• Aucun résultat trouvé

>>Ă&ƌĂŶĐĞĨĂŝƚůĞĐŚŽŝdžĐůĂŝƌĚ͛ƵŶĞƉŽůŝƚŝƋƵĞĠĐŽŶŽŵŝƋƵĞ ĨĂǀŽƌĂďůĞăů͛ĞŶǀŝƌŽŶŶĞŵĞŶƚĚĞƐĂĨĨĂŝƌĞƐĞƚăů͛ĂĐĐƵĞŝůĚĞƐ ŝŶǀĞƐƚŝƐƐĞŵĞŶƚƐŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂƵdž

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2022

Partager ">>Ă&ƌĂŶĐĞĨĂŝƚůĞĐŚŽŝdžĐůĂŝƌĚ͛ƵŶĞƉŽůŝƚŝƋƵĞĠĐŽŶŽŵŝƋƵĞ ĨĂǀŽƌĂďůĞăů͛ĞŶǀŝƌŽŶŶĞŵĞŶƚĚĞƐĂĨĨĂŝƌĞƐĞƚăů͛ĂĐĐƵĞŝůĚĞƐ ŝŶǀĞƐƚŝƐƐĞŵĞŶƚƐŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂƵdž "

Copied!
28
0
0

Texte intégral

(1)

J. 14 1441

'(

'

#

## ' #%

&#*&#$! %

! "!$

!&% !% *#&#) $%* %!#

%%#!&'#&'#$! +#$#'#!"**

!&$" . &%! $!" % !%"!#%#&& $ $% % !"#* !

$ %&# &*#! %&#% !#$&'!%#%%. %,%

'#!%!# %$! !##&(#%'$! *$

(2)

,00 ,25 ,50 ,75 Erreur ,00 ,25 ,50 ,75

20 19 18

17 16 15

14 13 12

11 10 09

08 07 06

05 04 03

02 01 00

Décimales

RÉSERVÉ À L’ADMINISTRATION

À L’ATTENTION DU CANDIDAT

À L’ATTENTION DU CORRECTEUR

En dehors de la zone d’identification rabattable, les copies doivent être totalement anonymes et ne comporter aucun élément d’identification tel que nom, prénom, signature, paraphe, localisation, initiale, numéro, ou toute autre indication même fictive étrangère au traitement du sujet.

Il est demandé aux candidats d’écrire et de souligner si nécessaire au stylo bille, plume ou feutre, de couleur noire ou bleue uniquement.

Une autre couleur pourrait être considérée comme un signe distinctif par le jury, auquel cas la note de zéro serait attribuée. De même, l’utilisation de crayon surligneur est interdite.

Les étiquettes d'identification codes à barres, destinées à permettre à l'administration d'identifier votre copie, ne doivent être détachées et collées dans les deux cadres prévus à cet effet qu'en présence d'un membre de la commission de surveillance.

Pour remplir ce document : Utilisez un stylo ou une pointe feutre

de couleur NOIRE ou BLEUE.

EXEMPLE DE MARQUAGE :

Pour porter votre note, cochez les gélules correspondantes.

Reportez la note dans les zones NOTE / 20et dans le cadre A

En cas d’erreur de codification dans le report des notes cochez la case erreuret reportez la note dans le cadre B.

ÉTIQUETTE D’IDENTIFICATION

ÉTIQUETTE D’IDENTIFICATION

Axe de lecture code à barres candidat Axe de lecture code à barres candidat

À compléter par le candidat

Ne rabattre le cache qu'en présence d'un membre de la commission de surveillance

Concours externe - interne - professionnel - ou examen professionnel (1)

(1)Rayer les mentions inutiles

...

Pour l’emploi de : ...

Épreuve n° :

Matière : ...

Date :

Nombre d’intercalaires supplémentaires :

NOTE / 20

,

NOTE / 20

,

Cadre Aréservé à la notation

Cadre Bréservé à la notation

rectificative

01235

01235

Faire comme ceci Ne pas faire

Nom : ...Prénom : ...Date de naissance : ...N° de candidature :...(si abse

nce de code barre)

Signature :

N°140 -IMPRIMERIENATIONALE 2014 01 51061 PO - Juin 2014 - 145 112

Faire comme ceci

Ne pas faire

20 19 18

17 16 15

14 13 12

11 10 09

08 07 06

05 04 03

02 01 00

Décimales

Inspecteur des Finances publiques

006 – Rédaction d'une note de synthèse externe

Le candidat devra compléter l’intérieur du volet rabattable des informations demandées et se conformer aux instructions données

EN AUCUN CAS, LE CANDIDAT NE FERMERA LE VOLET RABATTABLE AVANT D’Y AVOIR ÉTÉ AUTORISÉ PAR LA COMMISSION DE SURVEILLANCE

Nom de naissance Prénom usuel

Jour, mois et année

Signature obligatoire Numéro de

candidature

Suivre les instructions données pour les étiquettes

d'identification

Préciser éventuellement le nombre d'intercalaires supplémentaires

1

0 8 0 9 2 0 1 4

(3)

?)A'"#"#00#2)0",!2*#+10(,'+103,20/9"'%#/#62+#+,1#"#05+1&:0#"/#00+1)# ')+"#

)11/!1'3'19"#)9!,+,*'#$/+8'0##1)#0*#02/#0/9!#+1#0*'0#0#+@23/#

,20/9"'%#/#6#+02'1#2+#+,1#"+0).2#))##+3,20--25+102/)!12)'19/9!#+1##102/

3,0 !,++'00+!#0 -#/0,++#))#0 3,20 '+"'.2#/#6 0' ) 01/19%'# $/+8'0# "93#),--9# #+3#/0 )#0%/+"0%/,2-#0'+"201/'#)0"#1'))#*,+"')#3,20-/;1"-19#24#+(#24+1',+24#1 '+1#/+1',+24

(4)

,!2*#+1 +3#01 '+ /+!# %#+!# /+8'0# -,2/ )#0 '+3#01'00#*#+10 '+1#/+1',+24 /1'!)#-2 )'9#+3/') 02/)#0'1#'+3#01'+$/+!#,/%-%#0

,!2*#+1 /+!# 2+ -50 ,23#/1 24 '+3#01'00#2/0 91/+%#/0 %#+!# /+8'0# -,2/

)#0'+3#01'00#*#+10'+1#/+1',+24/1'!)#-2 )'902/)#0'1#'+3#01'+$/+!#,/%

#41/'10-%#0

,!2*#+1 3)21',+ "# )11/!1'3'19 "# ) /+!# 5)3'+ ,+1+1 = -#/1# "#

)11/!1'3'19"#)/+!#>+)50#-2 )'9#02/=)#!,+,*'01##2> "9!#* /#

-%#0

,!2*#+1 /,*:1/#"#)11/!1'3'19"#)/+!# /+01,2+%"3'0,/5#41/'10 (2'+ -%#0

,!2*#+1 -9/1',+=11/!1'3'19"#)/+!#7))509#>,+)"# #/1 $93/'#/

#,23#) 0#/31#2/-%#0

#$,+"0",!2*#+1'/#!,*-,/1#-%#0

(5)

ͳ

//ŶǀĞƐƚŝŶ&ƌĂŶĐĞ

>Ă &ƌĂŶĐĞ ĞƐƚ ƵŶĞ ĚĞƐƚŝŶĂƚŝŽŶ ĚĞ ƉƌĞŵŝĞƌ ŽƌĚƌĞ ƉŽƵƌ ůĞƐ ŝŶǀĞƐƚŝƐƐĞŵĞŶƚƐ ĚŝƌĞĐƚƐ ĠƚƌĂŶŐĞƌƐ͘ ůůĞ ĂĐĐƵĞŝůůĞ ƐƵƌ ƐŽŶ ƐŽů ƉůƵƐ ĚĞ ϮϬϬϬϬ ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ ĠƚƌĂŶŐğƌĞƐƌĞƉƌĠƐĞŶƚĂŶƚƉƌğƐĚĞĚĞƵdžŵŝůůŝŽŶƐĚ͛ĞŵƉůŽŝƐĞƚƵŶƚŝĞƌƐĚĞŶŽƐ ĞdžƉŽƌƚĂƚŝŽŶƐ͘ŶĚŝdžĂŶƐ͕ůĂ&ƌĂŶĐĞĂĂĐĐƵĞŝůůŝƉůƵƐĚĞϲϬϬϬŝŶǀĞƐƚŝƐƐĞŵĞŶƚƐ ĠƚƌĂŶŐĞƌƐ͘

Ƶ ĐƈƵƌ ĚƵ ŵĂƌĐŚĠ ƵŶŝƋƵĞ ĚĞ ϱϬϬ ŵŝůůŝŽŶƐ Ě͛ŚĂďŝƚĂŶƚƐ͕ ůĞƐ ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ ĠƚƌĂŶŐğƌĞƐǀŝĞŶŶĞŶƚĐŚĞƌĐŚĞƌĞŶ&ƌĂŶĐĞĚĞƐŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐĚĞƋƵĂůŝƚĠ͕ƵŶ ĐĂĚƌĞĚĞǀŝĞŚŽƌƐĚƵĐŽŵŵƵŶ͕ĚĞƐĐŽŶŶĞdžŝŽŶƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĂǀĞĐůĞƌĞƐƚĞĚĞ ů͛ƵƌŽƉĞ Ğƚ ĚƵ ŵŽŶĚĞ͕ ƵŶĞ ĠŶĞƌŐŝĞ ƉĂƌŵŝ ůĞƐ ƉůƵƐ ĐŽŵƉĠƚŝƚŝǀĞƐ Ě͛ƵƌŽƉĞ͕

ƵŶĞ ŵĂŝŶ Ě͛ƈƵǀƌĞ ƋƵĂůŝĨŝĠĞ Ğƚ ƉƌŽĚƵĐƚŝǀĞ ĂŝŶƐŝ ƋƵ͛ƵŶ ĞŶǀŝƌŽŶŶĞŵĞŶƚ ĨĂǀŽƌĂďůĞăůĂƌĞĐŚĞƌĐŚĞĞƚăů͛ŝŶŶŽǀĂƚŝŽŶ͘

ĂŶƐƵŶĞŶǀŝƌŽŶŶĞŵĞŶƚŵŽŶĚŝĂůĐĂƌĂĐƚĠƌŝƐĠƉĂƌƵŶĞŵŽďŝůŝƚĠĐƌŽŝƐƐĂŶƚĞĚƵ ĐĂƉŝƚĂůŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůĞƚĚĞƐƚĂůĞŶƚƐĞƚƉĂƌƵŶĞĐŽŶĐƵƌƌĞŶĐĞĂĐĐƌƵĞĞŶƚƌĞůĞƐ ĠĐŽŶŽŵŝĞƐ͕ŶŽƚĂŵŵĞŶƚĞŶƵƌŽƉĞ͕ůĞŐŽƵǀĞƌŶĞŵĞŶƚĨƌĂŶĕĂŝƐĨĂŝƚůĞĐŚŽŝdž ĐůĂŝƌĚĞƌĞŶĨŽƌĐĞƌĞŶĐŽƌĞƐĂƉŽůŝƚŝƋƵĞĚ͛ĂĐĐƵĞŝůĚĞƐŝŶǀĞƐƚŝƐƐĞŵĞŶƚƐĚŝƌĞĐƚƐ ĠƚƌĂŶŐĞƌƐ Ğƚ Ě͛ĂƚƚƌĂĐƚŝǀŝƚĠ ĚĞ ůĂ &ƌĂŶĐĞ͕ ĂƵ ƚƌĂǀĞƌƐ ĚĞ ƐĂ ƉŽůŝƚŝƋƵĞ ĠĐŽŶŽŵŝƋƵĞŐĠŶĠƌĂůĞĂŝŶƐŝƋƵĞƉĂƌĚĞƐŵĞƐƵƌĞƐĐŝďůĠĞƐ͘

DOCUMENT 1

(6)

ʹ

>>Ă&ƌĂŶĐĞĨĂŝƚůĞĐŚŽŝdžĐůĂŝƌĚ͛ƵŶĞƉŽůŝƚŝƋƵĞĠĐŽŶŽŵŝƋƵĞ ĨĂǀŽƌĂďůĞăů͛ĞŶǀŝƌŽŶŶĞŵĞŶƚĚĞƐĂĨĨĂŝƌĞƐĞƚăů͛ĂĐĐƵĞŝůĚĞƐ ŝŶǀĞƐƚŝƐƐĞŵĞŶƚƐŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂƵdž

hŶĞƚƌĂũĞĐƚŽŝƌĞĚĞĨŝŶĂŶĐĞƐƉƵďůŝƋƵĞƐƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞ

>Ă &ƌĂŶĐĞ Ă ĞŶŐĂŐĠ ĚĞƉƵŝƐ ϮϬϭϮ ƵŶ ƌĞĚƌĞƐƐĞŵĞŶƚ ƐĂŶƐ ƉƌĠĐĠĚĞŶƚ ĚĞ ƐĞƐ ĨŝŶĂŶĐĞƐ ƉƵďůŝƋƵĞƐ͘>͛ĞĨĨŽƌƚ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞů ƐƵƌ ůĞƐ ƚƌŽŝƐ ĂŶŶĠĞƐ ϮϬϭϮ ă ϮϬϭϰ ƌĞƉƌĠƐĞŶƚĞ ƉƌğƐ ĚĞ ϰ ƉŽŝŶƚƐ ĚĞ W/͘ ^ŝ ůĞƐ ĚĞƵdž ƉƌĞŵŝĞƌƐ ĞdžĞƌĐŝĐĞƐŽŶƚĠƚĠ͕ĐŽŶĨŽƌŵĠŵĞŶƚăĐĞƋƵĞƉƌĠĐŽŶŝƐĂŝĞŶƚůĞƐŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůĞƐ͕ĞƐƐĞŶƚŝĞůůĞŵĞŶƚ ĂƐƐŝƐ ƐƵƌ ƵŶ ĞĨĨŽƌƚ ĞŶ ƌĞĐĞƚƚĞƐ͕ ů͛ĞĨĨŽƌƚ ĚĞ ƌĞĚƌĞƐƐĞŵĞŶƚ Ɛ͛ĞƐƚ ĚğƐ ϮϬϭϰ ƌĠŽƌŝĞŶƚĠ ǀĞƌƐ ůĂƌĠĚƵĐƚŝŽŶ ĚĞƐ ĚĠƉĞŶƐĞƐ͘

