أثر تقلبات سعر صرف الدينار الجزائري على الواردات خلال الفترة (2000-2019(

(1)

ثلاثلا روطلا هاروتكد ةداهش لين تابلطتم نمض ةمدقم ةحورطأ ةيداصتقلاا مولعلا في )د .م .ل( كونبو دوقن :صصتخ :ناونعب :موي انلع تشقون 14 يرفيف 2021 :ةبلاطلا دادعإ نم فارشإ تحت روتكدلا : ةراس سيسوب دحمأ فيض :ةشقانلما ةنلج ءاضعأ بقللاو مسلاا ةجردلا ةيملعلا ةفصلا ةيلصلأا ةسسؤلما ةيجدخ يداحم .د رضامح ذاتسأ "أ " اسيئر ةريوبلا ةعماج .د فيض دحمأ رضامح ذاتسأ "أ " اررقمو افرشم ةريوبلا ةعماج ةديحم ليكوأ .د رضامح ذاتسأ "أ " اوضع انحتمم ةريوبلا ةعماج ديرف يوارهط .د رضامح ذاتسأ "أ " اوضع انحتمم ةريوبلا ةعماج لامك بيرقعلا .د.أ ذاتسأ اوضع انحتمم ةزابيت يعمالجا زكرلما لامك رماع .د رضامح ذاتسأ "أ " اوضع انحتمم ةيدلما ةعماج :ةيعمالجا ةنسلا 2021/2020

ةترفلا للاخ تادراولا ىلع يرئازلجا رانيدلا فرص رعس تابلقت رثأ

(

2000

-2019

)

(2)

(3)

اذه يرغ ول ،هدغ في لاق لاإ بااتك هموي في مهدحأ بتك ام هنأ تيأر نيإ

،لضفأ ناكل اذه مدق ولو ،نسحتسي ناكل اذه ديز ولو ،نسحأ ناكل

ءلايتسا ىلع ليلد وهو ،برعلا مظعأ نم اذهو ،لجمأ ناكل كاذ كرت ولو

.رشبلا ةلجم ىلع صقنلا

لاقسعلا نياسيبلا نحمرلا دبع

ني

(4)

I ميحرلا نحمرلا الله مسب ميجرلا ناطيشلا نم للهبا ذوعأ "مكنديزلأ تمركش نئل مكبر نذتأ ذإو" ميهاربإ ةروس -( ةيلآا 07 ) -ركشلا صلابخ هجوتأ ثم ،ثحبلا اذه ماتملإ نيقفو نأ ىلع ،همعن لك ىلع هركشأو الله دحمأ ريدقتلاو هذه ىلع هفارشبإ نيفرش يذلاو ،لمعلا اذه ىلع فارشلاا هلوبق ىلع فيض دحمأ روتكدلا فرشلما ذاتسلأل عضاوتلا حور هيف ييحأو لمعلا اذه ماتملإ مئادلا هصرحو ،ةميقلا هحئاصنو ةرمتسلما هتاظحلامو ةحورطلأا ايرخ الله هازجف ةبيطلا ةلماعلماو . و ركشلا ليزبج هجوتأ امك نانتملاا ل ةيسايقلا ةساردلا زانجلإ ةدعاسلما ىلع ليعو دوليم روتكدل . ةعمالج يريستلا مولعو ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مولعلا ةيلك ةذتاسأ عيملج نافرعلاو ركشلبا مدقتأ نأ نيتوفي لاو ةدكيكس . ةحورطلأا ةشقانم ملهوبق ىلع ةشقانلما ةنلج ءاضعأ عيجم لىإ ليزلجا ركشلبا مدقتأ امك اتهءارقب مهلضفتو حيحصلا يملعلا لكشلبا نوكتل متهاهيجوتو متهاظحلام ءادبإو اهتشقانمو . ايرخأو ركشأ مهركذل ماقلما عستي لمو ثحبلا اذه في مهاس نم لك . ينعتسن هبو قفولما اللهو

(5)

II يسفن في سرغو يميلعت لجأ نم ربثا يذلا تيبأ لىإ دهلجا اذه ةرثم يدهأ ملعلا بح ح تيلا تينج يمأ لىإ اهئاعد ةكربو اهفطعو اهببح نيتف لىإ زيزعلا يجوز يذلا يونعلما معدلا لك لي مدق ، هلهأو هتمكبح نيدناس يذلا يدج لىإ بينابج مهفوقوو مهمعدل هتداعسو تيبلا ءفد تيوخإ لىإ يمركلا اهجوزو بيرد ةقيفر تيخأ لىإ ةيآ ةتوكتكلاو ميسو تيخأ نبا لىإ ءاقدصلأاو لهلأا لك لىإ ةركذلما هذه ماتمإ ىلع نيدعاس نم لك لىإ ديعب نم وأ بيرق نم ءاوس سيسوب ةراس

(6)

III صخلم : يلكلا داصتقلاا نزاوت ىلع عساو رثأ هل يداصتقا يرغتم فرصلا رعس برتعي ، عضو ىلع رثؤي ةيلودلا قاوسلأا في هتابلقت نأ ثيح تايرغتلما ةي ةيلكلا ةيداصتقلاا ( ةترفلا للاخ تادراولا ىلع يرئازلجا رانيدلا فرص رعس تابلقت رثأ سايق فدبه انتسارد تءاج هيلعو ،تادراولا رارغ ىلع 1980 -2019 جمنارب مادختسا للاخ نم ،) Eviews10 تياذلا رادنحلاا جذونم قيبطتبو ءاطبلإل عزولما نيمزلا ARDL تايرغتلما ىلع دامتعلاا تم ثيح ، ةفرعلم ةيلاتلا :يرثأتلا اذه ،فرصلا رعس ،تادراولا لا يقيقلحا فرصلا رعس نأ لىإ ةساردلا تلصوت دقو ،طفنلا راعسأو لياجملإا يللمحا جتانلا ىلع رثؤي ةفاضإ ،يرصقلا ىدلما في ةيرئازلجا تادراولا لىإ ح نم ديح نل يرئازلجا رانيدلا فرص رعس ضيفتخ نإف لياتلباو ،ليوطلا لجلأا في هتنورم مدع ،تادراولا مج ةيجاتناو ةيطيسو علسو ةيساسأ ةيئاذغ علس يه رئازلجا في تادراولا مظعم نبأ كلذ يرسفت نكيمو ،ةيداصتقلاا ةيرظنلا عم ضقانتي ام اذهو نكيم لا ةماه دعل ارظن اهنع ءانغتسلاا م اله يلمح ليدب دوجو نأ جئاتنلا ترهظأ امك . يرصقلا ىدلما في ةيدرط ةيرئازلجا تادراولاو لياجملإا يللمحا جتانلا ينب ةقلاعلا وهو ،ليوطلاو ىلع بلطلا ةدياز هنمو يلكلا بلطلا ةدياز لىإ يدؤي لخدلا ةديازف ةيداصتقلاا ةيرظنلا عم قفاوتي ام ،تادراولا لىإ ةساردلا تلصوت امك دوجو ةقلاع ةيدرط ادراولاو طفنلا راعسأ ينب لجا ت ليوطلاو يرصقلا ىدلما في ةيرئاز تادراولا ليومتل يسيئر ردصم ةيلوتربلا ةيابلجا برتعت ثيح ، ، لياتلباو .ةيرئازلجا تادراولا مجح ىلع ةرشابم سكعنيس طفنلا راعسأ في بلقت يأ نإف ةيحاتفلما تاملكلا زلا ءاطبلإل تياذلا رادنحلاا ،ةيرئازلجا تادراولا ،يقيقلحا فرصلا رعس : .طفنلا راعسأ ،لياجملإا يللمحا جتانلا ،عزولما نيم Abstract:

The exchange rate is considered as an economic variable that has a wide impact on the macro-economic balance, since its fluctuations in the international markets influence the status of the macro-economic variables similar to the imports; accordingly, our study has come in order to measure the impact of the fluctuations of Algerian dinar exchange rate on the imports during the period (1980-2019) through using Eviews10 and applying Autoregressive Distributed Lag model (ARDL). Where we relied on the following variables to know this impact: imports, exchange rate, the growth domestic product and oil prices, the study found that the real exchange rate doesn't influence the Algerian imports in the short term, in addition to its insignificance in the long term; therefore, devaluating the Algerian dinar exchange rate won't limit the volume of imports which contradicts the economic theory, that can be interpreted that the majority of imports in Algeria are basic food commodities and important intermediate and productive goods that are indispensable due to the absence of a local alternative. The results have also shown that the relation between the growth domestic product and the Algerian imports is direct in both the short and the long terms which corresponds with the economic theory, for the income growth leads to the increase of the aggregate demand and then the increase of the demand for imports. The study also found a direct relation between the oil prices and the Algerian imports in both the short and the long terms, this result conforms to the specifications of the Algerian economy where the oil revenues are considered as a major source to finance the imports; therefore, any fluctuating in oil prices will directly reflect on the volume of the Algerian imports.

