Rapport annuel 2007

Texte intégral

(1)We work for growth. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Rapport annuel 2007.

(2) WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f.

(3) CALENDRIER FINANCIER. 26 mai 2008 Assemblée générale ordinaire et information trimestrielle Q1 2008. 28 août 2008 Résultats semestriels 2008. octobre 2008. mai 2008. 4 juin 2008 Mise en paiement du dividende. 2009. décembre 2008. 27 novembre 2008 Information trimestrielle Q3 2008. mai 2009. 25 mai 2009 Assemblée générale ordinaire et information trimestrielle Q1 2009. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. 6 mars 2009 Résultats annuels 2008.

(4) TABLE DES MATIERES. Mission Statement 6 Le message des Présidents 8 Rapport annuel du conseil d’administration 14 Faits marquants en 2007 22. Administration, contrôle et gestion journalière 25 Corporate Governance 26 Données générales concernant la société 34 Données générales concernant le capital 35 Mécénat 36. Rapport d’activités. Construction, dragage et concessions DEME SA 38 Rent-A-Port SA 44 Algemene Aannemingen Van Laere SA 46 Immobilier et services liés Extensa SA 49 Leasinvest Real Estate SCA 51 Cobelguard SA 53 Financière Duval SAS 54 Services financiers Banque Delen SA 56 Banque J.Van Breda & C° SA 60 Asco SA / BDM SA 65 Private Equity GIB SA 67 Sofinim SA 69 Autres investissements Sipef SA 78 SNTC SA 80 Henschel Engineering SA 80. Comptes annuels consolidés. Table des matières 81 Compte de résultats 83 Actifs 84 Capitaux propres et passifs 85 Tableau de flux de trésorerie 86 Etat de variations de capitaux propres 87 Notes 88 Rapport du commissaire 132. Comptes annuels statutaires. Bilan 134 Compte de résultats 136 Commentaires 138. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Informations générales pour l’actionnaire.

(5) Conformément à l’A.R. du 14 novembre 2007 relatif aux obligations des émetteurs d’instruments financiers admis aux négociations sur un marché réglementé belge, Ackermans & van Haaren est tenu de mettre son rapport financier annuel à la disposition du public sous la forme d’une brochure.. La brochure contient également une version abrégée des comptes annuels statutaires (p. 133), établis conformément à l’article 105 C. Soc., et la version intégrale des comptes annuels consolidés (p. 82). Conformément aux articles 98 et 100 C. Soc, les comptes annuels statutaires complets, accompagnés du rapport du conseil d’administration et du rapport du commissaire, sont déposés auprès de la Banque Nationale de Belgique. Le commissaire a remis, en ce qui concerne les comptes annuels statutaires, une attestation sans réserve. Le rapport annuel, les versions intégrales des comptes annuels statutaires et consolidés et les rapports du commissaire concernant les comptes annuels précités sont disponibles sur le site internet (www.avh.be) et peuvent être obtenus gratuitement, sur simple demande à l’adresse suivante:. Begijnenvest 113 2000 Anvers Téléphone +32 3 231 87 70 Fax +32 3 225 25 33 E-mail info@avh.be. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Cette brochure comprend le rapport annuel combiné – statutaire et consolidé – du conseil d’administration, établi conformément à l’article 119, dernier alinéa C. Soc. (p. 14)..

(6) MISSION STATEMENT Notre mission est de créer de la valeur pour l’actionnaire en investissant à long terme dans un nombre limité de participations stratégiques avec un potentiel de croissance internationale.. “. We work for growth. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. ”.

(7) Pos Positionnement d’Ackermans & van Haaren un groupe indépendant •u • diversifié • centré sur quelques entreprises clés offrant un potentiel de croissance internationale • géré par une équipe de direction multidisciplinaire et expérimentée. Rôle d’Ackermans & van Haaren en tant qu’investisseur : actionnaire proactif impliqué de manière proactive dans • im - la sélection du top management - la définition de la stratégie à long terme • en dialogue permanent avec la direction pour le suivi et le contrôle - de la discipline opérationnelle et financière - du focus stratégique • apportant un soutien actif à la direction pour des projets opérationnels et stratégiques spécifiques.. Mission statement. 7. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Stratégie d’Ackermans & van Haaren : croissance à long terme Stra • sse concentrer sur un nombre limité de participations avec lesquelles des objectifs clairs sont définis, et qui sont responsables de leur propre position financière • s’orienter vers la création systématique de valeur pour l’actionnaire par le biais d’une stratégie à long terme • viser une croissance annuelle des résultats de chaque participation et du groupe dans son ensemble • à partir d’une structure financière saine.

(8) 2007: année de haute conjoncture pour les participations du groupe.. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Le message des presidents.

(9) bo ra. Le message des présidents. 9. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Les participations du groupe évoluent de manière favorable avec, en général, des carnets de commandes élevés. L’économie réelle, dans laquelle Ackermans & van Haaren est fort présent, continue à se développer de manière favorable autour du groupe. Pourtant nous ne fermons pas les yeux pour les évolutions des marchés financiers, et il est clair que la tendance à la hausse s’affaiblira également dans l’économie réelle. Avec un bénéfice courant croissant, un bilan et. La croissance constante du carnet de commandes de 1.601 million d’euros (2006) à 1.811 million d’euros (2007) nous permet de prévoir, de nouveau, une augmentation du chiffre d’affaires et du bénéfice opérationnel.. B. En 2007 le groupe a encore augmenté ses investissements jusqu’à environ 250 millions d’euros dont 154 millions d’euros en Private Equity. Les nouvelles participations ont déjà contribué au résultat courant du groupe et ont engendré une nouvelle augmentation importante de ce résultat. Nonobstant ces dépenses importantes, le groupe conserve un bilan très solide avec des fonds propres de 1.580 millions d’euros fin 2007 (1.424 millions d’euros en 2006) et une position de trésorerie nette de 364 millions d’euros fin 2007 comparé à 552 millions d’euros au début de l’année.. Dans le secteur construction, dragage et concessions DEME réalise une croissance importante du chiffre d’affaires et du bénéfice, dans un marché très actif. Le chiffre d’affaires a atteint 1.314 millions d’euros (+22% versus 2006 : 1.077 millions d’euros) et le bénéfice 90,2 millions d’euros (+80% versus 2006 : 50,4 millions d’euros); grâce à la bonne exécution des chantiers.. u. Tout en tenant compte d’un nombre de plus-values exceptionnelles le résultat net total du groupe s’élève à 241,4 millions d’euros. Ceci est cependant inférieur au résultat de 307,6 millions d’euros de 2006, mais néanmoins un beau résultat si l’on tient compte de la plus-value de 150 millions d’euros réalisée sur la vente de Quick en 2006. Ceci représente un rendement des fonds propres de 16% par action.. l’e a. Comme attendu, 2007 a de nouveau été une année de haute conjoncture pour les participations du groupe. Après une croissance, en 2006, de 44% de la contribution aux résultats (hors plus-values) des participations du groupe et ce à concurrence de 128 millions d’euros, ce résultat présente en 2007 une nouvelle augmentation de 43% pour atteindre 183 millions d’euros.. une trésorerie solides, le groupe est positionné, aujourd’hui, mieux qu’en 2001/2002 pour faire façe à une conjoncture à la baisse. En plus, Ackermans & van Haaren dispose de moyens stratégiques nécessaires pour répondre aux opportunités futures de ces marchés. La conversion graduelle de nos liquidités en nouveaux investissements a connu un parcours prudent et réussi. C’est notre conviction que le ‘modèle Ackermans & van Haaren’ permet une expansion durable du bénéfice courant. L’équipe de management d’Ackermans & van Haaren continue à se focaliser sur les participations et les investissements du groupe.. Mis eà. Mesdames, Messieurs Mes.

