تقييم الأداء المالي لشركات التأمين الجزائرية -دراسة حالة للشركة الوطنية للتأمين

(1)

:

"

SAA

)

2014

-2016

"(

:

/

:

/

:

2018

/

2019

(2)

.

(3)

:

.

"

(4)

:

.

"

.

(5)

I 1 1 1

:

: 03 : 03 : 08 : 12 : 17 : 17 : 19

(6)

: 2 2 : 24 : 24 : 27 : 30 3 3

:

: 36 : 36 : 37 : 40 : 43 : 43 : 46 53

:

SAA

(7)

: SAA 56 : SAA 56 : SAA 58 : SAA 62

:

SAA 65 : SAA 65 : SAA 80 : SAA 84 95 97 102

(8)

IV 58 SAA 01 66 SAA 02 70 03 71 04 72 SAA 05 74 2016 -2014 06 75 2016 -2014 07 76 2016-2014 08 77 2016-2014 09 78 2016-2014 10 79 2016-2014 11 79 2016 -2014 12 80 2016-2014 13 81 2016-2014 14 82 2016-2014 15 82 2016-2014 16 83 2016-2014 17 84 2016-2014 18 85 2016 -2014 19 87 2016-2014 20 89 2016-2014 21 91 2016-2014 22 93 2016 -2014 23

(9)

VI 16 01 21 02 59 03 60 04 61 05 63 SAA 06 64 2016 07 65 08 85 2016-2014 09 88 2016 -2014 10 90 2016-2014 11 92 2016-2014 12 94 2016-2014 13

(10)

VIII 108 2016_2014 01 109 2015-2014 02 110 2015-2014 03 111 2015-2014 04 112 2016 05 113 2016 06 114 2016 07

(11)

I : : " " 2014 -2016 . * : -– -. Resumè :

Apartire de cette recherche sur lètude du sujet de lèvaluation de la perfomance financière et qui est dans le but danalyse la situation financiere de lètablisement et aussi de repondre a cette problèmatique suivante : dans quelle mèsure les indicateure dèquilibre financière et rations financières contribuent a lèvaluation de la performance financière des agence dassuranc et pour abordes le sujet et sappuyer sur lapproche historique dans lespect thorique ou nous somme traitè le sujet et la mèthodologie dune ètude de casdu cotè pratique a travers laquelle la performance financière de 2014-2016 et nous somme fondè sur lètude a obtenu les rèsultas finaux positifs au cours de la pèriode dètude a savoire que lentreprise est financièrement èquilibrèe car le trèsore ètait positif durant la periode ètudieè les ratios ètaient dans un etas desèspère aidant la sociète a respecter ses obligation envers les autres et jouissant dune bonne indèpendance .

Les mots clè :assurance-agence dassurance-èvaluation de la performance financière-les

indicateur financiers- les ration financière.

(12)

(13)

(14)

. . . . : _ 1 - : _ _

(15)

_ 2 -: _ . _ saa . _ . 3 : : _ . _ . _ . 4 -: . 5 -: : _ : - - saa . _ : 2014 - 2016 . 6 -: : _ : -.

(16)

-. _ : -. -. 7 -: ) ( " " : : " : " -2011 " : " La CAAR . : ": " -2013 -2014 -:" " SAA "

(17)

. 8 -: : _ . _ . _ . _ . 10 _ : _ : . 11 _ : : _ : . _ : .

(18)

: saa .

(19)

(20)

: 2 : : : :

(21)

: 3 : . : . : : 1 . 2 " " 1601 3 . 33 . 2003 " " _1 2 _ " ) "( 2004 2005 08 . _ " " 2007 84 . 3

(22)

: 4 2250 1 . 1666 85% 2 . 1583 1774 3 . 4 . " " 1900 " " 1963 5 . _ " " 2015 15 . 1 _ " " 2011 07 . 2 _ 14 . 3 _ " " 2015 15 - 16 . 4 _ 15 - 16 . 5

(23)

: 5 . 1 . : : . 1 _ : ) ( ) ( 2 . 619 " " 3 . 2 _ : 4 . 1 _ 16 . _ 33 . 2 2 _ 619 75 58 1975 78 30 1975 . _ 34 . 4