Key words: The real exchange rate, the Algerian imports, Autoregressive Distributed Lag, growth domestic product, oil prices.

(7)

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ تياوتلمحا سرهف ــــــــــــ ـــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــ ـــــــــــــــــــــ IV تياوتلمحا سرهف : نايبلا ةحفصلا ...ريدقتو ركــــــش ... ... I ...ءادـــــهإ ... ... ... II ...صخلم ... ... III ...تياوتلمحا سرهف ... ... IV سرهف ...لوادلجا ... ... VII ...لاكشلأا سرهف ... ... VIII ...قحلالما سرهف ... ... . ... IX ... ةمدقم ... ... أ-و ...فرصلا رعسل يرظنلا راطلإا :لولأا لصفلا ... ... . .. ... ... 2 -55 ...ديهتم ... ... 2 ...فرصلا رعس لوح تايمومع :لولأا ثحبلما ... ... 3 رعس موهفم :لولأا بلطلما ...فرصلا ... ... 3 ...فرصلا رعس عاونأ :نياثلا بلطلما ... ... 5 ةرثؤلما لماوعلا :ثلاثلا بلطلما في ...فرصلا رعس ... ... 7 بلطلما ...فرصلا رعس ديدتح :عبارلا ... ... 10 ...فرصلا رعس ةمظنأو تيارظن :نياثلا ثحبلما ... . ... .... 13 طلما بل :لولأا ... فرصلا رعسل ةرسفلما تيارظنلا ... ... 13 نياثلا بلطلما : ... فرصلا رعس تيارظن مييقت . ... ... ... 19 بلطلما ثلاثلا :ا فرصلا رعسل ةفلتخلما ةمظنلأ ... ... ... 21 ...بينجلأا فرصلا قوس ميظنت :ثلاثلا ثحبلما ... ... ... ... 31 :لولأا بلطلما ... فرصلا قوس موهفم ... .. .. ... 31 :نياثلا بلطلما ...فرصلا قاوسأ في نولخدتلماو تايلمعلا ... ... . .. 34 :ثلاثلا بلطلما ةلوادتلما تلامعلا مهأو فرصلا راعسلأ ةيلودلا قاوسلأا ...اهيف .. 38 :عبارلا بلطلما ...اهتيطغت قرطو فرصلا رعس تابلقت رطامخ ... ... . 42 ... فرصلا رعس تاسايس :عبارلا ثحبلما ... .... .. . 47

(8)

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ تياوتلمحا سرهف ــــــــــــ ـــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــ ـ ــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــ ـــــــــــــــــــــ V :لولأا بلطلما ...اهعاونأو ةيداصتقلاا ةسايسلا موهفم ... ... .. . ... ... .. . 47 :نياثلا بلطلما ... فرصلا رعس ةسايس موهفم ... ... ... . 49 :ثلاثلا بلطلما فرصلا رعس تاسايس عاونأ اتهاودأو .. ... ... .. .... 51 لصفلا ةصلاخ ...لولأا 57 :نياثلا لصفلا ...تادراولل يرظنلا راطلإا ... ... ... 59 -105 ...ديهتم 59 ...ةيجرالخا ةراجتلا لوح تايساسأ :لولأا ثحبلما ... . 60 :لولأا بلطلما فيرعت ...ةيجرالخا ةراجتلا ... .. 60 :نياثلا بلطلما ... ةيجرالخا ةراجتلا ةيهمأ ... .... 61 :ثلاثلا بلطلما ... ةيجرالخا ةراجتلا ةرسفلما تيارظنلا 62 :نياثلا ثحبلما ...تاعوفدلما نازيم لىإ لخدم 72 :لولأا بلطلما ...تاعوفدلما نازيم موهفم ... 72 :نياثلا بلطلما ... تاعوفدلما نازيم تناوكم ... ... .... 75 :ثلاثلا بلطلما ... هبابسأو تاعوفدلما نازيم في للاتخلاا عاونأ 78 :عبارلا بلطلما نازيم في للاتخلاا ةلجاعم ... تاعوفدلما ... ... 82 ...اهجهانمو اهيف مكحتلا تاودأ ،اهموهفم :تادراولا :ثلاثلا ثحبلما 85 بلطلما :لولأا ... تادراولا موهفم 85 :نياثلا بلطلما ... تادراولا في مكحتلا تاودأ ... . 87 بلطلما ثلاثلا : ... تادراولا ىلع بلطلا ةلاد ... 92 ةرثؤلما لماوعلا :عبارلا ثحبلما في ...تادراولا ... ... ... 95 :لولأا بلطلما في ةرثؤلما لماوعلا ...تادراولل فيارغلجا عيزوتلا ... ... 95 :نياثلا بلطلما في ةرثؤلما لماوعلا ... تادراولل يعلسلا بيكترلا ... 96 :ثلاثلا بلطلما في ةرثؤلما لماوعلا ... تادراولا مجح 98 ...نياثلا لصفلا ةصلاخ 105 تادراولا ىلع يرئازلجا رانيدلا فرص رعس تابلقت رثلأ ةيسايق ةيليلتح ةسارد :ثلاثلا لصفلا 107 -169 ...ديهتم 107 ... رئازلجا في فرصلا رعس روطت :لولأا ثحبلما ... 108 في فرصلا ةمظنأ روطت :لولأا بلطلما ...رئازلجا 108

(9)

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ تياوتلمحا سرهف ــــــــــــ ـــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــ ـــــــــــــــــــــ VI :نياثلا بلطلما ... رئازلجا في ةيزاولما فرصلا قوس ... ... ... 113 :ثلاثلا بلطلما ( ةترفلا للاخ يرئازلجا رانيدلا فرص رعس روطت 2000 -2019 ...) .... .... 118 ثحبلما :نياثلا ...رئازلجا في تادراولا روطت 121 :لولأا بلطلما ... رئازلجا في دايرتسلاا ةسايس روطت .... ... 121 :نياثلا بلطلما ةترفلا للاخ ةيرئازلجا تادراولا مجح روطت ( 2000 -2019 ...) ... 126 :ثلاثلا بلطلما ( ةترفلا للاخ ةيرئازلجا تادراولل يعلسلا بيكترلا روطت 2000 -2019 ) ... 129 :عبارلا بلطلما ( ةترفلا للاخ ةيرئازلجا تادراولل فيارغلجا بيكترلا روطت 2000 -2019 ) ... 136 :ثلاثلا ثحبلما رانيدلا فرص رعس يرثتأ للاخ تادراولا ىلع ةيداصتقلاا تايرغتلما ضعبو يرئازلجا ( ةترفلا 2000 -2019 ) ... ... ... ... 141 :لولأا بلطلما ...تادراولبا فرصلا رعس ةقلاع ... .. 141 :نياثلا بلطلما تادراولا ىلع يرئازلجا رانيدلا فرصلا رعس تابلقت يرثتأ ( ةترفلا للاخ 2000 -2019 ) ... ... ... 143 :ثلاثلا بلطلما ( ةترفلا للاخ ةيداصتقلاا تايرغتلما ضعبل اعبت ةيرئازلجا تادراولا روطت 2000 -2019 .) ... ... ... 144 ( ةترفلا للاخ تادراولا ىلع يرئازلجا رانيدلا فرص رعس تابلقت رثأ سايق :عبارلا ثحبلما 1980 -2019 ) ... ... ... 148 بلطلما لولأا عزولما نيمزلا ءاطبلإل تياذلا رادنحلاا جذونم لىإ لخدم : ARDL ... ... ... 148 بلطلما نياثلا ةيسايقلا ةساردلا : جئاتنلا ليلتحو ... ... .. . .. 152 لصفلا ةصلاخ ...ثلاثلا 162 ...ةتماخ 165 ةمئاق ...عجارلما 170 ...قحلالما ةمئاق ... ... 192

(10)

