 950 actions privilégiées de catégorie B. De plus, il y avait 2 755 712 options d’achat d’actions ordinaires en circulation. Le lecteur est invité à consulter les notes 13.2 et 15.1 (notes complémentaires) des états financiers trimestriel.

Les actions ordinaires de la Société sont inscrites à la bourse nationale canadienne («CNSX») sous le symbole BES. Les investisseurs peuvent prendre connaissance des cours du titre sur le site de CNSX à l’adresse suivante : www.cnsx.ca

L’analyse financière, les états financiers audités pour l’année 2012, les états financiers trimestriels non audités de 2012 et 2013 de même que des renseignements supplémentaires sont disponibles sur le site SEDAR (www.sedar.com) ainsi que sur le site de la bourse nationale canadienne (la « CNSX »), à l’adresse internet www.cnsx.ca.

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Bestar Inc.

États de la situation financière au 30 septembre 2013

(non-audité) (en $ canadiens)

30 septembre 31 décembre

Notes 2013 2012

ACTIFS Courants

Encaisse 68 092 39 739

Comptes clients et autres débiteurs 5 4 247 633 4 108 169

Instruments financiers dérivés 6.2 520 33 005

Stocks 7 4 291 891 5 941 271

Frais payés d'avance 85 678 88 181

Actifs courants 8 693 814 10 210 365

Non courants

Immobilisations corporelles 8 9 565 590 10 216 264

Immobilisations incorporelles 9 33 205 57 537

Actifs d'impôt différé 12 594 269 604 587

Actifs non courants 10 193 064 10 878 388

Total des actifs 18 886 878 21 088 753

PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES PASSIFS

Courants

Obligations au titre des autres

Avantages du personnel 13.3 346 428 386 201

Instruments financiers dérivés 6.2 12 186

Emprunts 6.3 677 357 834 476

Comptes fournisseurs et autres créditeurs 3 357 353 3 465 831

Passifs courants 4 393 324 4 686 508

Passifs non courants

Emprunts 6.3 1 924 503 3 788 500

Crédits différés 14 1 199 766 1 296 051

Passifs non courants 3 124 269 5 084 551

Total des passifs 7 517 593 9 771 059

CAPITAUX PROPRES

Capital social 15.1 3 333 746 3 333 746

Surplus d'apport 15.2 1 745 945 1 721 945

Résultats non distribués 6 289 594 6 262 003

Total des capitaux propres 11 369 285 11 317 694

Total des passifs et des capitaux propres 18 886 878 21 088 753

Les notes complémentaires ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

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Bestar Inc.

États du résultat global

des exercices terminés les 30 septembre

(non audité) (en $ canadiens)

30 septembre 30 septembre

Notes 2013 2012 2013 2012

$ $ $ $

Produits 4 6 763 153 6 744 387 21 365 251 22 231 762

Coût des ventes 5 632 382 5 698 323 17 349 404 18 128 060

M arge brute 1 130 771 1 046 064 4 015 847 4 103 702

Frais de vente 814 216 668 816 2 717 203 2 461 565

Frais d'administration 301 056 306 189 927 532 1 109 052

Autres charges (produits), montant net 16 (15 560) (72 974) 69 987 (90 641) 1 099 712 902 031 3 714 722 3 479 976

Résultat opérationnel 31 059 144 033 301 125 623 726

Charges financières 17 71 775 101 505 263 216 344 223

Résultat avant impôt (40 716) 42 528 37 909 279 503

Charge (produit) d'impôt sur le résultat 18 (10 910) 10 652 10 318 69 895

(29 806) 31 876 27 591 209 608

Résultat par action ordinaire

19 (0,00) 0,00 0,00 0,02

Trois mois terminés les

Résultat net et résultat global total pour l'exercice

Résultat de base et résultat dilué par action ordinaire

Neuf mois terminés les

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Bestar Inc.

États des variations des capitaux propres

pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2013

Total des Surplus Résultats non capitaux

Capital social d'apport distribués propres

$ $ $ $

Solde au 1er janvier 2013 3 333 746 1 721 945 6 262 003 11 317 694

Paiement fondé sur des actions 24 000 24 000

Résultat net et résultat global

total pour l'exercice 27 591 27 591

Solde au 30 septembre 2013 3 333 746 1 745 945 6 289 594 11 369 285 Solde au 1er janvier 2012 3 333 746 1 714 113 6 024 857 11 072 716

Paiement fondé sur des actions 7 832 7 832

Résultat net et résultat global

total pour l'exercice 237 146 237 146

Solde au 31 décembre 2012 3 333 746 1 721 945 6 262 003 11 317 694

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Bestar Inc.