(10) La Société Nationale de Transport par Canalisations SA (SNTC) a connu une augmentation importante de son résultat (6,3 millions d’euros contre 2,4 millions d’euros en 2006) grâce à une plus-value exceptionnelle. Le résultat courant est en continuité avec celui des années précédentes. Après la contribution record de 28,5 millions d’euros en 2006 la contribution des activités immobilières s’est maintenue à un résultat de 27,1 millions d’euros. L’internationalisation d’Extensa a porté ses premiers fruits avec une plus-value de 10,1 millions d’euros sur la vente d’une participation dans un parc retail en Roumanie. Les activités de mises en lotissement évoluent de manière favorable avec un résultat de 3,3 millions d’euros, et une réévaluation positive en. 10. Le message des présidents. Ro. ie an um. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Algemene Aannemingen Van Laere a réalisé un chiffre d’affaires moins important en 2007 (133 millions d’euros comparé à 213 millions d’euros en 2006). Pourtant, la qualité du bénéfice des multiples projets et l’augmentation du carnet de commandes à 187 millions d’euros sont prometteurs.. Mu re s,. La nouvelle activité de concession de Rent-A-Port développée par l’ex-CEO de DEME évolue de manière favorable et présente un résultat positif pour sa première année d’activités.. En 2007 Leasinvest Real Estate a enregistré des plusvalues pour un montant de 5,8 millions d’euros sur la vente d’un nombre d’immeubles, dont ‘Extensa Square’ dans la périphérie de Bruxelles. Ceci a entrainé une légère diminution du rendement locatif du portefeuille à 7,21% (comparé à 7,45%) et une augmentation du taux d’occupation à 97,74% (comparé à 96,97%). Après la reprise en 2006 d’une sicav au Luxembourg, Leasinvest Real Estate détient 30% de ses actifs dans ce marché stable et croissant. Avec l’acquisition d’un projet logistique de 50.000 m2 dans la zone du Canal à Bruxelles, Leasinvest continue à développer sa stratégie vers les immeubles retail et logistiques. Avec un bénéfice de 33,4 millions d’euros en 2007 (29,3 millions d’euros en 2006) soutenu par des fonds propres de 261 millions d’euros (243 millions d’euros en 2006) et un taux d’endettement de 40,34% Leasinvest dispose de suffisamment de moyens pour développer sa stratégie dans les années à venir.. Targ u. Après réception du Reynaert (5.600 m3) et du Brabo (11.650 m3) en 2007, le Breydel (9.000 m3) sera livré dans les semaines qui viennent. Entretemps, un nouveau programme d’investissements en navires est en préparation, ce qui nous permet de sauvegarder notre part de marché dans un marché croissant. L’EBITDA de DEME s’élève à 260 millions d’euros en 2007 (177 millions d’euros en 2006), ce qui a permis de diminuer les dettes nettes, de renforcer les fonds propres et ce qui permettra de procéder à d’importants nouveaux investissements dans le futur.. juste valeur de 5,8 millions d’euros sur Tour & Taxis a été enregistrée. Il en résulte un bénéfice d’Extensa de 15,2 millions d’euros en 2007 comparé à 18,8 millions d’euros en 2006. Extensa dispose d’un grand potentiel de développement de nouvelles promotions en Belgique (Tour & Taxis), au Grand-Duché de Luxembourg (Cloche d’Or), en Roumanie, en Slovaquie et en Turquie. Ceci offre avec le développement des lotissements en Belgique, une base solide pour le résultat des prochaines années. La dette d’Extensa ne dépasse pas la valeur de sa participation cotée dans Leasinvest Real Estate..

(11) J. V an. da. &C. °. B an qu e. e Br. Par une croissance de son chiffre d’affaires de 29,8 millions d’euros à 40,2 millions d’euros (+35%) Cobelguard réalise une augmentation de son bénéfice opérationnel de 45% pour le porter à 2,4 millions d’euros.. Au centre d’un climat boursier en évolution, 2007 était une année d’expansion stratégique pour la Banque Delen. En juillet 2007 la Banque Delen a repris le gestionnaire de fonds bruxellois Capital & Finance avec plus de 2,7 milliards d’euros d’actifs en gestion. La qualité de l’équipe de Capital & Finance et la complémentarité avec celle de la Banque Delen, ainsi que la décision stratégique de développer les fonds dotés d’un excellent ‘track record’, avec une forte présence à Bruxelles et dans le sud du pays, ont abouti à cette acquisition stratégique. Avec la croissance des ‘inflows’ nets de la banque, une forte augmentation des fonds en gestion de 8,4 milliards d’euros en 2006 à 12,1 milliards d’euros en 2007 a été engendrée. Pour réaliser cette transaction, Finaxis a augmenté le capital de Delen Investments de 60 millions d’euros. Le résultat net de la banque a augmenté de 22,4% pour atteindre 36,7 millions d’euros (30 millions d’euros en 2006). Ceci s’est traduit en une augmentation des fonds propres de Delen Investments de 148,7 millions d’euros en 2006 à 246 millions d’euros.. La Banque Delen a été proclamée, début 2008, pour la seconde fois consécutive, ‘Best Private Bank’ en Belgique par Euromoney. Nonobstant l’environnement financier difficile, nous sommes convaincus que la croissance des fonds en gestion, réalisée en 2007, permettra une croissance du résultat de la banque en 2008. Banque J.Van Breda & C° affiche une légère diminution de 8% du résultat en 2007 (22,4 millions d’euros contre 24,4 millions d’euros en 2006). Pourtant la banque progresse sur quasiment tous les paramètres opérationnels. Le fonds de commerce de la banque s’est fortement accru (15% de croissance en avoirs investis par les clients, +17% portefeuille de crédits, +17% gestion de fortune et 19% en assurances-investissements). Ces chiffres de croissance ont été éliminés par le climat défavorable du taux d’intérêt (courbe de taux d’intérêt inverse). Au cours du premier semestre le bénéfice diminuait encore de 17% par rapport à une augmentation de 3% au cours du deuxième semestre. Le renouement avec la croissance du bénéfice est certainement prometteur pour l’année prochaine. La Banque Delen, ni la Banque J.Van Breda & C°, n’ont eu quelconques placements en subprime ou produits similaires.. 2007 2008 B E S T P R I VAT E B A N K I N B E LG I U M. Le message des présidents. 11. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Financière Duval (21% Ackermans & van Haaren), acquise début 2007, réalise une augmentation de 22% de son chiffre d’affaires pour atteindre 261,3 millions d’euros et de 62% de son résultat opérationnel courant pour le porter à 20,2 millions d’euros. Financière Duval représente un nouveau pas pour le groupe en France, autour d’une activité croissante tant en matière de développement immobilier, qu’en gestion de parcs de vacances (n° 2 en France), senioreries, bureaux et parkings. Le profil d’entrepreneur du propriétaire-CEO de Financière Duval permet d’accéder à un nouveau réseau intéressant pour le groupe..