(24)

: 6 " " 1 . 3 _ : " " 2 . " ) ( " 3 . : . : : _ 17 . 1 _ 89 . 2 _ 14 - 15 . 3

(25)

: 7 1 . _ : : : ) ( 2 . : 3 . 4 . : 5 . " " 6 . -: : - - 7 . " " 2013 155 . _1 _ " " 2011 53 . 2 157 . _3 _ 53 . 4 _ 16 . 5 54 . _6 _ " " 2011 270 . 7

(26)

: 8 : . : : : 1 -: 1 . : 2 -: . -: . : . 1 _ " " 2013 233 . _ 24 - 25 . 2

(27)

: 9 : ) – – – … ( . 2 -: : : . : 1 . : 2 . : 3 . : : : 1 : 4 . _ 50 . 1 _ . 2 _ " " 2008 35 . 3 _ " " 2013 13 . 4

(28)

: 10 43 95 07 " " 1 . : _ 2 . _ " " 3 . : 4 -) ( : . 2 : 5 . 6 . : 7 _ " " 2005 96 . 1 _ " " 2008 11 . 2 _ " ) "( 2011 288 . 3 4 _ " " 2004 37 -38 . 5 _ " " 2003 87 . 6 _ 270 -271 . 7 _ " " 5 2007 48 -49 .

(29)

: 11 -: : = ÷ -: : = + + = ÷ ) 1 ( 3 -: 1 . : 2 -. . _ 80 - 81 . 1 _ 165 . 2

(30)

: 12 : : : : : 1 _ : 1 . 2 _ : ) ( 2 . : : : 3 1 _ : . : 4 - - _ 17 . 1 _ 94 . 2 2 _ " " 2010 152 - 157 . _ 46 . 4

(31)

: 13 - . 2 _ : . 3 _ : : . : : : 1 _ : 1 . : – – – – 2 . 2 _ : – – – 3 . 3 _ : : _ 94 . 1 _ 39 . 2 _ 33 . 3

(32)

: 14 – 1 . : : : 1 _ : : 2 - - - ) (. 2 _ : 3 . : : : 1 _ : 4 . _ 45 . 1 _ 22 . 2 _ " " 2012 13 . 3 2 _ " -" - 2009 109 - 110 .

(33)

: 15 2 _ : 1 . 3 _ : 2 : – -3 . _ 18 . 1 _ 49 . 2 _ 38 . 3

(34)

: 16 : . ) 01 :(

(35)

: 17 : . : . : : : " " 1 . " " 2 . " " 3 . -" : 1 _ " " 2004 331 . .288 2006 2 " " _2 .17 2013 " " _3

(36)

: 18 " 1 . . : : : 2 -: -: : : _ : .14 2013 " " _1 .239 _2

(37)

: 19 -: : . . : . : : 1 -: 1 . 2 -: 2 . 3 : 3 . 4 : .29 _1 2 _ " ) – – (" 2009 238 . 3 _ " ) " 2003 37 .

(38)

: 20 1 . : : : 1 : 2 . 2 -: 3 . .98 _1 .226 _2 .237 _3

(39)

: 21 ) 02 : ( : " " 2002 405 .

(40)

: 22 : : : : 1 . - " " . : : 2 . : : 3 . : : .157 _1 .28 _2 .121 _3

(41)

: 23 1 . : : / " " : 2 -. -. -. : : : 3 1 _ : . 2 _ : . .30 2005 " " _1 .53 _2 .35 _3

(42)

: 24

:

. : : : ) 1962 -1966 :( 270 1 . : 2 -63 -197 08 1963 : CAAR 10 % 15 1963 . 1 _ " ) CIAR ( -2011 2012 30 -31 . 2 _ " " 4 2004 08 .

(43)

: 25 - 63 -201 . 12 -12 - 1963 : SAA CCRMA 28 -04 -1964 MAATEL 29 -12 -1964 . : 1966 -1975 : 66 -127 27 1967 " " SAA CAAR 1973 CCR 73 -54 01 -10 -1973 1 . : 1976 -1994 : : LA CAAR ) -(... CAAT LA CCR _ 31 . 1

(44)

: 26 LA SAA 1 . : ) 1995 (: CCR . 07 -95 25 1995 CNA 25 1995 95 -07 ) ( 2 . 03 -12 26 2003 1 2004 1 _ " ) ( 2011 2012 91 . 2 _ " ) ( 2017 2018 164 .