ةينايبلا لاكشلأاو لوادلجا سرهف ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــ ـ VII ةينايبلا لاكشلأاو لوادلجا سرهف لوادلجا سرهف ميقترلا نايبلا ةحفصلا ( مقر لودلجا 2 -01 ) ثيسم مدآ بسح ينتلود في ينتعلس ةيجاتنإ فيلاكت 63 ( مقر لودلجا 2 -02 ) بسح ينتلود في ينتعلس ةيجاتنإ فيلاكت يفاد د ودراكير 65 مقر لودلجا ( 3 -01 ) ةترفلا للاخ يكيرملأا رلاودلا لباقم يرئازلجا رانيدلا فرص رعس روطت ( 2000 -2019 ) 118 مقر لودلجا ( 3 -02 ) ( ةترفلا للاخ ةيرئازلجا تادراولا مجح روطت 2000 -2019 ) 127 مقر لودلجا ( 3 -03 ) للاخ ةيرئازلجا تادراولل يعلسلا ةبيكترلا روطت ( ةترفلا 2000 -2018 ) 130 مقر لودلجا ( 3 -04 ) ( ةترفلا للاخ فيارغلجا عيزوتلا بسح تادراولا روطت 2000 -2018 ) 136 مقر لودلجا ( 3 -05 ) ةنسل لىولأا ةعبرلأا رهشلأا للاخ رئازلجا يدروم مهأ 2019 139 مقر لودلجا ( 3 -06 ) ( رابتخا جئاتن ADF ةساردلا تايرغتلم ) 153 مقر لودلجا ( 3 -08 ) ةساردلا تايرغتلم دودلحا جهنم مادختسبا كترشلما لماكتلا رابتخا جئاتن 154 مقر لودلجا ( 3 -09 ) جذونم ريدقت جئاتن ARDL 156 مقر لودلجا ( 3 -10 ) كترشلما لماكتلا رادنحا جذومنل ليوطلا ىدلما ةقلاع ريدقت جئاتن 157 مقر لودلجا ( 3 -11 ) أطلخا حيحصت جذونم ريدقت جئاتن يرصقلا لجلأا في 158 مقر لودلجا ( 3 -12 ) ن رابتخا جئات LM Test 159 مقر لودلجا ( 3 -13 ) نيابتلا تابث مدع رابتخا جئاتن ARCH 160 مقر لودلجا ( 3 -14 ) جذومنلا رارقتسا رابتخا جئاتن Ramsey-Reset 161

(11)

ةينايبلا لاكشلأاو لوادلجا سرهف ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــ ـ VIII ةينايبلا لاكشلأا سرهف ترلا قي م نايبلا ةحفصلا مقر لكشلا ( 1 -01 ) فرصلا قوس في ةلمعلا ىلع بلطلاو ضرعلا 11 مقر لكشلا ( 1 -02 ) دحاو نآ في ضرعلاو بلطلا نىحنم لاقتنا 12 مقر لكشلا ( 1 -03 ) فرصلا رعس ةمظنأ 25 مقر لكشلا ( 01-2 ) ديدج جتنم ريوطت ةرود لحارم 70 مقر لكشلا ( 02-2 ) تادراولا ىلع ةيكرملجا ةفيرعتلا رثأ 98 مقر لكشلا ( 03-2 ) راعسلأل ةبسنلبا تادراولا ىلع بلطلا 100 مقر لكشلا ( 04-2 ) .ةيبسنلا راعسلأل ةبسنلبا تادراولا ىلع بلطلا 101 مقر لكشلا ( 05-2 ) ضافنخا رثأ تادراولا ىلع بلطلا ىلع فرصلا رعس 104 مقر لكشلا ( 3 -1 ) ( ةترفلا للاخ يكيرملأا رلاودلا لباقم يرئازلجا رانيدلا فرص رعس روطت 2000 -2019 ) 118 مقر لكشلا ( 3 -2 ) ( ةترفلا للاخ ةيرئازلجا تادراولا مجح روطت 2000 -2019 ) 127 مقر لكشلا ( 3 -3 ) تازيهجتلا نم تادراولا روطت ( ةترفلا للاخ ةيعانصلا 2000 -2018 ) 131 مقر لكشلا ( 3 -4 ) ةنس تادراولا لياجمإ نم ةيعانصلا تازيهجتلا بيصن 2018 132 مقر لكشلا ( 3 -5 ) ( ةترفلا للاخ ةعنصلما فصن علسلا نم تادراولا روطت 2000 -2018 ) 132 مقر لكشلا ( 3 -6 ) ( ةترفلا للاخ ةيئاذغلا داولما روطت 2000 -2018 ) 133 مقر لكشلا ( 3 -7 ) روطت ةيئاذغلا يرغ ةيكلاهتسلاا علسلا ( ةترفلا للاخ 2000 -2018 ) 134 مقر لكشلا ( 3 -8 ) ( ةترفلا للاخ ةقاطلا روطت 2000 -2018 ) 135 مقر لكشلا ( 3 -9 ) ( ةترفلا للاخ تادراولل فيارغلجا عيزوتلا 2000 -2018 ) 137 مقر لكشلا ( 3 -10 ) نم بيورولأا داتحلاا ةصح ةيفارغلجا قطانلما يقابل ةبسنلبا تادراولا 138 مقر لكشلا ( 3 -11 ) ةنسل لىولأا ةعبرلأا رهشلأا للاخ رئازلجا يدروم مهأ 2019 139 مقر لكشلا ( 3 -12 ) ( ةترفلا للاخ تادراولا ىلع يرئازلجا رانيدلا فرصلا رعس تابلقت يرثتأ 2000 -2019 ) 143 مقر لكشلا ( 3 -13 ) جتانلا يرثتأ ( ةترفلا للاخ ةيرئازلجا تادراولا ةليصح ىلع لياجملإا يللمحا 2000 -2019 ) 145 مقر لكشلا ( 3 -14 ) ( ةترفلا للاخ ةيرئازلجا تادراولا ةليصح ىلع طفنلا راعسأ يرثتأ 2000 -2018 ) 146 ( مقر لكشلا 3 -15 ) رايعم جئاتن AIC لثملأا ءاطبلاا لوط رايتخلا 155 ( مقر لكشلا 3 -16 ) جئاتن ( يقاوبلا عيزوت رابتخا Jarque-Bera ) 160 ( مقر لكشلا 3 -17 ) ةيئاصحا قفو جذومنلل يلكيلها رارقتسلاا رابتخا جئاتن CUSUM 161

(12)

قحلالما سرهف ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــ ــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــ IX قحلالما سرهف ميقترلا نايبلا ةحفصلا مقر قحللما 01 تادراولا متيراغول ةيرارقتسا ةسارد LM 185 مقر قحللما 02 يقيقلحا فرصلا رعس متيراغول ةيرارقتسا ةسارد LR 186 مقر قحللما 03 لياجملإا يللمحا جتانلا متيراغول ةيرارقتسا ةسارد LGDP 187 مقر قحللما 04 طفنلا راعسأ ةيرارقتسا ةسارد LOP 188 مقر قحللما 05 ةساردلا تايرغتلم دودلحا جهنم مادختسبا كترشلما لماكتلا رابتخا جئاتن 189 مقر قحللما 06 جذونم ريدقت جئاتن ARDL 189 مقر قحللما 07 رايعم جئاتن AIC لثملأا ءاطبلاا لوط رايتخلا 190 مقر قحللما 08 كترشلما لماكتلا رادنحا جذومنل ليوطلا ىدلما ةقلاع ريدقت جئاتن 190 مقر قحللما 09 يرصقلا لجلأا في أطلخا حيحصت جذونم ريدقت جئاتن 191 مقر قحللما 10 ن رابتخا جئات LM Test 192 مقر قحللما 11 ( يقاوبلا عيزوت رابتخا جئاتن Jarque-Bera ) 193 مقر قحللما 12 نيابتلا تابث مدع رابتخا جئاتن ARCH 193 مقر قحللما 13 جذومنلا رارقتسا رابتخا جئاتن Ramsey-Reset 194 مقر قحللما 14 ةيئاصحا قفو جذومنلل يلكيلها رارقتسلاا رابتخا جئاتن CUSUM 195

(13)

(14)