Tableaux des flux de trésorerie

pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2013

30 septembre

Notes 2013 2012

$ $

ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES

Résultat net 27 591 209 608

Ajustements 20 794 935 753 143

Variation nette du fonds de roulement 20 1 364 168 (90 090)

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 2 186 694 872 661 ACTIVITÉS D'INVESTISSEM ENT

Acquisition d'immobilisations corporelles (55 188) (8 500)

Produit provenant de la sortie d'immobilisations corporelles 348

Acquisition d'immobilisations incorporelles Encaissement des subventions à recevoir Encaissement de crédits différés

Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (55 188) (8 152) ACTIVITÉS DE FINANCEM ENT

Variation d'emprunts (1 059 378) 601 499

Remboursements d'emprunts (1 043 775) (526 040)

Flux de trésorerie liés aux activités de financement (2 103 153) 75 459

Variation nette de l'encaisse 28 353 939 968

Encaisse au début de l'exercice 39 739 90 847

Encaisse à la fin de l'exercice 68 092 1 030 815

Intérêts versés reliés aux activités opérationnelles 127 049 165 022

(14)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

1 - NATURE DES ACTIVITÉS

2 - GÉNÉRALITÉS ET CONFORM ITÉ AUX IFRS

3 - PRINCIPALES M ÉTHODES COM PTABLES

4 - INFORM ATION RELATIVE AUX ZONES GÉOGRAPHIQUES

Canada États-Unis Autres pays Total

$ $ $ $

30 septembre 2013

Produits provenant de 11 852 028 9 008 568 504 656 21 365 252

clients externes

Immobilisations corporelles et incorporelles 9 598 795 9 598 795

31 décembre 2012 Produits provenant de

clients externes 18 985 879 9 676 397 778 216 29 440 492

Immobilisations corporelles et incorporelles 10 273 801 10 273 801

La direction identifie actuellement un seul secteur opérationnel, soit les meubles prêts-à-assembler.

Les produits de la société provenant de clients externes et ses actifs non courants (immobilisations corporelles et incorporelles) sont divisés en zones géographiques comme suit :

Bestar Inc. (ci-après la « société ») est une société dont les principales activités comprennent la fabrication de meubles prêts-à-assembler.

La société est une société par actions constituée en vertu de la Loi sur les sociétés par actions (Québec).

Son siège social, qui est aussi son établissement d'affaires principal, est situé au 4220, rue Villeneuve, Lac- Mégantic (Québec), Canada. Les actions de la société sont cotées à la Bourse CNSX de Toronto.

Les états financiers intérimaires de la société ainsi que leur publication ont été approuvés par le conseil d’administration le 4 novembre 2013.

Les présents états financiers intermédiaires ont été établis conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS), telles que publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB), notamment IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Par conséquent, il s’agit d’états financiers résumés, car ils ne comprennent pas l’ensemble de la divulgation requise par les IFRS pour des états financiers annuels. Les présents états financiers intermédiaires doivent être lus à la lumière des états financiers de la société pour l’exercice terminé le 31 décembre 2012, qui sont présentés dans le rapport annuel 2012 de la société. Les états financiers intermédiaires non audités ont été établis suivant les mêmes méthodes comptables que pour les états financiers de la société de l’exercice terminé le 31 décembre 2012.

(15)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

4 - INFORM ATION RELATIVE AUX ZONES GÉOGRAPHIQUES (suite) 30 septembre 2012

Produits provenant de

clients externes 13,952,751 7,609,102 669,909 22,231,762

Immobilisations corporelles et incorporelles 10,522,033 10,522,033

5 - COM PTES CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS

2013 2012

$ $

Comptes clients 4,077,412 3,908,990

Provision pour pertes sur comptes clients (52,000) (52,000)

Comptes clients 4,025,412 3,856,990

Portion courante des subventions à recevoir 25,355

Autres 79,178 103,000

Actifs financiers 4,104,590 3,985,345

Crédits d'impôt 76,801 76,801

Taxes à la consommation 66,242 46,023

Actifs non financiers 143,043 122,824

Clients et autres débiteurs 4,247,633 4,108,169

Tous les montants sont encaissables à court terme. La valeur comptable nette des actifs financiers est considérée comme une approximation raisonnable de la juste valeur.

Au cours de la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2013, la société a réalisé 7 919 883 $ ou 40,2 % (9 238 208 $ en 2012 ou 41,6 %) des produits auprès d'un client.

Les produits provenant de clients externes situés dans la même zone géographique que la société, soit au Canada, de même que ceux provenant de ses principaux marchés, soit les États-Unis, ont été identifiés en fonction des données des systèmes d’information internes relatives aux adresses de livraison.

La totalité des comptes clients et autres débiteurs de la société a été examinée afin de relever tout indicateur de dépréciation. Au cours de la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2013 aucun compte client n'a subi de perte de valeur en raison de pertes de crédit, (perte de valeur de 27 000 $ au cours de la période terminée le 30 septembre 2012). Cette perte ou ce gain, le cas échéant, est comptabilisé dans les autres charges (produits), montant net.