(45)

: 27 :) – – ( . 06 -04 20 2006 95 -07 1 . : : 2 : : 13 : 1 -: Sociétés publiques -CAAR -CAAT -CASH ASSARANES -SAA 2 -: Sociétés privés -2A -Allionce -CIAR 1 _ " " 2015 2016 176 . 13 -06 -2019 15:30 www.lafirist.com. : _2

(46)

: 28 -GAM Assurances -SALAMA assurances

Trust Algérie d’assurances et de réassurance

3 -) (: -CNMA -MAATEL 4 -: Sociétés mixte -AXA assurance Algérie dommage

: -) (

(47)

: 29 : : 8 : 1 -: Sociétés publique _ CAARAMA assurances _ TAAMINE life Algérie

2 -: Sociétés mutuelle -Le mutualiste 3 -: Sociétés mixtes -algérien Gulf life insurance conpany-spa

AXA Algérie assurances vie –spa

-société d’assurance de prévoyance et de santé –spa

4 -:

Sociétés privés

-Macir vie –spa

-Cardiff el-djazair : ) (

(48)

: 30 -– -– : : : -SGCI -CAGEX : : : -CCR : . : : CNA : 274 95 -07 30 1995 1 . 1 _ 95 -339 30 1995 65 1995 .

(49)

: 31 ) - – – – ... : 1 -. : UAR : 22 1994 90 -31 31 -12 -1995 . : 2 -. : : 09 2008 210 95 -07 : 3 1 _ " ) 1995 -2015 ( 2017 2018 79 80 . _ 34 . 2 _ 80 . 3

(50)

: 32 -. : 1 -– -. : : 19 2007 33 95 -07 " ) " ( 2 . 1 _ 08 -113 09 2008 20 13 2008 . 2 _ 07 -138 19 2007 33 20 2007 .

(51)

: 33 : _ _ _ . . .

(52)

(53)

: 35 . . : -: -:

(54)

: 36 : . : . : : -" " 1 . " " 2 . -:" " 3 . . : : 1 - " -" 2001 25 . 2 - " " 2004 143 . 3 -" " 2009 25 .

(55)

: 37 -" " 1 . " " 2 . " " 3 . -" " 4 . . : . : : : 5 1 " " 2000 37 . 2 - " " 2011 68 . 3 - " " 2001 68 . 4 - " " 30 2 2003 296 . 5 – " " 2010 46 .

(56)

: 38 -. : : : 1 -. : : - " 101 " 2 2007 17 . 1

(57)

: 39 1 _ . : 1 -. 1 : 2 -. 1 _ " ) kanaghaz (" 2008 2009 78 . _ 42 . 2

(58)

: 40 : . : : -" " 1 . " " 2 . " " 3 . . : : 1 -: : 1 1 " " " " 8 -9 -2005 41 . 2 _ " " 2009 26 . 3 _ " " 2013 15 .

(59)

: 41 -. 2 _ : : 2 4 _ 28 - 30 . 1 _ 77 .

(60)

: 42 . : : : 1 -. 1 _ 51 - 52 .

(61)

: 43 : . : : : : : -- : 1 _ " FR " " " 1 . : 2 : " = ) – "( " = ) + ( – " 1 _ " ) "( – 2012 2011 92 . 2 _ " ) ( " 2 2011 88 -89 .

(62)

: 44 : " = ) – "( " = ) + + ( -" : 1 : : " = ) – "( : : " = ) – "( -: : " = ) – "( " = ) – "( " FR " -: : " = " 1 _ " " 2010 46 -47 .