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ةمدقم ــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــ ـ ـــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــ أ فيو لماعلا لود تياداصتقا هدهشت يذلا يراجتلا لدابتلا تلادعم عافتراو يداصتقلاا طاشنلا روطتل ةبكاوم ايجإ لىإ ةجالحا ترهظ ،ةلوادتلما تلامعلا ددعت لظ مييقتلل ةدحوم ةادأ د ،ابه عفدلاو امك لك مييقت الهلاخ نم متي لباقم ةلمع ا ام وهو ،ةلوادتلما تلامعلا يقبا ثيح ،فرصلا رعسب هيلع حلطص برتعي يرخلأا اذه ينب طبر ةادأ لهسي هنأ رابتعبا يلماعلا داصتقلااو يللمحا داصتقلاا ليودلا يراجتلا لدابتلا تايلمع ، ديفتسي كلذل ةجيتنو داصتقلاا نيطولا نم ةيبنجلأا تلامعلا لا سو تادراولا ليوتم في الهامعتس .يجرالخا لماعلا هاتجا تامازتللاا داد يمتي لما هتابلقتب بينجلأا فرصلا قوس ز يرغتم فرصلا رعس نأ رابتعبا ةرمتس هنأ ثيح ،ةيساسلحا ديدش رصلا رعس عوضوم لعج ام اذهو ،يلكلا داصتقلاا تايرغتم ةيعضو ىلع رثؤي ام وهو ةيرثك تابلقت دهشي طمح ف ينثحابلا ىدل يربك مامتها ينيداصتقلااو ح تاساردو ةيداصتقلاا جذامنلاو تيارظنلا نم ديدعلا في ترولبت هتقلاع لو ةيداصتقلاا تايرغتلمبا ،ةفلتخلما تايرغتلما كلت ةصاخ ةقلعتلما با ةيجرالخا ةراجتل . دعت ايساسأ اردصم لكشت يهو ،ةيجرالخا ةراجتلا نم مهم ءزج تادراولا نيومتل ،نيطولا داصتقلاا عفرت يهف مهقافنإ للاخ نم دارفلأا ىدل يشيعلما ىوتسلما نم يكلاهتسلاا نكتم انهأ لىإ ةفاضإ ،ةيبنجلأا علسلا ىلع .ةمزلالا ةيلاسمأرلا علسلا يرفوتب ةيسفانتلاو ةيجاتنلإا اتهءافك ةدياز نم ةيداصتقلاا تاعاطقلا نأ لاإ رثاآ تادراولل ىلع ةيبلس تياداصتقا لودلا رست اهرابتعبا هو ،با تاسايس ينيبت لىإ ىعست لودلا لعج ام و ةيداصتقا اهيف مكحتلل ةياحمو اهداصتقا م تيلا ةيبنجلأا علسلا قفدت نم نيطولا ةيللمحا تاجتنلما ةسفانم انهأش ن . فرصلا رعس برتعي لعتي امدنع ةيلاعف رثكلأا ةادلأا تارداصلا عيجشتب رملأا ق ليلقتلاو ،تادراولا نم وهو نىبتت ةيماينلا لودلا لعج ام ا هنمو ةيبنجلأا علسلا قفدت مجح نم ضيفختلل فرصلا رعس ضيفتخ ةسايس دلح نم .ةيبنجلأا ةلمعلا فازنتسا تنبت ةيمانلا لودلا رارغ ىلع زلجا رئا دعبف ،فرصلا رعس ضيفتخ ةسايس ىرخلأا يه للاقتسلاا ةرشابم ءانب في رئازلجا تدمتعا اهداصتقا لطتت تيلا عينصتلا ةسايس ىلع ب دايرتسا نصلما فصنو ةيلولأا داولما علسو ةع جتلا نهإف كلذ لىإ ةفاضإ ،ةيعانصلا زيه تاذ ةيئاذغلا علسلا نم تادراولا ىلع ةيربك ةفصب دمتعت ا كلاهتسلاا يئاهنلا ةنس ةيطفنلا ةمزلأا دعب نكل ،علسلا هذه نم يلخادلا زجعلا ةيطغتل 1986 تقلاا نىاع داص دمتعي يذلا يرئازلجا لع الخا ةينويدلما عافترا نم هتادراو ليوتم في ةيطفنلا دئاوعلا ى .تاعوفدلما نازيم زجع مقافتو ةيجر عضولا اذه مامأ تهجوت للا تانيعستلا ةيادب في رئازلجا طترشا يذلا ليودلا دقنلا قودنص لىإ ءوج لاقتنلاا لىإ ططخلما داصتقلاا نم داصتقا إ في قوسلا ط لمأو ،يلكيلها حلاصلإا جمنارب را ى طورشلا نم ةلجم اهيلع اهيهمأ يرئازلجا رانيدلا فرص رعس ضيفتخو ةيجرالخا ةراجتلا ريرتح ليلقتلل ةروتاف ضيفتخو يراجتلا نازيلما زجع نم

(15)

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ةمدقم ــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــ ـ ـــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــ ب تلامعلا لباقم يرئازلجا رانيدلا ةميق في تاضيفختلا نم ديدعلبا رئازلجا تماق هيلعو .تادراولا دصق ةيبنجلأا .اتهادراو مجح في مكحتلا :لياتلا وحنلا ىلع انتسارد ةيلاكشإ رولبتت قبس ام ءوض ىلعو ةيسيئرلا ةيلاكشلإا  رثأ ىدم ام ةترفلا للاخ ةيرئازلجا تادراولا مجح ىلع يرئازلجا رانيدلا فرص رعس تابلقت ( 2000 -2019 )؟ تلاؤاستلا ةيعرفلا ةلئسلأا حرط نكيم انه نمو :ةيلاتلا ةيعرفلا -؟رئازلجا في دئاسلا فرصلا رعس ماظن عون وه ام ام يرثتأ ىدم رعس يرئازلجا رانيدلا فرص ىلع ؟تادراولا -ام ه و مهأ لماع رثؤم في ؟ةيرئازلجا تادراولا مجح ةساردلا تايضرف : ديدتح نكيم ةيلاتلا تايضرفلا : -؛رادلما فرصلا ماظن رئازلجا عبتت دوجو رصلا رعس تابلقتل دودمح يرثتأ تادراولا ىلع يرئازلجا رانيدلا ف ؛ مهأ لياجملإا يللمحا جتانلا برتعي ةرثؤلما ةيلخادلا لماوعلا ليوطلا لجلأا في تادراولا ىلع ةترفلا للاخ ( 2000 -2019 ). :ةساردلا دودح :في ةساردلا دودح لثمتت ةساردلا صتتخ :ةيناكلما دودلحا سايقب رعس رثأ يرئازلجا رانيدلا فرص .رئازلجا ةلود في تادراولا ىلع -( ةترفلا ىلع ةساردلا زكرت :ةينامزلا دودلحا 2000 -2019 بابسلأو ،) ةساردلا ةيسايقلا ةترف ديدتم تم ةنس نم ةساردلا 1980 ةنس تىح 2019 ةنسل ةيطفنلا ةمزلأا ةترفلا هذه تبكاو ثيح ،

(16)

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ةمدقم ــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــ ـ ـــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــ ج 1986 لما ةمزلأاو ، ةيلماعلا ةيلا 2008 ةيطفنلا ةمزلأاو 2014 ةلحرلما هذه للاخ رئازلجا تماق امك ، نم لاقتنلابا قوسلا داصتقا لىإ ططخلما داصتقلاا ةنس ةيجرالخا ةراجتلا ريرتح تم امك ، 1994 لىإ ةفاضإ لىإ تباثلا فرصلا ماظن نم لاقتنلاا ماظن .رادلما يموعتلا :ةساردلا ةيهمأ انعوضوم يستكي نم تادراولبا فرصلا رعس طبري يذلا يويلحا عوضولما اذه برتعي ثيح ،ةغلبا ةيهمأ تائيلها نع ةرداصلا ةيونسلا ريراقتلاو ةرصاعلما ةيداصتقلااو ةيلالما تاساردلا مامتهبا ىضتح تيلا ةيداصتقلاا عيضاولما فرص رعس طبرت تيلا ةقلاعلا ديدتح في انتسارد ةيهمأ لثمتت هنمو ،ةيلودلا ةيرئازلجا تادراولبا يرئازلجا رانيدلا امو تادراولاو يرئازلجا رانيدلا فرص رعس روطت راسم عبتتو تاسايسلاو تيارظنلاو ةمظنلأل روطت نم كلذ للختي .ةقلاعلا هذه سايق ثم ةساردلا ةترف للاخ ةيرئازلجا :ةساردلا فادهأ :ةيلاتلا فادهلأا قيقتح لواحنس ةساردلا هذه للاخ نم -؛تادراولاو فرصلا رعس ةساردلا تايرغتلم يرظنلا راطلإا ىلع ءوضلا طيلست -( ةترفلا للاخ رئازلجا في تادراولاو فرصلا رعس نم لك روطت راسم عبتت 2000 -2019 ) تيارظنلاو ، مله ةرسفلما ؛ -ةساردلا ةترف للاخ ةيرئازلجا تادراولا ىلع ةيداصتقلاا تايرغتلما ضعبو فرصلا رعس يرثتأ ليلتح ؛ ةيسايقلا قرطلا مادختسبا تادراولا ىلع يرئازلجا رانيدلا فرص رعس تابلقت رثأ ةساردل يسايق جذونم ءانب مادختسباو ةثيدلحا Eviews10 ( ةترفلا للاخ 2000 -2019 .) :ةساردلا جهنم تم تايضرفلا ةحص رابتخاو ةحورطلما تلاؤاستلا ىلع ةباجلإا ةيغبو عوضوملل ةديلجا ةلجاعلما لجأ نم جهنلما ىلع دامتعلاا يئارقتسلاا يرظنلا بنالجا ضارعتسا للاخ نم يليلحتلا يفصولا بولسلأا عابتبإ كلذو ، تادراولاو فرصلا رعسل يرئازلجا رانيدلا فرص رعس ينب ةقلاعلا ليلتح ثم و تادراولا ةيرئازلجا اهمروطت ةسارد دعب ( ةترفلا للاخ 2000 -2019 تايطعلما مادختسبا ) ةيئاصحلاا ، تم امك مادختسا ةيسايقلا بيلاسلأا رثأ سايقل تادراولا ىلع يرئازلجا رانيدلا فرص رعس ( ةترفلا للاخ 2000 -2019 .) تباوعص :ةساردلا  .رخلآ عقوم نم تايئاصحلاا براضت