La totalité des comptes clients est donnée en garantie de certains emprunts.

(16)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

5 - COM PTES CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS (suite)

2013 2012

$ $

Solde au 1er janvier 52 000 30 891

Montants radiés (30 373)

Perte de valeur 51 482

Perte de valeur reprise

Solde à la fin 52 000 52 000

6 - ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS

6.1 Catégories d'actifs et de passifs financiers

Note 2013 2012

$ $

Actifs financiers

Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net (détenus à des fins de transactions)

Instruments financiers dérivés - actifs

financiers courants 6.2 520 33 005

Prêts et créances

Encaisse 68 092 39 739

Actifs financiers 5 4 104 590 3 985 345

4 172 682 4 025 084 Passifs financiers

Passifs financiers évalués au coût amorti

Emprunts courants 6.3 677 357 834 476

Comptes fournisseurs et autres créditeurs 3 357 353 3 465 831

Emprunts non courants 6.3 1 924 503 3 788 500

5 959 213 8 088 807 Passifs financiers évalués à la juste

valeur par le biais du résultat net (détenus à des fins de transactions)

Instruments financiers dérivés - passifs

financiers courants 6.2 12 186 0

La valeur comptable des actifs et passifs financiers présentés dans les états de la situation financière se rapporte aux catégories suivantes :

Les variations de la provision pour pertes sur comptes clients se détaillent comme suit :

(17)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

6 - ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS (suite)

6.1 Catégories d'actifs et de passifs financiers (suite)

6.2 Instruments financiers dérivés

6.3 Emprunts

2013 2012

$ $

628 140 1 673 314

639 271

287 500 375 000

La note 3.8, des notes complémentaires aux états financiers du 31 décembre 2012, comporte une description des méthodes comptables utilisées pour chaque catégorie d’instruments financiers. Les justes valeurs sont présentées dans les notes connexes. La note 22 comprend une description des objectifs et des méthodes de la société en matière de gestion des risques relativement aux instruments financiers.

Les valeurs comptables des instruments financiers dérivés de la société aux 30 septembre 2013 et 2012 représentent la juste valeur des contrats de change.

Tous les emprunts sont des passifs financiers évalués au coût amorti et se détaillent comme suit :

Débenture d'une société actionnaire exerçant une influence notable, 8 %, remboursable par versements en capital de 87 500 $ le 31 mars 2013, de 75 000 $ le 1er octobre 2013 et d'un versement final de 212 500 $ le 30 septembre 2014

Tous les comptes fournisseurs et autres créditeurs sont à court terme et leur valeur comptable correspond à une approximation raisonnable de la juste valeur.

Crédit rotatif jusqu'à concurrence de 6 000 000 $, montant principal de 722 587 $ (1 781 965 $ au 31 décembre 2012), taux préférentiel plus 1,5 % (taux effectif de 4,5 %;

4,5 % au 31 décembre 2012) (a) (b)

Emprunt, montant principal de 0 $ (666 656 $ au 31 décembre 2012), taux préférentiel plus 2 % (taux effectif de 5 %; 5 % au 31 décembre 2012), remboursable par versements mensuels en capital de 20 833 $, échéant en 2015 (a) (b)

La société a recours à des contrats de change à terme pour atténuer son exposition au cours de change découlant des ventes prévues (nettes d'achats) libellées en dollars américains. Aucun contrat de change à terme libellé en dollars américains n'a été désigné comme instrument de couverture de flux de trésorerie conformément à l’IAS 39. La direction considère que tous les contrats de change font partie d'ententes de couverture économique, mais n'ont pas été désignés officiellement.

(18)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

6 - ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS (suite) 6.3 Emprunts (suite)

2013 2012

$ $

30,327 45,839

559,327 625,109

102,134 127,787

414,837 500,508

358,935 388,632

121,027 136,588

Emprunt auprès d'un organisme gouvernemental, montant principal de 557 331 $ (627 105 $ au 31 décembre 2012), taux préférentiel plus 0,5 % (taux effectif de 3,5 %; 3,5 % au 31 décembre 2012), remboursable par versements mensuels en capital de 9 967 $, échéant en mars 2019 (a) (c)

Emprunt auprès d'un organisme gouvernemental, montant principal de 105 000 $ (138 750 $ au 31 décembre 2012), sans intérêt (taux effectif de 8 %), remboursable par versements mensuels en capital de 3 750 $, échéant en février 2016

Emprunt auprès d'un organisme gouvernemental, montant principal de 414 837 $ (505 582 $ au 31 décembre 2012), sans intérêt (taux effectif de 8 %), remboursable par versements mensuels en capital de 12 963 $, échéant en mars 2017 (a) (c)