(12) Le message des présidents. Flo pe. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. 12. Gro u. En 2007 137,9 millions d’euros de nouveaux investissements ont été réalisés dans Spano Groupe, Manuchar, Distriplus et IRIS. Des investissements complémentaires pour un montant de 16,1 millions d’euros ont été réalisés dans e.a. Alural, Euro Media Group et Turbo’s Hoet Groupe. 29,3 millions d’euros ont également été désinvestis, engendrant 18,1 millions d’euros de plusvalues : la cession de Corn. van Loocke (3,1 millions d’euros) et l’apport de UBF Media Group dans Euro Media Group (EMG) (14,9 millions d’euros). Cette nouvelle alliance dans le groupe EMG avec la famille Barry, le groupe Bolloré et Allianz fait voir le jour au leader du marché en matière de la prestation audiovisuelle en Europe avec un chiffre d’affaires d’environ 300 millions d’euros et un EBITDA de 50 millions d’euros. La valeur de l’actif net corrigée du portefeuille Private Equity, en ce compris les plus-values latentes sur les actions cotées au sein de Sofinim et du Groupe Flo s’élève à 478,7 millions d’euros au 31/12/07 (comparé à 631,5 millions d’euros au 31/12/06 en ce compris Quick pour 211 millions d’euros). Il est clair que l’évolution des participations actuelles a engendré des bénéfices courants plus élevés. L’appréciation constante du portefeuille forme la base pour la réalisation de nouvelles plus-values à terme.. Ackermans & van Haaren était à la base de la création d’IRIS en 1987. Avec une participation de 6,2% Ackermans & van Haaren renoue les liens avec une équipe réputée en matière de techniques d’archivage et de ‘optical character recognition’, qui a survécu à la phase du capital à risque. Avec un chiffre d’affaires de 95 millions d’euros I.R.I.S. dispose clairement de capacité suffisante pour développer un groupe international.. Spa no. Dans le secteur du Private Equity une importante augmentation de la contribution au résultat courant a de nouveau été enregistrée en 2007, pour le porter à 47,2 millions d’euros (comparé à 26,9 millions d’euros en 2006). Ceci démontre clairement que le groupe à réussi à compenser la contribution de Quick (vendu) en 2007.. Manuchar est une société commerciale Anversoise active e.a. dans le secteur de l’acier, des sulfates de sodium et du bois via un réseau de filiales dans 23 pays émergents. Manuchar a réalisé un chiffre d’affaires de 571 millions d’euros et un bénéfice net de 8,6 millions d’euros en 2007. En tant qu’acteur logistique Manuchar est devenu l’exemple d’un groupe multinational dans le monde globalisé actuel..

(13) Sipe f. Finalement il nous reste à mentionner nos investissements en Sipef et en Henschel :. De même, Henschel, dont Ackermans & van Haaren détient 50%, est également consolidée, vu sa croissance. Henschel produit des bras télescopiques et des pièces de rechange pour grues. Il a été décidé, avec notre partenaire, Monsieur Reiner Maas, de développer la société en Pologne. Cette décision a principalement été prise par manque de soudeurs expérimentés dans la région Anversoise. Cette expansion vers l’Est semble avoir été un mouvement stratégique réussi résultant en une deuxième jeunesse pour cette PME croissante.. Luc Bertrand Président du comité exécutif. Ces deux participations réprésentent une contribution croissante de plus de 10 millions d’euros par an pour notre groupe. Nonobstant les investissements importants la position de trésorerie nette du groupe se maintient (363,6 millions d’euros comparé à 552 millions d’euros début 2007). En tenant compte de l’évolution favorable du résultat courant du groupe décrite ci-dessus, notre confiance dans l’avenir se confirme, suite auquel nous proposons la distribution d’un dividende de 1,39 euro, ce qui représente une augmentation de 21% (suite à une augmentation de 28% en 2006). Nous remercions encore tous les membres du personnel du groupe pour leurs efforts et contributions à ce bon résultat.. Alain Dieryck Président du conseil d’administration. Le message des présidents. 13. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Avec la famille Bracht un partenariat d’actionnaires a été signé début 2007 concernant Sipef. Cet accord confirme l’esprit du partenariat des 10 dernières années entre la famille Bracht et Ackermans & van Haaren et est à la base de la reprise de Sipef dans le périmètre de consolidation de Ackermans & van Haaren. L’amélioration du bilan, la focalisation sur l’Indonésie et la Papouasie-Nouvelle-Guinée, l’acquisition de nouvelles plantations et les prix de l’huile de palme plus élevés permettent un développement soutenu de ce bel investissement sur le continent du Sud-Est asiatique..

(14) Rapport annuel du conseil d’administration. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. A l’assemblée générale ordinaire du 26 mai 2008..

(15) Nous avons l’honneur de soumettre à votre approbation notre rapport sur les activités de notre société au cours de l’exercice écoulé ainsi que les comptes statutaires et consolidés clôturés au 31 décembre 2007. Les rapports annuels portant sur les comptes annuels statutaires et consolidés ont été combinés, conformément à l’article 119 C. Soc.. I COMPTES ANNUELS STATUTAIRES 1 CAPITAL ET ACTIONNARIAT Au cours de l’exercice écoulé, aucune modification n’est intervenue dans le capital de la société. Le capital souscrit est de 2.295.278 euros et est représenté par 33.496.904 actions sans mention de valeur nominale. Toutes les actions ont été entièrement libérées. Dans le cadre du plan d’options sur actions, 45.000 nouvelles options ont été attribuées en 2007. L’ensemble des options attribuées et non encore exercées au 31 décembre 2007 donne droit à l’acquisition totale de 265.800 actions Ackermans & van Haaren (0,79%). La société n’a reçu, en 2007, aucune nouvelle notification de transparence conformément aux dispositions de la loi du 2 mars 1989. Elle a néanmoins reçu, après la clôture de l’exercice, la notification sur base de la Loi du 1er avril 2007 sur les offres publiques d’acquisition, telle que mentionnée ciaprès au point 5.7.. 2 ACTIVITES Pour un aperçu des principales activités du groupe au cours de l’exercice 2007, nous renvoyons au Message des Présidents (p. 8).. 3 COMMENTAIRES SUR LES COMPTES ANNUELS STATUTAIRES 3.1 Situation financière au 31 décembre 2007 Les comptes annuels statutaires ont été établis conformément à la législation comptable belge. Le total du bilan de la société au 31 décembre 2007 s’élève à 1.382 millions d’euros, soit environ 16 millions d’euros de plus que l’année précédente. En 2007, Ackermans & van Haaren a investi dans Financière Duval (20,8%), Rent- A-Port (45%) et la reprise de toutes les actions d’Alurfin (précédemment détenues par Sofinim), dont le nom a entretemps été modifié en ‘Anima Care’. D’autre part, un prêt subordonné a été accordé à Finaxis dans le cadre de l’augmentation de capital de Delen Investments en vue de l’acquisition de Capital & Finance, et GIB a remboursé l’avance qu’elle avait reçue en 2006 pour le financement de ses investissements. Les dettes financières d’Ackermans & van Haaren (623 millions d’euros) se composent uniquement d’avances à court terme accordées par Ackermans & van Haaren Coordination Center, dont le capital est entièrement détenu par des sociétés du groupe. Cet endettement a d’ailleurs été réduite de 153 millions d’euros en 2007. En tenant compte de la répartition bénéficiaire proposée à l’assemblée générale ordinaire du 26 mai 2008, les fonds propres statutaires d’Ackermans & van Haaren s’élèvent à 704 millions d’euros, ce qui correspond à 21,02 euros par action. Les résultats statutaires étaient et sont toujours déterminés dans une large mesure par les dividendes et les plus-values et moins-values. Etant donné que toutes les participations du groupe ne sont pas détenues directement par Ackermans & van Haaren même, le résultat consolidé du groupe reflète de manière plus fidèle l’évolution économique sous-jacente.. Rapport annuel du conseil d’administration. 15. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Cher actionnaire,.