(17)

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ةمدقم ــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــ ـ ـــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــ د :ةقباسلا تاساردلا دحبأ فرصلا رعس رثتأو رثبأ قلعتي ام ةصاخ ةعونتمو ةديدع فرصلا رعس تلوانت تيلا تاساردلا نإ ىلع فرصلا رعس بلقت رثبأ فاك مامتها ءاطعإ نود لاح اذه لك نكل ،ةيلكلا ةيداصتقلاا تايرغتلما كلذل ،تادراولا لوقلا نكيم امومعو ،اهيف ةدراولا راكفلأا عم طبرلا انلواح تاساردلا نإ اهجئاتن تناك ةرفوتلما ةقباسلا تاساردلا مهأ ينب نمو ،ةدمتعلما ةيسايقلا ةيجهنلما اذكو ةيداصتقلااو ةيئاصحلإا ةللادلا ثيح نم ةنيابتم اهيلع تعلطا تيلا : 1 . تاددلمح ةيسايق ةسارد" ناونعب ةسارد ( ةترفلا للاخ رئازلجا في تادراولا ىلع بلطلا 1995 -2014 ) ةلمج في ةروشنم ةلاقم يهو نيدلارون روكلاوب دادعإ نم "أطلخا حيحصتو كترشلما لماكتلا جذونم مادختسبا ليلتح مادختسبا رئازلجا في تادراولا ىلع بلطلا تاددمح ريدقت لىإ ةساردلا هذه فدتهو ةيمنتلاو ةيجيتاترسلاا كتلا ( ةترفلا للاخ أطلخا حيحصت جذونمو كترشلما لما 1995 -2014 يرغتم نأ لىإ ةساردلا تلصوتو ،) امك ،رئازلجا في تادراولا ىلع بلطلل بسنلأا تاددلمحا يه يرئازلجا رانيدلا فرص رعسو ةيبسنلا راعسلأا ،لخدلا ع بلطلل ددمح مهأ يرصقلا ىدلما في يرئازلجا رانيدلا فرص رعس برتعي رئازلجا في تادراولا ىل . 2 . ( ةترفلا للاخ تادراولا مجح ىلع يرئازلجا رانيدلا فرص رعس ضيفتخ رثأ رابتخا ناونعب ةسارد 1986 -2015 لىإ ةساردلا تفده ثيح تاسارد ةلمج في ةروشنم ةلاقم يهو حيوس لاجمو تبثا نب للاع دادعإ نم ) مجح ىلع يرئازلجا رانيدلا ةميق ضيفتخ رثأ رابتخا ليلحتك يسايقلا داصتقلاا تاودأ نم ةعوممج قيبطتب تادراولا ةيسكع ةقلاع دوجو لىإ ةساردلا هذه تصلخ دقو ،ةيببسلا رابتخا لىإ ةفاضلإبا كترشلما لماكتلا رابتخاو ةيرارقتسلاا فيفط يرثأتلا نأ يرغ تادراولاو فرصلا رعس تابلقت ينب لجلأا ةليوط . 3 . س تابلقت رثأ ناونعب ةسارد ( ةترفلا للاخ رئازلجا ةلاح يراجتلا نازيلما ىلع فرصلا رع 1986 -2015 نم ) ةنس ،ةديلبلا ةعمابج ،ةيلود ةيلامو يلك داصتقا صصتخ ،ةيداصتقلاا مولعلا في هاروتكد ةحورطأ يهو ينمأ راتم دادعإ 2018 لجا تادراولاو تارداصلا ىلع فرصلا رعس ضيفتخ يرثتأ ةسارد لىإ ةساردلا تفده ثيح ، مادختسبا ةيرئاز تياذلا رادنحلاا جذونمو كترشلما لماكتلا ةيجهنم ءاطبلإل ققمح يرغ رنيل لاشرام طرش نأ لىإ ةساردلا تلصوتو عزولما ـب فرصلا رعس عافترا نأ ثيح 1 ـب تارداصلا ضافنخا لىإ يدؤي % 0.55 للاخ نم جئاتنلا ترهظأ امك ،% ةعشأ ةقيرط قفو تادراولا جذونم ريدقت رادنحلاا تياذلا (VAR) رعسل ةبسنلبا ةنرم يرغ تادراولا مجح ةميق نأ تعفترا ول تىح اهنع ءانغتسلاا نكيم لا تادراولا نم مظعلأا ءزلجا نأ نوك لىإ عجار كلذو ،يقيقلحا فرصلا إو ةيطيسو اعلسو ةيرورض ةيئاذغ اعلس انهوك لىإ عجار كلذ في ببسلاو ةيللمحا ةلمعلا ةللادب اهراعسأ ةيرورض ةيجاتن .

(18)

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ةمدقم ــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــ ـ ـــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــ ه 4 ( ةيليلتح ةيسايق ةسارد رئازلجا في ةيلكلا ةيداصتقلاا تايرغتلمبا رانيدلا فرص رعس ةقلاع ناونعب ةسارد . 1970 -2015 روشاع نياز ةعمابج ،ةيداصتقلاا مولعلا في هاروتكد ةحورطأ يهو بيرغ رضخلا يس ينسي دادعإ نم ) ةنس ،ةفللجا 2019 رلاودلا لباقم يرئازلجا رانيدلا فرص رعس ينب ةقلاعلا ديدتح لىإ ةساردلا تفده ثيح ، ( ةدتملما ةترفلل ةراتخلما ةيلكلا ةيداصتقلاا تايرغتلما عوممجو يكيرملأا 1970 -2015 ةساردلا تلصوتو رئازلجا في ) تارداصلا نأو ،مخضتلاو فرصلا رعس ينب ةقلاعلا بايغ لىإ في يدرط لكشب يرئازلجا رانيدلا فرص رعسب رثأتت رثتأ مدع لىإ ةساردلا تلصوت امك ،تارداصلا ةيسفانت في مهاسي لاو فيعض رثلأا اذه نأ يرغ ليوطلا لجلأا ص رعس تابلقتب تادراولا ورويلا مامأ يرئازلجا رانيدلا فر ةيرورض ةيكلاهتسا علس تادراولا مظعم نأ رابتعبا رلاود وأ داومو تاجاح بيلت ةحيحص ةيعانص ةدعاقو ةيللمحا ةيئاذغلا تاعانصلل يلك هبش بايغ ةجيتن ةعنصم فصنو ةيل ةدروتسلما كلت نع يللمحا بلطلا . 5 . ةلاقم يهو روشاع رادبو ترنع ةرايتوب دادعإ نم رئازلجا في ةيلكلا تادراولا ىلع بلطلا تاددمح ناونعب ةسارد تفده ثيح فراعم ةلمج في ةروشنم مادختسبا يرئازلجا داصتقلاا في تادراولا مجح تاددمح ةلاد ريدقت لىإ ةساردلا ( ةترفلا للاخ أطلخا حيحصت جذانمو كترشلما لماكتلا 1990 -2016 راعسأ نأ لىإ ةساردلا تلصوتو ،) راولا ىلع بلطلا تاددمح مهأ يراجتلا لدابتلا لدعمو لياجملإا يللمحا جتانلا ،طفنلا راعسأ ،فرصلا في ةيلكلا تاد تاددلمحا مهأ برتعت لياجملإا يللمحا جتانلاو يقيقلحا فرصلا رعس نإف يرصقلا لجلأا في امأ ،ليوطلا لجلأا في رئازلجا . 6 . ( ةترفلا للاخ رئازلجا في تادراولا ىلع ةلمعلا ضيفتخ ةسايس رثأ ناونعب ةسارد 1986 -2016 دادعإ نم ) ةلمج في ةروشنم ةلاقم يهو ينمأ راتم ةلمعلا ضيفتخ ةسايس رثأ سايق لىإ ةساردلا تفده ثيح يداصتقلاا لهنلما نأ لاإ ،نييرغتلما ينب ةيدرط ةقلاع دوجو لىإ ةساردلا تلصوتو ،تياذلا رادنحلاا جذونم للاخ نم تادراولا ىلع ا في مهاست لم ضيفختلا ةسايس ليلقتل يئاذغ علس لمشي تادراولا نم يربك ءزج نأ نوك تادراولا نم لىإ ةيرورض ة اهراعسأ تعفترا ول تىح اهنع ءانغتسلاا نكيم لا ةماه ةيجاتنإو ةيطيسو علس بناج . :ةساردلا ةهماسم انلواح اننأ ثيح نم ةقباسلا تاساردلا نع انتسارد فلتتخ ىلع يرئازلجا رانيدلا فرص رعس يرثتأ ليلتح تادراولا ةيرئازلجا ( ةترفلا للاخ رئازلجا في اهمروطت راسم عبتت دعب 2000 -2019 اعبت تادراولا روطت ليلتح ثم ،) ىلع ءانب اهرايتخا تم تيلا ةيداصتقلاا تايرغتلما ضعبل في ةرثؤلما لماوعلا تادراولا بنالجا في اهتساردب انمق تيلا يرظنلا و نم اقلاطنا ةقباسلا تاساردلا نابرتخا ثم ، رصلا رعس رثأ ةيرئازلجا تادراولا ىلع ف لامعتسبا ةيسايق ةساردب جمنارب Eviews10 للاخ نم ةقباسلا تاساردلا نع فلتيخ انيأر بسح هبرتعن ام وهو .ةساردلا جئاتن ديكأتل عملجا .يسايقلا بنالجاو يليلحتلا بنالجا ينب