Débenture d'une société actionnaire exerçant une influence notable, montant principal de 362 856 $ (394 104 $ au 31 décembre 2012), 18 %, remboursable par versements mensuels en capital de 3 470 $ jusqu'en août 2014 suivis de versements en capital de 6 944 $, échéant en juillet 2016

Débentures auprès de dirigeants et de la conjointe d'un dirigeant, 13 % (13 % au 31 décembre 2012), remboursables par versements mensuels en capital de 1 729 $, échéant en juillet 2019 (d)

Emprunt auprès d'un organisme gouvernemental, montant principal de 30 327 $ (45 839 $ au 31 décembre 2012), taux préférentiel plus 1,75 % (taux effectif de 4,75 %; 4,75

% au 31 décembre 2012), remboursable par versements mensuels en capital de 1 939 $, échéant en décembre 2014 (a)

(19)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

2013 2012

$ $

55,202 55,202

44,431 55,726

2,601,860 4,622,976

Portion courante 677,357 834,476

1,924,503 3,788,500 (a)

(b)

(c)

(d)

Conséquemment à la tragédie de Lac-Mégantic survenue le 6 juillet dernier, un prêteur gouvernemental nous a offert un moratoire sur les versements en capital et les intérêts (lorsque applicable) de douze mois sur deux de nos prêts. Les moratoires ont débuté en août 2013.

Emprunt, 13 % (13 % au 31 décembre 2012) remboursable à compter de août 2014 par versements mensuels en capital de 1 971 $, échéant en novembre 2016 (d)

En juillet 2012, la société a revu les modalités de certains emprunts avec ses créanciers relativement à un ou plusieurs des éléments suivants : une diminution du taux d'intérets, une réduction des versements de capital à la suite de la prolongation de la période d'ammortissement pour 24 mois supplémentaires ou un moratoire en capital de 24 mois.

Ces emprunts sont garantis par une hypothèque mobilière et immobilière sur l'universalité des biens.

Selon les conditions des conventions de crédit, la société est soumise à certaines clauses restrictives, y compris le maintien de certains ratios financiers (voir la note 23).

Le crédit rotatif est disponible pour une période de trois ans se terminant le 31 juillet 2016 et porte intérêt au taux préférentiel plus 1,5 %. L'emprunt à terme a été remboursé le 31 juillet 2013 à même le crédit rotatif.

Obligations découlant de contrats de location-financement, taux variant de 8,512 % à 15,589 %, remboursables par versements mensuels totaux de 1 827 $, capital et intérêts, échéant à différentes dates jusqu'en juillet 2017 (voir la note 11.1)

(20)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

$

2013-2014 677 357

2014-2015 465 416

2015-2016 1 211 912

2016-2017 228 637

2017-2018 140 361

7 - STOCKS

2013 2012

$ $

Produits finis 1 606 790 3 116 507

Produits en cours 272 745 439 511

Matières premières 2 211 458 2 184 355

Fournitures d'usine 200 898 200 898

4 291 891 5 941 271 Les stocks se détaillent comme suit :

Les versements contractuels en capital sur la dette à long terme au cours des cinq prochains exercices, s'établissent comme suit :

Au cours de la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2013, la société a effectué 32,7 % (36,50 % au cours de la même période de 2012) de ses achats auprès d'un fournisseur. Les achats effectués auprès de ce fournisseur représentent un montant de 2 316 172 $ (3 613 293 $ en 2012).

Au cours de la période de six mois terminée les 30 septembre 2013 et 2012, le montant des stocks comptabilisé en charges correspond au coût des ventes présenté directement aux états du résultat global.

La totalité des stocks est donnée en garantie de certains emprunts.

(21)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

8 - IM M OBILISATIONS CORPORELLES

Toutes les immobilisations corporelles de la société ont été données en nantissement de certains autres emprunts (voir la note 6.3 (a)).

Machinerie Matériel

Terrains Bâtiments et équipement informatique Autres Total

$ $ $ $ $ $

Valeur comptable brute

Solde au 1er janvier 2013 33 438 11 322 136 19 211 377 993 741 852 020 32 412 712

Entrées 55 188 55 188

Sorties

Solde au 30 septembre 2013 33 438 11 322 136 19 266 565 993 741 852 020 32 467 900

Amortissement et dépréciation

Solde au 1er janvier 2013 5 970 856 14 574 153 909 763 741 676 22 196 448

Amortissement 161 192 504 924 25 475 14 271 705 862

Sorties

Solde au 30 septembre 2013 – 6 132 048 15 079 077 935 238 755 947 22 902 310 Valeur comptable au 30 septembre 2013 33 438 5 190 088 4 187 488 58 503 96 073 9 565 590

Solde au 1er janvier 2012 33 438 11 322 136 19 295 610 961 143 864 315 32 476 642