ƉĂƌƚŝƌĚĞϮϬϭϱ͕Đ͛ĞƐƚůĂƚŽƚĂůŝƚĠĚĞů͛ĞĨĨŽƌƚĚĞƌĞĚƌĞƐƐĞŵĞŶƚĚĞƐĨŝŶĂŶĐĞƐƉƵďůŝƋƵĞƐĚĞůĂ&ƌĂŶĐĞƋƵŝƐĞƌĂ ĂƐƐƵƌĠƉĂƌĚĞƐĠĐŽŶŽŵŝĞƐĚĂŶƐůĞƐĚĠƉĞŶƐĞƐ͕ĂǀĞĐĂƵŵŽŝŶƐϱϬDĚΦĚ͛ĠĐŽŶŽŵŝĞƐĚ͛ŝĐŝϮϬϭϳ͘

ĞƉƌĞŵŝğƌĞƐƌĠĨŽƌŵĞƐƐƚƌƵĐƚƵƌĞůůĞƐĚĠũăĂĚŽƉƚĠĞƐ

>͛ĂĐĐŽƌĚ ĚĞ ũĂŶǀŝĞƌ ϮϬϭϯ ĞŶƚƌĞ ůĞƐƉĂƌƚĞŶĂŝƌĞƐ ƐŽĐŝĂƵdž͕ ƌĞƉƌŝƐ ĚĂŶƐ ůĂ ůŽŝ ĚĞ ũƵŝŶ ϮϬϭϯ ĚĞ ƐĠĐƵƌŝƐĂƚŝŽŶ ĚĞ ů͛ĞŵƉůŽŝ͕ŵŽĚĞƌŶŝƐĞ ĨŽƌƚĞŵĞŶƚ ůĞ ŵĂƌĐŚĠ ĚƵ ƚƌĂǀĂŝů ĞŶ &ƌĂŶĐĞ͘ /ů ĚŽŶŶĞ ĂƵdž ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ ĚĞ ŶŽƵǀĞůůĞƐ ŵĂƌŐĞƐĚ͛ĂĚĂƉƚĂƚŝŽŶăů͛ĠǀŽůƵƚŝŽŶĚĞůĂƐŝƚƵĂƚŝŽŶĠĐŽŶŽŵŝƋƵĞ͕ƉĂƌĂĐĐŽƌĚĚ͛ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƉŽƌƚĂŶƚƉĂƌĞdžĞŵƉůĞ ƐƵƌůĞƚĞŵƉƐĚĞƚƌĂǀĂŝůŽƵůĞƐƐĂůĂŝƌĞƐ͘

hŶĚĞƵdžŝğŵĞĂĐĐŽƌĚƉĂƐƐĠĨŝŶϮϬϭϯĞŶƚƌĞůĞƐƉĂƌƚĞŶĂŝƌĞƐƐŽĐŝĂƵdž͕ĞƚĂĐƚƵĞůůĞŵĞŶƚĞŶĐŽƵƌƐĚ͛ĞdžĂŵĞŶƉĂƌůĞ WĂƌůĞŵĞŶƚ͕ ƌĠĨŽƌŵĞ ƉŽƵƌ ƐĂ ƉĂƌƚ ůĂĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶŶĞůůĞ Ğƚ ŝŶƐƚŝƚƵĞ ƵŶ ĐŽŵƉƚĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ĚĞ ĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ǀĂůĂďůĞƚŽƵƚĂƵůŽŶŐĚĞůĂǀŝĞĂĐƚŝǀĞĞƚŵŽďŝůŝƐĂďůĞƋƵĞůΖŽŶƐŽŝƚƐĂůĂƌŝĠŽƵĚĞŵĂŶĚĞƵƌĚΖĞŵƉůŽŝ͘

ŶĨŝŶ͕ůĂƌĠĨŽƌŵĞĚĞƐƌĞƚƌĂŝƚĞƐĚƵϮϬũĂŶǀŝĞƌϮϬϭϰƌĠƚĂďůŝƚů͛ĠƋƵŝůŝďƌĞĚĞƐƌĠŐŝŵĞƐĚĞƌĞƚƌĂŝƚĞƉĂƌĚŝĨĨĠƌĞŶƚĞƐ ŵĞƐƵƌĞƐ ĂLJĂŶƚ ƵŶ ĞĨĨĞƚ ŝŵŵĠĚŝĂƚ ŵĂŝƐ ĂƵƐƐŝ ƉĂƌ ƵŶ ƌĞůğǀĞŵĞŶƚ ƉƌŽŐƌĞƐƐŝĨ ă ϰϯ ĂŶƐ ĚĞ ůĂ ĚƵƌĠĞ ĚĞ ĐŽƚŝƐĂƚŝŽŶƐƉŽƵƌďĠŶĠĨŝĐŝĞƌĚ͛ƵŶĞƌĞƚƌĂŝƚĞăƚĂƵdžƉůĞŝŶ͘

hŶĂĐĐĞŶƚĨŽƌƚŵŝƐƐƵƌůĂƌĞĐŚĞƌĐŚĞ͕ů͛ŝŶŶŽǀĂƚŝŽŶĞƚůĞƐƐƚĂƌƚƵƉƐ

WůƵƐŝĞƵƌƐ ŵĞƐƵƌĞƐ ƌĠĐĞŶƚĞƐ ŽŶƚ ĠƚĠ ƉƌŝƐĞƐ ƉŽƵƌ ĐŽŶĨŽƌƚĞƌůĂ ƉůĂĐĞ ĚĞ ůĂ &ƌĂŶĐĞ ĚĂŶƐ ů͛ĠĐŽŶŽŵŝĞ ĚĞ ů͛ŝŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞ͘ >Ă ůŽŝ ƐƵƌ ůĂ ƌĞĐŚĞƌĐŚĞ ĚĞ ũƵŝůůĞƚ ϮϬϭϯ ƌĞŶĨŽƌĐĞ ĂŝŶƐŝ ůĞƐ ůŝĞŶƐ ĞŶƚƌĞ ŵŽŶĚĞ ĂĐĂĚĠŵŝƋƵĞ Ğƚ ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ͘

ĐŽŶĐŽƵƌƐ ŵŽŶĚŝĂů Ě͛ŝŶŶŽǀĂƚŝŽŶ͕ ĚŽƚĠ ĚĞ ϯϬϬ DΦ͕ Ă ĠƚĠůĂŶĐĠ ĞŶ ĚĠĐĞŵďƌĞ ϮϬϭϯ ĂƵƚŽƵƌ ĚĞ ƐĞƉƚ ƚŚĠŵĂƚŝƋƵĞƐ Ě͛ŝŶŶŽǀĂƚŝŽŶ ŵĂũĞƵƌĞƐ͘ >ĞƐ ϯϰ ƉƌŽũĞƚƐ ĚĞ ůĂ EŽƵǀĞůůĞ &ƌĂŶĐĞ /ŶĚƵƐƚƌŝĞůůĞ͕ ĂƐƐŽĐŝĂŶƚ ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ͕ ĐŚĞƌĐŚĞƵƌƐ Ğƚ ƐƚĂƌƚƵƉƐ ĚĂŶƐ ůĞ ĚŽŵĂŝŶĞ ĚĞƐ ŶĂŶŽͲƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͕ ĚĞ ůĂ ƌŽďŽƚŝƋƵĞ͕ ĚƵ ǀĠŚŝĐƵůĞ ƐĂŶƐͲĐŚĂƵĨĨĞƵƌ͕ĚƵĐůŽƵĚͲĐŽŵƉƵƚŝŶŐ͕ĞƚĐ͕͘ƉĂƌƚŝĐŝƉĞŶƚĠŐĂůĞŵĞŶƚĚĞůĂƉŽůŝƚŝƋƵĞƌĠƐŽůƵĞĚƵŐŽƵǀĞƌŶĞŵĞŶƚ ĨƌĂŶĕĂŝƐĞŶĨĂǀĞƵƌĚĞů͛ŝŶŶŽǀĂƚŝŽŶ͘

ŶĨŝŶ͕ ůĞƐ ĂĐƚŝŽŶƐ ĞŶŐĂŐĠĞƐ ƉŽƵƌ ƐŽƵƚĞŶŝƌ ůĂ ĐƌĠĂƚŝŽŶ Ğƚ ůĂ ĐƌŽŝƐƐĂŶĐĞ ĚĞƐ ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ ŝŶŶŽǀĂŶƚĞƐ

;ǀĂůŽƌŝƐĂƚŝŽŶ ĚĞ ůĂ ƉƌŝƐĞ ĚĞ ƌŝƐƋƵĞĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂůĞ͕ ƌĠŐŝŵĞ ĨŝƐĐĂů ĨĂǀŽƌĂďůĞ ă ů͛ŝŶǀĞƐƚŝƐƐĞŵĞŶƚ ĚĂŶƐ ůĞƐ ƐƚĂƌƚƵƉƐ͕ ŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞ &ƌĞŶĐŚ dĞĐŚ ƉŽƵƌ ĐŽŶƐŽůŝĚĞƌ ůĞƐ ĠĐŽƐLJƐƚğŵĞƐ ĚĞ ƐƚĂƌƚƵƉƐ ƐƵƌ ůĞ ŵŽĚğůĞ ĚĞƐ

ͨĂĐĐĠůĠƌĂƚĞƵƌƐͩͿĐŽŶĨŽƌƚĞŶƚů͛ŽďũĞĐƚŝĨĚĞĨĂŝƌĞĚĞůĂ&ƌĂŶĐĞůĂͨ^ƚĂƌƚƵƉZĠƉƵďůŝƋƵĞͩ͘

(7)

͵

>>ĂŶŽƵǀĞůůĞĠƚĂƉĞĚƵWĂĐƚĞĚĞƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝƚĠ

WĂĐƚĞ ĚĞ ZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝƚĠ ĂŶŶŽŶĐĠ ƉĂƌ ůĞ WƌĠƐŝĚĞŶƚ ĚĞ ůĂ ZĠƉƵďůŝƋƵĞ ĞŶ ũĂŶǀŝĞƌ ϮϬϭϰ ĐŽŶƐŽůŝĚĞ Ğƚ ĂƉƉƌŽĨŽŶĚŝƚůĞƐĐŚŽŝdžĚĞƉŽůŝƚŝƋƵĞĠĐŽŶŽŵŝƋƵĞƐĞŶŐĂŐĠƐĚĞƉƵŝƐĚŝdžͲŚƵŝƚŵŽŝƐ͘

>͛ĂůůğŐĞŵĞŶƚĚƵĐŽƸƚĚƵƚƌĂǀĂŝůĞƚůĂďĂŝƐƐĞĚĞƐƉƌĠůğǀĞŵĞŶƚƐƐƵƌůĞƐĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ

>Ğ WĂĐƚĞ ĚĞ ZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝƚĠ ƉĞƌŵĞƚƚƌĂ ĚĞƌĠĚƵŝƌĞ Ě͛ŝĐŝ ϮϬϭϳ ĚĞ ϯϬ DĚΦ ůĞƐ ĐŚĂƌŐĞƐ ƉĞƐĂŶƚ ƐƵƌ ůĞƐ ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ͕ĞŶƉŽƵƌƐƵŝǀĂŶƚůĂĚLJŶĂŵŝƋƵĞĞŶƚĂŵĠĞĂǀĞĐůĂĐƌĠĂƚŝŽŶĚƵĐƌĠĚŝƚĚ͛ŝŵƉƀƚƉŽƵƌůĂĐŽŵƉĠƚŝƚŝǀŝƚĠ Ğƚů͛ĞŵƉůŽŝ;/ͿĞŶϮϬϭϮ͘

>ĞƚƌĂǀĂŝůĞƐƚĠŐĂůĞŵĞŶƚĞŶŐĂŐĠƐƵƌůĞƌĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚĚĞůĂƉƌĠǀŝƐŝďŝůŝƚĠĚĞƐƉƌĠůğǀĞŵĞŶƚƐŽďůŝŐĂƚŽŝƌĞƐ͕ůĂ ƐŝŵƉůŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ĚĞƐ ƉƌĠůğǀĞŵĞŶƚƐ͕ ů͛ĂŵĠůŝŽƌĂƚŝŽŶ Ğƚ ůĂ ŵŽĚĞƌŶŝƐĂƚŝŽŶ ĚĞƐ ƌĞůĂƚŝŽŶƐ ĚĞƐ ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ ĂǀĞĐ ů͛ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶĨŝƐĐĂůĞ͘

WĂƌ ĂŝůůĞƵƌƐ͕ ƉůƵƐŝĞƵƌƐĚŝƐƉŽƐŝƚŝĨƐ ĨŝƐĐĂƵdž ĞƐƐĞŶƚŝĞůƐ ƉŽƵƌ ů͛ŝŶǀĞƐƚŝƐƐĞŵĞŶƚ Ğƚ ůĂ ǀŝĞ ĚĞƐ ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ ƐŽŶƚ ƐƚĂďŝůŝƐĠƐƐƵƌ ůĂ ĚƵƌĠĞ ĚƵ ƋƵŝŶƋƵĞŶŶĂƚ͕ ĂƵ ƉƌĞŵŝĞƌ ƌĂŶŐ ĚĞƐƋƵĞůƐ ůĞ ĐƌĠĚŝƚ Ě͛ŝŵƉƀƚ ƌĞĐŚĞƌĐŚĞ ;/ZͿ Ğƚ ůĞ ƌĠŐŝŵĞĨŝƐĐĂůĚĞƐũĞƵŶĞƐĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐŝŶŶŽǀĂŶƚĞƐ͕ƌĠĐĞŵŵĞŶƚƌĞŶĨŽƌĐĠ͘

>ĂƐŝŵƉůŝĨŝĐĂƚŝŽŶ

Ġũă ĞŶŐĂŐĠ͕ ůĞ ͨ ŚŽĐ ĚĞ ƐŝŵƉůŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ͩ ǀĂ ƐĞ ƉŽƵƌƐƵŝǀƌĞ ĚĂŶƐ ƚŽƵƐ ůĞƐ ĚŽŵĂŝŶĞƐ ŝŶƚĠƌĞƐƐĂŶƚ ů͛ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞ͕ ƉŽƌƚĠ ƉĂƌ ůĂ ĚLJŶĂŵŝƋƵĞ ĚƵ ŽŶƐĞŝů ĚĞ ůĂ ^ŝŵƉůŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ƉŽƵƌ ůĞƐ ŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ ƉƌĠƐŝĚĠ ƉĂƌ ůĞ ƉĂƌůĞŵĞŶƚĂŝƌĞdŚŝĞƌƌLJDĂŶĚŽŶĞƚůĞĐŚĞĨĚ͛ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞ'ƵŝůůĂƵŵĞWŽŝƚƌŝŶĂů͘

ŝdžĐŚĂŶƚŝĞƌƐƉƌŝŽƌŝƚĂŝƌĞƐŽŶƚĠƚĠŝĚĞŶƚŝĨŝĠƐ͕ĞŶƉĂƌƚĂŶƚĚĞƐďĞƐŽŝŶƐĐŽŶĐƌĞƚƐĚĞƐĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ͕ĐŚĂƋƵĞĂƚĞůŝĞƌ ĂƐƐŽĐŝĂŶƚĚĞƐĐŚĞĨƐĚ͛ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐĞƚĚĞƐƌĞƉƌĠƐĞŶƚĂŶƚƐĚĞů͛ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶ͘ŚĂĐƵŶĚĞƐĚŝdžĐŚĂŶƚŝĞƌƐŝŶĐůƵƌĂ ƵŶƌĞƉƌĠƐĞŶƚĂŶƚĚ͛ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞĠƚƌĂŶŐğƌĞƉƌĠƐĞŶƚĞĞŶ&ƌĂŶĐĞ͘

>Ă ƐŝŵƉůŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ƉƌŽĚƵŝƚ ĚĠũă ƐĞƐ ĞĨĨĞƚƐ͗ ůĞ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ͨŝƚĞƐͲůĞͲŶŽƵƐ ƵŶĞ ĨŽŝƐͩ ĞƐƚ ĞŶĐůĞŶĐŚĠ Ğƚ ƉĞƌŵĞƚƚƌĂ ĚĞ ƌĂƚŝŽŶĂůŝƐĞƌ ĂǀĂŶƚ ϮϬϭϳ ůĞƐ ϭϬϬ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐ ůĞƐ ƉůƵƐ ĚĞŵĂŶĚĠĞƐ ĂƵdž ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ͖ ůĞƐ ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ ĚŝƐƉŽƐĞŶƚ Ě͛ŽƌĞƐ Ğƚ ĚĠũă Ě͛ƵŶ ŝŶƚĞƌůŽĐƵƚĞƵƌ ƵŶŝƋƵĞ ƉŽƵƌ ůĞƵƌƐ ŝŶǀĞƐƚŝƐƐĞŵĞŶƚƐ ĚĂŶƐ ůĞƐ ƚĞƌƌŝƚŽŝƌĞƐ͖ůĞƐŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐĐŽŵƉƚĂďůĞƐĚĞƐƉĞƚŝƚĞƐĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐŽŶƚĠƚĠƌĂĚŝĐĂůĞŵĞŶƚƐŝŵƉůŝĨŝĠĞƐ͕ƉĞƌŵĞƚƚĂŶƚ Ě͛ĠĐŽŶŽŵŝƐĞƌ ƉůƵƐ ĚĞ ϭϬϬ DΦ Ğƚ ĚĠŐĂŐĞĂŶƚ ƉůƵƐ ĚĞ ϭ ŵŝůůŝŽŶƐ Ě͛ŚĞƵƌĞƐ ĚĞ ƚƌĂǀĂŝů͘ >Ğ ƉƌŝŶĐŝƉĞ Ěŝƚ ĚƵ

ͨƐŝůĞŶĐĞ ĚĞ ů͛ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶ ǀĂƵƚ ĂĐĐŽƌĚͩ ƐĞƌĂ ŵŝƐ ĞŶ ƉůĂĐĞ ĞŶ ŶŽǀĞŵďƌĞ ϮϬϭϰ ƉŽƵƌ ů͛ƚĂƚ Ğƚ ŶŽǀĞŵďƌĞ ϮϬϭϱƉŽƵƌůĞƐĐŽůůĞĐƚŝǀŝƚĠƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ͘>͛ĂĐĐğƐĂƵdžŵĂƌĐŚĠƐƉƵďůŝĐƐĞƐƚƐŝŵƉůŝĨŝĠƉŽƵƌůĞƐWD͘

(8)

Ͷ

ĞƐŵĞƐƵƌĞƐŶŽƵǀĞůůĞƐ͕ĐŝďůĠĞƐĞƚĨŽƌƚĞƐƉŽƵƌƌĞŶĨŽƌĐĞƌ ů͛ĂƚƚƌĂĐƚŝǀŝƚĠĚĞůĂ&ƌĂŶĐĞ

ƚƚŝƌĞƌůĞƐƚĂůĞŶƚƐŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂƵdž

>Ğ ͨWĂƐƐĞƉŽƌƚ dĂůĞŶƚƐͩ ŽĨĨƌŝƌĂ ĚĞƐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ƉƌŝǀŝůĠŐŝĠĞƐ ƉŽƵƌ ĐŚŽŝƐŝƌ ůĂ &ƌĂŶĐĞ ĐŽŵŵĞ ĚĞƐƚŝŶĂƚŝŽŶ Ě͛ĞdžĐĞůůĞŶĐĞ͘ŽŶƐĐŝĞŶƚ ĚĞ ůĂ ĨŽƌĐĞ Ğƚ ĚĞ ůĂ ǀŝƚĂůŝƚĠ ƋƵĞ ƌĞƉƌĠƐĞŶƚĞŶƚ ůĞƐ ŵŝŐƌĂƚŝŽŶƐ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶŶĞůůĞƐ ƚƌğƐ ƋƵĂůŝĨŝĠĞƐ͕ ůĞ ŐŽƵǀĞƌŶĞŵĞŶƚ ƐŽƵŚĂŝƚĞ ĂƚƚŝƌĞƌ ĚĞƐ ŵŽďŝůŝƚĠƐ ĚĞ ů͛ĞdžĐĞůůĞŶĐĞ͕ ĚĞ ůĂ ĐŽŶŶĂŝƐƐĂŶĐĞ Ğƚ ĚĞ ůĂ ĐƌĠĂƚŝŽŶ͘hŶƉƌŽŐƌĂŵŵĞĂŵďŝƚŝĞƵdžĚĞƌĞĨŽŶƚĞĚƵĐĂĚƌĞĞƚĚĞƐƉƌĂƚŝƋƵĞƐĂƉƉůŝĐĂďůĞƐĞƐƚĞŶŐĂŐĠĂƵƚŽƵƌĚƵ

ͨWĂƐƐĞƉŽƌƚ dĂůĞŶƚƐ ͕ͩ ĐŚĂƋƵĞ ƚŝƚƵůĂŝƌĞ ďĠŶĠĨŝĐŝĂŶƚ ĚĞĨŽƌŵĂůŝƚĠƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĞƐ Ě͛ĂĐĐƵĞŝů ĂĐĐĠůĠƌĠĞƐ Ğƚ ƐŝŵƉůŝĨŝĠĞƐŐƌąĐĞăƵŶĐĞŶƚƌĞĚĞƌĞƐƐŽƵƌĐĞĚĠĚŝĠ͘

ĠďƵƚ ϮϬϭϱ͕ ůĞ ͨWĂƐƐĞƉŽƌƚ dĂůĞŶƚƐ ͩ ŽĨĨƌŝƌĂ ƵŶĞ ĚƵƌĠĞ ĚĞ ƐĠũŽƵƌ ĞŶ &ƌĂŶĐĞ ĚĞ ƋƵĂƚƌĞ ĂŶƐ͕ ƌĞŶŽƵǀĞůĂďůĞ ƉŽƵƌƚŽƵƐůĞƐƚĂůĞŶƚƐĠƚƌĂŶŐĞƌƐĞƚůĞƵƌĨĂŵŝůůĞ͘/ůĐŽŶĐĞƌŶĞƌĂƐĞƉƚĐĂƚĠŐŽƌŝĞƐĚŝƐƚŝŶĐƚĞƐƋƵŝĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚă ů͛ŝŵƉĠƌĂƚŝĨĚĞƌĂLJŽŶŶĞŵĞŶƚŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůĚĞůĂ&ƌĂŶĐĞĞƚĂƵdžďĞƐŽŝŶƐĚĞů͛ĠĐŽŶŽŵŝĞĨƌĂŶĕĂŝƐĞ͗ŵĂŶĚĂƚĂŝƌĞƐ ƐŽĐŝĂƵdž Ğƚ ƚƌĂǀĂŝůůĞƵƌƐ ŚĂƵƚĞŵĞŶƚ ƋƵĂůŝĨŝĠƐ ͖ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƐ Ğƚ ŝŶǀĞƐƚŝƐƐĞƵƌƐ ͖ ũĞƵŶĞƐ ĚŝƉůƀŵĠƐ ƋƵĂůŝĨŝĠƐ ͖ ĐŚĞƌĐŚĞƵƌƐ͖ĂƌƚŝƐƚĞƐ͖ĠƚƌĂŶŐĞƌƐĚŽŶƚůĂƌĞŶŽŵŵĠĞŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůĞĞƐƚĠƚĂďůŝĞ͘

>ĞƐƚĂůĞŶƚƐŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂƵdžƋƵŝŶĞƐŽƵŚĂŝƚĞŶƚƉĂƐƐ͛ĠƚĂďůŝƌĞŶ&ƌĂŶĐĞŵĂŝƐƐŽƵŚĂŝƚĞŶƚǀĞŶŝƌƌĠŐƵůŝğƌĞŵĞŶƚƐƵƌ ůĞ ƚĞƌƌŝƚŽŝƌĞ ƉŽƵƌ ĚĞ ĐŽƵƌƚƐ ƐĠũŽƵƌ Ě͛ĂĨĨĂŝƌĞ ŽƵ ĚĞ ƚŽƵƌŝƐŵĞ ƐĞ ǀĞƌƌŽŶƚ ƌĞŵĞƚƚƌĞ ĚĞ ŵĂŶŝğƌĞ ĨĂĐŝůŝƚĠĞ ĚĞƐ ǀŝƐĂƐĚĞĐŝƌĐƵůĂƚŝŽŶĚĞůŽŶŐƵĞĚƵƌĠĞ;ũƵƐƋƵ͛ăϱĂŶƐͿ͘

hŶĂůůğŐĞŵĞŶƚŐĠŶĠƌĂůŝƐĠĚĞƐĨŽƌŵĂůŝƚĠƐĞƐƚĠŐĂůĞŵĞŶƚĞŶŐĂŐĠƉŽƵƌĂƚƚŝƌĞƌƚŽƵƐůĞƐĂĐƚĞƵƌƐĚĞů͛ĠĐŽŶŽŵŝĞ ĚĞ ů͛ŝŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞ Ğƚ ůĞƐ ŝŶĐŝƚĞƌ ă ƌĞƐƚĞƌ ĞŶ &ƌĂŶĐĞ͘ hŶĞƐŝŵƉůŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ŐĠŶĠƌĂůŝƐĠĞ ĚĞƐ ĚĠŵĂƌĐŚĞƐ ĞƐƚ ă ů͛ƈƵǀƌĞ͗ĐĂƌƚĞƉůƵƌŝĂŶŶƵĞůůĞƉŽƵƌůĞƐĠƚƵĚŝĂŶƚƐĠƚƌĂŶŐĞƌƐ͕ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĂŶƚăůĂĚƵƌĠĞĚĞůĞƵƌƐĠƚƵĚĞƐ͕ƉŽƵƌ ĠǀŝƚĞƌƵŶƌĞŶŽƵǀĞůůĞŵĞŶƚĐŚĂƋƵĞĂŶŶĠĞ͖ĨĂĐŝůŝƚĂƚŝŽŶĚĞƐĚĠŵĂƌĐŚĞƐƉŽƵƌůĞƐĠƚƵĚŝĂŶƚƐĠƚƌĂŶŐĞƌƐĞŶŵĂƐƚĞƌ Ğƚ ďĠŶĠĨŝĐŝĂŶƚ Ě͛ƵŶ ĨŝŶĂŶĐĞŵĞŶƚ ƉĂƌ ƵŶĞ ĂƵƚŽƌŝƚĠ ƉƵďůŝƋƵĞ ĨƌĂŶĕĂŝƐĞ ŽƵ ĠƚƌĂŶŐğƌĞ͖ ĂůůğŐĞŵĞŶƚƐ ĚĞƐ ĚĠŵĂƌĐŚĞƐ ƉŽƵƌ ůĞƐ ĐŽƵƌƚƐ ƐĠũŽƵƌƐ ƐĂůĂƌŝĠƐ͖ ĨĂĐŝůŝƚĂƚŝŽŶ ĚƵ ƌĞŶŽƵǀĞůůĞŵĞŶƚ ĚƵ ƚŝƚƌĞ ĚĞ ƐĠũŽƵƌ ƉŽƵƌ ůĞƐ ƐĐŝĞŶƚŝĨŝƋƵĞƐĞƚĐŚĞƌĐŚĞƵƌƐ͘ŶĨŝŶ͕ăů͛ŝƐƐƵĞĚĞůĞƵƌƐĐŽůĂƌŝƚĠ͕ůĞƐĠƚƵĚŝĂŶƚƐĠƚƌĂŶŐĞƌƐƚŝƚƵůĂŝƌĞƐĚ͛ƵŶŵĂƐƚĞƌ ƉŽƵƌƌŽŶƚ ĠŐĂůĞŵĞŶƚ ĂĐĐĠĚĞƌ ĚĞ ŵĂŶŝğƌĞ ƐŝŵƉůŝĨŝĠĞ ă ƵŶ ĚƌŽŝƚ ĚĞ ƐĠũŽƵƌ ƉŽƵƌ ĐƌĠĞƌ ůĞƵƌ ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞ ĞŶ

&ƌĂŶĐĞ͘

&ĂĐŝůŝƚĞƌů͛ŝŵƉůĂŶƚĂƚŝŽŶĞƚůĞĚĠǀĞůŽƉƉĞŵĞŶƚĚĞƐĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐĠƚƌĂŶŐğƌĞƐĞŶ

&ƌĂŶĐĞ

>ĞƐ ĨŽŶĚĂƚĞƵƌƐ ĚĞ ƐƚĂƌƚƵƉƐ ƐŽŶƚ ůĞƐ ďŝĞŶǀĞŶƵƐ ĞŶ &ƌĂŶĐĞ ƉŽƵƌ ĐŽŶƚƌŝďƵĞƌ ă ů͛ĠŵĞƌŐĞŶĐĞ ĚĞ ůĂ ^ƚĂƌƚƵƉ ZĠƉƵďůŝƋƵĞ͗ůĂ &ƌĂŶĐĞ ǀĞƵƚ ĂƚƚŝƌĞƌ ůĞƐ ƚĂůĞŶƚƐ ĠƚƌĂŶŐĞƌƐ ƋƵŝ ŽŶƚ ƵŶ ƉƌŽũĞƚ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂů ŝŶŶŽǀĂŶƚ ĂƵ ƉŽƚĞŶƚŝĞů ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů͘ ǀĞĐ ůĞ&ƌĞŶĐŚ dĞĐŚ dŝĐŬĞƚ͕ ůĞƐ ƐƚĂƌƚƵƉƐ ĠƚƌĂŶŐğƌĞƐ ƐĠůĞĐƚŝŽŶŶĠĞƐ ďĠŶĠĨŝĐŝĞƌŽŶƚ Ě͛ƵŶĞ ĂŝĚĞ ĨŝŶĂŶĐŝğƌĞ ĚĞ ϮϱϬϬϬ Φ͕ Ě͛ƵŶ ŝŶƚĞƌůŽĐƵƚĞƵƌ ƵŶŝƋƵĞ;&ƌĞŶĐŚ dĞĐŚ ,ĞůƉ ĞƐŬͿĞƚ Ě͛ƵŶĞ ĂŝĚĞ ůŽŐŝƐƚŝƋƵĞ ă ůΖŝŵƉůĂŶƚĂƚŝŽŶ͕ ĚΖƵŶ ƚŝƚƌĞ ĚĞ ƐĠũŽƵƌ ΗƉĂƐƐĞƉŽƌƚ ƚĂůĞŶƚΗ Ğƚ ĚΖƵŶ ĂĐĐŽŵƉĂŐŶĞŵĞŶƚ ƐƵƌ ŵĞƐƵƌĞ ƉŽƵƌůĞƵƌĚĠǀĞůŽƉƉĞŵĞŶƚ͕ĨŽƵƌŶŝƉĂƌůĞƐĂĐĐĠůĠƌĂƚĞƵƌƐ&ƌĞŶĐŚdĞĐŚ͘

>ĞƐĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐĠƚƌĂŶŐğƌĞƐƉƌĠƐĞŶƚĞƐĞŶ&ƌĂŶĐĞƉĞƵǀĞŶƚďĠŶĠĨŝĐŝĞƌĚĞƐĨŝŶĂŶĐĞŵĞŶƚƐƉƵďůŝĐƐ͗ƉŝĨƌĂŶĐĞ ƌĞŶĨŽƌĐĞƌĂ ů͛ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ƐƵƌ ĐĞƐ ĨŝŶĂŶĐĞŵĞŶƚƐ͕ Ğƚ ĠƚĞŶĚƌĂ ƐŽŶ ŽĨĨƌĞ ŶŽƚĂŵŵĞŶƚ ĞŶ Ɛ͛ĞŶŐĂŐĞĂŶƚ ĚĂŶƐ ĚĞƐ ĂĐĐŽƌĚƐĂǀĞĐůĞƐƉĂLJƐĚ͛ŽƌŝŐŝŶĞ͘ĞƐĐŽŶǀĞŶƚŝŽŶƐƐĞƌŽŶƚƐŝŐŶĠĞƐĂǀĞĐůΖůůĞŵĂŐŶĞ͕ůΖƐƉĂŐŶĞĞƚůĞDĂƌŽĐĚğƐ ĂǀĂŶƚůĂĨŝŶĚƵƉƌĞŵŝĞƌƐĞŵĞƐƚƌĞϮϬϭϰ͘ ĞƐĨŽŶĚƐďŝŶĂƚŝŽŶĂƵdžƐĞƌŽŶƚĠŐĂůĞŵĞŶƚĠƚĂďůŝƐ͕ĂĨŝŶŶŽƚĂŵŵĞŶƚ

(9)

ͷ

Ě͛ŝŶǀĞƐƚŝƌĐŽŶũŽŝŶƚĞŵĞŶƚĚĂŶƐĚĞƐĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐƐƵƌůĞƐŽůĨƌĂŶĕĂŝƐ͕ƐƵƌůĞŵŽĚğůĞĚĞĐĞƋƵŝĂĠƚĠĨĂŝƚĂǀĞĐůĂ ŚŝŶĞ͘^ĞƌŽŶƚĐŽŶĐĞƌŶĠƐĞŶϮϬϭϰůĂdƵŶŝƐŝĞĞƚůĞƌĠƐŝů͘

>ĞƐ ĨŝůŝĂůĞƐ Ě͛ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ ĠƚƌĂŶŐğƌĞƐ ƉŽƵƌƌŽŶƚ ĐŽŶƚƌŝďƵĞƌ ă ŝĚĞŶƚŝĨŝĞƌ ůĞƐ ĨƌĞŝŶƐ ă ů͛ĂƚƚƌĂĐƚŝǀŝƚĠ Ğƚ ă ůĂ ĐŽŵƉĠƚŝƚŝǀŝƚĠĚĞůĂ&ƌĂŶĐĞ͗ĂĨŝŶĚĞďĠŶĠĨŝĐŝĞƌĚĞůĞƵƌƉŽŝŶƚĚĞǀƵĞĞƚĚĞůĞƵƌĞdžƉĠƌŝĞŶĐĞ͕ůĞƐĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ ĠƚƌĂŶŐğƌĞƐŝŵƉůĂŶƚĠĞƐĞŶ&ƌĂŶĐĞƐĞƌŽŶƚĐŽŶƐƵůƚĠĞƐƌĠŐƵůŝğƌĞŵĞŶƚƐƵƌůĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂƵdžĨƌĞŝŶƐăů͛ĂƚƚƌĂĐƚŝǀŝƚĠĚƵ ƉĂLJƐ͘ Ŷ ƉĂƌƚŝĐƵůŝĞƌ͕ ĐŚĂĐƵŶ ĚĞƐ Ěŝdž ĐŚĂŶƚŝĞƌƐ ĚĞ ƐŝŵƉůŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ĞŶŐĂŐĠƐ ƐŽƵƐ ůΖĠŐŝĚĞ ĚƵ ŽŶƐĞŝů ĚĞ

^ŝŵƉůŝĨŝĐĂƚŝŽŶƉƌĠƐŝĚĠƉĂƌDD͘WŽŝƚƌŝŶĂůĞƚDĂŶĚŽŶŝŶƚğŐƌĞƌĂƵŶĚŝƌŝŐĞĂŶƚĚĞĨŝůŝĂůĞĠƚƌĂŶŐğƌĞŝŵƉůĂŶƚĠĞĞŶ

&ƌĂŶĐĞ͘ Ğ ŵġŵĞ͕ ůĞ ƉƌŽũĞƚ ĚĞ ŶŽƵǀĞů ŽƉĠƌĂƚĞƵƌ ĚĞ ů͛ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůŝƐĂƚŝŽŶ ĚĞ ů͛ĠĐŽŶŽŵŝĞ ĨƌĂŶĕĂŝƐĞ͕ ŝƐƐƵ Ě͛hďŝĨƌĂŶĐĞ Ğƚ ĚĞ ů͛Ĩŝŝ͕ ŝŶƚğŐƌĞ ůĞ ƉƌŝŶĐŝƉĞ Ě͛ƵŶĞƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶ ĚĞ ĚŝƌŝŐĞĂŶƚƐ ĚĞ ĨŝůŝĂůĞƐ ĠƚƌĂŶŐğƌĞƐ ă ƐŽŶ ĐŽŶƐĞŝůĚ͛ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶ͘

D

DŝĞƵdžĐŽŶŶĞĐƚĞƌůĂ&ƌĂŶĐĞĂƵdžŵĂƌĐŚĠƐŵŽŶĚŝĂƵdž

>Ă ĨůƵŝĚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ĚĞƐ ƉƌŽĐĠĚƵƌĞƐ ĞŶ ĚŽƵĂŶĞ ƉĞƌŵĞƚƚƌĂ Ě͛ĂĐĐĠůĠƌĞƌ ůĞƐ ŽƉĠƌĂƚŝŽŶƐ ůŽŐŝƐƚŝƋƵĞƐ Ğƚ ĚŽŶĐ ĚĞ ƌĞŶĨŽƌĐĞƌů͛ĂƚƚƌĂĐƚŝǀŝƚĠĚĞůĂ&ƌĂŶĐĞ͘ǀĞĐůĞƌĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚĚĞƐĐŚĂŠŶĞƐĚĞƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůŝƐĠĞƐ͕ůĂ ĨůƵŝĚŝƚĠĞƚůĂƐĠĐƵƌŝƚĠĚĞƐŽƉĠƌĂƚŝŽŶƐĞŶĚŽƵĂŶĞĐŽŶƐƚŝƚƵĞŶƚĚĞƐĨĂĐƚĞƵƌƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚƐĚĞůĂĐŽŵƉĠƚŝƚŝǀŝƚĠĚĞƐ ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ͘ ͛ĞƐƚ ĠŐĂůĞŵĞŶƚ ƵŶĨĂĐƚĞƵƌ Ě͛ĂƚƚƌĂĐƚŝǀŝƚĠ ĐŽŵŵĞ ĞŶ ƚĠŵŽŝŐŶĞ ůĂ ůŽĐĂůŝƐĂƚŝŽŶ ĚĞƐ ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ ĨƌĂŶĕĂŝƐĞƐĞƚĠƚƌĂŶŐğƌĞƐĂƵƚŽƵƌĚĞƐŐƌĂŶĚĞƐŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐƉŽƌƚƵĂŝƌĞƐĞƚĂĠƌŽƉŽƌƚƵĂŝƌĞƐ͘

>ĞƐ ƉƌŽĐĠĚƵƌĞƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĞƐ ă ůĂ ĨƌŽŶƚŝğƌĞ ƐĞƌŽŶƚ ƐŝŵƉůŝĨŝĠĞƐ Ğƚ ĚĠŵĂƚĠƌŝĂůŝƐĠĞƐ͗ ůĂ ƚŽƚĂůŝƚĠ ĚĞƐ ĚĠĐůĂƌĂƚŝŽŶƐ ĚŽƵĂŶŝğƌĞƐ ă ů͛ĞdžƉŽƌƚ ƐĞƌŽŶƚ ĚĠŵĂƚĠƌŝĂůŝƐĠĞƐ ŵŝͲϮϬϭϲ͖ ƵŶĞ ƐĞƵůĞ ŝŶƚĞƌĨĂĐĞ ŶƵŵĠƌŝƋƵĞ ƉĞƌŵĞƚƚƌĂ ĂƵdž ĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐ ĚĞ ĚĠƉŽƐĞƌ ƚŽƵƚĞƐ ůĞƐ ĚĠĐůĂƌĂƚŝŽŶƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĞƐ ŽďůŝŐĂƚŽŝƌĞƐ ƉŽƵƌ ůĞƐ ŽƉĠƌĂƚŝŽŶƐĚ͛ŝŵƉŽƌƚĂƚŝŽŶĞƚĚ͛ĞdžƉŽƌƚĂƚŝŽŶ͖ůĞƉĂŝĞŵĞŶƚĚĞůĂdsăů͛ŝŵƉŽƌƚƐĞƌĂĨĂĐŝůŝƚĠ͘