(19)

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ةمدقم ــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــ ـ ـــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــ و :ةساردلا لكيه ةساردلا ميسقت تم اتهايضرف ةحص رابتخاو ةرطسلما فادهلأا لىإ لوصولاو ةساردلا ةيلاكشإ ىلع ةباجلإا ةيغب لىإ ثلاث يرظنلا راطلإا لولأا لصفلا لوانت :لوصف فرصلا رعسل نمضت دقو ، عبرأ ،ثحابم ثحبلما في انقرطت لولأا فرصلا رعس لوح تايمومع ، انضرعف نياثلا ثحبلما امأ يارظن ت ثحبلما في انسردو ،فرصلا رعس ةمظنأو ،بينجلأا فرصلا قوس ميظنت ثلاثلا صصخ اميف ا عبارلا ثحبلم .فرصلا رعس تاسايس ةساردل يرظنلا راطلإا ةساردب نياثلا لصفلا صتخا دقو تادراولل نمضت ثيح ، عبرأ لولأا :ثحابم انضرع هيف ةيجرالخا ةراجتلا لوح تايساسأ ، ثحبلما امأ نياثلا طت انصصخو تاعوفدلا نازيم لىإ انقر ةساردل ثلاثلا ثحبلما اهجهانمو اهيف مكحتلا تاودأ ،تادراولا امأ ، عبارلا ثحبلما في ثحبيف في ةرثؤلما لماوعلا تادراولا . ثلاثلا لصفلا امأ يرخلأاو او لما ةيقيبطتلا ةساردلبا صتيخ يذل يلتح ةسارد ناونع تتح ةجرد رثلأ ةيسايق ةيل تادراولا ىلع يرئازلجا رانيدلا فرص رعس تابلقت تيف نمض ثحبلما ،ثحابم عبرأ ضرع هيفو لولأا رعس روطتل رئازلجا في فرصلا ، ثحبلماو نياثلا رئازلجا في تادراولا روطتل ضرع انسردف ثلاثلا ثحبلما امأ فرص رعس يرثتأ ( ةترفلا للاخ تادراولا ىلع ةيداصتقلاا تايرغتلما ضعبو يرئازلجا رانيدلا 2000 -2019 ) امأ ،ةيليلتح ةساردك عبارلا ثحبلما هانصصخف ل ص رعس تابلقت رثأ سايق ( ةترفلا للاخ تادراولا ىلع يرئازلجا رانيدلا فر 1980 -2019 ) ةيسايق ةساردك .

(20)

لولأا لصفلا

يرظنلا راطلإا

فرصلا رعسل

(21)

لولأا لصفلا ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــ ـــــــــــــــــ ــــــ ــــــ ــــــــــــــــــــــــــــ ــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــ ـــــــــ ــــ ـــــــــــ راطلإا ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــ يرظنلا ل فرصلا رعس - 2 - :ديهتم ،ةيداصتقلاا تايرغتلما مهأ نم فرصلا رعس برتعي يرثأتلل ارظن ،يداصتقلاا طاشنلا ىوتسم ىلع هل يوقلا مظعم ىعست كلذل ،ًاعم يجرالخاو يلخادلا يداصتقلاا ءادلأا ةدوج ىدم تلاالحا مظعم في هتاكرتح سكعت ثيح تاسايس جاهتنا لىإ تاموكلحا رتم تيلا ةدالحا تابلقتلا بنجتل اتهلاومع فرص رعس رارقتسا نامض لىإ فدته ابه ةترف نم تلامعلا ،ىرخلأ ةقلح لكشي هنلأ ىرخلأا تايرغتلما يقبا نع افلتمخ يداصتقلاا يرغتلما اذه برتعي امك .اتهلاماعم مجلح اماه اسايقمو ،ةيلودلا تياداصتقلاا ينب طبر :ةيلاتلا ثحابلما للاخ نم فرصلا رعس ينماضم في رثكأ ليصفتلل لصفلا اذه سركنو فرصلا رعس لوح تايمومع :لولأا ثحبلما ؛ ا فرصلا رعس تيارظنو ةمظنأ :نياثلا ثحبلم ؛ ثحبلما :ثلاثلا ميظنت فرصلا قوس بينجلأا ؛ لما .فرصلا رعس تاسايس :عبارلا ثحب

لولأا لصفلا

يرظنلا راطلإا

فرصلا رعسل

(22)

لولأا لصفلا ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــ ـــــــــــــــــ ــــــ ــــــ ــــــــــــــــــــــــــــ ــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــ ـــــــــ ــــ ـــــــــــ راطلإا ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــ يرظنلا ل فرصلا رعس - 3 - ةزهم برتعي ثيح ،ءاوس دح ىلع ةمدقتلماو ةفلختلما لودلا فرط نم يربك مامتهبا فرصلا رعس يضح دقل ثم ،فرصلا رعس موهفم هيف لوانتن لولأا :بلاطم عبرأ لىإ ثحبلما اذه في قرطتنو .تياداصتقلاا عيجم ينب لصو لىإ هيف قرطتنف ثلاثلا امأ ،نياثلا بلطلما في فرصلا رعس عاونأ ضرعن في ةرثؤلما لماوعلا اعبار ثم ،فرصلا رعس .فرصلا رعس تاسايس ايرخأو

فرصلا رعس موهفم :لولأا بلطلما

يداصتقلاا ءادلأا ةيعضول ةسكاع ةآرم هرابتعبا تاساردلا فرط نم ةغلبا ةيهمأ فرصلا رعس عوضوم يضح .غيصو ميهافم ةدع هل ترهظف ،دلبلل فرصلا رعس فيرعت :لاوأ فيرعت 1 رعس " : "ةيبنجلأا ةلمعلا لباقم ةيللمحا ةلمعلا رعس وه فرصلا 1 فيرعت 3 نم ةدحاو ةدحو ءارشل اهعفد مزلتسي تيلا ةينطولا ةلمعلا تادحو ددع نع ةرابع ةلمعلا فرص رعس نإ" : ".ةينطولا ةلمعلا نم ةدحاو ةدحو ءارشل ةمزلالا ةيبنجلأا ةلمعلا تادحو ددع وه وأ ةيبنجلأا ةلمعلا 2 فيرعت 4 ي : ةلمع نم ةدحاو ةدحو لداعت تيلا ،ام ةيلود لمع نم ةيدقنلا تادحولا ددع فرصلا رعسب دصق في ةفلتخلما لودلا ينب قافتا دجوي لاو ،ىرخأ ةلمع نم تادحو لكش في ةموقم ةنيعم ةلمع نثم وه يأ ،ىرخأ يلباقتلا تاقلاعلا هذه في سايقلا ةدحو ديدتحو بينجلأا فرصلا قوس لىإ رظنلا ةيفيك تلامعلا ينب ة لما فرعي كلذبو ،ةينطولا ةلمعلا نم سايق تادحوب ةيبنجلأا تلامعلا ةميق باسح ىلع لودلا بلغأ موقتو ،ةفلتخ .ةلمعلا نم تادحو لكش في )ةيبنجأ( ةنيعم ةلمع نم ةدحاولا ةدحولا نثم هنبأ فرصلا رعس 3 فيرعت 5 ولا ةلدابم اهساسأ ىلع متي تيلا ةبسنلا يه" : تقو في ةيبنجلأا ةيدقنلا تادحولبا ةينطولا ةيدقنلا تادح ".اله يدقنلا رعسلا ىرخلأا برتعت ينح في ةعلس ينتلمعلا ىدحإ برتعتو مولعم 4

1_{- Rosalind Levacic, Alexander Rebmann, macro-economics an introduction to Keynesian-neoclassical}

controversies, second edition, Macmillan education LTD, London, 1982, p: 04.