Entrées 32 598 25 500 58 098

Sorties (84 233) (37 795) (122 028)

Solde au 31 décembre 2012 33 438 11 322 136 19 211 377 993 741 852 020 32 412 712

Solde au 1er janvier 2012 5 755 933 13 969 812 868 504 757 856 21 352 105

Amortissement 214 923 673 729 41 259 21 615 951 526

Sorties (69 388) (37 795) (107 183)

Solde au 31 décembre 2012 – 5 970 856 14 574 153 909 763 741 676 22 196 448 Valeur comptable au 31 décembre 2012 33 438 5 351 280 4 637 224 83 978 110 344 10 216 264

(22)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

9 - IM M OBILISATIONS INCORPORELLES

$ Valeur comptable brute

Solde au 1er janvier 2013 762 099

Entrées, acquises séparément

Solde au 30 septembre 2013 762 099

Amortissement 24 332

Solde au 30 septembre 2013 728 894

Valeur comptable au 30 septembre 2013 33 205

Entrées, acquises séparément

Solde au 31 décembre 2012 762 099

Solde au 31 décembre 2012 704 562

Valeur comptable au 31 décembre 2012 57 537

Les immobilisations incorporelles comprennent des logiciels acquis utilisés pour la production ou la gestion.

Leur valeur comptable pour les exercices considérés se détaille comme suit :

Toutes les immobilisations incorporelles de la société ont été données en nantissement de certains autres emprunts (voir la note 6.3 (a)).

(23)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

10 - CHARGES D'AM ORTISSEM ENT

2013 2012

$ $

Coût des ventes

Immobilisations corporelles 680 388 455 531

Crédits reportés (96 286) (63 979)

584 102 391 552

Frais d'administration

Immobilisations corporelles 25 474 19 543

Immobilisations incorporelles 24 332 19 035

49 806 38 578

Total des charges d'amortissement 633 908 430 130

11 - CONTRATS DE LOCATION

11.1 Contrats de location-financement en tant que preneur

Moins de 1 an 1 à 5 ans Total

$ $ $

30 septembre 2013

Paiements au titre de la location 22 666 30 184 52 850

Charges financières (4 319) (3 411) (7 730)

Valeurs actuelles nettes 18 347 26 773 45 120

31 décembre 2012

Paiements au titre de la location 21 925 45 943 67 868

Charges financières (5 813) (6 329) (12 142)

Valeurs actuelles nettes 16 112 39 614 55 726

De la machinerie et équipement ainsi que du matériel informatique sont détenus en vertu de contrats de location-financement. La valeur comptable nette de la machinerie et équipement ainsi que du matériel informatique détenus en vertu de ces contrats de location totalise 83 684 $ (111 919 $ au 30 septembre 2012) et fait partie intégrante des immobilisations corporelles (voir la note 8).

Les charges d'amortissement comptabilisées aux états du résultat global sont réparties comme suit : Neuf mois terminés les

30 septembre

Les paiements minimums futurs au titre de la location-financement à la date de clôture de chaque exercice considéré se résument comme suit :

Les passifs au titre de contrats de location-financement (voir la note 6.3) sont garantis par les actifs correspondants détenus en vertu de ces contrats.

Paiements minimums exigibles au titre de la location

(24)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

11 - CONTRATS DE LOCATION (suite)

11.1 Contrats de location-financement en tant que preneur (suite)

11.2 Contrat de location simple en tant que preneur

Moins de 1 an 1 à 5 ans Total

$ $ $

30 septembre 2013 59 180 212 063 271 243

31 décembre 2012 59 180 256 448 315 628

12 - ACTIFS ET PASSIFS D'IM PÔT DIFFÉRÉ

13 - RÉM UNÉRATION DU PERSONNEL

13.1 Charge au titre des avantages du personnel

31 décembre

2013 2012 2012

$ $ $

Salaires 3 714 814 4 289 424 5 694 230

Régime multi-employeurs à cotisations définies 27 034 29 567 41 444

Paiements fondés sur des actions 7 832 7 832

Autres bénéfices marginaux 721 170 825 615 1 070 860

Charges au titre des avantages du personnel 4 463 018 5 152 438 6 814 366 30 septembre

Neuf mois terminés les La charge comptabilisée au titre des avantages du personnel est détaillée comme suit :

Paiements minimums exigibles au titre de la location Les contrats de location pour de la machinerie et équipement ainsi que pour du matériel informatique comprennent des versements fixes pour des périodes de 3 et 5 ans respectivement. Ils ne peuvent pas être résiliés et ne contiennent aucune option d'achat ou aucune autre restriction.