(63)

: 45 1 " BER " : 1 " = ) + ( -) -(" 3 " TR " : 2 " = ) – "( : : : 3 1 -FR -0<FR : . -FR = 0 : . -FR<0 : . 1 - " ) 2005 -2007 "( 08 2010 98 . - 92 . 2 - 93 95 . 3

(64)

: 46 2 -BER 0<BER : . -BER<0 : . -BER = 0 : . 3 -: . -: . -: . : :

(65)

: 47 : : : 1 1 -: : " = ÷ 1 " . 2 -: : " )= + ( ÷ " . 3 -: : " = ) ÷ "( 1 - " " 2009 129 .

(66)

: 48 1 . : : : 1 1 -: : " = ) ÷ ( = 1 " . 2 -: : " = ) ÷ ( 1 2 x " 1 2 . 3 : : " = ) ÷ ( = 1 " 1 - " " 2 2011 71 -72 .

(67)

: 49 -" 1 " . -" 1 " . 4 : : " = ) ÷ ( 0.5 " " 0.5 " : : : 1 1 : : " = ) ÷ "( . - 95 - 96 . 1

(68)

: 50 2 : : " = ) ÷ "( . : : ) ( ) ( : 1 1 -: ) ( : " = ) ÷ "( 2 -: : " = ) ÷ "( 3 : : .83 -80 -1

(69)

: 51 " = ) ÷ + "( 4 : : " = ) ÷ "( 5 : : " = ) ÷ "( 6 : : " = ) ÷ "( : : : 1 1 -: : " = ) ÷ "( 1 _ " " 2007 83 .

(70)

: 52 2 -: : " = ) ÷ "( 3 : . : " = ) ÷ "(

(71)

: 53 : _ _ _ . SAA .

(72)

SAA

(73)

: SAA 55 : SAA 2014 2016 SAA SAA : : SAA : SAA

(74)

: SAA 56

:

SAA

.

:

SAA

SAA ) ( . : SAA : SAA 12 1963 61 % 39 % . 1964 27 / 05 / 1966 . 1976 . 1989 800 192 500 1988 2.5 2005 3.8 16 2008 . 27 1995 95 -07

(75)

: SAA 57 ) ( 1 . 27 2018 . 52 ) 4140 66 % ) ( 34 % ) ( saa 23 % ) 6 ( 25 2 . : 3 . . . . saa . 1 www.saa.dz.online 2 - . 3 - .

(76)

: SAA 58 : saa . SAA : ) 01 :( SAA 1988 - 7 20 : .

:

SAA

3 : : ) :( :

(77)

: SAA 59 ) 03 :( : : : . : . : . :

(78)

: SAA 60 : . : ) :( 19 : ) 04 :( ) ( :

(79)

: SAA 61 1 _ ) : saa :( . ) 05 :( . : _ : : : . : . _ : : :

(80)

: SAA 62 : . : . _ : : : . : .

:

SAA

: : : 1 _ : _ : _ : _ : : ... _ : _ : _ : _ _ : _ : _ : 1 -.

(81)

: SAA 63 _ : _ . : ) 06 :( SAA . : : -) 05 ( 2010 18 2015 27 2016 26 ) 01 ( 2016 . 0 5 10 15 20 25 30 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

(82)

: SAA 64 ) 07 :( 2016 : 1 -: 75 % 2016 . 2 -: 8 % 2016 . 3 -: 4 % . 4 -: 12 % . 5 -: 1 % 2016 . 12% 8% 75% 1% 4%

(83)

: SAA 65 ) 08 :( .

:

SAA

2014 -2016 .

:

SAA

) 2014 -2016 .( : : : 23 % 24.3 % 20 % 31.1 % :

(84)

: SAA 66 ) 02 :( . 2014 2015 2016 / / / 1639662.56 190832513.76 169925486.39 5148438928.59 5150464528.59 5170584568.59 5405237159.20 5371286794.51 167709297025.14 1017298662.97 963633248.19 910257425.95 441737161.71 499072872.47 500472143.13 / / / 191218330.73 70987604.98 184444854.53 / / 1252220635.62 2976891908.73 30120250996.88 3600807196.78 101183433.00 280330359.12 285063418.29 594669769.78 622772405.27 631547758.67

(85)