&ĂĐŝůŝƚĂƚŝŽŶĚƵƉĂŝĞŵĞŶƚĚĞůĂdsăů͛ŝŵƉŽƌƚ

ğƐ ũĂŶǀŝĞƌ ϮϬϭϱ͕ ĚĂŶƐ ůĞ ĐĂĚƌĞ ĚĞ ůĂ WƌŽĐĠĚƵƌĞ ĚĞ ĚŽŵŝĐŝůŝĂƚŝŽŶ ƵŶŝƋƵĞ ;WhͿ͕ ƉƌŽĐĠĚƵƌĞ ƐŝŵƉůŝĨŝĠĞ ĚĞ ĚĠĚŽƵĂŶĞŵĞŶƚăĚŽŵŝĐŝůĞ͕ůĞƐĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐƉŽƵƌƌŽŶƚƌĞƉŽƌƚĞƌůĂdsĚƵĞƐƵƌůĞƐŵĂƌĐŚĂŶĚŝƐĞƐŝŵƉŽƌƚĠĞƐ ƐƵƌ ůĞƵƌ ĚĠĐůĂƌĂƚŝŽŶ ĐŽƵƌĂŶƚĞ ĚĞ ds͘ >Ă ƉƌŽĐĠĚƵƌĞ ƐĞƌĂ ƐŝŵƉůĞ͕ ĂĐĐĞƐƐŝďůĞ ĂƵdž WD ƚŽƵƚ ĐŽŵŵĞ ĂƵdž ŐƌĂŶĚƐ ŽƉĠƌĂƚĞƵƌƐ ĠƚƌĂŶŐĞƌƐ͘ ĞƚƚĞ ƌĠĨŽƌŵĞ ƉĞƌŵĞƚƚƌĂ ă ůĂ &ƌĂŶĐĞ Ě͛ġƚƌĞ ĂƵdž ŵĞŝůůĞƵƌƐ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ ĐŽŵŵƵŶĂƵƚĂŝƌĞƐ ĞŶ ŵĂƚŝğƌĞ ĚĞ ĚĠĚŽƵĂŶĞŵĞŶƚ ĚŽŵŝĐŝůŝĠ ůŽƌƐƋƵĞ ƐĞƌĂ ŵŝƐ ĞŶ ƈƵǀƌĞ ůĞ ĚĠĚŽƵĂŶĞŵĞŶƚ ĐĞŶƚƌĂůŝƐĠĐŽŵŵƵŶĂƵƚĂŝƌĞ͕ƉƌĠǀƵƉĂƌůĞĨƵƚƵƌŽĚĞĚŽƵĂŶŝĞƌĐŽŵŵƵŶĂƵƚĂŝƌĞ͘

ŶĨŝŶ͕ ůĞƐ ĞdžƉŽƌƚĂƚĞƵƌƐ ĂŐƌĠĠƐ ǀĞƌƌŽŶƚ ůĞƵƌ ƐƚĂƚƵƚ Ě͛ŝŶƚĞƌůŽĐƵƚĞƵƌ ƉƌŝǀŝůĠŐŝĠ ĚĞ ůĂ ĚŽƵĂŶĞ ĞŶĐŽƌĞ ǀĂůŽƌŝƐĠ͗

ĂŝŶƐŝ͕ ŝůƐ ďĠŶĠĨŝĐŝĞƌŽŶƚ ĚğƐ ĨŝŶ ϮϬϭϰ ĚĞƉƌŽĐĠĚƵƌĞƐ ĚĞ ĚĠůŝǀƌĂŶĐĞ ĚĞ ǀŝƐĂƐ ĞŶ ϰϴŚ ŵĂdžŝŵƵŵ ƉŽƵƌ ůĞƵƌƐ ĐŽůůĂďŽƌĂƚĞƵƌƐ͕ĨŽƵƌŶŝƐƐĞƵƌƐĞƚĐůŝĞŶƚƐĠƚƌĂŶŐĞƌƐ͘

hŶĞ ĂŐĞŶĐĞ ƵŶŝƋƵĞ ƉŽƵƌ ƌĞŶĨŽƌĐĞƌ ů͛ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůŝƐĂƚŝŽŶ ĚĞ ů͛ĠĐŽŶŽŵŝĞ ĨƌĂŶĕĂŝƐĞ͘ >Ğ ƉƌŽũĞƚ ĚĞ ƌĞŐƌŽƵƉĞŵĞŶƚ͕ĚĂŶƐƵŶƐĞƵůĞƚŵġŵĞĠƚĂďůŝƐƐĞŵĞŶƚƉƵďůŝĐ͕ĚĞů͛ŐĞŶĐĞĨƌĂŶĕĂŝƐĞƉŽƵƌůĞƐŝŶǀĞƐƚŝƐƐĞŵĞŶƚƐ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂƵdž;ĨŝŝͿĞƚĚ͛hďŝĨƌĂŶĐĞĞƐƚůĂŶĐĠŝŵŵĠĚŝĂƚĞŵĞŶƚƉŽƵƌƵŶĂďŽƵƚŝƐƐĞŵĞŶƚĂƚƚĞŶĚƵăů͛ĠƚĠϮϬϭϰ͕

ĂƉƌğƐĐŽŶƐƵůƚĂƚŝŽŶĚĞƐŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐƌĞƉƌĠƐĞŶƚĂƚŝǀĞƐĚƵƉĞƌƐŽŶŶĞů͘>ĞŶŽƵǀĞůŽƉĠƌĂƚĞƵƌĂƵƌĂƉŽƵƌŵŝƐƐŝŽŶĚĞ ƌĞŶĨŽƌĐĞƌ ů͛ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůŝƐĂƚŝŽŶ ĚĞ ů͛ĠĐŽŶŽŵŝĞ ĨƌĂŶĕĂŝƐĞ͕ ƚĂŶƚ Ɛ͛ĂŐŝƐƐĂŶƚ ĚĞƐ ĞdžƉŽƌƚĂƚŝŽŶƐ ƋƵĞ ĚĞ ů͛ĂƚƚƌĂĐƚŝǀŝƚĠĚƵƚĞƌƌŝƚŽŝƌĞƉŽƵƌůĞƐŝŶǀĞƐƚŝƐƐĞƵƌƐŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂƵdž͘ŶĠƚƌŽŝƚĞĐŽůůĂďŽƌĂƚŝŽŶĂǀĞĐůĞƐZĠŐŝŽŶƐ͕ŝů ĐŽŶƚƌŝďƵĞƌĂĂƵƌĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚĚĞƐƉĂƌƚĞŶĂƌŝĂƚƐĞŶƚƌĞĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐĨƌĂŶĕĂŝƐĞƐĞƚĠƚƌĂŶŐğƌĞƐ͘

(10)

[

1

]

LA FRANCE, UN PAYS OUVERT AUX INVESTISSEMENTS ET TALENTS ETRANGERS

[ EDITO ]

Dans la compétition pour attirer les investissements internationaux porteurs d’emplois, de valeur ajoutée et de talents, l’avantage va aux pays dont le « mix d’attractivité » est complet et solide.

C’est le cas de la France. La crise a redonné du poids aux atouts structurels : des services publics efficaces, d’excellentes infrastructures, une base technologique diversifiée, une main- d’œuvre qualifiée et productive, une démographie parmi les plus dynamiques d’Europe, marque de confiance dans l’avenir.

Pays reconnu pour sa qualité de vie, la France est choisie par treize entreprises étrangères, chaque semaine en moyenne, pour de nouveaux investissements créateurs d’emploi. Elle occupe la première place en Europe pour l’accueil des investissements étrangers dans les activités industrielles.

Mais rien n’est acquis. La concurrence entre territoires se joue sur les terrains de la compétitivité, de l’efficacité administrative et de l’accueil.

Le « Pacte national pour la croissance, la compétitivité et l’emploi » et le crédit d’impôt permettent dès 2014 de réduire le coût du travail, tout comme la mise en place de bpifrance et la loi du 14 juin 2013 relative à la sécurisation de l’emploi replacent la France au cœur du jeu européen.

Par-delà les réformes, l’attractivité reste affaire d’image et de perceptions.

Puisse le présent document, recueil de « faits et chiffres » sur l’attractivité française à destination des investisseurs étrangers, contribuer à réduire les écarts entre perceptions et réalité, en restituant l’image d’une France ouverte, compétitive et innovante au cœur du marché européen.

David Appia

Ambassadeur délégué aux investissements internationaux Président de l’Agence française pour les investissements internationaux

DOCUMENT 2

La France, un pays ouvert aux investisseurs étrangers

(11)

[ ]

LA FRANCE, UN PAYS OUVERT AUX INVESTISSEMENTS ET TALENTS ETRANGERS

O 1re destination des investissements étrangers dans l’industrie

(EY, Baromètre de l’attractivité européenne, 2013)

O 1er pays d’accueil des investissements américains créateurs d’emploi

(EY, Baromètre de l’attractivité européenne, 2013)

O 1re destination des investissements étrangers dans le secteur de la logistique

(EY, Baromètre de l’attractivité européenne, 2013)

O1er rang pour le soutien à la R&D

(KPMG, Choix concurrentiels, 2012)

O1re destination des touristes étrangers

(OMT, 2013)

O1er rang pour la création d’entreprises

(Eurostat, 2013)

O2e rang pour la qualité de vie

(International Living, 2011)

O2e pays d’accueil des étudiants étrangers

(Campus France, 2013)

O3e productivité horaire de la main-d’œuvre

(The Conference Board, 2013)

O 2e pour la qualité de son électricité, sa disponibilité et son accès

(KPMG et Institut Choiseul, 2014)

LA FRANCE

AUX PREMIERS RANGS EN EUROPE

(12)

DOCUMENT 3

3->1:;-73<:1-<9:15,1+);-<9:,);;9)+;1=1;D,<57)?: 3-:;76::1*3-,-4-:<9-93);;9)+;1=1;D,<5 7)?:)<;9)=-9:,<564*9-,-7962-;:,15=-:;1::-4-5;:796=-5)5;,-3D;9)5/-93-564*9-,-47361:

8<-+-:7962-;:/D5E9-5;:<93-:635);165)36<-5+69-3-:-58<F;-:,6715165:9D)31:D-:)<79E:,-:

+0-.:,-5;9-791:-:D;9)5/-9: $6<;-.61:3-:+-:;A,19-3-:5=-:;1::-4-5;:19-+;:A3;9)5/-9 +65:;1;<-5;315,1+);-<98<19-.3E;-796*)*3-4-5;3-41-<>3);;9)+;1=1;D,<57)?:+)913:+64713-5;

15,19-+;-4-5;;6<:+-:D3D4-5;:

5-..-;3-:4-:<9-5;3-465;)5;,-:15=-:;1::-4-5;:+65:;1;<D:7)93)+0);3)+9D);1656<3- +65;9H3-,-5;9-791:-:,)5:<57)?:D;9)5/-9 +-;1;9-73<:3-:-5;9)5;:,)5:<57)?::65;

D3-=D:73<:+-7)?:7-<;F;9-2</D+644-);;9)+;1.-;15=-9:-4-5;

)9)5+--:;<57)?:-5+69-;9E:);;9)+;1.4)1:3),?5)418<--:;5D/);1=- 5-..-;)<51=-)<

-<967D-53)9)5+--:;3-;961:1E4-7)?:8<1)++<-133-3-73<:,,-991E9-333-4)/5--;3-

"6?)<4-%51-;)<51=-)<465,1)33)9)5+--:;+3)::D-:1>1E4-,-991E9-3)015-35,--;3-:

;);:%51:

$6<;-.61:)<51=-)<-<967D-5:13)9)5+-,-4-<9-E4-3D+)9;:-+9-<:-,-73<:-573<:)=-+

333-4)/5- -; 3- "6?)<4-%51 -; 3-: 7)?: 76<9:<1=)5;: :- 9)7796+0-5; ;9E: :1/51.1+);1=-4-5;

56;)44-5;3:7)/5--;3-:7)?:,<967-+-5;9)3--;691-5;)3- 57D916,-,-+91:-+-:7)?:65;:<

=)3691:-93-<9.3->1*131;D-;3)*)1::-,-:,D7-5:-:7<*318<-:).15-57)9)33E3-,-76<=619,1415<-93- +6J;,<;9)=)13-;)15:1)4D3169-93-<9+647D;1;1=1;D

-:7-9:7-+;1=-:,D=63<;165:65;5D/);1=-: 5-..-;3)%8<17<*31-)55<-33-4-5; 3- +3)::-4-5;465,1)3,-:-:;14-8<-3)9)5+-:69;19),<;67,-:79-41-9:9D+-7;-<9:, ,)5:3-465,-A30691@65+647;-;-5<,-:4-:<9-:791:-:)+;<-33-4-5;,)5:+-7)?:

!)9)33E3-4-5;,)<;9-:15,1+);-<9:73<:8<)31;);1.:.65;)77)9)G;9-3)4F4-;-5,)5+-6I3)9)5+--:;

5-;;-4-5;4615:*1-5:1;<D--;:)76:1;165:-,D/9),-+65:;)44-5;