La société loue des équipements de production en vertu d'un contrat de location simple. Les paiements minimums futurs au titre de location simple de la société se détaillent comme suit :

Les paiements au titre de la location comptabilisés comme charges au cours des neuf mois terminés le 30 septembre 2013 totalisent 44 385 $ (70 047 $ pour la même période de 2012). Ce montant représente les paiements minimums au titre de la location. Aucun paiement de sous-location ou de loyer conditionnel n’a été versé ou reçu. Aucun produit de sous-location n’est attendu puisque tous les actifs détenus en vertu de contrats de location sont à l’usage exclusif de la société.

Tous les actifs d’impôt différé (y compris les pertes fiscales) ont été comptabilisés dans les états de la situation financière.

(25)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

13 - RÉM UNÉRATION DU PERSONNEL (suite)

13.2 Rémunération du personnel fondée sur des actions

Prix de levée Prix de levée

Nombre moyen pondéré Nombre moyen pondéré

$ $

En circulation au 1er janvier 3,511,837 0.46 4,011,837 0.46

Annulées (1,556,125) 0.20 (1,000,000) 0.36

Attribuées 800,000 0.10 500,000 0.20

En circulation au 30 septembre 2013 2,755,712 0.39 3,511,837 0.45

Exerçables au 30 septembre 2013 2,755,712 3,511,837

Les options en circulation au 30 septembre 2013 sont résumées ainsi :

Nombre

Fourchette des prix de levée

Prix de levée moyen pondéré

Durée contractuelle moyenne pondérée restant en

années Nombre

Prix de levée moyen pondéré

$ $ $

800,000 0.10 0.10 9.9 800,000 0.10

1,955,712 0.64 0.64 0.7 1,955,712 0.64

2,755,712 0.45 3.9 2,755,712 0.45

Au 30 septembre 2013, la société offre un programme de rémunération du personnel dont le paiement est fondé sur des actions, lequel sera réglé en instruments de capitaux propres.

De plus, hormis le régime mentionné ci-dessus, la société a accordé à des dirigeants 1 955 712 options d'achat d'actions qui expirent au plus tard en 2014 et qui sont toutes exerçables depuis le 31 décembre 2004.

Ces options ont été octroyées dans le cadre de contrats d'emploi et ont été autorisées par l'assemblée des actionnaires.

Les options sur actions et les prixd’exercice moyens pondérés se détaillent comme suit pour les périodes de présentation de l’information financière considérées :

La société a réservé 2 060 250 actions ordinaires (2 060 250 au 31 décembre 2012) dans le cadre d'un régime d'options d'achat d'actions à l'intention des employés clés et des administrateurs. La durée des options ainsi que leurs modalités sont déterminées par le conseil d'administration, sous réserve que les options expirent au plus tard dix ans après la date de leur octroi. Le solde des actions non attribuées est de 1 260 250 options (504 125 au 31 décembre 2012).

Total des options en circulation Total des options pouvant etre levées 30 septembre 2013 31 décembre 2012

(26)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

13 - RÉM UNÉRATION DU PERSONNEL (suite)

13.2 Rémunération du personnel fondée sur des actions (suite)

2013

Rendement prévu de l'action 0 %

Volatilité prévue 70%

Taux d'intérêt sans risque 3,00 %

Durée de vie de l'option 3 ans

Cours de l'action le jour de l'attribution 0.10 $

Prix d'exercice 0.10 $

13.3 Obligations au titre des autres avantages du personnel

14 - CRÉDITS DIFFÉRÉS

Solde au 1er janvier 2013 2,970,490

Entrées

Solde au 30 septembre 2013 2,970,490

Solde au 1er janvier 2013 1,674,439

Amortissement 96,285

Solde au 30 septembre 2013 1,770,724

Valeur comptable au 30 septembre 2013 1,199,766

La volatilité prévue sous-jacente a été déterminée par rapport aux données historiques des actions de la société sur une période de trois ans, soit la durée de vie prévue de l'option ajustée pour tenir compte du faible volume de transactions sur les marché boursiers.

Les subventions et les crédits d'impôt relatifs aux immobilisations corporelles sont comptabilisés au titre de crédits différés. Ces subventions et crédits d'impôt se rapportent aux bâtiments et à de la machinerie et de l'équipement. Leur valeur comptable pour les exercices considérés se détaille comme suit :

La juste valeur de chaque option attribuée en 2013 a été estimée à la date d'attribution au moyen du modèle d'évaluation d'options Black et Scholes en fonction des données suivantes pour les options octroyées depuis le début de la période :

Les passifs comptabilisés aux états de la situation financière pour les obligations au titre des autres avantages du personnel représentent principalement des salaires à payer, des retenues à la source à payer, de la CSST à payer ainsi que des droits à des congés accumulés à la date de clôture.

Au cours de la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2013, la société n'a comptabilisé aucun coût de rémunération $ (7 832 $ en 2012) pour les attributions d'options consenties à des dirigeants.