: SAA 67 73323318.54 8986239.95 6900893.60 61125444529.02 61816682809.98 75446404288.67 / / / / / 7264958.91 7885862.91 925862.91 185851467.52 2315984340.05 1791463155.17 474479294.66 632256010.94 666693429.59 ... 2712007716.00 4163029565.08 5157791133.26 1467329062.16 / 50510994.43 / 3815296514.90 2825222741.46 807718468.34 733297423.00 211598265.90 105425160.11 65673890.84 107854660.75 157577978.00 691479571.14 848240000.00 2065447164.54 2400642056.84 3001466099.58 9650101270.24 1485554523.70 16543887833.75 70775545799.26 76672228045.68 92010792122.42

(86)

: SAA 68 2014 2015 2016 20000000000.00 20000000000.00 20000000000.00 / / / 7489285245.39 7113792974.58 11399426605.54 16036642171 173109142.47 / / / / / 410043082.68 / / 5004710440008.04 3228673229.19 33886316257.27 3387342288.63 104195500.00 / 35359481705.28 / / / 30613762974.58 32660445653.57 35359481705.28 1213802.88 171802.88 4727343802.88 / / 14813222.92 / / 1627444854.53 1923751790.81 2048345525.71 2125438268.92 1888412902.92 16498547333.60 1646739613.16

(87)

: SAA 69 1425343170.67 1892958968.98 1406044383.73 5238721667.28 55928733031.17 11547824146.14 28551918146.88 28086372738.11 26737213162.58 308798667.36 270806054.06 409468674.00 1072123162.47 1406915460.73 2314632023.14 478188763.65 544475863.07 479683318.60 / / 22592672.79 14197772674.80 1634286816.98 1811274961.06 3091196100.34 6349092941 13265657333.52 1063641.90 126959486.57 62964125.31 34923061157.40 38418909180.95 16564387833.75 70775545799.26 76672228045.68 92010792122.42 : . : 2014 -2016 . 1 _ 2014 -2016 . _ 2014 -2016 .

(88)

: SAA 70 ) 03 :( 2014 -2016 2014 % 2015 % 2016 % 61125444529.22 86.37 % 61816682809.98 80.62 % 75446404288.67 81.99 % 6112544452.02 86.37 % 61816682809.98 80.62 % 75446404288.67 81.99 % 1860116426.4 2.63 % 2323870202.96 3.03 % 1795010508.78 1.95 % 5566959701.3 7.86 % 9439553404.76 12.31 % 10919671225.39 11.87 % 2223025142.24 3.14 % 3092121627.98 4.04 % 3849706099.58 4.19 % 9650101270.24 13.63 % 14855545235.70 19.38 % 16564387833.75 18.01 % 70775545799.26 100 % 76672228045.68 100 % 92010792122.42 100 % : SAA . _ 2014 -2016 .

(89)

: SAA 71 ) 04 :( 2014 -2016 2014 % 2015 % 2016 % 30613762974.58 43.24 % 32660445653.56 42.6 % 35359481705.28 38.43 % 5238721667.28 7.41 % 5592873031.17 7.29 % 11547824146.14 12.55 % 35852484641.86 50.65 % 38253318684.73 49.89 % 46907305869 50.98 % 34923061157.40 49.35 % 38418909360.95 50.11 % 45103486271.00 49.02 % 34.923061157.40 49.35 % 38418909360.95 50.11 % 45103486271.00 49.02 % 70775545799.26 100 % 76672228045 100 % 92010192122.42 100 % : SAA . _ 2014 -2016 : ) 03 ( : 2014 86.37 % 2015 80.62 % 2016 81.99 % 2014 13.63 % 2015 19.38 % 2016 18.01 % . : ) 04 ( : 2014 50.65 % 2015 49.89 % 2016 50.98 %

(90)

: SAA 72 . : SAA : _ . _ . : : : ) 05 :( ) ( 2014 2015 2016 23840399713.85 24129511510.30 23858278213.32 / / 310588839.78 13567985.28 14126032529.16 12095157437.41 449642575.77 541388123.01 520192288.93 ) ( 10722056407.34 10544817104.15 12593901904.92 2065110070.16 24712094437.96 2750504952.20 5012172243.80 5065681366.65 5434818595.31 554500988.98 511207876.49 563356246.90 186612303.02 1102681125.06 335598971.81 142007123.02 148431147.64 147133922.90 ) 1019232432.85 927305711.22 1677102977.94