(16) ments suivants: Banque Delen, Banque J.Van Breda & C°, Banque Degroof, Fortis Banque, Banque KBC, ING Belgium, Banque Dexia et Petercam. Après cette répartition, les fonds propres s’élèvent à 703.994.388 euros et se composent comme suit: Le résultat statutaire de l’exercice 2007 s’élève à 206 millions d’euros, une forte progression par rapport aux 10 millions d’euros en 2006. Cette augmentation s’explique par la distribution par GIB de 198 millions d’euros de dividendes en 2007 après la vente de sa participation dans Quick Restaurants. Cette plus-value était déjà incorporée dans les résultats consolidés de 2006. Le solde des résultats statutaires s’explique par les charges opérationnelles, les charges financières et autres dividendes encaissés ou plus-values réalisées. 3.2 Affectation du résultat Le conseil d’administration propose d’affecter comme suit le résultat (en euros) :. Réserves Réserve légale Réserve indisponible Réserve immunisée Réserve disponible Bénéfice reporté. 248.081 12.315.368 0 35.956.579 541.567.041. Total. 703.994.388. 4. PERSPECTIVES 384.594.748 206.253.258 590.848.006 0. Comme les années antérieures, les résultats de l’exercice en cours dépendront dans une large mesure des dividendes qui seront distribués par les sociétés du groupe et de la réalisation de plus-values et/ou moins-values éventuelles.. 2.514.769 0 46.560.696 205.500 541.567.041. Le conseil d’administration propose de distribuer un dividende brut de 1,39 euro par action. Après retenue du précompte mobilier, le dividende net s’élève à 1,0425 euro par action, ou 1,1815 euro pour les coupons qui sont présentés accompagnés d’un coupon strip VVPR. Si l’assemblée générale ordinaire approuve cette proposition, le dividende sera mis en paiement à partir du 4 juin 2008 contre remise du coupon n° 9 aux guichets des établisse-. 16. 2.295.278 111.612.040. Rapport annuel du conseil d’administration. 5. COMMUNICATIONS 5.1 Faits marquants survenus après la clôture de l’exercice Depuis la clôture de l’exercice 2007, il ne s’est produit aucun fait marquant de nature à influencer de manière significative le développement de la société. 5.2 Application de l’article 523 du Code des Sociétés Extrait du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration d’Ackermans & van Haaren du 16 novembre 2007 :. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Bénéfice reporté de l’exercice précédent Bénéfice de l’exercice Total à affecter Dotation à la réserve légale Dotation à la réserve indisponible Dotation à la réserve disponible Rémunération du capital Tantièmes Bénéfice à reporter. Capital Souscrit Primes d’émission.

(17) Avant que le conseil d’administration n’entame la délibération sur l’attribution d’options sur actions, Monsieur Luc Bertrand signale qu’en tant que bénéficiaire du plan d’options sur actions, il a un intérêt direct de nature patrimoniale opposé à la décision proposée, au sens de l’article 523 C. Soc. A l’issue de cette réunion, Luc Bertrand, conformément à l’article 523 C. Soc., informera le commissaire de la société du conflit d’intérêt. Luc Bertrand quitte la réunion et ne prend pas part à la délibération et à la prise de décision sur ce point. Sur la base des recommandations formulées par le comité de rémunération, le conseil d’administration décide, dans le cadre de l’actuel plan d’options sur actions, de proposer un maximum de 50.500 options aux membres du comité exécutif et à certains membres du personnel et prestataires de services indépendants d’Ackermans & van Haaren, de la Société Nationale d’Investissement et de Sofinim. Etant donné que la société a pour politique de couvrir les options sur actions par le rachat d’actions propres (dans les limites du mandat conféré à cet effet par l’assemblée générale extraordinaire du 8 juin 2007), les conséquences patrimoniales pour la société sont en principe limitées aux intérêts supportés ou non perçus sur la période allant du rachat des actions à la revente aux titulaires d’options. Luc Bertrand rejoint à nouveau la réunion.’ 5.3 Rémunération complémentaire du commissaire Nous vous informons, conformément à l’article 134, §§ 2 et 4 C. Soc., qu’une rémunération complémentaire de 8.300 euros (hors TVA) a été payée à Ernst & Young Tax Consultants CV au titre de conseils fiscaux. En plus, un montant de 420.205 euros (hors TVA) a été payé à Ernst & Young Advisory (France) en tant que rémunération pour des prestations de ‘due diligence’.. 5.4 Recherche et développement La société n’a entrepris aucune activité en matière de recherche et développement. 5.5 Rachat ou cession d’actions propres Le 8 juin 2007, l’assemblée générale extraordinaire a autorisé le conseil d’administration d’Ackermans & van Haaren à racheter des actions propres dans une fourchette de prix déterminée, et ceci durant une période maximale de 18 mois. Au cours de l’exercice 2007, Ackermans & van Haaren a acquis 38.458 de ses propres actions. Ces actions ont été acquises en vue, notamment, de couvrir les engagements de la société dans le cadre du plan d’options sur actions. Compte tenu de ces actions et de la vente de 11.500 actions suite à l’exercice d’options, la situation au 31 décembre 2007 se présente comme suit :. Nombre d’actions propres Pair comptable par action Prix moyen par action Valeur totale d’investissement. 241.552 (0,72%) 0,07 euro 50,84 euros 12.280.615 euros. Par ailleurs, Brinvest, une filiale indirecte d’Ackermans & van Haaren, détient encore 51.300 actions Ackermans & van Haaren. 5.6 Modification des statuts suite à la suppression des actions au porteur Le 16 novembre 2007, sur décision du conseil d’administration, les statuts ont été modifiés conformément à l’article 96 de la loi du 14 décembre 2005 portant suppression des titres au porteur.. Rapport annuel du conseil d’administration. 17. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. ‘Compte-rendu de la réunion du comité de rémunération du 16 novembre 2007.