(27)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

14 - CRÉDITS DIFFÉRÉS (suite)

Entrées 2 205

Solde au 31 décembre 2012 2 970 490

Solde au 31 décembre 2012 1 674 439

Valeur comptable au 31 décembre 2012 1 296 051

15 - CAPITAUX PROPRES 15.1 Capital social

Actions émises et payées 30 septembre 31 décembre

2013 2012

$ $

103 950 actions privilégiées de catégorie « B » 1 039 500 1 039 500

13 038 083 actions ordinaires 2 294 246 2 294 246

3 333 746 3 333 746 Le capital social de la société autorisé se détaille comme suit :

Nombre illimité d'actions privilégiées de catégorie « A », pouvant être émises en une ou plusieurs séries pour lesquelles les administrateurs fixeront le nombre, la désignation, les droits, les privilèges, les conditions et les restrictions, sans valeur nominale

Nombre illimité d'actions privilégiées de catégorie « B », dividende non cumulatif et préférentiel de 6 %, non votantes, non participantes, rachetables au gré de la société au montant du capital versé, d'une valeur nominale de 10 $ chacune

Nombre illimité d'actions privilégiées de catégorie « C », non votantes, pouvant être émises en une ou plusieurs séries, pour lesquelles les administrateurs fixeront le nombre, la désignation, les droits, les privilèges, les conditions et les restrictions, sans valeur nominale

Il n'y a eu aucun rachat ou aucune émission d'actions au cours de la période de neuf mois terminée les 30 septembre 2013 et 2012.

Nombre illimité d'actions privilégiées de catégorie « D », dividende non cumulatif nominal de 100 $ pour l'ensemble des actions de la catégorie, non votantes, non participantes, rachetables au gré de la société au montant du capital versé, sans valeur nominale

Nombre illimité d'actions ordinaires, votantes, sans valeur nominale

(28)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

15 - CAPITAUX PROPRES (suite) 15.2 Surplus d'apport

16 - AUTRES CHARGES (PRODUITS), M ONTANT NET

2013 2012 2013 2012

$ $ $ $

(38,986) (82,606) 83,295 (109,359)

44,991 47,228 (70,730) 45,740

(21,858) (46,596) 57,129 (54,022)

Perte nette de valeur des comptes clients 293 9,000 293 27,000

Autres charges (produits), montant net (15,560) (72,974) 69,987 (90,641) Les autres charges (produits) comprennent ce qui suit :

Pertes (profits) liées à la juste valeur des contrats de change à terme détenus à des fins de transaction

Perte (profit) résultant des écarts de change sur les prêts et créances Perte (profit) résultant des écarts de change sur les passifs financiers qui ne sont pas comptabilisés à la juste valeur par le biais du résultat net

Trois mois terminés les 30 septembre

Neuf mois terminés les 30 septembre

Le surplus d'apport comprend la rémunération fondée sur des actions liée à l'octroi d'options jusqu'à l'exercice de celles-ci ainsi que le reclassement des bons de souscription non exercés à leur échéance. Au cours de la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2013, le surplus d'apport n'a pas augmenté (7 832 $ au cours de la même période terminée le 30 septembre 2012 correspondant à la charge de rémunération fondée sur des actions et comptabilisée en résultat net au cours de chacun de ces exercices).

(29)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

17 - CHARGES FINANCIÈRES

2013 2012 2013 2012

$ $ $ $

1 245 (267) 4 418 6 472

Emprunts au coût amorti :

21 317 27 133 71 787 86 475

4 098 5 394 12 624 19 374

14 893 27 982 68 868 85 473

Autres emprunts au coût amorti 30 222 41 263 105 519 146 429

70 530 101 772 258 798 337 751

71 775 101 505 263 216 344 223

18 - CHARGE (PRODUIT) D'IM PÔT SUR LE RÉSULTAT

2013 2012 2013 2012

Charge (produit) d'impôt sur le résultat (10 910) 10 652 10 318 69 895 Le rapprochement entre le taux d'imposition combiné fédéral et provincial de l'impôt sur le revenu au Canada de 27,0 % pour l'année 2013 (26,9 % en 2012) et le taux d'impôt effectif moyen selon le compte de résultat s'établit comme suit (y compris les composantes principales de la charge (produit) d’impôt) :

Les charges financières des périodes de présentation de l’information financière présentées se détaillent comme suit :

La note 12 fournit des informations sur les actifs et passifs d’impôt différé de la société.