2 -،ندرلأا ،نامع ،عيزوتلاو رشنلل ءافص راد ،ةيلودلا ةيلالما ،نورخآو رطم ديعس ىسوم 2003 ص ، 43 .

3_{- Bertrant Nézeys, les politiques de compétitive, édition Economie, Paris, 1994, p 12.}

4 ،ندرلأا ،نامع ،عيزوتلاو رشنلل ةيملعلا يروزايلا راد ،ةيلودلا ةيلالما ،بيبش لآ لماك ديرد 2011 ص ، 37 .

لولأا ثحبلما

فرصلا رعس لوح تايمومع

(23)

لولأا لصفلا ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــ ـــــــــــــــــ ــــــ ــــــ ــــــــــــــــــــــــــــ ــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــ ـــــــــ ــــ ـــــــــــ راطلإا ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــ يرظنلا ل فرصلا رعس - 4 - فيرعت 6 ةيلالما لوصلأا ،تامدلخا ،علسلا في ةراجتلا( ليود طاشن مهيدل نيذلا نويداصتقلاا ناوعلأا نإ" : هيلع ينعتي )ةيلودلا تارامثتسلااو دكؤت ةيلودلا ةراجتلا نأ عقاولاو .ةيبنجأ تلامع لباقم ةينطولا متهلامع ليدبت م "فرصلا مسا تلامعلا ينب ليوحتلا اذه ىلع قلطيو .ةيلمعلا هذه ةرورض ىلع 1 ةتجانلا ةبسنلا هنأ ىلع فرصلا رعس فيرعت نكيم هيلعو ب ام ةلمع عيبو ءارش نع ىرخأ ةلمع هنأ نىعبم ، هو ،ةيبنجلأا ةلمعلا نم ةدحو ىلع لوصحلل ةيللمحا ةلمعلا نم ةعوفدلما تادحولا ددع كلذب و راعسأ ينب طبري .ةيلماعلا قوسلا في اهراعسأو يللمحا داصتقلاا في علسلا :اينثا ةيرعست قرط فرصلا رعس اهم فرصلا راعسأ يرعستل ناتقيرط دجوي : 2 1 . رشابلما يرعستلا ةقيرط ة حاو ةدحو ءارشل اهعفد بجاولا ةينطولا ةلمعلا نم تادحولا ددع ةقيرطلا هذه ينبت ةيبنجلأا ةلمعلا نم ةد ساسلأا ةلمعب ىمست تبثا اهغلبم . 2 . رشابلما يرغ يرعستلا ةقيرط ة حاو ةدحو لباقم ىترشت تيلا ةيبنجلأا ةلمعلا نم تادحولا ددع ةقيرطلا هذه ينبتو ةينطولا ةلمعلا نم ةد تيلاو ثتم ةيبنجلأا ةلمعلا ينح في )ساسلأا ةلمع( تباثلا غلبلما يه ةلالحا هذه في برتعت يرغتلما غلبلما ل . اثلثا فرصلا رعس فئاظو : دؤي ي يلي اميف اهزجون فئاظو ةدع فرصلا رعس 3 : 1 . ةيسايق ةفيظو يللمحا راعسلأا ةنراقمو سايق ضرغل فرصلا رعس ىلع نويللمحا نوجتنلما دمتعي ثيح ةعلسل ة راعسأ عم ةنيعم او ةيللمحا راعسلأا ينب لصولا ةقلح ءلاؤله فرصلا رعس لثيم اذكهو ،ةيلماعلا قوسلا ةيلماعلا راعسلأ .

1_{- Oumar zohra, les déterminants du choix de régime de change en Algérie, mémoire de magistère en science}

économique, option monnaie, finance et banque, université mouloud Mammerie, Tizi-Ouzou, 10/03/2016, p11.

2 -ةحود ىملس ، ةراتج صصتخ ،ةيراجتلا مولعلا في هاروتكد ةحورطأ ،رئازلجا ةلاح ةسارد اهجلاع لبسو يراجتلا نازيلما ىلع فرصلا رعس تابلقت رثأ ،ةركسب ،رضيخ دممح ةعماج ،ةيلود 2014 / 2015 ص ، 5 . 3 ةيمانلا لودلا في يراجتلا نازيلما ىلع ضيفختلا ةسايس ةيلاعف ،نورخآو يلحروب دلاخ – ةسارد ( ةترفلا للاخ رئازلجا ةلاح 1986 -2014 ةلمج ،) ددعلا ،ةيمكلا ةيداصتقلاا تاساردلا 01 ،ةلقرو ،حبارم يدصاق ةعماج ، 2015 ص ، 176 .

(24)

لولأا لصفلا ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــ ـــــــــــــــــ ــــــ ــــــ ــــــــــــــــــــــــــــ ــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــ ـــــــــ ــــ ـــــــــــ راطلإا ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــ يرظنلا ل فرصلا رعس - 5 - 2 . ةيريوطت ةفيظو قطانم لىإ ةنيعم تارداص ريوطت في فرصلا رعس مدختسي يأ في هرود للاخ نم ةنيعم ت عيجش تارداصلا كلت ، انغتسلاا لىإ ىرخأ ةهج نم ىدؤي نأ نكيمو لهادبتسا وأ ةنيعم ةيعانص عورف ليطعت وأ ء نوكت ثيح دايرتسلابا ا ىلع فرصلا رعس رثؤي لياتلباو ،ةيللمحا راعسلأا نم لقأ ةدروتسلما علسلا هذه راعسأ فيارغلجاو يعلسلا بيكترلا ةيجرالخا ةراجتلل .لودلل 3 . ةيعيزوت ةفيظو هذه موقت ثيبح ةيجرالخا ةراجتلبا هطابترا للاخ نم كلذو تاورثلاو يلماعلا يموقلا لخدلا عيزوت ةداعبإ ةيرخلأا .لماعلا راطقأ ينب ةينطولا 1

فرصلا رعس عاونأ :نياثلا بلطلما

رت تيلا ةقلاعلا قفو ددحتت عاونلأاو لاكشلأا نم ةعوممج ىلع فرصلا رعس يوطني ةدعب ةيللمحا ةلمعلا طب .بلطلما اذه في هلجاعن ام وهو ،تاءارجا رعس :ًلاوأ يسملاا فرصلا .رخآ دلب ةلمعب ام دلب ةلمع ةلدابم نم ام صخشلا نكيم يذلا رعسلا وه يسملإا فرصلا رعس 2 وهو لا اذإ امأ ةيبنجلأا لباقم اهرعس عفترا اذإ نستح في نوكت نأ نكيم ةيللمحا ةلمعلاف ،ةيئارشلا ةوقلا رابتعلاا ينعب ذخيأ ت ةلاح في نوكتف ةيبنجلأا لباقم اهرعس ضفنخا .روهد 3 ينعم دلب ةلمعل ةيجرالخا ةميقلا سيقي رشؤم برتعي امك دلبلا اذله ةيجرالخا ةراجتلا في كيرش دلب لكل يراجتلا زكرلما لثيم ثيح ،دلبلا اذله ةكيرشلا لودلا تلامعب ةنراقم .يسملاا يلعفلا فرصلا رعس باسح ءانثأ هتلمعل ايحيجرت نازو 4 يقيقلحا فرصلا رعس :ًاينثا برعي علسلا نم ةدحاو ةدحو ءارشل ةمزلالا ةيبنجلأا علسلا نم تادحولا نع يقيقلحا فرصلا رعس ليخادم عافترا لاثمف ،متهارارق ذاتخا في ينيداصتقلاا ينلماعتلما ديفي وهف ةسفانلما ىلع ةردقلا سيقي لياتلباو ،ةيللمحا 1 -ةترفلا للاخ ةيبرعلا لودلا ضعب عم ةنراقم ةيسايق ةيليلتح ةسارد رئازلجا في يداصتقلاا ومنلا ىلع فرصلا رعس رثأ ،لاشموب دممح ( 1990 -2016 ،ةفللجا ،روشاع نياز ةعماج ،ةيلامو ةيداصتقا تاسارد صصتخ ،ةيداصتقلاا مولعلا في هاروتكد ةحورطأ ،) 2019 / 2020 ص ، 10 .