(18) ‘Les actions non entièrement libérées sont nominatives. Les actions entièrement libérées et les autres titres de la société sont nominatifs, au porteur ou sous forme dématérialisée. Chaque titulaire peut, à tout moment et à ses frais, demander la conversion sous une autre forme de ses titres entièrement libérés, dans les limites fixées par la loi et sans porter préjudice aux dispositions du troisième paragraphe de l’article 9 des statuts. Le titre dématérialisé est représenté par une inscription sur un compte au nom du propriétaire ou du détenteur, auprès d’un teneur de comptes agréé ou d’un organisme de liquidation. Le nombre de titres dématérialisés en circulation est enregistré au nom de l’organisme de liquidation, par catégorie de titres, dans le registre correspondant de titres nominatifs. Au siège de la société, un registre est tenu pour chaque catégorie de titres nominatifs. Ce registre peut être tenu à jour de manière électronique. Le conseil d’administration peut désigner un tiers de son choix pour tenir à jour ce registre électronique. Chaque titulaire de titres peut consulter le registre concernant ses titres.’ A la fin de l’article 6 la disposition transitoire suivante a été ajoutée : ‘La société peut émettre des actions au porteur et les actions nominatives peuvent être converties en actions au porteur jusqu’au trente et un décembre deux mille sept. A partir du premier janvier deux mille huit, les actions au porteur qui sont inscrites sur un compte-titres seront automatiquement converties en actions dématérialisées. A partir du premier janvier deux mille huit, les actions au porteur qui ne sont pas encore inscrites sur un compte-titres seront automatiquement converties en actions dématérialisées dès le moment où elles seront inscrites sur un compte-titres’.. 18. Rapport annuel du conseil d’administration. 5.7 Notification en vertu de la loi sur les offres publiques d’acquisition Par lettre du 18 février 2008, Scaldis Invest a envoyé une notification à la société, rédigée conformément à l’article 74, §7 de la loi du 1er avril 2007 relative aux offres publiques d’acquisition. Il ressort de cette notification que Scaldis Invest détient plus de 30% des titres avec droit de vote d’Ackermans & van Haaren et que Stichting Administratiekantoor ‘Het Torentje’ détient le contrôle final sur Scaldis Invest.. II COMPTES ANNUELS CONSOLIDES 1 RISQUES ET INCERTITUDES Comme indiqué dans notre Mission Statement (p. 6), Ackermans & van Haaren est une société qui investit à long terme dans un nombre limité d’entreprises offrant un potentiel de croissance internationale. Le caractère diversifié de ces investissements réalisés, entre autres, dans les secteurs de la construction et du dragage, les services financiers, l’immobilier et le private equity (avec à son tour des investissements dans des secteurs divers tels que l’oléochimie et les médias ou encore la logistique ou le traitement de bois), contribue à une répartition équilibrée des risques économiques et financiers. Par ailleurs, Ackermans & van Haaren finance généralement ces investissements à l’aide de capitaux propres.. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. L’article 6 des statuts a été modifié comme suit :. D’autre part, le premier alinéa de l’article 31 des statuts a été modifié comme suit : ‘Pour pouvoir assister à l’assemblée générale, les propriétaires d’actions dématérialisées doivent, au plus tard trois jours ouvrables avant l’assemblée, déposer au siège de la société ou aux endroits désignés dans la convocation, une attestation établie par le teneur de compte agréé ou l’organisme de liquidation constatant l’indisponibilité des actions dématérialisées jusqu’à la date de l’assemblée générale. Les propriétaires d’actions au porteur doivent, dans le même délai, déposer leurs titres à l’endroit précité’..

(19) Il va de soi que chaque société du groupe a un profil de risque caractéristique du secteur dans lequel elle opère. C’est ainsi que les résultats de la Banque Delen sont en partie liés au climat boursier général. La Banque J.Van Breda & C° est sensible à la conjoncture générale et à la courbe des taux d’intérêt. DEME est active dans le monde entier, sur un marché hautement concurrentiel. Malgré le fait que DEME ait développé, ces dernières années, d’importantes activités dans des secteurs apparentés à son activité de base, son chiffre d’affaires reste fortement dépendant des travaux de dragage infrastructurels, lesquels ont un caractère cyclique intrinsèque et subissent aussi, parfois, l’influence des développements géopolitiques. Les activités de Leasinvest Real Estate, Extensa et Financière Duval dans le domaine des biens immobiliers et de la promotion immobilière, dépendent également de la conjoncture économique générale et de l’évolution des taux d’intérêt. Quant au secteur du private equity, il se caractérise par une forte concurrence, provenant notamment de l’étranger.. 43,3 millions d’euros. Ackermans & van Haaren dispose également de lignes de crédit confirmées qui dépassent largement ce montant.. Ackermans & van Haaren dispose elle-même d’une réserve de liquidités considérable en partie placée dans des dépôts à court terme auprès d’institutions financières renommées avec lesquelles elle coopère depuis longtemps et en partie investie dans des actions liquides, comme KBC Groep et Fortis.. L’année 2007 a été marquée, une fois encore, par d’importants investissements. En 2007, des investissements pour un total de 248,2 millions d’euros ont été réalisés dans les segments ‘AvH et sousholdings’ et ‘private equity’.. Nonobstant le fait qu’Ackermans & van Haaren dispose d’une trésorerie nette positive, le groupe a des dettes financières à court terme sous forme de ‘commercial paper’. Les programmes actuels offrent à Ackermans & van Haaren la possibilité d’émettre un total de 250 millions d’euros sous forme de ‘commercial paper’. A la fin de 2007 cette possibilité n’a été utilisée que pour un montant de. 2 COMMENTAIRES SUR LES COMPTES ANNUELS CONSOLIDES Les comptes consolidés portant sur l’exercice 2007 sont établis selon les normes IFRS (International Financial Reporting Standards). Le total du bilan consolidé au 31 décembre 2007 s’élève à 4.888 millions d’euros, soit une augmentation de 4% par rapport au total du bilan de 4.721 millions d’euros enregistré fin 2006.. Dans le segment ‘private equity’, le groupe a investi pour 154,0 millions d’euros, dont 137,9 millions d’euros en nouveaux investissements (Distriplus, Spano Groupe, Iris, Manuchar) et 16,1 millions d’euros en investissements complémentaires, notamment chez Alural, Euro Media Group et Turbo’s Hoet Groupe. En plus on a investi 94,2 millions d’euros, dont 27,0 millions d’euros en nouveaux investissements réalisés, entre autres, dans Financière Duval et RentA-Port. Les investissements complémentaires ont atteint 67,2 millions d’euros. Un montant de 53,0 millions d’euros a été consacré à l’augmentation de capital de Finaxis chez Delen Investments, le solde ayant été investi dans l’augmentation des participations dans Sipef et Leasinvest Real Estate.. Rapport annuel du conseil d’administration. 19. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Afin de, et strictement limité à, couvrir certains risques (par exemple résultant de l’évolution des taux d’intérêts) il est fait appel à des instruments dérivés. En 2007 il n’y a pas eu de nouvelles couvertures au niveau d’Ackermans & van Haaren et des sous-holdings, et à la fin de 2007 la couverture totale par des instruments dérivés s’élevait à 10 millions d’euros.. Ackermans & van Haaren et les sous-holdings maintiennent la règle qu’aucun accord ni aucune garantie n’est accordé pour couvrir les obligations des participations opérationnelles. Il peut être dérogé à ce principe, uniquement dans des cas spécifiques..