30 septembre Charge d'intérêts pour les contrats de

location-financement

Débentures d'une société actionnaire exerçant une influence notable

Débentures auprès de dirigeants et de la conjointe d'un dirigeant

Charge d'intérêts pour les emprunts au coût amorti

Total de la charge d'intérêts pour les passifs financiers qui ne sont pas

comptabilisés à la juste valeur par le biais du résultat net

Trois mois terminés les 30 septembre

30 septembre

Neuf mois terminés les Amortissement des coûts de

transaction relatifs aux passifs financiers

Trois mois terminés les

(30)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

19 - RÉSULTAT PAR ACTION ORDINAIRE

20 - AJUSTEM ENTS DES FLUX DE TRÉSORERIE ET VARIATION NETTE DU FONDS DE ROULEM ENT

2013 2012

$ $

Ajustements

Amortissement et dépréciation d'actifs non financiers 730,194 741,364

Amortissement et dépréciation de crédits différés (96,286) (93,855)

Amortissement des coûts de transaction relatifs aux passifs financiers 68,868 85,473 Perte (gain) liée à la juste valeur des contrats de change 44,670 (102,509)

Charge d'intérêts 13,171 28,993

Perte (gain) nette de valeur des comptes clients 26,453

Perte (profit) à la cession d'actifs non financiers (10,503)

Charge (produit) d'impôt différé 10,318 69,895

Charge relative aux paiements fondés sur des actions 24,000 7,832

Total des ajustements 794,935 753,143

Variation nette du fonds de roulement

Variation des comptes clients et autres débiteurs (139,464) 1,422,157

Variation des stocks 1,649,380 (908,902)

Variation des frais payés d'avance 2,503 (95,261)

Variation des obligations au titre des autres avantages du personnel (39,773) (75,830) Variation des comptes fournisseurs et autres créditeurs (108,478) (432,254)

Total de la variation nette du fonds de roulement 1,364,168 (90,090)

Le nombre moyen pondéré d’actions en circulation utilisé pour le résultat de base par action ordinaire totalisait 13 038 083 actions (13 038 083 actions en 2012).

Les résultats de base et dilués par action ordinaire ont été calculés à partir du résultat attribuable aux propriétaires d'actions ordinaires de la société comme numérateur, c’est-à-dire qu’aucun ajustement au résultatn’a été nécessaire dans le cadre du calcul des résultats dilués, car il n'y avait aucun effet dilutif pour les options d'achat d'actions pour la période de neuf mois terminée les 30 septembre 2013 et 2012.

Les ajustements pour les éléments sans effet de trésorerie et les ajustements liés à la variation du fonds de roulement suivants ont été apportés au résultat net afin d’obtenir les flux de trésorerie opérationnels :

Aux 30 septembre 2013 et 2012, les options décrites à la note 13.2 ne sont pas incluses dans le calcul du résultat dilué par action ordinaire puisque le prix de levée est supérieur ou égale au cours moyen. L'inclusion des options aurait eu un effet antidilutif.

(31)

Bestar Inc.

Notes complémentaires

(en $ canadiens)

21 - TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIÉES

31 décembre

2013 2012 2012

$ $

Avantages à court terme du personnel

Salaires, y compris les primes 367,638 364,218 478,840

Coûts des avantages sociaux 35,953 35,779 30,061

Total des avantages à court terme du personnel 403,591 399,997 508,901 Avantages postérieurs à l'emploi

Régimes multi-employeurs à cotisations définies 406 812

Paiements fondés sur des actions 24,000 7,832 7,832

Total de la rémunération 427,591 408,235 517,545

22 - RISQUES DÉCOULANT DES INSTRUM ENTS FINANCIERS

Sauf indication contraire, aucune des transactions ne comporte de caractéristiques ni de conditions spéciales et aucune garantie n’a été donnée ou reçue. Les soldes sont réglés en trésorerie.

Les principaux dirigeants de la société sont les membres du conseil d’administration ainsi que les vice- présidents de la société. La rémunération des principaux dirigeants comprend les charges suivantes :

La société ne négocie pas activement d’actifs financiers à des fins spéculatives et ne vend pas d’options. Les principaux risques financiers auxquels la société est exposée sont décrits plus loin.

Les parties liées de la société comprennent les principaux dirigeants et d’autres parties liées, comme il est expliqué ci-après. De plus, la société a contracté deux débentures auprès d'une société actionnaire exerçant une influence notable, le Fonds de solidarité FTQ, ainsi que trois débentures auprès de dirigeants et de la conjointe d'un dirigeant (voir la note 6.3 pour en connaître les caractéristiques et les conditions ainsi que la note 17 pour les montants passés en charges), pour lesquelles un intérêt de 84 411 $ est comptabilisé en résultat net pour la période de neuf mois terninée le 30 septembre 2013 (105 849 $ en 2012).

Les instruments financiers de la société l’exposent au risque de marché, plus particulièrement au risque de change et au risque de taux d’intérêt, lesquels découlent à la fois des activités opérationnelles et de financement.

30 septembre

La société est exposée à différents risques relativement aux instruments financiers. Les actifs et les passifs financiers de la société sont résumés, par catégorie, à la note 6.1. Les principaux types de risques sont le risque de marché, le risque de crédit et le risque de liquidité.