5-..-;3-&693,+65641+69<4+3)::-3)9)5+-E4-3-+3)::-4-5;615/<:15-::3)73)+- E4--;-5.153)9)5+--:;+3)::D-E4-:<97)?:-5+-8<1+65+-95-3);;9)+;1=1;D.1:+)3- 5.153)9)5+--:;,-4615:-54615:);;9)+;1=-)<51=-)<15,<:;91-34)1:-33-+65:-9=-:65);;9)1;

76<93-:15=-:;1::-4-5;:31D:)<>:-9=1+-:)<>-5;9-791:-:

)9)5+-*D5D.1+1-,);6<;:;9),1;1655-3: 5-..-;7)9413-:);6<;:7915+17)<>,-3)9)5+-13?)3) :1;<);165/D6/9)7018<-)<+)99-.6<9,-3<967-,<69,,<#<,-;,<+-5;9--;3)8<)31;D,-:

15.9):;9<+;<9-:96<;1E9-:.-996=1)19-:*B;14-5;:9D:-)<>D5-9/D;18<-:-;,15.694);165 8<1.65;

,-3)9)5+-3-+-5;9-,-/9)=1;D,-:)+;1=1;D:36/1:;18<-:

$6<;-.61:3-:4D;1-9:,-3)36/1:;18<-:65;7-<+9D);-<9:,-47361: )133-<9::13)9)5+-*D5D.1+1- ,D3-=D3-564*9-,-4736131D-;4615,9-8<-,)5:,-:7)?:6I3-::65;15.D91-<9: - 73<:3-564*9-,-47361:+9DD:7)9+-:;-5,A,1415<-9 +-3)13+65=1-5;,)26<;-93-51=-)<

,-8<)31.1+);165,-3)4)15,O<=9-6<-5+69-3)++E:)<>;-+05636/1-:-;A31556=);1656I3)9)5+-

*D5D.1+1-,)=)5;)/-:+-9;)15: $6<;-.61:73<:1-<9:7)?:79D:-5;-5;+-:+)9)+;D91:;18<-:

)3/9D+-:);6<;:3)9)5+-7B;1;,-.9-15:;9E:14769;)5;: 5-..-;7)9413-:6*:;)+3-:8<):1 01:;6918<-:A3);;9)+;1=1;D,-3)9)5+--;8<19-=1-55-5;,-.)C659D+<99-5;-,)5:3-:-58<F;-:

9D)31:D-:)<79E:,15=-:;1::-<9:15;-95);165)<>13?)3)79-::165.1:+)3-;967D3-=D-3)+6473->1;D-;

3) 36<9,-<9 2<91,18<- -; 9D/3-4-5;)19- -; -5.15 315:;)*131;D ,- 3D+6:?:;E4- -5;9-79-5-<91)3 )<

(13)

51=-)<.1:+)32<91,18<--;9D/3-4-5;)19-

-: 4-:<9-: 791:-: ,-7<1: 461:)4731.1-5; +-: 796*3E4-: ) ,D+1:165 ,15=-:;1::-4-5;-:;

3)*6<;1::-4-5;,<5-9D.3->165,-365/;-94- 93)7631;18<-D+656418<-4-5D-)+;<-33-4-5;

)//9)=-3-4)58<-,-=1:1*131;DA46?-5-;365/;-94--;4<3;1731-3-::1/5)<>5D/);1.:

K5-..-;3);)>-A3-,1:+6<9:)5;191+0-:-;)5;1+)71;)<>D;9)5/-9:9+-3691;;)3*)/)99- +65;9-3-5;9-791:-)4D91+)15-$1;)5"-.<:A')066,)+0-;-9)?3146;165 5-.65;8<)++-5;<-9

<5+314);7-<79671+-)<>15=-:;1::-4-5;:D;9)5/-9:-;8<1=1-55-5;:)26<;-9A3)7-9+-7;165,<5- .1:+)31;D+65.1:+);619-6<)=-+3)8<-33-13,-=1-5;;9E:,1..1+13-,F;9-9-5;)*3-

K- 73<: 3-: 15=-:;1::-<9: D;9)5/-9: +6479-55-5; 3-: 14731+);165: A 46?-5 -; 365/ ;-94- ,- 3);;-5;1:4- -; ,< 4)58<- ,- 9D.694- :;9<+;<9-33-: -5 9)5+- .3->1*131;D ,< ;9)=)13 9-;9)1;-:

,D7-5:-:7<*318<-:4133-.-<133-),4151:;9);1.: +-5-:;,)133-<9:7):<50):)9,:13-564*9-,- 7962-;:,15=-:;1::-4-5;:-:;+3)19-4-5;15.3D+01,-7<1:3-:,-951E9-:D3-+;165:79D:1,-5;1-33-:+)93-:

)+;-<9: D+656418<-: D;9)5/-9: 65; 15;-95)31:D 3-: +65:D8<-5+-: 79);18<-: ,< 796/9)44- ,<

+)5,1,);D3<

K/)3-4-5;3-:15=-:;1::-4-5;:,-4)5,-5;<5+314);:-9-15 9315:;)*131;D,-3-5=19655-4-5;

:6+1)3.1:+)3-;7631;18<-)+;<-35-7-94-;7):,-5=1:)/-9+-+314);,-:D9D51;D76<9;)5;9-8<1:

K5.15 3-: =-33D1;D: ,- =6<3619 15;-9,19- 3-: 31+-5+1-4-5;: *6<9:1-9: 4F4- :13 -:; ;9E: 7-<

796*)*3-8<-+-3):61;41:-573)+-6<,15;-9,19-3-:.-94-;<9-:,<:15-:9-5;)*3-:5-.65;8<- 9-5.69+-9315:D+<91;D2<91,18<--;)++9D,1;-31,D-+0-@3-:15=-:;1::-<9:D;9)5/-9:8<-3)9)5+-5-:;

7):+)7)*3-,-9-/)9,-93-465,-;-38<13-:;

;-94-3-:91:8<-::65;;9E:14769;)5;: <.15)373<;H;8<-,15=-:;19,)5:<57)?:79D:-5;)5;+-:

+)9)+;D91:;18<-:7-<*<:15-::.91-5,3?3-:15=-:;1::-<9:79D.E9-5;)33-9+644-)+;<-33-4-5;-5 33-4)/5-56;)44-5;15=-:;1::-<9:+01561:6<)<"6?)<4-%5156;)44-5;3-:15=-:;1::-<9:

15,1-5:6I3-:7-9:7-+;1=-:,-+961::)5+-3):;)*131;D-;3-5=19655-4-5;.1:+)3-;2<91,18<-:65;*1-5 73<:)++<-133)5;: -73<:3)9E/3-,-3D+0)5/-465,1)3-:;)15:1.)1;-8<-73<:<57)?:15=-:;1;A 3D;9)5/-973<:13),-+0)5+-:8<-+-;)<;9-7)?:=1-55-A:65;6<915=-:;19+0-@3<1-59)1:65,-:

7)9;-5)91);:,-:+655)1::)5+-:-;,-:9-3);165:4<;<-33-:8<1:-+9D-5;

E:369:+-3)7-<;:1/51.1-98<A46?-5;-94-3)9)5+-7-9,-71-,,)5:<5+-9;)15564*9-,-7)?:

76<9;)5;76;-5;1-33-4-5;;9E:769;-<9: -.)C6579);18<-3),1415<;165,-3);;9)+;1=1;D,-3)9)5+- :-;9),<19)4D+)518<-4-5;7)9,-:+-5;)15-:,-41331-9:,-47361:8<15-:-965;7):+9DD:A3)=-519 -;8<1.-965;,D.)<;)<7)?:,)5:3-:)55D-:A=-519

14)/-,-3)9)5+-A315;-95);165)3:-:;9D+-44-5;.69;-4-5;,D/9),D- 5-..-;56;65:8<-3-:

;);:%51: ,-4-<9-5; 3- 79-41-9 7)?: 15=-:;1::-<9 -5 9)5+- 9 :-<3-: ,-: -5;9-791:-:

)4D91+)15-:15:;)33D-:-59)5+-,D+3)9-5;)=619<5-7-9+-7;16576:1;1=-,<7)?:+65;9--5+69- -5

-,D*<;,-3),D/9),);165,-+-;;-14)/-7)93-:15=-:;1::-<9:)4D91+)15:,);-,-6I3-;)<>

,-*655-7-9+-7;165)=)1;,D2A+0<;DA !3<:3)9/-4-5;<5;1-9:,-:15=-:;1::-<9:D;9)5/-9:

9D+-5;:-59)5+-:-,D+3)9-5;4D+65;-5;,-3-<9+061>,15=-:;1::-4-5;+-8<15)</<9-91-5,-*65 76<93)=-519

(14)

D]k[`a^^j]k[d†k

) J][md\]kaehdYflYlagfk afl]jfYlagfYd]k]f>jYf[]

,/)hjgb]lk\ÌaehdYflYlagfafl]jfYlagfYd]gfl†l†]fj]_aklj†k]f

>jYf[]]f*()*$kgalmfj][md\])+\mfgeZj]\]hjgb]lkhYjjYhhgjl

€*())&D]k)(-,(]ehdgakYkkg[a†kkgfl]f\aeafmlagf\]*(&

DY>jYf[][gfk]jn]YafkakY+‡e]hdY[]Ym[dYkk]e]fl$eYakhYkk]

Ym-‡e]jYf_]fl]je]k\]ehdgak[j††k$\]jja‡j]d]JgqYme]%Mfa]l d9dd]eY_f]$eYak†_Yd]e]fldYJmkka]]ldYHgdg_f]&

 HdmkkmjdYh]j^gjeYf[]\]dY>jYf[]]f*()*$h&)*

* AehdYflYlagfkafl]jfYlagfYd]k2 )(Yfk$+d]Y\]jk

9dgjkim]dY>jYf[]j]kl]€dY+‡e]hdY[]]mjgh†]ff]$d]JgqYme]%Mfa [gfÕje]kgfd]Y\]jk`ah`aklgjaim]Yn][.1/hjgb]lkYffgf[†k ]f*()*$]ld9dd]eY_f][gf^gjl]kY*‡e]hdY[]Yn][.*,hjgb]lk&

Ka[]k\]mphYqk]fj]_aklj]flmf]`Ymkk]]ffgeZj]\]hjgb]lk$

[j]mkYfld†[YjlYn][dY>jYf[]$d9dd]eY_f]eYjim]f†Yfegafkd]hYk Yn][)*-(0[j†Ylagfk\]ehdgak$lYf\akim]d]JgqYme]%Mfahgmjkmal kYhjg_j]kkagf$Yn][mffgeZj]\]ehdgak[j††k+^gakkmh†ja]mj

€[]dma]fj]_aklj†]f>jYf[]&

 Hdmkkmjd]kfgmn]YmpnakY_]k]mjgh†]fk$h&))

+ =lYlk%Mfak$=mjgh]$:JA;2 j†kmdlYlk[gfljYkl†k

DY>jYf[]j]kl]dY\]klafYlagf]mjgh†]ff]dYhdmkYlljY[lan]Ymp q]mp\]kafn]klakk]mjkYe†ja[Yafk )+0hjgb]lk!&=fj]nYf[`]$]dd]

h]j\\ml]jjYaflYflYmhj‡k\]kafn]klakk]mjk]mjgh†]fk$fglYee]fl Ydd]eYf\k]lZjalYffaim]k$im]\]kafn]klakk]mjkn]fmk\]k:JA;

),aehdYflYlagfk]f*()*[gflj]*+]f*())!&<mf]eYfa‡j]

_†f†jYd]$d]kafn]klakk]mjk†e]j_]flkhjanad†_a]fld]JgqYme]%Mfa /(hjgb]lk!]ldÌ9dd]eY_f] .+!&

 Hdmkkmjdgja_af]\]khjgb]lk$h&).]l)/

, Af\mklja]2mfegl]mjkYfk hmakkYf[]

KadY>jYf[]j]kl]kmjdYhj]ea‡j]eYj[`]\mhg\ame\]k

aehdYflYlagfkaf\mklja]dd]k†ljYf_‡j]k$[]dd]k%[aY[[mk]flmf^gjlj][md %*-$+!2hYkkYfl\])/(hjgb]lk]f*())€)*/]f*()*$d]kal]

>jYf[]]kle]fY[†hYjd]JgqYme]%Mfa )*)!&Mf]^YaZd]hmakkYf[]

imak]ljY\malhYjmfeYfim]\][geh†lalanal†\Yfkd]khjgb]lk\]

J<$g•dY>jYf[]Õ_mj]]f+‡e]hgkalagf *.hjgb]lk!$\]jja‡j]d]

JgqYme]%Mfa]ldÌ9dd]eY_f] j]kh][lan]e]fl-,]l+)!&

 Hdmkkmjd]kY[lanal†k]ld]kk][l]mjk[d†k$h&)+]l*1 Kgmj[]2=mjgh]YfAfn]kle]flEgfalgj$=jfklQgmf_$*()+&

*()*

*()) Hjgb]lkA<=

-,( ,/)

*()*

*())

=ehdgakA<=

)(-,*

)+).,

Kgmj[]2=mjgh]YfAfn]kle]flEgfalgj$=jfklQgmf_$*()+&

=lYlk%Mfak

=mjgh]

:JA;

)+0

*,*

),

Hjgb]lk

*()*

Kgmj[]2=mjgh]YfAfn]kle]flEgfalgj$=jfklQgmf_$*()+&

# %

)+

‡e]

jYf_

hYjfgeZj]\Ì]ehdgak[j††k +.(-]ehdgak!

)

]j

jYf_

hYjfgeZj]\]hjgb]lk )*/hjgb]lk!