(20) (sous l’influence de la plus-value exceptionnelle de 150,4 millions d’euros sur la vente de Quick Restaurants). Le résultat des participations augmente de 42,8% pour s’établir à 183,2 millions d’euros.. Le portefeuille de placements a également subi quelques modifications : toutes les actions Agridec ont été vendues suite à l’offre publique d’acquisition sur cette société ; au cours du premier trimestre de 2007, il a été procédé à la vente de 100.000 actions KBC ; ensuite de 617.676 actions Telenet ; finalement, au cours du second semestre 2007 il a été souscrit à l’augmentation de capital de Fortis. Ces investissements et désinvestissements, cumulés aux paiements de dividendes et tantièmes et aux autres résultats de trésorerie du groupe, ont débouché sur une trésorerie nette de 363,6 millions d’euros fin 2007 contre 340,7 millions d’euros fin 2006 (avant l’encaissement des produits de la vente de Quick Restaurants de 211,3 millions d’euros). Les fonds propres consolidés d’Ackermans & van Haaren (part du groupe – avant répartition bénéficiaire) ont atteint 1.580,1 millions d’euros fin 2007, ce qui correspond à 47,17 euros par action. Le résultat consolidé (part du groupe) s’élève à 241,4 millions d’euros, à comparer au bénéfice record de 307,6 millions d’euros réalisé en 2006. 20. Rapport annuel du conseil d’administration. Grâce à un carnet de commandes toujours bien rempli, DEME a enregistré un taux d’activité très élevé avec une occupation presque totale de la flotte. Le chiffre d’affaires pour 2007 a augmenté de 22%, pour atteindre 1.313,9 millions d’euros. Le bénéfice net a grimpé de 79%, pour le porter à 90,2 millions d’euros. Cette évolution positive du résultat provient de la bonne tenue des activités opérationnelles et n’a pratiquement pas été influencée par des résultats exceptionnels. Les activités dans le secteur de l’immobilier (LRE, Extensa, Cobelguard et Financière Duval) ont contribué au résultat à raison de 27,1 millions d’euros, soit un chiffre stable par rapport à 2006. La Banque Delen a enregistré, dans un climat boursier très volatil, une augmentation remarquable de ses actifs en gestion, lesquels ont atteint 12.126 millions d’euros (contre 8.416 millions d’euros fin 2006), dont 2.747 millions d’euros provenant de la reprise, en juillet 2007, du gestionnaire de patrimoine bruxellois ‘Capital & Finance’. Le bénéfice net a augmenté de 22,4% pour atteindre 36,7 millions d’euros. La Banque J.Van Breda & C° a affiché en 2007 de solides performances commerciales, lesquelles n’ont cependant pas pu compenser la diminution des bénéfices liée au climat défavorable dans le domaine des taux d’intérêt. Le résultat net consolidé s’est élevé à 22,4 millions d’euros, contre 24,4 millions d’euros en 2006. Les participations dans Sipef et dans Henschel, qui font partie du segment ‘Ackermans & van Haaren et sous-holdings’, ont été reprises pour la première fois dans la consolidation et fournissent une contribution de 10,8 millions d’euros.. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. En 2007 Ackermans & van Haaren a désinvesti 37,9 millions d’euros. Sofinim (private equity) a vendu sa participation de 45% dans Corn. Van Loocke à Umicore (plus-value de 3,1 millions d’euros) et a apporté sa participation dans UBF Media Group dans le nouveau groupe créé ‘Euro Media Group’ (plus-value de 14,9 millions d’euros). En plus, Financière Flo a pu rembourser une partie de la dette d’acquisition à GIB (effet pour Ackermans & van Haaren de 22,2 millions d’euros), suite à un refinancement conclu durant l’été 2007. Ackermans & van Haaren a encore vendu une partie de sa participation dans Belfimas (plus-value de 5,5 millions d’euros).. Une ventilation (économique) de ces résultats entre les différents pôles d’activités du groupe est fournie dans les ‘Chiffres clés’ annexés à la brochure..

(21) La contribution au résultat courant du ‘private equity’ a connu, en 2007, une hausse substantielle de 75%, pour atteindre 47,2 millions d’euros (contre 26,9 millions d’euros en 2006). Pratiquement toutes les entreprises du portefeuille ‘private equity’ ont dégagé des résultats positifs. Comme nous l’avons signalé, 2007 a été une année active sur le plan des investissements.. 3 FAITS MARQUANTS SURVENUS APRES LA CLOTURE DE L’EXERCICE Après la date de clôture du bilan, il ne s’est produit aucun événement marquant ayant pu influencer notablement les activités ou la position financière de la société.. tamment d’instruments financiers visant à atténuer l’effet d’une augmentation des taux d’intérêt à court terme. Chez Extensa Group, Leasinvest Real Estate et Ackermans & van Haaren Coordination Center, ces instruments s’inscrivent dans le financement des besoins de crédit à court terme via le programme ‘commercial paper’. Les partenaires pour ces instruments financiers sont exclusivement des banques de renom avec lesquelles Ackermans & van Haaren a établi une relation à long terme. Au niveau de la Banque J.Van Breda & C°, on veille également à mener une politique prudente en matière de risque du taux en ayant recours aux swaps de taux d’intérêt et aux options.. 6 PERSPECTIVES POUR 2008 4 RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT Ackermans & van Haaren et les participations consolidées de manière intégrale n’ont entrepris, en 2007, aucune activité en matière de recherche et développement.. Sauf circonstances imprévues, le conseil d’administration s’attend à nouveau, pour 2008, à une solide contribution de la plupart des participations au résultat du groupe.. Au nom du conseil d’administration, le 15 avril 2008 5 INSTRUMENTS FINANCIERS. Luc Bertrand Administrateur. Alain Dieryck Président. Rapport annuel du conseil d’administration. 21. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Au sein du groupe, il est fait usage d’instruments financiers pour la gestion des risques. Il s’agit no-.

(22) Activité d’investissement élevée pour Ackermans & van Haaren et les participations.. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Faits marquants en 2007.

(23) FEVRIER 2007 UBF Media Group et Euro Media Télévision annoncent la fusion des deux groupes en vue de s’ériger en leader du marché européen dans le domaine des prestations audiovisuelles (chiffre d’affaires combiné de 300 millions d’euros). L’opération est clôturée en octobre 2007. Ackermans & van Haaren et la famille Bracht signent une convention d’actionnaires et représentent dès lors, ensemble, plus de 30% du capital de Sipef. DEME décroche d’importantes nouvelles commandes en Inde et à Abu Dhabi pour un montant total de 177 millions d’euros. MARS 2007 Ackermans & van Haaren acquiert une participation de 21% dans le groupe français Financière Duval, actif dans la promotion immobilière et les services immobiliers (parcs de vacances, maisons de repos). Ackermans & van Haaren acquiert via Sofinim 50%, avec CNP (50%), de Distriplus. Distriplus comprend outre Club et Planet Parfum, également Di, rachetée à Delhaize. L’action Ackermans & van Haaren fait partie, depuis le 2 mars 2007, du BEL20, l’indice de NYSE Euronext Brussels. AVRIL 2007 Sipef parvient à un accord concernant l’achat d’une plantation de palmiers à huile (5.100 ha) à Sumatra, en Indonésie.. MAI 2007 DEME décroche pour plus de 300 millions d’euros de nouveaux contrats sur le continent africain et dans les pays du bassin méditerranéen. JUIN 2007 Groupe Flo reprend le restaurant bruxellois renommé ‘Aux Armes de Bruxelles’ et rachète la marque et le concept de restaurant ‘Maître Kanter’ au groupe brassicole français Brasseries Kronenbourg. Sofinim acquiert une participation de 20% dans Manuchar avec l’option de porter sa participation à 30%. Delen Investments parvient à un accord sur l’acquisition de 90% de Capital & Finance et de sa filiale à 100% Capital & Finance Asset Management. Banque Delen et Capfi gèrent ensemble, dès lors, des portefeuilles clients pour un total de 12,2 milliards d’euros. SEPTEMBRE 2007 La Banque J.Van Breda & C° conclut un accord avec Ethias Banque sur la reprise du portefeuille de crédits et de placements d’entrepreneurs indépendants actifs dans la navigation intérieure. Ceci fait de la Banque J.Van Breda & C° le leader du marché dans le segment de la navigation intérieure. OCTOBRE 2007 Sofinim vend à Umicore, conjointement avec les autres actionnaires, sa part (45%) dans Corn. van Loocke. DECEMBRE 2007 DEME obtient pour 300 millions d’euros de nouvelles commandes étrangères. L’entreprise commence par ailleurs d’importants travaux d’approfondissement de l’Escaut au sein du THV Zeeschelde, en Belgique. La drague suceuse Brabo est lancée et la drague suceuse-porteuse Breydel est mise à l’eau.. Faits marquants en 2007. 23. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. JANV JANVIER 2007 La Banque Delen est élue ‘Best Private Bank in Belgium 2007’ par Euromoney..