2_{- N. Gregory Mankiw, principles of macroeconomics, sixth edition, south-western Cengage learning, USA, 2012,}

p: 386. 3 -رباج رضاتم ةترفلل نادوسلا داصتقا ىلع ةيقيبطت ةسارد تاعوفدلما نازيم ىلع فرصلا رعس تابلقت رثأ سايق ،نسلحا يرشبلا ) 1970 -2013 ( ، دللمجا ،ةيداصتقلاا مولعلا ةلمج 16 ددعلا ، 02 ،ةيدوعسلا ةيبرعلا ةكلملما ،فولجا ةعماج ، 2015 ص ، 63 . 4 -اويد ،يكنبلاو يدقنلا داصتقلاا ،شرطل رهاطلا ص ،رشن ةنس نودب ،رئازلجا ،ةيعمالجا تاعوبطلما ن 235 .

(25)

لولأا لصفلا ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــ ـــــــــــــــــ ــــــ ــــــ ــــــــــــــــــــــــــــ ــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــ ـــــــــ ــــ ـــــــــــ راطلإا ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــ يرظنلا ل فرصلا رعس - 6 - تارداصلا ةردصلما داولما جاتنإ فيلاكت عافترا عم نمازتلبا تارداصلا ةدياز في يركفتلا لىإ عفدي لا لدعلما سفنب اذه نلأ ةيلاع ةبسنب ةيسملاا متهاداريإ تعفترا نإو نيردصلما حبارأ في يريغت لىإ يدؤي لم دئاوعلا في عافترلاا 1 . رعسف لحا فرصلا رعس ناك املكو ،ةيبسنلا راعسلأا تارشؤبم لادعم يسملاا فرصلا رعس لاإ وه ام يقيقلحا فرصلا يقيق .ضفخنم مخضتلا ناك املك يسملاا فرصلا رعس نم بيرق 2 :يلي امك يقيقلحا فرصلا رعس ةرابع بتكتو 3 TCR_i/j = TCM_i/j × P ∗ P :ثيح TCRi/j دلبلا ةلمعل يقيقلحا فرصلا رعس : i دلبلا ةلمعل ةبسنلبا j. i/j TCM دلبلا ةلمعل يسملاا فرصلا رعس : i دلبلا ةلمعل ةبسنلبا j. P* ىوتسلما : .ةيبنجلأا ةلودلا في راعسلأل ماعلا P دلبلا( ةينعلما ةلودلا في راعسلأل ماعلا ىوتسلما : i .) يلعفلا فرصلا رعس :ًاثلثا راعسلأا في ةسفانلما روطت سكعي رعسلا اذه ،ةيبنجأ ةلمعب ةنراقم ةينطولا ةلمعلل ةيلعفلا ةميقلا يطعي ينعب نيذخآ ،ىرخأ ةلودب ةنراقم ام ةلودل يقباو نيعلما دلبلا في راعسلأا ةكرحو يسملاا فرصلا رعس روطت رابتعلاا اهمييقت متي امدنع ،ةيبنجلأا علسلا راعسبأ ةنراقم ةيللمحا علسلا راعسلأ سايقم هنبأ لوقلا نكيم رخآ يربعتب .لماعلا .ةدحوم ةلمعب 4 :ةيلاتلا ةرابعلبا يلعفلا فرصلا رعس بسيحو 5 𝑇𝐶𝐸_𝑖 = ∑ 𝑊_𝑗.𝑡 𝑤 𝑗=1 × 𝑇𝐶𝑖/𝑗𝑡 𝑇𝐶_𝑖/𝑗0 1 - ،لحاص ناميلس دممح نامثع في ةرثؤلما لماوعلا ( نادوسلا في فرصلا رعس 1990 -2015 داصتقا صصتخ ،ةيداصتقلاا مولعلا في يرتسجام ةركذم ،) ليرفأ ،نادوسلا ،ايجولونكتلاو مولعلل نادوسلا ةعماج ،يقيبطت 2017 ص ، 7 . 2 -تيولم دممح ، ( رئازلجا في مخضتلا لدعم ىلع فرصلا رعس رثأ سايق 1970 -2016 ددعلا ،ةيداصتقلاا ثابحلأا ةلمج ،) 18 يلع ةعماج ، ناوج ،ةديلبلا ،يسينول 2018 ص ، 316 . 3 -،ةيلماعلا ةيلالما قاوسلأا في مهسلأا راعسأ تارشؤم ىلع تلامعلا فرص راعسأ تايرغت يرثتأ ،بيوقعي دممح مولعلا في يرتسجام ةركذم ،فلشلا ،يلعوب نب ةبيسح ةعماج ،ليود داصتقاو ةيلام صصتخ ،ةيداصتقلاا 2011 / 2012 ص ، 7 . 4 -يرتسجام ةركذم ،ةيلالما مئاوقلا ىلع فرصلا راعسأ تايرغت رثأ ،قراط يقوش ةبسامح صصتخ ،يريستلا مولع في جالحا ةعماج ، ،ةنتبا ،رضلخ 2009 ص ، 21 . 5 ص ،قباس عجرم ،بيوقعي دممح 7 .

(26)

لولأا لصفلا ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــ ـــــــــــــــــ ــــــ ــــــ ــــــــــــــــــــــــــــ ــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــ ـــــــــ ــــ ـــــــــــ راطلإا ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــ يرظنلا ل فرصلا رعس - 7 - :ثيح i.t TCE نمزلا في ةيللمحا ةلمعلل يلعفلا فرصلا رعس : t. j.t W : نزولا حجرلما ةلودلا تلادابلم j .ةيللمحا ةلودلا تلادابم عوممج في i/j.t TC : ةلودلا ةلمعل ةبسنلبا ةيللمحا ةلمعلل يسملاا فرصلا رعس j نمزلا في t. i/j0 TC ةلودلا ةلمعل ةبسنلبا ةيللمحا ةلمعلل يسملاا فرصلا رعس : j ساسلأا ةنس في يقيقلحا يلعفلا فرصلا رعس :اعبار لجأ نمو ،ةيئانث فرص راعسأ ةدعل طسوتم نع ةرابع هنلأ يسما رعس وه يلعفلا فرصلا رعس نأ عقاولا ىلع ةمئلام ةللاد اذ رشؤلما اذه نوكي نأ ةيسفانت لىإ يسملاا لدعلما اذه عضيخ نأ دب لا ،جرالخا هاتج دلبلا .ةيبسنلا راعسلأا تايرغت رثأ ةلازبإ حيحصتلا 1 نيزاوتلا فرصلا رعس :اسماخ ماع ةرم لولأ يساسلأا نيزاوتلا فرصلا رعس موهفم ةغايص تم 1983 رعس نوسمايلو .ج فرعيو ، ا يقيقلحا يلعفلا فرصلا رعس هنبأ نيزاوتلا فرصلا في يجراخو يلخاد نزاوت قيقتح طسوتلما لجلأا في نمضي يذل .تقولا سفن نوكي ىرخأ ةرابعبو ،يمخضتلا يرغ ومنلا راسم ونح تياداصتقلاا براقتب يلخادلا نزاوتلا مستيو نلا يقيقلحا فرصلا رعسو جاتنلإا ينب ةيدرط ةقلاع يجرالخا نزاوتلا لثيمو ،نيزاوتلا اهاوتسم في ةلاطبلا تلادعم جتا .لماعلا لود ةيقب عم تلاابلمبا مايقلا نع 2

:ثلاثلا بلطلما

في ةرثؤلما لماوعلا

فرصلا رعس

زكترتو .ىرخلأا تلامعلا لباقم ام ةلمع فرص رعس بلقت ىلع رثؤت تيلا لماوعلا نم ةعساو ةفيلوت كانه :لياتلبا لماوعلا هذه زربأ 3 ةيداصتقلاا لماوعلا :لاوأ لماوع ةدع كانه :اهنم ركذن فرصلا رعس ىلع رثؤت ةيداصتقا 1 ،رئازلجا ،ةيعمالجا تاعوبطلما ناويد ،ةثلاثلا ةعبطلا ،ةيلكلا ةيداصتقلاا تاسايسلا لىإ لخدلما ،يدق ديلمجا دبع 2006 ص ، 106 .

2_{- Oumar zohra, op cit, p p: 16-17.}

3 -بوي ةزياف ، ( رئازلجا ىلع ةيسايق ةسارد يرئازلجا رانيدلل يقيقلحا فرصلا رعس ىلع طفنلا راعسأ تايرغت رثأ 1970 -2014 تكد ةحورطأ ،) في هارو ،ةيلالماو داصتقلاا مولع سملت ،دياقلب ركب بيأ ةعماج ا ،ن 2017 / 2018 :ص ص ، 79 -80 .