(91)

: SAA 73 229492885.54 175997413.22 168060692.19 2345138737.09 2699653102.49 2524644873.37 1566566327.79 1595987504.34 17627275993.38 19103181.34 18736608.32 104498590.75 1547463146.45 1577250896.02 1658229002.63 3892601883.54 4276903998.51 4182873876.00 IBS 670206718.13 918690376.73 883134904.64 ) ( 6278063.78 28102635.49 28980971.67 2627213805.97 27545515675.93 26926465627.74 230440576.78 24159199418.27 23655707628.05 3228673229.19 3386315257.27 327757999.69 / / 116584852.94 3228673229.19 3386315257.27 3387342882.63 : .

(92)

: SAA 74 : 1 _ : _ : : _ = 70 + 71 + 73 + 74 – ) 60 + 61 + 62 ( ) 06 :( 2014 2015 2016 10722056407.34 10544817104.15 125939019004.92 2065110070.16 2471209437.96 2750504452.20 8656946337.18 8073607666.19 9843397452.72 : 2014 2015 2016 . _ : : = ) 63 -64 (

(93)

: SAA 75 ) 07 :( 2014 2015 2016 8656946337.18 8073607666.19 9843397452.72 5012172243.80 5065681366.65 5424818595.31 554500988.80 511207876.49 563356246.90 3090273104.4 2496718423.05 3845222610.51 : . _ : : = + 75 -65 -68 + 78

(94)

: SAA 76 ) 08 :( 2014 2015 2016 3090273104.4 2496718423.05 3845222610.51 75 186612303.02 1102681125.06 335598971.81 65 142007123.02 148432147.64 147133922.90 68 1019232432.85 927305711.20 1677102977.94 78 229492885.54 175997413.22 168060692.19 2345138737.09 2699653102 2524644873.37 : . _ : : = –

(95)

: SAA 77 ) 09 :( 2014 2015 2016 1566566327.79 1595987504.34 1762727593.38 19103181.34 18736608.32 104498590.75 1547463146.45 1577250896.02 1658229000.63 : . _ : : = – ) 95 / 92 + ( -.

(96)

: SAA 78 ) 10 :( 2014 2015 2016 3892601883.54 4276903998.51 4182873876.00 26272713805.97 27545515675.93 26926465627.74 230440440576.78 24159199418.66 23655707628.05 3228673229.19 3386315257.27 237757999.69 : . _ ) :( : = -) + ( ) (

(97)

: SAA 79 ) 11 :( 2014 2015 2016 3228673229.19 3386315257.27 3387342882.63 : . 2 _ : _ ) ( : = + ) 12 :( 2014 2015 2016 3228673229.19 3386315257.27 3387342882.63 + 1019232432.85 927305711.20 1677102977.94 + 229492885.54 175997413.22 168060692.19 4018412776.5 4137623555.2 4896385168.4 :

(98)

: SAA 80 2014 ) 4018412776.5 ( 2016 ) 4896385168.4 ( ) ( .

:

SAA

SAA :

:

"

FR

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=

) 13 :( 2014 -2016 2014 2015 2016 35852484641.86 38253318684.73 46907305869.42 61125444529.02 61816682809.98 75446404288.67 25272959887.16 23563364125.25 28539098419.25 : SAA . : 2014 ) 25272959887.16 ( 2015 ) 23563364125.25 ( . :

(99)

: SAA 81 1 (

:

=

) 14 :( 2014 -2016 2014 2015 2016 30613762974.58 3266044563.56 353594811705.28 61125444529.02 61816682809.98 75446404288.67 30511681554.44 29156237156.42 40086922583.39 : SAA . : . 2 ( : :

=

+

(100)

: SAA 82 ) 15 :( 2014 / 2015 / 2016 2014 2015 2016 70775545799.26 76672228045.68 92010792122.42 61125444529.02 61816682809.98 75446404288.67 9650101270.24 14855545235.70 16564387833.75 : SAA . : . 3 (

:

=

) 16 :( 2014 -2016 . 2014 2015 2016 5238721667.28 559287303.17 11547824146.14 34923061157.40 38418909360.95 45103486271.00 40161782824.68 44011782392.12 56651310417.14 : SAA .