(24) Informations generales pour l’actionnaire. comité exécutif de gauche à droite : W. Poot, P. Bevernage, T. Bamelis, L. Bertrand, P. Dejonghe et J. Suykens. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. conseil d’administration assis, de gauche à droite : F. van Haaren, J. Delen, A. Dieryck, L. Bertrand, P. Willaert et T. Jurgens debout, de gauche à droite : P. Macharis et T. van Baren.

(25) ADMINISTRATION, CONTROLE ET GESTION JOURNALIERE. CON CONSEIL D’ADMINISTRATION Président Pré Administrateurs. Alain Dieryck Luc Bertrand Jacques Delen Teun Jurgens Pierre Macharis Thierry van Baren Frederic van Haaren Pierre Willaert. Président du comité exécutif. COMMISSAIRE Ernst & Young Réviseurs d’Entreprise SCCRL, représenté par Patrick Rottiers et Christel Wymeersch(1). COMITE EXECUTIF Président Membres. Luc Bertrand Tom Bamelis Piet Bevernage Piet Dejonghe Werner Poot(2) Jan Suykens. SERVICES DE GROUPE Finances. Affaires juridiques. Tom Bamelis Hilde Delabie Ingrid Van de Maele Marc De Groote Bart Bressinck Jean-Claude Janssens Piet Bevernage Sofie Beernaert Edouard De Saegher Brigitte Adriaensens Michel Malengreau. Directeur financier Group controller Group controller Accountant Accountant Trésorier Secrétaire Général Legal counsel Administration et personnel Secrétaire Général SNI/Sofinim Conseiller fiscal. (1) Depuis le 31 décembre 2007. (2) Depuis le 1er janvier 2008.. Administration, contrôle et gestion journaliere. 25. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. GESTION PARTICIPATIONS (à côté des membres du comité exécutif ) Private Equity Marc De Pauw André Xavier Cooreman Koen Janssen Matthias De Raeymaeker Harold Vanheel.

(26) CORPORATE GOVERNANCE. 1 GENERALITES Le 14 avril 2005, le conseil d’administration d’Ackermans & van Haaren a approuvé la première Charte de Corporate Governance (la “Charte”). La Charte a été rédigée conformément aux dispositions du Code belge de Corporate Governance (le “Code”) rendu public le 9 décembre 2004 par le Corporate Governance Committee, présidé par le Comte Maurice Lippens. La première Charte a été publiée le 6 mai 2005. Lors de sa réunion du 18 avril 2006, le conseil d’administration a ensuite actualisé la Charte afin de la mettre en conformité avec différents Arrêtés Royaux adoptés en exécution des règles européennes relatives à l’abus de marché. Lors de sa réunion du 15 janvier 2008, le conseil d’administration a adapté le point 3.2.2. (b) de la Charte de manière. à clarifier la procédure en matière d’examen des irrégularités. La Charte modifiée a été publiée le 15 avril 2008 et peut être consultée en trois langues (néerlandais, français et anglais) sur le site Internet de la société www.avh.be. Comme il est stipulé dans le Code, Ackermans & van Haaren doit consacrer, dans un chapitre de son rapport annuel (le “Chapitre”), une attention particulière aux informations matérielles relatives à la gouvernance d’entreprise (corporate governance), aux modifications éventuelles apportées à la politique de corporate governance, ainsi qu’aux événements pertinents en matière de corporate governance survenus au cours de l’exercice écoulé. Le Chapitre contient en outre des explications sur les divergences par rapport aux recommandations du Code, selon le principe ‘comply or explain’.. 2 CONSEIL D’ADMINISTRATION 2.1 COMPOSITION. Né en. Nature du mandat. Alain Dieryck Luc Bertrand Jacques Delen Teun Jurgens Pierre Macharis Thierry van Baren Frederic van Haaren Pierre Willaert. 1943 1951 1949 1948 1962 1967 1960 1959. Président, non exécutif Exécutif Non exécutif Indépendant, non exécutif Indépendant, non exécutif Non exécutif Indépendant, non exécutif Indépendant, non exécutif. Le conseil d’administration proposera à l’assemblée générale ordinaire du 26 mai 2008 de renouveler le mandat de Jacques Delen, Pierre Macharis et Pierre Willaert pour une période de 4 ans.. 26. Corporate governance. Fin du mandat 2009 2009 2008 2010 2008 2010 2009 2008. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Nom.

(27) Teun Jurgens est administrateur de sociétés. Pierre Macharis est administrateur délégué et président du comité de direction de la société cotée en bourse VPK Packaging Group SA. Frederic van Haaren est administrateur de sociétés. Pierre Willaert est administrateur de sociétés. Teun Jurgens, Pierre Macharis, Frederic van Haaren et Pierre Willaert sont des administrateurs indépendants au sens de l’article 524 C. Soc. et répondent en outre à tous les critères d’indépendance mentionnés au point 2.2.4. de la Charte de la société.. 2.3 AUTRES ADMINISTRATEURS Luc Bertrand est président du comité exécutif d’Ackermans & van Haaren. Jacques Delen est président du comité de direction de la Banque Delen, filiale d’Ackermans & van Haaren. Luc Bertrand, Jacques Delen et Alain Dieryck sont administrateurs de Scaldis Invest qui, avec une participation de 33%, est le principal actionnaire d’Ackermans & van Haaren. Luc Bertrand et Alain Dieryck sont également administrateurs de Belfimas qui, avec une participation de 91,35%, contrôle Scaldis Invest. Scaldis Invest et Belfimas sont des holdings qui investissent exclusivement (directement et indirectement) en actions Ackermans & van Haaren. Thierry van Baren est conseiller en marketing et communication.. 2.4 REMUNERATION DES ADMINISTRATEURS Tous les administrateurs ont reçu un tantième en 2007. Le montant du tantième se compose d’un montant de base de 20.000 euros et d’un montant complémentaire de 2.500 euros par appartenance à un comité consultatif. Les tantièmes octroyés aux administrateurs en 2007 ont atteint un total de 162.000 euros. Compte tenu du fait que les mon-. tants des tantièmes ne sont pas en rapport avec le montant des résultats, ces montants peuvent être assimilés à une rémunération fixe non liée aux prestations. Les montants de la rémunération individuelle et autres avantages accordés en 2007, directement ou indirectement, par Ackermans & van Haaren et ses filiales aux administrateurs respectifs, sont limités aux tantièmes distribués par Ackermans & van Haaren en 2007 (pour l’exercice 2006) :. Alain Dieryck Luc Bertrand Jacques Delen Teun Jurgens Pierre Macharis Thierry van Baren Frederic van Haaren Pierre Willaert. 7.000 euros 20.000 euros 22.500 euros 22.500 euros 22.500 euros 22.500 euros 22.500 euros 22.500 euros. Pour être complet il faut mentionner que Luc Bertrand reçoit en plus une rémunération comme président du comité exécutif d’Ackermans & van Haaren (voir ci-après le point 5.3.) et que Jacques Delen est également rémunéré comme président du comité de direction de la Banque Delen. Le conseil d’administration a approuvé le 16 novembre 2007, sur recommandation du comité de rémunération, la proposition visant à relever la rémunération de base des administrateurs pour l’exercice 2007 pour la porter de 20.000 à 25.000 euros. La rémunération de base du président n’est pas modifiée et se maintient à 30.000 euros. Compte tenu de l’importance des tâches et responsabilités du comité d’audit, il a également été proposé de porter la rémunération du président du comité d’audit à 8.000 euros et celle des autres membres du comité d’audit à 4.000 euros par membre.. Corporate governance. 27. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. 2.2 ADMINISTRATEURS INDEPENDANTS.