AehdYflYlagfkaf\mklja]dd]k ]f>jYf[]]f*()*

Kgmj[]2=mjgh]YfAfn]kle]flEgfalgj$=jfklQgmf_$*()+&

.1/

.*,

,/) +.1

*-, )-+

JgqYme]%Mfa

9dd]eY_f]

>jYf[]

*((* *((, *((. *((0 *()( *()*

D]k[`a^^j]k[d†k

– 14 – DOCUMENT 4

Baromètre de l'attractivité de la France 2013

(15)

- ;gfÔYf[]]l]pa_]f[]

.+\]kafn]klakk]mjk†ljYf_]jkj]kl]fl[gfÕYflk\YfkdY[YhY[al†

\mkal]>jYf[]€kmjegfl]jdY[jak]Y[lm]dd] /(]f*()*!&

EYak.1\][]mpimaqkgflaehdYfl†k]klae]flim]fglj]hYqk f]e]lhYk]fÆmnj]mf]hgdalaim]\ÌYlljY[lanal†afl†j]kkYfl]hgmj d]kafn]klakk]mjk†ljYf_]jk&

 Hdmkkmjd]kYll]fl]k\]kafn]klakk]mjk$h&*.

. D]\gml] afljY%emjgk

K]md]k1\]k]flj]hjak]k†ljYf_‡j]kfgfaehdYfl†]kkmjd]

kgd^jYf…Yak]klae]flim]dÌafl†jˆlhj†k]fl†hYjdY>jYf[]hgmj dÌaehdYflYlagf]ld]\†n]dghh]e]fl\]d]mj]flj]hjak]nYk]\†l†jagj]j

\Yfkd]k[afiYff†]k€n]faj&;]ll]hjghgjlagfYll]afl+,hYjead]k ]flj]hjak]k\†b€afklYdd†]k]f>jYf[]&

 Hdmkkmjd]khj†nakagfk\]kafn]klakk]mjk$h&*)

/ D]kafn]klakk]mjkhjm\]flk hgmj*()+

+.k]md]e]fl\]kafn]klakk]mjkafl]jjg_†k]fnakY_]fl\†lYZdajgm

\]\†n]dghh]j\]kY[lanal†k]f>jYf[]]f*()+$[gflj],+dYf\]jfa]j$

[gfÕjeYflmf]hgklmj]Yll]flakl]\]kafn]klakk]mjkimakgZk]jn]

†_Yd]e]fl\Yfkd]kYmlj]khYqk]mjgh†]fk&Hgmjd]k]flj]hjak]k

\†b€aehdYfl†]k$dYl]f\Yf[]]klYmeYafla]f\]kY[lanal†kY[lm]dd]k /(\]kh]jkgff]kafl]jjg_†]k!$\YnYflY_]imYmj]f^gj[]e]fl )*[gflj]*-dYf\]jfa]j!&

0 =flj]hj]f]mjaYl]laffgnYlagf2 d]\mg_Y_fYfl

+(\]kafn]klakk]mjkafl]jjg_†kh]fk]flim]dY>jYf[]\galeak]j kmjdÌ]flj]hj]f]mjaYl]ldÌ]khjal\Ì]flj]hjak]hgmjj]f^gj[]jkgfj‘d]

\Yfkd̆[gfgea]egf\aYd]&9kkg[a]jaffgnYlagf]l]flj]hj]f]mjaYl YhhYjYŒl[gee]mf]nga]af[gflgmjfYZd]hgmjj]f^gj[]jdÌYlljY[lanal†

^jYf…Yak]&

 Hdmkkmjd]kd]na]jk\]dY[geh†lalanal†$h&+,€,-

;gfÔYf[]\YfkdY[YhY[al†€kmjegfl]jdY[jak]

*()*

*()+

/( %)(

.+

Kgmj[]2:Yjge‡lj]=jfklQgmf_\]dÌ9lljY[lanal†\mkal]>jYf[]*()+

*)*j†hgf\Yflk!&

<gml]]phjae†hYjd]kafn]klakk]mjk kmjdËYn]faj\]dËYlljY[lanal†\mkal]>jYf[]

+,

1 AehdYfl†k

]f>jYf[]

FgfaehdYfl†k ]f>jYf[]

Kgmj[]2:Yjge‡lj]=jfklQgmf_\]dÌ9lljY[lanal†\mkal]>jYf[]*()+

),1j†hgf\YflkaehdYfl†k]f>jYf[]]l.+j†hgf\YflkfgfaehdYfl†k]f>jYf[]!&

;YhY[al†\ÌaffgnYlagf #,

=khjal\Ì]flj]hjak] #)(

Kh†[aYdakYlagfk][lgja]dd] %)*

Gmn]jlmj]afl]jfYlagfYd] %,

>gjeYlagf]lYlljY[lagf\]lYd]flk #.

D]kd]na]jk\]dY[geh†lalanal†hgmjd]kafn]klakk]mjk

Kgmj[]2:Yjge‡lj]=jfklQgmf_\]dÌ9lljY[lanal†\mkal]>jYf[]*()* *(-j†hgf\Yflk!$

:Yjge‡lj]=jfklQgmf_\]dÌ9lljY[lanal†\mkal]>jYf[]*()+ *)*j†hgf\Yflk!&

Hjgb]lk\Ëafn]klakk]e]flhgmjdËYff†]€n]faj

)- -1

Kgmj[]k2:Yjge‡lj]=jfklQgmf_\]dÌ9lljY[lanal†\mkal]>jYf[]*()*

*(0j†hgf\Yflk]f>jYf[]!$:Yjge‡lj]=jfklQgmf_\]dÌ9lljY[lanal†

\mkal]>jYf[]*()+ *)*j†hgf\Yflk]f>jYf[]!&

-(

,+

Fgf FKH Gma

*()+

*()*

/

+.

-

ooo&]q&[ge'YlljY[lan]f]kk

7% 5%

(16)

D]kj†kmdlYlk\]dY>jYf[]kgfl\YmlYflhdmk\†[]nYflkdgjkimadk kgflgZk]jn†k€dYdmea‡j]\]kj†kmdlYlk]mjgh†]fk&

ImYf\dÌ=mjgh]fÌ]fj]_aklj]$\Yfkmf[gfl]pl]†[gfgeaim]]l ÕfYf[a]jhgmjlYflegmn]e]fl†$imÌmfd†_]jֆ[`akk]e]fl\]k aehdYflYlagfkafl]jfYlagfYd]k %+!$dY>jYf[]Y[[mk]mff]lj][md$

fgfk]md]e]fl]fl]je]k\ÌaehdYflYlagfk %)+!$eYakYmkka$

]lkmjlgml$]fl]je]k\Ì]ehdgak[j††k %*(!&

KadY>jYf[][gfk]jn]kY+‡e]hdY[]kmjd]hg\ame\]khYqk]mjgh†]fk d]khdmkYlljY[la^k$]ld]hj]ea]jjYf_]feYla‡j]\ÌaehdYflYlagfk af\mklja]dd]k$]dd]k]ngal\aklYf[†]hYjmf\mg\]lˆl][gehgk†\m JgqYme]%Mfa]l\]dÌ9dd]eY_f]$imagflY[[m]adda]f*()*hdmk\mla]jk

\]khjgb]lk\ÌaehdYflYlagfafl]jfYlagfYd]kmjd][gflaf]fl]mjgh†]f&

D]j]f\]r%ngmkeYfim†\]dY>jYf[]Yn][d]k†[gfgea]k€[jgakkYf[]

jYha\]]phdaim]jYal%admfl]d\†[YdY_]79n][k]md]e]fl),hjgb]lk

\ÌaehdYflYlagfn]fmk\]k:JA; [gflj]*+]f*())!$d@]pY_gf]fÌY Yllaj†im].\mlglYd]mjgh†]f\]kafn]klakk]e]flk†ljYf_]jk]f hjgn]fYf[]\][]k†[gfgea]k€^gjl][jgakkYf[]]f*()*&

DYlljY[lanal†]fh]jl]

\]nal]kk]

;`a^^j]k[d†k

Afn]klakk]e]flk†ljYf_]jk]f>jYf[]

]f*()*

,/)

aehdYflYlagfk

afl]jfYlagfYd]k]f>jYf[]$]fj][md

\])+hYjjYhhgjl€*())&

)(-,*

[j†Ylagfk

\Ì]ehdgakYffgf[†]k$]fj][md\]*(&

+

‡e]

Ym[dYkk]e]fl]mjgh†]f\]

dÌYlljY[lanal†hgmjdY\]mpa‡e]Yff†]

[gfk†[mlan]$\]jja‡j]d]JgqYme]%Mfa ]ldÌ9dd]eY_f]&

)

]j

jYf_]mjgh†]fhgmjd]k aehdYflYlagfkaf\mklja]dd]k$Yn][

)*/hjgb]lk&

),

hjgb]lk]fhjgn]fYf[]\]k :JA;$[gflj]*+]f*())&

ooo&]q&[ge'YlljY[lan]f]kk

– 16 – (...)

(17)

=mjgh]*()*2egafk\]hjgb]lk$hdmk\Ë]ehdgak

=f*()*$dË=mjgh]YYllaj†+/1/hjgb]lk\ËaehdYflYlagf afl]jfYlagfYd]&Mf[`a^^j]]fj][md\]*$0hYjjYhhgjl€*())$

eYakimaj]kl]Ym%\]kkmk\mfan]Ym\ËYnYfl%[jak] +-+)hjgb]lk ]f*((.]l+/)*]f*((/!&

;]kaehdYflYlagfkgm]pl]fkagfkgfl[j††)/(,+,fgmn]Ymp ]ehdgak]f*()*$kgal0\]hdmkim]dÌYff†]hj†[†\]fl]&

D]fgeZj]egq]f\Ì]ehdgakhYjhjgb]lYd†_‡j]e]flYm_e]fl†$

hYkkYfl\],(]f*())€,-]f*()*&

<Yfkmf][]jlYaf]e]kmj]$[]kj†kmdlYlkh]je]ll]fl\]fmYf[]j d]ZadYf\Ìmf]Yff†]eYjim†]hYjd]k\†Õ[alk$d][`‘eY_]]ldY

^YaZd][jgakkYf[]\m[gflaf]fl&<Yfkd]khjal\]kafn]klakk]mjk$d]k Ylgmlk`aklgjaim]k\]dÌ=mjgh] klYZadal†$[geh†l]f[]k$imYdal†\]k afklalmlagfkÁ!$eYakYmkkakgfZYkkaf\][gfkgeeYlagf$k]eZd]fl YngajYll†fm†daehY[l\]klmjZmd]f[]k†[gfgeaim]k$ÕfYf[a‡j]k]l kg[aYd]kimak][gm]fldYrgf]]mjg&EYd_j†kgfh]kkaeake]h]jkaklYfl$

dY[geemfYml†afl]jfYlagfYd]\]kY^^Yaj]k[jgal]f[]kYlgmlk]lngal lgmbgmjkd=mjgh][gee]mf]nYd]mjk–j]]l\]dgf_l]je]&

=ngdmlagf\mfgeZj]\aehdYflYlagfk afl]jfYlagfYd]k]f=mjgh]

*((0%*()*!

Kgmj[]2=mjgh]YfAfn]kle]flEgfalgj$=jfklQgmf_$*()+&

++(+

+/-/ +1(/ +/1/

*((1 +/*(

*((0 *()( *()) *()*

#)+$/

%))$*

#, %*$0

Lgh)-]mjgh†]f]ffgeZj]\]hjgb]lk

JYf_ <]klafYlagf FgeZj]\]hjgb]lk =ngdmlagf

*())%*()* HYjl\]

eYj[`†

*()*

;j†Ylagf\]ehdgak =ngdmlagf

\]ehdgak

*())%*()*

*()) *()* *()) *()*

) JgqYme]%Mfa ./1 .1/ *$/ )0$+ *1000 +(+)) )$,

* 9dd]eY_f] -1/ .*, ,$0 ).$, )/*/. )*-(0 %*/$.

+ >jYf[] -,( ,/) %)*$0 )*$, )+)., )(-,* %)1$1

, =khY_f] */+ */, ($, /$* 1*(- )()), 1$1

- :]d_aim] )-+ ).1 )($- ,$, +-11 *1+1 %)0$+

. HYqk%:Yk )/( ).) %-$+ ,$* ***1 0.1 %.)$(

/ Hgdg_f] )*) ),0 **$+ +$1 /0+0 )+))) ./$+

0 Jmkka] )*0 )*0 ($( +$, 0+.* )++-. -1$/

1 AjdYf\] )(. )*+ ).$( +$* -+/+ 0010 .-$.

)( Lmjima] 1/ 1- %*$( *$- /*1- )(),. +1$)

)) K]jZa] ./ /0 ).$, *$) )+,/1 )(+(* %*+$.

)* >afdYf\] .* /- *)$( *$( 1+/ +(1 %./$(

)+ J†hmZdaim]l[`‡im] .. ., %+$( )$/ -).0 --(0 .$.