(101)

: SAA 83 : .

:

"

BER

"

=

)

(

–

)

(

=

)

+

(

) 17 :( 2014 -2016 2014 2015 2016 + 7427076127.7 11763423607.72 12714681734.17 34923061157.40 38418909360.95 45103486271.00 27495985029.7 26655485753.23 32388804536.83 : SAA . : .

:

"

TR

" :

=

–

(102)

: SAA 84 ) 18 :( 2014 / 2015 / 2016 .

2014 2015 2016 25272959887.16 23563364125.25 11547824146.14 27495985029.7 26655485753.23 45103486271.00 2400642056.84 44011782392.12 56651310417.14 : SAA . : .

:

SAA

SAA : : . :

(103)

: SAA 85 ) 19 :( 2014 -2016 . 2014 2015 2016 1 0.28 %28 0.39 % %39 0.37 %37 2 + 0.22 %22 0.33 %33 0.32 %32 3 0.06 %06 0.08 %08 0.09 %09 : SAA. ) 09 :( 2014 -2016 . : ) 19 .( 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 2014 2015 2016

(104)

: SAA 86 : ) 19 ( ) 08 ( : 1 : 1 ) 100 % ( . 2 : . 3 : . : : . : :

(105)

: SAA 87 ) 20 :( 2014 -2016 2014 2015 2016 1 0.58 %58 0.61 %61 0.62 %62 2 0.76 %76 0.64 %64 0.62 %62 3 0.50 %50 0.52 %52 0.46 %46 4 0.56 %56 0.57 %57 0.61 %61 : SAA.

(106)

: SAA 88 ) 10 :( 2014 -2016 . : ) 20 .( : ) 20 ( ) 10 ( : 1 : 1 . 2 : . 3 : 2015 . 4 : . : : 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2014 2015 2016

(107)

: SAA 89 . : : ) 21 :( 2014 -2016 2014 2015 2016 1 0.04 %04 0.10 %10 0.09 %09 2 0.04 %04 0.04 %04 0.03 %03 : SAA.

(108)

: SAA 90 ) 11 :( 2014 -2016 . : ) 21 .( : ) 21 ( ) 11 ( : : ) 2016 ( 3 % . : 2014 -2016 . : . 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 2014 2015 2016

(109)

: SAA 91 : : . ) 22 :( 2014 -2016 2014 2015 2016 0.15 15 % 0.13 13 % 0.14 14 % 0.18 18 % 0.17 17 % 0.16 16 % 0.65 65 % 0.70 70 % 0.76 76 % : .

(110)

: SAA 92 ) 12 :( 2014 -2016 . : ) 22 ( : ) 22 ( ) 12 ( : 2014 15 % 14 % 2016 . : 2014 18 % 16 % 2016 . : 2014 65 % 76 % 2016 . : : . 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2014 2015 2016

(111)

: SAA 93 : : . ) 23 :( 2014 -2016 2014 2015 2016 0.33 33 % 0.27 27 % 0.27 27 % 0.10 10 % 0.12 12 % 0.09 9 % 0.29 29 % 0.39 39 % 0.26 26 % + 0.04 4 % 0.05 05 % 0.03 3 % :

(112)

: SAA 94 ) 13 (: 2014 -2016 ) 23 ( : ) 23 ( ) 13 ( : . : . : 2015 2016 . : . : : . 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 2014 2015 2016

(113)

: SAA 95 . 2014 -2016 : . .

(114)

97 SAA . . . . -: -": " . -": " .

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102 : : 1 _ ) ( 2003 . 2 _ 2003 . 3 _ 2013 . 4 _ 2005 . 5 -2007 . 6 _ ) ( 2 2011 . 7 _ 2014 . 8 _ 4 2004 . 9 _ 5 2007 . 9 _ 2 2011 . 10 _ 101 2 2007 . 11 _ 2007 . 12 _ ) ( 2001 . 13 _ 2013 . 14 _ 2015 .

(119)

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(120)

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(121)

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