(28) en application de cette politique n’a dû être prise en 2007.. 2.7 REGLES DE CONDUITE EN MATIERE DE TRANSACTIONS FINANCIERES 2.5 RAPPORT D’ACTIVITES Le conseil d’administration s’est réuni à dix reprises en 2007. D’autre part, le conseil d’administration a décidé, en vertu de la procédure de prise de décision écrite, de transférer le siège à l’adresse actuelle. Le taux moyen de participation s’est élevé à 98%.. Le conseil d’administration a repris dans la Charte (section 5) sa politique concernant la prévention de l’abus de marché.. 3. COMITE D’AUDIT 3.1 COMPOSITION. Lors de la réunion du conseil d’administration du 15 janvier 2008, les administrateurs non exécutifs ont discuté, en l’absence de l’administrateur exécutif et conformément à l’article 2.7. de la Charte, de la relation entre le conseil d’administration et le comité exécutif. Les administrateurs concernés ont exprimé leur satisfaction générale sur la bonne coopération entre les deux organes et ont fait, à ce propos, quelques suggestions à l’administrateur exécutif.. 2.6 REGLES DE CONDUITE EN MATIERE DE CONFLITS D’INTERETS Le conseil d’administration a repris dans la Charte (2.9. et 4.7.) sa politique concernant les opérations entre, d’une part, Ackermans & van Haaren ou l’une de ses sociétés liées, et d’autre part, des membres du conseil d’administration ou du comité exécutif (ou leur famille proche), pouvant donner lieu à des conflits d’intérêts (au sens du Code des sociétés ou autrement). Aucune décision donnant lieu à la mise. 28. Corporate governance. Président. Pierre Willaert, indépendant, administrateur non exécutif Thierry van Baren, administrateur non exécutif Frederic van Haaren, indépendant, administrateur non exécutif. 3.2 RAPPORT D’ACTIVITES Le comité d’audit s’est réuni à quatre reprises en 2007. Le 1 mars et le 30 août 2007, le comité d’audit s’est principalement penché, en présence de la direction financière et du commissaire, sur respectivement l’analyse des rapports financiers annuels et semestriels. Le comité d’audit du 27 mars avait comme tâche principale les rapports financiers tels que repris dans le rapport annuel de 2006. Ceci vaut également pour le comité d’audit du 10 avril 2008, concernant le rapport annuel 2007. La réunion du comité d’audit du 11 décembre 2007 a traité les rapports concernant l’audit interne et le planning d’audit interne pour l’exercice 2008 a été approuvé. Les membres du comité d’audit reçoivent également les rapports disponibles des comités d’audit des filiales opérationnelles d’Ackermans & van Haaren.. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Le conseil d’administration a suivi, en 2007, les résultats du groupe et le développement des activités des différentes participations au moyen des rapports fournis par le comité exécutif. Le conseil d’administration a également pris, durant l’exercice écoulé, certaines décisions importantes en matière d’investissement et de désinvestissement..

(29) 4 COMITE DE REMUNERATION. 5.2 RAPPORT D’ACTIVITES. 4.1 COMPOSITION. Le comité exécutif s’est réuni à 22 reprises en 2007. Le taux moyen de participation s’est élevé à 95,4%. Le comité exécutif est notamment responsable de la gestion journalière d’Ackermans & van Haaren et prépare les décisions qui doivent être prises par le conseil d’administration.. Président. Jacques Delen, administrateur non exécutif Teun Jurgens, indépendant, administrateur non exécutif Pierre Macharis, indépendant, administrateur non exécutif. 4.2 RAPPORT D’ACTIVITES En 2007, le comité de rémunération s’est réuni à deux reprises, à savoir le 18 avril et le 16 novembre. Le 18 avril 2007 le comité de rémunération a vérifié la conformité aux normes du marché des rémunérations des membres du comité exécutif, sur base d’un rapport établi par Towers Perrin. Lors de la réunion du 16 novembre 2007, le comité de rémunération a adressé des recommandations au conseil d’administration concernant la nomination de Werner Poot en tant que membre du comité exécutif, la rémunération fixe et variable des membres du comité exécutif et l’attribution d’options sur actions aux membres précités et aux autres cadres du groupe.. 5.3 REMUNERATION DES MEMBRES DU COMITE EXECUTIF Les membres du comité exécutif reçoivent une rémunération fixe, une rémunération variable qui est proportionnelle au résultat net consolidé d’Ackermans & van Haaren et des options sur actions. Ils disposent en outre d’une voiture de société et bénéficient d’une assurance groupe (constitution de pension, couverture du risque de décès, couverture invalidité) et d’une assurance hospitalisation. L’assurance groupe est du type ‘cotisation fixe’. La rémunération fixe et variable ainsi que les autres avantages accordés en 2007, directement ou indirectement, par Ackermans & van Haaren et ses filiales aux membres du comité exécutif, sont. 5.1 COMPOSITION. Luc Bertrand Président Tom Bamelis Piet Bevernage Piet Dejonghe Werner Poot (depuis le 1er janvier 2008) Jan Suykens. Alain Dieryck, président du conseil d’administration, assiste en principe aux réunions du comité exécutif en tant qu’observateur.. Corporate governance. 29. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. 5 COMITE EXECUTIF.

(30) repris dans le tableau ci-dessous. Les membres du comité exécutif peuvent acquérir à terme, par l’exercice de leurs options sur actions (y compris les options attribuées en janvier 2008), un total de 238.300 actions Ackermans & van Haaren (voir le tableau au bas de la page) :. (€). Comité exécutif (globalement)(1) CEO (individuellement). Rémunération fixe(2). Rémunération variable(3). Assurance groupe et hospitalisation. 2.044.071 605.526. 1.786.286 796.587(4). 99.166 27.175. (1) Ceci inclut la rémunération du CEO, mais n’inclut pas la rémunération de Werner Poot qui est devenu membre du comité exécutif le 1er janvier 2008. (2) Ce montant inclut l’avantage de toute nature résultant de la mise à disposition d’une voiture de société. (3) La prime, calculée sur l’exercice 2007 et due en 2008. La prime calculée sur l’exercice 2006, payée en 2007, s’élevait à 2.496.240 euros. (4) La prime calculée sur l’exercice 2006, payée en 2007, s’élevait à 1.035.080 euros. Aperçu des options d’achat 2000. 2001. 2003. Date d’échéance 12.01.11 07.02.12 31.01.11 Prix d’exercice €. 32,33. 15,98. 26.01.12 19,02. 2005. 2006. 2007. 24.01.13 03.01.14 08.01.15 27,08. 46,09. 62,12. 2008 02.01.16 66,05. Luc Bertrand. 16.000. Jan Suykens. 5.500. Piet Dejonghe. 4.000. Piet Bevernage. 4.000. Tom Bamelis. 4.000. Total. 30. 28,26. 2004. 1.800. Corporate governance. 58.000. 20.500. 24.000. 33.500. 33.500. 33.500. 33.500. WorldReginfo - e3f94b51-fabf-46ab-a11a-38b7a2707c2f. Attribution.