), Kmakk] 11 .) %+0$, )$. )-,. ))-- %*-$+

)- AlYda] 0( .( %*-$( )$. *1( .)0 ))+$)

9mlj]k ..1 -.1 %)-$( )-$) +*)0* +1/,0 *+$-

LglYd +1(/ +/1/ %*$0 )(($( )-/0+) )/(,+, 0$(

ooo&]q&[ge'YlljY[lan]f]kk

(18)

>jYf[]*()*2mf]\]klafYlagf]fYjja‡j]%hdYf

9dgjkim]dË=mjgh]fËY]fj]_aklj†imËmfj][mddaeal†\mfgeZj]

\ËaehdYflYlagfk]lmf]`Ymkk]\mfgeZj]\Ë]ehdgak[j††k$dY

>jYf[]fËYYllaj†¾im]¿,/)aehdYflYlagfkgm]pl]fkagfk hgjl†]khYj\]kafn]klakk]mjk†ljYf_]jk&

ImYf\dÌ9dd]eY_f]$[gf^gjl†]\YfkkY*‡e]hdY[] .*,hjgb]lk Yffgf[†k!$hYjna]fl€\akhml]jd]d]Y\]jk`ahYmJgqYme]%Mfa .1/!$

]dd][j]mk]†_Yd]e]fld̆[YjlYn][dY>jYf[]$imaj]kl]€dY+‡e]hdY[]

]mjgh†]ff] ,/)!&DÌ@]pY_gf][gfk]jn]lgml]^gakmf]dgf_m]mj

\ÌYnYf[]fgff†_da_]YZd]kmjk]khgmjkmanYflk&KmjdY,‡e]eYj[`]

\mhg\ame$dÌ=khY_f]YYllaj†*/,hjgb]lk]f*()*&=ffgeZj]

\Ì]ehdgak[j††k$dY>jYf[]h]j\\]mphdY[]khgmjk][dYkk]j]f-‡e]

hgkalagf$\†kgjeYak\]nYf[†]hYjdYJmkka]]ldYHgdg_f]&9lalj]\]

[gehYjYakgf$d]fgeZj]\Ì]ehdgak[j††kkmjd]kgd^jYf…YakhYjd]k aehdYflYlagfkafl]jfYlagfYd]kf]j]hj†k]fl]im]d]la]jk\]k]ehdgak [j††khYjd]kA<=YmJgqYme]%Mfa )(-,*[gflj]+(+))!&

D]k^Y[l]mjkkmk[]hlaZd]k\Ì]phdaim]j[]ll]h]jl]\]nal]kk]kgfl [gffmk2^YaZd][geh†lalanal†$afima†lm\]k\]kafn]klakk]mjkimYfl Ymph]jkh][lan]k\][jgakkYf[]gm€dÌafklYZadal†Õk[Yd]$hgklmj]

Yll]flakl]\gmZd†]\mf]^^]lj]lYj\\]dY[jak]Á<Yfkmfl]d[daeYl$

mf]im]klagfk]hgk]2\Yfkmf]†[gfgea]]mjgh†]ff]ima]dd]%

eˆe]k][gfljY[l]$qY%l%ad]f[gj]\]dYhdY[]hgmjljgak_†Yflk7 D]kaf\a[Yl]mjk\]dÌYff†]*()*k]eZd]flkm__†j]jd][gfljYaj]&

D]JgqYme]%Mfa[gfk]jn]kgfd]Y\]jk`ah`aklgjaim]]f*()*$

Y[[m]addYflhj‡k\Ëmf[afima‡e]\]k\†[akagfk\Ëafn]klakk]e]flk

†ljYf_]jk]l\]k[j†Ylagfk\Ë]ehdgakYffgf[†]k]f=mjgh]&

D]hYqkYYllaj†.1/hjgb]lk$kgal*$/\]hdmkimÌ]f*())$[j†Yfl +(+))fgmn]Ymp]ehdgak$]f`Ymkk]\])$,&D]k]flj]hjak]k Ye†ja[Yaf]kqkgflj]kl†]kd]khj]ea]jkafn]klakk]mjk$hj†k]fl]k fglYee]fl\Yfkd]kk]jna[]kYmp]flj]hjak]k$daf\mklja]

h`YjeY[]mlaim]]ldYdg_aklaim]&D]khjgb]lkn]fmk\]>jYf[]$]f hYjla[mda]j\Yfkd]kk]jna[]kYmp]flj]hjak]k$]l\mBYhgf$hgmjd]k

†imah]e]flkaf\mklja]dk$gfl†_Yd]e]fl]fj]_aklj†mf]`Ymkk]&D]k :JA;ÇfglYee]fld]k]flj]hjak]kaf\a]ff]k]l[`afgak]kÇqgfl j]f^gj[†d]mjkafn]klakk]e]flk /(hjgb]lk!$]fhYjla[mda]j\Yfkd]k fgmn]dd]kl][`fgdg_a]k$YÕf\ÌY[[jgŒlj]d]mjhj†k]f[]kmjlgml]dY [`YŒf]\]nYd]mj&

D9dd]eY_f]YYllaj†.*,aehdYflYlagfkafl]jfYlagfYd]k]f*()*$

kgalmf]`Ymkk]\],$-hYjjYhhgjl€*())&&&]l\])(-]f [afiYfk&

;gf[]fljYfl).$,\]kfgmn]YmpA<=]f=mjgh]$d]hYqkeYj[`]

\†kgjeYak\Yfkd]khYk\mJgqYme]%Mfa[gee]\]klafYlagf hjanad†_a†]\]kafn]klakk]mjk†ljYf_]jk&;]h]f\Yfl$Yn][mflglYd

\])*-(0]ehdgakYffgf[†k]f*()*$d]fgeZj]\]ehdgak[j††k hYjhjgb]lY^gjl]e]flZYakk† %*/$.hYjjYhhgjl€*())!&D]

k][l]mjaf\mklja]dYdd]eYf\Ykgm^^]jl\Ìmf]ZYakk]\]dY\]eYf\]

]fhjgn]fYf[]\meYj[`†]mjgh†]f]ldY[gfÕYf[]\]k]flj]hjak]k k]kld†_‡j]e]fl†jg\†]]fjYakgf\]k[jYafl]k\mf†[dYl]e]fl\]

dYrgf]]mjg&D]k]flj]hjak]kYe†ja[Yaf]k$[gee]d]kZjalYffaim]k$

gflhjanad†_a†d]kk]jna[]kYmp]flj]hjak]k$Ydgjkim]d]kafn]klakk]mjk kmakk]k$lgml[gee]d]k[`afgak]ld]kbYhgfYak$gfl[gf[]flj†d]mjk afn]klakk]e]flkkmjd]k†imah]e]flkaf\mklja]dk]ld̆d][ljgfaim]&

FgeZj]\]hjgb]lk\ËaehdYflYlagf

>jYf[]$*((0%*()*!

Kgmj[]2=mjgh]YfAfn]kle]flEgfalgj$=jfklQgmf_$*()+&

-** -*1

#) #. %,

%)+

-.* -,(

,/)

*((0 *((1 *()( *()) *()*

DËY^^jgfl]e]fl\]khjaf[ahYd]k\]klafYlagfk

*((*%*()*!

Kgmj[]2=mjgh]YfAfn]kle]flEgfalgj$=jfklQgmf_$*()+&

.1/

.*,

,/) +.1

*-, )-+

JgqYme]%Mfa

9dd]eY_f]

>jYf[]

*((* *((+ *((, *((- *((. *((/ *((0 *((1 *()( *()) *()*

J†Ydal†

(19)

DËaf\mklja]]f>jYf[]$mfegl]mjkYfkhmakkYf[]

DY>jYf[]f]\galhYkk]kYlak^Yaj]\ÌYngaj[gfk]jn†kYhj]ea‡j]

hdY[]kmjd]hg\ame\]k\]klafYlagfk]mjgh†]ff]kd]khdmk YlljY[lan]khgmjd]kaehdYflYlagfkaf\mklja]dd]k&;]k]jYal^]je]j d]kq]mpkmjd]^gjlj][md %*-$+!\]khjgb]lk\Ìafn]klakk]e]flk af\mklja]dk†ljYf_]jk \])/(aehdYflYlagfk]f*())€)*/]f

*()*!]lhYj[gfk†im]fl[]dma\]k]ehdgakYafka[j††k \]//0- ]ehdgak[j††k]f*())€+.(-!&

Mf]ZYakk]imakÌY[[gehY_f]\]fgeZj]mk]kkmhhj]kkagfk\]

[YhY[al†kaf\mklja]dd]kimagfl]m$]f*()*$mf^gjlj]l]flakk]e]fl

\Yfkd]kkh`‡j]k†[gfgeaim]]lhmZdaim]&DÌGZk]jnYlgaj]\]

dÌAfn]klakk]e]fl Lj]f\]g!Y[gehl†$]f*()*$**1kmhhj]kkagfk

\][YhY[al†k \gfl.,^]je]lmj]k\]kal]k!$kgalhdmk\])*//) kmhhj]kkagfk\Ì]ehdgakhgmjd]kY[lanal†k\]hjg\m[lagfaf\mklja]dd]&

Kgmj[]2=mjgh]YfAfn]kle]flEgfalgj$=jfklQgmf_$*()+&

9[lanal†k\]

dg_aklaim]

9[lanal†k\]hjg\m[lagf EYjc]laf_]ln]fl]k

Hjgb]lk*()) Hjgb]lk*()*

*--

**1

,)

J<

*1

*.

;]flj]k\]

\†[akagf

;]flj]k

\ÌYhh]dk ).

*+

/ .

=\m[Ylagf ]l^gjeYlagf +)

)1 )*/

)/(

+*

J†hYjlalagf\]khjgb]lk\aehdYflYlagfafl]jfYlagfYd]hYjlqh]\Y[lanal†

Lgh)-\]kaehdYflYlagfkhgmjd]kY[lanal†k\]hjg\m[lagf

<]klafYlagf =ehdgak Hjgb]lk

*()) *()* =ngdmlagf *()) *()* =ngdmlagf

Jmkka] /-0* )+))( /*$1 .* .( %+$*

JgqYme]%Mfa )*.,* ))))( %)*$) 1* )*) +)$-

Lmjima] -00( )((0+ /)$- *+ *1 *.$)

K]jZa] )*-10 1-11 %*+$0 ,1 ,1 ($(

Hgdg_f] -/(. .,+* )*$/ .1 .- %-$0

KdgnYima] +.1- -0,+ -0$) +) *+ %*-$0

=khY_f] ,,-( -+,+ *($) /* .. %0$+

J†hmZdaim]l[`‡im] ,.)0 -(() 0$+ +- +- ($(

JgmeYfa] --,( ,0,( %)*$. ++ )- %-,$-

EY[†\gaf] +(,( ,./( -+$. )* 0 %++$+

9dd]eY_f] /-0. ,)(1 %,-$0 )*) )(0 %)($/

:md_Yja] )00- +1), )(/$. )- ), %.$/

>jYf[] //0- +.(- %-+$/ )/( )*/ %*-$+

@gf_ja] ,/)/ +,(- %*/$0 ,) +, %)/$)

:gkfa]%@]jr†_gnaf] +-, *,,/ -1)$* 1 )/ 00$1

9mlj]k 1)-) 0(*, %)*$+ *(- *(* %)$-

ooo&]q&[ge'YlljY[lan]f]kk

Références

Documents relatifs

Tous ces résultats ont montré une grande stabilité de notre algorithme pour résoudre différentes versions du problème industriel de collectes et livraisons en camions complets,

Despite of the fact that the reptation theory is able to describe the molecular weight dependence of the slowest relaxation time for these high molecular weight samples, the shape

&gt;͛ĠƚƵĚĞƉƌĠĐĠĚĞŶƚĞ;ĂƌƚŝĐůĞϭͿĂŵŽŶƚƌĠƋƵĞůĂƉƌĠƐĞŶĐĞ ĚĞ ƉĞƐƚŝĐŝĚĞƐ Ğƚ ů͛ĂƵŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ĚĞ ůĂ ƚĞŵƉĠƌĂƚƵƌĞ ĞŶƚƌĂŝŶĞŶƚ ůĂ ĚŝŵŝŶƵƚŝŽŶ ĚƵ ĐŽŵƉŽƌƚĞŵĞŶƚ ĚĞ ƌĞŵĂŶŝĞŵĞŶƚ

Z ^hD ͗ &gt;Ă ƌĠŐŝŽŶ ĚĞ ůĂ 'ĂƐĐŽŐŶĞ͕ ƐŝƚƵĠĞ ĚĂŶƐ ůĞ ^ƵĚͲKƵĞƐƚ ĚĞ ůĂ &amp;ƌĂŶĐĞ͕ ĞƐƚ ƵŶĞ ƌĠŐŝŽŶ ŵĂƌƋƵĠĞ ƉĂƌ ƵŶĞ ĨŽƌƚĞ ĂĐƚŝǀŝƚĠ ĂŐƌŝĐŽůĞ͕ ĂǀĞĐ ƉůƵƐ ĚĞ ϳϱй

2d shows that carrier A contains only the neutral and cationic products, whereas carrier Β is much less completely aquated at the time it was used.. Thus amounts of the two

Der Verunglückte war beim Abstieg der erste einer führerlosen Partie, welche sich in einem Kamin, der nur noch 20 Minuten etwa von der Hütte entfernt, befand, als mehrere Blöcke

de l'arrondissement (RCA04-14003) est déposée afin de permettre la production de bières artisanales et un débit de boissons alcooliques dans le bâtiment portant le numéro civique

ĞƚƚĞ ĠƚƵĚĞ Ă ĠƚĠ ĐŽŶĚƵŝƚĞ ƐƵƌ ĚĞƐ ŚŽŵŵĞƐ ǀŽůŽŶƚĂŝƌĞƐ ƉŽƌƚĞƵƌƐ Ě͛ƵŶĞ ƐĠǀğƌĞ ĚĠĨŝĐŝĞŶĐĞ 'ϲW ;ϳ ŝŶĚŝǀŝĚƵƐ ŵąůĞƐ ŚĠŵŝnjLJŐŽƚĞƐ 'ϲWͲĚĞĨŝĐŝĞŶƚ ʹ ƉŽƌƚĞƵƌƐ ĚĞ